Michael Burry a jeho Scion Asset Management se staly příkladem pro mnoho investorů po celém světě. Zejména dvě akcie, do kterých investuje, by mohly nabídnout obrovskou příležitost. jelikož pokračují v dosahování zisků.
Michael Burry je investor proslulý především svou sázkou proti trhu s bydlením, která dokonce vedla k vytvoření knižního bestselleru a filmové adaptace z roku 2015. Nyní signalizuje, že si je totiž zřejmě dostatečně jistý potenciálem dvou konkrétních akcií. Tyto dvě akcie doporučuje za vhodné pro dlouhé pozice.
1. Alibaba (NYSE: BABA)
Ve třetím čtvrtletí roku 2023, Burry ve svém portfoliu uzavřel sázku na akcie společnostiAlibaba. Od té doby se cena akcií BABA sice nedosáhla žádných masivních pokroků, ale její výkonnost v roce 2024 a nedávný trendový stav jsou slibné.
V současné době se akcie Alibaba obchodují za cenu 73,35 USD, což naznačuje denní pokles o 0,18 %, pokles o 1,95 % za poslední týden a o 5,70 % za poslední měsíc. Od přelomu roku podle údajů z 13. června jejich cena stoupla o 2,3 %.
Dalším e-commerce gigantem pocházejícím z Číny, který Burryho zaujal, je JD.Com. Ve stejném trimestru, kdy nakoupil akcie Alibaby, nakoupil 125 000 akcií JD. Využil tak šance nakoupit pokles na těchto akciích v té době, což vedlo k zisku.
Mezitím se cena akcií JD.Com v době psaní článku pohybuje na úrovni 28,77 USD. To znamená 0,51% nárůst za posledních 24 hodin, i když za předchozích sedm dní ztratila 1,73 %. Na měsíčním grafu klesla o 11,52 %. Za rok 2024 se však akciím JD zatím podařilo posílit o 5,57 %.
Po zvážení všech okolností výše uvedené dlouhé pozice Michaela Burryho jistě odrážejí jeho víru v jejich budoucí výkonnost. Je však třeba mít na paměti, že investoři jako Burry si jsou dobře vědomi rizik na akciovém trhu a podstupují je podle vlastního uvážení. Článek proto není investičním doporučením.
Podle nejnovější analýzy společnosti Bernstein by cena bitcoinu mohla do konce roku 2025 dosáhnout až 200 000 USD. Jejich optimistický výhled je podpořen očekáváním masivních přílivů kapitálu do regulovaných bitcoinových ETF.
Bernstein vidí Bitcoin optimisticky
Společnost Bernstein si udržuje svůj optimistický výhled na budoucí cenu bitcoinu. Analytici firmy nedávno zvýšili svůj dlouhodobý cenový cíl pro největší kryptoměnu světa na 200 000 USD do roku 2025. Předchozí prognóza firmy předpovídala, že bitcoin dosáhne 150 000 USD ještě v letošním roce.
Obnovený býčí výhled analytici odůvodňují očekáváním růstu schválených a regulovaných spotových bitcoinových ETF. Analytici předpovídají, že velcí správci aktiv, jako jsou BlackRock, Franklin Templeton a Fidelity, budou v následujících letech svědky masivního přílivu kapitálu. Bernstein odhaduje, že tyto investiční nástroje by mohly do roku 2025 držet aktiva v hodnotě přibližně 190 miliard amerických dolarů, což je výrazný nárůst z aktuálních 60 miliard dolarů.
Analytici také očekávají, že spotové bitcoinové ETF by mohly do roku 2025 představovat až 7 % celkového množství bitcoinů v oběhu. S touto prognózou Bernstein zdůrazňuje rostoucí institucionální zájem o Bitcoin, který podporuje býčí trend na trhu. V současnosti přední kryptoměna světa prochází novým cyklem býčího trhu. Ten je řízen nedávným poklesem nabídky bitcoinů způsobeným halvingem.
Kromě toho, Bernstein naznačuje, že by bitcoin mohl do roku 2033 dosáhnout hodnoty 1 milionu USD, zatímco Bitcoin ETF by mohly v blízké budoucnosti tvořit téměř 15 % celkové nabídky.
Významnou roli v růstu bitcoinu hraje také MicroStrategy, která se transformovala ze softwarové firmy na jednoho z hlavních držitelů BTC a nyní kontroluje neuvěřitelných 1,1 % celosvětové nabídky bitcoinů. Firma oznámila plány na další posílení své pozice prostřednictvím nabídky konvertibilních dluhopisů v hodnotě 500 milionů dolarů. Výtěžek použijí částečně na nákup dalších bitcoinů.
Vývoji ceny bitcoinu a dalších kryptoměn se věnoval také náš analytik Jaroslav Jarolím. Nejnovější videoanalýzu naleznete níže.
V době psaní článku se cena BTC pohybuje okolo 66 547 USD dle KMC.
Závěr
Co si o tom myslíte vy? Jaká je vaše předpověď pro následující období? Dejte nám vědět do komentářů nebo na naše sociální sítě. Neváhejte se přidat také na náš oficiální server KRYPTOMAGAZIN CZ.
First Solar akcie jsou poněkud neznámým titulem, který se však těší z velmi pěkného kurzového růstu. Dokonce má titul ve svém portfoliu investiční legenda Michael Burry, který je primárně známý díky filmovému snímku Big Short.
First Solar je solární gigant, který s sebou přináší inovativní technologie a zájem investorů postupně roste. Jsou však akcie First Solar pro každého? Vyplatí se mít tento titul v portfoliu nebo je to spíše pro nadšence, kteří se tomuto odvětví věnují?
Investiční legenda Michael Burry investuje do First Solar
Pokud ho ještě neznáte, Michael Burry získal slávu díky tomu, že předpověděl globální finanční krizi několik let předtím, než k ní došlo, a vydělal na tom miliardy dolarů. V letech 2006 až 2008 dosáhl Burryho investiční fond s názvem „Scion Asset Management“ výnosu 489 % díky jeho sázce na krach nemovitostního trhu.
Abych citoval jeden ze svých nejoblíbenějších filmů všech dob:
„Udělal něco, co nikoho jiného nenapadlo udělat: Podíval se.“
– The Big Short
Díky detailní analýze zjistil, že nemovitostní trh je v bublině. Dnes se tedy podíváme, jestli je jeho nejnovější sázka, solární gigant First Solar, investiční příležitostí, nebo jestli jsou jeho akcie, podobně jako realitní trh před velkou krizí, nesmyslně vysoko.
V reportu 13-F z 15. května Burry zveřejnil, že otevřel novou pozici v této společnosti. Vlastní tak First Solar akcie o celkovém počtu 30 000 akcií, což představuje přibližně 5 % portfolia fondu Scion Asset Management, tedy asi 5 milionů dolarů.
Společnost First Solar je s tržní kapitalizací téměř 30 miliard dolarů největším veřejně obchodovaným výrobcem solárních panelů na světě. Je vedoucím fotovoltaickým výrobcem v USA, ale podniká ve více než 45 zemích. Vyrábí převážně panely pro komerční využití, jako jsou solární farmy či datová centra.
Inovativní technologie
First Solar vyrábí solární moduly pomocí inovativní tenkovrstvé technologie, která je v porovnání s klasickými technologiemi křemíkových panelů mnohem šetrnější k životnímu prostředí. Panely First Solar mají nejmenší environmentální dopad v solárním průmyslu. Výroba jejich panelů spotřebuje jenom 1-2 % materiálu v porovnání s klasickými panely.
Navzdory tomu, že společnosti v oblasti solárních technologií musí často financovat svůj růst z cizího kapitálu, First Solar je ve velmi dobré finanční kondici:
Hotovostní rezerva: téměř 2 miliardy USD
Celková aktiva: 10,76 miliard USD
Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu: 9 %
Celkový cizí kapitál: 3,86 miliard USD
Celkový cizí kapitál dosahuje 3,86 miliard USD, což společnosti dává taky skvělý běžný poměr (current ratio) na úrovni 2,41. Hodnoty větší než 1,5 značí dobré finanční zdraví. Tyto poměry jsou obzvlášť důležité v období vysokých úrokových sazeb.
Obchodní výkon First Solar
Růst tržeb
Tržby společnosti ukazují velmi pozitivní trend. V posledním kvartálu dosáhly 794 milionů USD, přičemž za posledních 5 let dosahuje společnost průměrný růst tržeb 10,55 %.
Zisk na akcii (EPS): 2,2 USD v posledním kvartálu, což představuje mírný pokles oproti předchozímu kvartálu
Hrubá zisková marže: 43,05 %. To je o něco méně než průměr u konkurence na úrovni 50,14 %. Krátkodobě je však výrazně vyšší než dlouhodobý průměr First Solar na úrovni 21,18 %, což naznačuje, že dlouhodobě může být takto vysoká marže neudržitelná.
Čistá marže: 28,75 %, výrazně vyšší než konkurence na úrovni 2,67 %
Za poslední rok prošel solární průmysl výraznou konsolidací. To jsme mohli vidět u lídrů tohoto průmyslu, například u firem jako Enphase, Canadian Solar, nebo JinkoSolar. First Solar se však udržel nad vodou, hlavně díky velkému objemu nevyřízených objednávek a jejich zaměření na komerční využití na rozdíl od rezidenčního. Stimuly Bidenovy vlády pro zelenou energii taky podpořily marže, což se odrazilo na výsledcích společnosti. Za poslední rok dosáhla růstu zisků až 27 %.
Právě zaměření na komerční solární farmy je velkým plusem pro tuto společnost. Velcí průmysloví klienti nejsou tak výrazně ovlivněni úrokovými sazbami, a objem tržeb na klienta je pochopitelně vyšší.
Deglobalizace: Příležitost pro First Solar akcie
Nezávislost na Číně
Největší devízou společnosti First Solar je fakt, že veškerou svou produkci provádí v USA. Jsou jediní z TOP 10 solárních výrobců, kteří nejsou závislí na čínské produkci. To je v aktuální geopolitické situaci velkou výhodou proti jejich konkurenci, která výrobu baterií, solárních článků a jiných komponentů přenechává dodavatelům v Číně. Ve spojení se špatnou ekonomickou situací v Čínské lidové republice je tohle velmi důležitým faktorem. Pokud se politické vztahy Číny s USA budou zhoršovat, můžeme očekávat, že se podmínky pro výrobce závislé na Číně relativně zhorší, což by mohlo pozitivně ovlivnit marže.
Konec cenových válek
Nedávné zprávy z Číny, která je pro solární společnosti klíčovým trhem, naznačují, že vláda chce zasáhnout do probíhající cenové války mezi výrobci. Ovlivnění dumpingových cen čínských výrobců by mělo zlepšit podmínky pro lokální hráče.
Růstový potenciál umělé inteligence
Očekává se, že masivní výstavba datových center v nejbližších letech výrazně zvýší poptávku po solárních panelech, které často pohání masivní energetické požadavky těchto výpočtových systémů. Analytici McKinsey očekávají, že energetická spotřeba datových center by mohla dosáhnout až 50 GW do roku 2030. Pro představu, aktuální výrobní kapacita First Solar je něco přes 12 GW. To představuje obrovský růstový potenciál.
Z hlediska valuace nevypadá First Solar růžově. Díky výrazné ziskovosti společnosti vypadají některé poměry ještě relativně dobře. Například price to earnings (P/E) First Solar akcie dosahuje 30,56 bodů. Nicméně naprosto jiný příběh však hovoří poměry tržeb, jako je P/S (9 bodů) nebo price to cash flow s více jak 35 body.
Je důležité uvědomit si, že valuace odráží výrazný růst společnosti, která jako jedna z mála ustála přepad celého svého průmyslu. Solární průmysl je také hodnocen jako vysoce růstový, proto je lepší dívat se na růstové ukazatele. Podle mě je ale poměr ceny k tržbám příliš nízký.
Protože se First Solar zabývá výrobou, je těžké škálovat produkci a tak udržet masivní růst tržeb. Vysoké marže společnosti mohou z krátkodobého hlediska držet na vysoké valuaci právě díky výše zmíněným trendům, avšak z dlouhodobého hlediska může firma růst jen tak rychle, jak umí expandovat produkci.
First Solar akcie: Co si z toho odnést?
Jak jsem již řekl, akcie First Solar vzrostly o více než 88 % za poslední tři měsíce. Pro hodnotové investory by to byla velká červená vlajka. Avšak pro investory s větším apetitem pro riziko může být First Solar dobrou volbou výrobce solárních panelů. Musí ale věřit, že růst tohoto průmyslu se dokáže vrátit na úrovně, když jsme měli úrokové sazby na nule. To podle všeho ještě několik let nepřijde.
Je tedy otázné, jak se budou odběratelé chovat při dlouhodobých sazbách na úrovni 3-4 %, a jak to ovlivní First Solar, když se nahromaděné objednávky pominou.
Osobně First Solar nevlastním, ani ho nevidím na nákup, protože jsem skeptický vůči valuaci solárních výrobců po přepadu, který přišel při zvyšování úrokových sazeb. Samotná společnost má ale skvělé vyhlídky do budoucnosti právě pro to, že svou produkci drží na území spojených států, což jim dává jednoznačnou výhodu před konkurencí.
Odolnost bitcoinu při poklesu ceny naznačuje posílení podpory na úrovni 65 000 USD. Navzdory testování podpory 65 000 dolarů 14. června bitcoin od 17. května neuzavřel pod úrovní 66 000 USD.
Bitcoinu se během čtyřtýdenního období nepodařilo prolomit rezistenci 72 000 USD. Na druhé straně jej drží nad hladinou úroveň podpory na úrovni 65 000 USD. Některé události však zlepšily náladu regulátorů a poukázaly na to, jak malý manévrovací prostor zbývá americké centrální bance, aniž by došlo k vyvolání inflace. Příznivé tržní podmínky a odolnost bitcoinu naznačují, že další pokles ceny je velmi omezený.
Washington se pomalu naklání kryptoměnám
Američtí zákonodárci 16. května schválili zákon o přezkumu Kongresu, který zkoumá pravidlo Komise pro cenné papíry (SEC). To vyžaduje, aby společnosti kótované na burze, včetně bank, zaznamenávaly kryptoměny jako aktivum i pasivum. Podle senátorky Cynthie Lummisové bylo toto hlasování milníkem, neboť se jednalo o první samostatnou kryptoměnovou legislativu přijatou Kongresem.
Rezoluci nakonec vetoval prezident Joe Biden. Podle Craiga Warmkeho z Bitcoin Policy Institute vzdor demokratů ukazuje rostoucí počet uživatelů kryptoměn v americké politice. Bidenovo veto sice představuje výzvu, ale k jeho přehlasování by obě komory Kongresu potřebovaly dvoutřetinovou většinu.
Bankovní sektor má ekonomickou motivaci nabízet služby úschovy kryptoměn. A to z toho důvodu, že banky chtějí mít také svůj podíl na probíhající adopci kryptoměn. Daniel McCabe, ředitel pro dodržování předpisů společnosti Flexa, se domnívá, že pro-krypto lobby a bankovní průmysl by rozhodně mohly mít vliv.
Perianne Boringová, zakladatelka a generální ředitelka obchodní asociace pro blockchain Digital Chamber, označila podporu demokratů za zlomový okamžik pro Bidenovu administrativu. Boringová prohlásila, že Schumerova podpora obrací příznivý vývoj pro kryptoměny ve Washingtonu. Biden bude muset v podstatě posoudit, zda se mu vyplatí H.J.Res. 109 vetovat. Mohl by tím totiž riskovat zahájení vnitřního konfliktu v Demokratické straně.
Federální rezervní systém brzy změní svou zpřísněnou měnovou politiku
Americký Federální rezervní systém čelí rostoucímu tlaku na snížení úrokových sazeb, aby zabránil hospodářské recesi. Nejnovější údaje ukazují, že inflace zůstává vytrvale nad 2% cílem Fedu. Celkový index spotřebitelských cen (CPI) přitom dosahuje 3,4 %. Přetrvávající inflace spolu s mírným zvýšením nezaměstnanosti z 3,9 % na 4 % v květnu naznačuje, že trh práce začíná oslabovat.
Výnos dvouletých amerických státních dluhopisů klesl 14. června na 70denní minimum 4,69 %. Pokles odráží obavy trhu o budoucí hospodářský růst. Mezitím index S&P 500 dosáhl 13. června své historicky nejvyšší úrovně. Investoři se přesunuli k akciím a dalším vzácným aktivům, aby se vyhnuli držení hotovostních pozic oslabených inflací a nízkými výnosy z dluhopisů.
Opatrný přístup Federálního rezervního systému k měnové politice je patrný z jeho nedávného rozhodnutí zpomalit program kvantitativního zpřísňování. Je to známka opatrného optimismu, že se inflace stabilizuje. Pokud však Fed svou politiku brzy neupraví, riskuje, že se hospodářské zpomalení ještě prohloubí, protože vysoké náklady na půjčky nadále tlumí spotřebitelské výdaje a podnikatelské investice.
Deriváty bitcoinu prokázaly odolnost i přes 8% pokles ceny
Cena bitcoinu se mezi 6. a 14. červnem obchodovala o 8,5 % níže a testovala úroveň podpory 65 000 USD. Navzdory tomuto poklesu jeho primární metrika derivátů nevykázala žádnou významnou změnu. Prémium futures na bitcoin odráží rozdíl mezi měsíčními kontrakty na derivátových trzích a spotovou úrovní na běžných burzách. Obvykle se očekává 5 až 10 %, které má kompenzovat prodloužené období vypořádání.
Dne 14. června zůstala prémie dvouměsíčních futures na Bitcoin nad 10 %, což je hranice pro býčí trh. Ačkoli byl trh s deriváty bitcoinu ve srovnání s předchozím týdnem méně optimistický, nevykazoval žádné známky napětí ani nadměrné poptávky po krátké (prodejní) páce. Vzhledem k současným regulačním a ekonomickým trendům hovoří šance ve prospěch posílení úrovně podpory 65 000 USD.
Zaregistrujte se na Binance skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky
Uplynulý týden byl bohatý jak na ekonomická, tak politická témata, která zásadně ovlivňují trh. Nejdříve se podíváme na zámořské trhy a pak zkusíme podchytit, co se děje v Evropě. Vypadá to, že Evropa předbíhá USA.
Její ekonomika zpomaluje. Taktéž evropská inflace je na tom lépe než americká, přičemž ECB již poprvé snížila úrokové sazby. Ale ani toto všechno nestačilo na odvrácení politické krize, která se negativně propisuje na finanční trhy. Nůžky mezi Evropou a USA se rozevírají. Inflace ve Evropě se zdá být poražená, i když osobně tento optimismus nesdílím. Pozornost investorů se upírala na čísla americké inflace, která jsme se dozvěděli jen pár hodin před tiskovou konferencí šéfa Fedu Jeroma Powella. Jak moc se v USA v květnu zdražovalo?
Video shrnutí zasedání Fed a cenových grafů bitcoinu a akcií
Předehra pro zasedání Fedu: americká inflace
V zámoří se první polovina týdne zdála poklidná, bylo to však ticho před bouří. Sled událostí zahájila čísla americké inflace. Ta celkově poklesla z dubnových 3,4 % na 3,3 % v květnu. Ještě lépe na tom byla jádrová inflace, která nezapočítává nejvolatilnější složky jako jídlo a energie: 3,4 % oproti dubnovým 3,6 %. Trhy ji přitom očekávaly na úrovni 3,5 %.
Po zveřejnění čísel vypukla na trzích euforie. Rostlo prakticky vše od bitcoinu až po finanční tituly. Velmi si polepšily především akcie regionálních amerických bank. Jaký byl pro tento závratný růst důvod? Tak jako vždy, logika věcí je jednoduchá. Nízká inflace má znamenat, že Fed již brzy konečně sníží sazby. Snížení sazeb znamená, že nejhorší je za námi a čekají už nás jen samé světlé zítřky levných peněz, tzn. světa, v němž finanční aktiva porostou bez rozdílu.
Zdá se Vám to jako dost naivní názor? Pak vězte, že právě tato logika přivedla trhy na ATH. Víra, že Fed jednoho dne sazby sníží, hnala investory k nákupu, přičemž soustavně ignorují všechna rizika, která s sebou přináší restriktivní měnová politika. To však není všechno.
Podle posledního zasedání Fedu a zveřejnění ekonomické projekce to vypadá, že si na první snížení sazeb budeme muset počkat minimálně ještě několik měsíců. Stejně tak se příliš neřeší otázka, co nastane, až se sazby sníží, protože pokud k tomu dojde moc rychle, může nás znovu velmi nemile překvapit inflace.
Opravdu je v Americe nízká inflace?
Samotný údaj 3,4 % ještě není důvodem k radosti z vítězství. Zaprvé jsme dvouprocentnímu inflačnímu cíli pořád daleko. Zadruhé, inflace sice poskočila níž, nic nám ale nezaručuje, že se zde na chvíli nezastaví anebo dokonce o desetinku nepovyroste. A zatřetí, podíváme-li se na vývoj deset let dozadu, vidíme, že pokud se Fed chce dostat do doby před covidem, čeká nás ještě velmi dlouhý běh.
Také rozbor jednotlivých položek ukazuje, že boj bude dlouhý. Nejvíc rostly ceny pojištění aut (20,3 %), které následovaly nájmy 6,2 %. To je jeden z elementů, jenž vysvětluje možný velký rozdíl mezi evropskou a americkou inflací. Ceny bydlení a nájmů se v americké inflaci odrážejí daleko víc. Vedle toho růst nájmů signalizuje, že roste i cena nemovitostí. To potvrzují čísla.
V sektoru bydlení byla inflace 4,8 %, což je dost na pováženou, když si uvědomíme, že realitní trh by měl reagovat velmi citlivě na růst sazeb. I zde mají vysoké sazby zpoždění. Silně rostou také ceny v restauracích, kde inflace povyskočila o 4 %. Pro Američany jsou ceny ve fastfoodech velmi důležité, protože značně ukrajují z jejich kupní síly. Vlivem dražšího jídla v restauracích bude růst tlak na to, aby lidé začali jíst doma. Změna stravovacích návyků Američanů se v nejbližší době odrazí i na akciích fastfoodových řetězců.
Fed bude snižovat sazby maximálně jednou v roce 2024
Fed ponechal svoje sazby ve stávající výši, což nikoho nepřekvapilo. Jinak tomu bylo v případě aktuálního dot plotu, neboli projekce členů Fedu ohledně vývoje měnové politiky a americké ekonomiky. Přecházející dot plot počítal se dvěma až třemi možnými sníženími sazeb do konce roku. V tom novémjiž členové Fedu počítají pouze s jedním. Tedy pokud všechno půjde podle plánu. Jerome Powell na tiskové konferenci velmi implicitně podtrhl, že dot plot není závazný jízdní řád, ale projekce.
Tato zpráva je sama o sobě velmi negativní. Jak jsme si však již zvykli, trhy umí najít vždy něco pozitivního. Z dot plotu vyplývá, že sazby by měly klesnout v příštím roce čtyřikrát. Dosud Fed počítal pouze se třemi sníženími. Pro trhy to byl samozřejmě důvod k radosti, avšak když vidíme, jak se projekce rychle mění, v podstatě to nic neznamená.
Vyznění celé tiskovky bylo silně jestřábí, Powell se stále drží vize dvouprocentní inflačního cíle. Fed bude mít zapotřebí větší důvěry, že inflace opravdu zpomaluje. Měla by mít v následujících měsících sestupnou tendenci. To je však velmi nejisté, protože i přes svůj pokles zůstává inflace pořád „sticky“. To se ukázalo také v projekci, protože Fed odhad inflace do konce roku zvedl: oproti předchozím 2,4 % nyní počítá s inflačním cílem 2,6 %. Jinak řečeno, i ve svých projekcích si uvědomuje, že inflace jen tak rychle neklesne.
Po tak jestřábím výhledu by se dalo předpokládat, že trhy zachvátí prodejní panika. Vždyť mnoho analytiků čekalo, že Fed letos sníží sazby minimálně šestkrát. Jerome Powell však poslední větou na konferenci dokázal tuto negativní reakci odvrátit. Řekl, že v případě poražení inflace je připravený sazby výrazně snížit. Tím trhy ujistil, že je tu a že na ně nezapomněl.
Korekce na francouzském burzovním trhu
Situace ve Francii je opravdu velmi důležitá, protože ukazuje, co se může přihodit i v USA, které čekají na podzim prezidentské volby. Francouzský státní rozpočet na tom není dobře. Minulý rok skončil v deficitu 5,5 % HDP.
Ani letos to nebude žádná sláva a možná se situace ještě zhorší. Ratingová agentura Standard and Poor snížila známku z AA na AA-. Francie se tak v žebříčku dostala na stejnou úroveň jako Česká republika. Problémem je však negativní výhled. Agentura totiž uvedla, že nevěří francouzskému vládnímu programu, který sliboval návrat deficitu ke 3 % v roce 2027. Nyní vysvítá, že měla pravdu.
Evropské volby ukázaly, že roste nespokojenost s aktuálním směřováním a vládnutím. Nejmarkantnější rozdíl mezi vládními představiteli a opozicí byl právě ve Francii. Emmanuel Macron se rozhodl vypsat předčasné parlamentní volby. To zemi samozřejmě přivedlo do ještě většího chaosu.
Trhy mají strach z toho, že by se k moci dostalo Národní shromáždění. Do jisté míry oprávněně, protože tato strana nemá jasný program. Vzhledem k tomu, že situace je vážná, lze těžko předpokládat, že nezkušení politici z Národního shromáždění dokážou v krátké době dát státní finance do pořádku.
Propad francouzských akcií a růst výnosů na státních dluhopisech
Politický chaos se silně projevil i na finančních trzích včetně dluhopisového trhu. Výnosy francouzských dluhopisů rostly, a to i přes nedávné snížení sazeb ECB. Spread mezi francouzskými a německými dluhopisy dosáhl historického maxima. Právě to způsobuje vnitřní napětí mezi jednotlivým státy Evropské unie, kdy hrozí přelití krize i do ostatních zemí.
Francouzská burza od dosažení svých vrcholů 10 % ztratila, což je přesná definice korekce. Oslabovaly především firmy napojené na stát: Bouygues (-11,09 %), Vinci (-11,39 %) a bankovní sektor, pro který to bude nový tlak. BNP ztratila 11,09 %, Crédit Agricole 10,93 % a Société Générale 14,87 %. Propojení bankovního sektoru v Evropě je veliké. Kvůli tomu banky padaly všude včetně pražské burzy. Zde bude zajímavé sledovat, kdy propad mateřské společnosti stáhne dolů i naši Komerční banku.
Politická nestabilita a státní zadlužení tak odstrašovaly korekci na francouzském trhu. Nic nenasvědčuje, že se propad trhů v následujících týdnech zastaví. Předčasné volby navíc mohou přinést i nemilé překvapení. Evropské akcie tak budou pro investory toxické a lze předpokládat, že většina investorů se bude snažit najít útočiště v amerických akciích.
Nejsou to jen zasedání Fedu a výsledek evropských voleb, co napětí na trzích negativně ovlivňuje. Geopolitické napětí mezi USA a dvojblokem Čína – Rusko roste každým dnem. Právě toto riziko je největším strašákem pro levný čínský akciový trh.
Stoupající napětí bylo hlavní důvodem oslabení trhů v Hongkongu. Hang Seng ztratil 2,31 %, burza v Šanghaji 0,70 %. Japonskému indexu Nikkei pomohla k zeleným číslům (0,44 %) tamní centrální banka. Ta na svém zasedání rozhodla, že sazby a program nákupu japonských obligací zůstanou bez změny. Trhy přitom očekávaly redukci programu. Japonská centrální banka tak dostála své pověsti věčné holubice.
V Evropě šlo o přehlídku červených čísel. CAC 40 za týden odepsal 6,23 %, milánská burza spadla o 5,76 %, španělská o 3,62 %, vídeňská o 3,40 %. Německý Dax ztratil 2,89 %. Britský FTSE potvrdil, že není vázaný na kontinentální Evropu a odepsal jen 1,19 %.
Trhům v zámoří pomáhal jako vždy trojlístek technologických firem: Apple, Nvidia a Microsoft. Technologický Nasdaq vyrostl o 3,28 %, index S&P získal 1,58 %. Nedařilo se jen průmyslovému Dow Jones, který oslabil o 0,54 %. Tento index je na přísnou monetární politiku daleko citlivější než technologické společnosti.
Velmi volatilní bitcoin
Bitcoin má za sebou velmi volatilní týden. V době psaní článku jeho cena dosahovala 66 219 dolarů, což představovalo týdenní ztrátu 4,72 %. Neznamenalo to však, že by bitcoin za tuto dobu nezažil žádné světlé chvilky.
Na začátku týdne vlastně bez zjevného důvodu atakoval hranici 70 000 dolarů. Tu se mu podařilo prolomit po oznámení čísel inflace ve středu v 14:30. Nízká inflace přiživila naději na blízké snížení sazeb a oddálení katastrofického scénáře, který by představovalo další zpřísnění měnové politiky. Radost na bitcoinu však nevydržela dlouho. Jakmile vystoupil Jerome Powell se svým jestřábím projevem, bylo vymalováno, bitcoin začal oslabovat. Investorům se nelíbí výhled na jediné letošní snížení sazeb.
Druhá polovina roku tak může být pro bitcoin komplikovaná v tom, že mu bude chybět téma, na které se dá spekulovat. Bitcoinové ETF jsou zavedeny, halving proběhl (i když pravdou zůstává, že jeho efekt se projevil vždy za delší dobu) a konkrétní datum snížení sazeb je zatím v nedohlednu. Jediný pozitivní signál by tak mohl přijít, kdyby inflace v USA začala rychleji klesat než doposud.
Závěr: Budou pokračovat na evropských trzích výprodeje?
Z hlediska makroekonomických údajů bude nyní na burze klid. Dozvíme se pouze inflaci ve Velké Británii a v Japonsku. Ve čtvrtek zasedne Bank of England, aby rozhodla o výši úrokových sazeb na britské libře. Zatím se očekává, že bude následovat americký Fed a nechá sazby beze změny. Důležitý však bude výhled této centrální banky. Jelikož inflace byla v dubnu 2,3 %, ocitla se Británie velmi blízko tomu, aby ji porazila.
Hlavním tématem však nebudou makroekonomické údaje, ale politické dění v Evropě. Pokud se bude zintenzivňovat vyhrocovat předvolební kampaň ve Francii, existuje riziko, že pařížská burza bude pokračovat v poklesu a tím stahovat i ostatní burzy v Evropě. Paradoxem celé situace je, že evropské trhy začaly klesat od chvíle, kdy ECB snížila poprvé sazby. Tento fakt bychom neměli ignorovat.
Obrovský a náhlý nárůst hromadění bitcoinových velryb se objevil v době, kdy nabídka bitcoinů na burzách klesla na nejnižší úroveň od prosince 2021.
Bitcoinové velryby plně využily propadu ceny bitcoinu 11. června a nahromadily 20 600 BTC v hodnotě 1,38 miliardy dolarů. Podleanalytické firmy CryptoQuant se jednalo o největší přílivový den pro bitcoinové velryby od 28. února, kdy spotový Bitcoin ETF byl tehdy sotva šest týdnů starý a BTC se přiblížil k novému historickému maximu.
Příliv na účty bitcoinových velryb se pohyboval mezi 1 300 a 2 200 bitcoiny denně. K tomuto došlo, když bitcoin klesl 7. června ze 71 650 dolarů na přibližně 69 000 dolarů. O několik dní později cena opět prudce klesla což vedlo k masivnímu dni, kdy 11. června na velrybí akumulační adresy přiteklo 20 600 BTC.
Údaje ze 12. června, kdy cena bitcoinu krátce vzrostla po překonání očekávaných výsledků indexu spotřebitelských cen ve Spojených státech, zatím nebyly aktualizovány. V době psaní tohoto článku se Bitcoin obchoduje za 66 229 USD dle KMC.
Nabídka bitcoinů na kryptoměnových burzách klesla na 942 000, což je nejnižší úroveň od 22. prosince 2021, jak uvádí zpravodajská platforma Santiment. Pokles zásob BTC často naznačuje posilování trhu, na němž investoři očekávají růst ceny ve střednědobém až dlouhodobém horizontu.
😎 Bitcoin's supply on exchanges has now dropped to its lowest level since December, 2021 (~942K coins). Meanwhile, Ethereum and Tether are moving back on. Historically, there is less drop-off risk for all of crypto while $BTC's available supply to be sold is limited. pic.twitter.com/vGv0q6esxx
Podle společnosti CoinGecko je cena bitcoinu stále o 8,45 % nižší než jeho historické maximum 73 737 USD z 13. března.
ETH velryby také nespí
Ethereové velryby nedávno nakoupily více než 240 000 ETH v hodnotě téměř 840 milionů dolarů při současných cenách, uvádí analytik odvětví Ali Martinez s odkazem na údaje společnosti Santiment.
Na rozdíl od Bitcoinu však podle Santimenta nabídka ETH na kryptoměnových burzách v posledních dnech vzrostla. Podle údajů společnosti Santiment je v současné době na burzách drženo 17,98 milionu ETH (v hodnotě 63,1 miliardy USD). Hodnota ETH se7. červnasnížila o 7 % z 3 815 dolarů na 3 536 dolarů.
Zaregistrujte se na Binance skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky
Tento bitcoinový investor by při prodeji těchto mincí za současné ceny realizoval zisk přes 500 milionů amerických dolarů.
Adresabitcoinové peněženky 1FMbcnYvvccZ6hR324cFRpn1QX9TCkqtAe získala těchto 8 000 BTC za průměrnou cenu 3 810 USD, uvedl zdroj Lookonchain. Výsledkem by byla teoretická investice ve výši 30 milionů dolarů, ke které podle stránky došlo 6. prosince 2018.
Jak se nyní ukázalo, spící bitcoinová velryba se probudila po 5,5 letech a poslala celý zůstatek na kryptoburzu Binance. Obvykle odeslání kryptoměn na burzu ukazuje na záměr BTC prodat nebo v tomto případě realizovat 5letý zisk.
A wallet that had been dormant for 5.5 years transferred 8K $BTC($535.64M) to #Binance 40 mins ago.
Společnost Finbold šla ještě o krok dál a podívala se na historii akvizic této spící bitcoinové velryby a dosadila k nim ceny.
Konkrétně majitel peněženky s adresou 1FMbcnYvvccZ6hR324cFRpn1QX9TCkqtAe poprvé nakoupil 6 800 BTC 28. listopadu 2018. Tehdy stál jeden BTC 3 754 USD. Velryba přidala 5. prosince dalších 1 000 BTC za 3 487 USD a 13. března roku 2019 ještě 200 BTC.
Přesun všech BTC nyní signalizuje medvědí tendenci této konkrétní velryby. To by mohlo ovlivnit celkové vnímání trhu.
Analytici zaznamenali signály vysoké volatility pro tento týden před zasedáním FOMC. Zde se má rozhodovat o úrokových sazbách. Nízká aktivita Bitcoinu v síti měřená objemem on-chain transakcí a objemem spotového obchodování také naznačuje nedostatek zájmu o BTC. Jediná poptávka po spotových Bitcoin ETF a futures je nyní pro cenu bitcoinu přívětivá.
Zajímavé je, že tento víkend zaznamenala síť historicky nejvyšší poplatky ve výši 195 USD za transakci. Stalo se tak v důsledku konsolidačních operací UTXO od OKX. To vyvolalo obavy o dostupnost sítě, zatímco makroekonomika klade nároky na riziková aktiva, včetně trhů s kryptoměnami a akciemi.
V době psaní článku se cena BTC pohybuje okolo 66 290 USD dle KMC. Jedná se o cenu 20krát větší, než když zmiňovaná velryba získala svých 8 000 BTC.
Zaregistrujte se na Binance skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky
Nový token 99Bitcoins (99BTC) pokračuje ve svém silném výkonu v předprodejní kampani, přičemž stále více youtuberů jej považuje za jednu z nejlepších kryptoměn k nákupu. Projekt k dnešnímu dni ve své probíhající počáteční nabídce coinů (ICO) získal již více než 2 miliony dolarů, což signalizuje značný zájem o jeho utilitu learn-to-earn. Cena tokenů 99BTC aktuálně činí 0,00108 USD, což řadě obchodníků stále připadá jako výhodná cena vzhledem k vysokému růstovému potenciálu.
*Reklamní článek
Co je 99Bitcoins?
99Bitcoins patří mezi přední vzdělávací platformy o kryptoměnách a blockchainu. Je zdrojem informací pro začátečníky i zkušené obchodníky již více než deset let. Platforma byla založena v roce 2013, ještě před spuštěním kryptoměny ethereum. Nabízí velké množství vzdělávacích zdrojů, od „Co je bitcoin?“ a „Jak koupit dogecoin?“ až po alfa obchodní signály pro profesionální obchodníky.
Není náhodou, že platforma 99Bitcoins má téměř 3 miliony odběratelů newsletterů a dalších 700 000 odběratelů na svém YouTube kanálu. Vzhledem k probíhajícímu býčímu trhu s kryptoměnami se společnost rozhodla spustit svůj vlastní learn-to-earn token s názvem 99BTC. Tato zpráva vyvolala velký rozruch na sociálních sítích, přičemž i zkušený obchodník Michael Wrubel, který má na YouTube přes 300 000 odběratelů, o projektu hovořil s nadšením.
Token je navržen tak, aby odměňoval účastníky učebních plánů, nabízel širokou škálu výhod a pasivní příjem svým držitelům.
Odměny pro držitele 99BTC – Staking, Airdrop a další
Mnozí obchodníci jsou velmi optimističtí ohledně potenciálu 99Bitcoins, zejména díky jeho learn-to-earn utilitě. Youtuber Crypto Boy dokonce naznačil možnost 100násobného zhodnocení.
Jednoduše řečeno, program learn-to-earn nabízí svým 3 milionům odběratelů značné finanční pobídky k nákupu a držení tokenu 99BTC. Pokud by se i jen polovina komunity, bez nových uživatelů, rozhodla tento coin koupit, mohl by se stát jedním z nejvýkonnějších tokenů na probíhajícím býčím trhu.
99BTC skutečně nabízí významné odměny pro držitele tokenů. Například získají přístup k exkluzivním vzdělávacím kurzům, budou dostávat obchodní signály a strategie, což by mohlo být zlomovým faktorem na býčím trhu. Držitelé se také mohou stát členy VIP skupin a získat mentoring, alfa tipy na nové kryptoměny a obchodní nastavení s vysokým potenciálem.
99Bitcoins také spustil vlastní stakingový protokol, který v současnosti nabízí pasivní příjem s ročním procentním výnosem (APY) přes 780 %
Také byla spuštěna airdropová kampaň. 99 šťastných vítězů vyhraje celkem 99 999 USD, a to nejen v tokenech 99BTC, ale i v bitcoinu. Jen si představte, že vyhrajete přes 1000 USD v BTC těsně před začátkem super cyklu bitcoinu.
Kromě lukrativních odměn má 99BTC silné fundamenty, což zvyšuje optimismus investorů. 99BTC v současnosti používá design ERC-20, což umožňuje maximální adopci během probíhajícího předprodeje. Brzy však bude převeden na token BRC-20 pomocí protokolu Ordinals. Tokeny BRC-20 jsou během tohoto býčího trhu velmi žádané a 99Bitcoins by se díky svým kvalitám mohl stát jedním z nejlepších tokenů v tomto sektoru.
99BTC také přijal komunitně zaměřenou tokenomiku, bez oddělené alokace pro vývojářský tým nebo jakéhokoli soukromého prodeje. 10,5 % tokenů je vyhrazeno pro předprodej, zatímco na staking a komunitní odměny je určeno 14 % a 17 % z celkové nabídky. 23 % tokenů bude sloužit pro marketingové aktivity projektu a dalších 27,5 % podpoří vývoj projektu. Zbylých 8 % nabídky bude přiděleno na likviditu tokenu po jeho uvedení na burzy.
Aby se předešlo jakýmkoli bezpečnostním obavám, byl smart kontrakt 99BTC auditován. Auditní zpráva od společnosti SolidProof je zveřejněna na webových stránkách 99Bitcoins, stejně jako jeho whitepaper. Pokud patříte mezi zainteresované investory, doporučujeme sledovat účty projektu na X a Telegramu, aby vám neunikly nejnovější aktualizace.
*Příspěvek je reklama. Autorem příspěvku není redakce portálu Kryptomagazin.cz. Nevyjadřuje tedy názor redakce ani provozovatele portálu Kryptomagazin.cz. V případě, že využijete poskytnutá sdělení a informace v tomto článku jako investiční doporučení nebo investiční radu, činíte dle vlastního uvážení a na vlastní riziko.
Na konferenci BTC Prague se sešel hlavní ekonom Trinity Bank Lukáš Kovanda a analytik XTB Tomáš Cverna, aby prodiskutovali dopady bitcoinových ETF.
Podle Kovandy by snížení sazeb americké centrální banky mohlo být impulsem pro další růst ceny Bitcoinu. Cverna zdůraznil, že vysoké úrokové sazby mají významný dopad na ekonomiku a že snižování sazeb bude mít své důsledky. Upozornil také na strategii hedgeových fondů, které brzdí růst ceny skrze short pozice na BTC futures.
Kovanda dále zdůraznil rostoucí korelaci Bitcoinu s makroekonomickými faktory a americkým dluhem. Pokud sazby klesnou, poptávka po kryptoměnách se může zvýšit, což povede k růstu ceny. Cverna varoval, že současná situace v USA připomíná valení koule před sebou, což může vést k nečekanému obratu situace.
Bitcoin versus tradiční finance
Na panelové diskuzi také zaznělo, že BTC vznikl jako vzpoura proti finančníkům na Wall Street. Cverna poukázal na to, že pro drobné investory je nejbezpečnější vlastnit kryptoměnu přímo prostřednictvím privátního klíče, i když nabídka ETF na Bitcoin přináší výhody v podobě snadnějšího investování bez nutnosti řešit zabezpečení. Spotové fondy na BTC jsou rovněž oblíbené u institucionálních investorů. Kovanda připomněl nákupy Wells Fargo, BNP Paribas nebo důchodového fondu amerického státu Wisconsin.
Kovanda je rovněž kritikem digitálních měn centrálních bank (CBDC) a nevidí v nich žádné výhody pro běžné lidi. Podle něj je Bitcoin skutečnou alternativou k tradičním finančním systémům, zatímco CBDC jsou centralizované a nemají nic společného s původní filozofií Bitcoinu. Christine LaGarde, prezidentka Evropské centrální banky, tvrdí, že CBDC jsou inspirovány Bitcoinem, což Kovanda považuje za nesmysl.
Zaregistrujte se na Binance skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky
Forbes uvádí, že Changpeng Zhao, bývalý generální ředitel burzy Binance, patří se svým podílem na tokenech BNB mezi nejbohatší lidi na světě, s odhadovaným majetkem přesahujícím 56 miliard amerických dolarů.
Changpeng Zhao a token BNB
Changpeng Zhao zakladatel a bývalý generální ředitel kryptoměnové burzy Binance, byl nedávno jmenován 24. nejbohatším člověkem na světě podle magazínu Forbes. Úspěch dosáhl díky své majoritní vlastnické části v tokenech BNB, kde kontroluje 64 % veškerého cirkulujícího množství. Aktuálně má jeho podíl hodnotu více než 56 miliard dolarů, přičemž vlastní také přibližně 90 % akcií burzy Binance.
Přestože kryptoměnová burza Binance čelila několika kontroverzím, které vedly k Zhaoovu odstoupení z vedení a následnému výkonu trestu odnětí svobody, hodnota tokenu BNB výrazně vzrostla. Podle dat CoinGecko cena BNB během posledních 14 měsíců stoupla o 141 % a dříve tento měsíc dosáhla svého historického maxima 717 dolarů za token.
Od svého počátečního veřejného nabízení v roce 2017, kdy byl token BNB uveden jako základní kámen pro zahájení burzy Binance, dosáhl návratnosti investice 1,497,749 %. To je v ostrém kontrastu s celkovým ziskem indexu S&P 500, který od svého vzniku nabídl zisk 3,540 %.
Navzdory jeho současnému pobytu ve vězení v Kalifornii, kde si odpykává čtyřměsíční trest, očekávají analytici, že BNB by mohlo brzy znovu testovat své ATH a pokračovat v růstu k ještě vyšším cenám. Changpeng Zhao tak může i nadále své jmění dále navyšovat.
V době psaní článku se cena BTC pohybuje okolo 66 238 USD dle KMC. Cena BNB se pohybuje okolo 606 USD.
