Cena zlata se po letošním prudkém růstu dostala pod výrazný tlak. Na denním grafu se objevil první technický signál death cross od roku 2023, který bývá považován za známku slábnoucího trendu. Analytici proto upozorňují, že drahý kov může ještě před dalším růstem otestovat výrazně nižší cenové úrovně.
Přesto většina velkých investičních bank zůstává z dlouhodobého pohledu optimistická.
Cena zlata vyslala důležitý medvědí signál: death cross
Podle analýzy vytvořilo zlato na denním grafu první death cross od 27. září 2023.
K tomuto technickému signálu dochází ve chvíli, kdy 50denní klouzavý průměr klesne pod 200denní klouzavý průměr. Obchodníci tento jev často spojují se slábnoucím střednědobým trendem a možností dalšího poklesu.
V době psaní článku se spotová cena zlata pohybovala kolem 4 057 dolarů za unci, tedy výrazně pod letošními maximy.
Zlato koriguje z lednových maxim nad 5 400 dolarů
Od lednového historického maxima mezi 5 405 a 5 600 dolary za unci se zlato pohybuje v dobře vymezeném klesajícím cenovém kanálu.
Technická analýza ukazuje, že cena nedávno prolomila směrem dolů jak 50denní, tak 200denní klouzavý průměr. Právě jejich následné překřížení vytvořilo zmíněný death cross.
Podle analytiků podobná kombinace často naznačuje pokračování korekce, i když sama o sobě negarantuje další pokles.
Analytici čekají test podpory na 3 700 dolarech za unci
TradingShot upozorňuje, že předchozí lokální minima vznikala poblíž Fibonacciho retracementu mezi úrovněmi 0,786 až 1,0.
Ve stejných místech se objevovaly dlouhé spodní knoty denních svíček, které ukazovaly na silný prodejní tlak následovaný rychlým návratem kupujících.
Pokud se současný scénář zopakuje, mohla by cena zlata podle analytiků krátkodobě klesnout až do oblasti kolem 3 700 dolarů za unci, kde se nachází významná technická podpora v podobě 100týdenního klouzavého průměru.
Silnější dolar dál tlačí cenu zlata dolů
Za současnou korekcí stojí hned několik faktorů.
Významnou roli sehrál posilující americký dolar, který tradičně vytváří na cenu zlata tlak. K tomu se přidávají očekávání, že Federální rezervní systém (Fed) ponechá úrokové sazby na vyšších úrovních déle, než se původně předpokládalo.
Dalším negativním faktorem jsou pomalejší přílivy kapitálu do burzovně obchodovaných fondů (ETF) navázaných na zlato.
Tyto vlivy zatím převážily nad tradičními podpůrnými faktory, jako jsou geopolitická nejistota nebo pokračující nákupy zlata centrálními bankami.
Přes korekci zůstává Wall Street k ceně zlata optimistická
Přestože technický obraz trhu působí krátkodobě negativně, většina velkých finančních institucí očekává v delším horizontu návrat růstu.
Goldman Sachs předpokládá, že zlato by mohlo do konce roku 2026 vystoupat přibližně na 4 900 dolarů za unci.
UBS a Morgan Stanley očekávají cenové pásmo mezi 5 200 a 5 500 dolary.
Nejoptimističtější odhady zveřejnily Bank of America a J.P. Morgan, podle nichž by cena zlata mohla do konce roku dosáhnout až 6 000 dolarů za unci.
Tyto prognózy vycházejí především z pokračující poptávky centrálních bank, procesu dedolarizace světové ekonomiky a zájmu investorů o bezpečná aktiva.
Závěrem: korekce možná ještě není u konce
Technická analýza a fundamentální výhled se nyní u zlata dostávají do zajímavého rozporu. Grafy naznačují, že korekce ještě nemusí být u konce a že cena může krátkodobě zamířit níže.
Naopak dlouhodobé odhady největších investičních bank zůstávají převážně pozitivní a počítají s návratem růstu během příštích měsíců. Podobné situace nejsou na finančních trzích výjimečné. Krátkodobé technické signály často odrážejí aktuální sentiment obchodníků, zatímco dlouhodobé fundamenty sledují širší ekonomické trendy.
Pro investory proto bude důležité sledovat nejen samotný vývoj ceny zlata, ale také měnovou politiku Fedu, sílu amerického dolaru, příliv kapitálu do ETF i pokračující nákupy centrálních bank.
Myslíte si, že zlato po vytvoření death crossu skutečně zamíří k hranici 3 700 dolarů, nebo se tentokrát technický signál ukáže jako falešný? Podělte se o svůj názor v komentářích. 👇
Prozkoumejte zlaté ETF na platformě XTB
Využijte časového testu ve svůj prospěch.