V nedávném příspěvku pro Medium diskutoval zakladatel BitMEXu Arthur Hayes o svých postřezích týkajících se čistého RRP (Reverse Repo) a TGA (Všeobecný účet státní pokladny) jako indikátorů dolarové likvidity na trzích.
Na základě těchto faktorů plánuje odpovídajícím způsobem upravit své tempo prodeje státních dluhopisů a nákupů bitcoinů.
Hayes také věří, že nedávný vzestup na trhu s kryptoměnami není způsoben pouze očekáváním spotového BTC ETF.
Cena ropy a válka na Středním východě
Cena ropy a válka na Blízkém východě jsou konečnými divokými kartami. V článku Hayes zdůraznil nepředvídatelnou povahu globálních událostí a uznal konečnou divokou kartu: cenu ropy a probíhající konflikt mezi Hamásem a Izraelem.
Pokud by se Írán zapojil do války, mohlo by dojít k narušení dodávek ropy, to by způsobilo politické obtíže pro Federální rezervní systém (Fed) při udržování pasivního přístupu k měnové politice.
Krátkodobá řešení a cynický pohled na mír
Hayes se vyjádřil k akcím ministryně financí USA Janet Yellenové. Uvedl, že její snahy o řízení poklesu RRP jsou pouze dočasné. Argumentoval, že obavy týkající se trhu s americkými státními dluhopisy, které způsobily významné fluktuace v rozdílech výnosů, se znovu objeví a způsobí tlak na finanční systém.
V takovém scénáři by mohl Fed potřebovat zvýšit úrokové sazby k odstranění vysokých cen ropy. Na druhé straně by recese vyvolaná válkou a zvýšenými cenami energií mohla poskytnout odůvodnění pro snížení sazeb Fedu.
Tato nejistota by mohla zpočátku vést k prodeji bitcoinů, i když historicky se ukázalo, že kryptoměna má schopnost překonat výnosy dluhopisů během válečných dob.
Hayes naznačil, že bitcoin znovu poslouží jako aktuální ukazatel zdraví měnového systému v době války.
Skepticismus vůči míru a finančním dopadům války
S jistým cynickým tónem také krátce zmínil možnost míru a celosvětové harmonie, ale odmítl to považovat za pravděpodobný scénář. Naznačil, že válka byla konstantním prvkem v historii Spojených států od jejich založení v roce 1776, což naznačuje nedostatek optimismu ohledně významného posunu v budoucnosti.
Zmínil také nekonečné závazky prezidenta USA Joea Bidena podporovat válečné úsilí Izraele a upozornil, že to spolu s eskalujícím vojenským rozpočtem a zvýšeným vládním zadlužením vyvolalo obavy z globální inflace v době války.
„Americký vojenský rozpočet opravdu chystá explodovat – zejména pokud spojenci Hamásu, jako je Írán, reagují vstupem do konfliktu prostřednictvím svých zástupců. To povede k budoucímu nárůstu vládního dluhu bez limitu pro množství kapitálu, které válka může pohltit.”
Závěr
Analýza Arthura Hayese naznačuje, že bez ohledu na politické nejistoty a cenové výkyvy, má bitcoin potenciál obstát jako alternativní investiční nástroj v tomto nejistém a dynamickém finančním prostředí. Jeho výhled je založen na historii bitcoinu v období válek, přičemž zdůrazňuje, že i přes turbulentní události zůstává kryptoměna jedním z klíčových ukazatelů celkového zdraví finančního systému.
