Peter Schiff, známý kritik přední kryptoměny světa, se před nedávnem vyjádřil k aktuálnímu růstu ceny Bitcoinu. Podle něj může očekávané schválení spot Bitcoin ETF ze strany SEC tento růst ukončit.
Peter Schiff o Bitcoinu
Peter Schiff, renomovaný investor do zlata a přední kritik Bitcoinu, zůstává skeptický k fenoménu kryptoměn, i přes nedávný růst ceny největší kryptoměny světa. Tento růst byl podnícen očekáváním schválení Bitcoin ETF, ale Schiffův názor na kryptoměny zůstává i nadále stejný.
V průběhu měsíce října Bitcoin zaznamenal výrazný růst, když jeho cena krátce překročila úroveň 35 000 amerických dolarů. Avšak generální ředitel a hlavní stratég společnosti Euro Pacific Capital není přesvědčen, že tento růstový trend je trvalý. Očekávání schválení Bitcoin ETF ze strany americké Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) vedlo k větší aktivitě na kryptoměnových burzách.
Schiff však nevidí důvod k oslavě. Před nedávnem ve svém příspěvku na platformě X (dříve Twitter) uvedl, že pokud SEC skutečně schválí Bitcoin ETF, jeho cenový růst může zpomalit. Upozornil také na to, že někteří obchodníci by mohli začít prodávat své kryptoměny a realizovat zisky ještě před očekávaným schválením.
#Bitcoin is now trading at $35K as speculators bet on SEC approval of $GBTC converting into an ETF. Such a conversation will likely mark the top of the rally, if Bitcoin doesn't sell off prior to approval. The selloff will be less severe if the ETF conversion is rejected again.
Podle Schiffa by další zamítnutí Bitcoin ETF ze strany Komise pro cenné papíry a burzy paradoxně mohlo krátkodobě podpořit cenu bitcoinu. Soudí, že někteří nadšení investoři by mohli udržet své pozice i přes negativní zprávy, v naději na budoucí růst. Když byl Schiff pod svým příspěvkem tázán na množství Bitcoinu, které vlastní, Schiff jednoduše uvedl, že žádný.
V době psaní článku se cena BTC pohybuje okolo 34 485 USD dle KMC.
Závěr
Co si o slovech Petera Schiffa myslíte vy? Podělte se s námi o svůj názor do komentářů nebo na naše sociální sítě. Svůj názor nezapomeňte napsat také na náš oficiální Discord server KRYPTOMAGAZIN CZ, kde na vás mimo jiné čeká další zajímavý obsah. Na kompletní vlákno u Petera Schiffa se můžete podívat pod přiloženým odkazem ZDE. [1]
Je celosvětově známý ekonom, filosof, matematik a taky autor bestsellerových knih Černá labuť či Antifragilita. Nassim Taleb se negativně vyjádřil ohledně významu a směřování kryptoměn.
Taleb by se dal považovat ze jednu z nejočekávanějších osobností, které se zúčastnily konference SHIFTS23. Mezi ostatními řečníky nechyběl Petr Fiala či Daniel Křetínský. Tato konference proběhla 17. října 2023 pod záštitou portálu e15.cz a J&T Banky.
Ve svém projevu se Taleb kromě témat jako jsou makroekonomické otázky, pandemie a globalizace, dostal dostal také ke kryptoměnám. Domnívá se, že jejich užitek není vůbec pozitivní i přes to, že v něj spousta lidí vkládá svou důvěru.
Výnos desetiletých státních dluhopisů pohybuje blízko 5 %, což je nejvyšší hodnota za posledních 16 let. Stratégové banky Barclays tento týden uvedli, že politika Fedu není ani příliš přísná a nelze tak čekat, že by sazby v brzké době klesly.
Investoři se tak zbavují amerických státních dluhopisů, protože trh se přizpůsobuje vyhlídkám na dlouhodobě vyšší úrokové sazby.
Výprodej státních dluhopisů, který začal na začátku října, se zařadil mezi nejhorší krachy v historii trhu. Navíc v pátek se výnos desetiletých státních dluhopisů poprvé od roku 2007 dotkl 5 %. Navzdory panice na trzích trendy z minulých desetiletí naznačují, že výnosy jsou ve střednědobém horizontu do značné míry v souladu s očekáváním vývoje ekonomiky.
Antoine Riard, vývojář bitcoinového jádra a do nedávna i vývojář Lightning Network (LN), zveřejnil detaily nového typu zranitelnosti, která aktuálně LN ohrožuje. Jedná se náhradní cyklické útoky, které umožňují útočníkovi krást finanční prostředky od účastníka platebního kanálu LN využitím nesrovnalostí mezi jednotlivými mempooly. Oprava si možná vyžádá zásah přímo do blockchainubitcoinu.
Projekt Lightning Network vznikl v roce 2018 jako druhá vrstva nad blockchainem bitcoinu. Umožňuje uživatelům otevřít platební kanály, provádět více transakcí mimo hlavní řetězec a až konečný výsledek vypořádat na hlavním blockchainu. Transakce jsou tak rychlejší a levnější.
Řešení si našlo výraznou oblibu a aktuálně se jeho hodnota pohybuje kolem 181 milionů USD. Z pohledu tržní kapitalizace bitcoinu, která je aktuálně téměř 674 miliard USD, se to může zdát málo, ale za 5 let fungování je to slušný obnos.
Binance, jedna z největších kryptoměnových burz na světě, nedávno informovala své klienty o důležité změně v jejich nabídce služeb. Konkrétně oznámila ukončení své Visa debetní karty v Evropském hospodářském prostoru (EHP) od 20. prosince letošního roku. Toto rozhodnutí následovalo po tom, co litevská elektronická měnová instituce spolu se směnárnou Contis Financial Services, která spadá pod větší německou skupinu Solaris Group, ukončily své dlouhodobé partnerství s Binance.
Binance Visa debetní karta byla speciálně navržena pro moderní kryptoměnový trh. Umožňovala uživatelům snadnou konverzi kryptoměn na tradiční fiat měny v jejich účtech. Po konverzi mohli tyto měny využívat pro běžné nákupy v kamenných obchodech, restauracích nebo online. Je důležité si uvědomit, že EHP není jen o 27 členských státech EU. Zahrnuje také země jako Island, Lichtenštejnsko a Norsko, které mají s EU speciální dohody.
Kurz ceny bitcoinu nám včera po delší době na denním grafu vytvořil červenou svíčku. Je samozřejmé, že nějaká korekce musela přijít. FOMO spuštěná zveřejněním žádosti BlackRock o spotový bitcoinový ETF na DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation) nemohla trvat věčně. Při pohledu na sentiment profesionálních obchodníků lze ale vidět značnou míru optimismu. Půjde cena ještě výš?
Nejprve se podívejme na události posledních dní. Cena bitcoinu rychle vyskočila o více než 16 % a v likvidacích krátkých pozic skončilo 230 milionů USD. To sice není malá částka, ale srovnejme ji s polovinou srpna. Tehdy cena rychle klesla o 9 % a likvidace činili 416 milionů USD. Aktuálně lze tedy říci, že obchodníci na pohyb byli připraveni a měli dobře ošetřené stop loss příkazy. Navíc nově otevřené pozice rychle nahradily ty uzavřené a ještě je navýšily.
Bonusová zpráva
Konzultace Bank of England o digitální libře vyvolala ohromující odezvu veřejnosti
V skutečně bezprecedentní míře zapojení veřejnosti obdržela Bank of England (BOE) více než 50 000 odpovědí týkajících se konzultací o potenciálním zavedení digitální libry. Náměstek guvernéra Jon Cunliffe zveřejnil toto číslo v nedávném projevu a zdůraznil primární obavy vyjádřené veřejností: soukromí, programovatelnost a méně fyzické hotovosti.
Základem zpětné vazby je obava ohledně soukromí uživatelů v digitální éře. Většina respondentů sdílela své výhrady k tomu, jak bude centrální banka nakládat s osobními údaji a na úrovni soukromí související s transakcemi uskutečněnými s digitální librou. V reakci na tyto obavy Cunliffe ujistil, že uživatelé digitální libry budou mít stejnou úroveň soukromí, jakou mají v současnosti elektronické platby. Navíc potvrdil, že Bank of England nebude mít přístup k údajům o jednotlivých transakcích, čímž rozptýlil obavy ze státního dohledu.
Dalším ústředním bodem zpětné vazby bylo téma programovatelnosti. Veřejnost vyjádřila obavy, že by BOE mohl omezit funkčnost digitální libry. K objasnění tohoto bodu Cunliffe zmínil, že centrální banka neměla v úmyslu omezovat funkčnost digitální libry. Místo toho uvedl:
Bylo by na firmách ze soukromého sektoru, aby se souhlasem uživatele vyvíjely a nabízely platební služby zahrnující větší programovatelnost.
Přechod od fyzické hotovosti k digitální měně je téma, které se celosvětově setkalo s různou mírou přijetí. V návaznosti na tyto globální nálady respondenti vyjádřili obavy z možného poklesu nebo zániku hotovosti, pokud se digitální libra stane mainstreamem. V reakci na tyto obavy Cunliffe odkázal na nedávnou vládní legislativu, která zajišťuje trvalou dostupnost fyzické hotovosti, a zdůraznil její význam spolu s digitálními inovacemi.
Bitcoin dokázal posílit až nad 35 000 USD, což v dohledné době nebude zřejmě vrchol. Jak vysoko může cena bitcoinu v letošním roce vyrůst? A proč je technicky ideální target zrovna 48 000 USD? Může růst vydržet tak dlouho, že dosáhneme nové ATH? V rámci videa se budeme zabývat i v současnosti důležitým makrem a čerstvými poklesy akciového trhu.
Kurz ceny bitcoinu nám tento týden hned na začátku vyskočil nad hranici 35 000 USD a následně se ustálil na 34 000 USD. Druhý týden v řadě tak máme velmi významnou zelenou svíčku a růst za tyto dva týdny překonal 25 %. Trend udávají makroekonomické informace, ale i tak si dnes probereme technickou analýzu grafů bitcoinu v různých časových pásmech. Najdeme další metu pro bitcoin?
Začneme jako vždy hodinovým grafem s vyznačenými makroekonomickými událostmi. Vidíme, že ani další proslov Jerome Powella a ani zveřejnění výsledků HDP v USA neměli takový vliv, jako pondělní večerní mediální zpráva. Bitcoinové spotové ETF společnosti BlackRock má požádáno o zalistování na Nasdaq. Takže vlastně informace, že v případě možného schválení daného ETF bude možná zalistován na Nasdaq, dokázala posunout cenu bitcoinu o dalších 10 % vzhůru. To je za mne docela slabý argument. Na grafu jsem vyznačil i páteční zavírací cenu na CME. Tam vidíme, že se celý víkend od ní moc nevzdalujeme.
Na čtyřhodinový graf jsem vyznačil Fibonacciho retracement. Ten nám ukazuje pásma, kam by se kurz ceny bitcoinu mohl dostat v případě možné korekce. 33 100 USD je první support a možný obrat trendu bych viděl kolem 32 500 USD. Při cestě vzhůru pak vychází rezistence na 35 200 USD a 36 100 USD. Kolem 32 500 USD je i rostoucí trendová linie, kterou kurz ceny bitcoinu poslední dva týdny respektoval.
Na denním grafu je vidět, že bitcoin prolomil dlouhodobý klesající trend, který trval od počátku roku 2022. Nechal pod sebou 50denní, 100denní i 200denní klouzavé průměry. Při namalování Fibonacciho retracementu na toto období se aktuálně nacházíme na 50 %. To je místo, kde podle Dowovy teorie často dochází k obratu. Je tedy potřeba dbát zvýšené pozornosti. Navíc Relative Strength Index (RSI) je na hodnotě téměř 81 bodů. To znamená silně překoupený trh. Indikátor Average True Range (ATR) se pohybuje nad 1000. Tedy zvýšená volatilita. A i indikátor Average Directional Index (ADX) ukazuje hodnotu 52,3 bodů. To znamená, že trh výrazně trenduje. Vše by šlo číst jako varovné signály.
Ještě se spolu podíváme na týdenní graf. Bitcoin za dva týdny vyrostl o více než 25 % a prorazil historicky významné pásmo. Pod sebou nechal důležité týdenní klouzavé průměry a i na týdenním grafu ukazuje RSI na hranici překoupeného trhu a zvýšenou volatilitu. Co je ale stále patrné, jsou poměrně nízké objemy. Tady bych očekával při takto výrazném růstu větší aktivitu.
Za poslední dva týdny nás nahoru táhnou spekulace o schválení spotových bitcoinových ETF. Bitcoin koreluje s cenou zlata. Spolu s aktuálním děním v pásmu Gazy by šlo říci, že investoři hledají jistoty a utíkají do drahých kovů a bitcoinu. Za toto období se navýšila celková tržní kapitalizacekryptoměn o téměř 20 % (více než 200 miliard USD).
Jedná se ale pravděpodobně primárně o přelévání na finančních trzích. Při pohledu do celosvětového vyhledávání fráze „buy bitcoin“ na Google jsme stále dost nízko. Dá se tedy říci, že neznalé investory moc bitcoin ještě nezajímá.
Osobně vidím celou současnou situaci spíše jako past, než počátek býčího trendu. Celý růst je primárně založen na pár spekulacích. Vidím sice schválení spotových bitcoinových ETF jako vysoce pravděpodobné, ale nemyslím si, že BlackRock a další finanční skupiny půjdou nakupovat bitcoin až po souhlasném stanovisku Komise pro cenné papíry a burzy (SEC). Například BlackRock je již delší dobu významným spoluvlastníkem velkých těžařských společností.
Jestliže se neobjeví žádná nová úžasná zpráva, která by dokázala udržel stávající FOMO v chodu, tak bych příští týden spíše očekával stranový pohyb nebo naznačovanou korekci. Většina indikátorů na to ukazuje. Ale finální trend vždy určuje makro. To si uvědomte. Stejně tak i to, že tento článek rozhodně není investiční radou ani žádným doporučením pro vás. Vyjadřuje jen můj osobní názor. DYOR.
Ve svém pátečním projevu Wally Adeyemo, náměstek amerického ministerstva financí, zdůraznil, že kryptoměny představují jen nepatrnou část financování terorismu. Jeho slova tak kontrastují s názory, které označují kryptoměny za hlavní zdroj financování teroristické organizace Hamás.
Kryptoměny hrají malou roli
V posledních letech se kryptoměny staly předmětem intenzivního zkoumání vládních orgánů po celém světě. Zatímco někteří upozorňují na možné využití kryptoměn v nelegálních činnostech, jiní je považují za inovativní a revoluční prvek v globálním ekonomickém prostředí. V rámci událostí s útokem Hamásu na Izrael se diskuze na téma financování opět rozvířila. Nedávno se k této diskusi přidal i zástupce amerického ministerstva financí, Wally Adeyemo, s novými postřehy.
Ve svém pátečním prohlášení Wally Adeyemo zdůraznil, že přestože kryptoměny mohou být spojeny s financováním terorismu, jejich skutečný podíl v tomto kontextu je minimální. Toto tvrzení přišlo jako odpověď na nedávné obvinění některých kongresmanů, kteří tvrdili, že kryptoměny financovaly teroristickou organizaci Hamás ve výši přes 130 milionů amerických dolarů.
Adeyemo ve svém projevu zdůraznil, že teroristické organizace historicky využívají nejnovější technologie k financování svých operací. Ačkoliv kryptoměny mohou být jedním z těchto nástrojů, nejsou primárním zdrojem jejich financování. Místo toho upozornil na důležitost preventivních opatření, aby se zabránilo tomu, aby kryptoměny v budoucnu hrály větší roli ve financování terorismu.
To, co víme o teroristických skupinách a těch, kteří se snaží přesouvat peníze nelegálně, je, že využijí jakoukoli novou technologii k tomu, aby to dokázali…
Dále se vyjádřil k výzvám spojeným s regulací kryptoměn, zejména v souvislosti s praním peněz. Přestože mnoho kryptoměnových společností se snaží dodržovat předpisy, existují takové společnosti, které inovují bez ohledu na potenciální rizika.
Pokud jde o praní špinavých peněz, tradiční fiat měny stále dominují. Podle zprávy Chainalysis Crypto Crime Report [1] z roku 2022 tvořily nelegální finanční prostředky v kryptoměnovém sektoru v roce 2021 pouze 0,15 % všech transakcí, což je výrazný pokles z 0,62 % v roce 2020 a 3,37 % v roce 2019.
V době psaní článku se cena BTC 34 119 USD dle KMC.
Závěr
Co si o tom myslíte vy? Podělte se s námi o svůj názor do komentářů nebo na naše sociální sítě. Rozhodně se nezapomeňte přidat také na náš oficiální Discord server KRYPTOMAGAZIN CZ, kde na vás čeká další zajímavý obsah. Kompletní projev náměstka ministra financí Spojených států amerických naleznete pod přiloženým odkazem ZDE. [2]
Česká společnost SatoshiLabs, vyrábějící hardwarové peněženky Trezor, aktuálně vyšetřuje potenciální únik dat. Na emaily jejich klientů začaly chodit phisingové maily, které je vybízejí k instalaci aplikace z domény trezor.us. Oficiální doména je ale trezor.io.
SatoshiLabs vyšetřuje rozsah narušení a doporučuje uživatelům neklikat na odkazy z neautorizovaných zdrojů, aby byla zajištěna jejich bezpečnost. Josef Tetek, ambasador značky Trezor, potvrdil, že o phishingové kampani ví a nastínil pokračující úsilí společnosti v boji proti takovým hrozbám. Útok ohlásil vyšetřovatel blockchainu ZachXBT prostřednictvím svého kanálu na Telegramu. Hlášení uživatelů lze ale nalézt i na dalších sociálních sítích.
Trezor v průběhu let bojoval s mnoha pokusy o phishing. Společnost udržuje černou listinu podvodných stránek v reálném čase a vede uživatele k identifikaci podvodů. V minulosti také varovala své uživatele před novým phishingovým útokem zaměřeným na jejich tokeny pokusem ukrást jejich soukromé klíče. V roce 2020 utrpěla konkurenční hardwarová peněženka Ledger masivní únik dat, kdy útočníci veřejně odhalili osobní údaje více než 270 000 zákazníků Ledgeru.
Závěr
Hardwarové peněženky, jako například Trezor, jsou známé svými pokročilými funkcemi a vysokou mírou zabezpečení. Přesto phishing zůstává významnou hrozbou i pro jejich uživatele. Útočník může uživatele oklamat, aby sami kompromitovali svoje peněženky nebo soukromé klíče. Nejslabším článkem peněženky se tak stává samotný její uživatel.
Opatrnost je samozřejmě nutná, ať využíváte hardwarové nebo softwarové peněženky. Riziko hrozí i v případě, že necháváte svoje kryptoměny uložené na burze nebo směnárně. Množství odcizených kryptoměn každý rok rapidně stoupá. Jen za loňský rok vzrostl počet phisingových útoků o 40 %. Dávejte pozor na co nejen v mailu klikáte.
Vítáme vás u dalšího přehledu trhu pro akciový index S&P 500, Bitcoin a další kryptoměny. Bitcoin roste od začátku týdne a drží se stabilně nad 34 000 USD. Výsledková sezóna amerických společností táhne akciové indexy dolů navzdory překonávání odhadů analytiků. Důvodem můžou být makroekonomické signály naznačující nadále silnou americkou ekonomiku. Christine Lagardová naznačuje další možné zvýšení úrokových sazeb a zpomalování ekonomik eurozóny.
Nejvolatilnější kryptoměny za posledních 24 hodin:
Bitcoin se drží třetí den v řadě kolem cenové hladiny 34 000 USD. Na intradenní hodinové bázi zápasí poptávka retailu a prodejců, kteří už vybírají zisky. Altcoiny se poslední dny snažili dohánět růst Bitcoinu v nižších desítkách procent. Dnes spíše klesají a korigují. Přijde u Bitcoinu pokles ke 31 000 USD nebo bude dále pokračovat v růstu?
Od začátku týdne se začínají objevovat smíšené náznaky z hlavních světových ekonomik. Americký nemovitostní trh překvapuje růstem prodejů nových domů navzdory úrokové sazbě na 30letých hypotékách přesahujících v průměru 8 procentních bodů.
Nátlak pro nemovitostní trh se však projevuje přetrvávajícím poklesem prodejů stávajících domů. Domácnosti se nechtějí zbavovat domů s levnější hypotékou pokud k tomu nejsou nuceni. V tabulce výše můžeme vidět rozložení aktuálních hypoték dle fixovaných úrokových sazeb. Více než 50% hypoték má úrok fixovaný pod 4 procentní body. To je jeden z důvodů pro trh zamrznul, avšak nedochází k extrémnímu propadu cen (zatím).
Makro kalendář pro duhou polovinu týdne
Objevují se pro trhy znepokojivá data, kdy vývoj amerického HDP a prodeje zboží dlouhodobé spotřeby rostou výrazně víc i než se očekávalo. HDP roste kvartálně o 4,9% (předchozí růst 2%, předpoklad 4%). Zatím co prodeje zboží dlouhodobé spotřeby rostou o 4,7% (očekávalo se 1,1%). Tyto data naznačují, že americká ekonomika možná nezpomaluje jak by si centrální banka přála.
Dnes odpoledne nás čeká zveřejnění indexu PCE, který reflektuje vývoj inflace. Očekává se lehký pokles, avšak po včerejších datech to může být úplně jinak.
Centrální banky mají výborný smysl pro humor a extrémně špatný odhad vývoj makro ekonomické situace. Musíme je proto brát s velkou rezervou a přiklánět se spíše na horší stranu vývoje. Kanadská centrální banka pomaličku otáčí rétoriku a predikuje recesi. „Samozřejmě se nemusíme bát. Tvrdí, že bude jemná … určitě nic strašného, že?
Ve čtvrtek večer měla projev šéfka Evropské centrální banky, Christine Lagardová. Zaznělo několik klíčových bodů:
ECB po zasedání pro tento měsíc pozastavuje zvyšování úrokových sazeb,
Debata o snížení úrokových sazeb je předčasná,
Pozastavení neznamená, že sazby dosáhli vrcholu a ECB už dále sazby nezvýší,
Ekonomika (Eurozóny) je slabá a zůstane slabá několik dalších měsíců,
Očekává se další pokles inflace v nejbližších měsících,
Objevují se náznaky slábnoucího pracovního trhu,
Vývoj cen energií je méně predikovatelný s ohledem na konflikt (Izrael / Palestina).
Výsledková sezóna přináší spíše negativní překvapení:
Výsledková sezóna společností amerického akciového trhu pokračuje a přináší převážně negativní překvapení. V úterý reportovali výsledky Alphabet a Meta, kterých akcie se navzdory dobrým výsledkům propadají. Z velké technologické sedmičky včera dále reportoval Amazon, který překvapil překonáním očekávání. Po uzavření trhu skokově roste o +6,93%. Amazon by jako jeden z mála mohl zachránit negativní vývoj na akciovém indexu S&P 500:
Obrat (+13% meziročně// 143,1 mld. USD),
Čistý zisk (+244%),
Zisk na akcii EPS (0,94USD vs. očekávaný 0,58 USD),
Free Cashflow (+7% // 21mld. USD vs. 19,6 mld. USD),
Dnes bude zajímavé sledovat, jestli Amazon podobně jako Meta poroste avšak do uzavření obchodního týdne umaže zisky a začne klesat. To by mohl být velmi negativní signál investorům, aby si dávali pozor u dalších společností tento kvartál a spíše prodávali v reakci na prvotní růst.
Historické okénko a varování super-investorů:
V minulých týdnech jsme si rozebrali už několik varování od super investorů, kteří mají nadstandardní zisky po dlouhou dobu. Dnes se chci podívat a odkázat na článek, který napsal historik a investor Jeremy Grantham. Ekonomika se vyvíjí v cyklech a mnohé situace se opakují.
V článku poukazuje na aktuální situaci jako předposlední fázi před splasknutím bubliny:
85% času na trhu investoři zažívají průměrný růst,
12% času nastává situace přehnaného optimismu a euforie, (ideální ekonomický růst, nízká inflace, vysoké marže a levný kapitál) kdy se spekuluje na růst bez ohledu hodnoty aktiva
Trhy vyrostou přehnaně do bubliny (Meme akcie, NFT, kryptoměny, IPOs)
To je nejlepší období pro prodej většiny aktiv
3% času jsou situace vyplněné panikou, kdy dochází k výrazným poklesům a vybírání zisků
Značná část investorů začne panikařit a prodává bez ohledu na hodnotu aktiva,
V těchto případech zažívají trhy propady o více než 50%, (vysoká inflace, nízké marže, nepříznivé podmínky na trhu pro IPO a spekulativní projekty)
To je nejlepší období pro nákup fundamentálně silných aktiv
V článku zmiňuje fázi vývoje bubliny, krátkodobé a dlouhodobé důvody problému v aktuálním světě. Stojí za přečtení k získání lepšího náhledu co může nastat v případě rozvinutí dalších makroekonomických a geopolitických problémů ve srovnání s historií.
Investování je ve finále umění manažmentu rizika. Pokud se dostatečně ochráníte před rizikem (downside) vhodnými aktivy, potenciální zisk (upside) je už téměř zaručený.
Z toho důvodu jsem připojím dle mého názoru 2 nejdůležitější grafy, které reflektuji aktuální stav americké ekonomiky a mají provázanost na celý svět.
Graf amerického dolarového indexu. Ten poslední 3 týdny lehce ztrácel přesné podle plánů poté co na denním grafu na začátku měsíce signalizoval divergenci indikátoru RSI. Vyklesal zpátky do zóny předchozí rezistence (nový support mezi 105,2-105,75 bodů). Tento týden strmě roste ke 107 bodům. Pokud započal další růstovou vlnu, je možný růst až po znázorněné rezistence. První je pod 109,5 bodů. Druhá finální je hlavní rezistence (113-114 bodů). K té vychází extenze další impulzní vlny v poměru 1:1 podobně jako prvotní od 100 bodů.
Takto výrazný růst v průběhu nejbližších měsíců (odpovídá předpokladu recese začátkem roku 2024) by znamenal prudký pokles akciových indexů a dalších aktiv. Zároveň by reflektoval stahování prostředků do hotovosti (nebo nákup státních dluhopisů a drahých kovů pro ochranu prostředků).
2. grafem je vývoj akciového indexu Russell 2000, který reprezentuje 2000 menších amerických společností než v indexu S&P 500 (dle tržní kapitalizace). Avšak tento graf není ovlivněn největšími technologickými akciemi, které zrovna S&P 500 a Nasdaq táhli letos výrazně nahoru.
Na dlouhodobém týdenním grafu můžeme vidět propad pod žlutý konsolidační trojúhelník. To znamená počátek další impulsní vlny směrem dolů. V případě projekce vlny 1:1 s první impulsní vlnou dolů se dostáváme na dlouhodobou růstovou linii (bílá, kolem 120 bodů). To by znamenalo pokles indexu o více než -50% z vrcholu roku 2021. Mnoho společností z indexu má problém s udržitelností dluhu v situaci rychlého růstu úrokových sazeb. Ve srovnání s obdobím nulových úrokových sazeb za posledních 10-15 let pro ně budou náklady na splácení dluhu (a další rostoucí výdaje) likvidační.
Akciový index S&P 500 klesá pod klíčovou úroveň 4150 bodů, čím vzniká na denním grafu overlaping. Tím výrazně zvyšuje pravděpodobnost pro další pokles akciového indexu. Overlaping zasahuje do první růstové vlny ((a)) od lokálního dna minulého roku. Tím pádem můžeme celý růst od 3490 po letošních 4600 bodů označit dle pravidel technické analýzy jako korekční růst.
S tímto předpokladem se pro index nabízí prvotní cíle kolem 3960 bodů (futures gapy). Jejich vyplnění by znamenalo postupní uvědomění si trhu v jaké situaci je reálně ekonomika. Proražením supportní zóny (4070-3960 bodů) se otevírá cesta pro dvojité dno (3490 bodů) nebo nové nižší dno akciového indexu. Nejpravděpodobnější hladina pro nižší dno se mi jeví zóna 3400 – 3300 bodů (-20% z aktuální hladiny, -31% od historického maxima).
Samozřejmě se najdou analytici, kteří očekávají daleko nižší hladiny. Všechno bude záviset od toho jak silně se ekonomická recese projeví.
Je nutné uvažovat i s růstovou variantou. Dle technické analýzy by musel dojít k prudkému otočení na aktuální hladině a překonání klesajícího žlutého kanálu. Tak silný obrat by zrejmé dokázal přinést jedině pozitivní zprávy o dále klesající inflaci a náznak pro rychlejší než očekávané snížení úrokových sazeb na nejbližším zasedání Fedu příští týden.
Bitcoin si tento týden drží stabilně hladinu 34 000 USD a občas povyskočí na 35 000 USD. Tam naráží na silný prodejní odpor. Dle indikátorů na denním grafu je silně překoupený a potřeboval by lehce klesnout pro možnost dalšího růstu.
Po proražení nad rezistenční zónu 31 000 USD vysílá signál pro další růst. Právě do této zóny 31 – 32 000 USD bych očekával návrat po potvrzení rezistence jako supportu. Tam je možné spekulovat na naskočení do dlouhé pozice s minimální rizikem a maličkým stop lossem pro omezení ztrát. Následně můžeme uvažovat o dalším růstu. Jako další cíl se nabízí zóna 37 000 až 41 800 USD.
Pokud by se povedlo vyplnit tento scénář, jsem otevřený otevření dlouhé pozice pro využití trendu. V opačném případě bez poklesu a vychladnutí indikátorů to bylo na postupný odprodej. Bitcoin by se stával víc překoupený a je to otázkou času, kdy skoriguje aktuální růst. Indikátor RSI už naráží na značnou rezistenci.
Pravděpodobnost hlubší poklesové varianty v krátkodobém horizontu klesá. Pokud se Bitcoin udrží nad 31 000 USD má otevřené dveře po nejsilnější rezistenci 41 700 – 43 000 USD. „Úplně náhodou“ 😉 … je to zóna 50% celého poklesu z ATH 69 000 USD na 15 700 USD. Tam by se nabízel další velmi slušný potenciál pro otevření krátké pozice.
Každopádně nadále je nutné myslet na vývoj makro ekonomických událostí ve světě a možnost přenesení problémů a poklesů z akciového a dluhopisového trhu do kryptoměn. Aktuálně to sice vypadá, že Bitcoin reflektuje spíše růstový vývoj drahých kovů. Sentiment a emoce investorů jsou zrádná věc a můžou se velmi rychle změnit.
Označení pro spotové Bitcoin ETF (IBTC) společnosti BlackRock se po několikahodinovém zmizení znovu objevilo na webových stránkách společnosti Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC).
Cena bitcoinu prudce vzrostla po překvapivém objevení IBTC na webových stránkách 23. října. Vzrostla na nová roční maxima a trhy se zbláznily kvůli náznaku možného brzkého schválení spotového Bitcoin ETF.
Když o několik hodin později ticker (označení IBTC) z webu tiše zmizel, cena Bitcoinu se propadla o téměř 3 %. To naznačuje, že velká část obchodní aktivity se zřejmě odvíjí od sledování vývoje souvisejícího s ETF.
Hlavní analytik ETF agentury Bloomberg Eric Balchunas poukázal na to, že drama kolem uvedení IBTC na burzu zřejmě způsobilo krátký výpadek webových stránek DTCC.
Balchunas vysvětlil, že DTCC obvykle nebývá svědkem takové pozornosti, což „svědčí o jedinečnosti a intenzitě celé této události.“
Po opětovném uvedení IBTC na burzu jeden z uživatelů X zdůraznil, že v předchozím výpisu bylo v kolonce „create/redeem“ uvedeno „Y“, zatímco v novém výpisu bylo uvedeno „N“.
One significant change in the DTCC iShares Bitcoin Trust (IBTC) listing I see here. The original listing (on the right) had a "Y" under create/redeem. This one has an "N." What does that mean @EricBalchunas@JSeyff ? pic.twitter.com/Y89rK2TqlI
Analytik Bloomberg ETF James Seyffart na tento dotaz reagoval. Podle něj to naznačuje, že společnost BlackRock „připravuje vše na spuštění, pokud a kdy dostane souhlas SEC.“
„Písmeno N pouze znamená, že není otevřeno k vytvoření odkupu, protože ještě není v provozu,“ dodal Seyffart.
Zpráva agentury Reuters z 25. října odhalila, že seznam IBTC byl na stránky DTCC přidán v srpnu. Široká veřejnost si ho všimla však teprve před několika dny.
Mluvčí DTCC uvedl, že je standardní praxí, že přidává cenné papíry do souboru způsobilosti cenných papírů NSCC. A to „v rámci příprav na uvedení nového ETF na trh.“
„To, že se objeví na seznamu, neznamená výsledek jakéhokoli nedokončeného regulačního nebo jiného schvalovacího procesu,“ dodal mluvčí.
Cena bitcoinu se po znovuobjevení IBTC vyvíjí stabilně.
Výsledky hospodaření společnosti Netflix byly investory řádně oceněny. Akcie Netflix vystřelily o 16 %, což je na společnost, jejíž ukazatel PE byl před hospodářskými výsledky okolo 37, značný úspěch. Již před výsledky totiž akcie Netflix vzhledem k fundamentům byly drahé. Stejně tak Netflix patří k nejdražší firmě v sektoru streamovacích služeb. Vysoká cena je zapříčiněná tím, že Netflix je lídr v celém sektoru. Akcie lídrů jsou vždy nejdražší. Při pohledu na cenu akcie Netflix se však vkrádá otázka, zda naopak není čas akcií prodat a opustit trh s tučným ziskem?
Dobrá čísla pro akcie Netflix za třetí čtvrtletí 2023
Naší analýzu akcií Netflix začneme samozřejmě u čísel. Tržby společnosti za třetí kvartál dosáhly 8,54 miliard dolarů, což byl přesně odhad analytiků. Zisk na jednu akcii překonal lehce odhady, když dosáhl 3,73 dolarů oproti očekávaným 3,49 dolarů. To je jistě pozitivní výsledek, ale určitě neospravedlňuje raketový vzrůst akcií Netflixu po jejich zveřejnění. Číslo, které pobláznilo investory bylo jiné než ty klasické.
Trhy ocenily růst předplatitelů. Netflix se mohl pochlubit 8,76 milionů nových předplatitelů. To byl druhý nejlepší historický výsledek. Netflix více rostl jen v případě Covidu, kdy za jedno čtvrtletí zaznamenal nárůst 10,1 milionů předplatitelů. Tenkrát však toto číslo bylo pochopitelné, protože souviselo s tím, že většina populace zůstala doma a Netflix pomáhal zastavit nudu. Celkový počet předplatitelů ve světě dosáhl 247 milionů lidí. Růst předplatitelů Netflixu ukazuje na to, že vedení firmy umí řešit své problémy.
Boj proti sdílení hesel
Největším problémem pro akcie Netflix posledních let bylo sdílení hesel mezi různými domácnostmi. Podle interních údajů tak Netflix přicházel o příjmy od 100 milionů uživatelů. Vedení Netflixu přišlo s dvojím řešením. První bylo zvýšit technické zabezpečení Netflixu, které omezilo sdílení účtů. A druhé bylo zavést předplatné za minimální cenu. V levnějším předplatné běží reklamy.
Nejnižší předplatné zažilo úspěch. Počet předplatitelů roste závratným tempem 70 %. To je logické, protože služba se rozjela nedávno. Dvouciferného růstu tak bude dosahovat ještě dlouhou dobu. V USA je cena předplatného 6,99 dolarů za měsíc. To je vzhledem ke kupní síle Američanů opravdu směšná částka. Netflix je tak dostupný vskutku pro každého.
Právě pro mě je tento krok důkazem, že vedení Netflixu dokáže těžké problémy řešit konkrétnímu kroky. Warren Buffett často upozorňuje, že studuje kvalitu managementu firmy, do které chce investovat peníze. A vedení Netflixu ukazuje dlouhodobě, že dokáže zvládnout výzvy, navíc ve velmi těžkém a konkurenčním prostředí, kde jedna chyba nebo zaváhání může firmu poškodit. Konkurence ve sektoru streamovacích služeb je obrovská, stačí jen připomenout Disney, Warner Bross nebo Amazon a Apple. Právě těžký konkurenční boj zoceluje vedení firmy.
Vedení Netflixu již několikrát ukázalo, že se umí dostat z těžkých situací. Management Netflixu se může srovnávat s Teslou nebo Nvidií. I přes dobré výsledky vedení Netflixu vyšlo vstříc úpravou platu vedení společnosti. V roce 2022 si CEO společnosti vydělal přes 50 milionů dolaru za rok. To je i na platy velkých společností hodně. Nyní bude nejvyšší vedení Netflixu mít zastropovaný plat na 3 miliony dolarů. Avšak půjde jen o základní minimum. Odměny v akciích a roční bonus může plat ještě znatelně vylepšit.
Politika předplatného
Velkou výzvou pro Netflix v dobách vysokých úrokových sazeb je také vyrovnat se se svým dluhem. Když úroky rostou, velký dluh se může stát nepříjemnou zátěží. Zadlužení Netflixu se odhaduje na úrovní 15 miliard dolarů, z toho víc než tři čtvrtiny tvoří krátkodobé pohledávky. Jinak řečeno Netflix si brzo bude muset vypůjčit velké částky za docela vysoký úrok, který může přesáhnout 6,5 %. A velký úrok bude ujídat z koláče zisků.
Vedení společnosti na tuto situaci reaguje nejlépe jak může, a to zvýšením marží. Pro rok 2024 je cíl zvednout provozní marži ze současných dobrých 20 % na skvělých 22 – 23 %. Zlepšení marží určitě velmi pomůže se snížením zadlužení společnosti. Zlepšit marži lze dvěma základními způsoby: zvýšit příjmy anebo snížit náklady.
Zvýšení příjmů zaplatí současní předplatitelé. Nejnižší tarif, jak jsme již řekli, zůstane bez změny, avšak standardní a prémiový zdraží. Standardní služba bude nyní stát 11,99 dolarů oproti 9,99 dolarů a prémiová stoupne z 19,99 na 22,99. Netflix tak opustí krásné baťovské ceny. To však nebude příliš vadit, protože dva nebo tři dolary měsíčně navíc asi nebude důvod ke zrušení služby.
Analýza akcií Netflix
Z pohledu fundamentu společnost zůstává nejdražší ve svém sektoru. PE ukazatel v době příprav článku dosahoval 43. To je opravdu hodně i v porovnáním s ostatními společnostmi v sektoru (průměr v tomto sektoru dosahuje 22,4). Kdo dnes kupuje akcie Netflix z pohledu fundamentů, tak musí skálopevně věřit, že se podaří udržet nárůst předplatitelů a zlepšovat marže. Samozřejmostí pro tak vysoké hodnocení společnosti je udržení hlavního podílu ve streamovacích službách.
Z pohledu technické analýzy dobré výsledky vytvořil kvalitní spodní support. V nejbližší době by akcie Netflix neměla klesnout pod 340 dolarů. Růstová tendence nastartovaná dobrým přijetím výsledků se zdá být silná. První investorský test by měl přijít na 450 dolarech. Pokud akcie Netflix tuto rezistenci prorazí, je cesta otevřena k překonání ročního maxima 477 dolarů. Hranice 500 dolarů za akcie Netflix může být dosažena ještě tento rok, zvláště pokud by trhy propadly tradičnímu vánočnímu optimismu.
Investice do zábavního průmyslu jako sázka na potřebu sociálního smíru
Francouzský investiční bankéř Raphaël Rossello nedávno zveřejnil tento netradiční názor na akcie Netflixu. Rossello patří k velkým kritikům současného finančního systému založeného na nekrytých penězích. Aktuální inflace je jen jeden z mnoha symptomů, že se tento finanční systém vyčerpal. Západní svět čekají velké problémy, které zažíváme již dnes, jako například drastický propad kupní síly. Tento propad se má v příštích letech nadále zrychlovat.
Mocní tohoto světa se budou snažit udržet sociální smír za každou cenu. Jelikož konzumace alkoholu a drog je finančně náročná a zdraví neprospěšná, levnou alternativou pro systém představují právě streamovací služby. Nárok a poptávka po zábavě, která nám umožní zapomenout na drsnou ekonomickou situaci, bude zdrojem růstu pro akcie Netflix. Zábava bude potřeba i v dobách rozšíření umělé inteligence. V novém světě Netflix bude mít vždy své místa a tím pádem akcie Netflix představuje příležitost i pro dlouhodobé investory.
Bitcoin může do konce příštího roku dosáhnout nových historických maxim. Podle zkušeného obchodníka a analytika Petera Brandta by se však kryptoměnoví investoři měli mezitím připravit na „chopfest“.
Ve svém příspěvku na X (dříve Twitter) z 26. října Brandt svým sledujícím sdělil, že Bitcoin pravděpodobně dosáhl svého dna již v listopadu 2022. A taky, že je bitcoin na nejlepší cestě zaznamenat nová maxima do třetího čtvrtletí roku 2024.
Anyone who declares they know the future path of any market is a fool. Markets will ALWAYS surprise.
Yet, with this disclaimer, I believe: 1. The $BTC bottom is in 2. New ATHs not coming until Q3 2024 3. Chop fest in the meanwhile
Brandt se přesto mírně přiklonil na stranu opatrnosti, když prohlásil, že budoucnost není nikdy jistá a žetrhy„vždy“ překvapí.
Když se jeden z uživatelů X zeptal Brandta na jeho názor na LINK společnosti Chainlink, nešetřil slovy:
Držím se BTC a nenechávám se rozptylovat přetvářkou.
– Peter Brandt, zdroj: twitter.com
Brandt – který je obchodníkem na vlastní pěst od roku 1975 – vysvětlil, že výše zmíněný plán používá již téměř dva roky.
V pozdějším příspěvku dodal, že jeho oblíbeným grafem pro pohyb ceny Bitcoinu je týdenní Renko graf. Tento graf podle Brandta zmírňuje mnoho „falešných pohybů“ a za posledních pět let přinesl pouze pět chyb.
Bitcoin chart I most trust $BTC is the weekly Renko graph. Very few fake out moves – by my count, only 5 miscues in the past five years. The most recent signal was a buy at 22,000. I allocate a portion of my Bitcoin investing to this chart What would be your ONE "go-to" chart? pic.twitter.com/u0sxoSHgT5
Po měsících převážně bočního (sideways) vývoje ceny zaznamenal bitcoin v poslední době výrazný cenový impuls směrem vzhůru. Mnozí tipovali, že Bitcoin v posledních měsících dosáhl nadprůměrné výkonnosti díky tomu, že účastníci pozorně sledují, jak se spotové burzovně obchodované Bitcoin fondy (ETF) blíží potenciálnímu schválení.
Dne 23. října Bitcoin předvedl největší jednodenní rally za více než rok. Krátkodobě tak BTC překonal hranici 35 000 USD. Stalo se tak v době, kdy obchodníci šíleli kvůli zprávám o tom, že iShares Bitcoin ETF společnosti Blackrock, IBTC, byl zapsán na internetové stránky DTCC.
Schválení spotového Bitcoin ETF není v žádném případě zaručeno. Přední analytici ETF agentury Bloomberg James Seyffart a Eric Balchunas však tvrdí, že pravděpodobnost schválení roste. Předpovídají 90% šanci na schválení do 10. ledna 2024.
I've gotten a lot of questions regarding my current view on Spot #Bitcoin ETFs over the last couple weeks. This is the first section of the note I put out yesterday with @EricBalchunas.
Vedoucí pracovník globální poradenské společnosti Ernst & Young Paul Brody mezitím uvedl, že o bitcoin je masivní zájem ze strany institucí, které čekají na schválení Bitcoin ETF jako na impuls k nákupu.
