Tento přehled navazuje na předchozí analýzu nejziskovějších aktiv za rok 2024 a očekávaní pro investiční aktiva do roku 2025.
Zlato začalo rok 2024 lehce nad 2 045 USD za unci a do konce prosince si připsalo 30 %. Historicky se tvrdí, že zlato roste přibližně o 8 % ročně a dokáže tak pokrýt skutečnou inflaci. Proto se označuje jako uchovatel majetku a bezpečný přístav.
Na prvním grafu níže můžete vidět, že od roku 2000 značně překonává výkonnost akciového indexu S&P 500. (Zlato 823 %, S&P 500 „jenom“ 535 %) Samozrejmě je klíčové jaké časové období vyberete. Jak to, že o něm neslyšíme mnohem víc a mnoho lidí ho pokládá za zbytečný kus šutru a už vůbec ne za investici?
Zájem o zlato se na Šanghajské burze vrací do normálu a prémie pro fyzickou dodávku je kolem 1 %. Pro rok 2025 máme velmi příznivé předpoklady a očekávání snad všech investičních bank a analytiků. Tím pádem je základní varianta růstu ke 3 000 USD za unci (+14 %). Část odvážnějších analytiků očekává i vyšší růst ke 3 500-4 000 USD za unci (růst o 34 až 50% ze současné ceny).
Pokud bude nákupní zájem centrálních bank pokračovat, dávám této variantě velkou pravděpodobnost. Shoduje se s mojí interpretaci grafu skrze technickou analýzu. Na grafu pozoruji formování stranového trojúhelníku. Tím pádem bych očekával v horizontu pár týdnů proražení nahoru. Tady se znovu dostáváme k hodnotovým společnostem.
Zatímco většina sektorů na americkém akciovém trhu si v roku 2024 užila výrazný růst, v sektoru těžařů zlata rostla jenom malá část nejkvalitnějších produkujících společností. Přitom se dá pořád najít dost velmi kvalitních firem, s PE poměrem (dokonce i Price/Free CashFlow poměrem) v rozsahu 1 až 5. Když to porovnáme s poměrem PE = 50 pro top 10 firem v indexu S&P 500, je to zásadní rozdíl.
Graf výše berte jenom jako inspiraci, každá z uvedených společností má svoje rizika (geopolitiké, finanční nebo technické), které je potřeba před investicí pochopit a zohlednit. Tím pádem je vhodné dostatečně diverzifikovat v rámci portfolia.
Poznámka
Tento sektor a některé společnosti, které je možné označit jako hodnotové (nízká valuace a PE poměr X nízké riziko, případně pod likvidační hodnotou) vnímám jako nejzajímavější pro rok 2025 a 2026.
Pozitivní očekávání ohledně těžařského sektoru
Pokud poroste cena zlata a stříbra dle očekávání, zde uvidíme velmi hezké zhodnocení i v případě potvrzení ekonomické recese v Americe. Je však nutné vybírat produkující společnosti s potvrzenými a dostatečnými rezervami pro alespoň pár let dopředu (čím vyšší koncentrace drahých kovů v rámci rezerv, tím lepší). Pokud roste cena komodity kterou daná společnost zatím jenom hledá, její ceně to (většinou) moc nepomůže.
Na závěr nemůžeme zapomenout na menšího bráchu od zlata, stříbro. Za rok 2024 si navzdory propadu v závěru připsalo růst o slušných 30 %. Z hladiny kolem 22 USD za unci se koncem prosince drželo nad 29 USD za unci. Na krátký moment vystoupalo až lehce pod 35 USD za unci (+55 %). Tím pádem značně překonalo i zisky zlata. Moje teze pro rok 2024 se celkem slušně vyplnila.
Vývoj ceny stříbra a jeho propad v závěru roku mě udivuje ještě více s ohledem na obrovskou poptávku z Indie a Číny. Jenom samotná Indie v roce 2024 nakoupila (importovala) 330 miliónů uncí fyzického stříbra! To je více než 33 % roční světové produkce. Nedávno jsme si popsali, detaily k manipulaci cen fyzického stříbra na burze navzdory poptávce výrazně převyšující produkci za poslední 4 roky. Nadzemní skladové rezervy se rychle zmenšují.
Za poslední 2 týdny se objevuje report od Švýcarské Union Bank, která upozorňuje na možný růst ceny stříbra v roce 2025 až po 38 USD za unci. Další zajímavý tah přichází od Britské banky Barclays. Ta nakupuje menší pozici ve společnosti First Majestic Silver Corp. Může to signalizovat zájem investičních bank o expozici do sektoru těžařů drahých kovů. Obdobně jako u zlata je nutné vybírat produkující společnosti s celkovými náklady (ASIC) ve spodním kvartálu sektoru. Tím se dosáhne dostatečná ochrana investice a páka na růst ceny stříbra.
Střednědobá technická analýza pro horizont 12-24 měsíců naznačuje pokračování ceny stříbra nahoru. Aktuálně dle mého názoru hledáme dno korekce. Je možný ještě menší pokles ke hladině 28,3 – 27,1 USD za unci (není však zaručený). Následně očekávám růst ceny stříbra v další impulsní vlně k horní linii růstového kanálu 40 až 43 USD za unci (+35 až 45%). Takový růst by spustil slušné FOMO v sektoru. Proto postupně doplňuji společnosti v sektoru do portfolia. Je nutné být velmi kritický k tomu jaké společnosti se do něj dostanou, těch kvalitních v sektoru je 15 až 20.
Dlouhodobě je vývoj ceny už větší spekulace, navíc stříbro je asi nejvíce manipulovaná komodita. S předpokladem růstu ceny zlata ke hladině 3 500 až 4 000 USD za unci v horizontu 2-4 let, může cena stříbra značně překvapit. Historicky zaostávalo za růstem zlata a nakonec výrazně přestřelilo jeho zhodnocení. Pokud se historie znovu zopakuje, konzervativní růst naznačuje hladiny kolem 60 až 70 USD za unci.
V roce 2025 bude na místě investovat opatrně a ne jen slepě následovat trendy. Jedním z vhodných přístupů pro pasivnější investory, může být najít vhodného správce aktiv jako třeba Warren Buffett. Ten i v roce 2024 překonal index S&P 500.Navíc se třetinou spravovaných peněz v dluhopisech čím značně eliminoval riziko. Svojí práci dělá pořád velmi dobře navzdory obrovskému množství spravovaných peněz.
Pro odvážnější je možné najít menší portfolio manažery s dostatečně dlouhou historii a výkonností (kteří si prošli alespoň jednou finanční krizí). Pro další z nás je vhodné se podívat po podhodnocených aktivech (a společnostech) a zamyslet se nad manažmentem rizika v rámci portfolia.
Závěr roku 2024 byl poklidný. Nic podstatného se neudálo. Některé světové burzy byly zavřeny již na Silvestra. Prakticky všechny trhy byly zavřeny prvního ledna. Díky tomu byl obchodní týden velmi krátký. Letos se nekonala žádná vánoční rallye ani rallye na konci roku.
Jestli za to může Jerome Powell se svým jestřábím výhledem na rok 2024, nebo investoři na odpočinku během svátků, není lehké určit. Kdo byl zainvestovaný po celý rok 2024, nemusel vůbec smutnit, že růst na závěr roku neproběhl. Jedinou podstatnou událostí, která rozvířila dění v závěru týdne, bylo zveřejnění počtu prodaných aut značky Tesla.
Stream: Bitcoin se propadá!
První pokles ročního počtu prodaných vozů u Tesly
Nový rok nezačal dobře pro akcie Tesla. Vedení Tesly zveřejnilo počet dodaných elektrovozů za čtvrté čtvrtletí 2024. Tesla dodala 495 570 vozů, což je o něco více než před rokem, kdy počet dodaných elektroaut dosáhl 484 507. Ale čtvrté čtvrtletí bylo velkým zklamáním pro analytiky, kteří počítali s tím, že Tesla dodá 507 000 vozů. Čtvrté čtvrtletí tak jen přispělo k smutnému prvenství.
V roce 2024 počet dodaných aut nevzrostl, ale klesl. V roce 2023 Tesla prodala celkem 1,81 milionu vozů, zatímco v roce 2024 prodala pouze 1,78 milionu vozů. Vzhledem k tomu, že akcie Tesla během roku 2024 přidaly více než 72 %, pokles počtu prodaných vozů zcela neodpovídá pozitivnímu scénáři.
Akcie Tesla se často profiluje jako růstová akcie. Díky tomuto označení je zařazena v několika tematických ETF. Avšak aby technologická společnost byla považována za dynamickou, musí vykazovat růst tržeb alespoň o dvacet procent meziročně.
Sice vedení Tesly výrazně vylepšuje své hospodářské výsledky prodejem emisních povolenek, ale ani to nedokáže skrýt, že poptávka po elektroautech dosáhla svého stropu. Důvodů je hned několik, od silné čínské konkurence až po zmenšení dotačních programů na elektrovozy z důvodu vysokých státních deficitů.
Dokáže Tesla prodat víc aut v roce 2025?
Vývoj akcií Tesly v posledních dnech vykazuje známky korekce. Technicky se definuje korekce jako pokles o 10 % z maximální hodnoty akcie. U akcie Tesla jsme tuto definici překročili. Od svého vrcholu 479 dolarů 17. prosince 2024 akcie oslabila o více než 20 %. I tak Tesle nakloněný analytik Dan Ives mluvil o zklamání, protože Tesla nepřekonala symbolickou hranici 500 000 dodaných vozů. Tento kritický tón ohledně Tesly je u tohoto analytika něčím nebývalým.
Jak však u akcionářů a investorů akcie Tesla bývá zvykem, tak se moc nezalamují přítomností a hledí s nadšením do budoucnosti. Akcie rostou, protože investoři očekávají, že Musk dokáže vytěžit z úzkého vztahu s prezidentem Trumpem něco pro akcie Tesla, a to jak pro další podporu elektroaut, tak i pro urychlení administrativních procesů při spuštění projektu robotaxi.
Navíc by na začátku roku chtěla prodávat nový levnější typ vozidla označeného pracovním názvem Redwood, který by měl podle Muska přinést nárůst objemu prodaných elektroaut o 20 až 30 %. Akcionáři mohou doufat, že tento model bude úspěšný, protože Wall Street počítá s tím, že Tesla by měla prodat v roce 2025 více než 2,1 milionu vozů. Kdyby byl počet prodaných aut menší, mohlo by dvě léta zklamání donutit investory k přehodnocení celého projektu. Od akcií Tesla se daleko víc očekává, než jsou zatím její reálné výsledky a vyhlídky.
Umělá inteligence potáhne trhy, anebo budeme svědky splasknutí bubliny v roce 2025?
Popularita umělé inteligence táhla technologické trhy v roce 2024. Hlavním symbolem tohoto růstu byla akcie Nvidia. Jak je však známo, společnost Nvidia „pouze“ dodává infrastrukturu pro umělou inteligenci.
Hlavní otázkou pro umělou inteligenci tak pořád zůstává, jestli se masivní investice do nákupu nových datových center jednou přetaví v zisky. Jako dobrý příklad nám znovu poslouží Elon Musk, který chce pro svůj superpočítač Colossus AI využít 100 000 procesorů. Je to megalomanský záměr, jak jsme u Muska zvyklí. Otázkou však zůstává, jaká bude rentabilita tohoto celého projektu.
Rok 2025 bude přelomový pro umělou inteligenci. Otázkou bude, jestli se najdou úspěšné samostatné komerční projekty založené na umělé inteligenci. Zatím jsme svědky toho, že velké firmy ji používají k optimalizaci vlastního fungování; typický příklad jsou Google nebo Meta, které ji využívají pro lepší fungování svých algoritmů.
Jinak řečeno, jedná se o vylepšení současné produktivity, nikoliv o revoluční řešení. Zde vyvstává otázka, zda nedojde k vystřízlivění v celé problematice. Osobně nečekám nějaký okamžitý krach, jako to bylo v případě internetové bubliny. Problém internetové bubliny byl v tom, že u internetových firem investoři začali ignorovat ziskovost firem.
U umělé inteligence je to však jinak. Firmy jako Microsoft mají velké zisky již ze stávajících oblastí podnikání a nehrozí, že tyto firmy zkrachují. Co však reálně hrozí, je, že tyto společnosti začnou méně investovat do nákupu infrastruktury. V tomto případě by byl hlavní prodejní tlak v celém polovodičovém sektoru. Firmy od ASML po TSMC až po výrobce čipů jako NVIDIA, AMD nebo Intel by se dostaly pod tlak. A na trh by mohla přijít korekce z polovodičového sektoru. To je však negativní scénář.
Existuje i pozitivní scénář okolo umělé inteligence. Tento pozitivní scénář předpokládá využití umělé inteligence a robotiky mimo polovodičový sektor. Velmi často se mluví o tom, že umělá inteligence bude mít zásadní vliv na celý farmaceutický průmysl. Díky schopnosti zpracování dat umožní rychlejší vývoj léků. Mělo by dojít k výraznému zkrácení mezi jednotlivými fázemi schvalování nových léků.
Další možností je hledání nových molekul nebo navrhování optimálních léčebných procesů v závislosti na jedinci. Kdo věří v budoucnost umělé inteligence, tak právě farmaceutické společnosti nebo společnosti nabízející řešení za pomocí umělé inteligence by neměly chybět ve vašem portfoliu.
Další oblastí, kde se dá očekávat silné rozšíření umělé inteligence, je strojírenství. Roboti řízení umělou inteligencí by měli prakticky nahradit většinu lidské síly. Umělá inteligence pracuje dnem i nocí bez víkendu, takže výrobní závody by měly dosáhnout ještě větší produktivity.
Další obory, kde by se mohla projevit umělá inteligence, jsou vývoj softwaru nebo právní služby. Osobně se však domnívám, že tyto sektory již nějakým způsobem jsou v transformaci, akorát nikdo nedokáže odhadnout délku této transformace. A o to půjde v roce 2025. Budou mít investoři trpělivost čekat i další roky, nebo se začnou akcií těchto společností zbavovat?
Akciové indexy: Čínským akciím se vstup do nového roku nepovedl
Dalším tématem pro rok 2025 bude oživení čínské ekonomiky. Čínská vláda připravila masivní ekonomické stimuly, ale panují reálné pochybnosti, jestli se tyto peníze dostanou až do reálné ekonomiky. V Číně trpí především dva sektory.
Prvním je výroba. Čínským manufakturám a výrobním podnikům se pořádně nepodařilo dostat se z covidových let. Odložená spotřeba, jak jsme ji zažili na Západě, se v Číně neodehrála. Druhou slabinou Číny je nemovitostní sektor. Ceny nemovitostí v Číně i nadále klesají. Sektor stavebnictví se bude ještě velmi dlouho vzpamatovávat. Jestli naopak věříte v to, že situace v Číně se otočí, tak máte příležitost nakupovat francouzské firmy luxusního sektoru jako LVMH nebo Hermès ve slevě.
Burza v Šanghaji do nového roku vykročila levou nohou a odepsala přes 5,5 %. Hongkongský index Hang Seng odepsal 1,64 %. Japonský index Nikkei taktéž ztratil 0,96 %.
Evropským akciovým trhům se začátek roku taktéž nevydařil. Německý DAX ztratil 0,39 %. Francouzský CAC 40 odepsal 0,99 %. Výjimku tvořila londýnská burza, která si připsala 0,91 %.
Zámořské trhy taktéž držely krok a lehce oslabovaly. Průmyslový Dow Jones ztratil 0,60 %. Technologický Nasdaq odevzdal 0,55 %. Nejlepší performanci, i když taky zápornou, předvedl index S&P 500 se ztrátou 0,47 %. Jestli má platit pořekadlo „jak na Nový rok, tak po celý rok“, tak zatím rok 2025 nevypadá na akciových trzích moc příznivě.
Kryptoměny: Zaútočí bitcoin po novém roce na nový historický rekord?
V době psaní článku se cena bitcoinu pohybovala na 98 118 dolarech, což představovalo týdenní výkonnost ve výši 4,96 %. To představuje slibný začátek do nového roku. Stačí, aby bitcoin znovu posílil pouze o 1 900 dolarů a budeme zpět na 100 000 hranici. Hranice 100 000 dolarů tak zůstává pořád silná psychologická rezistence.
Bitcoin se tak veze na pozitivní vlně, která začala hned po Vánocích. Od Vánoc bitcoin posílil o 8,4 %. Uvidíme, jestli tento pozitivní elán brzo vyprchá, či nikoliv. Výhodou aktuální situace je, že důležitý support se nachází na úrovni mezi 90 000 až 91 000 dolary. Jestli se bitcoin bude obchodovat daleko od těchto úrovní, tak nehrozí žádná velká změna trendu v nejbližších dnech. V nejhorším případě půjde kurz bitcoinu do strany.
Závěr: Návrat do reality
Dva poklidné a sváteční týdny jsou za námi. Příští týden tak zažijeme opravdu ostrý start do nového roku. Hned na začátku týdne se dozvíme čísla inflace a míry nezaměstnanosti v Eurozóně. Pokud budou tyto čísla horší, než se čeká, tak nás čeká na evropských trzích pokračování špatné nálady. Evropští výrobci se budou muset vypořádat s dalším možným zdražením energií, a to zejména zemního plynu. Sice politici toto téma ignorují, ale jestli nás čeká chladný leden a únor, tak cena plynu může růst do značných výšek.
Taktéž se dozvíme počet otevřených pracovních míst v USA, tzv. JOLTS. Na závěr týdne se dozvíme ještě raport NFP. Pracovní trh má daleko větší šanci změnit rozhodnutí Fedu k více holubičí perspektivě než inflace. Fed je připraven přehodnotit svůj postoj k sazbám, jakmile se americká nezaměstnanost dostane přes práh 4,3 %. Vzhledem k tomu, že míra nezaměstnanosti v listopadu byla 4,2 %, tak každé překvapivé číslo z amerického pracovního trhu může na trh přinést silnou volatilitu.
Podle nedávné zprávy Steno Research není 8 000 dolarů za ethereum jedinou optimistickou předpovědí pro očekávanou altcoinovou sezónu v roce 2025. Bitcoin (BTC) by mohl také posunout své maximum až na 150 000 dolarů.
*Novinkový článek obsahuje reklamu inzerenta
Zpráva Steno Research uvádí jako hlavní faktor těchto optimistických cílů institucionální adopci kryptoměn. Očekává se, že trh dosáhne bezprecedentních úrovní díky masivnímu přílivu kapitálu do amerických bitcoinových a ethereum ETF.
Podle prognózy Steno Research by mohly bitcoinové a ethereum ETF v roce 2025 zaznamenat čisté přílivy kapitálu ve výši 48 miliard USD a 28,5 miliardy USD.
Zatímco bitcoin byl dosud hlavním hybatelem trhu, analytici Steno očekávají, že v roce 2025 budou dominovat altcoiny. Analytici uvádějí, že jsou „stále optimističtější ohledně blížící se altcoinové sezóny, během které by ethereum mohlo překonat bitcoin a dosáhnout ceny 8 000 USD.“
Tento názor sdílí i populární obchodník, na platformě X (dříve Twitter) známý jako Crypto Rover. ten ve své nedávné analýze upozornil na historický trend, kdy ethereum často překonává bitcoin během prvního čtvrtletí roku.
Dominance bitcoinu na cestě k úrovním typickým pro „altcoinovou sezónu“
Pokud se tento scénář naplní, bitcoinse může ještě více oddělit od trhu altcoinů. Analytici ze Steno Research očekávají, že poměr ETH/BTC dosáhne alespoň 0,06, což je téměř dvojnásobek současné hodnoty kolem 0,035, jak ukazují data z TradingView.
Takový vývoj by pravděpodobně odstartoval širší altcoinovou sezónu a dominance bitcoinu by mohla klesnout ze současných téměř 58 % na přibližně 45 %, jak uvádí zpráva.
Podle indexu altcoinové sezónyspravovaného analytickou platformou Blockchain Centre se trh aktuálně nachází na hodnotě 47. To je výrazně pod maximem 88 bodů z listopadu a pod hranicí 75 bodů, která je považována za aktivní altcoinovou sezónu. Přesto všechny ukazatele směřují k tomu, že ethereum a další přední altcoiny by mohly zaznamenat masivní růst.
Silné fundamenty by mohly udělat z roku 2025 nejlepší rok pro altcoiny
Podle zprávy společnost v roce 2025 očekává silnou altcoinovou sezónu, kterou podporují stále se zlepšující fundamentální faktory. Analytici předpokládají, že tento rok by mohl být největším rokem pro kryptoměny vůbec.
Nastupující administrativa Donalda Trumpa a její „mimořádně příznivé regulační prostředí pro kryptoměny“ bude hrát klíčovou roli v dalším rozvoji tohoto sektoru.Zpráva však upozorňuje, že tento optimistický scénář závisí na zásadním předpokladu. A to, že Trumpova snaha učinit z USA „kryptoměnovou metropoli“ bude stejně příznivá pro altcoiny jako pro bitcoin.
Trumpovo prezidentské období by mohlo podpořit výrazný růst on-chain aktivity, což by mělo významný dopad na altcoiny předních blockchainů, jako jsou ETH a sSOL.
Steno Research očekává, že celková hodnota uzamčená v decentralizovaných aplikacích (TVL) by mohla v roce 2025 překonat 300 miliard dolarů. To je výrazně více než předchozí historické maximum 180 miliard dolarů z roku 2021.
Tento nárůst by posílil pozici altcoinů jako klíčových hráčů v kryptoměnovém ekosystému a vytvořil příznivé prostředí pro další explozivní akci. Pokud se tyto předpovědi naplní, rok 2025 by se mohl stát zlomovým okamžikem pro altcoiny, kdy ethereum, solana a další významné projekty překonají všechna očekávání.
Zpráva Steno Research dále zdůrazňuje, že současné makroekonomické prostředí nyní podporuje vyšší ochotu investorů riskovat. Tuto změnu charakterizuje pokles úrokových sazeb a zlepšená likvidita, což vytváří příznivé podmínky pro růst kryptoměnového trhu.
Po zmírnění obav z recese v roce 2024 se kryptoměny stávají pro investory atraktivnější investiční příležitostí. Očekávaný stabilnější ekonomický vývoj by mohl posílit důvěru v kryptoměnový trh a přilákat nové institucionální i retailové investory.
Navzdory pozitivnímu výhledu existují i rizika spojená s očekávanou stagflací v roce 2025. Tento scénář by zahrnoval vysokou inflaci kombinovanou se stagnujícím ekonomickým růstem, což by mohlo na trh přinést výraznou volatilitu. Analytici však zdůrazňují, že kryptoměny by mohly z této situace těžit jako alternativní investiční aktiva v době ekonomické nejistoty.
Minulé cykly ukázaly, že období po halvingu bitcoinubývá spojeno s exponenciálním růstem hodnoty nejen BTC, ale i předních altcoinů. Analytici očekávají, že tento historický trend se bude opakovat i v roce 2025 a povede k masivním cenovým pohybům napříč trhem.
Klíčové body:
Navzdory možným makroekonomickým výzvám zůstává sentiment vůči kryptoměnám v roce 2025 pozitivní.
Kombinace příznivého regulačního prostředí, rostoucího institucionálního zájmu a zlepšené likvidity vytváří pevný základ pro růst celého trhu s kryptoměnami.
Pokud se tato očekávání naplní, altcoinová sezóna by mohla přinést historická maxima pro přední kryptoměny a stát se zlatým rokem pro investory v tomto sektoru. Mezi altcoiny, které by mohly z tohoto růstu těžit nejvíce, patří i meme coiny, které již několikrát prokázaly svou schopnost přinést exponenciální zisky během býčích tržních cyklů.
Meme coiny jsou známé svou schopností virálního růstu, silnými komunitami a často i podporou známých osobností. Projekty jako dogecoin (DOGE) a shiba inu (SHIB) v minulosti ukázaly, jak rychle může tato kategorie kryptoměn získat masivní pozornost a kapitál. V tomto kontextu se jako nový slibný hráč na poli meme coinů jeví Wall Street Pepe (WEPE). Tento projekt si získal obrovskou pozornost investorů, když během čtyř týdnů předprodeje vybral více než 42 milionů dolarů, což ho katapultovalo mezi nejočekávanější meme coiny letošního roku.
Wall Street Pepe: Pokročilé obchodní nástroje pro každého
Wall Street Pepe (WEPE) přináší pokročilé obchodní nástroje, které byly dosud dostupné pouze elitním obchodníkům z Wall Street, do rukou běžných investorů. Držitelé tokenů WEPE získají přístup k obchodním signálům a detailním analýzám tokenů, které jim pomohou efektivně rozhodovat o nákupu a prodeji v nestabilním tržním prostředí. Zatímco podobné služby obvykle vyžadují měsíční poplatek, Wall Street Pepe nabízí tento přístup výměnou za držení WEPE tokenů.
Projekt Wall Street Pepe nabízí držitelům tokenů možnoststakingu s APY až 30 % již během předprodeje. V budoucnu se držitelé WEPE tokenů budou moci účastnit týdenních obchodních soutěží, kde obchodníci s největšími týdenními zisky získají bonusové tokeny WEPE jako odměnu za svou aktivitu. Součástí ekosystému bude také obchodní chat místnost pouze pro WEPE Army, kde mohou uživatelé sdílet strategie, tipy a oslavovat své úspěchy nebo se poučit z nezdarů.
Dosavadní úspěch Wall Street Pepe v předprodeji jej katapultoval mezi 100 největších meme coinů podle tržní kapitalizace ještě před oficiálním uvedením na trh, což mnohé napovídá. Projekt již získal více než 32 000 sledujících na X (Twitter) a 13 000 členů na Telegramu. Transparentnost a bezpečnost projektu potvrzuje audit od Coinsult, který nezjistil žádné závažné problémy. Zájemci se mohou zapojit do předprodeje na oficiálním webu projektu pomocí ETH, USDT nebo kreditní/debetní karty.
*Příspěvek je reklama a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu.Nejedná se o investiční doporučení. Autorem příspěvku není redakce portálu Kryptomagazin.cz. Nevyjadřuje tedy názor redakce ani provozovatele portálu Kryptomagazin.cz. V případě, že využijete poskytnutá sdělení a informace v tomto článku jako investiční doporučení nebo investiční radu, činíte dle vlastního uvážení a na vlastní riziko.Kryptoměny jsou velmi spekulativní a neregulované, hrozí riziko ztráty kapitálu.
S prvním plným obchodním týdnem v tomto roce bitcoinoví býci převzali kontrolu a nyní bojují o udržení úrovně 101 000 dolarů. V dnešním článku se dozvíte:
Silné týdenní uzavření bitcoinu následovalo nárůstem na letošní maxima, přičemž ATH je na dohled.
Úroveň 100 000 dolarů má pro obchodníky s BTC stále větší význam, jelikož se zde nachází značné množství likvidity, které může vést k výrazným cenovým pohybům.
Makroekonomická data přinášejí nová rizika pro kryptoměny, a to kvůli nejasným politickým signálům z amerického Federálního rezervního systému (Fed).
Navzdory zotavení ceny BTC zůstávají retailoví investoři relativně neaktivní.
Krátkodobí držitelé BTC postupně zvyšují svou ziskovost, avšak euforie, která doprovázela růst na 108 000 dolarů, již ochladla.
*Novinkový článek obsahuje reklamu inzerenta
Obavy z „hlubší korekce Bitcoinu“ stále přetrvávají
Data zTradingView ukazují, že bitcoin po svém posledním týdenním uzavření kolem 98 300 dolarů vykazuje stabilně vzestupný výkon. Tento vývoj neunikl pozornosti mnoha pozorovatelů trhu.
„Dlouhodobý cenový graf BTC/USD ukazuje cílovou cenu formace cup with handle (konzervativní odhad) na 137 000 USD,“ uvedl obchodník a analytik Aksel Kibar ve svém nejnovějším příspěvku na platformě X (dříve Twitter).
Obchodník SuperBro vidí potenciál bitcoinu překonat svou působivou výkonnost ze 4. čtvrtletí. Tento optimismus vychází ze skutečnosti, že kryptoměna se při své korekci z nových historických maxim téměř dotkla svého 10týdenního jednoduchého klouzavého průměru (SMA).
„Pokaždé, když cena zasáhla 10týdenní MA po silném pohybu, následoval ještě silnější růst,“napsal SuperBro ve vláknu na platformě X.
Všimněte si také, že další růstová vlna nebyla jen silnější, ale také rychlejší. Vzhledem k aktuálnímu měsíční svíčce to může vypadat jako těžký úkol, ale pokud se nám podaří překonat tuto úroveň, je to rozhodně možné.
Někteří analytici zůstávají opatrní a nevylučují možnost hlubší korekce ceny bitcoinu, která by mohla vymazat většinu zisků ze 4. čtvrtletí 2024.
„Na denním grafu bitcoinu směřuje 21denní klouzavý průměr (MA) ke kříži smrti (Death Cross) s 50denním MA,“ varoval Keith Alan, spoluzakladatel analytického zdroje Material Indicators, krátce před týdenním uzavřením.
Přestože se technicky jedná o lagging indikátor (zpožděný indikátor), historicky mají kříže smrti tendenci vést k dalšímu poklesu. Ale to nemusí být tento případ.
Alan zdůraznil, že udržení ceny nad 21denním SMA, který se aktuálně nachází na úrovni 96 957 dolarů, je klíčové pro odvrácení medvědího scénáře.
Pokud BTC dokáže zůstat nad 50denním MA, bude to pouze krátkodobý pokles. Pokud však cena klesne pod 21denní MA, mohla by se korekce prohloubit. Pokud nastane druhý scénář, počítám s vyplněním CME gapu a otestováním úrovně podpory v konsolidační zóně kolem 76 000 USD.
Pro obchodníky s bitcoinemmá nyní hranice 100 000 dolarů klíčový krátkodobý význam, protože představuje rozhodující bod pro další postup býčího trhu.
Navzdory různým názorům na její technický i psychologický význam je právě hranice 100 000 dolarů hlavní metou, kterou musí býci dobýt. Úrovnělikvidací na burzách se v současnosti soustředí právě kolem této šestimístné hranice, což z ní činí nejvýznamnější cenový bod pro bitcoin v blízké době.
„Na cenové úrovni 100 000 USD je obrovské množství likvidity,“uvedli 6. ledna analytici platformy CoinGlass. Tím naznačili, že by mohlo dojít k prudkému růstu ceny v důsledku short squeezu nebo jiné události spojené s liquidity huntingem.
Data z CoinGlass ukazují, že obchodníci byli obecně připraveni na testování rezistence na úrovni 100 000 dolarů během víkendu. V důsledku toho likvidace za posledních 24 hodin dosáhly pouze 26 milionů dolarů.
Mezitím Keith Alan z Material Indicators poukázal na konzistentní nákupní tlak napříč všemi třídami objednávek. V současné době se k velkým investorům (velrybám) přidávají i menší kupci, aby zvýšili svou expozici vůči bitcoinu. Ve své analýze odkazoval na jeden z proprietárních obchodních analytických nástrojů Material Indicators.
„FireCharts Binned CVD ukazuje, že všechny třídy objednávek mačkají tlačítko pro nákup bitcoinu,“ uvedl Alan ve svém příspěvku na platformě X.
Mezi těmi, kdo sledují možný pohyb ceny bitcoinudo vysokolikvidní zóny kolem 100 000 dolarů, je i obchodník XO.
„Hlavní pozornost zůstává na úrovni 100 000 dolarů jako klíčovém bodu zvratu,“ uvedl ve svém příspěvku na X. Naznačil, že po dosažení této úrovně by mohl následovat krátkodobý pokles ceny.
„Podle mého názoru je retest zóny poptávky příležitostí pro otevření long pozic, pokud se taková situace znovu naskytne,“ dodal spolu s grafem, který naznačuje možný pokles až k 90 000 dolarům.
Trhy čekají na zápis z jednání Fedu v napjatém makroekonomickém prostředí
Trhy s kryptoměnami a rizikovými aktivy vstupují do roku 2025 s mírnými obavami, protože makroekonomický kalendář začíná nabírat na obrátkách. Inflacese vrací do centra pozornosti spolu s rostoucí nezaměstnaností. Toto je klasická kombinace pro takzvanou „stagflaci“, která by mohla přinést problémy obchodníkům a zvýšit volatilitu na trzích.
Očekávání ohledně dalších snížení úrokových sazeb ze strany amerického Federálního rezervního systému (Fed) začínají slábnout. Děje se tak po jasně jestřábím tónu prosincového zasedání Federálního výboru pro volný trh (FOMC).
Zápis z tohoto zasedání je naplánován na tento týden, což by mohlo obnovit nervozitu na trhu a oslabit dosavadní růst bitcoinu. Podle nejnovějších odhadů z nástroje FedWatch od CME Group je pravděpodobnost, že po příštím zasedání FOMC dojde ke snížení sazeb o 0,25 %, pouze 9,1 %.
Tržní aktéři tak budou bedlivě sledovat jakýkoli náznak změny tónu nebo nového směru v měnové politice Fedu.
„Data z trhu práce jsou v centru pozornosti před zasedáním Fedu 29. ledna,“ uvedl ve svém nejnovějším příspěvku na platformě Xanalytický zdroj The Kobeissi Letter.
Spolu se zápisem z prosincového jednání Fedu bude 10. ledna zveřejněna také zpráva o pracovním trhu za prosinec. Tato data budou k dispozici jen den po zveřejnění údajů o nových žádostech o podporu v nezaměstnanosti.
V týdnu končícím 1. ledna klesly bankovní rezervy o 326 miliard USD, což je nejnižší úroveň od října 2020. „Mezitím Fed zmenšuje svou rozvahu (QT) průměrným tempem 60 miliard USD měsíčně,“ pokračoval Kobeissi.
Blíží se konec QT?
Zdroj: Kobeissi Letter/X
Tato otázka zůstává otevřená, ale jakákoli změna v měnové politice může mít zásadní dopad na trhy kryptoměn.
Zatímco makroekonomické události hýbou trhem s hlavními kryptoměnami, svět meme coinů nadále roste na popularitě a přitahuje pozornost investorů díky potenciálu rychlých zisků.
Na vrcholu této nové vlny stojí Wall Street Pepe (WEPE), který během svého čtyři týdny trvajícího předprodeje získal téměř 43 milionů dolarů. Tím se zařadil mezi nejúspěšnější ICO a nejrychleji rostoucí meme coiny na trhu.
Projekt Wall Street Pepevyniká nejen svým virálním potenciálem, ale také praktickými funkcemi pro držitele tokonů WEPE:
Obchodní signály, doporučení odborníků a analýzy pro efektivní rozhodování.
Komunitní platforma WEPE Army pro sdílení strategií a tipů.
Týdenní soutěže s odměnami pro nejlepší tradery.
Staking s ročním výnosem (APY) 30 %, což je atraktivní pro dlouhodobé investory.
S kombinací silné komunity, praktických funkcí a masivního zájmu investorů má Wall Street Pepepotenciál stát se jedním z nejvýznamnějších meme coinů roku 2025. Předprodej tokenů WEPE probíhá na oficiálním webu, kde naleznete veškeré informace o projektu, včetně dokumentace jakowhitepaper a audit smart kontraktu.
Zatímco investoři sledují ekonomické signály z Fedu, Wall Street Pepe pokračuje ve své cestě k tomu, aby se stal dominantním hráčem na trhu meme coinů. WEPE dokazuje, že meme coiny mohou nabídnout více než jen krátkodobou spekulaci – mohou se stát hodnotnými aktivy s dlouhodobým potenciálem.
Retailoví investoři se téměř úplně stáhli z trhu BTC, přestože cena bitcoinu je stále jen 10 % pod historickým maximem. Analýza on-chain dat od CryptoQuant odhalila dramatickou změnu v účasti drobných investorů na trhu.
„Retailoví investoři zmizeli stejně rychle, jako se objevili!“ uvedl analytik Darkfost v blogovém příspěvkuQuicktake.
30denní objem transakcí retailových investorů (transakce do hodnoty 10 000 USD) výrazně poklesl od chvíle, kdy BTC dosáhl svého historického maxima kolem 108 000 dolarů minulý měsíc.
Když se Bitcoin blížil k hranici 100 000 USD, zaznamenali jsme výrazný nárůst maloobchodní poptávky o více než 30 %. Historické údaje naznačují, že když tento ukazatel překročí 15 %, často to značí blížící se lokální vrchol. Přesně to jsme pozorovali poté, co bitcoin dosáhl svého nového historického maxima na úrovni 108 000 USD.
Pokles bitcoinu pod hranici 100 000 dolarů byl doprovázen 16% propadem 30denního indikátoru aktivity retailových investorů.
Když tato metrika klesne pod -10 %, znamená to, že zájem retailových investorů výrazně klesá. Často to ale vytváří ideální příležitost k nákupu, protože na to často navazuje býčí reakce.
Zatímco reakce retailových investorů na další růst ceny bitcoinu zůstává nejistá, CryptoQuant zdůrazňuje, že „pozvolný nárůst poptávkymůže mítočistný efekt na výkon trhu.“
Stojí za zmínku, že retailovému segmentu trvaloněkolik měsíců, než zareagoval na změnu tržního trendu, když cena bitcoinu překonala své předchozí historické maximum 73 800 USD z března minulého roku.
Spekulanti na křižovatce
Další klíčový segment investorů, krátkodobí držitelé (STH), se nyní nachází v kritickém bodě. Tento segment, který často vykazuje rychlé reakce na cenové pohyby, bude hrát důležitou roli v dalším vývoji cenového trendu BTC.
Ziskovost krátkodobých držitelů (STH), tedy investorů, kteří drží bitcoinpo dobu 155 dnů nebo méně, se nyní pohybuje kolem bodu zvratu. Nárůst ceny BTC na 108 000 dolarů přinesl krátkodobým držitelům významné zisky, avšak ty téměř zmizely po následném poklesu ceny k úrovni 90 000 dolarů.
Nyní, když se cena BTC drží těsně nad hranicí 100 000 dolarů, jsou zisky krátkodobých držitelů na vážkách.
„Pokles ziskovosti krátkodobých držitelů často signalizuje oslabující tržní poptávku a medvědí sentiment v krátkodobém a střednědobém horizontu,“ varoval přispěvatel CryptoQuant Crazzyblockk ve víkendovém příspěvku na Quicktake.
Za současných podmínek to naznačuje zvýšenou pravděpodobnost cenových korekcí, které budou poháněny sníženou poptávkou a utlumeným výkonem.
Doprovodný graf ukazuje dopad na ziskovost krátkodobých držitelů (STH) od dosažení hranice 108 000 dolarů. I přes současné výkyvy jsou však STH daleko od ztrát, které jsou běžné během výraznějších tržních poklesů.
Další data z CryptoQuant navíc odhalují smíšené výsledky „nových peněz“, které nedávno vstoupily na trh, a to v důsledku nepředvídatelného cenového vývoje.
*Příspěvek je reklama a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu.Nejedná se o investiční doporučení. Autorem příspěvku není redakce portálu Kryptomagazin.cz. Nevyjadřuje tedy názor redakce ani provozovatele portálu Kryptomagazin.cz. V případě, že využijete poskytnutá sdělení a informace v tomto článku jako investiční doporučení nebo investiční radu, činíte dle vlastního uvážení a na vlastní riziko.Kryptoměny jsou velmi spekulativní a neregulované, hrozí riziko ztráty kapitálu.
Pokud máte málo času a nestíháte si procházet naše články po jednom, zkuste naše večerní shrnutí. Vše důležité, co se událo, najdete zde přehledně na jednom místě. Každý nadpis lze rozkliknout a přejít tak na celý článek.
Zpráva dne
Guvernér České národní banka zvažuje Bitcoin jako rezervní aktivum
Guvernér České národní banky Aleš Michl zmínil v nedávném rozhovoru pro zpravodajský portál CNN Prima News, že by Bitcoin mohl být zajímavým nástrojem pro diverzifikaci rezerv ČNB. Přesto zdůraznil, že by šlo spíše o symbolickou akvizici, která by zásadně neovlivnila strukturu bankovních aktiv.
Aleš Michl také oznámil, že banka aktuálně směřuje k dosažení sto tun zlata v rezervách. V současné době má ČNB ve svých zásobách 50 tun tohoto drahého kovu. Podle Michla by měl být rok 2025 rokem nízké inflace a finanční stability. [1]
Podívejte se také na náš kalendář akcí, ať vám neunikne žádná kryptoměnová událost.
Nový rok 2025 přináší pro investiční trhy mnoho nezodpovězených otázek a nejasností. Bude americký akciový trh pokračovat v prudkém růstu a nebo už našel svůj vrchol? Bitcoin se vrací pod 98 000 USD, zatímco velká část altcoinů odepsala většinu minulo ročních zisků. Začne konečně altcoinová sezóna? Které investiční aktivum bude letos nejziskovější?
Goldman Sachs představila své hlavní makroekonomické prognózy pro rok 2025. Podle nich bude tento rok ve znamení uvolňování finančních podmínek, dalšího snižování sazeb a geopolitické nejistoty.
Kurz ceny bitcoinu se včera impulzně vrátil nad 100 000 USD a zatím se tam drží. Co ale vedlo k tomuto růstu, když většina technických indikátorů naopak mluvila o možném poklesu? Bude růst dnes pokračovat nebo se vrátíme opět pod tuto magickou hranici?
Máte už vybrané své oblíbené aktivum rok 2025 a nastavenou investiční strategii? Co očekáváte od investičních aktiv a přijde nějaký zvrat na trzích? Níže se podíváme, která aktiva byla v roce 2024 nejlepší a co od nich můžeme čekat letos. Zároveň se podíváme blíže na historickou výkonnost akciového indexu S&P 500.
Michael Saylor, zakladatel a výkonný předseda společnosti MicroStrategy, oznámil, že jeho firma má v plánu získat další finanční prostředky na nákup Bitcoinu v prvním čtvrtletí letošního roku.
Známý finanční vzdělavatel a autor bestselleru Bohatý táta, chudý táta Robert Kiyosaki opět varoval před možným ekonomickým kolapsem. Ve svém posledním prohlášení na platformě X upozornil, že obří tržní krize už možná začala.
Cena bitcoinu dosáhla 17. prosince 2024 historického maxima 108 000 USD, ale od té doby klesla o více než 10 %. Nyní se cena opět vyšplhala nad tuto úroveň.
Kryptoměnový trh je hned na začátku roku 2025 velmi aktivní, s patrnými cenovými pohyby napříč hlavními tokeny. Decentraland (MANA) a Ripple (XRP) získávají pozornost díky svému silnému potenciálu a nedávnému růstu cen. V tomto článku se budeme zabývat jejich nejnovějším vývojem, technickými trendy a cenovými předpověďmi. Na konci budete mít lepší představu o tom, proč by tyto kryptoměny mohly v tomto čtvrtletí vynikat.
*Příspěvek je reklama
Decentraland (MANA): Průkopník metaverse s velkým potenciálem
Token Decentralandu MANA vykazuje silné známky oživení. Za poslední týden vzrostl o 21,6 % na 0,5639 $. Jeho tržní kapitalizace nyní činí 1,054 miliardy $. Růst MANA je poháněn rostoucím zájmem o metaverse. Index relativní síly (RSI) je na hodnotě 54,52, což naznačuje stabilní nákupní zájem bez vstupu do překoupeného teritoria.
Analýza Fibonacciho úrovní MANA ukazuje, že by mohlo dojít k významné rally. Odborníci věří, že by mohl zopakovat svůj býčí běh z roku 2020. MANA by mohl vzrůst až o 800 %, potenciálně dosáhnout nových maxim nad 5 $. To je v souladu s rostoucí adopcí metaverse, která může v dlouhodobém horizontu vytlačit cenu až na 20-30 $. Úroveň MACD na -0,0021 ukazuje ranou akumulaci navzdory mírnému medvědímu tlaku.
Potenciál MANA vychází z jeho role v rostoucím ekosystému metaverse. Instituce projevují zájem o virtuální nemovitosti a herní platformy. To by mohlo zvýšit poptávku po tokenu Decentralandu. Pro ty, kteří se zaměřují na kryptoměny spojené s metaverse, je MANA mezi nejlepšími.
Ripple (XRP): Hlavní volba pro přeshraniční platby
XRP pokračuje ve své silné dynamice. Cena XRP je dnes 2,43 $, což odráží 20,2% skok za poslední týden. Tržní kapitalizace dosáhla 139,497 miliardy $, což z něj dělá jednu z největších kryptoměn. RSI je na 59,9, blíží se býčímu teritoriu, a úroveň MACD na 0,08 naznačuje pokračující pozitivní momentum.
XRP nedávno testoval úroveň odporu 2,50 $, nyní mírně sníženou na 2,48 $. Pokud bude tento odpor prolomen, očekávají se cenové cíle 2,72 $, 2,90 $, 4,55 $ a 5,85 $. Analytici věří, že tyto pohyby jsou v souladu s větší býčí vlnou, která připravuje XRP na dominanci na začátku roku 2025.
Úspěch XRP je spojen s rolí v přeshraničních platbách. Jeho rostoucí využití ve finančních službách přispívá k jeho přitažlivosti. Silné fundamenty dělají z XRP vynikající volbu pro držitele.
Minotaurus (MTAUR): Předprodej, který stanovuje nové standardy ve Web3
Předprodej Minotaurus (MTAUR) přesahuje 1 150 000 USDT s cenou tokenu pouhých 0,00008128 USDT. Tento úspěch podtrhuje silnou poptávku po projektu, který kombinuje blockchainové inovace s herním zážitkem.
Minotaurus je ekosystém vybudovaný pro hráče i krypto nadšence. Hráči mohou procházet náročnými bludišti, zapojit se do bitev proti krypto tvorům a získávat herní výhody.
S 10 % nabídky tokenů vyhrazených pro komunitní pobídky projekt zajišťuje, že aktivní účast je odměněna hmatatelnými výhodami.
Tokenomika je stejně působivá. Navržená pro vyvážení růstu a udržitelnosti, struktura oslovuje jak krátkodobé, tak dlouhodobé držitele. Toto promyšlené plánování zvyšuje důvěryhodnost projektu a potenciál pro trvalý úspěch.
S rychle se rozšiřujícím trhem blockchain her je Minotaurus připraven stát se lídrem v tomto prostoru. Projekt již přitáhl pozornost klíčových influencerů, což dále potvrzuje jeho potenciál.
MANA a XRP se rýsují jako lídři pro začátek roku 2025. Podporovány silnými technickými indikátory a rostoucí adopcí jsou připraveny k růstu. Role MANA v metaverse a utilita XRP v platbách zdůrazňují jejich důležitost na vyvíjejícím se trhu.
*Příspěvek je reklama. Autorem příspěvku není redakce portálu Kryptomagazin.cz. Nevyjadřuje tedy názor redakce ani provozovatele portálu Kryptomagazin.cz. V případě, že využijete poskytnutá sdělení a informace v tomto článku jako investiční doporučení nebo investiční radu, činíte dle vlastního uvážení a na vlastní riziko.
Softwarová AI hvězda Palantir (PLTR) zaznamenala za posledních dvanáct měsíců nárůst ceny akcií o přibližně 360 %, což z ní činí jednu z nejdiskutovanějších akcií současnosti.
Navzdory tomuto dramatickému růstu existují silné důvody k pokračujícímu optimismu. Mezi tyto důvody patří pozice Palantiru jako ”nejčistšího” AI hráče v softwarovém průmyslu, působivý růst tržeb a marží a solidní trend zvyšování výhledu ziskovosti. Díky těmto faktorům lze hodnotit akcie jako vhodné k nákupu při vstupu do roku 2025.
V tomto článku uvedeme tři klíčové body, které mohou ospravedlnit pokračující růst Palantiru během tohoto roku.
1. Palantir je silný hráč, který pohání revoluci AI
Prvním důvodem optimismu ohledně Palantiru v roce 2025 je skutečnost, že společnost vedená generálním ředitelem Alexem Karpem je možná nejčistším AI hráčem v softwarovém průmyslu. Produkty Palantiru jsou rozdělené mezi vládní segment Gotham, komerční část Foundry a Platformu pro umělou inteligenci (AIP), kterou využívají podniky. Všechny tyto produkty jsou postaveny na analýze dat poháněné AI.
Palantir exceluje zejména v komerčním segmentu díky schopnosti pracovat s velkými, složitými a často nestrukturovanými daty z různých zdrojů. Žádná jiná softwarová společnost aktuálně nedosahuje srovnatelné úrovně jako Palantir.
Například Einstein od Salesforce (CRM) je výkonným nástrojem pro automatizaci úkolů a předpovídání chování zákazníků. Ten je však více zaměřený na obchod. Pomáhá při interakcích se zákazníky a hodnocení potenciálních klientů. Přestože je užitečný, neřeší širokou škálu složitých problémů s daty, na které se Palantir zaměřuje.
Díky těmto obrovským konkurenčním výhodám zaznamenala komerční část Palantiru ve třetím čtvrtletí meziroční nárůst příjmů o 54 % a mezikvartálně o 13 %. V době, kdy je AI klíčovou technologií poslední dekády, představují zmíněná růstové data důkaz skutečné poptávky, nikoli jen spekulace o potenciálu.
2. Palantiru se prostě daří: Růst příjmů a marží zároveň
Druhým bodem, který vysvětluje optimismus ohledně Palantiru, je bezchybná realizace jeho strategie. Spočívá ve vstupu do nových obchodních oblastí, zajišťování zakázek a optimalizaci nákladů.
Podle nejnovějších údajů se příjmy společnosti zvýšily ve třetím čtvrtletí o 30 %, zatímco upravené provozní marže vzrostly na 38 % z předchozích 37 %. To je pozoruhodné, protože vedení společnosti dokázalo najít rovnováhu mezi silnou realizací a kontrolou nákladů a zároveň podpořit růst příjmů, aniž by negativně ovlivnilo marže. Většina společností během růstových fází obvykle zažívá pokles marží.
Pro lepší ilustraci tohoto scénáře stojí za zmínku pravidlo 40. Pravidlo se vztahuje na SaaS (Software jako služba) společnosti, které mohou mít nízké zisky, ale přesto představují skvělou investici, pokud součet růstu příjmů a procenta ziskové marže dosahuje úrovně alespoň 40. Ve třetím čtvrtletí vykázal Palantir skóre 68 podle tohoto pravidla, což jasně ukazuje, že překračuje stanovenou hranici s přehledem.
3. Prémiové ocenění neznamená, že cena akcií Palantir nemůže dále růst
Třetí a závěrečný bod pro optimistický pohled na Palantir spočívá v klíčovém aspektu skepticismu: ocenění. Při pohledu na současné násobky mají skeptici nepochybně dostatek důvodů k pochybnostem. Akcie Palantiru se obchodují s forwardovým P/E poměrem 199x.
I po zohlednění předpokládaného růstu zisku na akcii (EPS) o 27,5 % během následujících tří až pěti let, což je stále solidní výhled, lze obtížně argumentovat, že akcie není nadhodnocená. Její PEG poměr 7,2x je více než 4,5x vyšší než u společnosti Nvidia (NVDA).
Jaký je tedy protiargument? Zaprvé, z pohledu čistě tabulkového oceňování lze souhlasit s tím, že hodnoty jsou velmi nadsazené. Na druhou stranu se lze domnívat, že mnoho optimistických investorů vnímá Palantir jako potenciálního technologického giganta, který by mohl v budoucnu dosáhnout výrazně vyšší tržní kapitalizace.
Současná cena akcií Palantiru odráží očekávání budoucího růstu společnosti, což ztěžuje přesné predikce jejího potenciálu. Dokonce ani samotný Palantir pravděpodobně neví, kam až může růst.
Při pohledu na výsledky společnosti za jednotlivá čtvrtletí můžeme sledovat, že Palantir průběžně upravuje své finanční prognózy. A to podle toho, jak se vyvíjí poptávka po jeho službách. Možná je právě zmíněná nejistota ten pravý důvod, proč jsou analytické projekce vysoce spekulativní.
Z dlouhodobého hlediska však může být také důvodem, proč by mohlo být současné vysoké ocenění nakonec oprávněné. Pokud budou analytici finanční prognózy společnosti nadále navyšovat, cena akcií pravděpodobně poroste bez ohledu na aktuální násobky. To naznačuje, že současné projekce růstu jsou pouze konzervativním pohledem na budoucnost Palantiru v oblasti AI softwaru.
Je Palantir dobrá investice podle analytiků z Wall Street?
Navzdory pozoruhodné výkonnosti za poslední rok je konsenzus Wall Street ohledně Palantiru spíše konzervativní. Akcie PLTR jsou hodnocené jako držet. A to na základě dvou doporučení koupit, osmi držet a šesti prodat, provedených za poslední tři měsíce.
Průměrná cílová cena tak činí 44,85 USD, což naznačuje riziko poklesu o 40,35 %.
Pro investory, kteří váhají nad koupí akcií Palantiru za současné ceny, může být cena platným důvodem ke skepsi. Přesto však existují konkrétní důvody, proč je společnost na trhu oceňovaná tak draze. Stále lze považovat akcie za atraktivní ke koupi. A to vzhledem k tomu, že Palantir zůstává nejlepším hráčem v oblasti AI softwaru. Také nadále vykazuje konzistentní růst příjmů a marží.
Navíc poptávka po jeho produktech byla tak silná, že prognózy jsou neustále revidované směrem nahoru, což pravděpodobně podpoří optimistický výhled i do budoucna.
Spotové Bitcoin ETF v USA nyní drží více než 5,7 % celkové nabídky Bitcoinu, což analytici považují za spouštěč růstu ceny až na 200 000 USD.
Bitcoinové ETF v USA zažívají rekordní růst a blíží se k významnému milníku. Během roku 2024 cena BTCpřekonala 100 000 USD, což posílilo jejich popularitu.
Při aktuální ceně BTC 97 672 USD chybí americkým spotovým ETF už jen 2,2 miliardy USD k dosažení 110 miliard USD v kumulativních držbách. Tyto fondy nyní drží více než 5,7 % celkové nabídky Bitcoinu, ukazují data z platformy Dune.
Společnost BlackRock, největší správce aktiv na světě, dominuje americkému trhu bitcoinových ETF. Fond iShares Bitcoin Trust ETF ovládá přes 542 000 BTC, přičemž jejich hodnota dosahuje 51,5 miliardy USD. S podílem 47,9 % je jasným lídrem na trhu.
Fond BlackRock se tímto řadí na 34. místo mezi největšími ETF na světě, zahrnujícími kryptoměnové i tradiční finanční produkty, podle dat z ETF Database. Bitcoinové ETF hrály významnou roli v růstu Bitcoinu směrem ke 100 000 USD. Americké spotové ETF představovaly přibližně 75 % nových investic do Bitcoinu, což posunulo jeho cenu nad 50 000 USD do 15. února 2024.
Bitcoin za 200 000 USD v roce 2025?
Bitcoinové ETF od společnosti BlackRock by mohly v roce 2025 přilákat více institucionálních investorů díky zjednodušení přístupu pro velké hráče, uvedl Ryan Lee, hlavní analytik Bitget Research.
Dlouhodobé projekce naznačují trvalý růst, přičemž některé předpovědi odhadují hodnotu Bitcoinu na 200 000 USD do roku 2025.
Ryan Lee, hlavní analytik Bitget Research
„Trajektorie však bude ovlivněna regulačním vývojem, tržními dynamikami a širšími ekonomickými podmínkami,” dodal Lee. Bitcoin však stále potřebuje posílit o dalších 4,1 %, aby se dostal zpět nad psychologickou hranici 100 000 USD.
Cena Bitcoinu čelí významnému odporu na úrovních 97 600 USD a 99 000 USD. Případný růst nad 99 000 USD by podle dat CoinGlass vedl k likvidaci krátkých pákových pozic v hodnotě přes 1 miliardu USD.
Kurz ceny bitcoinu se včera impulzně vrátil nad 100 000 USD a zatím se tam drží. Co ale vedlo k tomuto růstu, když většina technických indikátorů naopak mluvila o možném poklesu? Bude růst dnes pokračovat nebo se vrátíme opět pod tuto magickou hranici?
V nedělní analýze jsem rozebral grafy z různých časových hledisek a optimistický byl snad jen denní graf. Pondělí ráno se ještě neslo v očekávaném otestování necelých 100 000 USD, zamítnutí a předpokládaném poklesu. Po otevření newyorské burzy ale přišla rychlá impulzní svíce, která kurz ceny bitcoinu navýšila skoro o 4 %. Co se tedy vlastně stalo?
Michael Barr z Federálního rezervního systému Spojených států amerických se chystá odstoupit z funkce místopředsedy pro dohled. Jedná se o posledního úředníka spojovaného s operací „Chokepoint 2.0“. Takto byla označována snaha vlády o odstřižení krytpomenových společností od bankovních služeb. Jeho odchod tedy signalizuje nový vítr v tomto sektoru a skutečnou podporu kryptoměnovému průmyslu, tak jak ji avizuje znovu zvolený americký prezident Donald Trump.
Michael Saylor včera odpoledne také oznámil, že společnost Microstrategy i v novém roce pokračuje v nákupech bitcoinů. Nakoupili dalších 1 070 mincí za přibližně 101 milionů dolarů. V průměru tedy nakupovali za 94 tisíc dolarů za kus. Společnost tak nyní drží 447 470 bitcoinů.
MicroStrategy has acquired 1,070 BTC for ~$101 million at ~$94,004 per bitcoin and has achieved BTC Yield of 48.0% in Q4 2024 and 74.3% in FY 2024. As of 01/05/2025, we hodl 447,470 $BTC acquired for ~$27.97 billion at ~$62,503 per bitcoin. $MSTRhttps://t.co/CkLrLSkB5M
Spotové ETF na bitcoin opět přidaly skoro miliardu USD
Výše zmíněné makroekonomické události samozřejmě podpořily i spotové burzovně obchodovatelné fondy (ETF) na bitcoin. V pátek rostly o 908,1 milionu USD a včera narostly o dalších 976,6 milionu USD. Po předvánočních poklesech a stagnaci během svátků to je jistě vítaný vítr do jejich vod. Zajímavé jistě je, že poslední dva dny vedou prodeje fondu FBTC (Fidelity) a ne IBIT (BlackRock), jak tomu bylo po většinu loňského roku. IBIT se loni zařadil na 3 místo nejúspěšnějších amerických ETF podle nárůstu. FBTC obsadil až 14 příčku.
Spotové ETF na bitcoin včera opět rostla skoro o miliardu dolarů. Již dva dny po sobě vede FBTC (@Fidelity). Podle zpráv kolem 80 % prodejů všech fondů směřuje do retailu. pic.twitter.com/WmH4Ka7PgM
Samozřejmě si dovolím zaspekulovat na závěr. Nikdo netuší, jestli nárůst a současný kurz ceny bitcoinu kolem 101 800 USD vydží i po dnešním otevření newyorské burzy. Blíží se nám ale inaugurace amerického prezidenta (20. ledna) a kanadský premiér Justin Trudeau včera oznámil rezignaci. Novým premiérem se pravděpodobně stane Pierre Poilievre. Ten je médii často označován jako prokryptoměnový. Máme tedy i dnes potenciál pro udržení býčího impulzu a nadšení na trhu.
Rozhodně ale nevíme, co se v hlavách obchodníků a investorů nakonec odehraje. Při pohledu na grafy a mapu likvidity stále platí varování z neděle. Velké množství likvidity leží pod námi a historicky víme, že bitcoin má tendenci si jí vybrat. Tedy když makro nerozhodne jinak.
Máte už vybrané své oblíbené aktivum rok 2025 a nastavenou investiční strategii? Co očekáváte od investičních aktiv a přijde nějaký zvrat na trzích? Níže se podíváme, která aktiva byla v roce 2024 nejlepší a co od nich můžeme čekat letos. Zároveň se podíváme blíže na historickou výkonnost akciového indexu S&P 500.
Dnes půjdeme trochu více do hloubky. Prozradím, proč se domnívám, že právě letos je na místě se zajímat o investování do hodnotových společností (a být ještě opatrnější).
Video: Výnosová křivka avizuje recesi
Bitcoin jako nejvýkonnější aktivum roku 2024
Bitcoin si za rok 2024 ke 31. prosinci připsal hezkých 120 % růstu (ze 41 400 na 92 300 USD). Tím hravě překonal všechny další investiční aktiva. Lehce zaostává po ještě lepším zhodnocení o 150 % v roce 2023. Mnoho investorům a spekulantům se v kryptoměnách prostě dařilo. Avšak část z nich začíná nabírat dojem, že jsou geniální a nemůžou se mýlit.
Na týdenním grafu Bitcoinu můžeme pozorovat, že narazil na horní rezistenční linii kolem 108 000 USD. Tato linie propojuje předchozí 2 historické vrcholy. Kdo s touto variantou počítal a vzal zisk, mohl si sáhnout až na potenciálních 160 % za rok 2024. Trefit se do úplného vrcholu však není jednoduché a málo komu se to povede opakovaně.
Když se však podíváme na další graf celkové kryptoměnové tržní kapitalizace s tickrem: TOTAL. Vyvstává otázka jestli můžeme letos růst výše, nebo nás nejdříve čeká hlubší korekce? Divergence indikátorů RSI a MACD mě přiměla uvažovat s větší korekci a hrát tento trh opatrně.
Podobná situace nastala na konci roku 2021, korekce ceny Bitcoinu o 80 % trvala 13 měsíců! Díky tomu budu pro Bitcoin letos spíše velmi opatrný a skeptický k podobnému růstu jako za poslední 2 roky. Za velkou část těchto zisku totiž může nadprůměrná výkonnost akciových trhů a přehnaně positivní sentiment spekulantů.
Na grafu výše si můžete všimnout, že máme prostor růst až po další rezistenci kolem 123 000 USD (25 % z aktuální hladiny). Na druhé straně máme i potenciál pro korekci o 20 až 30 %. Pokud se něco pokazí na akciovém trhu, tak i větší korekci Bitcoinu, takový poměr rizika se mi nelíbí.
Americké akciové trhy dominovali, může býčí trh dále pokračovat?
Americký akciový trh za poslední 2 roky ukázal svojí výraznou dominanci a přilákal ještě více zahraničních investorů. Na prvním grafu níže, můžete vidět růst zastoupení amerického akciového trhu ve světových indexech. V celosvětovém akciovém indexu má váhu 67 %. Diverzifikace díky tomuto indexu je minulost, Amerika tam má stejně dominantní váhu.
Americké akcie se stávají čím dál větší a dražší. Rostou na nová historická maxima a to ne jen celkovou valuací. Za poslední 2 roky si velké indexy jako S&P 500 připsali přes 60 % zisku. Takto příznivé zhodnocení za dva roky měl index naposled v letech 1998-1999 (Před prasknutím technologické bubliny).
Co je zajímavější, zisky (Earnings) indexu S&P 500 za poslední 2 roky rostli jenom o 1,4 % (ze 198 na 200.6 USD). Drtivá většina cenového růstu přichází z růstu valuace a poměru PE. Ten roste z poměru 20 na 30ti násobek (+50 %). Jednoduše investoři jsou ochotni za stejně výkonné společnosti zaplatit o 50 % více peněz.
Paradoxně, na grafu výše vpravo můžeme vidět růst zisku Čínských akcií o 17 % za poslední 2 roky. Avšak jejich akciový trh se jako celek téměř nepohnul a nepropsal tyto zisky do ocenění. Zatímco v Americe jsou zisky EPS za poslední 2 roky pro širší trh kolem 7 %. To se propsalo do růstu ocenění trhu o 58 %. Něco mi tady nesedí. Na trhu lze pozorovat obrovské množství pasivního investování, které přifukuje valuace velkých amerických společností, různé spekulace a využití pákových pozic. Proto jdeme víc do hloubky.
Zatímco historicky se tvrdí, že akciový index S&P500 generuje v průměru kolem 10 % ročně, je to o délce okna pro které výkonnost srovnáváme. Nemělo by nás překvapit, že právě technologické růstové akcie táhnou během posledních let americké akciové trhy nahoru. Historicky však takto silná výkonnost indexu (+23 % ročně během posledních 2 let) přichází spíše na konci růstového cyklu (stejně jako v letech 1998-1999).
Za posledních 100 let si index S&P 500 prošel několika růstovými a poklesovými cykly. V průměru trvá býčí cyklus kolem 18 až 20 let (a přináší průměrný růst o 500 až 600 %). Medvědí cyklus se postupně zkracuje 20-15-10 let, index S&P 500 během něho standardně odepisuje ztrátu v rozsahu 50 až 70 % své hodnoty.
Pokud se budu držet historických dat, blížíme se do finále dalšího cyklu. Ode dna v roce 2009 už index S&P 500 vyrostl o 800 %! Jestli to praskne za týden nebo za rok je vcelku jedno. I kdyby index rostl další dva roky o průměrných +10% ročně, vyroste na cca 7 260 bodů.
Po standardní korekci o -50 až -70 % je to pokles do rozsahu 3 630 až 2 180 bodů. Dost blbý že? Řekněme, že se medvědí cyklus pokaždé zkracuje v čase o třetinu. To znamená 6-7letý medvědí trh. Dostatek pro likvidaci většiny vyhajpovaných spekulativních růstových společností.
Jak se na tuto situaci připravit a ochránit svůj majetek? Na dalším grafu lze pozorovat anomálii, hodnotové akcie jsou vůči růstovým akciím nejníže za posledních 40 let. Právě skupina hodnotových společností během poklesového cyklu nabídla ochranu a zhodnocení portfolia.
Pro představu během medvědího cyklu v letech 1968-1982, kdy se index S&P 500 jako celek propadal o 65 %, mělo spodních 20% indexu S&P 500 (dle nejnižšího poměru PE) návratnost přes 1000 %. Ještě se k nim vrátíme.
Technologické akcie se dostávají na extrémní ocenění. Top 10 společností se pohybuje kolem 49,3 násobku PE poměru. Nejvýše je Tesla (118,2 násobku). Takto vysoké hodnoty evokují, že je na trhu mnoho spekulativního kapitálu a naivních spekulantů nahánějících trendy. Bubliny však praskají v momentě, kdy se závratné ocenění dostává i na menší spekulativní aktiva.
Ještě horší situace nastává u meme coinů, které jsou čistou spekulací. Každý nakupující spoléhá, že mu někdo další zaplatí ještě vyšší částku za bezcenný token s nulovým využitím. Bylo to tak v roku 2019, 2022 a stejné to bude i teď. Nepoučili se.
Meme coiny jako DOGE s valuací přes 60 miliard USD, PEPE s valuací 8,6 miliardy USD a dokonce Fartcoin (jako vážně?) s valuací 1,6 miliardy USD. Fartcoin jako nejmenší z nich (ať už je jeho „vznešený“ účel jakýkoliv) svou hodnotou překonává více než polovinu amerických společností v indexu Russell 3000. Myslím, že už si dokážu představit jaká absurdní byla situace na vrcholu technologické bubliny v roce 2000.
Jsme v obrovské bublině. Až splaskne, bude to mnohé spekulanty hodně bolet. Kdo nazve tento trh normálním, buď ignoruje fakta a nebo je gambler, který má rád prostě riziko. Podobné je to u některých růstových akciových společností na burze. Reálně se spekuluje na mnohých růstových společnostech generující ztrátu, avšak stačí že jsou spojené s umělou inteligencí nebo kryptem a spekulantům je to úplně jedno.
Zamyslete se jestli skutečně investujete nebo spekulujete?
![[Souhrn článků] + Guvernér České národní banka zvažuje Bitcoin jako rezervní aktivum](https://kryptomagazin.cz/cdn-cgi/image/width=768,height=512,fit=crop,quality=70,format=auto,onerror=redirect,metadata=none/wp-content/uploads/2021/12/vecer_kryptomagazin-zima-polarni-zare-svetlo-obloha-snih.jpg "[Souhrn článků] + Guvernér České národní banka zvažuje Bitcoin jako rezervní aktivum")
