Cena bitcoinu se doslova tři týdny hnala k těm pomalu mýtickým 100 000 dolarů. Jakmile jsme se k tolik zmiňované částce opravdu dostali, jenom těsně ji trh nepokořil.
Jak jsem říkal v předešlých analýzách, kulatých 100 000 dolarů může pro mnohé fungovat jako prodejní meta. Což se opravdu odehrálo. Když se cena BTC k dané hodnotě přiblížila, prodejní tlak začal být znát.
Zas na druhou stranu, případný průlom může odstartovat nové nákupní šílenství. Čistě psychologicky jsou takové ceny nesmírným lákadlem. To lze vnímat jako paradox, ale davy prostě chtějí drahá aktiva. Přitom by to mělo být naopak a vyhledávat ta levná.
Jaké jsou tedy možnosti? Lze počítat s průlomem, který nám přinese další strach z uniklé příležitosti (FOMO)?
Video: Bitcoin jde do finálního dějství!
Zlo má jméno: Microstrategy
Občas si rýpnu do byznysu Microstrategy a netajím se nijak tím, že akcie této firmy považuji za to nejhorší, co na trhu je. Chápu, že pro někoho jede o zábavný gambling, ale spousta lidí má podle mě víru, že Saylor přišel s něčím revolučním. No, nepřišel.
Jak Microstrategy začalo emitovat konvertibilní dluhopisy s 0% výnosem, tak jsem se začal trochu hloubat v jejich posledním reportu. Zaujalo mě, jak vlastně celému procesu, od výběru kapitálu po nákup BTC, říkají honosně „intelligent leverage“. Respektive emitují konvertibilní dluhopisy a ze získaných prostředků koupí bitcoiny.
Co jsou konvertibilní dluhopisy?
Konvertibilní dluhopisy představují v podstatě dva světy, akcie a dluhopisy. Výhodou pro jejich držitele je, že je lze konvertovat na akcie společnosti, takže mohou profitovat i z růstu kurzu titulu, zatímco společnost nemusí platit tak vysoký kupónový výnos jako u běžné emise dluhopisů. Pro stávající akcionáře to ale může být nevýhodné, protože při konverzi vznikají nové akcie, takže dochází k naředění trhu.
Zde vidíme, že ta inteligence má spočívat v tom, že počet bitcoinů vzroste mnohem více než diluted shares Microstrategy (akcie v oběhu). Tím pádem hodnota na jednu akcii také vzroste. Jako mávnutím kouzelného proutku máte najednou více hodnoty na akcii Microstrategy! Proč to tedy nedělá každý, když je to tak jednoduché? Asi proto, že to pak musíte dělat pořád dokola. Microstrategy žádnou hodnotu totiž nevytváří, je to prostě gamble s kapitálem investorů.
Bitcoin agresivně stoupá tři týdny v řadě za sebou. Ačkoliv v relativním vyjádření je těch posledních 9 % nejmenší přírůstek. Je dobré si uvědomit, že když cena BTC v historii stoupala tímto tempem (zhruba kolem 10 %), málokdy takové tempo vydrželo déle jak ty tři až čtyři týdny. Naposledy si ještě rychlejší tempo růstu bitcoin udržel v roce 2017. Tehdejší cenové pohyby byly naprosto extrémní a nečekám, že se někdy vrátí.
Buď nás tedy čeká alespoň konsolidace nebo větší mánie jako v roce 2017, k čemuž jsem dost skeptický. Trh je mnohonásobně větší, takže by bylo třeba mnohonásobně více kupců. Je v praxi možné, aby byl o bitcoin takový enormní zájem?
Poznámka
Aby nedošlo k mýlce, mluvím o agresivnějším cenovém růstu. To znamená týdenní růsty, které se alespoň blíží k 10 %.
Davy hejlů zajímá jenom jediné, rychle rostoucí cena. Neobtěžují se tím, proč cena vzrostla a jaká jsou související rizika. Nicméně bezmyšlenkovité nakupování čehokoliv není zrovna rozumné.
Proto je třeba chápat kontext. V jak fázi se trh zrovna nachází, protože v souvislosti s tím jste schopni určit, jak moc je vstup do trhu zrovna rizikový.
Nevymýšlet si absurdní argumenty, proč je to tentokrát jiné. Že půjdeme hned na milion dolarů, protože Trump, ETF, a co já vím co ještě. Podobné fráze akorát dláždí cestu do pekel.
Bitcoin se chystá překonat magickou hranici 100 000 USD, trhy se bouří a úrokové sazby klesají – svět investic je v pohybu. Pokud chcete být připraveni, správně se zorientovat a získat přehled o tom, co vás na trhu čeká, máme pro vás řešení: náš exkluzivní Patreon.
Staňte se našimi Patrony a získejte exkluzivní informace z trhu
Před nedávnem jsme spustili náš speciální program na Patreonu, který vám přináší níže zmíněné klíčové výhody:
Exkluzivní přístup do portfolií našich analytiků
Jak přistupovat k tvorbě investičního portfolia
Denně přednostní informace a analýzy z trhu
Přístup k exkluzivnímu obsahu a novinkám
Speciální Discord chat pouze pro patrony
Edukační materiály
A to je teprve začátek! Do budoucna plánujeme další vylepšení, která vám pomohou lépe se zorientovat na trzích a získat konkurenční výhodu. Připojit se můžete za pouhých 100 Kč měsíčně a získáte tak rázem přístup nejen k unikátním informacím z trhu, ale také podpoříte naši práci, která zahrnuje tvorbu obsahu na YouTube, články a analýzy. Vaše podpora nám umožní dál růst a zlepšovat naše služby.
Všichni, kdo při nákupu předplatného zadáte kód KRYPTOMAG, získáte na první měsíc slevu 20 %.
👉 Neváhejte a staňte se součástí naší komunity ještě dnes! Odkaz na náš Patreon, kde se můžete stát členy, naleznete pod přiloženým odkazem ZDE. Přidat se můžete i pod odkazem níže.
Sleduj Jardovo investiční portfolio s pravidelným komentářem, jak postupuje.
Jack Mallers, generální ředitel společnosti Strike, nedávno sdílel své názory na vývoj role bitcoinu ve Spojených státech. A to zejména v souvislosti s nedávnými volbami. Zdůraznil významný trend: den po volbách se nákupy bitcoinu na jeho platformě zdvojnásobily.
Mallers zdůraznil, že většina uživatelů nespekuluje na krátkodobé zisky. Místo toho více než 90 % z nich posílá svůj bitcoin mimo platformu a drží jej ve vlastních peněženkách. Podle Mallerse to ukazuje na dlouhodobou důvěru v bitcoin, nikoli na krátkodobou spekulaci.
„Sloužíme bitcoinerům a bitcoineři jsou teď nadšení,“ uvedl Mallers. Uznal, že zatímco Strike se soustředí na podporu dlouhodobé adopce bitcoinu, ostatní hráči v odvětví se vydávají jinými směry. Například obchodováním se spotovými Bitcoin ETF. Mallers však zůstává oddaný poskytování finančních služeb pro bitcoin.
Představuje si budoucnost, kdy uživatelé mohou snadno nakupovat, ukládat, převádět a dokonce si půjčovat proti BTC. Strike si neklade za cíl podporovat spekulace, ale budovat služby okolo bitcoinu jako skutečné formy peněz.
Mallers také zdůraznil, že Strike se zaměřuje na vytváření přidané hodnoty pro uživatele bitcoinu tím, že jim umožňuje bezpečné ukládání a využívání jejich digitálních aktiv. Je přesvědčený, že právě tento dlouhodobý přístup přinese stabilitu a důvěru v bitcoin mezi širokou veřejností.
„Nejde jen o obchodování, ale o vytvoření infrastruktury pro budoucnost, která bude vyhovovat potřebám uživatelů po celém světě,” dodal Mallers.
Bitcoin jako jediná skutečná kryptoměna
Na otázku ohledně širšího trendu přesunu decentralizovaných financí (DeFi) k tradičním finančním strukturám Mallers zopakoval své přesvědčení, že BTC je jedinou skutečnou formou peněz v rámci kryptoměnovém prostoru.
„Náš byznys je založený na myšlence, že bitcoin jsou jediné krypto peníze. Pokud jste naším zákazníkem, chcete finanční služby v bitcoinu,“ uvedl. Dodal, že zavedení produktů, jako jsou ETF a zvýšená likvidita bitcoinu, posiluje jeho profil jako spolehlivého uchovatele hodnoty.
Mallers také vysvětlil, proč věří, že BTC má unikátní postavení mezi ostatními kryptoměnami. Podle něj BTC reprezentuje jedinečné hodnoty, které jsou propojené s dlouhodobým uchováváním hodnoty a nezávislostí na vládních zásazích:
„Jiné kryptoměny mohou mít různé účely, ale bitcoin je jediná forma digitálních peněz, která má potenciál stát se globálním uchovatelem hodnoty,“ uvedl. Tímto způsobem se bitcoin odlišuje od ostatních projektů, které často spoléhají na komplikované technologické struktury bez jasné vize stability.
Důležitost likvidity BTC
Mallers považuje zvýšenou likviditu za klíčovou pro úspěch bitcoinu.
„Co chcete od formy peněz nebo uchovatele hodnoty, je snadná prodejnost a likvidita kdykoliv a kdekoliv na světě. Všechny tyto produkty a služby dělají z bitcoinu lepší aktivum pro jednotlivce, korporace a dokonce i vlády,“ uvedl.
Mallers věří, že rostoucí likvidita učiní bitcoin ještě atraktivnějším investičním nástrojem a uchovatelem hodnoty, zejména v časech ekonomické nejistoty.
Zvýšená likvidita znamená, že bitcoin se stává přístupnějším pro více účastníků na trhu. Mallers zdůraznil, že likvidita je klíčový faktor pro adopci BTC jakožto globální rezervní měny. „Když je bitcoin snadno prodejný, stává se atraktivní pro různé instituce, a to nejen pro jednotlivce. To posiluje jeho roli jako bezpečného útočiště v nejistých časech,“ vysvětlil Jack.
Různé produkty, jako jsou Bitcoin ETF a další finanční nástroje, podle něj pomáhají zvýšit celkovou likviditu a tím i důvěryhodnost BTC jakožto investice.
Strategická bitcoinová rezerva pro USA
Mallers také vášnivě hovořil o potenciálu Spojených států přijmout strategickou bitcoinovou rezervu. Porovnal to s předchozími významnými ekonomickými změnami v historii USA a řekl:
Pokud se to stane, mohlo by to být jedno z nejdůležitějších ekonomických oznámení v historii USA. Srovnatelné s rozhodnutím Nixona v roce 1971 opustit zlatý standard.
– Jack Mallers, zdroj: bloomberg.com
Zdůraznil, že bitcoin je v souladu s klíčovými americkými hodnotami, jako jsou rovná práva a příležitosti. Představuje otevřenou a přístupnou síť, kterou vlastní převážně lidé, ne vlády.
Uvedl několik významných ekonomických událostí v historii USA. První rok 1933, kdy vláda zabavila občanům zlato. Dále rok 1971, kdy dolar přestal být navázaný na zlato. A nakonec 2008, kdy byly zachráněné velké banky. Mallers navrhl, že v roce 2025 by Spojené státy mohly učinit podobně významné oznámení—takové, které podpoří technologie, inovace a růst integrací BTC do národní rezervy.
„Toto aktivum podporuje pracovní místa, energii, průmysl a růst. Má někdo jiný plán, jak se dostat z dluhů? Ne. Možná ale právě bitcoin by mohl být naší cestou ven,“ argumentoval.
Mallers také zmínil, že přijetí strategické bitcoinové rezervy by mohlo USA vrátit zpět na cestu technologického vedení. „Bitcoin není jen o financích, je o technologickém pokroku. Pokud Spojené státy přijmou bitcoin jako strategickou rezervu, pošleme tím světu jasnou zprávu, že jsme opět na čele inovací,“ řekl.
Mallers věří, že takové rozhodnutí by přispělo k vytvoření nových pracovních míst a podpoře technologického ekosystému v celé zemi.
Podpora amerických inovací
Mallers zdůraznil, že adopce BTC není jen o bohatství nebo spekulaci, ale o podpoře amerických inovací.
Coinbase, Strike, Kraken—všechny jsou americké firmy. Tether prodává americký dolar. Podporujme tyto podniky a toto odvětví. Celý kryptoměnový ekosystém má stále tržní kapitalizaci menší než NVIDIA. Kdy se stane větším? Když jej podpoříme.
Odmítl názor, že je příliš pozdě investovat do BTC, a argumentoval, že tento názor je mylný: „Nejlepší rozhodnutí, které jste mohli udělat za posledních 15 let, bylo koupit bitcoin, a věřím, že to zůstane pravdou i v dalších 1 500 letech.„
Mallers dále rozvedl význam podpory amerických firem v oblasti kryptoměn. Podle něj je důležité zajistit, aby Spojené státy byly vedoucí silou v oblasti technologie a inovací.
„Musíme podporovat americké společnosti, které staví infrastrukturu pro bitcoin. To je klíčové pro udržení naší konkurenceschopnosti v globálním měřítku,“ vysvětlil.
Mallers věří, že podpora těchto společností přinese nejen ekonomické výhody, ale také vytvoří pracovní příležitosti a posílí pozici USA jako technologického lídra.
Výzva pro novou administrativu Trumpa
S nástupem nové administrativy Mallers vidí tento okamžik jako zásadní bod rozhodování pro USA.
„Musíme být pro růst, pro byznys a pro BTC. Nejhorší, co můžeme udělat, je nevlastnit dostatek bitcoinu. Abychom zvládli riziko, musíme něco nakoupit a využít toto aktivum k podpoře amerických hodnot, technologií a hospodářského růstu. Bitcoin je nejvýkonnější aktivum a technologie v historii lidstva,“ uzavřel.
Mallers také vyzval politické lídry, aby se zaměřili na vytvoření jasného regulačního rámce pro kryptoměny. Podle něj by tento rámec měl být zaměřený na podporu inovací a ochranu spotřebitelů, aniž by potlačoval rozvoj nových technologií.
„Pokud chceme být světovým lídrem v oblasti kryptoměn a technologie, potřebujeme jasné a předvídatelné regulace, které umožní podnikatelům růst a inovovat,“ uvedl Mallers.
Vyzval novou administrativu, aby se postavila do čela a vytvořila podmínky, které budou podporovat růst a konkurenceschopnost amerických firem v kryptoměnovém prostoru.
Zaregistrujte se na Binance skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky
Analytici očekávají, že cena Etherea by mohla dosáhnout vrcholu cyklu na 20 000 USD, přičemž její růst se očekává v první polovině roku 2025.
Cena ETH by v následujících týdnech mohla zaznamenat bezprostřední korekci, než zahájí udržitelný růst na nové maxima. Ethereum vzrostlo během posledního měsíce o více než 33 % a k 24. listopadu se obchoduje nad hodnotou 3 312 USD.
Přestože Ether získává na hodnotě, druhá největší kryptoměna na světě by mohla čelit cenové korekci, jakmile Bitcoin překoná rekordní hranici 100 000 USD, což se obecně očekává před koncem listopadu. Podle Gracy Chen, generální ředitelky společnosti Bitget, by další výrazný pokles Bitcoinu mohl vyvolat krátkodobou korekci Etheru.
Trh je již přeprodaný a mohlo by dojít ke zdravé korekci… Ačkoli Ethereum nevykázalo dostatečnou korelaci po prudkém růstu Bitcoinu, případný retracement, jakmile BTC překoná hranici 100 000 USD, by mohl mít na Ethereum dopad.
Gracy Chen, generální ředitelka společnosti Bitget
Předpověď přichází v době, kdy se Bitcoin přibližuje úrovni 100 000 USD, nezasažený vypršením opcí v hodnotě 2,6 miliardy USD.
Ethereum na vrcholu cyklu za 20 000 USD v roce 2025
I když by mohla před koncem roku nastat krátkodobá korekce, Ether má potenciál pro dlouhodobější růst v roce 2025. Podle vznikajících technických vzorců by cena ETH mohla během příštího roku dosáhnout vrcholu cyklu nad 20 000 USD, uvedl populární kryptoměnový analytik Wolf.
Berme to s rezervou, ale graf ETH se také formuje jako komprimující tříletá trojúhelníková konsolidace od listopadu 2021. Změřený pohyb z prolomení tohoto masivního trojúhelníku cílí na 20 000 USD.
Ethereum si však díky své dominanci jako přední blockchain pro chytré kontrakty otevře cestu k překonání svého historického maxima.
Ethereum je stále nejpoužívanějším protokolem pro chytré kontrakty z hlediska objemu a cílené upgrady zvyšují jeho užitečnost.
Gracy Chen, generální ředitelka společnosti Bitget
To vytváří podmínky pro zvýšený zájem o Ether a jeho návrat na historické maximum, dodala generální ředitelka Bitget. Investoři momentálně přesouvají prostředky do Bitcoinu díky jeho aktuálnímu růstu, ale Chen očekává, že Ether znovu získá dynamiku, jakmile Bitcoinův růst zpomalí.
„Trh může očekávat, že ETH dosáhne svého historického maxima ještě před koncem tohoto roku,” uvedla Chen.
Ether má tendenci dosahovat pozitivních čtvrtletních výnosů vůči ceně bitcoinu v první polovině let následujících po Bitcoin halvingu. To by mohlo naznačovat optimistický výhled pro cenu ETH na začátku roku 2025, napsal Benjamin Cowen, generální ředitel a zakladatel ITC Crypto, ve svém příspěvku na platformě X.
VanEck uvádí, že BTC může v tomto cyklu dosáhnout ceny 180 000 USD, ale varuje, že zvýšené úrokové sazby mohou naznačovat počáteční známky přehřátí.
Globální investiční manažer VanEck znovu potvrdil svůj cenový cíl pro Bitcoin na 180 000 USD na vrcholu aktuálního tržního cyklu. Ve své zprávě o Bitcoinu z 21. listopadu analytici VanEck uvedli, že býčí trh právě začíná. Podle jejich odhadu příznivé regulační prostředí v USA podporuje růst kryptoměnového trhu.
Zájem institucionálních investorů by mohl vystřelit cenu BTC na 180 000 USD během 18 měsíců. Analytici označili vítězství Donalda Trumpa ve volbách za hlavní spouštěč současného růstu Bitcoinu. Během posledních 24 hodin dosáhla cena BTC až 99 800 USD, což odráží jeho rostoucí popularitu. Bitcoin se aktuálně obchoduje za 98 355 USD, což je jen 1,5 % od prolomení hranice 100 000 USD.
Změna naznačuje silnější krátkodobý až střednědobý růstový moment, protože historicky byly zvýšené úrokové sazby spojeny s vyššími výnosy za 30 až 90 dní, což odráží zvýšený býčí sentiment a poptávku.
uvedli analytici VanEck
Nicméně upozornili, že s pokračujícím růstem úrokových sazeb se trh přesouvá do fáze, kdy se investice zaměřené na dlouhodobé výnosy, v horizontu jednoho až dvou let, stávají méně výhodnými.
Průměrně nákupy uskutečněné v době, kdy úrokové sazby přesáhly 10 %, začaly zaostávat po 180 dnech, přičemž tento trend byl ještě výraznější během jednoletého a dvouletého období.
analytici VanEck
Několik analytiků uvedlo očekávání, že BTC bude ke konci roku obchodován za 100 000 USD nebo výrazně více. Současné tržní podmínky však vedly některé analytiky k názoru, že Bitcoin by mohl úroveň 100 000 USD snadno překonat již během tohoto nebo příštího týdne.
Goldman Sachs předpovídá, že cena zlata může do konce roku 2025 dosáhnout 3 000 USD za unci. Analytici banky očekávají, že hlavními faktory růstu budou zvýšená poptávka centrálních bank a příliv investic do ETF, zejména při snižování sazeb Fedem.
Po výrazně zklamávajícím týdnu se trh se zlatem zdá stabilizovaný nad úrovní 2 600 USD za unci a mnoho bank se tohoto vzácného kovu stále nevzdává. V pondělí analytici společnosti Goldman Sachs zopakovali svůj názor, že ceny zlata dosáhnou 3 000 USD za unci do konce roku 2025.
Centrální banky a dluh USA podporují růst zlata
Vítězství Donalda Trumpa ve volbách a dominance Republikánů v Kongresu vedly k částečným prodejům zlata. Investiční banka však zdůrazňuje, že faktory podporující růst zlata na rekordní hodnoty zůstávají v platnosti.
Hlavním strukturálním faktorem naší předpovědi je rostoucí poptávka centrálních bank.
uvedli analytici ve své zprávě
„Cyklický růst podpoří přílivy kapitálu do burzovně obchodovaných fondů, až Federální rezervní systém sníží sazby,” dodali.
Ačkoli nákupy zlata centrálními bankami ve třetím čtvrtletí zpomalily, analytici očekávají, že poptávka zůstane v dohledné budoucnosti stabilní, protože státy nadále diverzifikují své oficiální rezervy pryč od amerického dolaru. Goldman Sachs také poznamenává, že rostoucí zadlužení americké vlády by mohlo přimět více centrálních bank ke zvýšení svých zlatých rezerv.
Vítězství Donalda Trumpa ve volbách zvýšilo výnosy dluhopisů a hodnotu amerického dolaru, což vytvořilo pro zlato značné překážky. Obchodníci a investoři se zaměřují na politiku America First navrhovanou nově zvoleným prezidentem, ale Goldman Sachs tvrdí, že tyto politiky by mohly také podpořit ceny zlata až do roku 2025.
Bezprecedentní eskalace obchodních napětí by mohla oživit spekulativní pozice ve zlatě.
uvedli analytici
Analytici také poukazují na možnost, že eskalace obchodních napětí může znovu oživit spekulativní zájem o zlato. Kombinace strukturální poptávky centrálních bank a cyklických faktorů by tak mohla udržet zlato na vzestupné trajektorii až do roku 2025.
Týden neproběhl vůbec podle očekávání investorů. Hlavní událostí na trzích zůstaly výsledky společnosti Nvidia, ale žádné velké překvapení se nekonalo. A to byla novinka, protože za poslední dva roky způsobovalo zveřejnění jejích hospodářských výsledků vždy minimálně velkou volatilitu jak na jejích akciích, tak i celém technologickém indexu nebo indexu Soxx, který sdružuje firmy podnikající v sektoru polovodičů. Tentokrát se nic takového nestalo.
Akciím Nvidia se nepodařilo prolomit psychologickou hranici 150 dolarů a po zveřejnění výsledku jejich cena oslabila. Na konci týdne Nvidia uzavřela na 141,72 dolaru, což znamenalo více než čtyřprocentní propad oproti ceně těsně před zveřejněním výsledků. Můžeme tedy říct, že je investoři přijali více než chladné. Proč tomu tak bylo?
Vývoj ceny akcií Nvidia za poslední měsíc. Zklamání z výsledků je na grafu jasně viditelné.
Podrobnější rozbor výsledků společnosti Nvidia najdete v samostatném článku. Pro nás bude důležitá jedna věc. Investoři se zaměřili na očekávání tržeb na příští čtvrtletí. V posledním letošním kvartálu by Nvidia podle vedení měla dosáhnout 37,5 miliardy dolarů, zatímco analytici očekávali 37,1 miliardy. 400 milionů dolarů už není velký rozdíl.
U Nvidie bývalo zvykem, že cíle vedení vždy výrazně převyšovaly očekávání analytiků. Nyní jsou na stejné úrovni. Odhady analytiků se u této společnosti systematicky podceňovaly. Tím se neustále vytvářel „wow efekt“. Nyní se tato tendence vyčerpala.
Video: Bitcoin jde do finálního dějství!
Je růst ceny Nvidie u konce?
Mnoho investorů si začalo klást pochybovačnou otázku, jestli se pomalu, ale jistě neblížeme do bodu zvratu, kdy Nvidia sice poroste, ale meziroční nárůsty tržeb o sto procent budou minulostí.
A pokud dojde palivo zde, celý sektor může rychle dospět ke korekci. V současnosti existuje obrovská cenová propast mezi technologickým sektorem a zbytkem burzy. Investoři se tak můžou obrátit k americkým akciím z jiného sektoru, který bude profitovat z nové Trumpovy vlády. Hodně se mluví o středních amerických firmách, které mají stále svůj primární trh v USA. Zajímavé příležitosti mohou čekat také v energetickém sektoru, který patří tradičně mezi oblíbené u republikánů.
Nerůst akcie Nvidia v příštích kvartálech by mohl znamenat i konec výhodného pasivního investování do indexů, které táhl právě růst společností Magnificent 7. Když se navíc podíváme podrobněji na reakci těchto firem na zvolení Donalda Trumpa, uvědomíme si, že silně rostla pouze akcie Tesly.
Firmy jako Microsoft nebo Apple se už prakticky měsíc obchodují bez větší změny. Je tedy velkou otázkou, jaké bude další téma trhů. Bohužel to moc optimisticky nevypadá, protože na obzoru se rýsuje problém úrokových sazeb.
Během týdne vystoupilo hned několik centrálních bankéřů z Fedu, kteří vyjádřili souhlas se svým šéfem Jeromem Powellem, že v případě snižování sazeb je potřeba postupovat více než opatrně. Inflace se ještě trvale nevrátila pod očekávaný dvouprocentní cíl.
Na vývoji amerických dluhopisů vidíme, že výnosy se pořád drží nahoře, což naznačuje, že dluhopisový trh má stále vysoké inflační očekávání. Další růst výnosů na dluhopisech by značně zkomplikoval situaci na amerických akciových trzích.
Zveřejnění výsledků Nvidia tak nebylo žádnou velkou událostí. Zastínila je proto eskalace konfliktu mezi Ukrajinou a Ruskem. Napřed USA dovolily Ukrajině balistické střely, které můžou způsobit škodu v hloubi ruského území.
Hlavním problémem není používání těchto zbraní, protože Ukrajina je už v minulosti použila, ale skutečnost, že pro jejich provoz potřebuje jiné specializované vojáky než ukrajinské. Rusko to považuje prakticky za vyhlášení války NATO. Jako výhružný krok předefinovalo svou jadernou doktrínu. Následně se rozhodli i Američané, že je načase ji také změnit. Aniž bychom se pouštěli do geopolitických rozborů a prognóz, podíváme se na reakce trhů.
Evropské akcie oslabovaly, což je logické. Evropa na tom nebude dobře ani v případě, že se dosáhne mírového řešení či bude válka pokračovat stejným stylem. Zlato dokončilo svoji korekci a po několika dnech začalo opět růst.
Ještě větší odezvu na geopolitické napětí jsme zaznamenali u vývoje ceny plynu. Ta povyskočila dokonce na hranici 3,3 dolaru a následně spadla. Cenu plynu žene nahoru i přecházející zima. Tyto dva faktory způsobily, že plyn za poslední měsíc zdražil o více než 30 %. Drahé energie neprospějí především německé a posléze ani evropské ekonomice.
Jak vidíme na grafu, cena plynu na poslední chvíli ustoupila ze svých maxim. To jen potvrzuje teorii, že trhy vnímají eskalaci napětí na Ukrajině jako poslední předvádění svalů, než se zasedne k jednacímu stolu. Trhy jsou tedy příliš optimistické, protože věří, že nakonec dojde k mírovému řešení.
Osobně se domnívám, že zde až příliš riskují. Mají pravdu v tom, že každá válka jednou skončí mírem, ovšem od toho jsme ještě velmi daleko. Stačí jeden větší přešlap nebo omyl a trhy se můžou rychle dostat do turbulence.
Makroekonomika: Slabé euro jako příležitost?
Ve čtvrtek jsme se dozvěděli hodnoty PMI ukazatele v eurozóně. Nejzajímavější byl tento indikátor v oblasti služeb. V evropských službách za listopad spadl na úroveň 49,2 bodu. Což znamená jediné, sektor služeb zpomaluje. Jistě si pamatujete dobu, kdy dělal těžkou hlavu všem centrálním bankéřům, kteří ho považovali za poslední sektor, který živí inflaci. Nyní v Evropě zpomalil.
Na rozdíl od USA má Evropa inflaci pod kontrolou a k tomu jí výrazně zpomaluje ekonomika. Tento týden několikrát vystoupila guvernérka ECB Christine Lagardeová s tím, že situace je příznivá pro další snížení sazeb. I když se to snaží prezentovat pozitivně, ve skutečnosti se jedná o přiznání, že evropská ekonomika je na tom bídně.
Další oslabení totiž znovu zvýší spread mezi evropskými a americkými sazbami. Jelikož Fed váhá, zda má na dalším zasedání sazby snížit, ECB musí. Výhled na nižší sazby na euru se propisuje do kurzu k dolaru, kde euro výrazně oslabuje. Jestli nepřijde silně holubičí zpráva ze strany Fedu, parita mezi dolarem a eurem je otázkou času. A to bude opravdu zajímavé.
Budou některé evropské akcie znovu v trendu?
Pokud Fed zaujme postoj, že si počká na první Trumpovy kroky v prezidentském úřadu a pak přehodnotí svoji politiku, může vyčkávat až do konce března. Bohužel tím bude znesnadňovat Trumpovi práci. Jeho noční můrou je silný dolar a právě k tomu se schyluje. Zatím si lze jen těžko představit, co by se muselo stát, aby se medvědí trend na euru vůči dolaru zlomil.
Zde se otvírá prostor pro kontrariánský přístup na evropských akciích. Evropské firmy, který vyvážejí za dolary a vyrábějí za eura, budou mít velkou příležitost si výrazně hospodářsky polepšit. Čím déle bude dolar posilovat anebo bude silný, tím lépe pro tyto firmy a hůře pro Trumpa. Aby jeho ekonomická politika byla úspěšná, bude muset zlomit právě tento trend silného dolaru. Nebude to mít lehké.
Akciové indexy: Světové indexy šly různými směry
Uplynulý týden byl po dlouhé době nejednotný. Každá velká burza šla svým vlastním směrem. Tradičně se nedařilo čínským akciím. Zde se znovu objevují pochybnosti, zda ekonomické stimuly čínskou ekonomiku povzbudí. Stejně tak můžeme pokles čínských indexů přičíst na vrub nestabilitě na Ukrajině, protože v případě eskalace konfliktu by se Čína musela více profilovat. Vyhovuje jí spíše pozice prostředníka, který hraje na více stran současně.
Burza v Šanghaji odepsala 1,91 %. Hongkongský Hang Seng ztratil 1,01 %. Nedařilo se ani japonskému Nikkei, který oslabil o 0,83 %. Znovu se spekuluje, že japonská centrální banka bude muset zvýšit sazby. Výrazně opačným směrem však zamířila korejská burza. Index KOSPI povyskočil o více než 3,49 %. Může za to především akcie Samsung, která přidala přes 7 % poté, co oznámila obrovský program na zpětný nákup v hodnotě 7,2 miliardy dolarů.
V Evropě se obchodovalo taktéž smíšeně. Velmi dobře si vedla londýnská burza, která přidala solidních 2,46 %. O poznání méně rostl německý Dax, který přidal skromných 0,58 %. Francouzský index CAC 40 oslabil o 0,20 %.
V zámoří se nejlépe dařilo indexu Russell 2000, který se stal absolutním vítězem týdne s růstem 4,46 %. Průmyslový Dow Jones přidal 1,96 %. Technologický Nasdaq povyrostl o 1,73 % a index S&P 500 zaznamenal zisk 1,68 %.
Kryptoměny: Bitcoinu chyběl jen kousíček k překonání 100 000 dolarů
Uplynulý týden se bitcoin poprvé pokusil překonat bájnou hranici 100 000 dolarů. První pokus nevyšel. Bitcoinoví holdeři mohou být i tak spokojení, protože v době psaní článku bitcoin posílil o více než 9 % za posledních pět dní. To je i na kryptoměny velmi slušná výkonnost.
Už teď hodně analytiků upozorňuje na to, že bitcoin roste příliš silně. Na rozdíl od zlata jsme za posledních 14 dní nebyli svědky silnější korekce. Aby byl zdravý, je třeba, aby v růstu ceny aktiva byly určité přestávky, které umožní investorům vybrat si zisky a znovu přehodnotit situaci.
Exponenciální růst podporuje jen spekulace a impulzivní nákupy. Hlavním varovným signálem je skutečnost, že bitcoin se dekoreloval od silného dolaru a od výhledu na měnovou politiku. Silný dolar a možné zachování sazeb na stávající úrovni totiž nevytváří pro bitcoin dobré prostředí.
Závěr: Nejasný výhled
Nadcházející týden nemá vyloženě jasné téma. Z makroekonomických dat se dozvíme inflaci v Japonsku a pak předběžný odhad inflace v Eurozóně. Evropská očekávání jsou na úrovni 2 %. Takto vysoká inflace by potvrdila další snižování sazeb na nadcházejícím zasedání ECB.
Během týdne se dozvíme i inflaci PCE v USA, která je nejoblíbenější údajem Fedu. Ten se ocitne v centru pozornosti v úterý 26. listopadu, kdy budou zveřejněny zápisy z posledního zasedání. Investoři budou pečlivě zkoumat každou řádku, která se bude týkat nového prezidenta Trumpa.
Pokud budou hlavními zprávami na trhu pouze makroekonomické údaje, bude to dobře. Daleko horší by byly zprávy o eskalaci konfliktu na Ukrajině. Její náznaky se hned projeví v následujících aktivech: zemní plyn, zlato, ropa a dluhopisový trh. Proto zůstávejte tento týden ve střehu.
Řada kryptoměnových společností, včetně Ripple, Kraken a Circle, usiluje o místo v kryptoměnové poradní radě, kterou slíbil zřídit budoucí prezident Donald Trump. Tyto firmy chtějí mít vliv na nadcházející směřování americké politiky v oblasti kryptoměn, uvedlo několik zástupců digitálního odvětví.
Během kampaně na červencové bitcoinové konferenci v Nashvillu Trump slíbil zřízení této rady jako součást pro-kryptoměnové administrativy. Podle zdrojů nyní jeho přechodný tým diskutuje o její struktuře, obsazení a o tom, které společnosti by měly být zahrnuty.
Zájem kryptoměnových společnosti o účast v radě
Několik předních amerických krypto firem usiluje o místo u rozhodovacího stolu. Patří mezi ně například investiční firma Paradigm a kryptoměnová divize investičního giganta Andreessen Horowitz. Je také známá jako a16z, která by mohla také získat místo, uvedl jeden ze zdrojů.
„Je to zatím v přípravné fázi, ale očekávám, že zde budou zastoupeni vedoucí představitelé nejvýznamnějších amerických bitcoinových a kryptoměnových firem,” uvedl David Bailey, generální ředitel Bitcoin Magazine. Bailey zorganizoval Trumpovo vystoupení na červencové konferenci a mluvil s ním o bitcoinové politice.
Bailey také dodal, že lidé jsou připraveni radit a poskytovat své názory. Mluvčí Kraken ani a16z se k těmto informacím nevyjádřili.
Brian Armstrong jako potenciální „krypto-car“
Generální ředitel Coinbase (COIN) Brian Armstrong se nedávno setkal s Trumpem, uvedl zdroj obeznámený s tímto jednáním. Potvrdila to také pondělní zpráva Wall Street Journal. Obsah rozhovoru nebyl jasný. Zdroj dodal, že Coinbase, největší americká kryptoměnová burza, má také zájem být součástí této rady.
Také zakladatel Cardana Charles Hoskinson navrhl Briana Armstronga jako ideálního kandidáta v druhé Trumpově administrativě.
Zdůraznil neutralitu, spolupráci mezi protokoly a hluboké pochopení hodnot kryptoměn. Zároveň kritizoval regulační chyby současné administrativy v popsaném sektoru.
Hoskinson uvedl, že Armstrongovo vedení Coinbase z něj činí ideálního kandidáta. Pod jeho vedením se Coinbase stala největší kryptoměnovou burzou v USA a jednou z prvních veřejně obchodovaných kryptoměnových společností.
Armstrongova odolnost a potenciál
Hoskinson ocenil Armstrongovu odolnost při řešení regulačních výzev a jeho schopnost sjednotit průmysl a prosadit legislativní pokrok. Prohlásil:
Coinbase se stala jedním z pilířů kryptoměnového odvětví a musela vydržet neférové taktiky vlády zaměřené na regulaci skrze represivní opatření. Věřím, že [Armstrong] by mohl vytvořit širokou koalici, sjednotit odvětví a získat podporu vlády pro skutečné kroky, včetně přijetí nových zákonů.
– Charles Hoskinson, zdroj: x.com
Zatímco Hoskinson chválil Armstrongovy kvalifikace, členové kryptoměnové komunity navrhli i další kandidáty, například právníka podporujícího XRP Johna Deatona.
Další zájemci o účast v radě
Generální ředitel Circle Jeremy Allaire nedávno v rozhovoru pro New York Times uvedl, že chce být součástí této rady, což potvrdil mluvčí společnosti.
Podle dvou zdrojů by kryptoměnová rada pravděpodobně spadala pod Národní ekonomickou radu Bílého domu. Ta koordinuje a implementuje ekonomické politiky prezidenta.
Funkce a role kryptoměnové rady
Předpokládá se, že rada bude celkově poskytovat poradenství ohledně politiky digitálních aktiv. Bude spolupracovat s Kongresem na kryptoměnové legislativě a také pomůže zřídit Trumpem slíbený bitcoinový rezervní státní fond. Dále by pod jejich funkce spadala koordinace činnosti mezi institucemi, jako jsou Komise pro cenné papíry (SEC), Komise pro obchodování s komoditami (CFTC) a Ministerstvem financí. Rada by také mohla zahrnovat zástupce vymáhání práva a bývalé politické činitele, uvedl jeden ze zdrojů.
Bývalý předseda CFTC Heath Tarbert, hlavní právní zástupce Circle, a bývalý republikánský komisař CFTC Brian Quintenz, vedoucí politiky a16z krypto, poskytují Trumpovu přechodnému týmu poradenství ohledně kryptoměnové politiky, uvedla dříve agentura Reuters.
Dopad pro-kryptoměnové administrativy
Nadšení z kryptoměnově přátelské Trumpovy administrativy pomohlo bitcoinu dosáhnout rekordních cen (ATH) a přiblížit se dlouho očekávané úrovni 100 000 dolarů.
Trump získával podporu a finanční příspěvky na kampaň ze sektoru díky slibům, že bude krypto prezidentem. Tvrdil, že ukončí tlak administrativy prezidenta Joea Bidena na krypto firmy, které regulátoři obvinili z obcházení právních předpisů o cenných papírech a praní špinavých peněz.
Kryptoměnový průmysl tlačí na vydání výkonných příkazů zajišťujících přístup firem k bankovním službám, ukončení represivních opatření a další změny.
Kritika a podpora
Některé spotřebitelské skupiny varovaly, že by kryptofirmy neměly mít možnost určovat vlastní pravidla. Jiní však uvedli, že etické otázky mohou zpomalit proces jmenování členů rady. Ostatní ovšem také tvrdí, že je rozumné, aby odborníci z odvětví měli slovo při tvorbě klíčových politik.
„Je naprosto rozumné sestavit radu odborníků, kteří chápou, jak má být odvětví regulováno a jak jej situovat jako strategický majetek,“ uvedl Nathan McCauley, ředitel kryptoměnové platformy Anchorage Digital. McCauley již dříve apeloval na Trumpův tým, aby změnil Bidenův postoj k kryptoměnám.
Ačkoli prezidentské poradní rady nejsou novinkou, nikdy předtím neexistovala rada věnovaná kryptoměnám. Biden má několik poradních rad, včetně rady pro vědu a technologie, která byla zřízena výkonným příkazem v prvním měsíci jeho funkčního období.
Kristin Smith, generální ředitelka Blockchain Association, uvedla, že vytvoření kryptoměnové rady je něco, co by Trump mohl zrealizovat velmi rychle.
Sleduj Jardovo investiční portfolio s pravidelným komentářem, jak postupuje.
Donald Trump se otevřeně hlásí k podpoře bitcoinu a dalších kryptoměn. Oficiální republikánská agenda nyní zahrnuje docela silnou podporu kryptoměn, a Trump sám slíbil konkrétní opatření, která mají podpořit odvětví.
Mezi jeho sliby patří například propuštění Rosse Ulbrichta, ukončení postu předsedy SEC Garyho Genslera, povolení těžby bitcoinu, ukončení Chokepoint 2.0 a uchování veškerého zabaveného BTC ve státních rezervách.
Lidé tvoří politiku, a Trump se obklopuje klíčovými osobnostmi, které sdílejí jeho příznivé názory na Bitcoin. Zvolený viceprezident JD Vance vlastní Bitcoin a dlouhodobě se věnuje kryptoměnám. Dokonce jako senátor sepsal návrh zákona o tržní struktuře.
Vivek Ramaswamy, nový spoluvedoucí Oddělení vládní efektivity (DOGE), se ke kryptoměnám staví pozitivně již delší dobu. Spolupředseda Trumpova přechodového týmu Howard Lutnick je zastáncem bitcoinu a stablecoinů, přičemž jeho firma Cantor Fitzgerald spravuje prostředky Tetheru. Elon Musk, známý svým dlouhodobým zájmem o kryptoměny, se také stal významným podporovatelem republikánské politiky.
Podle dostupných informací jsou Jared Kushner, Trumpovi synové Don a Eric, a také Barron kryptoměnami alespoň zaujati. RFK Jr., který by mohl mít místo v Trumpově kabinetu, je v bitcoinové komunitě oblíbený. Pravděpodobný kandidát na ministra financí, Scott Bessent, rovněž otevřeně podporuje kryptoměny.
Tulsi Gabbard, nově jmenovaná šéfka Národní zpravodajské služby, vlastnila ETH a LTC již v roce 2018. I ti, kteří se domnívají, že Trump podporuje kryptoměny jen naoko, musí uznat, že se obklopuje lidmi investujícími do budoucnosti tohoto odvětví.
Úspěchy kryptoměnového lobby ve volbách
Volby byly velkým úspěchem pro krypto lobby. Dne 8. listopadu Bloomberg oznámil, že FairShake, největší Super PAC v odvětví, uspěl ve všech 48 závodech, které podpořil (FairShake podporoval jak demokraty, tak republikány). Coinbase’s Stand With Crypto uvádí, že v tomto volebním cyklu bylo zvoleno 273 pro-krypto a 122 anti-krypto zástupců.
V Senátu bylo zvoleno 19 pro-krypto a 12 anti-krypto kandidátů. Významným příkladem je krypto lobby, která podpořila Bernieho Morena v jeho boji proti demokratickému senátorovi Sherrodu Brownovi v Ohiu. Brown, jako předseda senátního bankovního výboru, byl zásadním odpůrcem kryptoměn, zatímco Moreno je krypto podnikatel. V Montaně porazil republikán Tim Sheehy senátora Jona Testera.
Je jasné, že kryptoměny hrály důležitou roli v některých závodech a pomohly republikánům znovu získat Senát a udržet Sněmovnu. Nově jmenovaní senátorští lídři John Thune a Tim Scott se v minulosti také vyjádřili příznivě o kryptoměnách.
Očekávaná legislativa pro kryptoměny
V nadcházejícím roce můžeme očekávat, že prioritou bude zákon o stablecoinech, následovaný zákonem o tržní struktuře. Trump by mohl vytvořit strategickou bitcoinovou rezervu výkonným nařízením nebo by Kongres mohl vytvořit nový federální fond pro tento účel.
Tether a jeho úspěch
Tether se také ukázal jako jeden z vítězů voleb. Neočekávané politické prostředí se ukázalo jako příznivé, přestože se Tether neúčastnil volebního cyklu a nebyl uváděn jako dárce pro žádné super PAC. HowardLutnick, generální ředitel Cantor Fitzgerald, který spravuje část prostředků Tetheru, je silným zastáncem Tetheru a spolupředsedou Trumpova přechodového týmu. Lutnick chápe hodnotu stablecoinů, jako je Tether, a jejich potenciál.
Největší hrozbou pro Tether je regulační zásah nebo donucovací opatření, přičemž ministerstvo spravedlnosti údajně znovu vyšetřuje Tether. Přestože se jejich rezervy nezdají být problémem, asociace s nelegálním financováním stále zatěžují jejich pověst. Lutnickův vztah s Trumpem přináší Tetheru významnou politickou podporu.
DeFi a jeho budoucnost
DeFi také těží z výsledků voleb. V současnosti odvětví trpí regulačním paradoxem. Vlastnosti, které činí tokeny hodnotnými, z nich také dělají cenné papíry podle zákona. To nutí zakladatele balancovat mezi atraktivitou tokenů a snahou vyhnout se právnímu označení za cenný papír.
Tento stav je dlouhodobě neudržitelný. Mnoho zmíněných tokenů se podobá pseudo-akciím a měly by být takto ošetřeny. S odchodem předsedy SEC Genslera je pravděpodobné, že SEC vytvoří regulační rámec, který bude s těmito tokeny zacházet jako s pseudo-akciemi vyžadujícími minimální zveřejnění pro investory. Zmíněný postup by vytvořil spravedlivější podmínky pro investory a umožnilo zakladatelům zacházet s tokeny jako s akciemi protokolu.
Trh již tyto změny předpokládá, což potvrzuje zvýšený zájem o DeFi tokeny. Tento trend pravděpodobně bude pokračovat, jakmile se agenda SEC pro tokeny vyjasní.
Banky a kryptoměny
Často se předpokládá, že kryptoměny stojí proti bankám. Opak je ale pravdou. Banky se snaží proniknout do kryptoměnového prostoru, ale byly z velké části od tohoto sektoru odděleny. Pravidlo SEC SAB121 znamenalo, že banky, které drží kryptoměny pro klienty, je musely držet na své rozvaze, což činilo tento model drahým.
V roce 2023 Fed varoval banky před obchodováním se stablecoiny. FDIC, OCC a Fed také odrazovaly banky od poskytování služeb kryptofirmám, což bylo známé jako Operace Chokepoint 2.0. I dnes FDIC trvá na tom, aby banky nabízely maximálně 15 % svého depozitního základu kryptofirmám.
Zahraniční banky mezitím profitují a zapojují se do správy kryptoměn, burzovního obchodování, stablecoin/FX brokerage a dokonce vydávají vlastní stablecoiny. Americké banky byly z těchto možností vyloučeny.
Trumpova administrativa by však mohla tuto situaci změnit. SAB121 pravděpodobně zmizí, jakmile Trump odstraní předsedu SEC Genslera. I když Kongres schválil zrušení SAB121 (což Biden vetoval), takový zákon již nebude nutný po změně vedení SEC. SAB121 bylo zavedeno jednostranně a může být odstraněno novým vedením SEC. Banky tak budou moci svobodně spravovat kryptoměny.
Chokepoint 2.0 také pravděpodobně skončí, jakmile Trump jmenuje nové vedení kontrolních orgánů. Banky budou mít větší svobodu obsluhovat kryptoměnové firmy. Zda budou moci vydávat nebo obchodovat se stablecoiny, zůstává otevřenou otázkou.
Predikční trhy jako vítězové
Predikční trhy se ukázaly jako další vítěz voleb. Polymarket byl optimističtější ohledně Trumpových a republikánských vyhlídek než většina průzkumů a předpověděl výsledky přesněji a rychleji než média.
Predikční trhy se ukazují jako spolehlivější než průzkumy a média a budou hrát důležitou roli v politickém životě v nadcházejících letech.
Zaregistrujte se na Binance skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky
Hláška ze známé Pixarovky by možná nejlépe mohla vystihnout aktuální náladu na trhu. Kurz ceny bitcoinu skoro každý den definuje nová historická maxima, spotová ETF jdou na dračku a v pátek večer všichni sledovali minutový graf, kdy tam ta vysněná 100 000 USD už už padne. Zatím ale nepřišla, a my se dnes opět podíváme do grafů, jaké další scénáře se nám tam otevírají.
Samozřejmě začneme tradičním shrnutím aktuálního týdne. Ten kdo neví odkud přichází asi těžko pozná, kam jde. A opět jsme v pondělí hned o půlnoci začali růst. Rychle vyplnili CME gap a dál pomalu rostli. Pondělní objemy na standardu a výkyvy minimální. V úterý ve Spojených státech oznámili výsledky počtů stavebních povolení.Čísla nenaplnila očekávání, což se negativně propsalo do ceny dolaru. Vidíme chvilkový skok dolů i na bitcoinu, ale pak si trh vlastně uvědomil, že většinou s dolarem drží bitcoin negativní korelaci. A tak jeho chvilkový pokles využil kurz ceny bitcoinu k růstu. Středa opět bez větších zajímavých informací. I když oni vlastně přicházely celý týden. Zajímavá jména do kabinetu Donalda Trumpa se objevovala skoro denně a většina z nich je pro kryptoměny příznivá.
Gary Gensler dobrovolně odstoupí z funkce
Ve čtvrtek přišla pro mnohé euforická zpráva. Gary Gensler, předseda Komise pro cenné papíry a burzy (SEC), oznámil svojí rezignaci k 20. lednu 2025. Nastupující prezident sliboval jeho odvolání hned v první den po svém nástupu. Takže to část trhu vnímá jako plnění slibů (osobně si myslím, že kdyby Gensler nechtěl odejít, tak by to mohl být docela oříšek ho z pozice dostat). Nicméně trh to uvítal a na grafu vidíme další skok. Kurz ceny bitcoin se dostal na 97 500 USD. A tady už se mi to přestalo úplně líbit. Vidíme, že bitcoin dále rostl, ale Relative Strength Index (RSI) už začal klesat. Medvědí divergence je často předzvěstí blížícího se propadu.
Ve čtvrtek přišla další zpráva z amerického trhu práce. Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti jsou pod očekáváním a trh je tedy silný i navzdory opatřením ze strany Fed. Pro dolar dobře, pro bitcoin (na chvíli) ne. Nic ale zásadního a vidíme, že objemy jely na maximum. I spotové burzovně obchodovatelné fondy (ETF) na bitcoin rostly. Za čtvrtek narostly o více než miliardu USD.
V pátek ráno se kurz ceny bitcoinu pokusil o zdolání 100 000 USD. Zastaven byl na 99 464,29 USD a pak následoval pokles. Inflačníčísla z Japonska nám také moc nepomohla. Sice jsou nejnižší od ledna, ale očekávala se ještě nižší. Nicméně po otevření newyorské burzy (15:30) se opět začalo masivně obchodovat a nakupovat. Objemy letěly nahoru, spotová ETF šla na dračku (opět narostla skoro o půl miliardy USD) a večer jsme definovali nové historické maximum na úrovni 99 609 USD. Chicagská burza (CME) s bitcoinovými deriváty nakonec uzavřela na 98 931 USD.
Už na hodinovém grafu jsem ukazoval na potenciální medvědí divergenci, která se za čtvrtek a pátek vytvořila s RSI. Při pohledu na čtyřhodinový graf ale vidím, že se tam tvoří již od poloviny listopadu. To opravdu není hezké. Jako support tam funguje exponenciální klouzavý průměr tvořený z dvaceti čtyřhodinových svíček. Zatím funguje pěkně, ale historicky víme, že to není zrovna nejsilnější podpora. Teď je samozřejmě víkend, ale z technického hlediska to nevypadá vůbec pěkně.
Ani denní graf mne moc neuklidnil. Indikátor MACD signalizuje možné medvědí překřížení. Situace se velmi podobá letošnímu březnu, kdy po vytvoření nového historického maxima došlo k poměrně delší konsolidaci. Podoba je nejen na indikátoru, ale i na Bollingerových pásmech. Vidíme, podobně jako v březnu, odlepení od horního pásma, ale ještě jeho chvilkovou souběžnost. V březnu pak došlo k obratu a návratu ke středu a pak i otestování spodního pásma. To by v našem případě mohlo značit brzký návrat k úrovním kolem 90 000 USD a možná pak i níž.
Alespoň, že z týdenního hlediska to stále vypadá dobře. Formace Cup and Handle se krásně naplňuje a její cílová úroveň leží nad 121 000 USD. Do konce roku schází něco přes 5 týdnů a RSI je „jen“ na 76,9. My sice víme, že hodnota nad 70 bodů značí překoupený trh (potenciál pro pokles), ale při pohledu na graf vidíme, že umíme i mnohem vyšší hodnoty než k tomu propadu doopravdy dojde. Třeba letos v březnu jsme dali skoro 90. Z této logiky tu stále vidím možnost pro další růst.
Než si z grafů vyvodíme nějaký závěr, tak se podíváme co si myslí populární internetoví analytici. Ti každý den chrlí nové a nové grafy, predikce a býčí/medvědí scénáře. Najdeme tam nějaký, který by s námi mohl souznít?
Trader Tardigrade evidentně také hledá potvrzení, že současný růst je zdravý a udržitelný. Našel ho v podobě OBV (On-Balance Volume). To je technický indikátor hybnosti obchodování, který využívá objemový tok k předpovědi změny ceny aktiva. Podle něj je jeho růst v souladu s růstem ceny a vše se tak zdá být v pořádku.
#Bitcoin On-balance volume (OBV) has broken out 🔥 The on-balance volume (OBV) indicator is used in technical analysis to assess how price movements correlate with trading volume. A breakout here in OBV signals that volume is catching up with $BTC surge, indicating a healthy… pic.twitter.com/xRkgBSsceq
Na středečním streamu s Jaroslavem Jarolímem jsme se bavili o množství prodejních příkazů připravených kolem úrovně 100 000 USD. V pátek večer tu rezistenci tvořilo již skoro 300 milionů USD. Ale je zase hezké, že když tradiční profesionální obchodníci v pátek zavřeli, tak si svoje příkazy stáhly.To alespoň ukazuje nástroj Material Indicator. Zmizela zeď v hodnotě 180 milionů USD.
FireCharts is showing a $180M Roof Pull from the $100.1k – $105k range. That's a significant amount of liquidity based resistance removed from the $BTC order book. pic.twitter.com/rS6oyqv0Jt
Index Fear & Greed nám ukazuje stále extrémní chamtivost, ale již jen na úrovni 80. Ještě před pár dny tam bylo 93 i 94. Uvidíme, zda je to víkendem nebo se lidi začínají zklidňovat celkově.
Sepsal jsem všechna fakta, tak jak je aktuálně vidím. Přidal názory internetových analytiků a nástrojů, které mi přijdou relevantní. Je tedy na čase z toho udělat nějaký závěr. Samozřejmě, že chci, aby bitcoin těch 100 000 USD překonal co nejdříve. Mohl bych si pak plácat po ramenou a říkat, že jsem o tom mluvil již před půl rokem. To co se ale aktuálně děje na trhu se mi fakt opravdu nelíbí.
Bitcoin roste protože Gary Gensler oznámil, že odstoupí. Hezká zpráva, ale nevíme kdo za něj nastoupí. Prezident sice může nominovat někoho pro nás dobrého, ale bude to Senát, kdo jej musí potvrdit. Vybraný předseda tak nakonec může být klidně výsledkem politického rozhodnutí. A to už se nám tolik líbit nemusí. A odchodem Genslera rozhodně nekončí soudní spory kolem cenných papírů. Soudí se totiž úřad, ne jeho předseda.
Hodně institucí i jednotlivců má úroveň 100 000 USD označenou jako výstupní bod svojí strategie. To jsou ty stovky milionů, připravené nad touto úrovní. V poslední době jsme svědky probouzení mnoha historických peněženek, na nichž ležely bitcoiny pořízené za pár dolarů. Ty se přesunuly na burzy a čekají na prodej. Předpokládám, že jestli někdo nakoupil za 1 USD a teď uvidí, že kurz ceny bitcoinu klesá, tak klidně prodá i za 95 000 USD. Pořád se jedná o fenomenální zisk.
Na druhou stranu tam vidím i pozitiva. Jestliže prodejní zeď nad námi o víkendu oslabila, tak dnešní večerní seance asijských trhů je ideální příležitostí o pokus prolomení hranice 100 000 USD. Možná jen na moment a možná, že poptávka nakonec převáží nabídku a cena bude pokračovat dál v růstu. To uvidíme.
Kam se tedy bitcoin podle mě dál vydá?
Osobně jsem včera využil očekávaného propadu k 97 000 USD a otevřel si pár dlouhých pozic. Jsem ale umírněný a tak se již dnes v noci vyplnili TP příkazy na 98 500 USD. Čekám, že dnes večer se o těch 100 000 USD trh pokusí. Možná to i na chvíli dá, ale pak se spustí masivní vlna volatility. Nedivil bych se návratu na úroveň 90 000 USD, o které jsem psal na denním grafu. A to klidně i bez zdolání té magické úrovně. Do konce roku máme stále ještě dost času a věřím, že minimálně v rámci vánoční rallye to tam prostě padne.
Při pohledu na týdenní mapu likvidací pozic profesionálních obchodníků, vidím, že v krátkých pozicích nad námi leží více než 5 miliard USD. Jestli se ale vrátíme k 90 000 USD, tak tam je likvidita za skoro 12 miliard USD. To je slušný magnet. Navíc vidím, že bitcoin raketově roste již třetí týden v řadě. Pořád vyhlížím nějaké nadechnutí ve formě konsolidace nebo krátkého návratu.
Mám samozřejmě nastavené krátké pozice nad 100 000 USD. Dobře jsem si ale nastavil nejen signály na SL, ale i TP. Volatilita může být opravdu silná a rychle může dojít k likvidacím na obou dvou stranách. Stále přemýšlím, jestli příkazy nezruším a nebudu to dnes jen sledovat. V kryptoměnách jsou příležitosti neustále.
Berte ale na vědomí, že celý článek vyjadřuje jen a pouze můj osobní názor založený na technické analýze. Na trhu teď ale hodně vládne emoce. Pro vás článek není ani investiční rada nebo nějaká forma doporučení. Udělejte si vlastní průzkum, definujte si strategii a tou se řiďte. DYOR.
