Autor knihy Bohatý táta chudý táta tvrdí, že dluhy a inflace mohou jít už jen nahoru. Nakoupil prý zlato i stříbro právě ve chvíli jejich nejhlubšího propadu.
Odliv z největšího zlatého fondu má prozaičtější důvod než útěk
Robert Kiyosaki napsal minulý pátek na síti X, že se přiklání k názoru investora Jima Rogerse, podle kterého zlato i stříbro poletí vzhůru. Autor knihy Bohatý táta chudý táta zároveň uvedl, že během posledního propadu oba kovy dokupoval.
“Gold and silver going to the moon.”
Legendary investor Jim Rogers.
Jim states further, that the prices of gold and silver will go to the moon, yet not without severe retracements.
Gold and silver just went through a severe retracements.
Propad, o kterém píše, je skutečný a poměrně hluboký. Zlato se v polovině července obchodovalo kolem 4 050 dolarů za troyskou unci.
Proti lednovému vrcholu jde o pokles zhruba o čtvrtinu, konkrétní odhady se podle zdroje pohybují mezi 24 a 28 %. Stříbro kleslo ještě výrazněji a ze svého maxima 121,62 dolaru spadlo na zhruba 58,55 dolaru.
Rozdíl mezi oběma kovy má věcný důvod, který se ve výzvách k nákupu obvykle nezmiňuje. Stříbro totiž ze 58 % spotřebovává průmysl, hlavně výroba solárních panelů, elektromobilů, čipů a vybavení pro datacentra. Kov proto reaguje na obavy o růst ekonomiky mnohem citlivěji než zlato, které stojí především na investiční a rezervní poptávce.
Vývoj americké inflace v pruběhu deseti let / Zdroj: terminal.kryptomagazin.cz
Kiyosaki svůj postoj opírá o širší tvrzení o stavu světové ekonomiky. Nedůvěřuje podle svých slov politikům ani centrálním bankám, které označuje za samotnou příčinu potíží, a očekává další růst dluhu i inflace. Mezi hlavní rizika řadí vzestup Číny, špatný stav amerických veřejných financí a propouštění spojené s nástupem AI.
Co tedy máme čekat?
Část jeho premisy má oporu v datech, byť ne tu, kterou nabízí. Americká inflace zůstává zvýšená a v květnu dosáhla 4,2 %, zatímco centrální banka drží sazby mezi 3,50 a 3,75 %.
Poptávka centrálních bank po zlatě navíc trvá a loni nakoupily 863 tun. Objem je nižší než v předchozích letech, stále ale výrazně přesahuje průměr let 2010 až 2021 na úrovni 473 tun.
Slabší je argument opřený o odliv peněz z burzovních fondů. Z největšího amerického zlatého fondu odteklo od začátku března 14,4 miliardy dolarů a jeden březnový den znamenal rekordních 2,91 miliardy. Peníze ale z velké části nezmizely ze zlata, jen se přesunuly do levnějších konkurenčních fondů. Původní produkt si totiž účtuje 0,40 % ročně, což je při současných cenách kovu citelná položka.
Jistou ironii nese i argument o umělé inteligenci. Právě stavba datacenter a výroba čipů patří mezi odvětví, která drží průmyslovou poptávku po stříbře.
Technologie, kterou Robert Kiyosaki uvádí jako hrozbu, tak zároveň podpírá cenu jednoho z kovů, jež doporučuje. Kapitál investorů se přitom v posledních měsících přesouval právě do akcií spojených s AI a polovodiči.
Co si o tom ale myslíte vy? Dejte nám vědět dolů do komentářů.
Přidejte si náš web mezi sledované zdroje na Google News
Bitcoin v posledních dnech ukazuje překvapivou odolnost vůči výprodeji technologických akcií a rostoucí averzi investorů k riziku. Cena se dokázala vrátit nad 65 000 dolarů, zatímco technologický sektor čelil prodejnímu tlaku. Derivátový trh však zůstává opatrný a zatím nepotvrzuje, že by obchodníci očekávali rychlý růst k 70 000 dolarům.
Získejte jednu akcii zadarmo za registraci
Klikněte na otevřít účet a vložte kód KRYPTOMAGAZIN do políčka pro referenční kód. Pak klikněte na SAVE a dokončete registraci. Podmínky akce: https://link-pso.xtb.com/pso/4Zs2Q POZOR: Investování je rizikové.
Bitcoin během uplynulého týdne nedokázal výrazněji překonat 65 500 dolarů, přesto vykázal relativní sílu. Zajímavý je především jeho vývoj ve srovnání s tradičními rizikovými aktivy.
Investoři vybírali zisky z technologických titulů kvůli obavám z vysokého ocenění společností spojených s umělou inteligencí. Index Nasdaq 100 se v pátek propadl pod 28 800 bodů poprvé za pět týdnů, zatímco bitcoin následně vystoupal nad 65 000 dolarů.
Srovnání vývoje bitcoinu a technologického indexu Nasdaq 100 ukazuje jejich rozdílnou výkonnost v posledních dnech. Zatímco bitcoin posílil nad 65 000 dolarů, technologické akcie výrazně oslabily, což naznačuje krátkodobé oddělení největší kryptoměny od tradičního rizikového trhu. Zdroj: TradingView
Podle mě je tato krátkodobá divergence důležitější než samotný cenový růst. Pokud by bitcoin dokázal držet současné úrovně i během pokračujícího oslabování akcií, posílilo by to argument, že jeho závislost na technologickém sektoru dočasně klesá.
Derivátový trh zatím býčímu scénáři příliš nevěří
Přestože cena bitcoinu působí odolně, obchodníci s deriváty zůstávají opatrní. Roční přepočtená funding rate u perpetual futures se pohybovala kolem neutrálních 8 %. Při silné poptávce po pákových dlouhých pozicích obvykle překračuje 12 %.
Roční přepočtená funding rate u bitcoinových perpetual futures se v posledních týdnech většinou pohybovala v neutrálním pásmu a aktuálně dosahuje přibližně 8 %. Derivátový trh tak zatím nenaznačuje výrazně zvýšenou poptávku po pákových býčích pozicích. Zdroj: Laevitas
Naposledy se nad tuto hranici dostala 10. července. Současné hodnoty proto nenaznačují, že by obchodníci masivně sázeli na rychlý růst směrem k 70 000 dolarům.
Ještě výraznější opatrnost ukazuje opční trh. Třicetidenní delta skew dosahoval v pondělí 13 %, takže prodejní opce byly dražší než nákupní opce. Za neutrální se přitom obvykle považuje pásmo od -6 % do +6 %.
Situace se sice zlepšila oproti předchozím 19 %, velcí obchodníci a tvůrci trhu však stále přikládají ochraně proti poklesu značnou hodnotu.
Vývoj opčního delta skew ukazuje postupný pokles obav na trhu, přesto indikátor zůstává nad neutrálním pásmem. Vyšší ocenění prodejních opcí oproti nákupním tak naznačuje, že velcí hráči a tvůrci trhu stále počítají se zvýšeným rizikem poklesu bitcoinu. Zdroj: Laevitas
Strategy uklidnila část obav z možného prodeje bitcoinu
Pozitivním faktorem pro trh může být také vývoj kolem společnosti Strategy. Firma během předchozího týdne získala 263 milionů dolarů prodejem kmenových akcií a navýšila svou hotovostní rezervu na přibližně 3,22 miliardy dolarů.
Investoři v poslední době řešili především schopnost společnosti financovat své závazky. Strategy čelí ročním dividendovým nákladům kolem 1,76 miliardy dolarů na své preferenční akcie a zároveň má konvertibilní dluh ve výši 2,6 miliardy dolarů splatný v letech 2028 a 2029.
Vyšší hotovostní rezerva může zmírnit obavy, že by firma musela kvůli poklesu hodnoty svých bitcoinových rezerv prodávat BTC. Podle mě je právě tento faktor pro trh důležitý, protože Strategy patří mezi největší korporátní držitele bitcoinu.
Investoři utíkají od rizika
Nervozita se mezitím rozšířila napříč finančními trhy. Výprodej zasáhl několik významných technologických společností a současně rostly výnosy amerických státních dluhopisů.
Výnos pětiletých amerických státních dluhopisů vystoupal na 4,33 %, zatímco před dvěma týdny dosahoval 4,22 %. Vyšší výnosy obvykle vytvářejí nepříznivé prostředí pro riziková aktiva, protože investorům nabízejí atraktivnější alternativu.
Graf zachycuje protichůdný vývoj ceny zlata a výnosu pětiletých amerických státních dluhopisů. Zatímco výnos dluhopisů vzrostl na přibližně 4,33 %, zlato pokračovalo v poklesu, což odráží rostoucí tlak vyšších tržních sazeb na drahý kov. Zdroj: TradingView
Ani zlato se však současné nejistotě zcela nevyhnulo a od poloviny května oslabovalo. To ukazuje, že investoři momentálně obtížně hledají jednoznačný bezpečný přístav.
Geopolitika zůstává velkým rizikem
Další nejistotu představuje pokračující konflikt na Blízkém východě. Americký prezident Donald Trump v pondělí slíbil odvetu proti Íránu po raketovém útoku, který podle uvedených informací zabil americké vojáky v Jordánsku.
Takový vývoj může velmi rychle změnit náladu na globálních trzích. Bitcoin sice zatím prokazuje odolnost, eskalace konfliktu by mohla znovu zvýšit tlak na všechna riziková aktiva.
Právě proto bych současný růst nad 66 000 dolarů zatím nepovažoval za definitivní potvrzení nového býčího trendu. Trh musí ukázat, zda bitcoin dokáže současnou relativní sílu udržet i během dalšího zhoršení globálního sentimentu.
Může bitcoin zaútočit na 70 000 dolarů?
Pohyb k 66 000 dolarům otevírá prostor pro další růst, ale derivátový trh zatím neposkytuje jednoznačné potvrzení. Funding rate zůstává neutrální a opční obchodníci stále platí vyšší cenu za ochranu proti poklesu.
Měsíční graf BTC/USD s aktuální cenou v době psaní článku ve výši 66 202 USD. Zdroj: Kryptomagazín Terminál
Paradoxně může právě tato opatrnost vytvořit prostor pro překvapivý pohyb vzhůru. Pokud by bitcoin pokračoval v růstu bez nadměrného využívání finanční páky, mohl by si vybudovat zdravější základ pro útok na vyšší cenové úrovně.
Jedním z možných katalyzátorů by mohly být slabé výsledky technologických společností, zejména v sektoru umělé inteligence. Pokud by kapitál začal hledat alternativu k drahým technologickým akciím, bitcoin by z tohoto přesunu mohl částečně těžit.
Bitcoin se momentálně nachází v neobvyklé situaci. Technologické akcie oslabují, výnosy amerických dluhopisů rostou a geopolitické napětí zůstává vysoké. Přesto se největší kryptoměna dokázala vrátit nad 65 000 dolarů a zatím vykazuje větší odolnost než část tradičních rizikových aktiv.
Za nejdůležitější nyní považuji to, zda jde o skutečné oddělení bitcoinu od technologického sektoru, nebo pouze o krátkodobou odchylku. Několik obchodních dnů k potvrzení takové změny nestačí.
Deriváty navíc ukazují, že profesionální obchodníci zůstávají obezřetní. To nemusí být nutně negativní. Růst bez přehřáté páky může být zdravější než prudká rally poháněná spekulativními pozicemi.
Hranice 70 000 dolarů proto podle mě zůstává dosažitelná, ale bitcoin nejprve potřebuje potvrdit současnou sílu a udržet oblast nad 65 000 dolary. Pokud se mu to podaří i během pokračující nervozity na tradičních trzích, argument pro další růst výrazně zesílí.
Myslíte si, že se bitcoin skutečně začíná odpoutávat od technologických akcií, nebo jde pouze o krátkodobou odchylku před dalším společným poklesem? Dejte nám vědět svůj názor v komentářích. 👇
Rok 2026 zatím přinesl na komoditních trzích výrazné pohyby a řada investorů se ptá, kam se ubírá cena zlata, ropy nebo kakaa. XTB připravilo přehled tří komodit, které stojí za pozornost v nadcházejících měsících.
Zlato drží nad 4 000 USD, analytici čekají až 6 000
Po prudkém růstu v první polovině roku prošlo zlato korekcí, přesto se drží nad hranicí 4 000 USD za unci. Trh zatím naznačuje, že investoři využívají pokles spíše k nákupům než k výprodejům. Krátkodobý vývoj bude záviset na rozhodnutích amerického Fedu, vývoji reálných výnosů z dluhopisů a kurzu dolaru.
Dlouhodobě však fundamenty zůstávají příznivé – centrální banky nadále nakupují zlato, rostou fiskální deficity a geopolitická nejistota podporuje zájem o tento bezpečný kov. Podle HSBC by cena zlata mohla na konci roku 2027 dosáhnout 5 000 USD, a některé scénáře analytiků J.P. Morgan dokonce předpokládají růst až k 6 000 USD.
GRAF: Vývoj ceny zlata, která se dostala zpátky nad 4 000 USD za unci (GOLD, H4), Zdroj: xStation5
Ceny ropy se v posledních týdnech vrátily nahoru, i přes očekávaný tlak na pokles způsobený zvyšováním produkce OPEC+. Krátkodobě ovlivnila ceny především geopolitická situace – napětí mezi USA a Íránem, oznámení prezidenta Trumpa o mrtvé dohodě a následné signály o ochotě pokračovat v jednání. Fundamentálně ceny podporují rostoucí rafinérské marže a sezónní poptávka po pohonných hmotách. Ve druhé polovině roku bude klíčové sledovat rovnováhu mezi geopolitickými riziky a základními fundamenty, které určují další směr trhu.
GRAF: Vývoj ceny ropy BRENT, která vzrostla nad 91 USD (OIL, 1D), Zdroj: xStation5
Kakao se zotavuje z propadu pod 3 000 USD, za růstem stojí počasí v Ghaně
Kakao letos patřilo k nejvolatilnějším komoditám. Po propadu z rekordních hodnot nad 12 000 USD se začátkem roku obchodovalo pod 3 000 USD, ale od května ceny opět výrazně vzrostly o více než 30 %. Za růstem stojí hlavně zhoršující se vyhlídky úrody v západní Africe – silné deště v Ghaně a Pobřeží Slonoviny komplikují sklizeň i dopravu.
Navíc spekulativní uzavírání krátkých pozic zvýšilo volatilitu. Přesto ceny kakaa zůstávají daleko pod historickými maximy, a jakékoliv nové zprávy o počasí či úrodě mohou výrazně ovlivnit vývoj cen. Díky tomu patří kakao mezi komodity, které se vyplatí sledovat ve druhé polovině roku.
Pro všechny investory, kteří chtějí držet krok s komoditními trhy a získat detailní informace o dalších zajímavých aktivech, připravilo XTB kompletní e-book ke komoditám, kde najdete analýzu trendů, historické pohyby cen a praktické tipy pro obchodování.
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové, investujte zodpovědně.
Cena ropy Brent v posledních dnech opět výrazně vzrostla. Po poklesu k úrovni kolem 70 dolarů za barel se během několika obchodních dnů dostala až nad 92 dolarů a následně část zisků korigovala, takže se momentálně pohybuje v blízkosti 90 dolarů za barel.
Za růstem stojí především návrat geopolitického rizika na Blízkém východě po obnovení bojů mezi Spojenými státy a Íránem. Trhy opět začaly zohledňovat rizikovou přirážku spojenou s Hormuzským průlivem, který je klíčovou námořní tepnou pro přepravu ropy a plynu. Každý incident v této oblasti okamžitě vyvolává obavy z možných výpadků dodávek.
Americké námořnictvo zadrželo íránskou loď, provoz průlivem se opět zastavil
V uplynulých dnech se v Hormuzu odehrála řada událostí, které trh citelně ovlivnily. Americké námořnictvo zadrželo íránskou loď, která se pokoušela prolomit blokádu, a v některých dnech byla doprava průlivem opět uzavřena, přestože předtím byla krátce povolena. Tyto incidenty ukazují, že stabilní přeprava není zaručena a geopolitické napětí může ceny rychle posunout nahoru.
Na druhé straně se část rizikové prémie z trhu postupně vytrácí díky mírnému uvolnění situace a zvýšení dodávek. Mezinárodní energetická agentura ve svém červencovém reportu uvádí, že po částečném obnovení dopravy přes Hormuz se globální nabídka ropy v červnu zvýšila o 4,1 milionu barelů denně. Přesto další eskalace konfliktu by mohla výrazně zhoršit očekávané postupné vyrovnání trhu.
GRAF: Vývoj ceny ropy BRENT (OIL, 1D), Zdroj: xStation5
Válka na Ukrajině přidává další vrstvu geopolitického rizika
Současná válka na Ukrajině přidává další vrstvu nejistoty. Útoky na ruskou energetickou infrastrukturu zvyšují geopolitické riziko a podporují opatrnost obchodníků, i když jejich přímý dopad na globální produkci ropy je zatím menší než situace v Perzském zálivu.
Krátkodobý vývoj cen ropy tak bude záviset především na geopolitice. Pokud se napětí na Blízkém východě nezmírní, Brent se může opět přiblížit k nedávným maximům. Naopak, případná deeskalace konfliktu by mohla vést k postupnému vymazání současné geopolitické rizikové přirážky.
Více informací o tom, jak se orientovat na trhu s komoditami a jak využít příležitosti i v období volatility, najdete v e-booku od XTB, který mapuje sedm nejzajímavějších komodit včetně ropy, zlata a kávy.
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové, investujte zodpovědně.
Vrcholoví manažeři amerických technologických firem nakupují akcie vlastních společností nejrychleji od začátku sledování kolem roku 2010.
Za posledních šest měsíců nakoupilo akcie svých firem na burze 28 manažerů společností zastoupených v technologickém fondu XLK, který sdružuje největší americké technologické firmy včetně Apple, Microsoftu či Nvidie. Jde o nový rekord, který překonal dosavadní maximum 25 manažerů z roku 2011. Data o nákupech insiderů přitom SentimenTrader sleduje právě od roku 2010.
28 manažerů, nový rekord: co ukazují data SentimenTraderu
Data SentimenTraderu, která 12. července sdílel The Kobeissi Letter, ukazují výrazný obrat v chování vedení technologických firem. Na začátku roku byl počet manažerů nakupujících vlastní akcie zhruba poloviční oproti současné úrovni. Ještě na začátku roku 2025 šlo jen o pět manažerů.
Nákupy akcií firemními insidery vystřelily na nové maximum. Zdroj: SentimenTrader
Tak silná vlna nákupů je na trhu sledovaná hlavně proto, že jde o lidi, kteří mají blízko k provozu, finanční kondici i plánům svých firem. Když vedení nakupuje akcie na otevřeném trhu, často to investoři berou jako signál, že manažeři věří v další vývoj společnosti.
Nasdaq 100 +30 % za rok: důvěra navzdory nejistotě kolem ocenění
Technologický sektor letos prošel obdobími kolísání. Investoři řeší tempo ekonomického růstu, vysoká ocenění některých firem i výdaje spojené s umělou inteligencí. Právě kolem AI infrastruktury, polovodičů, cloud computingu a podnikového softwaru se vede debata o tom, zda současné ceny akcií stále odpovídají očekávanému růstu.
Technologický index Nasdaq 100 za poslední rok vyrostl o téměř 30 %. Zdroj: tradingview.com
Nákupy insiderů nejsou zárukou růstu
Samotný nákup akcií manažery ale neznamená, že ceny musí dál růst. Vývoj technologických akcií bude záviset také na ekonomice, výsledcích konkrétních firem a na tom, jak trh vyhodnotí budoucí výdaje do umělé inteligence a dalších oblastí.
Nákupy insiderů se historicky často spojovaly s pozitivní dlouhodobou náladou, nejsou však jistotou budoucího výnosu.
Současná čísla přesto ukazují, že vedení řady amerických technologických firem vidí v akciích vlastních společností hodnotu i po období tržní nejistoty. Rekordní aktivita od začátku sledování proto zůstává důležitým signálem pro náladu v sektoru, který stále patří k hlavním motorům amerického akciového trhu. Osobně bych tenhle signál nepřeceňoval – historicky šlo spíš o doprovodný jev než spolehlivý predikátor, ale ignorovat se nedá.
Americké spotové bitcoinové ETF zaznamenaly šestý obchodní den čistých přílivů v řadě. Společně s návratem ceny bitcoinu nad 65 000 dolarů jde o další pozitivní signál pro trh. Zatím však není jasné, zda sledujeme skutečný návrat silné institucionální poptávky, nebo pouze ústup předchozího prodejního tlaku.
Do ETF přiteklo přes 900 milionů dolarů
Americké spotové bitcoinové ETF zaznamenaly v pondělí čistý příliv 226,9 milionu dolarů, což představovalo nejsilnější denní výsledek od 6. července.
Americké spotové bitcoinové ETF pokračují v sérii přílivů kapitálu. Za posledních sedm dní zaznamenaly čistý příliv 505,7 milionu dolarů, přičemž jen 21. července přiteklo dalších 203,1 milionu dolarů. Vývoj naznačuje oživení poptávky, přesto bilance za posledních 30 dní zůstává záporná na úrovni 2,16 miliardy dolarů. Zdroj: kryptomagazin.cz
Během šesti po sobě jdoucích obchodních dnů tak fondy získaly přibližně 900 milionu dolarů čistého kapitálu. Jde o nejdelší nepřerušenou sérii přílivů za téměř tři měsíce.
Detailní přehled toků do amerických spotových bitcoinových ETF ukazuje šest po sobě jdoucích obchodních dnů s čistými přílivy. Nejsilnější výsledek přinesl 20. červenec s 226,8 milionu dolarů, zatímco 21. července fondy přilákaly dalších 203,2 milionu dolarů. Zdroj: farside.co.uk
Naposledy zaznamenaly bitcoinové ETF stejně dlouhou pozitivní sérii mezi 30. dubnem až 6. květnem. Nové přílivy zároveň pomohly snížit jejich čisté odlivy od začátku letošního roku pod hranici 5 miliard dolarů.
Instituce se možná ještě nevrátily naplno
Šest pozitivních dnů představuje zlepšení oproti předchozím týdnům, ale samo o sobě ještě nepotvrzuje dlouhodobou změnu trendu. Podle Simona-Petera Massabniho z XS.com mohou současná čísla především ukazovat, že prodejní tlak postupně slábne.
To je podle mě důležitý rozdíl. Menší ochota prodávat může cenu stabilizovat, ale pro výraznější růst bude bitcoin pravděpodobně potřebovat také pokračující přísun nového kapitálu.
ETF přitom představují jeden z nejviditelnějších ukazatelů institucionální poptávky. Pokud se současná série prodlouží, argument pro návrat větších investorů na trh začne získávat větší váhu.
Bitcoin musí potvrdit průraz klíčové rezistence
Pozornost se nyní soustředí především na oblast 65 000 až 65 500 dolarů. Bitcoin potřebuje tuto zónu přesvědčivě překonat a následně ji udržet jako podporu, aby posílil scénář pokračujícího růstu.
V době psaní článku se bitcoin obchodoval těsně nad 66 000 dolarů a za předchozích 24 hodin posiloval přibližně o 3 %. Cena se tak nacházela těsně nad sledovanou technickou oblastí.
Měsíční cenový graf BTC/USD s aktuální cenou v době psaní článku ve výši 66 028 USD. Zdroj: kryptomagazin.cz
Další vývoj ETF toků proto může sehrát důležitou roli. Pokud budou přílivy pokračovat současně s udržením ceny nad 65 500 dolary,trh získá výrazně přesvědčivější potvrzení, že poptávka skutečně sílí.
Přílivy do ETF sílí, klíčová zkouška ale teprve přijde
Šest po sobě jdoucích dnů přílivů do spotových bitcoinových ETF je jednoznačně pozitivní změnou oproti předchozímu vývoji. Více než 900 milionů dolarů nového kapitálu během šesti obchodních dnů už nelze přehlížet, přesto bych z těchto čísel zatím nedělal definitivní závěr o návratu institucionálního býčího trhu.
Podle mě bude podstatné sledovat, zda přílivy vydrží i v případě dalšího růstu ceny. Právě pokračující nákupy na vyšších úrovních by ukázaly, že investoři skutečně obnovují expozici vůči bitcoinu a nejde pouze o krátkodobé uklidnění po předchozí vlně odlivů.
Stejně důležitá zůstává oblast 65 000 až 65 500 dolarů. Pokud ji bitcoin dokáže proměnit v pevnější podporu a ETF budou dál přitahovat kapitál, současné oživení může získat mnohem pevnější základy.
Myslíte si, že šest dní přílivů do bitcoinových ETF už signalizuje návrat institucionálních investorů, nebo je na podobný závěr ještě příliš brzy? Dejte nám vědět svůj názor v komentářích.
O akciích NextEra Energy (NEE), jejichž cena se aktuálně pohybuje kolem 89 dolarů, se v poslední době mluví čím dál víc, a když se podívám na důvody, vůbec se tomu nedivím. Firma se za posledních pár měsíců proměnila z klidné floridské energetiky v jednoho z klíčových hráčů energetického boomu kolem umělé inteligence.
Kontrakty s Googlem, Metou a akvizice Dominion Energy: proč akcie NextEra rostou
Akcie si od začátku roku připsaly zhruba 9 procent, což je o něco lepší výkon než celého indexu S&P 500 za stejné období. Za tímhle růstem podle mě nestojí náhoda, ale konkrétní obchodní dohody, které firma v posledních měsících uzavřela.
Akcie NextEra Energy má lepší kurzový výkon než celý index S&P 500
NextEra nedávno podepsala pětadvacetiletou smlouvu s Googlem na znovuspuštění jaderné elektrárny Duane Arnold v Iowě a k tomu ještě zajistila přes 2,5 gigawattu čisté energie pro Meta v rámci jedenácti dlouhodobých kontraktů. Americké ministerstvo obchodu jí navíc svěřilo stavbu 9,5 gigawattu nové plynové kapacity v Texasu a Pensylvánii.
Největším tahem je ale chystaná akvizice Dominion Energy za 66,8 miliardy dolarů, díky které by se NextEra dostala přímo do Severní Virginie, oblasti s jednou z největších koncentrací datacenter na světě. Šéf firmy John Ketchum to na investorském dni shrnul tak, že poptávka po elektřině roste tempem, jaké jsme neviděli po generace, a k jejímu pokrytí firma potřebuje hlavně dostatečnou velikost a kapacitu.
Sám bych k tomu dodal, že právě tahle honba za velikostí je přesně to, co dělá z NextEry zajímavější sázku než jen na běžnou regionální energetiku. Firma totiž nekupuje jen další rozvodnou síť, ale fakticky se snaží získat exkluzivní přístup k jedné z nejcennějších lokalit celé AI ekonomiky.
Rizika: schválení akvizice Dominion Energy a jen mírný prostor k růstu ceny
Nadšení má i své meze. Analytici sice firmě dál dávají doporučení „Kupovat,“ ale konsensuální cílová cena kolem 99 dolarů znamená jen mírný prostor nad současnou cenou akcie, která se pohybuje kolem 89 dolarů.
Graf zobrazující cílovou cenu pro akcie NextEra Energy. Zdroj: TradingView
Klíčovým rizikem zůstává schválení celé akvizice Dominion regulátory. Rozhodnutí komise ve Virginii se čeká zhruba do ledna 2027, a NextEra už si podobným procesem neúspěšně prošla u pokusů převzít Duke Energy, Hawaiian Electric i Oncor. Sama firma sice tvrdí, že tentokrát jde do jednání bez jakýchkoli požadavků a s 2,25 miliardy dolarů na slevách pro zákazníky, ale trh si nejspíše počká, až to uvidí černé na bílém.
Osobně bych přidal jedno varování, celý příběh stojí na předpokladu, že poptávka po výpočetním výkonu poroste donekonečna. Pokud by investice do datacenter zpomalily, i ty nejlépe pozicované energetické firmy by musely svůj růstový výhled přehodnotit. Zatím ale čísla mluví ve prospěch NextEry, firma za první čtvrtletí přidala rekordní 4 gigawatty nových kontraktů a drží výhled dividendového růstu kolem 10 procent ročně do konce roku 2026.
Prozkoumejte akcie NextEra Energy na platformě XTB
Bitcoin během posledních dnů ukázal známky zlepšení a za týden přidal přibližně 6 %. Kupci se vrátili na spotový i futures trh a nové přílivy zaznamenaly také americké spotové bitcoinové ETF. Pozitivní signály však zatím nestačí k potvrzení změny trendu.
Proti trhu stojí geopolitická nejistota, dražší ropa i obavy z dalšího zpřísnění měnové politiky.
Kupci absorbovali tlak po inflačních datech
Jedním z nejsilnějších pozitivních signálů posledních dnů byl vývoj kumulativní objemové delty neboli CVD. Tento ukazatel sleduje rozdíl mezi agresivními nákupními a prodejními příkazy a pomáhá určit, která strana trhu má momentálně převahu.
Spotový a futures trh zaznamenal ve středu čistou nákupní aktivitu přibližně 925 milionů dolarů. Kupci tak dokázali absorbovat pokles ceny a otevřených pozic, který následoval po zveřejnění amerických inflačních dat CPI.
Považuji to za důležitější signál než samotný krátkodobý růst ceny. Bitcoin se pod prodejním tlakem výrazně nezhroutil, přestože část obchodníků začala uzavírat své pákové pozice.
Bitcoinové ETF se vracejí k přílivům
Zlepšení bylo vidět také u amerických spotových bitcoinových ETF. Ve středu do nich přiteklo čistých 107,7 milionu dolarů, což představovalo druhý pozitivní obchodní den za sebou.
O den dříve fondy zaznamenaly příliv přibližně 181 milionů dolarů. Ve čtvrtek pak byl příliv do fondů 79,2 milionů dolarů. Tři dny nákupů sice zatím nemění celkový obrázek, ale ukazují, že část kapitálu se po předchozích odlivech začíná vracet.
Vývoj čistých toků do amerických spotových bitcoinových ETF za poslední tři měsíce. Poslední sledovaný den přinesl příliv 79,2 milionu dolarů, přesto bilance za uplynulých 30 dní zůstává záporná na úrovni 3,44 miliardy dolarů. Zdroj: kryptomagazin.cz
Celková bilance bitcoinových ETF za rok 2026 však stále zůstává záporná. Současnou sérii proto vnímám spíše jako první známku stabilizace institucionální poptávky než jako potvrzení dlouhodobého obratu.
Pákové pozice mizí, cena však výrazně neklesá
Zajímavý vývoj přinesl také derivátový trh. Funding rates, tedy pravidelné platby mezi obchodníky s dlouhými a krátkými pozicemi, se během většiny týdne pohybovaly mezi 0,10 % až 0,22 %. Následně však prudce klesly na 0,048 %.
Vývoj ceny bitcoinu, otevřeného zájmu a funding rate ukazuje ochlazování pákových pozic na derivátovém trhu. Bitcoin se přesto drží kolem 64 666 dolarů, zatímco celkový open interest dosahuje přibližně 20,75 miliardy dolarů. Zdroj: Hyblock
Současně se otevřený zájem na futures trhu snížil o 3,4 % oproti úternímu maximu. Cena bitcoinu však během stejného období ustoupila pouze přibližně o 1,5 %.
Naznačuje to, že část obchodníků s dlouhými pozicemi jednoduše snížila svou páku poté, co bitcoin narazil na lokální maximum kolem 65 000 až 66 000 dolarů. Trh se tak zbavil části rizikových pozic, aniž by následoval výraznější cenový propad.
Podle mě jde o relativně zdravý vývoj. Pokud otevřený zájem klesá a cena zůstává stabilní, trh může získat pevnější základ pro další pohyb než v situaci, kdy růst stojí především na rychlém navyšování páky.
Investoři se stále bojí
Navzdory zlepšení tržních dat zůstává sentiment překvapivě slabý. Index strachu a chamtivosti se pohybuje kolem hodnoty 27, tedy stále v pásmu strachu. Bitcoin přitom od nedávného minima na 62 100 dolarech vzrostl přibližně o 4,4 %.
Index strachu a chamtivosti se nachází na hodnotě 27 bodů, což ukazuje na přetrvávající strach mezi investory. Nálada na kryptoměnovém trhu tak zůstává opatrná navzdory nedávnému cenovému zotavení bitcoinu. Zdroj: kryptomagazin.cz
Rozdíl mezi cenovým vývojem a náladou investorů může být zajímavý. Trh zaznamenává skutečné nákupní toky, zatímco sentiment zatím zůstává opatrný.
Z kontrariánského pohledu může být taková situace příznivější než prudký růst doprovázený okamžitou euforií. Současný strach však zároveň odráží reálná rizika, která mohou pozitivní vývoj rychle zvrátit.
Geopolitika může pozitivní vývoj rychle narušit
Největší hrozby nyní přicházejí z makroekonomického a geopolitického prostředí. Americký konflikt s Íránem se znovu vyostřil a cena ropy vystoupala nad 85 dolarů za barel.
Vývoj ceny ropy Brent ukazuje prudké oživení po červencovém propadu. Cena se vrátila přibližně k 88 dolarům za barel, což může zvyšovat inflační tlaky a komplikovat výhled pro další vývoj úrokových sazeb. Zdroj: TradingView
Současně trh připisuje více než 44% pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb amerického Fedu do září 2026. Vyšší sazby by obecně představovaly nepříznivé prostředí pro riziková aktiva včetně kryptoměn.
Dražší ropa navíc může zvýšit inflační tlaky a komplikovat další kroky centrální banky. Bitcoin tak může vykazovat lepší vnitřní strukturu, ale případný nový makroekonomický šok může krátkodobé pozitivní signály snadno přebít.
Pod bitcoinem čeká důležitá likvidační zóna
Ani technická situace zatím nedává býkům jistotu. Přibližně 1,5 % pod aktuální cenou se kolem 63 200 dolarů nachází výraznější koncentrace likvidací dlouhých pozic.
Pokud by se cena vydala tímto směrem, nucené uzavírání pákových obchodů může pokles krátkodobě urychlit. Naopak udržení ceny nad touto oblastí by ukázalo, že kupci dokážou absorbovat další prodejní tlak.
Pro pokračování růstu bude zároveň důležité překonat oblast 65 000 až 66 000 dolarů, kde bitcoin v posledních dnech narazil na odpor. Bez jasného průrazu této zóny zůstává současný pohyb spíše součástí širšího cenového rozpětí.
Měsíční graf BTC/USD s aktuální cenou v době psaní článku kolem 64 000 USD. Zdroj: kryptomagazin. cz
Býci se vracejí do hry, bitcoin však čeká klíčová zkouška
Bitcoin má za sebou několik povzbudivých dnů. Návrat kupců na spotový a futures trh, nové přílivy do ETF a pokles pákových pozic bez výraznějšího propadu ceny vytvářejí zdravější krátkodobou strukturu. Tři silné nákupní dny ale samy o sobě nový trend nepotvrzují.
Za nejzajímavější považuji skutečnost, že cena zůstává relativně stabilní i při ochlazování derivátového trhu. Bitcoin tak momentálně nepotřebuje stále větší množství páky, aby si udržel dosažené úrovně.
Pokud tento stav vydrží a spotová poptávka bude pokračovat, býci mohou získat prostor pro další pokus o průraz 65 000 až 66 000 dolarů.
Situaci však může rychle změnit geopolitika nebo nový tlak na růst úrokových sazeb. Současný vývoj proto podle mě představuje zlepšení krátkodobého výhledu, nikoli definitivní potvrzení obratu. Rozhodující bude, zda se nákupní aktivita udrží i ve chvíli, kdy trh znovu otestuje důležité cenové úrovně.
Myslíte si, že se bitcoin připravuje na průraz nad 66 000 dolarů, nebo současné oživení ukončí další vlna výprodejů? Dejte nám vědět svůj názor v komentářích.
Bitcoin se obchoduje kolem 65 000 USD a Fear & Greed Index se drží na hodnotě 29, tedy v pásmu strachu. Cena se tak už druhý týden pohybuje víceméně ve stejnémrozmezí a část trhu začíná věřit, že nejhorší máme za sebou.
Podle mě je ale ještě brzy na oslavy, protože hned tři nezávislé signály, které jsem v posledních dnech probíral, naznačují, že bitcoinu možná chybí poslední, nejbolestivější vlna poklesu, než skutečně začne nový býčí trh.
Crypto Fear & Greed Index se drží po mnoho týdnů pod 30 body
Trh mimo to čeká na zasedání Fedu 29. července, kde derivátový trh aktuálně favorizuje ponechání sazeb beze změny. Napětí kolem Hormuzského průlivu mezitím drží širší sentiment spíš v režimu risk-off, byť spotové bitcoinové ETF v posledních dnech zaznamenaly obrat a více kapitálu do nich přitéká.
Bitcoin stoupá nad 66 000 USD
Bitcoin se dostal nad 66 000 USD a testuje zároveň červnové maximum i point of control (ta rudá křivka) celé zobrazené struktury. Point of control je zóna, kde se historicky prodalo/nakoupilo nejvíc objemu. Čili když ji cena prorazí, bývá to signál silného odmítnutí nabídky ze strany prodejců.
📈Bitcoin stoupá nad 66 000 USD, takže testujeme vrchol června a zároveň point of control (rudá křivka) zobrazené struktury.
Zajímavé na tom je, že se to děje souběžně s růstem ceny ropy i nominálních výnosů na dluhopisovém trhu. To znamená v prostředí, u kterého bych intuitivně čekal spíš risk off.
Přesto ve vzduchu cítím spíšrisk on sentiment, jako by trh makro na chvíli ignoroval a soustředil se čistě na tuhle technickou strukturu. Možná jde jen o dočasnou anomálii, možná o signál, že likvidita si cestu najde i navzdory dražší ropě a vyšším sazbám. Nic není jistota, uvidíme, jestli to vydrží
Chybí bitcoinu poslední vlna dolů?
Když se podívám na dlouhodobý cyklický vývoj ceny bitcoinu, chybí mu podle mě jedna věc. To znamená ta poslední, nejbolestivější cenová vlna dolů. Na druhou stranu, očekávání úplně finálního poklesu zároveň implikuje brzké zakončení cyklu.
Aby se dodržel rytmus předchozích cyklů, měla by cena BTC od historického maxima kolem 126 000 USD ztratit zhruba 70 %, což by ji dostalo někam k 38 000 USD.
Dnešní propad je přitom po dosavadním cenovém minimu „jenom“ kolem 54 % od vrcholu. Osobně si myslím, že tržní vývoj bude velmi podobný tomu, co známe z minulých cyklů po předešlých halvingů bitcoinu. Ale klidně se můžu mýlit a dočkáme se scénáře, kdy je „this time“ skutečné. Nicméně já na takové scénáře, které se nikdy nestaly, nerad „sázím“.
Historický cyklický vzorec ceny bitcoinu s vyznačenými vrcholy 69 000 a 126 000 USD. Zdroj dat: tradingview.com
MACD naznačuje obrat, ale potvrzuje ho vždy až se zpožděním
Druhý signál, který sleduju, je dvoutýdenní MACD. Ten se teď pomalu blíží ke svému překřížení, což bývá považováno za býčí signál. Vtip je ale v tom, že k tomuhle překřížení historicky dochází až poté, co se finální dno ceny BTC už dávno vytvořilo. V dnech cyklů z let 2018 i 2022 signál dno nikdy nepředpověděl, jen ho se zpožděním potvrdil.
Spolu s dalšími podobně „archaickými“ ukazateli mi to ale stačí aspoň pro klid v duši, že se dřív nebo později obrat skutečně dostaví. Otázkou zůstává jen to, z jaké cenové úrovně.
Dvoutýdenní MACD bitcoinu s vyznačeným dnem cyklu 2022. Zdroj: TradingView
On-chain data: Realized Cap Variance u samého dna historického rozpětí
Třetí a možná nejzajímavější signál z této serie je on-chain metrika Realized Cap Variance (RCV), která teď pro bitcoin vychází na -2,35 směrodatné odchylky od průměru – tedy ve spodních 6 % veškerých dostupných dat.
Historicky přitom platí, že každý předchozí propad pod hodnotu -2 (konec roku 2018, polovina roku 2022, začátek roku 2015) předznamenal dvanáctiměsíční výnosy přes 75 %.
Nejextrémnější propad v historii metriky je ale ještě hlubší z listopadu 2018 na -4,68. Čili i podle tohoto ukazatele má bitcoin teoreticky ještě kam padat, než se dostane na skutečné dno rozpětí, které trh v minulosti čelil.
Realized Cap Variance (RCV) bitcoinu od roku 2010 do současnosti. Zdroj: CryptoQuant
Závěrem: Tři signály, jeden závěr, žádná jistota
Všechny tři signály jako jsou cyklický vzorec, MACD i on-chain RCV ukazují prakticky na totéž: bitcoin ještě neotestoval své skutečné dno v rámci závěru cyklu.
Riziko dalšího poklesu navíc umocňuje i makroekonomická situace, protože geopolitické napětí kolem Íránu drží ropu i sentiment v režimu risk-off, a pokud by se situace znova hodně vygradovala, těžko by si bitcoin jako nejrizikovější ze sledovaných aktiv udržel své současné ceny.
Na druhou stranu, pokud Fed na konci měsíce skutečně ponechá sazby beze změny a obrat v tocích do spotových ETF bude pokračovat, mohlo by to risk-on náladě naopak pomoct a případnou poslední kapitulaci zkrátit nebo úplně znegovat.
Pokud máte málo času a nestíháte si procházet naše články po jednom, zkuste naše večerní shrnutí. Vše důležité, co se událo, najdete zde přehledně na jednom místě. Každý nadpis lze rozkliknout a přejít tak na celý článek.
Zpráva dne
Bitcoin prorazil 66 000 dolarů, analytici už počítají s dalším skokem
Cena bitcoinu se dostala vysoko nad úroveň 66 000 amerických dolarů. Naposledy podobnou úroveň viděl trh 17. června. Prodejní tlak kolem hranice 65 000 dolarů sice trh několikrát odmítl, obchodníky ale nezastavil a hlasy volající po 67 000 dolarech a víc jen sílily. Pozornost se teď stáčí k psychologické hranici 70 000 dolarů.
Obchodník Jelle popsal situaci na síti X slovy, že kurz se vrátil z minim rozpětí a míří přesně podle plánu výš. Pásmo mezi 65 000 a 67 000 dolary označil za pozůstatek rezistence z prvního čtvrtletí, kterou trh podle něj cestou dolů prorazil bez větších problémů. Obchodník Ted Pillows k tomu dodal, že bitcoin znovu dobyl hranici 65 000 dolarů a další klíčovou zeď vidí v pásmu 67 500 až 68 000 dolarů. Podle jeho odhadu by prolomení 68 000 dolarů mohlo spustit velmi rychlý skok. [1]
Aktuální ceny kryptoměn můžete sledovat pod přiloženým odkazem ZDE.
Jízda na horské dráze pokračuje už druhý týden. Prakticky všechny motory, které tuto zběsilou jízdu v minulém týdnu zažehly, ještě více přidaly plyn. Letošní léto má zkrátka velmi daleko ke klidnému lenošení s drinkem na pláži.
Společnost Coca-Cola (KO) v roce 2026 jasně ukazuje, jak se dělá byznys v době vysoké inflace. Zatímco ostatní firmy přešlapují na místě, nápojový gigant aktivně optimalizuje dodavatelské řetězce a zavádí přísnou kontrolu nákladů. Díky masivním úsporám a technologickým inovacím si navíc udržuje vysokou ziskovost.
Bitcoin se aktuálně obchoduje kolem 62 800 USD a poslední týdny se nesou v duchu jediné myšlenky a to jest, zdali se tvoří dno? Prakticky každý graf, který mi v uplynulých týdnech proletí na zdech sociálních sítích, na to nějakým způsobem poukazuje.
Zlato od ledna ztratilo skoro 30 % a padá i přes válku v Zálivu. Podle BofA míří k 3 700 dolarům za unci a z největšího zlatého ETF utekly rekordní miliardy. Kapitál si místo kovu i bitcoinu bere umělá inteligence.
Optimismus velkých investorů se na světových akciových trzích dostal na mimořádně vysokou úroveň. Nejnovější průzkum správců fondů od Bank of America však ukazuje, že právě přílišná důvěra v další růst může představovat varování.
Cena zlata se po letošním prudkém růstu dostala pod výrazný tlak. Na denním grafu se objevil první technický signál death cross od roku 2023, který bývá považován za známku slábnoucího trendu. Analytici proto upozorňují, že drahý kov může ještě před dalším růstem otestovat výrazně nižší cenové úrovně.
Strategy během jediného týdne získala prodejem vlastních akcií dalších 263,5 milionu dolarů a zvýšila svou dolarovou rezervu na 3,225 miliardy dolarů. Největší firemní držitel bitcoinu přitom tentokrát žádné další BTC nenakoupil. Pozornost investorů se současně přesouvá k preferenčním akciím STRC a otázce, zda je trh nepodhodnocuje.
Bitcoin na týdenním grafu vytvořil býčí divergenci RSI, signál, který naposledy předcházel růstu o víc než 700 %. Analytik Ali Martinez ale připomíná, že bez průrazu nad 65 000 dolarů nic neplatí.
Bitcoin může vysílat jeden z prvních signálů, že se současný medvědí trh přibližuje k rozhodující fázi. Analytik platformy Glassnode sleduje především realizované ztráty investorů, kteří drží BTC jeden až dva roky.
Bitcoin může podle několika on-chain ukazatelů postupně vstupovat do závěrečné části současného medvědího trhu. Podíl nabídky BTC držené ve ztrátě překonal na začátku června hranici 50 %, která v minulých cyklech spouštěla pomyslné odpočítávání k vytvoření makroekonomického dna.
![[Souhrn článků] + Bitcoin prorazil 66 000 dolarů, analytici už počítají s dalším skokem](https://kryptomagazin.cz/cdn-cgi/image/width=768,height=512,fit=crop,quality=70,format=auto,onerror=redirect,metadata=none/wp-content/uploads/2020/09/Vecer_Kryptomagazin.jpg "[Souhrn článků] + Bitcoin prorazil 66 000 dolarů, analytici už počítají s dalším skokem")