Domů Blog Strana 425

Zlato raketově roste: Jak dlouho býčí trend potrvá?

Martin Melichárek
-
0
Zlato raketově roste: Jak dlouho býčí trend potrvá?

V posledních letech zažívá trh se zlatem významné změny, které přitahují pozornost investorů po celém světě. Rok 2025 se jeví jako klíčový bod, kdy by cena zlata mohla dosáhnout historických maxim.

Tento drahý kov tradičně slouží jako bezpečný přístav v dobách ekonomické nejistoty a jeho atraktivita roste úměrně s geopolitickými a ekonomickými výzvami, kterým globální trhy čelí.

Tento článek analyzuje hlavní faktory ovlivňující růst ceny zlata a poskytuje přehled predikcí od předních finančních institucí.

Historický vývoj a současné trendy

Zlato po staletí znamenalo symbol bohatství a bezpečí. V moderní éře slouží jako klíčový prvek diverzifikovaných portfolií a ochrana před inflací. V roce 2024 zaznamenalo zlato nárůst o 31,6 %. To podtrhuje jeho význam v době ekonomické nejistoty.

Tento růst podpořilo několik faktorů, včetně geopolitických napětí, nejistoty na trzích a měnových politik centrálních bank. Investoři se v obavách z rostoucí inflace a klesající hodnoty měn uchylují k nákupu tohoto drahého kovu. To žene jeho cenu nahoru.

Faktory ovlivňující cenu

Jedním z hlavních faktorů ovlivňujících cenu zlata je měnová politika centrálních bank. Snižování úrokových sazeb, například Federálním rezervním systémem USA, zvyšuje atraktivitu tohoto kovu jako investičního nástroje.

Nižší úrokové sazby snižují náklady na držení neúročených aktiv, jako je zlato. To vede investory k přesunu kapitálu do tohoto bezpečného přístavu. Centrální banky vyspělých zemí také hrají významnou roli při nakupování zlata do svých rezerv, čímž podporují jeho cenu.

Dalším důležitým faktorem je geopolitická nejistota. Konflikty na Blízkém východě, pokračující válka na Ukrajině a napětí mezi USA a Čínou zvyšují poptávku po zlatě jako bezpečném úložišti hodnoty.

Investoři tradičně hledají zlato v dobách nejistoty, což tlačí jeho cenu nahoru. Kromě toho hrozby recese a zpomalující se ekonomický růst v klíčových ekonomikách vedou k vyššímu zájmu o zlato jako ochranu proti tržním turbulencím.

Významnou roli hrají i nákupy centrálních bank v rozvíjejících se ekonomikách. Tyto banky diverzifikují své rezervy směrem ke zlatu, aby snížily svou závislost na americkém dolaru. V roce 2024 centrální banky po celém světě nakoupily významné množství zlata. To bylo reakcí na geopolitickou nejistotu a znamenalo snahu o posílení finanční stability.

Tento trend se očekává i v roce 2025, kdy centrální banky budou pokračovat v posilování svých rezerv.

Neméně důležitá je i investiční poptávka, která se odráží v přílivech do zlatem krytých burzovně obchodovaných fondů (ETF). Investoři hledají bezpečné útočiště před inflací a ekonomickou nejistotou, což tento trend dále posiluje a podporuje růst ceny tohoto drahého kovu. Navíc roste poptávka po slitcích a mincích mezi drobnými investory, kteří hledají ochranu před volatilními akciovými trhy.

Predikce vývoje ceny zlata

Přední finanční instituce poskytly různé odhady vývoje ceny zlata.

Goldman Sachs zvýšila svůj odhad ceny ke konci roku 2025 na 3 100 USD za unci. Uvedla, že pokud by nejistoty, jako jsou obavy z tarifů, zůstaly vysoké, ceny by mohly dosáhnout až 3 300 USD za unci.

ANZ Bank očekává, že cena kovu dosáhne 3 100 USD za unci v následujících třech měsících a 3 200 USD za unci v následujících šesti měsících.

UBS revidovala svou prognózu ceny na 3 200 USD za unci, s očekáváním dosažení této úrovně do června.

Citi předpokládá, že zlato zůstane silné kvůli zhoršujícímu se trhu práce v USA a pokračujícím nákupům centrálních bank.

Dopady na české investory

Pro české investory je důležité sledovat nejen globální cenu zlata, ale i kurz koruny vůči dolaru. Oslabení koruny by mohlo zvýšit cenu v korunách. To by mělo dopad na investice. Předpokládaná maximální cena zlata kolem 3 200 USD za unci odpovídá přibližně 69 000 Kč, v závislosti na směnném kurzu.

Česká národní banka se zatím nepřipojila k masivním nákupům zlata, avšak tento krok už avizovala.

Nákupy centrálních bank táhnou zlato nahoru

Rok 2025 slibuje být pro trh se zlatem významný, s potenciálem dosažení historických maxim. Investoři by měli pečlivě sledovat faktory, jako jsou měnové politiky centrálních bank, geopolitická situace a nákupy centrálních bank, které mohou ovlivnit cenu.

Diversifikace portfolia a sledování globálních trendů budou klíčové pro úspěšné investice do tohoto drahého kovu. Ať už se jedná o drobné investory nebo velké institucionální hráče, zlato zůstává nadále atraktivní volbou pro zajištění finanční stability v turbulentních časech.

Prozkoumejte zlaté ETF na platformě XTB

Využijte časového testu ve svůj prospěch.

Přidat se k XTB

Je tady korekce indexu Nasdaq. Koupit, prodat nebo držet? Máme pro vás odpověď

Radim Studený
-
0
Je tady korekce indexu Nasdaq. Koupit, prodat nebo držet? Máme pro vás odpověď

Technologický akciový index Nasdaq Composite patřil k největším vítězům boomu kolem umělé inteligence (AI).

V uplynulých dvou letech prudce rostl a vykazoval dvojciferné zisky, protože investoři hromadně nakupovali akcie firem v této rychle se rozvíjející oblasti. Mnoho investorů si proto zvyklo na pozitivní výkonnost indexu a řady jeho titulů. Tedy až donedávna.

Ne, příběh kolem umělé inteligence se nezměnil. Investoři se však obávají o celkovou ekonomickou situaci a nepříjemnosti, které by mohly omezit růst odvětví i samotných firem.

Co tyto obavy vyvolalo? Prezident Donald Trump nedávno zavedl cla na dovoz z Číny, Kanady a Mexika. Jeho administrativa si popsané kroky odůvodňuje jako protest proti přílivu smrtících drog a nelegálních migrantů přes hranice do USA. Ekonomové však poukázali na riziko růstu cen, který by mohl negativně ovlivnit kupní sílu lidí i firemní zisky. V posledních dnech to dokonce vzbudilo obavy z možné recese.

Všechny tyto faktory zasáhly Nasdaq velmi tvrdě. Minulý týden vstoupil index do korekce, když poklesl o více než 10 % oproti svému poslednímu vrcholu ze 16. prosince. V obchodní seanci 10. března index ztratil další 4 %, což bylo jeho nejhorší denní propad od září 2022. Takový vývoj samozřejmě může znervóznit každého investora. Přesto je zásadní zachovat klid.

1. Neprodávejte akcie v panice

Možná sledujete, jak některá z vašich akcií klesá o 10 %. I tak je zásadní nepodlehnout panice a neprodávat. I když je lákavé akcii rychle opustit dříve, než její cena poklesne ještě více, je důležité odolat této panice a omezit svou pozornost na krátkodobé výkyvy.

Ano, je vhodné sledovat současné dění, ale místo okamžité reakce je rozumnější zvážit, zda pokles představuje dlouhodobé ohrožení, nebo zda jde jen o přechodnou situaci.

Pokud některá z vašich akcií poklesla o 10 %, mějte na paměti, že cena může být výrazně vyšší během následujících měsíců nebo let. Dokonce i když je lákavé se zbavit akcie, je často lepší vyčkat, protože kvalitní akcie mají tendenci se zotavit a následně růst.

Samozřejmě, existují výjimky. Pokud už nyní nemáte důvěru v danou akcii, její prodej by mohl mít smysl, zvláště pokud realizovaný kapitál dokážete efektivněji alokovat jinde. Takové rozhodnutí byste však měli učinil individuálně individuálně. Většinou je však lepší se uklidnit a dát trhu čas, aby se zotavil. Kvalitní investice se obvykle opět obrátí do růstu.

2. Přemýšlejte o investicích dlouhodobě

Zvažte současné překážky a promyslete nejlepší i nejhorší scénáře. Zaměřte se na dlouhodobý horizont. Například Coca-Cola, největší světový výrobce nealkoholických nápojů včetně známého stejnojmenného nápoje, je dobrým příkladem.

Během minulých recesí sice akcie Coca-Coly krátkodobě klesly, ale nakonec se vždy zotavily a dále rostly. Investoři, kteří vydrželi, nakonec vydělali. Graf níže ukazuje, že Coca-Cola během recesních období (označených vertikálními sloupci) krátkodobě klesala, ale vždy se zotavila a pokračovala v růstu. Investoři, kteří vydrželi, nakonec profitovali. Tento scénář by se mohl snadno opakovat.

Podobně uklidňující může být také pohled na dlouhodobou výkonnost indexu Nasdaq. I v těch nejhorších dobách se index v následujících letech zotavil a rostl. Na následujícím grafu vidíte výkon Nasdaq indexu za uplynulé roky, přičemž vertikální sloupce opět označují období recesí.

Samozřejmě, zmínky o recesi neznamenají, že k ní skutečně dojde. Jedná se ale o připomínku toho, že i v nejhorších časech se trh zotavil a opět rostl.

3. Nesnažte se načasovat trh

Jednou z nejdůležitějších věcí, kterým byste se během korekce měli vyhnout, je snaha načasovat trh. Je nemožné přesně koupit akcii v momentě jejího absolutního dna a prodat na vrcholu. Během korekcí lze nakoupit kvalitní akcie se slevou, což nabízí příležitost k nákupu za výhodné ceny. Tyto firmy se obvykle časem zotaví a cena jejich akcií vzroste.

Pokud koupíte kvalitní akcie, nezáleží tolik na tom, jestli cena v krátkodobém horizontu ještě poklesne. Možná vás bude mrzet, že jste mohli nakoupit ještě levněji, ale z pohledu pěti až deseti let tento rozdíl nebude příliš významný.

Pokud zvolíte kvalitní firmy a vydržíte investovat dlouhodobě, pravděpodobně budete spokojení se svými výsledky. Dnešní tržní problémy pak budou působit jen jako malý výkyv na cestě za finančním úspěchem.

Prozkoumejte Nasdaq Composite na platformě XTB

Přidat se k XTB

19.3.2025 Přehled trhu: Zlato nad 3 040 USD. Hrozí ekonomická krize!

Ing. Adam Nemčík
-
3
19.3.2025 Přehled trhu: Zlato nad 3 040 USD. Hrozí ekonomická krize!

Americký správce státní pokladny Scott Bessent varuje před korekcí na akciovém trhu. Donald Trump podepisuje zrušení dalších 8 federálních organizací.

Zlato se dostává na nové maximum kolem 3 030 USD za unci. Cena stříbra a mědi ho následují v růstu. Americká burza COMEX ukončuje obchodování několika futures produktů na Londýnské burze drahých kovů. Americký akciový trh se částečně stabilizuje. Pravděpodobnost pro americkou recesi roste na 45 procent.

Makro kalendář a zasedání Fedu

Tento týden nás ve středu čeká zasedání americké centrální banky FED. Očekává se ponechání úrokové sazby kolem 4,5 procenta. Výrazně důležitější však bude komentář šéfa Jerome Powella.

Další zajímavá data jsou pondělní propad Newyorského výrobního indexu na -20 bodů (očekával se pokles ze 5,7 na 2 body). Ve čtvrtek bude zveřejněný vývoj počátečních žádostí o podporu v nezaměstnání.

Scott Bessent varuje před korekcí na akciovém trhu

Nový šéf americké státní pokladny, Scott Bessent varuje před korekcí na akciových trzích. V pondělním rozhovoru upozornil na překoupené americké akciové trhy. Podle jeho slov jsou korekce velmi zdravé a normální. Co není normální je neustálý růst trhů bez korekce.

Trhy se stali závislé na nadměrném utrácení americké vlády na úkor deficitu vládního rozpočtu. Americká ekonomika je na hraně před kolapsem, vláda Donalda Trumpa nemá na výběr a musí snížit deficit. To s vysokou pravděpodobností způsobí propad ekonomiky a uměle odkládanou recesi (pomocí umělého zvyšování deficitu a HDP).

Elon Musk v rozhovorech opakovaně poukazuje na propojenost předchozí americké vlády (demokratické strany) na mimovládky (NGO). Těch za poslední roky vznikali vyšší stovky až tisíce. Velká část z nich našla způsob jak čerpat peníze z vládního rozpočtu skrze dotace.

Momentálně však většina těchto mimovládních organizací přichází o podvodní zdroj financování a proto většina útočí na současnou vládu Donalda Trumpa a Elona Muska. Detailněji jsme si to popsali v minulém přehledu trhu.

Donald Trump musí jednat rychle a podepisuje další exekutivní příkaz pro ukončení činnosti pro dalších osm vládních agentur. Tato snaha šokem snížit korupci a navázanost demokratické strany na tyto agentury jím značné oseká financování politických aktivit. Zároveň může zachránit desítky až nižší stovky miliard ročně ze státního rozpočtu.

Sentiment akciových investorů prudce klesá

Sentiment amerických investorů prudce klesá do zóny deprese. Aktuálně je kolem 57,9 bodu, to odpovídá vývoji před ekonomickou krizí v roce 2007 až 2009. Pravděpodobnost pro americkou recesi se zvyšuje na 43 procent. Dokonce se dá uvažovat, že americká ekonomika už je v ekonomické recesi.

Korporátní „insideři“ prodávají své akcie rekordním tempem za posledních 20 let. Na americkém akciovém trhu je nadvláda prodejců. Proto můžeme vidět propad akciového indexu S&P 500.

Akciový index S&P 500 se dočasně stabilizuje

Akciový index S&P 500 dočasně roste po poklese na 5 500 bodů zpátky po exponenciální klouzavý průměr EMA 200 1D (oranžová). Dosahuje hladinu 5 675 bodů. Tím se nám vyplňuje varianta pro vytvoření nižšího vrcholu před dalším propadem (na grafu zelená střední varianta vývoje). Každý takovýto růst beru jako prodejní příležitost nebo možnost pro vstup do krátké pozice pro velké hráče.

Aktuálně by dle technické analýzy největší smysl dával další pokles a proražení pod 5 500 bodů. Tím bychom prorazili psychologický bod, kdy velká část trhu usoudí, že riziko je až moc velké a raději se zbaví své pozice. Zároveň se budou ve ztrátě zavírat spekulativní napákované dlouhé pozice. Další dočasnou zastávku bych viděl kolem 5 100 bodů. Retailový investoři skrze pasivní ETF fondy začnou prodávat až jako poslední. Většinou v nejhorší situaci, kde je bolest ze ztráty až moc velká a zároveň tam začínají nakupovat profesionální investoři.

Navzdory propadu o přibližně 10 procent od maxima je nadále silné překoupený podle většiny metrik pro ohodnocení valuace tohoto indexu a největších společností, které zahrnuje. Takže z mého pohledu ruce pryč a jenom se dívat na propad než se objeví příležitost pro nákup mnohem níže.

Obdobná situace je na grafu Bitcoinu, kde se poslední formuje medvědí vlajka očekávám propad ke 72 000 USD (nejdříve, následné i níže) s poklesem akciových trhů. Detailněji si jeho graf rozebereme v následujícím přehledu.

Prozkoumejte defenzivní akcie na platformě XTB

Přidat se k XTB

Zlato za 3 040 USD a zlatý stablecoin

Zlato v úterý ráno překonává hladinu 3 040 USD za unci a pokračuje v hezkém růstu. Za posledních 12 měsíců si připisuje už přes 52 procent. Jeho celková valuace dosahuje už přes 20 biliónů USD. Za posledních 6 let si připsal přes 148 procent (respektive 12 biliónů USD). Každý další výrazný růst bude těžší.

Je však nutné si uvědomit, že cena zlata se v čase nemění. Výrazně se propadá hodnota jednotlivých měn, ve kterých se jeho hodnota vyjadřuje. Pokud držíte hodně hotovosti, můžete v reálném čase sledovat jak degraduje její hodnota.

Kyrgyzstán vydává svojí digitální měnu krytou zlatem, zlatý digitální stablecoin. S výrazným růstem ceny zlata očekávám další podobné novinky, které vyvolají FOMO efekt. Zároveň se objevuje počet společností, které najednou obchodují se zlatem.

Případně se tváří, že jsou producenti/exploreři zlata a jiných drahých kovů, aby se svezli na růstovém trendu. Vždy hledejte jejich historii a historii manažmentu. Mnohem vyšší jistota je vybírat společností, které jsou v sektoru dlouhé roky a manažment má ověřitelné zkušenosti a úspěchy se stejným typem společností.

Nejlepší příležitost pro investici do zlata a sektoru byla před rokem, kdy zlato začalo překonávat 2 000 USD za unci. To se drtivá většina lidí jenom smála. Pro ty z Vás, kdo plánuje investovat do sektoru až teď, doporučuji zvýšenou obezřetnost. Na třídenním a týdenním grafu se nám formují lehké divergence.

Nejbližší rezistenční pásmo proto projektuji mezi 3 067 až 3 276 USD za unci (tedy 1,414 až 1,618 Fibonaciho extenze předchozí impulsní vlny). Právě někde v této zóně budu vybírat první zisky a čekat na korekci.

Následně by dával smysl pokles zpátky na přibližně 2 800 až 2 600 USD za unci. Může však být i výrazně menší. Nezapomínejme, že poslední roky zlato nakupují primárně centrální banky. Zároveň se nakupuje víc než je roční produkce a probíhá vykoupení všech skladů. Od začátku roku má Londýnská burza (LBMA) problém s dodávkou fyzického zlata a stříbra. Vnímám to jako koordinovaný útok na silně napákované krátké pozice.

Prozkoumejte zlaté ETF na platformě XTB

Využijte časového testu ve svůj prospěch.

Přidat se k XTB

Stříbro nad 34 USD za unci. Short squeeze na obzoru?

Aktuálně nám z rostoucím zlatem silně roste i cena stříbra a mědi. Stříbro proráží nad 34,12 USD za unci, čím se obrovské množství krátkých pozic na burzách dostává do značné ztráty. Od začátku roku jsme si ukázali, že stříbro má za poslední 4 roky extrémní deficit těžby pod fyzickou poptávkou.

Nadzemní skladové zásoby se poslední roky prudce propadají. Navzdory tomu je několik finančních skupin, které se pokoušejí cíleně tlačit na cenu stříbra skrze napákované krátké futures (papírové) pozice.

Tím pádem je stříbro nejvíce shortována komodita na světě. Odhaduje se, že v krátkých pozicích je až nad 840 miliónů uncí stříbra. To je téměř celoroční světová těžba stříbra. Od začátku roku extrémně vyskočili poplatky za vypůjčení fyzického stříbra ke shortování až po 15 procent měsíčně. Mnohé krátké pozice budou silně ve ztrátě.

Newyorská burza COMEX od začátku roku dováží přes 1 500 tun zlata primárně z Londýnské burzy, ale i jiných zemí jako Singapur, Švýcarsko a Japonsko. Podobná situace nastává i pro fyzickou dodávku stříbra. Tento týden delistuje obchodování futures kontraktů, které jsou primárně obchodované v Londýně. Newyorský Comex ruší obchodování pro spot futures zlaté kontrakty, spot futures stříbrné kontrakty a OTC zlaté forwardové kontrakty.

Existují dohady, že je to cílený útok amerických institucí pod tlakem americké vlády na likvidaci Londýnské burzy drahých kovů. Právě o ní se za poslední roky spekuluje o velkém množství různých podvodů na manipulaci ceny, dvojité účetnictví skladových rezerv a další.

Šanghajská burza se během posledních 3 let stává hlavní burza, která určuje vývoj ceny fyzického zlata a stříbra. Aktuálně se stříbro s fyzickou dodávkou obchoduje s prémiem kolem 5,5 procenta nad tržní cenou.

Na týdenním grafu stříbra se pokoušíme překonat nejdůležitější rezistenci od 34 po 35 USD za unci. Překonání nahoru, zlomí vaz shortařů a otevře prostor pro obrovský růst ceny po rezistence kolem 40 a 50 USD za unci. To už budou hluboko ve ztrátě a donucení zavírat své pozice nákupem za stovky miliónů až jednotky miliard dolarů. Nezapomeňme, že stříbrný trh je velmi malý ve srovnání se zlatem a nízkou likviditou. Tím pádem může nastat velmi lehce short squeeze.

Raketový růst ceny stříbra může odpálit býčí trh v sektoru těžby stříbra. Existuje jen pár desítek skutečných primárních težařů stříbra. Proto je dobrý nápad mít v portfoliu pár společností, které z růstu ceny stříbra budou těžit. Pár nejlepších těžařů má náklady na těžbu kolem 12 až 16 USD za unci.

Na současných cenách mají čisté marže přes 50% a dále rostou. U hladiny 40 až 50 USD to bude kolem 75 až 80 % čistá marže. Prakticky jsou to tiskárny na peníze, o které se téměř nikdo nezajímá. Všichni raději spekulují na altcoinech a technologických firmách.

Kdo nemá čas a kapacitu studovat konkrétní společnosti (občas velmi rizikové), může k tomu využít některé z ETF fondů pro investici. Je však nutné si uvědomit, že v balíčku třeba 40 až 50 společností koupíte 10 velmi dobrých, 20 průměrných a 10 až 20 velmi špatných společností. Ve finále to nemusí být špatná investice v růstovém trendu ceny zlata.

Třeba indexy GDX a HUI si za poslední rok připsali přes 70% zisku. Index SLV přes 52 procent zisku. Jednotlivé středně velké až velké těžařské společnosti doručili zisk v rozsahu 70 až 250 procent. Blíží se čas pro částečný výběr zisku před korekcí růstu.

Prozkoumejte stříbrné ETF na platformě XTB

Využijte časového testu ve svůj prospěch.

Přidat se k XTB

[Souhrn článků] + Bitcoin stále zůstává nejsilnějším aktivem navzdory tržním korekcím

Michal Fortýn
-
0
[Souhrn článků] + Bitcoin stále zůstává nejsilnějším aktivem navzdory tržním korekcím

Pokud máte málo času a nestíháte si procházet naše články po jednom, zkuste naše večerní shrnutí. Vše důležité, co se událo, najdete zde přehledně na jednom místě. Každý nadpis lze rozkliknout a přejít tak na celý článek.

Zpráva dne

Bitcoin stále zůstává nejsilnějším aktivem navzdory tržním korekcím

Kryptoměnový trh je opět pod drobnohledem, protože Bitcoin se propadl z rekordních 109 000 dolarů na současných 82 000 dolarů. Po raketovém růstu na začátku roku Bitcoin sice zaznamenal korekci na 76 000 dolarů, ale i tak předčil akcie, státní dluhopisy i zlato.

Podle Aurelie Barthere z analytické platformy Nansen nejde o signál medvědího trhu, ale o běžnou úpravu v rámci býčího cyklu. Podle ní je současná situace ovlivněna ekonomickou nejistotou, kdy investoři zohledňují fiskální škrty, nejistotu kolem cel. [1]

Aktuální ceny kryptoměn můžete sledovat pod přiloženým odkazem ZDE.

Analýzy a trhy

Trhy pod lupou: Čtyři týdny poklesu akciového trhu. Hraje si Trump s trhy?

Na amerických indexech máme za sebou čtvrtý týden poklesů. Podobný jev jsme zažili na technologickém indexu Nasdaq během letních prázdnin. Pečlivě si prohlédneme následující graf, abychom co nejlépe pochopili aktuální situaci a nepodlehli emocím.

Proč byste se v roce 2025 měli vyhnout akciím leteckých společností

Zvýšený počet leteckých nehod a incidentů v roce 2024, zejména u letadel společnosti Boeing (BA), výrazně poškodil pověst celého odvětví.

Zakladatel Telegramu Pavel Durov dostal povolení opustit Francii

Durov odcestoval do Dubaje, města známého svým podnikatelským prostředím a absencí dohod o extradici s mnoha zeměmi, jak uvádí zpráva Barron’s.

Hedgeové fondy pod lupou: Risk, páka a strategie miliardových investorů

Když se řekne „investování“, většina lidí si představí klasické scénáře: nákup akcií, ETF, zlata nebo kryptoměn s dlouhodobým výhledem na růst. Tato strategie je běžná mezi drobnými investory – jednoduše nakoupí a roky čekají na zhodnocení.

Sázka na čínský pád. Jak Burry vydělává na propadu akcií?

Michael Burry, známý investor a hlavní postava filmu The Big Short, se proslavil svou schopností včas rozpoznat bubliny na trzích a těžit z jejich prasknutí. I dnes, kdy svět čelí dynamickým a nepředvídatelným ekonomickým změnám, Burry i nadále přitahuje pozornost.

Všichni chtějí zlato. Drahý kov poprvé překročil 3 000 USD, co bude s jeho cenou dále?

V době, kdy globální akciové trhy čelí volatilitě způsobené obchodním napětím a ekonomickou nejistotou, zlato nadále roste na nová historická maxima.

Kryptoměny a kryptofirmy

Býčí trh se vrací, bitcoin má podle predikcí šanci dosáhnout 126 000 USD

Bitcoin se blíží k jednomu ze svých historicky nejsilnějších měsíců a predikční nástroj naznačuje návrat k hledání nové rekordní cenové úrovně.

Akciový trh klesá 4 týdny v řadě, bitcoin je kurzově stabilní

Zatímco bitcoin stabilně setrvává na cenách blízko 80 000 dolarů, akciový trh zaznamenal 4 klesající týdny v řadě. Což je naprosto tragické a dynamika poklesu budí oprávněně obavy.

XRP překonal Ethereum v plně zředěné tržní hodnotě

Podle údajů z CoinGecko překonala plně zředěná tržní hodnota (FDV) XRP hodnotu Etherea. XRP Ledger získává na síle díky rozvoji svého DeFi ekosystému, zatímco Ethereum čelí rostoucí konkurenci od rivalů, jako je Solana.

Růst adopce bitcoinu a stablecoinů by mohl urychlit dedolarizaci

Celosvětová adopce bitcoinu a stablecoinů by mohla přispět k úsilí některých zemí o snížení závislosti na americkém dolaru.

Je bitcoinový bull market v ohrožení kvůli obavám z recese v USA? Ne tak úplně

Americká cla zvyšují volatilitu bitcoinu, ale pro cenu BTC by mohly existovat i pozitivní důsledky.

Divoké týdny na krypto trhu: Od hlubokého propadu k růstu ceny Bitcoinu o 20 %

Uplynulé dva týdny byly pro kryptoměnový trh mimořádně turbulentní. Bitcoin se nejprve propadl o více než 20 % během několika dní, aby následně předvedl prudký obrat a vzrostl 10 %.

MEME dne

Pro další obsah se neváhejte přidat také na náš oficiální server KRYPTOMAGAZIN CZ

Sleduj Jardovo investiční portfolio s pravidelným komentářem, jak postupuje.

A mnoho dalšího bonusového obsahu.

Přidej se na náš Patreon

Jaký význam bude mít státní rezerva Bitcoinu v USA? Srovnání se zlatem a ropou

Radim Studený
-
1
Jaký význam bude mít státní rezerva Bitcoinu v USA? Srovnání se zlatem a ropou

Americká vláda se dlouhodobě spoléhá na zlato a ropu jako klíčová rezervní aktiva. S rostoucí institucionální adopcí bitcoinu se jeho potenciální role jako strategické rezervy výrazně zvýšila. Tento trend nabral na síle po lednu 2025, kdy v USA nastoupila nová administrativa.

Zlato historicky podporovalo měnové systémy a ropa zůstává klíčovým ekonomickým a bezpečnostním aktivem. Bitcoin však představuje nový typ digitální rezervy, který zpochybňuje tradiční finanční paradigmy. Bitcoin představuje sílu, moc a vliv v digitálním světě.

Stručné porovnání

Spojené státy drží přibližně 8 133,46 metrických tun zlata, což je největší zlatá rezerva na světě. K 8. březnu 2025 byla její hodnota přibližně 789,87 miliardy USD. Zlato se historicky využívalo jako zajištění proti ekonomické nejistotě. Sloužilo k podpoře dolaru do doby, než byl v roce 1971 opuštěn zlatý standard.

Americká strategická ropná rezerva byla zřízena v 70. letech 20. století v reakci na ropnou krizi. K srpnu 2024 obsahovala přibližně 372 milionů barelů ropy, což při aktuálních cenách představuje hodnotu asi 28 miliard USD. Rezerva je využívána k řízení výkyvů v dodávkách, kontrole inflačních tlaků a stabilizaci energetických trhů během geopolitických krizí.

Bitcoin, na rozdíl od zlata a ropy, není oficiálním rezervním aktivem. Americká vláda však drží přibližně 200 000 BTC. Při ceně 83 400 USD za BTC (k 13. březnu 2025) množství odpovídá hodnotě 16,5 miliardám USD. Na rozdíl od zlata a ropy však tyto držby nejsou považovány za strategickou rezervu. Vláda je získala především z konfiskací. Často je spravuje ministerstvo spravedlnosti a US Marshals Service s úmyslem jejich budoucího prodeje nebo aukce.

Důležité je také zmínit, že okolo 95 000 BTC náleží stále burze Bitfinex. Spojené státy americké si je nemůžou jen tak vzít, dokud soud nerozhodne o jejich dalším vývoji.

Každopádně rozdíl mezi těmito třemi aktivy spočívá nejen v jejich fyzické podobě, ale i v jejich využití. Zlato je tradiční bezpečné aktivum a ropa je kritickým zdrojem energie. Bitcoin je nově se formující digitální rezervní aktivum a nejtvrdší peníze.

1. Likvidita a tržní dynamika zlata, ropy a bitcoinu

Zlato, ropa a bitcoin se vyznačují odlišnou likviditou a tržní dynamikou. Zlato je považováno za nejstabilnější aktivum a ropa je ovlivněna geopolitickými faktory. Bitcoin je charakteristický vysokou volatilitou a nepřetržitou dostupností na trhu.

Hloubka likvidity aktiva je klíčovým ukazatelem jeho tržního zdraví. Obecně platí, že čím vyšší je likvidita, tím lepší možnosti mají investoři ohledně cenotvorby a řízení rizik.

Zlato: Zůstává jedním z nejlikvidnějších finančních aktiv. Denní objemy obchodů přesahují 200 miliard USD na trzích s futures, burzovně obchodovaných fondech (ETFs) a mimoburzovních (OTC) transakcích. Díky hluboké likviditě a univerzálnímu uznání je preferovaným aktivem pro centrální banky, institucionální investory i vlády. Všichni hledají zajištění proti inflaci a výkyvům měn. Přestože cena zlata kolísá, historicky vykazuje nižší volatilitu než většina ostatních aktiv.

Ropa: Obchoduje se ve velkých objemech na spotových i futures trzích. Denní objem futures dosahuje přibližně 1 milionu barelů globálně. Na rozdíl od zlata je likvidita ropy úzce spjata s průmyslovou poptávkou a geopolitickým vývojem. Cena ropy je velmi citlivá na narušení dodavatelských řetězců, rozhodnutí Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a makroekonomické politiky. Vzhledem ke své roli v energetických trzích vykazuje ropa mnohem vyšší volatilitu než zlato. Cenové výkyvy mohou způsobit politická nestabilita, omezení produkce nebo významné konflikty.

Bitcoin: Přestože je bitcoin relativně novým aktivem, je vysoce likvidní. Denní obchodní objemy často přesahující 30–50 miliard USD na globálních burzách. I když si v posledních letech bitcoin získal důvěru institucionálních investorů, zůstává výrazně volatilnější než zlato a ropa. A to především kvůli spekulativní poptávce, regulatorní nejistotě a struktuře trhu. Na rozdíl od zlata a ropy bitcoin funguje na nepřetržitém 24/7 obchodním cyklu, což mu dává jedinečnou globální dostupnost a likviditu.

2. Uložení a bezpečnostní aspekty rezervních aktiv

Uložení a zabezpečení jsou klíčovými faktory pro každé rezervní aktivum, přičemž každé z nich přináší specifické výzvy a náklady.

Zlato: Obvykle se uchovává ve vysoce zabezpečených zařízeních, jako je Fort Knox (je tam vůbec to zlato?🤫), Federální rezervní banka v New Yorku a další trezory po celém světě. Náklady na skladování zlata se liší, ale rozsáhlé státní rezervy vyžadují značnou bezpečnostní infrastrukturu, náklady na přepravu a pojištění. Fyzické zlato je navíc náchylné ke krádeži a vyžaduje pravidelné audity pro ověření pravosti a přesnosti hmotnosti. Institucionální poplatky za úschovu zlata v trezorech se pohybují v rozmezí 0,10 % až 0,50 % ročně. Samozřejmě v závislosti na poskytovateli úschovy.

Ropa: Na rozdíl od zlata a bitcoinu přináší ropa logistické výzvy, protože musí být skladována v podzemních solných kavernách, rafineriích nebo tankerových flotilách. Udržování strategické ropné rezervy vyžaduje miliardové investice do infrastruktury, údržby a bezpečnosti. Navíc je skladování ropy náchylné k depreciaci v důsledku environmentálních podmínek, odpařování a rizika kontaminace. Zmíněné faktory tak činí údržbu ropy nákladnější než u zlata nebo bitcoinu.

Bitcoin: Skladování bitcoinu se zásadně liší, jelikož jde o digitální aktivum. Vlády a instituce obvykle využívají cold storage peněženky a multisignature zabezpečení k ochraně svých držených prostředků. Ačkoliv bitcoinová úschova nevyžaduje fyzická skladovací zařízení, kybernetická rizika, jako je hacking, špatná správa privátních klíčů a regulatorní dohled, představují významné výzvy.

Institucionální úschovní řešení, jako jsou BitGo, Fireblocks a Coinbase Custody, si účtují poplatky od 0,05 % do 0,25 % ročně, což je výrazně méně než náklady na skladování zlata. Nicméně nevratnost bitcoinových transakcí zvyšuje riziko spojené s nesprávnou správou nebo neoprávněným přístupem.

₿Koupit Trezor Model One
₿Koupit Trezor Model T

3. Strategická a ekonomická role rezervních aktiv

Zlato, ropa a bitcoin hrají klíčové role v globální ekonomice. Zlato slouží jako zajištění proti inflaci, ropa ovlivňuje geopolitickou stabilitu a bitcoin se začíná prosazovat jako decentralizované aktivum chránící před měnovou degradací.

Všechna tato aktiva získala strategický a makroekonomický význam v průběhu času. Jejich relevance pro širší kapitálové trhy může být klíčovým faktorem pro udržení zájmu investorů.

Zlato: Strategická role zlata v globální ekonomice sahá tisíce let zpět, kdy sloužilo jako univerzální uchovatel hodnoty a médium směny. USA formálně svázaly svou měnu se zlatem prostřednictvím systému Bretton Woods (1944–1971), čímž byl dolar ustanoven jako světová rezervní měna krytá zlatem. I po opuštění zlatého standardu v roce 1971 zůstalo zlato klíčovým strategickým aktivem drženým centrálními bankami po celém světě jako ochrana proti měnové devalvaci a inflaci.

Ropa: Postupně se vyvinula v nepostradatelné ekonomické a bezpečnostní aktivum, jehož cenové výkyvy přímo ovlivňují inflaci, spotřebitelské výdaje a geopolitickou stabilitu. Vznik OPEC v roce 1960 a následné ropné krize v 70. letech ukázaly, jak ropa dokáže ovlivnit inflaci a utvářet hospodářskou politiku. Systém petrodolaru, ve kterém jsou ropné transakce vyrovnávány v amerických dolarech, dále upevnil roli ropy ve světových financích, čímž zajistil trvalou poptávku po dolaru a ovlivnil americkou zahraniční politiku.

Bitcoin: Potenciál bitcoinu jako rezervního aktiva spočívá v jeho decentralizované povaze, pevně stanovené nabídce (21 milionů BTC) a odolnosti vůči měnové degradaci. Na rozdíl od zlata a ropy, které vyžadují rozsáhlou infrastrukturu, lze bitcoin převádět globálně během minut a skladovat jej prakticky bez nákladů. S rostoucím přijetím institucionálními investory se strategická hodnota bitcoinu jako ochrany proti inflaci a vládnímu dluhu stále více uznává.

5. Budoucnost politiky USA v oblasti Bitcoinu

Nedávné politické kroky naznačují, že vytvoření strategické bitcoinové rezervy by mohlo v budoucnu postavit Bitcoin na úroveň tradičních aktiv, jako jsou zlato a ropa.

V lednu 2025 podepsal prezident Donald Trump výkonný příkaz s názvem Posílení amerického vedení v oblasti digitálních finančních technologií, kterým zřídil Prezidentskou pracovní skupinu pro trhy s digitálními aktivy s cílem prozkoumat vytvoření národní digitální rezervy.

Na tuto iniciativu navázal 7. března dalším výkonným příkazem, kterým ustanovil Strategickou bitcoinovou rezervu a Americkou digitální rezervu, čímž chce posílit pozici USA jako lídra v oblasti kryptoměn. Rezervy budou financovány výhradně prostřednictvím kryptoměn zabavených při donucovacích operacích, což znamená, že nebudou využity prostředky daňových poplatníků.

Přístup k financování rezervy vyvolal smíšené reakce. Někteří jej považují za pozitivní krok směrem k přijetí digitálních aktiv, zatímco jiní vyjadřují obavy z absence nových vládních investic a možných dopadů využití zabavených aktiv. K 10. březnu 2025 cena bitcoinu klesla o více než 5 % na přibližně 79 515 USD, což odráží zklamání trhu nad způsobem financování rezervy.

Do budoucna lze očekávat další vývoj v americké politice vůči bitcoinu. Prezidentská pracovní skupina má do července 2025 předložit doporučení, která by mohla ovlivnit budoucí regulační rámce, investiční strategie a integraci digitálních aktiv do širšího finančního systému.

S rostoucím globálním zájmem o kryptoměny může USA dále zpřesnit své politiky tak, aby vyvážily inovace s bezpečností a ekonomickou stabilitou, přičemž tradiční aktiva, jako jsou zlato a ropa, zůstanou i nadále klíčovou součástí finanční strategie země.

Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!

Bitget recenze pro rok 2025

Zaregistrujte se na Bitget

Michael Saylor zase nakupoval Bitcoin

Ing. Ondřej Kovář
-
9
Michael Saylor zase nakupoval Bitcoin

Společnost Strategy nepolevila ve svých nákupech. Přestože jde o nejmenší akvizici v historii firmy, jasně to ukazuje, že Saylor stále pevně věří své vizi.

Strategy 17. března oznámila nákup 130 BTC za přibližně 10,7 milionu dolarů, což odpovídá průměrné ceně kolem 82 981 USD za Bitcoin.

K nákupu došlo díky prostředkům z programu „STRK ATM“, nového mechanismu, jehož cílem je získat až 21 miliard dolarů na další BTC akvizice.

Strategie má na dosah půl milionu BTC

Díky nejnovějšímu nákupu drží Strategy a její dceřiné společnosti celkem 499 226 BTC, které pořídily za celkovou cenu přibližně 33,1 miliardy dolarů. Průměrná nákupní cena včetně poplatků a dalších výdajů tak vychází na zhruba 66 360 USD za Bitcoin.

Po zakoupení 130 BTC zbývá firmě dokoupit ještě 774 BTC, aby dosáhla mety 500 000 BTC. Podle oficiálního webu Strategy je nyní její výnos z Bitcoinu 6,9 %, což výrazně zaostává za jejich stanoveným cílem 15 % pro rok 2025.

Nejmenší nákup v historii

Nejnovější akvizice společnosti Strategy je výrazně menší než její předchozí nákupy, a dokonce nejmenší, jakou kdy firma oficiálně oznámila.

V letošním roce dosud společnost Strategy získala 51 656 BTC v rámci sedmi oznámených akvizic.

Investujte do bitcoinových ETF na platformě XTB

Přidat se k XTB

XRP míří k vrcholu, překoná Ethereum dříve než Solana?

Ing. Ondřej Kovář
-
4
XRP míří k vrcholu, překoná Ethereum dříve než Solana?

Cena XRP se aktuálně pohybuje na historicky významné úrovni odporu, jejíž překonání v minulosti vedlo k růstu o 160 % v porovnání s Etherem.

Dne 15. března dosáhl pár XRP/ETH hodnoty 0,00128 ETH což je nejvyšší hodnota od dubna 2020. Oproti historickému minimu 0,00013 ETH z června 2024 to představuje nárůst o 925 % a přibližně 620% růst od listopadu 2024, kdy Donald Trump zvítězil v amerických prezidentských volbách.

XRP na vzestupu: Může překonat Ethereum?

Rally XRP/ETH vzbuzuje spekulace, zda by XRP mohlo překonat Ether a stát se druhou největší kryptoměnou podle tržní kapitalizace.

Analytik Dom vyzdvihuje úroveň 0,0012 ETH jako historicky významnou rezistenci, která v minulosti předcházela explozivním růstům. Upozorňuje, že XRP po překonání této rezistence obvykle zažívá parabolický růst, který v minulosti přinesl zisky přesahující 160 %.

Toto tvrzení dokládá třemi klíčovými momenty průrazu – na začátku roku 2017, na konci téhož roku a v roce 2018, kdy XRP výrazně posílilo vůči Etheru poté, co prorazilo rezistenci na úrovni 0,0012 ETH.

K 17. březnu XRP opět testuje tuto kritickou úroveň. Pokud se historie zopakuje, i částečný 80% růst by mohl stačit k tomu, aby XRP překonalo ETH v tržní kapitalizaci.

Aktuálně je XRP s tržní kapitalizací 138 miliard USD o méně než 100 miliard USD vzdáleno od Etherea. V minulém týdnu jsme byli, ale svědky události kdy zředěná hodnota XRP (FDV) krátce dostala nad hodnotu Etherea.

Pro kontext, FDV představuje celkovou teoretickou hodnotu všech tokenů, včetně těch, které ještě nejsou v oběhu, zatímco tržní kapitalizace zahrnuje pouze tokeny aktuálně v oběhu.

Ethereum v ústraní: Proč Ripple převyšuje svou konkurenci?

Dominance XRP na trhu vzrostla o více než 300 % od Trumpova znovuzvolení 5. listopadu. Během stejného období Ethereum ztratilo přes 35,50 % svého tržního podílu, což jasně ukazuje na pokles zájmu obchodníků o Ether ve srovnání s jinými předními kryptoměnami.

Jedním z klíčových faktorů tohoto vývoje je regulační prostředí. Trump se profiluje jako lídr, který chce z USA udělat „světové kryptoměnové centrum.“ Tento trend zvlášť nahrává XRP, které cílí na podnikové uživatele.

Na druhé straně Ethereum zaznamenalo pokles kvůli rostoucí konkurenci ze strany jiných layer-1 blockchainů, zejména Solany.

Upgrade Dencun v březnu 2024, který snížil transakční poplatky Etherea o 95 %, měl za cíl zlepšit škálovatelnost. Nicméně zároveň snížil míru spálení ETH, což vedlo k nárůstu nabídky a oslabení jeho deflačního efektu a narativu „ultrasound money.“

Současně došlo k nárůstu dominance Solany, jejíž obchodní objem nyní konkuruje nejen Ethereum, ale i všem jeho layer-2 řetězcům dohromady.

Rychlejší a levnější transakce na této síti ji učinily preferovanou platformou pro aktivity v oblasti DeFi, obchodování s memecoiny a trhy s NFT, které dříve ovládalo Ethereum. Posun způsobil oslabení tržního podílu Etherea, zejména mezi obchodníky a vývojáři, kteří hledají rychlé a cenově dostupné transakce.

Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!

Bitget recenze pro rok 2025

Zaregistrujte se na Bitget

Bitcoin jako ochrana proti inflaci? Záleží na tom, kde žijete

Radim Studený
-
0
Bitcoin jako ochrana proti inflaci? Záleží na tom, kde žijete

Podle analytiků je schopnost bitcoinu fungovat jako ochrana před inflací v rozvinutých ekonomikách nejistá, zatímco v rozvíjejících se zemích je účinnější.

Po mnoho let byla inflace primárně problémem rozvíjejících se trhů, kde nestabilní měny a ekonomická nejistota způsobovaly dlouhodobý růst cen. Po pandemii Covid-19 se však inflace stala globálním problémem. Dříve stabilní ekonomiky s historicky nízkou inflací se náhle začaly potýkat s prudkým růstem cen. To přimělo investory k přehodnocení způsobů ochrany svého bohatství.

Zatímco zlato a nemovitosti byly dlouho považovány za safe haven, příznivci bitcoinu tvrdí, že jeho fixní nabídka a decentralizovaná povaha jej činí ideální ochranou proti inflaci. Obstojí však tato teorie?

Odpověď se může značně lišit v závislosti na místě, kde žijete.

Příznivci bitcoinu zdůrazňují jeho pevně stanovený limit 21 milionů mincí jako klíčovou výhodu oproti inflačním měnovým politikám. Fiat měny mohou centrální banky tisknout v neomezeném množství. Nabídka bitcoinu je však předem určena algoritmem, což brání jakékoli formě umělého navyšování. Tato vzácnost podle nich činí z bitcoinu digitální zlato a spolehlivější uchovatel ceny než tradiční státní měny.

Řada společností a dokonce i suverénních států tuto myšlenku přijala. Přidávají tak bitcoin do svých rezerv jako ochranu před rizikem fiat měn a inflací. Nejznámějším příkladem je země El Salvador. V roce 2021 se dostala do globální pozornosti jako první země, jež přijala bitcoin jako zákonné platidlo.

Od té doby vláda Salvadoru bitcoin pravidelně akumuluje, čímž z něj činí klíčový prvek své hospodářské strategie.

Podobný krok následovaly i společnosti jako Strategy v USA nebo Metaplanet v Japonsku. Aktuálně také Spojené státy pracují na vytvoření své vlastní Strategické bitcoinové rezervy.

Investiční strategie založená na bitcoinu se zatím vyplácí

Dosavadní firemní a vládní investiční strategie zaměřená na bitcoin se prozatím vyplatila. Bitcoin od začátku roku 2020, tedy ještě před prudkým nárůstem inflace v USA, překonal index S&P 500 i futures na zlato.

V poslední době však tato silná výkonnost začala vykazovat známky zpomalení. Bitcoin za posledních 12 měsíců nadále přinášel silné výsledky a jeho zisky předčily spotřebitelskou inflaci. Ekonomové i tak upozorňují, že minulá výkonnost není zárukou budoucích výsledků.

Některé studie skutečně naznačují, že korelace mezi výnosy kryptoměn a změnami inflačních očekávání se v průběhu času značně mění a rozhodně není stabilní.

Role bitcoinu jako ochrany před inflací zůstává nejistá

Na rozdíl od tradičních způsobů ochrany před inflací, jako je například zlato, je bitcoin stále poměrně novým aktivem. Jeho role jakožto ochrany před inflací podle analytiků zůstává nejistá. Zejména proto, že jeho širší přijetí získalo na síle teprve v posledních letech.

Navzdory vysoké inflaci v nedávném období cena bitcoinu výrazně kolísala. Častěji vykazovala korelaci spíše s rizikovými aktivy, jako jsou technologické akcie, než s tradičními aktivy zajišťujícími proti inflaci, jako je zlato.

Nedávná studie zveřejněná v časopise Journal of Economics and Business zjistila, že schopnost bitcoinu chránit před inflací postupem času slábne. Zvláště s růstem institucionálního zájmu. V roce 2022, kdy inflace v USA dosáhla nejvyšší úrovně za posledních 40 let, ztratil bitcoin více než 60 % své ceny, zatímco zlato, tradiční inflační ochrana, zůstalo relativně stabilní.

Z tohoto důvodu někteří analytici tvrdí, že cena bitcoinu může být mnohem více ovlivněna náladou investorů a podmínkami likvidity než makroekonomickými faktory, jako je právě inflace. Když jsou investoři ochotni více riskovat, cena bitcoinu roste. Naopak, když panují na trhu obavy, bitcoin obvykle klesá společně s akciemi.

Autoři studie v Journal of Economics and Business, Harold Rodriguez a Jefferson Colombo, uvedli následující:

Na základě měsíčních dat od srpna 2010 do ledna 2023 výsledky naznačují, že výnosy bitcoinu se výrazně zvyšují po pozitivním inflačním šoku. To potvrzuje empirické důkazy o tom, že bitcoin může sloužit jako ochrana před inflací.

– Harold Rodriguez a Jefferson Colombo, zdroj: studie v Journal of Economics and Business

Nicméně, autoři studie také uvedli, že schopnost bitcoinu zajišťovat proti inflaci byla silnější v jeho raných letech, kdy institucionální přijetí bitcoinu nebylo ještě tolik rozšířené. Oba výzkumníci se shodli, že:

[…] vlastnost bitcoinu jako ochrany před inflací je závislá na kontextu a pravděpodobně slábne s tím, jak je stále více přijímán a integrován do hlavních finančních trhů.

„Dosud bitcoin fungoval jako ochrana proti inflaci. Ale vzhledem ke své parabolické povaze je jeho výkonnost v čase velmi asymetrická,” uvedl analytik Robert Walden, který je vedoucí trader ve společnosti Abra.

Walden dále dodává:

Aby bitcoin mohl dlouhodobě fungovat jako ochrana proti inflaci, musel by být jeho výkon stabilnější. Kvůli svému parabolickému charakteru však vykazuje velmi asymetrické pohyby v čase.

Podle Waldena je současný pohyb bitcoinu více ovlivněn tržní situací než zajištěním proti inflaci. Spíše jde o kapitálové toky a úrokové sazby.

Investice do bitcoinu se vyplácí zejména v Argentině a Turecku

Bitcoin se ukázal jako efektivní nástroj pro uchování bohatá zejména v zemích s vysokou inflací, mezi které patří Argentina a Turecko. Obě země, které v posledních desetiletích čelily trvalé inflaci, ilustrují dynamiku využití kryptoměn v praxi.

Argentina dlouhodobě zápasí s opakovanými finančními krizemi a prudkou inflací. Přestože se inflace v poslední době mírně zlepšila, místní obyvatelé historicky využívali kryptoměny jako způsob, jak obejít finanční omezení a chránit svůj majetek.

Země s 45 miliony obyvateli se stala epicentrem adopce kryptoměn. Coinbase uvádí, že až pět milionů Argentinců denně používá digitální aktiva. Podle nedávné zprávy Coinbase se Argentina stala místem, kde kryptoměnám důvěřuje stále větší část populace.

Julián Colombo, analytik z burzy Bitso, významné latinskoamerické kryptoměnové burzy, řekl pro v rozhovoru pro server Cointelegraph následující:

Ekonomická svoboda je klíčová pro prosperitu, Jsme hrdí na to, že můžeme přinášet do Argentiny bezpečné, transparentní a důvěryhodné služby v oblasti kryptoměn.

– Julián Colombo, zdroj: cointelegraph.com

„Bitcoin a stablecoiny umožňují lidem obejít kapitálové kontroly a ochránit své úspory před znehodnocením,” doplnil dále Colombo.

Bitcoin a stablecoiny v Argentině využívají také firmy a zaměstnanci

V Argentině využívají bitcoin a stablecoiny nejen jednotliví investoři, ale i firmy, které s jejich pomocí chrání své příjmy a provádějí mezinárodní transakce. Někteří zaměstnanci dokonce volí možnost přijímat část svých mezd v kryptoměnách, aby tak ochránili své výdělky před znehodnocením fiatu.

Podle ekonomů se sice stále diskutuje o tom, nakolik je bitcoin skutečně efektivní ochranou proti inflaci, ale stablecoiny se v ekonomikách s vysokou inflací ukázaly jako praktičtější řešení – zejména ty navázané na americký dolar.

Ekonomka a kryptoměnová analytička Natalia Motyl uvedla:

Měnová omezení a kapitálové kontroly, které byly v posledních letech zavedeny, ztížily přístup k americkým dolarům. Situaci dále zhoršila vysoká inflace a krize důvěry vůči argentinskému pesu. V tomto prostředí se kryptoměny staly životaschopnou alternativou pro uchování peněz, protože umožňují jednotlivcům i firmám obejít omezení tradičního finančního systému.

– Natalia Motyl, zdroj: cointelegraph.com

Vzhledem ke své ekonomické velikosti se Turecko stalo výrazným centrem transakcí ve stablecoinech. Jen v období do března 2024 objem nákupů stablecoinů v Turecku odpovídal 4,3 % tamního HDP. Tento boom digitálních měn, podpořený roky trvající dvoucifernou inflací (která v roce 2022 dosáhla vrcholu na úrovni 85 %) a více než 80% poklesem hodnoty turecké liry vůči dolaru za posledních pět let, ještě zesílil během pandemie.

Přijetí bitcoinu v Turecku dokazuje, že adopci kryptoměn razí občané, nikoli vlády

Přestože Turecko umožňuje svým občanům nakupovat, držet a obchodovat kryptoměny, jejich využití pro platby bylo od roku 2021 zakázáno. Turecká centrální banka tehdy zakázala jakékoli přímé či nepřímé využití kryptoaktiv v platebních službách a při vydávání elektronických peněz.

Přesto je přijetí kryptoměn v Turecku stále patrné. Roste počet tureckých bank nabízejících kryptoměnové služby a také počet obchodů a bankomatů umožňujících směnu kryptoměn.

Vysoká inflace způsobila prudké oslabení hodnoty turecké liry, která mezi lety 2021 až 2023 ztratila téměř 60 % své kupní síly. Inflace vystoupala až na 85,5 %. To vedlo mnoho tureckých občanů k tomu, že se obrátili k bitcoinu jako k uchovateli hodnoty a prostředku směny.

Zatímco někteří argumentují, že omezená nabídka bitcoinu je příslibem dlouhodobého zhodnocení, které by mohlo překonat spotřebitelskou inflaci, jeho vysoká volatilita a opakující se korelace s technologickými, rizikovými indexy, jako je Nasdaq, v poslední době naznačují, že jeho výkonnost jako čistého inflačního zajištění zůstává prozatím smíšená.

Nicméně v zemích s vysokou inflací, jako jsou Argentina nebo Turecko, kde se místní měny dramaticky propadly, slouží bitcoin jako klíčová alternativa pro zachování kupní síly způsobem, jakým tradiční fiat měny nemohou.

I když je bitcoin stále novým aktivem a jeho efektivita jako zajištění proti inflaci vyžaduje další studium, jedna věc je jasná. Dosud výrazně překonal spotřebitelskou inflaci. Pro nadšence do bitcoinu je už jen tohle dostatečným důvodem k optimismu.

Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!

Bitget recenze pro rok 2025

Zaregistrujte se na Bitget

Analytici Barclays letos očekávají dvoje snížení úrokových sazeb

Ondřej Kadlec
-
0
Analytici Barclays letos očekávají dvoje snížení úrokových sazeb

Analytici Barclays snížili odhad růstu HDP Spojených států pro rok 2025 a zároveň zvýšili prognózu inflace kvůli vyšším clům a prudkému nárůstu nejistoty v obchodní politice.

Kvůli tomu nyní banka očekává, že americká centrální banka (Fed) letos dvakrát sníží úrokové sazby. „Nyní předpokládáme, že Fed letos dvakrát sníží sazby, pokaždé o 25 bazických bodů, a to v červnu a září,” uvedla Barclays ve své poznámce.

Původně banka očekávala jen jedno snížení sazeb v červnu, ale nyní kvůli slabšímu trhu práce přidala další, navzdory tomu, že inflace by měla být vyšší. Podle Barclays prezident Trump projevil větší ochotu zavádět rozsáhlá cla, než se původně předpokládalo. V reakci na tuto situaci analytici zvýšili svůj základní odhad průměrné sazby cel (vážené podle obchodních toků) z přibližně 10 % na 15 %.

Změna přiměla Barclays snížit odhad růstu HDP na 0,7 % ve 4. čtvrtletí 2025 (pokles o 0,8 procentního bodu) a zvýšit odhad míry nezaměstnanosti na 4,2 % (nárůst o 0,4 procentního bodu).

Současně banka uvádí, že očekávání inflace vzrostla. Jádrová inflace PCE (index výdajů na osobní spotřebu) by měla ve 4. čtvrtletí dosáhnout 3,2 % (nárůst o 40 bazických bodů).

Do budoucna Barclays předpokládá další snižování úrokových sazeb v roce 2026 a očekává, že Fed sníží sazby třikrát, vždy o 25 bazických bodů, a to v březnu, červnu a září.

Prozkoumejte akcie na platformě XTB

Přidat se k XTB

Všichni chtějí zlato. Drahý kov poprvé překročil 3 000 USD, co bude s jeho cenou dále?

Radim Studený
-
1
Všichni chtějí zlato. Drahý kov poprvé překročil 3 000 USD, co bude s jeho cenou dále?

V době, kdy globální akciové trhy čelí volatilitě způsobené obchodním napětím a ekonomickou nejistotou, zlato nadále roste na nová historická maxima.

Obchodní cla a obavy z inflace ženou cenu zlata vzhůru

Probíhající obchodní spor mezi Spojenými státy a Evropskou unií se vyostřil a podpořil obavy na trzích.

Poté, co EU zavedla odvetná cla na americkou ocel a hliník ve výši 50 % daně na americkou whiskey, prezident Donald Trump pohrozil zavedením 200 % cla na dovoz evropských vín a lihovin.

Vyhrocený konflikt zvýšil obavy z růstu spotřebitelských cen a ekonomické nestability, což přimělo investory přesouvat prostředky do drahého kovu jako bezpečného přístavu.

Sentiment investorů ovlivňují také očekávání ohledně politiky americké centrální banky.

Na zasedání 19. března se očekává ponechání úrokových sazeb v rozmezí 4,25 % až 4,50 %. Nicméně rostou spekulace ohledně možného snížení sazeb v květnu. Podle CME FedWatch jsou pravděpodobnosti nyní na úrovni 27 %.

Růst ceny zlata ovlivnil nejen samotnou komoditu, ale podpořil také akcie firem spojených se zlatem a ETF fondy kryté fyzickým zlatem. Podle údajů Světové rady pro zlato zaznamenaly globální ETF fondy kryté fyzickým zlatem v únoru významný příliv prostředků ve výši 9,4 miliardy USD. Představuje tak nejsilnější měsíční příliv od března 2022.

Analytici očekávají, že ETF navázané na zlato mají značný prostor pro další příliv investic.

Centrální banky pokračují v nákupní horečce zlata i v roce 2025

K pozitivnímu vývoji ceny zlata přispělo oznámení centrálních bank o čistých nákupech zlata v objemu 18 tun v lednu 2025, což dále zvýšilo poptávku.

V čele nákupů stál Uzbekistán, který přidal 8 tun ke svým zlatým rezervám. Nyní dosahují celkově 391 tun a představují 82 % jeho celkových rezerv.

Čínská lidová banka (PBoC) pokračovala v nákupech již třetí měsíc po sobě. V lednu získala dalších 5 tun a zvýšila své zlaté rezervy na 2 285 tun, což odpovídá 6 % celkových rezerv.

Kazašská národní banka (NBK) rovněž navýšila rezervy o 4 tuny, čímž dosáhla celkových 288 tun, což představuje 55 % jejích rezerv.

Co bude následovat dále?

Trvalý růst ceny zlata vede analytiky k revizi svých prognóz směrem vzhůru.

Podle Marcuse Garveyho, analytika banky Macquarie, je nárůst ceny způsoben především investory a institucemi hledajícími ochranu před kreditním a protistranickým rizikem.

Banka Macquarie zvýšila svůj odhad maximální ceny zlata pro rok 2025 z původních 3 050 USD na 3 500 USD za unci. Důvodem jsou vysoká poptávka spotřebitelů a prostor pro další přísun kapitálu do ETF fondů navázaných na tento cenný kov.

Banka BNP Paribas mezitím zvýšila svůj cenový cíl pro konec roku na 3 100 USD. Důvodem je rostoucí geopolitická nejistota a narušení obchodu v důsledku Trumpových celních politik.

Obdobně analytička banky UBS, Joni Teves, udržuje svůj odhad cenového maxima pro rok 2025 na úrovni 3 100 USD. Hlavní faktory vidí ve zpomalení ekonomického růstu a přetrvávající inflaci, které podporují další růst ceny zlata.

Analytici Goldman Sachs, vzhledem k tomu, že cena zlata již dosahuje rekordních úrovní, předpokládají další potenciál růstu až na 3 100 USD za unci do konce roku. Podporu tomuto výhledu poskytují ekonomická nejistota, inflační rizika a poptávka ze strany centrálních bank.

Podle prognóz modelu DeepSeek AI by cena mohla růst ještě výrazněji a do konce roku dosáhnout až 3 200 USD za unci.

Obchodujte CFD na zlato na platformě XTB

U 69 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty.

Přidat se k XTB
1...424425426...2 153Strana 425 z 2 153