Bitcoin se nachází na důležitém rozcestí. Kam se vydá?

Máme za sebou opět rušný týden. Donald Trump oznámil reciproční cla pro většinu světa, americký akciový trh krvácí a kurz ceny bitcoinu vykazuje slušnou stabilitu. Dokáže to udržet i dál? Na tuto a další otázky se opět pokusíme najít odpovědi v mojí dnešní analýze.

Jako vždy nejprve shrneme události tohoto týdne. Je vždy důležité si uvědomit, kde jsme byli, než začneme řešit, kam půjdeme. Na grafu vidíme, že kurz ceny bitcoinu otevřel týden se slušným rozdílem od páteční uzavírací ceny chicagské burzy CME (skoro 2 000 USD). Tento gap se velmi často na počátku následujícího týdne má tendenci zaplnit.

Tentokrát vyplnění přišlo až po uzávěrce měsíce, kdy krásně vidíme, že kurz opět začal růst. Mírnou volatilitu nám v úterý přineslo oznámení volných pracovních míst (JOLTs) na americkém trhu. Krátce nás to srazilo na pondělní otevírací cenu, ale pak již přišel růst a skoro celou seanci amerického trhu se bitcoin držel kolem 85 000 USD.

Zajímavé je, že ve středu přišel další růst. Celý svět očekával avizované oznámení recipročních cel ze strany Spojených států. A kurz ceny bitcoinu většinu času rostl a pokusil se prolomit i 200denní klouzavý průměr, který pro nás poslední týdny tvoří poměrně slušnou rezistenci.

Oznámení cel bylo v duchu silné volatility

Během samotného projevu Donalda Trumpa přišla chvilková pumpa a kurz ceny bitcoinu definoval týdenní maximum na úrovni 88 640 USD. Pak ovšem přišla logická reakce a během pár hodin se kurz vrátil na 82 000 USD. Slušná volatilita.

Klesal až do čtvrtečního oznámení indexu služeb v USA. Jedná se o jeden z nejspolehlivějších ukazatelů stavu ekonomiky. Hodnoty byly výrazně pod očekáváním a nejhorší od loňského června. To pomohlo bitcoinu v odrazu na týdenním minimu 81 195 USD.

V pátek ráno expirovaly týdenní opce na burze Deribit v hodnotě 2,18 miliardy USD. I když se to nedá srovnávat s minulým týdnem, kdy vypršely smlouvy i s měsíční a čtvrtletní platností, tak to na trh mělo vliv. Max Pain Price vycházel na 84 000 USD a přesně tam se bitcoin v 10:00 nakonec nacházel.

Kurz pak dále pokračoval v růstu, až od oznámení Číny o zavedení odvetného cla. Okamžitá globální nejistota srazil i bitcoin zpět k 82 500 USD. Vzhůru nás dostala až informace o mírně zvýšené míře nezaměstnanosti USA.

Trh v té době předpokládal pět snížení základní sazby do konce letošního roku. Tato očekávání ale trošku ochladil Jerome Powell, který ve svém pátečním večerním projevu jasně deklaroval, že nevidí důvod, pro urychlené snížení sazby. Trh teď očekává snížení jen čtyři. Přesto se bitcoin vrátil k růstu a páteční uzavírací cena CME vychází na 83 848 USD.

Čtyřhodinový graf tvoří neutrální vzor symetrického trojúhelníku

Na čtyřhodinovém grafu jsem vyznačil vzor symetrického trojúhelníku. Ten se často považuje jako neutrální a není tedy jisté, kam se kurz ceny bitcoinu z něj dále vydá. Vidíme, že spodní i horní trendová linie byla již třikrát úspěšně otestována.

Na počátku března byla ta horní dokonce prolomena, ale to byla euforie po oznámení Donalda Trumpa ohledně státní kryptoměnové rezervy. Ten průlom bych nebral vážně. Více mě tam zajímají dva klouzavé průměry. Jednak 200denní klouzavý průměr (200DMA) a 20denní exponenciální klouzavý průměr (20DEMA). Vidíme, že oba nám v poslední době již několikrát tvořily support nebo rezistenci. Úroveň 84 400 USD je tedy teď pro nás jistě výzvou.

Denní graf potvrzuje potenciální růst k 96 500 USD

Minulý týden jsme si v analýze malovali potenciální tvorbu inverzního vzoru Head and Shoulders. Ten se začíná naplňovat a jeho cílová úroveň vychází kolem 96 500 USD. V grafu jsem ho ponechal a namaloval tam ještě jeden býčí vzor.

Vzor sestupného rozšiřujícího se klína (descending broadening wedge) se čte jako býčí. Cílová úroveň tohoto vzoru krásně odpovídá i cílové úrovni předchozího vzoru. Šlo by to tedy brát jako potenciální potvrzení této úrovně pro další růst.

Týdenní graf dokazuje, že jsme na rozcestí

Do týdenního grafu jsem tentokrát vzal období od ledna 2023. Tedy od doby, kdy se kurz ceny bitcoinu pohyboval kolem 16 500 USD a pro mnohé se jedná o počátek tohoto býčího cyklu. V rámci tohoto období vidíme, že došlo k několika konsolidacím ve tvaru býčí vlajky (fialové obdélníky).

Vždy v rámci těchto vzorů docházelo k poklesu Relative Strength Indexu (RSI), ale nikdy nedošlo k prolomení úrovně 45 bodů (hodnota RSI pod 30 body se bere jako přeprodaný trh s potenciálem pro růst). Vidíme, že RSI se opět pohybuje v tomto pásmu.

Do grafu jsem ještě vyznačil vývoj akciového indexu S&P 500. Ten zahrnuje 500 nejvýznamnějších světových společností obchodujících na amerických burzách. Lze vidět, že většinu času s ním bitcoin koreluje. Tento týden ale americký akciový trh dostává silně na frak a bitcoin s ním nesouzní.

Historicky vidíme, že S&P 500 několikrát zažil silnější propad, kdy ho bitcoin nenásledoval. Akciový index má většinou tendenci se rychle vrátit na původní hodnoty a s jeho růstem přichází i růst bitcoinu.

Vypadá to tedy, že jsme na rozcestí. Buď budeme následovat americký akciový trh, prolomíme 45 bodů na RSI a začneme považovat medvědí trh za zahájený, nebo se akciový index vrátí k růstu a s ním i bitcoin vyrazí hledat nové historické maximum.

Jaká nálada panuje na internetu?

Než začnu vyvozovat nějaké závěry, tak se tradičně ještě podívám na internet. Je mi jasné, že díky pátečnímu propadu amerického akciového trhu a stabilitě kurzu ceny bitcoinu tam bude asi velmi býčí nálada. Přesto se pokusím v té změti nalézt nějaký kloudný názor založený na faktech.

Benjamin Cowem, zakladatel nástroje Into The Cryptoverse, na svém YouTube kanále rozebírá aktuální situaci kolem bitcoinu. Video je v angličtině a má více než tři čtvrtě hodiny, ale obsahuje množství zajímavých grafů a informací. Rozhodně doporučuji.

Analytik Credibull Crypto sleduje 12hodinový graf kurzu ceny bitcoinu. Vyznačil v něm silnou poptávku na současné úrovni. Při její ztrátě očekává třetí otestování ceny kolem 78 200 USD. Rezistenci vidí v pásmu 88 000 až 92 500 USD.

Připojím sem i názor Petera Brandta. Sice se netýká přímo bitcoinu, ale indexu S&P 500. Ten je tento týden hodně diskutovaný a s jeho vývojem je bitcoin často srovnáván. Brandt na 20letém grafu ukazuje, že propad toho týdne není nijak drastický. Předpokládá hodně dlouhý stranový pohyb podobný letům 2018 až 2020.

Na konec přidám i aktuální náladu na trhu. Index Fear and Greed ukazuje strach. Tato situace často ukazovala potenciální dobrou příležitost k nákupu.

Jaké makroekonomické události nás čekají?

Samozřejmě, že vše co jsme si tady zatím ukázali se týká technické analýzy. Jejím cílem je zvýšit pravděpodobnost úspěšného obchodu, ale nezmůže nic, když nám do toho vstoupí emoce a makro. Proto se musíme podívat i na to, co nás čeká v příštím týdnu.

Ve středu večer (20:00) zveřejní Fed detailní zápis z posledního zasedání (FOMC Minutes). Detailní poznání názorů jednotlivých členů by mohlo na trh přinést nějakou volatilitu. Ne ale zase takovou, jako čtvrteční oznámení (14:30) míry inflace Spojených států. Tam bych čekal větší.

Samozřejmě tu stále máme reciproční cla a reakce na ně. Zatím asi jistě víme, že Čína hodlá bojovat protiopatřeními (34 % clo na dovoz z USA) a Vietnam naopak hodlá zrušit svoje cla. Během příštího týdne lze očekávat, že se s nějakým stanoviskem připojí další země. Argentina již prý jedná o způsobu, jak pro vybrané výrobky zrušit toto clo.

Do toho samozřejmě může vstoupit i samotný Donald Trump, který často v neděli odpoledne přidává na sociální sítě příspěvky kolem kryptoměn. Také dnes očekávám, zda Michael Saylor zveřejní svůj Tracker, který avizuje další nákupy bitcoinů společností Strategy (dříve Microstrategy).

Co ukazují další nástroje?

No bude to zajímavé. Ještě se podíváme, jaká nálada je mezi profesionálními obchodníky a co můžeme vyčíst z dalších grafů.

Začnu mapou likvidity. Ta za poslední týden ukazuje remízu. Máme tu 5 miliard dolarů pod námi i nad námi. Lze čekat, že si pro ní bitcoin dojde. Hřiště se zdá být vyhrazeno mezi 80 500 a 85 500 USD. Vybrat likviditu může ale klidně i jedna rychlá impulzní svíce.

Z dlouhodobějšího hlediska to ale moc dobře nevypadá. Při pohledu na podíl tržní kapitalizace a realizované kapitalizace vidíme překřížení. To by šlo vyložit tak, že na trh proudí nové peníze, ale cena bitcoinu neroste. Prodejci tedy převažují nad kupujícími. Podobné situace vidíme v roce 2015, 2019 i 2022. Většinou za doprovodu poklesu ceny.

Na druhou stranu při pohledu na burzy lze vidět, že i přes pokles ceny tam množství nabízených bitcoinů neroste. To by znamenalo, že prodejci zatím stále nejsou v převaze.

Podobně je to i v nabídce OTC (over-the-counter), tedy mimo oficiální burzy. Tam primárně nakupují velcí hráči a spotové burzovně obchodovatelné fondy (ETF). Ani tam nabídka s klesající cenou moc neroste.

Jak budu dále obchodovat?

Pojďme si to tedy shrnout a udělat z celé analýzy nějaký závěr. Hodinový graf nám ukazuje, že 200denní klouzavý průměr je pro nás zatím oříšek (86 675 USD), ale dnešního večer nebo počátek příštího týdne lze čekat pohyb kolem na 83 850 (CME gap).

Na čtyřhodinovém grafu máme trendové linie kolem 82 400 a 86 100 USD. V cestě růstu stojí i 20denní exponenciální klouzavý průměr (84 400 USD). Tam je také úroveň pro potvrzení býčích vzorů z denního grafu. Jejich naplnění by nás vyneslo k 96 500 USD.

Hodně ale bude záležet na dalším vývoji indexu S&P 500. Při jeho odrazu a růstu lze čekat růst i u bitcoinu. Potenciální další pokles s sebou pravděpodobně nakonec smete i ten bitcoin. Z týdenního úhlu pohledu budu sledovat RSI na 45 bodech. To bych bral jako důležité pro udržení se v býčím trhu.

Dnes a zítra pravděpodobně nechám kryptoměnové deriváty odpočívat. Zajímá mě pondělní reakce amerického trhu (15:30), respektive vývoj indexu dolaru (DXY) a indexů amerických akcií. Možná si připravím dlouhé pozice do pásma 80 000 až 82 400 USD. S nějakou menší pákou a SL kolem 77 000 USD.

To ale budu dělat já. Na bitcoin jsem dlouhobě býčí a věřím v nové historické maximum ještě v tomto roce. Pro vás tento článek rozhodně není ani žádným doporučením nebo investiční radou. Vyjadřuje pouze můj osobní názor na celé dění kolem bitcoinu. Můžete se mnou souhlasit, nesouhlasit nebo diskutovat. Buď tady v komentářích nebo na sociální síti X.

Také máte možnost přijít na mou sobotní přednášku v Plzni, kde budu analyzovat bitcoin na živo. Vstupenky sice již nejsou, ale Kryptomagazin.cz je mediálním partnerem akce. Má tedy možnost vás na akci ještě dostat. V případě zájmu mi napište na X. A nezapomeňte – DYOR.