Altcoiny možná čeká ještě jedna poslední rally v tomto cyklu, ale podle analytika z ní budou profitovat pouze projekty s reálným užitkem a silnou aktivitou v síti.
„Myslím si, že altcoiny zažijí ještě jeden růstový impuls. Otázkou je, zda půjde o udržitelnou rally, která potrvá šest až dvanáct měsíců,” uvedl hlavní kryptoanalytik Real Vision Jamie Coutts v livestreamu na platformě X při rozhovoru se spoluzakladatelem Real Vision Raulem Palem.
Aktivita v síti bude klíčovou metrikou pro krypto
Nyní je v oběhu přes 36 milionů altcoinů. Přesto si Ethereum stále drží většinový podíl na celkové uzamčené hodnotě (TVL) s 55,56 %, následují Solana (6,89 %), Bitcoin (5,77 %), BNB Smart Chain (5,68 %) a Tron (5,54 %), podle dat z CoinGecko.
V tuto chvíli si nejsem jistý, ale věřím, že kvalitní altcoiny, kde se aktivita vrací (aktivita pohání cenu) určitě zaznamenají oživení.
Coutts uvedl, že obchodníci by měli sledovat, kam směřuje aktivita v síti, a použít to jako svou ”polární hvězdu” při obchodování s kryptem. Dodal, že očekává růst altcoinového trhu během následujících dvou měsíců:
Očekávám, že do června altcoiny opravdu znovu začnou růst. Za předpokladu, že se bitcoin do té doby vrátí na svá historická maxima.
– Jamie Coutts, zdroj: x.com
Coutts koncem minulého měsíce uvedl, že bitcoin může dosáhnout historických maxim ještě před koncem druhého čtvrtletí. A to bez ohledu na to, zda bude větší jasno ohledně cel prezidenta Trumpa a hrozby recese.
Aktivita napříč blockchainovými sítěmi v poslední době prudce klesla v souvislosti s širším poklesem na kryptoměnového trhu. Cointelegraph dne 21. února informoval, že počet aktivních adres v síti Solana klesl na týdenní průměr 9,5 milionu v únoru. Téměř o 40 % méně než 15,6 milionu v listopadu 2024.
Indikátory altcoinů blikají varovnými signály
Zatímco se mnozí investoři těší na začátek další altcoinové sezóny, několik klíčových ukazatelů, které krypto průmysl běžně používá k určení jejího příchodu, naznačuje, že je stále v nedohlednu.
Altcoin Speculation Index od společnosti Capriole Investments klesl na pouhých 12 %, což představuje propad o 53 % od 25. prosince. Ve stejném období spadlo Ethereum o 49 % z úrovně 3 490 USD.
Altcoin Season Index od CoinMarketCap, který porovnává výkonnost stovky největších kryptoměn s bitcoinem za posledních 90 dní, momentálně vykazuje hodnotu 14 ze 100. To výrazně naklání trh směrem k bitcoinu a podle definice ukazatele se nacházíme v tzv.bitcoin season.
Přestože se mnoho analytiků dříve spoléhalo na dominanci bitcoinu (aktuálně 62,84 %) jako hlavní signál pro blížící se altcoinovou sezónu, někteří odborníci zpochybňují její současnou relevanci.
Generální ředitel společnosti CryptoQuant, Ki Young Ju, nedávno prohlásil, že dominance bitcoinu už nedefinuje altcoinovou sezónu, kde rozhodujícím faktorem je obchodní objem.
Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!
Máme za sebou opět rušný týden. Donald Trump oznámil reciproční cla pro většinu světa, americký akciový trh krvácí a kurz ceny bitcoinu vykazuje slušnou stabilitu. Dokáže to udržet i dál? Na tuto a další otázky se opět pokusíme najít odpovědi v mojí dnešní analýze.
Jako vždy nejprve shrneme události tohoto týdne. Je vždy důležité si uvědomit, kde jsme byli, než začneme řešit, kam půjdeme. Na grafu vidíme, že kurz ceny bitcoinu otevřel týden se slušným rozdílem od páteční uzavírací ceny chicagské burzy CME (skoro 2 000 USD). Tento gap se velmi často na počátku následujícího týdne má tendenci zaplnit.
Tentokrát vyplnění přišlo až po uzávěrce měsíce, kdy krásně vidíme, že kurz opět začal růst. Mírnou volatilitu nám v úterý přineslo oznámení volných pracovních míst (JOLTs) na americkém trhu. Krátce nás to srazilo na pondělní otevírací cenu, ale pak již přišel růst a skoro celou seanci amerického trhu se bitcoin držel kolem 85 000 USD.
Zajímavé je, že ve středu přišel další růst. Celý svět očekával avizované oznámení recipročních cel ze strany Spojených států. A kurz ceny bitcoinu většinu času rostl a pokusil se prolomit i 200denní klouzavý průměr, který pro nás poslední týdny tvoří poměrně slušnou rezistenci.
Oznámení cel bylo v duchu silné volatility
Během samotného projevu Donalda Trumpa přišla chvilková pumpa a kurz ceny bitcoinu definoval týdenní maximum na úrovni 88 640 USD. Pak ovšem přišla logická reakce a během pár hodin se kurz vrátil na 82 000 USD. Slušná volatilita.
Klesal až do čtvrtečního oznámení indexu služeb v USA. Jedná se o jeden z nejspolehlivějších ukazatelů stavu ekonomiky. Hodnoty byly výrazně pod očekáváním a nejhorší od loňského června. To pomohlo bitcoinu v odrazu na týdenním minimu 81 195 USD.
V pátek ráno expirovaly týdenní opce na burze Deribit v hodnotě 2,18 miliardy USD. I když se to nedá srovnávat s minulým týdnem, kdy vypršely smlouvy i s měsíční a čtvrtletní platností, tak to na trh mělo vliv. Max Pain Price vycházel na 84 000 USD a přesně tam se bitcoin v 10:00 nakonec nacházel.
Kurz pak dále pokračoval v růstu, až od oznámení Číny o zavedení odvetného cla. Okamžitá globální nejistota srazil i bitcoin zpět k 82 500 USD. Vzhůru nás dostala až informace o mírně zvýšené míře nezaměstnanosti USA.
Trh v té době předpokládal pět snížení základní sazby do konce letošního roku. Tato očekávání ale trošku ochladil Jerome Powell, který ve svém pátečním večerním projevu jasně deklaroval, že nevidí důvod, pro urychlené snížení sazby. Trh teď očekává snížení jen čtyři. Přesto se bitcoin vrátil k růstu a páteční uzavírací cena CME vychází na 83 848 USD.
Čtyřhodinový graf tvoří neutrální vzor symetrického trojúhelníku
Na čtyřhodinovém grafu jsem vyznačil vzor symetrického trojúhelníku. Ten se často považuje jako neutrální a není tedy jisté, kam se kurz ceny bitcoinu z něj dále vydá. Vidíme, že spodní i horní trendová linie byla již třikrát úspěšně otestována.
Na počátku března byla ta horní dokonce prolomena, ale to byla euforie po oznámení Donalda Trumpa ohledně státní kryptoměnové rezervy. Ten průlom bych nebral vážně. Více mě tam zajímají dva klouzavé průměry. Jednak 200denní klouzavý průměr (200DMA) a 20denní exponenciální klouzavý průměr (20DEMA). Vidíme, že oba nám v poslední době již několikrát tvořily support nebo rezistenci. Úroveň 84 400 USD je tedy teď pro nás jistě výzvou.
Denní graf potvrzuje potenciální růst k 96 500 USD
Minulý týden jsme si v analýze malovali potenciální tvorbu inverzního vzoru Head and Shoulders. Ten se začíná naplňovat a jeho cílová úroveň vychází kolem 96 500 USD. V grafu jsem ho ponechal a namaloval tam ještě jeden býčí vzor.
Vzor sestupného rozšiřujícího se klína (descending broadening wedge) se čte jako býčí. Cílová úroveň tohoto vzoru krásně odpovídá i cílové úrovni předchozího vzoru. Šlo by to tedy brát jako potenciální potvrzení této úrovně pro další růst.
Do týdenního grafu jsem tentokrát vzal období od ledna 2023. Tedy od doby, kdy se kurz ceny bitcoinu pohyboval kolem 16 500 USD a pro mnohé se jedná o počátek tohoto býčího cyklu. V rámci tohoto období vidíme, že došlo k několika konsolidacím ve tvaru býčí vlajky (fialové obdélníky).
Vždy v rámci těchto vzorů docházelo k poklesu Relative Strength Indexu (RSI), ale nikdy nedošlo k prolomení úrovně 45 bodů (hodnota RSI pod 30 body se bere jako přeprodaný trh s potenciálem pro růst). Vidíme, že RSI se opět pohybuje v tomto pásmu.
Do grafu jsem ještě vyznačil vývoj akciového indexu S&P 500. Ten zahrnuje 500 nejvýznamnějších světových společností obchodujících na amerických burzách. Lze vidět, že většinu času s ním bitcoin koreluje. Tento týden ale americký akciový trh dostává silně na frak a bitcoin s ním nesouzní.
Historicky vidíme, že S&P 500 několikrát zažil silnější propad, kdy ho bitcoin nenásledoval. Akciový index má většinou tendenci se rychle vrátit na původní hodnoty a s jeho růstem přichází i růst bitcoinu.
Vypadá to tedy, že jsme na rozcestí. Buď budeme následovat americký akciový trh, prolomíme 45 bodů na RSI a začneme považovat medvědí trh za zahájený, nebo se akciový index vrátí k růstu a s ním i bitcoin vyrazí hledat nové historické maximum.
Než začnu vyvozovat nějaké závěry, tak se tradičně ještě podívám na internet. Je mi jasné, že díky pátečnímu propadu amerického akciového trhu a stabilitě kurzu ceny bitcoinu tam bude asi velmi býčí nálada. Přesto se pokusím v té změti nalézt nějaký kloudný názor založený na faktech.
Benjamin Cowem, zakladatel nástroje Into The Cryptoverse, na svém YouTube kanále rozebírá aktuální situaci kolem bitcoinu. Video je v angličtině a má více než tři čtvrtě hodiny, ale obsahuje množství zajímavých grafů a informací.Rozhodně doporučuji.
Analytik Credibull Crypto sleduje 12hodinový graf kurzu ceny bitcoinu. Vyznačil v něm silnou poptávku na současné úrovni. Při její ztrátě očekává třetí otestování ceny kolem 78 200 USD. Rezistenci vidí v pásmu 88 000 až 92 500 USD.
Local demand still holding up, base case right now is another swipe at local highs into supply.
If local demand is lost, then eyes on the range lows for that long awaited triple tap.
Připojím sem i názor Petera Brandta. Sice se netýká přímo bitcoinu, ale indexu S&P 500. Ten je tento týden hodně diskutovaný a s jeho vývojem je bitcoin často srovnáván. Brandt na 20letém grafu ukazuje, že propad toho týdne není nijak drastický. Předpokládá hodně dlouhý stranový pohyb podobný letům 2018 až 2020.
Na konec přidám i aktuální náladu na trhu. Index Fear and Greed ukazuje strach. Tato situace často ukazovala potenciální dobrou příležitost k nákupu.
— Bitcoin Fear and Greed Index (@BitcoinFear) April 6, 2025
Jaké makroekonomické události nás čekají?
Samozřejmě, že vše co jsme si tady zatím ukázali se týká technické analýzy. Jejím cílem je zvýšit pravděpodobnost úspěšného obchodu, ale nezmůže nic, když nám do toho vstoupí emoce a makro. Proto se musíme podívat i na to, co nás čeká v příštím týdnu.
Ve středu večer (20:00) zveřejní Fed detailní zápis z posledního zasedání (FOMC Minutes). Detailní poznání názorů jednotlivých členů by mohlo na trh přinést nějakou volatilitu. Ne ale zase takovou, jako čtvrteční oznámení (14:30) míry inflace Spojených států. Tam bych čekal větší.
Samozřejmě tu stále máme reciproční cla a reakce na ně. Zatím asi jistě víme, že Čína hodlá bojovat protiopatřeními (34 % clo na dovoz z USA) a Vietnam naopak hodlá zrušit svoje cla. Během příštího týdne lze očekávat, že se s nějakým stanoviskem připojí další země. Argentina již prý jedná o způsobu, jak pro vybrané výrobky zrušit toto clo.
Do toho samozřejmě může vstoupit i samotný Donald Trump, který často v neděli odpoledne přidává na sociální sítě příspěvky kolem kryptoměn. Také dnes očekávám, zda Michael Saylor zveřejní svůj Tracker, který avizuje další nákupy bitcoinů společností Strategy (dříve Microstrategy).
Co ukazují další nástroje?
No bude to zajímavé. Ještě se podíváme, jaká nálada je mezi profesionálními obchodníky a co můžeme vyčíst z dalších grafů.
Začnu mapou likvidity. Ta za poslední týden ukazuje remízu. Máme tu 5 miliard dolarů pod námi i nad námi. Lze čekat, že si pro ní bitcoin dojde. Hřiště se zdá být vyhrazeno mezi 80 500 a 85 500 USD. Vybrat likviditu může ale klidně i jedna rychlá impulzní svíce.
Z dlouhodobějšího hlediska to ale moc dobře nevypadá. Při pohledu na podíl tržní kapitalizace a realizované kapitalizace vidíme překřížení. To by šlo vyložit tak, že na trh proudí nové peníze, ale cena bitcoinu neroste. Prodejci tedy převažují nad kupujícími. Podobné situace vidíme v roce 2015, 2019 i 2022. Většinou za doprovodu poklesu ceny.
Na druhou stranu při pohledu na burzy lze vidět, že i přes pokles ceny tam množství nabízených bitcoinů neroste. To by znamenalo, že prodejci zatím stále nejsou v převaze.
Podobně je to i v nabídce OTC (over-the-counter), tedy mimo oficiální burzy. Tam primárně nakupují velcí hráči a spotové burzovně obchodovatelné fondy (ETF). Ani tam nabídka s klesající cenou moc neroste.
Pojďme si to tedy shrnout a udělat z celé analýzy nějaký závěr. Hodinový graf nám ukazuje, že 200denní klouzavý průměr je pro nás zatím oříšek (86 675 USD), ale dnešního večer nebo počátek příštího týdne lze čekat pohyb kolem na 83 850 (CME gap).
Na čtyřhodinovém grafu máme trendové linie kolem 82 400 a 86 100 USD. V cestě růstu stojí i 20denní exponenciální klouzavý průměr (84 400 USD). Tam je také úroveň pro potvrzení býčích vzorů z denního grafu. Jejich naplnění by nás vyneslo k 96 500 USD.
Hodně ale bude záležet na dalším vývoji indexu S&P 500. Při jeho odrazu a růstu lze čekat růst i u bitcoinu. Potenciální další pokles s sebou pravděpodobně nakonec smete i ten bitcoin. Z týdenního úhlu pohledu budu sledovat RSI na 45 bodech. To bych bral jako důležité pro udržení se v býčím trhu.
Dnes a zítra pravděpodobně nechám kryptoměnové deriváty odpočívat. Zajímá mě pondělní reakce amerického trhu (15:30), respektive vývoj indexu dolaru (DXY) a indexů amerických akcií. Možná si připravím dlouhé pozice do pásma 80 000 až 82 400 USD. S nějakou menší pákou a SL kolem 77 000 USD.
To ale budu dělat já. Na bitcoin jsem dlouhobě býčí a věřím v nové historické maximum ještě v tomto roce. Pro vás tento článek rozhodně není ani žádným doporučením nebo investiční radou. Vyjadřuje pouze můj osobní názor na celé dění kolem bitcoinu. Můžete se mnou souhlasit, nesouhlasit nebo diskutovat. Buď tady v komentářích nebo na sociální síti X.
Také máte možnost přijít na mousobotní přednášku v Plzni, kde budu analyzovat bitcoin na živo. Vstupenky sice již nejsou, ale Kryptomagazin.cz je mediálním partnerem akce. Má tedy možnost vás na akci ještě dostat. V případě zájmu mi napište na X. A nezapomeňte – DYOR.
Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!
Americká banka JPMorgan varovala, že Spojené státy čeká v nadcházejících měsících prudký nárůst inflace kvůli nově oznámeným celním opatřením prezidenta Donalda Trumpa. Ta mají vstoupit v platnost 5. dubna.
Trumpův plán zahrnuje minimální clo ve výši 10 % na všechny dovážené výrobky a výrazně vyšší sazby pro klíčové obchodní partnery Spojených států. Například pro EU to znamená navýšení cel o 20 procentních bodů, pro Japonsko o 24 % a pro Čínu dokonce o 34 %. V případě Číny by průměrná celní sazba vzrostla až na 54 %.
Vývoj akciového indexu S&P 500 za posledních 6 měsíců. Zdroj: tradingview.com
JPMorgan odhaduje, že tato nová opatření zvýší průměrnou efektivní celní sazbu z dosavadních zhruba 10 % na více než 23 %. Podle analytiků banky to povede ke zvýšení cen v celé ekonomice. Konkrétně se očekává nárůst indexu PCE (cenová hladina pro spotřebitele) o 1–1,5 % už v tomto roce. „Inflace by měla výrazně vzrůst ve druhém pololetí letošního roku,” uvedli analytici JPMorgan ve své poznámce.
Hrozí pokles reálných příjmů i spotřeby
Kromě růstu inflace banka upozorňuje také na možné negativní dopady na ekonomický růst. Vyšší ceny totiž snižují kupní sílu obyvatelstva. JPMorgan předpokládá, že by to mohlo vést k poklesu reálných disponibilních příjmů Američanů ve druhém a třetím čtvrtletí, což by mohlo omezit jejich ochotu utrácet.
Tento efekt by mohl sám o sobě přivést americkou ekonomiku nebezpečně blízko k recesi.
Trump naznačil, že cla by se mohla snížit, pokud ostatní státy otevřou své trhy americkému zboží. Bílý dům však zároveň uvedl, že chystá další ochranná opatření v klíčových sektorech, jako jsou polovodiče, farmaceutický průmysl nebo strategické suroviny. Celková celní zátěž se tak může ještě výrazně zvýšit.
S ohledem na už zveřejněné zprávy o možných odvetných opatřeních ze strany obchodních partnerů Spojených států očekává JPMorgan další nárůst ekonomické nejistoty. „Nejasnosti ohledně délky platnosti nových cel a celková zmatenost středečního oznámení vytvářejí méně příznivé prostředí pro investiční aktivitu,” uzavřela banka.
Obchodujte CFD na zlato na platformě XTB
U 69 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty.
Kryptoměnové i akciové trhy během tohoto týdne výrazně oslabily. Mohou obchodníci počítat s odrazem v důsledku přeprodaného trhu?
Bitcoin a americké akciové trhy zažily prudký výprodej poté, co prezident Donald Trump oznámil seznam recipročních cel vůči několika zemím. S&P 500 klesl 3. dubna při otevření trhu o 4,2 %, což byl největší jednodenní propad od června 2020. Index Dow Jones ztratil 3,41 % a spadl z 42 225,32 na 40 785,41 bodu.
Nasdaq Composite odepsal 5,23 %. Celkově se během otevření obchodování z amerických akcií vypařilo 1,6 bilionu USD. Bitcoin ztratil 8 %, ale býci zatím zvládají bránit support na úrovni 80 000 USD. Prudký propad odráží nejistotu kolem nově zavedených cel a zesiluje obavy investorů z hrozící recese.
Podle dat z CoinGecko klesl celkový kryptoměnový trh za posledních 24 hodin o 6,8 % a krátkodobý odraz zatím nevypadá pravděpodobně.
Likvidace na trhu kryptoměn vystřelily na 573 milionů USD.
Například za posledních 24 hodin zažil kryptoměnový trh pořádnou čistku. Podle dat CoinGlass bylo zlikvidováno přes 200 000 obchodů a celkový objem nuceně uzavřených pozic přesáhl 573 milionů USD.
Open Interest u Bitcoinu mezitím klesl pod 50 miliard USD, což snížilo pákový efekt na trhu. Podle Joaa Wedsona, CEO platformy Alphractal, heatmapy likvidací ukazují silné pákové pozice kolem hranice 80 000 USD.
Pokud Bitcoin tuto úroveň prolomí při vysokých objemech, může podle něj přijít prudký pád až na 64–65 000 USD. Trh tak balancuje na tenkém ledě a každý další pohyb může být pořádně dynamický.
Vývoji na trhu se v rámci nejnovější analýzy věnoval náš přední analytik Jaroslav Jarolím. Odkaz na video naleznete níže.
Cena zlata v březnu prudce vzrostla a poprvé překročila hranici 3 100 dolarů za trojskou unci, což představuje téměř desetiprocentní nárůst za jediný měsíc.
Od začátku roku si zlato připsalo už 19 procent, především díky rostoucí poptávce ze strany investorů. Poptávku podpořily nejen nejistoty na trzích, ale také nedávná prohlášení amerického prezidenta Donalda Trumpa a podnikatele Elona Muska. Zklamání přinesla také poslední data z amerických spotřebitelských průzkumů, upozorňuje banka UBS.
Podle analytiků vedených Waynem Gordonem došlo v prvním čtvrtletí roku 2025 k výraznému přílivu investic do burzovně obchodovaných fondů (ETF) na zlato, a to v rozsahu 130 až 150 metrických tun. To je ostrý kontrast oproti stejnému období v roce 2024, kdy investoři ze zlatých ETF naopak odčerpalicelkem 114 tun.
Tento vývoj představuje nejsilnější poptávku po zlatých ETF od počátku války na Ukrajině. I přesto však zůstávají celkové objemy těchto fondů o 730 až 750 tun nižší než na svém vrcholu v roce 2020.
Zlato opět v kurzu díky nejistotě a geopolitickým rizikům
Obnovený zájem má podle odborníků hned několik příčin, od rostoucích obav z obchodních válek a globálního hospodářského zpomalení až po možnost nástupu stagflace, tedy situace, kdy vysokou inflaci doprovází stagnující ekonomika.
Drahý kov si díky tomu upevňuje svou pozici jakožto tradičního bezpečného přístavu v dobách nejistoty. Kromě toho zlatu pomáhají i klesající výnosy amerických státních dluhopisů, které snižují atraktivitu alternativních investic.
Zajímavé je, že vedle poptávky po zlatě jako krátkodobém zajištění roste i počet investorů, kteří do něj směřují dlouhodobé alokace svých portfolií. Klíčovým faktorem je i pokračující nákup zlata ze strany centrálních bank, které v posledních třech letech nakupují ve vysokém tempu. Spolu s obavami z oslabování amerického dolaru to vede i soukromé investory k navyšování svých rezerv.
Tento obrat, kdy po letech odlivů opět sledujeme příliv investic do ETF fondů zaměřených na zlato, spolu s rekordními nákupy centrálních bank a silnou poptávkou po zlatých mincích a slitcích, může být vnímán jako býčí signál pro celý trh se zlatem.
UB
Banka si proto i nadále udržuje svůj cenový výhled pro zlato na úrovni 3 200 dolarů za unci. Pokud by však došlo k dalšímu zhoršení geopolitické nebo obchodní situace, nevylučuje UBS ani scénář, kdy by cena mohla vyšplhat až na 3 500 dolarů. Z dlouhodobého hlediska doporučuje banka držet přibližně pět procent portfolia právě ve zlatě, a to jako nástroj diverzifikace a ochrany proti extrémním rizikům.
Obchodujte CFD na zlato na platformě XTB
U 69 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty.
Čína oznámila zavedení 34% cla na veškerý dovoz ze Spojených států, která vstoupí v platnost 10. dubna. Informovala o tom státní tisková agentura Xinhua.
Jedná se o přímou odpověď na stejně vysoké clo, které nedávno na čínské zboží uvalily Spojené státy. Obě světové ekonomiky tak dále vyhrocují obchodní válku, která se naplno rozhořela.
Zpráva okamžitě zasáhla finanční trhy. Evropský index STOXX 600 se během pátečního dopoledne propadl o 4,5 %, zatímco americké futures na index S&P 500 klesly o dalších 2,2 %. Výrazný pokles zaznamenaly i akcie čínských firem obchodovaných na americké burze. Akcie společnosti Alibaba se před otevřením trhu propadly až o 7,7 %, PDD Holdings ztratila 6,2 %, Baidu klesla o 5 % a JD.com odepsala 6 %.
Video: Trumpova cla drtí trhy
Americký prezident Donald Trump, který na čtvrteční tiskové konferenci v Bílém domě hájil svou obchodní politiku, zopakoval, že podle něj Spojené státy dělají správnou věc. „Myslím, že to jde velmi dobře,” prohlásil.
Je to operace, jako když operujete pacienta – je to velká věc. Řekl jsem, že přesně takto to bude vypadat.
Napětí mezi dvěma největšími ekonomikami světa nadále eskaluje a investoři po celém světě s obavami sledují vývoj, jenž může mít vážné dopady na globální ekonomiku.
Obchodujte CFD na zlato na platformě XTB
U 69 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty.
Data z KMC a TradingView ukázala, že BTC/USD se rychle pohyboval v rámci týdenního obchodního pásma kolem 83 000 USD. Americké akcie otevřely nižší, zatímco cena zlata klesla z nových historických maxim 3 149 USD za unci. Diskuse o recesi se opět dostala do popředí.
Akciové trhy jasně zohledňují recesi. S&P 500 klesl o -2 % od začátku snížení sazeb Fedu v září 2024.
uvedl analytický účet The Kobeissi Letter
Kobeissi zmínil uvolnění finanční politiky Fedu ve formě snížení úrokových sazeb, což je nyní pozastaveno, ale trhy očekávají obnovení v červnu, jak ukazují data z nástroje FedWatch CME Group.
I když může tato taktika fungovat jako býčí spouštěč pro kryptoměny a riziková aktiva, Kobeissi říká, že historie nepodporuje silné reboundy akcií za podobných podmínek.
Při snížení sazeb během recese S&P 500 klesl o -6 % za 6 měsíců a -10 % za 12 měsíců, Průměrný výnos po obratu je +1 % za 6 měsíců.
uvedl analytický účet The Kobeissi Letter
Obchodní firma QCP Capital byla podobně opatrná vůči celkovému výhledu na trhu vzhledem k makroekonomickým faktorům.
Pokles spotřebitelské důvěry na 12letá minima a pokles akcií o 4-5 % znamenají špatné načasování, uvedla The Kobeissi Letter. Dále varovala, že agresivní režim může prohloubit obavy z recese a poslat riziková aktiva do spirály.
Politické divadlo však často poskytuje prostor pro přehodnocení, a mírnější než očekávané zavedení by mohlo trhy krátkodobě uklidnit.
Cena BTC směřuje k klíčovému odporu
Akční cena bitcoinu tak udržovala pozornost tržních analytiků, kteří očekávali silnější signály ohledně momentum, i když fundamentální podpora na úrovni 80 000 USD zůstávala stabilní.
Dnes sice pozorujeme určité růstové momentum, ale stále jde jen o třívlnový pohyb a odpor zůstává silný. Rally má ještě před sebou mnoho, co musí dokázat.
shrnul obchodní kanál More Crypto Online k Elliott Wave schématu na 30minutovém grafu
Populární obchodník Jelle uvedl, že BTC/USD se drží nad 50týdenním klouzavým průměrem (SMA), který se aktuálně nachází na úrovni 76 600 USD, a považuje ho za podporu.
Bitcoin, jak Jelle doufal, by mohl pokračovat v růstu k 84 500 USD poté, co tuto úroveň dříve zamítl. Mezitím QCP přinesl pozitivní zprávy od investorů, kteří očekávají možný růst na vyšší úrovně.
QCP uvedla, že na jejich stole byla aktivita zkreslena býčím směrem při otevření Asie. Kupující nakupovali opce na vyšší úrovně (85k–90k strike) a prodávali riziko na nižší úrovně (75k strike). Aktuální situace může naznačovat sázku na silnější začátek Q2.
Rozhodně se neváhejte podívat také na naši nejnovější videoanalýzu, která se věnovala speciálně americkým clům.
Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!
Kurz ceny bitcoinu tento týden mile překvapil. S ohledem na masivní propad amerického akciového trhu (a dokonce i zlata) se drží velmi pěkně a vykazuje i známky mírného růstu. Znamená to, že investoři utíkají k bitcoinu jako k jistotě nebo se jedná jen o past na býky?
Po oznámení globálních cel ze strany Spojených států došlo k zajímavé situaci. Kurz ceny bitcoinu začal vykazovat známky oddělení od kurzu zlata a akcií. Jestliže se signály potvrdí, tak by se jeho cena mohla vrátit nad 100 000 USD rychleji než investoři očekávali.
This is actually wild to see— for the first time, Bitcoin is decoupling right before our eyes 🤯 pic.twitter.com/b4G3HWqWBo
Ve středu večer našeho času došlo k oznámení uvalení recipročních cel ze strany USA na zbytek světa. I bitcoin zpočátku klesl o více než 3 % na přibližně 82 500 USD. Tam se ale odrazil a překonal 84 700 USD. Naproti tomu index S&P 500 se tento týden propadl o 10,66 %. Zlato nejprve vytvořilo nové historické maximum na úrovni 3 167 USD a pak se také propadlo o 4,8 %.
Aktuální situace by mohla evokovat situaci z roku 2018 a 2019. Tehdy totiž zlato stabilně rostlo a bitcoin nejprve stagnoval. Pak ale přišlo jeho prolomení a po krátkém propadu vzrostl o více než 344 %. Aplikací historického vývoje na současné ceny by se kurz ceny bitcoinu mohl velice rychle dostat nad 100 000 USD.
Samozřejmě si musíme klást otázku, zda se obchodníci opravdu přesouvají ze zlata na bitcoin nebo se může jednat jen o býčí past. Při pohledu na dvoutýdenní graf páru bitcoin/zlato vidíme aktuální testování 50dvoutýdenního exponenciálního klouzavého průměru (50-2WEMA).
Podobná situace byla i v roce 2022. Na grafu vidíme, že nejprve přišlo první lehké otestování a pak druhý vrchol. Následovalo další otestování, které vedlo ke krátkému růstu a propadu až na 200dvoutýdenní exponenciální klouzavý průměr (200-2WEMA). To vše doplněné medvědí divergencí s Relative Strength Index (RSI).
Hodně podobná situace se na grafu opakuje i nyní, včetně té divergence. Aktuálně podruhé testujeme support na 50-2WEMA. Při zopakování scénáře by propad na 200-2WEMA znamenal návrat kurzu ceny bitcoinu k úrovni 65 000 USD.
Asi brzy uvidíme, jestli vyhlášení recipročních cel opravdu spustí americkou recesi a jaký dopad na bitcoin to případně bude mít. Zítra si pro vás opět připravím detailní technickou analýzu, která by nám mohla ukázat, kam se kurz jeho ceny vydá v následujícím období.
Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!
Dne 3. dubna klesly výnosy dlouhodobých amerických státních dluhopisů na nejnižší úroveň za posledních šest měsíců, protože investoři reagovali na rostoucí obavy z globální obchodní války a oslabující americký dolar.
Výnos desetiletých státních dluhopisů se krátce dotkl hranice 4,0 %, což je pokles z 4,4 % zaznamenaných před týdnem. Tento vývoj ukazuje na silnou poptávku po bezpečných aktivech.
Na první pohled se může zdát, že vyšší riziko hospodářské recese je pro bitcoin negativní. Nižší výnosy z tradičních dluhopisových investic však často podporují přesun kapitálu do alternativních aktiv, včetně kryptoměn. Pokud se inflace začne znovu zvyšovat, mohou investoři snížit expozici vůči dluhopisům a hledat výnosy jinde.
Z tohoto pohledu zůstává cesta k novému historickému cenovému maximu bitcoinu v roce 2025 nadále otevřená.
Cla vytvářejí v USA šok nabídky, ovlivňují inflaci a výnosy z dluhopisů
Nedávno oznámená americká cla na dovoz negativně ovlivňují ziskovost firem a nutí některé společnosti ke snižování zadlužení, což v důsledku snižuje likviditu na trzích. Každé opatření, které zvyšuje averzi k riziku, má zpravidla krátkodobě negativní dopad na bitcoin, zejména vzhledem k jeho silné korelaci s indexem S&P 500.
Axel Merk, investiční ředitel a správce portfolia ve společnosti Merk Investments, uvedl, že cla vytvářejí tzv. nabídkový šok. Znamená to, že omezená dostupnost zboží a služeb kvůli rostoucím cenám způsobuje nerovnováhu vůči poptávce. Efekt je ještě silnější v prostředí klesajících úrokových sazeb, což může otevřít prostor pro nárůst inflačních tlaků.
I pokud člověk nevnímá bitcoin jako zajištění proti inflaci, atraktivita dluhopisových investic v takovém scénáři výrazně klesá. Pokud by se jen 5 % z celkového světového dluhopisového trhu v hodnotě 140 bilionů USD přesunulo za vyššími výnosy jinam, mohlo by to znamenat potenciální příliv 7 bilionů USD do akcií, komodit, nemovitostí, zlata a bitcoinu.
Slabší americký dolar a rekordní cena zlata nahrávají alternativním aktivům
Zlato vystoupalo na rekordní tržní kapitalizaci 21 bilionů USD poté, co zaznamenalo několik historických maxim v řadě, a stále má prostor pro další růst.
Vyšší ceny umožňují obnovení dříve nerentabilních těžebních operací a zároveň podporují nové investice do průzkumu, těžby a zpracování. Jakmile se produkce rozšíří, růst nabídky přirozeně působí jako omezující faktor pro dlouhodobý býčí trend zlata.
Bez ohledu na vývoj amerických úrokových sazeb oslabil americký dolar vůči koši zahraničních měn, měřeno indexem DXY. Ten se 3. dubna propadl na hodnotu 102, což je nejnižší úroveň za posledních šest měsíců.
Pokles důvěry v americký dolar, byť jen relativní, může povzbudit další země, aby hledaly alternativní uchovatele hodnoty. A to včetně bitcoinu.
Tento přechod nenastane ze dne na den, ale obchodní válka by mohla postupně urychlit odklon od dolaru. A to zejména mezi zeměmi, které se cítí být pod tlakem kvůli jeho dominantní roli. Přestože nikdo neočekává návrat ke zlatému standardu ani to, že se bitcoin stane hlavní součástí národních rezerv, jakýkoli posun od dolaru posiluje dlouhodobý růstový potenciál bitcoinu a upevňuje jeho pozici jako alternativního aktiva.
Pro srovnání: Japonsko, Čína, Hongkong a Singapur drží dohromady 2,63 bilionu USD v amerických státních dluhopisech. Pokud by se tyto země rozhodly reagovat odvetně, výnosy dluhopisů by se mohly obrátit směrem vzhůru, což by zvýšilo náklady na nové vládní půjčky USA a dále oslabilo dolar. V takovém scénáři by investoři pravděpodobně omezili expozici vůči akciím a dali přednost vzácným alternativním aktivům, jako je bitcoin.
Načasovat cenové dno bitcoinu je téměř nemožné, ale fakt, žeúroveň podpory82 000 USD zatím drží navzdory zhoršující se globální ekonomické situaci, je povzbudivým signálem jeho odolnosti.
Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!
Trump ve středu 2. dubna oznámil zavedení 10% cla na veškerý dovoz do USA. Kromě toho uvalil další specifická cla na vybrané země, která mají zhruba odpovídat polovině cel, jaká tyto státy uplatňují na americké zboží. Nejvíce postižena je Čína, na jejíž produkty nyní USA uvalí celkem až 54% clo.
Evropská unie bude čelit 20% sazbě, zatímco země jako Tchaj-wan, Švýcarsko, Thajsko a Bangladéš budou platit clo mezi 30 až 50 procenty. Nová opatření mají vstoupit v platnost v průběhu příštího týdne.
Z některých položek budou cla vyňata, konkrétně u dovozu mědi, dřeva, zlata, farmaceutik a některých kritických minerálů. Dojde však i na nově oznámená 25% cla na automobily, která vstoupí v platnost rovněž v nadcházejících dnech.
Analytici investiční banky JPMorgan označili opatření za významný makroekonomický šok, který zatím nemají zapracovaný do svých hospodářských prognóz. Upozorňují, že dopady se mohou násobit skrze oslabení důvěry spotřebitelů a investorů a také kvůli odvetným opatřením zasažených zemí. Podle nich by mohlo jít o tak silný zásah, že by mohl vyvolatrecesi v USA i ve světě.
Capital Economics: Reciprocita byla větší, než se čekalo
Ekonomové z poradenské společnosti Capital Economics varovali, že celní sazby jsou vyšší, než se očekávalo. Dodali, že celková efektivní celní sazba v USA se může vyšplhat až na 26 %, což by bylo nejvíce za posledních 131 let. Zatímco Kanada a Mexiko podle nich vyšly relativně lehce, nejtvrdší zásah pocítí asijské ekonomiky jako Čína a Vietnam. Japonsko a Evropská unie se podle CE nacházejí někde uprostřed.
Dopad nových opatření na americkou ekonomiku však bude záviset i na tom, jak USA využijí dodatečné příjmy z cel. Pokud je vláda vrátí obyvatelům například skrze daňové škrty, dopad na růst by mohl být zmírněn. Pokud však peníze půjdou na snižování rozpočtového deficitu, bude to podle CE představovat fiskální utažení v rozsahu přes 2 %, což by mohlo znamenat recesi.
Wells Fargo očekává výrazné uvolnění měnové politiky
Analytici z banky Wells Fargo upozornili, že Trumpova celní opatření jsou větší, než se čekalo, a že jejich dopad budou trhy vnímat jako negativní jak pro americkou ekonomiku, tak pro země, na které se cla vztahují.
Podle WFC lze kvůli tomu očekávat výrazně větší uvolnění měnové politiky ze strany americké centrální bankyv období mezi polovinou roku 2025 a 2026, přičemž většina tohoto uvolnění bude podle nich trhy naceněna už v první polovině roku 2026. V nejbližších měsících však neočekávají další kroky Fedu, neboť jeho představitelé zatím projevují zdrženlivost vůči snižování úrokových sazeb.
Obchodujte CFD na zlato na platformě XTB
U 69 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty.
