Těžaři se s průběhem času postupně přizpůsobili rostoucí obtížnosti těžby, zatímco cena bitcoinu také pomalu narůstala. Celý proces formoval ekosystém BTC, který je dnes často označován za digitální zlato.
První halving, který snížil odměny z 50 BTC na 25 BTC, odstartoval novou éru, ve které se BTC stal vzácnějším aktivem a začal získávat na hodnotě. První halving měl zásadní dopad na těžařskou komunitu, která se musela rychle adaptovat na nové ekonomické podmínky.
Od té doby se blokové odměny snížily na aktuálních 3,125 BTC, a to díky třem dalším halvingům, které proběhly přibližně každé čtyři roky. Tím se výrazně omezil přísun nově vytěžených bitcoinů na trh, což nadále posilovalo jejich vzácnost.
Bitcoin se od té doby stal obecně uznávaným nástrojem pro uchování hodnoty, což přispělo k jeho adopci u jednotlivců, firem i institucí. Současně nadcházející snižování odměn motivuje těžaře k hledání inovativní technologie a efektivnější způsoby těžby, což podporuje technologický rozvoj v celém odvětví.
Dvanácté výročí halvingu v kontextu letošního ATH
Dvanácté výročí halvingu přichází v období, kdy cena BTC dosahuje téměř rekordní hodnoty 99 600 USD, která byla dosažena 22. listopadu. Aktuální růst ceny není bez příčiny, ale odráží celkové zlepšení víry ve schopnost BTC uchovávat hodnotu na finančních trzích.
Historicky byly halvingy spojeny s významnými cenovými rally, což se potvrdilo i při čtvrtém halvingu v dubnu letošního roku. Investoři a analytici považují halving za klíčový faktor, který podporuje růst ceny a zároveň omezuje emitaci BTC.
Můžeme si zdůraznit klíčové milníky a změny, které těžební ekosystém bitcoinu za posledních 12 let zažil. Od první implementace bitcoinového protokolu se systém stále vyvíjí, což vedlo k jeho robustnosti a schopnosti odolávat různým výzvám, včetně regulačních tlaků a technologických omezení. Bitcoin se stal vzorem pro ostatní kryptoměny, které usilují o podobný úspěch.
Dalších 1,2 milionu bitcoinů k vytěžení
Ke dni 27. listopadu bylo v oběhu 19,8 milionu bitcoinů. Zbývá tedy vytěžit pouhých 1,2 milionu BTC, což představuje méně než 6 % celkového limitu 21 milionů coinů. Určený limit je klíčovým prvkem BTC, který zajišťuje jeho vzácnost a stabilitu. Těžba posledních bitcoinů bude velmi náročná, protože odměny se budou nadále snižovat a obtížnost těžby (hashrate) taktéž nadále poroste.
Hashrate odráží vysokou konkurenci mezi těžaři. Další úprava obtížnosti těžby se očekává dne 2. prosince. Jedná se o další test pro těžaře, kteří již nyní pracují na hranici ziskovosti. Avšak popsaná dynamika činí bitcoin bezpečným a posiluje jeho pozici jako spolehlivého uchovatele hodnoty.
Těžaři bitcoinu se nevzdávají
Navzdory rostoucí obtížnosti těžby a klesajícím odměnám těžaři bitcoinu neztrácejí motivaci. Rally na kryptoměnových trzích je hlavním důvodem, proč zůstanou aktivní. V současnosti se BTC obchoduje za 96 871 USD, což představuje nárůst o 160 % za poslední rok. Cena BTC značně vzrostla od posledního halvingu v dubnu, kdy se jeho hodnota zvýšila přibližně o 45 %. Popsaný trend dokazuje, že halvingy mají přímý dopad na tržní dynamiku:
Rostoucí cena bitcoinu také umožnila těžařům podniknout kroky ke snižování nákladů a zavádění moderních technologií, jako je umělá inteligence. Podle evropské investiční firmy CoinShares těžební průmysl čelil v roce 2024 vážným výzvám. I přesto se však dokázal adaptovat na nové situace. Některé těžební společnosti, jako Marathon Digital, dokonce zvýšily své investice do BTC, aby si zajistily svou dlouhodobou firemní konkurenceschopnost.
Stát El Salvador, který je známý svou adopcí a nakupováním BTC (1 den = nákup 1 BTC), podnikl kroky k těžbě BTC pomocí geotermální energie z vulkánů. Jejich přístup nejenže snižuje náklady na těžbu, ale také podporuje udržitelné zdroje energie. Salvador tak ukazuje, jak může být těžba kryptoměn ekologická a dostupnější pro rozvojové země.
Gary Gensler odstupuje, ale právní spory proti kryptofirmám mohou pokračovat, dokud Kongres nevyjasní vztah mezi kryptoměnami a zákony o cenných papírech.
Genslerova dědictví v SEC: Regulace skrze vynucování a právní spory
Gary Gensler, předseda Komise pro cenné papíry a burzy USA (SEC), nebude pokračovat ve své funkci po 20. lednu, kdy do úřadu nastoupí nová prezidentská administrativní vláda. Pro mnoho lidí pohybujících se v kryptoměnovém světě je tento den velmi očekáván. Genslerovo dědictví bude mít avšak trvalý vliv na celý kryptosektor v USA.
Gensler se stal symbolem přístupu, který kryptoměnový sektor označuje jako regulaci skrze vynucování (RBE). Tento přístup zahrnoval řadu žalob proti kryptoměnovým a blockchainovým firmám, přičemž poskytl minimální konkrétní pokyny nebo jasnou sadu pravidel. Mnozí v kryptoměnovém průmyslu považují jeho kroky za škodlivé pro celý průmysl.
Tyler Winklevoss nedávno řekl, že žádná omluva nemůže napravit škody způsobené Genslerem. Svou regulací skrze vynucování přistupoval ke kryptoprůmyslu bez ohledu na negativní dopady na jeho pracovníky.
Právníci v sektoru se vyjadřují kriticky k Genslerovu pokusu o rozšíření pravomocí SEC na digitální aktiva. Jeden z právníků, který si přál zůstat v anonymitě, uvedl, že Genslerovo prohlášení o všech kryptoměnách jako o cenných papírech bez jasných pravidel vytvořilo v USA prostředí, které bylo pro blockchainové firmy téměř neudržitelné.
Tradiční přístup SEC k regulaci a vynucování pravidel
Někteří odborníci mimo kryptoměnový svět vnímají Genslerův přístup jako pokračování dlouhé tradice vynucování právních předpisů ve Spojených státech. Regulační agentury v minulosti často uplatňovaly stejný postup pro nové technologie, a to včetně internetu či kryptoměn.
Ačkoliv regulace skrze vynucování není novinkou, odborníci jako Karen Ubell tvrdí, že SEC tento nástroj použila nevhodně jako jediný způsob regulace kryptoměnového sektoru. Popsaný přístup podle ní fungoval spíše jako kladivo.
Podle Carol Goforth stále neexistuje jasná cesta k souladu s regulačními požadavky pro firmy v kryptoprůmyslu. I po celé řadě žalob SEC zůstává v praxi zmatek ohledně aplikace stávajících pravidel pro kryptoměnová aktiva.
Soudní spory proti kryptoměnovým firmám: Pokračování i po Genslerově odchodu
I po odchodu Genslera budou pravděpodobně pokračovat právní spory, a to jak ze strany SEC, tak ze strany soukromých osob. Ty mohou i nadále podávat žaloby na kryptoměnové firmy kvůli porušování zákonů o cenných papírech.
Ačkoliv někteří odborníci hájí Genslerovu praxi jako přiměřený krok pro vynucování zákonů v kryptosektoru, mnoho kritiků tvrdí, že Genslerovo jednání šlo příliš daleko. Podle nich SEC nedostatečně vysvětlila své kroky, čímž způsobila nejistotu a pochybnosti o kryptoměnách.
Měla by USA následovat příklad EU a zavést podrobné regulace pro kryptoměny?
V Evropě byl přístup k regulaci kryptoměn odlišný. Zatímco v USA převládal přístup regulace skrze vynucování, v Evropské unii se zaměřili na vytvoření podrobných regulačních rámců, jako je regulace MiCA. Podle právníků by i USA mohly z tohoto přístupu těžit.
Podle odborníků, jako je Todd Phillips, musí Kongres v USA zasáhnout a vyjasnit aplikaci zákonů o cenných papírech na kryptoměnová aktiva. Pokud se to nestane, rozhodnou o tom soudy, což by nebylo optimální pro žádnou stranu.
Závěrem lze říci, že přístup SEC pod Genslerovým vedením vytvořil v kryptoprůmyslu nejistotu a problémy s regulační jasností. Jak ukázal i případ evropské regulace MiCA, přehlednější a podrobnější pravidla by mohla pomoci k lepší stabilitě trhu a ochraně investorů. Pro americký kryptosektor je tedy zásadní, aby došlo k přehodnocení regulace a přijetí efektivnějších právních kroků.
Zaregistrujte se na Binance skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky
Bitcoin by mohl zaznamenat 30% korekci před očekávanou růstem na 100 000 USD, tvrdí analytici. Bitcoin by mohl stále zaznamenat korekci až o 30 % během svého boje o dosažení šestimístné hodnoty poprvé v historii.
V době psaní tohoto článku byla cena bitcoinu 96 458 USD, což představuje pokles o více než 3 % oproti jeho historickému maximu přibližně 99 800 USD, kterého dosáhl 22. listopadu. Navzdory tomuto poklesu zůstává bitcoin v býčím trendu, přičemž investoři nadále očekávají dosažení milníku 100 000 USD.
Zatímco většina analytiků souhlasí, že překonání hranice 100 000 USD je jen otázkou času, někteří očekávají hlubší korekci před dosažením tohoto milníku.
Podle Ryana Lee, hlavního analytika společnosti Bitget Research, by bitcoin mohl zaznamenat korekci až o 30 % dříve, než obnoví svůj býčí trend. V nedávném rozhovoru uvedl:
Při snaze překonat psychologicky důležitou cenovou hladinu 100 000 USD budou investoři muset čelit intenzivním korekcím. Historická data ukazují, že bitcoin může stále klesnout až o 30 %, než dosáhne svého cyklického vrcholu.
I když historické vzory nejsou vždy přesné při předpovídání budoucího vývoje cen, potenciální korekce o 30 % z maxima 99 800 USD by teoreticky mohla poslat cenu bitcoinu pod 70 000 USD.
Bitcoin na cestě k překonání hranice 100 000 USD: Otázka času a vliv ETF
Překročení hranice 100 000 USD je podle většiny analytiků pouze otázkou času, přičemž dočasné korekce jsou běžnou součástí býčích cyklů na kryptotrhu. Většina analytiků však neočekává, že aktuální korekce bude dlouhodobá.
Podle Anndyho Liana, autora a experta na blockchainové technologie, by bitcoin měl v krátkodobém horizontu překonat hodnotu 100 000 USD. Ten pro stejný web uvedl:
Dosažení 100 000 USD pro bitcoin není jen milník; je to důkaz rostoucí důvěry v decentralizované finance a neutuchající snahy o finanční suverenitu. Jak globální adopce zrychluje a institucionální zájem roste, hranice 100 000 USD symbolizuje nejen cenu, ale také změnu paradigmatu v tom, jak vnímáme a využíváme peníze.
Na cenový pokles bitcoinu měly vliv také stagnující investice do amerických spotových bitcoinových ETF. Podle dat společnosti Farside Investors zaznamenaly tyto ETF během dvou dnů čisté záporné toky, s kumulativními odlivy přes 122 milionů USD ke dni 26. listopadu. Dne 27. listopadu však byly toky téměř neutrální, s celkovým přílivem 48 BTC u Bitwise a mírnými přílivy 2,8 BTC u VanEck, zatímco Grayscale a další fondy nezaznamenaly žádné významné změny. Tato stabilizace naznačuje, že trh může nacházet rovnováhu po předchozím poklesu.
Přestože institucionální zájem může v krátkodobém horizontu kolísat, stále existuje široký konsensus, že růst bitcoinu je nevyhnutelný.
Zpomalení přílivů do bitcoinových ETF na konci měsíce není neobvyklé a podle analytiků z Bitfinex by následné oživení nákupů ETF mohlo podpořit další růst bitcoinu.
„Nyní, když se zdá, že přílivy ETF narazily na překážku a nákupy MicroStrategy ustaly, je zcela normální, že cena podléhá korekci a hledá novou rovnováhu mezi nabídkou a poptávkou, jakmile marginální nákupy skončí.“
Zatímco analytici z Bitfinex očekávají korekci až o 20 %, jsou přesvědčeni, že poslední prodej dluhopisů společnosti MicroStrategy ve výši 2,6 miliardy dolarů posílí trh. V kombinaci s obnovenými nákupy ETF by pak mohly kryptoměny dovést k novým historickým maximům ještě před začátkem roku 2025.
Bitcoin čeká na další impulz a mezitím se část kapitálu přesouvá do altcoinového trhu, zejména do meme coinů, které nabízejí investorům vysoký potenciál růstu. Jedním z nejzajímavějších projektů je v současnosti Pepe Unchained, který se odlišuje nejen zábavnou stránkou, ale také inovativními funkcemi a technologickou vyspělostí.
Pepe Unchained: Kombinace memů a pokročilé technologie
Pepe Unchained (PEPU) představuje nový milník v oblasti meme coinů, který kombinuje zábavu, inovace a praktické využití. Projekt využívá vlastní pokročilýLayer-2 blockchain, který nabízí mnohem rychlejší a levnější transakce než tradiční blockchainy, jako je Ethereum. Tato technologie umožňuje obchodníkům s meme coiny větší flexibilitu a efektivitu při provádění transakcí.
Pepe Unchained L2 Sneak Peek!
What we're building is not just a new chain, but an entire ecosystem.
Jedním z hlavních taháků Pepe Unchained je robustníekosystém funkcí, které projekt nabízí. Kromě rychlých a levných transakcí se projekt zaměřuje na zapojení komunity prostřednictvím nástrojů, jako je staking s dynamickým APY až 59 % a unikátní aplikace Pepe’sPump Pad, která uživatelům umožní vytvářet vlastní meme coiny během několika kliknutí. Tento ekosystém je navržen tak, aby nejen pobavil, ale také poskytl uživatelům reálnou hodnotu.
Pepe Unchained také podporuje rozvoj svého ekosystému prostřednictvím grantového programu, který motivuje vývojáře k vytváření nových aplikací a funkcí na této platformě. Tento program umožňuje projekt dále rozšiřovat a inovovat, což přitahuje zájem jak technologických nadšenců, tak investorů.
Předprodej tokenu PEPU přilákal enormní zájem investorů a během krátké doby vygeneroval více než57 milionů dolarů. Tento úspěch podtrhuje důvěru komunity v projekt a jeho potenciál pro další růst. Do konce předprodeje zbývá už jen několik dní a týmem avizované zalistování na předních kryptoburzách by mohlo dále podpořit hodnotu tokenu.
Silná komunita je jedním z klíčových prvků úspěchu Pepe Unchained. Projekt si získal obrovské množství fanoušků, kteří aktivně podporují jeho rozvoj a šíří povědomí o jeho unikátním přístupu. S ambiciózními plány na další expanzi a nové funkce má Pepe Unchained potenciál stát se jedním z lídrů mezi memecoiny a dlouhodobě prosperovat na trhu.
Klíčové body o Pepe Unchained:
Blockchain: Pepe Unchained Layer-2 (Ethereum L2).
Token: PEPU.
Staking: APY až 59 %.
Průběh předprodeje: Přes 57 milionů USD vybráno
Čas do konce předprodeje: 14 dní
Cena PEPU: 0,01295 USD
Pro více informací navštivte web projektu a přečtěte si podrobný whitepaper, nebo sledujte novinky o Pepe Unchained naplatformě X a Telegramu.
*Příspěvek je reklama a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu.Nejedná se o investiční doporučení. Autorem příspěvku není redakce portálu Kryptomagazin.cz. Nevyjadřuje tedy názor redakce ani provozovatele portálu Kryptomagazin.cz. V případě, že využijete poskytnutá sdělení a informace v tomto článku jako investiční doporučení nebo investiční radu, činíte dle vlastního uvážení a na vlastní riziko.Kryptoměny jsou velmi spekulativní a neregulované, hrozí riziko ztráty kapitálu.
Zámořské trhy ovlivnil čtvrteční Den díkuvzdání a následný Black Friday. V praxi to znamenalo, že se celý týden nesl v poklidném obchodním duchu. Ve čtvrtek byla americká burza zavřená úplně a v pátek se v USA obchodovalo jen dopoledne. Většina tamních investorů si však vzala volno od začátku týdne a nic zvláštního se na trhu nedělo.Tedy až na obvyklou písničku. Průmyslový Dow Jones si vytvořil nový rekord.
Ani Donald Trump nedokázal zkazit pozitivní náladu
Sváteční náladu trhům nepokazil ani Donald Trump, který oznámil, že jako první krok v prezidentském úřadu zavede cla na mexické a kanadské zboží a na čínské navýší clo o 10 %. Trump očekává, že se tím nejen zlepší konkurenceschopnost tuzemských firem na domácím trhu, ale že donutí Mexiko k zastavení vlny migrantů a drog do USA. Nad konečným zavedením cel vyvstává hned několik otázek.
Často se mluví o tom, že efekt může být dost opačný, protože jestli se budou danit i americké firmy, které mají továrny na některý z komponentů v Mexiku, jejich situaci na trhu to zkomplikuje. Už nyní se také mluví o tom, že budou existovat výjimky. Avšak daleko důležitější bude reakce dotčených států. Je otázkou, zda se nebudou chtít bránit a nenajdou způsob, jak USA uškodit.
Jedno je jisté: Čína již teď přemýšlí, jak cla obejít anebo na ně najít adekvátní odpověď. Jádrem problému je, zda se státy nezačnou vzájemně provokovat a útočit na sebe. Tento styl obchodní války by měl samozřejmě dopad na burzu.
Pokud však dotyčné země spolknou hořkou pilulku v podobě cel, nic se nestane. Tuto variantu považují akciové trhy stále za pravděpodobnou, a tak byla reakce na Trumpova slova malá. To však neznamená, že to tak nutně dopadne. Situace se mění prakticky ze dne na den. Na konci ledna tak může být všechno jinak. Důležité v této chvíli je nepropadnout euforii z toho, že akciové indexy lámou historické rekordy, a pamatovat na rizika.
Video: Bitcoin tvoří vrchol
Hledat perly mezi zářícími hvězdami
Abych nebyl označován za starého medvěda, který vidí všude jenom katastrofy, zdůrazním, že růst amerických indexů v poslední době má v sobě i něco pozitivního. Když se totiž podíváme na vývoj akcií Magnificent 7 a vypustíme z této skupiny Teslu, zjistíme, že od Trumpova zvolení rostly jen mírně a i přesto se americké indexy dokázaly dostat na historická maxima.
Už tedy neplatí dlouho opakovaná mantra, že růst indexů je plně závislý na výkonnosti skupiny Magnificent 7 a na tom, jak se jim podaří u investorů prodat téma umělé inteligence. To však neznamená, že nám má být osud těchto akcií lhostejný. Jedná se totiž o velké firmy s velkou váhou v indexech: kdyby došlo k výrazným výprodejům těchto akcií, stáhly by celý index s sebou dolů. Ale to teď není předmětem úvahy.
Když se podíváme podrobněji na firmy z indexu Dow Jones, zjistíme, že velmi solidní růst předvedly akcie Boeing (+4,12 %), 3M (+3,98 %) nebo Unihealth (+3,27 %). V indexu Nasdaq 100 najdeme zase akcie Ross Stores (+6,01 %), DexCom (+7,08 %), T-Mobile US (+3,6%) a další firmy. Důležité je vidět, že se i mimo ty nejsledovanější se najdou silně rostoucí společnosti. Nyní opravdu přišla doba, kdy bude klíčem k úspěchu na akciových trzích kvalitní stock picking.
Makroekonomika: strašák inflace znovu na scéně
Těsně před Dnem díkuvzdání se investoři dozvěděli výši PCE inflace. Je zbytečné připomínat, že tento údaj podle Fedu nejvíc vypovídá o stavu věci. Dobrou zprávou je, že PCE inflace dopadla přesně podle očekávání analytiků.
V říjnu meziročně inflace se stabilizovala na úrovni 2,8 % a meziměsíčně dosáhla 0,3 %. Čísla dopadla podle očekávání, ovšem bystrému pozorovateli neuniklo, že inflace začala lehce růst. Když se vezmou v potaz i ostatní inflační údaje za říjen, jako je obecná nebo jádrová inflace, dojdeme k zjištění, že pokles zastavil a inflace začala mírně růst. Nejde ještě o silnou druhou inflační vlnu, ale když k tomu přidáme možný efekt cel a dalších Trumpových opatření, můžeme si legitimně položit otázku, zda není druhé inflační kolo před námi.
Analytici stále ještě očekávají prosincové snížení sazeb na americkém dolaru o 25 bazických bodů, ovšem ti samí před rokem predikovali, že Fed sníží úrokové sazby dvanáctkrát. Což se nestalo. Skutečně vyvstává otázka, zda se Fed se snižováním sazeb neunáhlil. Protože kdyby k tomu nakonec došlo, znamenalo by to, že sazby za letošek klesly o rovných 100 bazických bodů. A to kosmetickým změnám zrovna neodpovídá. Na sociální sítích začal kolovat graf, který naznačuje, že ta nejhorší inflace je ještě před námi.
Hlavním problémem je, že Fed nevedl a ani nevede dostatečně restriktivní měnovou politiku. Dodnes se přesně neví, jak mělo fungovat tzv. měkké přistání. Klasická teorie zvýšení sazeb je založená na tom, že vysoké sazby způsobí silný šok, který ekonomiku očistí. Je to terapie bolestná, ale nezbytná, a nese se v duchu schumpeterovské destrukce. Fed chtěl od začátku porazit inflaci, aniž by se něco rozbilo. Když nastala loni v březnu dluhopisová krize, která mohla tento očistný proces spustit, Fed našel možnost, jak tomu zabránit.
Ironií je, že nyní začínáme snižovat sazby a americké akciové trhy jsou na rekordních hodnotách stejně jako tamní ceny nemovitostí. To je velmi důležité, protože právě rostoucí ceny nemovitostí umožňují Američanům se zadlužit na větší spotřebu.
Pokud budou sazby v příštím roce rychle klesat, skončí to tím, že akciové trhy i ceny nemovitostí porostou. Už jen tyto dva faktory jsou silně proinflační. Osobně se tedy domnívám, že bychom hypotézu druhé inflační vlny neměli brát na lehkou váhu. Prozíravý investor se na tuto eventualitu připravuje. Není v tom sám, protože cena zlata začala po nedávných propadech růst. To je známka toho, že se investoři chtějí před inflací chránit. Tento růst je o to cennější, že se odehrává v době, kdy je dolar extrémně drahý. Pokud klesne, může to zlatu velmi pomoct.
Nejvíce z amerického svátku profitovaly čínské akcie. Protože se Donald Trump věnoval krocanovi, kterého si dával společně s Elonem Muskem, mohlo si vedení čínské komunistické strany vydechnout.
Burza v Šanghaji přidala 1,80 %. Hongkongský Hang Seng taktéž předvedl v porovnání s ostatními indexy solidní výkon a vzrostl o víc než 1 %. Velmi zajímavá situace byla v Japonsku. Tamní Nikkei ztratil 0,35 %, což ale nebylo to nejzajímavější. Japonský jen posílil díky spekulacím, že japonská centrální banka bude na něm muset znovu zvednout úrokovou sazbu.
Jen se tak dostal pod hranici 150 za dolar. Pokud prolomí support na 147 jenech, můžeme se dočkat dalšího posilování. Pro připomenutí, v srpnu letošního roku spustilo zvýšení sazeb a následné posílení jenu výprodej na japonském trhu. Ponechá-li americký Fed sazby beze změny a japonská centrální banka je zvedne, můžeme zažít podobné zemětřesní jako v létě.
Německý Dax si vedl skvěle a přidal 1,57 %. Jeho růst je o to překvapivější vzhledem k tomu, že se teď prakticky denně setkáváme s tím, že ta či ona významná německá firma propouští zaměstnance. Francouzský index CAC 40 naopak kvůli vleklé politické krizi znovu oslabil, odepsal 0,27 %. Bude malý zázrak, pokud uzavře rok pozitivně. Burza v Londýně udržela zelená čísla a lehce posílila o 0,31 %
I přes zkrácený týden trhy v zámoří uzavřely pozitivně. Průmyslový Dow Jones přidal 1,39 %, technologický Nasdaq posílil o 1,13 % a index S&P 500 vyrostl o 1,06 %.
Kryptoměny: Ani napodruhé bitcoin 100 000 dolarů nepřekonal
Minulý týden jsme byli svědky lehké korekce na bitcoinu, při níž se jeho cena na chvíli dostala pod 92 000 dolarů. Oslabování mu však moc nesvědčilo a velmi rychle k překvapení všech zamířil znovu nahoru. O Black Friday se zdálo, že se bitcoin nadechuje k rozběhu, aby konečně překonal mytickou hranici 100 000 dolarů. Moc nechybělo a dostal by se na hodnotu 98 400 dolarů, ale pak hned začal znovu ustupovat. V době psaní článku byla jeho cena okolo 97 000 dolarů, což představovalo slušnou týdenní výkonnost 4,16 %.
Velmi optimistickou vizi pro jeho růst předložil zakladatel CardanaCharles Hoskinson, který řekl: „Jsem přesvědčený, že bitcoin půjde během 12 až 24 měsíců na 250 000 až 500 000 USD díky přílivu nových peněz a úrokovým sazbám.“ Uvidíme, zda se jeho věštba vyplní. V každém případě, kdo věří v to, že Fed bude svižným tempem snižovat sazby, je pro něj bitcoin společně s dluhopisy skvělá volba.
Závěr: Nejasný výhled na další týden
Čeká nás poslední měsíc v roce. Ten je alespoň podle statistických údajů jedním z nejpříznivějších pro investory. Uvidíme, jak tomu bude letos. Pokud se bude americkým burzovním trhům dařit, můžeme se dočkat toho, že index S&P 500 dosáhne roční výkonnosti 30 %. To by znamenalo jediné: rok 2024 bude velmi dobrým obdobím pro americké akciové investory.
V USA budou investoři sledovat především data z pracovního trhu. Dozvíme se hodnoty JOLTs, Non Farm Payrolls a míru nezaměstnanosti za listopad. Ve středu má promluvit veřejně šéf Fedu Jerome Powell. Investory bude zajímat především jeho vize měnové politiky, jakmile zasedne Donald Trump v Bílém domě.
V Evropě se dění obrátí především k Francii. Francouzská vláda má poslední měsíc, aby schválila rozpočet na příští rok. Protože současný premiér nemá v parlamentě většinu, je jeho jedinou možností použít dekret, který obejde hlasování poslanců. Francouzský parlament ho ale může potrestat tím, že vyvolá hlasování o nedůvěře, které má Michel Barnier prakticky nulovou šanci ustát.
Na konci roku tak může být Francie bez rozpočtu a bez vlády. To by znamenalo pozdvižení pro dluhopisové trhy. Na evropských finančních trzích tak může být ještě do konce roku horko. Celá situace by nás měla zajímat, protože jestli jsou Německo a Francie v hluboké ekonomické a politické krizi, bylo by bláhové se domnívat, že se České republice tyto krize vyhnou.
Berkshire Hathaway, vedená legendárním investorem Warrenem Buffettem, je známá svým důrazem na dlouhodobé a stabilní investice. Dvě z klíčových společností v jejím portfoliu, Coca-Cola a Apple, představují odlišné, ale úspěšné obchodní modely.
The Coca-Cola Company (KO) je největší nápojovou společností na světě, zahrnující značky jako Gold Peak, Minute Maid, Dasani a další. Díky ikonické značce a bezkonkurenční distribuční síti je Coca-Cola známou společností ve více než 200 zemích, čímž si vybudovala důvěru a povědomí u spotřebitelů po celém světě.
Roční tržby společnosti dosahují přibližně 46 miliard dolarů a pravidelně rostou spolu s jejími zisky. Podobně je tomu i u dividendy, která byla zvyšována každoročně po dobu posledních 62 let. Právě tento stabilní příjem je hlavním důvodem, proč Warren Buffett investoval do Coca-Coly již v roce 1988. Kombinace stabilního růstu a akcionářsky přívětivé politiky činí z Coca-Coly základní pilíř dlouhodobých investičních portfolií.
Neočekává se, že by se tento trend měl brzy měnit. Na rozdíl od svého konkurenta PepsiCo, Coca-Cola neplní většinu svých produktů sama. Většina jejích příjmů pochází z prodeje koncentrátů franšízovým plničům, kteří se starají o výrobu a distribuci produktů do obchodů. Tento obchodní model izoluje Coca-Colu od provozních výzev a maximalizuje její ziskovost.
Popsané uspořádání firmy znamená nižší celkové tržby, ale vyšší ziskovou marži, protože plniči nesou většinu nákladových rizik. Vyšší marže znamenají vyšší zisk na akcii, což podporuje udržitelnou výplatu dividend. Strategická dělba odpovědností zajišťuje, že Coca-Cola zůstává efektivní a ziskovou společností.
Berkshire Hathaway vlastní 400 milionů akcií Coca-Coly, jejichž hodnota činí přibližně 26 miliard dolarů. To samo o sobě dokazuje dlouhodobou důvěru Warrena Buffetta v Coca-Colu a její schopnost udržet si konkurenční výhodu na globálním trhu s nápoji.
Největší investicí Berkshire Hathaway je v současnosti Apple (AAPL). Ačkoli Buffett (nebo alespoň jeden z jeho poradců) postupně snižuje podíl v Applu, stále zůstává největší pozicí Berkshire s 300 miliony akcií v hodnotě přibližně 69 miliard dolarů. Tato kombinace spotřebitelské obliby a finanční síly činí z Applu výjimečnou společnost na technologicky náročném trhu NASDAQ.
Když Berkshire začala nakupovat Apple v roce 2016, mnohé to překvapilo. Buffett se tradičně vyhýbá technologickým akciím, protože jejich hodnota může být obtížně odhadnutelná kvůli složitosti technologií a jejich schopnosti udržet konkurenci na uzdě. Apple se však ukázal jako výjimka díky důrazu na zákaznickou loajalitu a opakované příjmy.
Jak čas postupoval, nákup Applu se ukázal jako stále lepší volba. Zákazníci Applu jsou nesmírně věrní a společnost nadále vyrábí konkurenceschopné produkty. Služby, jako jsou aplikace a digitální obsah, nyní představují opakované příjmy, které Buffett vyhledával, a tvoří přibližně čtvrtinu celkových tržeb Applu. Apple vytvořil ekosystém, který zajišťuje, že uživatelé zůstávají propojeni s jeho produkty a službami.
I přesto, že Berkshire letos prodala polovinu svého podílu v Applu, není to nutně negativní signál. Buffett se nebojí nakoupit velký podíl ve společnosti, kterou považuje za výjimečnou. Podíl Applu se stával příliš velkým, což představovalo přibližně polovinu hodnoty všech jeho investic do veřejně obchodovaných akcií. Takto koncentrovaná držba by mohla vystavit Berkshire zbytečnému riziku, což vedlo k prodeji části akcií.
Buffett také mohl předpokládat nárůst daně z kapitálových zisků, a proto prodal část akcií, aby zajistil realizaci zisků a zároveň rebalancoval portfolio. Pro dlouhodobé investory však Apple stále představuje atraktivní příležitost díky vedoucímu postavení na trhu smartphonů a růstu příjmů ze služeb. Služby Applu v loňském roce vzrostly o dalších 12 %, což prodlužuje dlouhodobý růstový trend.
I když se často zmiňuje o akciových výběrech Warrena Buffetta, je důležité si uvědomit, že Buffett osobně nevlastní akcie jako Apple, Coca-Cola nebo jiné akcie, které má Berkshire Hathaway v portfoliu. Investice Berkshire Hathaway odrážejí kolektivní rozhodnutí jejího vedení a jsou navrženy tak, aby maximalizovaly hodnotu pro akcionáře.
Buffett však vlastní přibližně 15 % akcií Berkshire Hathaway a přibližně třetinu hlasovacích práv tohoto konglomerátu. Toto propojení podporuje důvěru v jeho rozhodnutí a směřování společnosti. Investování s Buffettem znamená investování po jeho boku, což zvyšuje důvěryhodnost jeho strategií.
Investování by mělo být o výsledcích, a Berkshire Hathaway těchto výsledků v dlouhodobém horizontu rozhodně dosahuje. I když to není každý rok, Berkshire pravidelně překonává širší trh díky diverzifikovanému portfoliu a disciplinovanému přístupu k investování. Dlouhodobá hodnota Berkshire je výsledkem trpělivosti Buffetta a jeho týmu, stejně jako díky podílům v soukromých společnostech, které nejsou veřejně obchodované.
Mezi tyto společnosti patří například Shaw (výrobce podlah), Duracell (baterie), cestovní centra Pilot, Clayton Homes a pojištění Geico. Tyto firmy poskytují stabilní příjmy a jejich vlastnictví činí Berkshire jedinečnou společností. Zatímco Berkshire generuje značné peněžní toky ze svých aktiv, nevyplácí dividendy. Místo toho hromadí prostředky a rada čeká na další velké investiční příležitosti.
Rekordní hotovostní rezerva Berkshire ve výši 325 miliard dolarů by neměla být důvodem k obavám. Buffett dokázal být trpělivý a čekat na správnou příležitost, která by mohla být pro Berkshire zlomová. Až se tato příležitost objeví, Buffett začne investovat ještě předtím, než to veřejně oznámí.
Berkshire Hathaway tak zůstává příkladem disciplinovaného investování pro ty, kteří mají trpělivost nechat své bohatství stabilně růst.
Prozkoumejte akcie Berkshire Hathaway na platformě XTB
Tak nám skončil měsíc listopad a kurz ceny bitcoinu se zatím chová přesně podle očekávání. Vyplnil býčí vzory, testuje významné supporty a pokouší se zdolat 100 000 USD. Projdeme si dnes spolu opět bitcoin na různých časových grafech a pokusíme se odhadnout, kam se dále vydá.
Začneme opět na hodinovém grafu tohoto týdne. Z pohledu makroekonomických událostí nebyl zase až tak zajímavý, protože největší ekonomika světa si ve čtvrtek užívala volna (Den díkůvzdání) a v pátek zase šílenství kolem nákupu vánočních dárků (Black Friday). I přesto se tam ale najdou důležité informace, ze kterých se lze do budoucna minimálně poučit.
V pondělí ráno vidíme, že bitcoin jen došel vyplnit víkendový CME gap a pak začal klesat. Do úterního večera se propadl o 8 tisíc dolarů a některé již zachvátila panika. Spotové burzovně obchodovatelné fondy (ETF) za tyto dva dny celkově poklesly o více než 558 milionů USD (tedy kromě BlackRock, jejich fond narostl o více než čtvrt miliardy USD). Propad zastavilo až úterní zveřejnění FOMC Minutes. To je detailní zápis z posledního zasedání Fed, na němž došlo ke snížení základní sazby o 25 bazických bodů. Zápis dokázal trh evidentně uklidnit a středeční zveřejnění HDP a jádrového PCE už byly opět impulzem k růstu. Během čtvrtečního volna ve Spojených státech se tak kurz ceny bitcoinu stabilně pohyboval kolem 96 000 USD. I na objemech vidíme, že se většina opravdu věnovala oslavám a krocanovi.
Expirace bitcoinových opcí přinesla očekávaný růst
V pátek jsem psal o expiraci bitcoinových opcí za 13,6 miliardy USD. Vidíme, že se medvědi ještě před samotnou expirací (9:00) opravdu pokusili snížit cenu, ale býci jednoznačně vyhráli. Více než 3,5 miliardy USD v call opcích (právo nákupu) šlo uplatnit a předpokládal jsem růst s možným opětovným otestováním 100 000 USD. Růst se nakonec zastavil těsně před 99 000 USD a chicagská burza CME nakonec trh s deriváty uzavřela na ceně 97 515 USD. Pod touto cenou se aktuálně nacházíme a lze předpokládat, že dnes v noci, nebo zítra během dne, se na ní minimálně na skok vrátíme.
Vzor symetrického trojúhelníku jsem vyznačil do čtyřhodinového grafu. Spodní linie již byla třikrát otestována a i horní slušně několikrát zafungovala. Aktuálně to vypadá, že již došlo k průlomu a nyní testujeme, zda se z horní rezistence stal support. Logikou vzoru se cílovou úrovní stává 105 850 USD. V cestě nám ale stojí magická hranice 100 000 USD, kde lze očekávat silnou prodejní zeď. Naplnění tohoto vzoru tedy asi nebude úplně snadné.
Na denním grafu jsem vyznačil analýzu Ichimoku Kinko Hyo. Krátkodobý trend (Tenkan-sen) je aktuálně pod námi a tvoří první možný support (94 800 USD). Střednědobý trend (Kijun-sen) je rostoucí a značí tak obnovený býčí sentiment a chuť růst. V případě silnějšího zamítnutí by i ten mohl sloužit jako důležitý support (84 350 USD). Celkově je ale analýza výrazně býčí. Vidíme, že i Chikou span (aktuální cena vyznačená 26 dnů zpětně) je výrazně nad grafem. I to ukazuje silný býčí sentiment na trhu. Na proražení 100 000 USD budeme býky potřebovat.
Do týdenního grafu jsem tentokrát vyznačil potenciální vzor parabolického růstu. Ten má čtyři kroky s tím, že na konci třetího (označeno X) často dochází k rychlému zdvojnásobení ceny aktiva. Tyto podmínky zatím bitcoin zdárně plní, takže se lze podívat i na možný cíl tohoto vzoru. Ten vychází nad 250 000 USD.Osobně si nemyslím, že je tento cíl rychle reálný bez nějakého silnějšího katalyzátoru. Ale ten klidně může přijít ve formě odškodnění klientů FTX nebo reálnému zavedení bitcoinu jako rezervy USA.
Samozřejmě, že se ani dnes nezapomenu podívat na internet a zjistit, zda jsou populární analytici stále tak extrémně býčí a zda již nevyhlíží nějakou černou labuť.
Populární analytik a YouTuber Crypto Rover předpokládá, že cílová úroveň tohoto býčího trhu se nachází kolem 260 000 USD. To by bylo v souladu s cílem parabolického růstu.
Analytik Moustache se již mentálně posouvá k altcoinům. Předpokládá, že se blíží týdny a možná i měsíce, kdy altcoiny budou dohánět růst, který předvedl v poslední době bitcoin.
Stejně tak i Mikybull Crypto poukazuje na rostoucí výkony altcoinů. Index se již rychle blíží 75 bodům, což by znamenalo, že tři čtvrtiny TOP50 kryptoměn rostou za posledních 90 dnů více než bitcoin.
Keith Alan, stojící za nástrojem Material Indicators, poukazuje na silnou zeď prodejních příkazů nad námi. Podle objednávek to vypadá, že prorazit nad 100 000 USD nebude snadné, ale současně máme silný support kolem 95 000 USD nebo pak i kolem 90 000 USD. Vypadá to, že by se bitcoin mohl nějaký čas pohybovat v tomto pásmu.
Jak si tedy bitcoin v listopadu vedl?
Včera jsme uzavřeli měsíc listopad a podle očekávání dopadl skvěle. Nárůst 37,29 % jej zařadil na pomyslnou druhou příčku nejlepších měsíců tohoto roku. První místo zatím drží únor s nárůstem 43,55 %. Listopad téměř dosáhl průměrného výsledku předchozích let a zatím potvrzuje pravidlo zeleného září. V krátké historii bitcoinu zatím vždy po růstovém září přišly tři další růstové měsíce. Říjen a listopad pravidlo potvrdily. Čeká nás prosinec. Technicky vzato stačí, aby bitcoin v prosinci narostl o 3,66 % a jsme nad magickou hranicí 100 000 USD. Předpoklady na to jsou, protože průměrný prosincový růst je kolem 5 %. Minimálně nás čeká tradiční „Santa Claus rally“.
Pojďme si shrnout fakta a pokusit se odhadnout možný další vývoj. Tento týden jsme mohli vidět pokles skoro na 90 000 USD i opětovný silný růst. Každý pokus o přiblížení se 100 000 USD se zatím medvědům daří poměrně silně odrazit. Nad námi se evidentně vytvořila silná prodejní zeď a lze očekávat, že část obchodníků klidně prodá i těsně pod touto hranicí.
Očekávám, že se pokusíme v příštím týdnu opět zdolat tuto hranici odporu. Nečekám ale, že padne snadno. Nastane návrat k silnějším supportům. Kolem 95 000 USD nebo pak i 90 000 USD lze čekat podporu. Hodně záleží na datech z trhu práce Spojených států. V úterý (16:00) nám oznámí počty volných pracovních míst a v pátek (14:30) míru nezaměstnanosti. Oba údaje jsou důležitou součástí měnové politiky Fed. Do jejich dalšího zasedání schází již jen 17 dní a trh zatím předpokládá další snížení sazby o 25 bazických bodů. Případné pozitivní zprávy z trhu práce by tak mohly tato očekávání změnit. Možné nesnížení sazby by šlo brát jako medvědí signál pro bitcoin.
Osobně dnes očekávám ještě jeden pokles kurzu ceny bitcoinu. Vybrání likvidity kolem 95 500 USD a pak opětovný růst. V pondělí předpokládám naplnění CME gapu (97 515 USD) a pokus o 99 000 USD.Pak bych čekal pokles a vyčkání na úterní čísla z trhu práce. Takto mám zatím připravené pozice na futures. Další pohyb již hodně pak záleží na údajích z trhu. Technická analýza nám dává pouze pravděpodobné scénáře založené na historii chování, ale stále je to makro, které tady vládne. To si stále musíme opakovat.
Celý článek samozřejmě vyjadřuje jen a pouze můj osobní názor na situaci kolem bitcoinu. Moje osobní víra, že do konce roku 100 000 USD zdoláme, není pro vás ani investiční radou nebo nějakou formou doporučení. Před samotným investováním si vždy udělejte vlastní analýzu, definujte si investiční strategii a tou se řiďte. DYOR.
Dan Morehead, zakladatel a řídící partner Pantera Capital, prvního kryptoměnového fondu ve Spojených státech, přirovnal investici do bitcoinu v roce 2013 k nákupu zlata v roce 1000 př. n. l.
Odvážný výrok vyjadřoval jeho víru v potenciál bitcoinu, který byl v té době stále novinkou. Teprve se formoval jako digitální aktivum. V roce 2013 byl BTC považován za riskantní a spekulativní investici, o níž vědělo jen několik zasvěcených. Morehead ale viděl v této technologii revoluční změnu, která by mohla přetvořit svět financí.
Pantera Capital: Významný úspěch a vize
Dnes, po více než deseti letech, Pantera Capital vykazuje neuvěřitelný růst o více než 130 000 %. To potvrzuje, že se Moreheadova vize vyplatila. Firma se stala jedním z hlavních hráčů v oblasti kryptoměn. Její úspěch ukazuje na schopnost rozpoznat disruptivní technologické inovace dříve, než se stanou mainstreamem. Pantera Capital nyní spravuje miliardy dolarů v kryptoměnových aktivech, přičemž BTC je jedním z hlavních pilířů jejího portfolia.
Morehead ve svém blogovém příspěvku z 26. listopadu 2023 připomněl, že BTC v roce 2013 byl skeptiky považován za příliš riskantní. Tento pohled však neodradil jeho firmu, která i v těchto těžkých časech vkládala důvěru do technologie blockchainu. Morehead věřil, že decentralizovaná povaha bitcoinu a omezená nabídka v jeho protokolu mu dají jedinečnou výhodu v systému ovládaném centrálními bankami a fiat měnami.
Pantera Bitcoin Fund: Tisícinásobný růst investice
V červenci 2013, když Morehead spustil Pantera Bitcoin Fund, byla cena jednoho BTC pouze 74 USD. Od té doby jeho cena vzrostla o tisíce procent. Přestože BTC v té době vykazoval vysokou volatilitu, Pantera Capital se rozhodla vsadit na jeho budoucnost. Tato odvážná investice se dnes ukazuje jako jedna z nejúspěšnějších v historii firmy.
Dnes, s rostoucí legitimitou bitcoinu, se Morehead již nebojí, že by mohla cena BTC spadnout na nulu. Bitcoin se stal hodnotným aktivem stržní kapitalizací v bilionech dolarů. Jeho přijetí mezi institucionálními investory stále roste.
Zásadní roli v tomto procesu hrají produkty jako spotové Bitcoin ETF. Umožňují velkým finančním institucím vstup do trhu s kryptoměnami. Morehead věří, že BTC dosáhl kritické hranice, kdy je nyní příliš zakořeněn v globálním finančním systému, aby mohl zcela selhat.
Růst přijetí bitcoinu neskutečnou rychlostí
Morehead označil Bitcoin za aktivum, které dosáhlo únikové rychlosti. To znamená, že jeho růst už není závislý na vnějších faktorech, ale stává se samoudržitelným. S více než 300 miliony držitelů po celém světě se bitcoin dostal do fáze, kdy jeho přijetí mainstreamem není otázkou, ale realitou. Každý nový držitel BTC přispívá k jeho legitimitě a hodnotě, což podporuje jeho další růst.
Podíl světového bohatství uloženého v BTC se bude s rostoucí regulací a institucionalizací kryptoměn v USA a dalších zemích pravděpodobně zvyšovat. Regulační jasnost je klíčová pro přijetí BTC institucemi, jako jsou hedgeové fondy, penzijní fondy a korporace.
Bitcoin cílí na 15 bilionů dolarů
Morehead predikuje, že bitcoin se může stát aktivem s tržní kapitalizací 15 bilionů dolarů. Tato ambiciózní prognóza by znamenala cenu jednoho bitcoinu kolem 740 000 dolarů. Znamenalo by to nárůst o 667 % oproti současné hodnotě. Podle Moreheada může tento cíl být dosažen do roku 2028. A to v případě, že bude trend institucionalizace bitcoinu a růst jeho přijetí mezi retailovými i institucionálními investory pokračovat.
I přes všechny výzvy a volatilitu, které kryptoměnový trh zažil, Morehead stále věří, že bitcoin je na začátku své cesty stát se široce přijatým a uznávaným aktivem. S rostoucí podporou od regulačních orgánů, finančních institucí a retailových investorů je Morehead přesvědčen, že BTC má před sebou ještě mnoho let silného růstu.
Moreheadova vize BTC jako digitálního aktiva, které se stane součástí globálních finančních portfolií, se stává realitou. I když volatilita bitcoinu zůstává, jeho transformační potenciál pro svět financí je stále silnější. Jak BTC pokračuje v přijetí a rozvoji, stává se klíčovým prvkem finančního ekosystému 21. století.
Zaregistrujte se na Binance skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky
Coca-Cola pokračuje v růstu, zvyšuje dividendy a dále přitahuje investory. Je teď ten pravý čas na nákup?
Investoři obvykle nakupují akcie s očekáváním, že jejich hodnota poroste, jak bude společnost růst a zvyšovat svou ziskovost. Akcie však mohou nabídnout i další výhody. Jak firmy rostou a zrají, často se rozhodnou rozdělit část svých zisků akcionářům ve formě hotovostních dividend. Ještě atraktivnější jsou společnosti, které nejen vyplácí dividendy, ale každoročně je i zvyšují. Tyto akcie vykazují v průběhu času velmi silné výsledky ve srovnání s jinými typy investic.
Podle zprávy od Thornburg Investment Management klesly mezi lety 1990 a 2023 výnosy z dluhopisů z téměř 9 % na 3,41 %. Podobně i výnosy z akcií, vyjádřené výplatami dividend klesly zhruba z 3 % na 2,42 %. Zpráva také upozorňuje, že akcie s dividendami mohou investorům nabídnout nejen stabilní příjem, ale i potenciál růstu v průběhu času a pomoci přinést větší stabilitu jejich portfoliím v dlouhém horizontu.
Podle údajů Bloombergu vykázaly dividendoví aristokrati mezi lety 1990 a 2023 výnos 11,63 %, zatímco širší trh přinesl návratnost 10,2 %.
Pokud z dividendových akcií vyloučíme samotný fenomén aristokratů, zjistíme, jak důležité jsou dividendy pro celkové výnosy trhu. Podle zprávy S&P Dow Jones Indices tvořily dividendy od roku 1926 přibližně 32 % celkových výnosů širšího trhu, přičemž zbývajících 68 % pocházelo z růstu kapitálu.
To ukazuje, že jak stabilní příjem z dividend, tak i potenciál růstu kapitálu jsou klíčovými faktory při formování očekávání celkového výnosu. Zpráva také zdůrazňuje význam složeného úročení u dividend. Kdyby dividendy nebyly reinvestovány, celkový výnos na trhu od 1. ledna 1930 do konce července 2023 by činil 214 %. Při reinvesticích by výnos dosáhl ohromujících 7 219 %.
Jak je na tom Coca Cola?
Společnost Coca-Cola je americká nadnárodní nápojová firma, která od začátku roku 2024 zaznamenala růst akcií o téměř 7 %, což svědčí o vysoké důvěře investorů. Její nejsilnější konkurenční výhodou je silná značka, která vytváří ekonomickou bariéru a odlišuje ji od konkurence. Kromě dlouholeté pověsti spolehlivého výrobce kvalitního produktu má Coca-Cola také vynikající marketingové dovednosti, které udržují její značku vysoce viditelnou a snadno zapamatovatelnou pro spotřebitele.
Ve třetím čtvrtletí roku 2024 Coca-Cola vykázala tržby téměř 12 miliard dolarů, čímž překonala očekávání analytiků o 290 milionů dolarů. Její cash flow bylo také silné, s operačním CF 2,9 miliardy dolarů a volným cash flow ve výši 1,6 miliardy dolarů. Upravená provozní marže za toto čtvrtletí dosáhla výjimečných 30,7 %, což podtrhuje silnou ziskovost společnosti.
Tato stabilní výkonnost přináší dlouhodobé výhody pro akcionáře. Coca-Cola totiž již 62 let v řadě zvyšuje své dividendy, což je úctyhodný výkon, který jen málokterá firma může nabídnout. V současnosti vyplácí čtvrtletní dividendu ve výši 0,485 USD na akcii, což odpovídá dividendovému výnosu 3,03 %.
K 30. září 2024 vlastnilo podle Insider Monkey akcie společnosti 69 hedgeových fondů, což je nárůst oproti 68 fondům v předchozím čtvrtletí. Celková hodnota těchto podílů činila téměř 35 miliard dolarů. Největší individuální podíl držela Berkshire Hathaway Warrena Buffetta, která vlastní 400 milionů akcií.
V dalším videu Jaroslav Jarolím vysvětlí, proč bitcoin vytváří potenciální vrchol. Klíčové je totiž pochopit, že finále není jeden okamžik jako ve filmech, ale může se jednat o vcelku dlouhý proces. Nechybí cenové grafy pro bitcoin, akciové index, zlato a dluhopisový trh. Vše samozřejmě v kontextu.
Zatímco akciové trhy šplhají na rekordní hodnoty, investoři dychtivě sledují, kam zamíří jejich peníze. Většina z nich věří v nekonečný růst, ale Warren Buffett, ikona investičního světa, sází na opatrnost. Namísto honby za dalšími velkými akvizicemi se soustředí na budování hotovostní rezervy – největší v historii Berkshire Hathaway. Proč právě teď volí tuto strategii a co to znamená pro budoucnost? Podívejme se blíže na klíčové kroky, které Buffett a jeho tým podnikají.
Významné změny v portfoliu Berkshire Hathaway
Jedním z nejdiskutovanějších kroků bylo další snížení podílu v technologickém gigantovi Apple. Tato společnost již roky tvoří jádro portfolia Berkshire, ale Buffett se rozhodl část svých podílů prodat. Důvod? Dříve zmínil daňové aspekty, avšak skutečná motivace může být širší. Apple dosáhl na trhu nevídané hodnoty, což pro Buffetta, známého svou obezřetností, znamená příležitost snížit riziko. I přes tyto prodeje však Apple stále tvoří více než čtvrtinu celkové hodnoty portfolia, což svědčí o jeho důvěře ve společnost.
Dalším významným krokem byla redukce podílu v Bank of America, která je třetí největší investicí Berkshire. Tento finanční gigant zůstává i přes snížení pozice jednou z klíčových složek portfolia. Vedle těchto známých jmen se Buffett zbavil i několika menších investic, což ukazuje na celkovou snahu zjednodušit a stabilizovat portfolio.
I když Buffett omezil své angažmá v některých společnostech, neznamená to, že by úplně přestal nakupovat. Dvě nové investice, i když v malém rozsahu, upoutaly pozornost. První z nich je řetězec rychlého občerstvení Domino’s Pizza, což ukazuje na Buffettovu důvěru v odvětví dostupného stravování, které se dokáže adaptovat i na těžké ekonomické časy. Druhou novinkou je PoolCorp, americký lídr v distribuci vybavení pro bazény a vířivky. Tento krok může signalizovat sázku na rostoucí poptávku po luxusních produktech a volnočasových aktivitách.
Navíc Berkshire mírně zvýšila podíl ve výrobci leteckých součástek HEICO, což naznačuje důvěru v dlouhodobý růst leteckého průmyslu. I když tyto investice tvoří jen malou část portfolia, naznačují, že Buffett a jeho tým stále aktivně hledají nové příležitosti.
Prozkoumejte akcie Berkshire Hathaway na platformě XTB
Nejvýraznější zprávou z posledního čtvrtletí je neustálé navyšování hotovostní rezervy Berkshire Hathaway, která nyní dosahuje neuvěřitelných 325 miliard dolarů. Tato suma představuje nejen historický rekord, ale také značný podíl na celkové hodnotě společnosti. Co to znamená? Buffett se evidentně připravuje na možnost výrazných výkyvů na trzích.
Mnoho investorů si tuto strategii interpretuje jako předzvěst potenciálního poklesu trhu, na který chce být Buffett připraven. Jeho opatrný přístup vysílá jasný signál: v období vysokých valuací je lepší čekat na příležitost, než se vrhat do nákupů za každou cenu. Tento postoj potvrzují i změny v portfoliu, které ukazují na snahu o stabilitu a flexibilitu.
Změny v portfoliu Berkshire Hathaway a rekordní hotovostní rezervy ukazují na opatrnou, ale důmyslnou strategii Warrena Buffetta. Přestože trhy rostou, Buffett věří, že trpělivost a obezřetnost přináší největší odměny. Vyplatí se ale jeho opatrnost i tentokrát?
Pokud vás téma investic zaujalo a chcete se dozvědět více o aktuálních trendech, strategiích a názorech odborníků, nezapomeňte se zúčastnit Online investiční konference, kterou pořádá XTB. Akce se uskuteční v sobotu 30. listopadu od 13:00. Více informací a možnost bezplatného přihlášení najdete na: https://cz.xtb.com/online-investicni-konference-2024.
