Nové znepokojivé zprávy naznačují potenciální riziko pro stabilitu ceny BTC a celého kryptoměnového trhu. Podle posledních informací čínské lokální vlády údajně začaly tajně rozprodávat své rozsáhlé zásoby kryptoměn.
Skryté prodeje zabaveného Bitcoinu
Přestože je jakékoli obchodování s kryptoměnami v Číně oficiálně zakázáno, tamní místní samosprávy podle čerstvých zpráv zpravodajské agentury Reuters potichu a zřejmě bez větší regulace prodávají dříve zabavený Bitcoin. Postup čínské administrativy nyní vyvolává značné obavy na trhu.
Pokud by se totiž tyto prodeje zrychlily nebo probíhaly nekoordinovaně, mohly by nečekaně zaplavit trh velkým objemem nabídky. To by mohlo vést k narušení křehké rovnováhy a v krajním případě i vyvolat prudký cenový propad.
Dle dostupných odhadů držely čínské lokální samosprávy na konci roku 2023 přibližně 15 000 BTC. Tehdejší tržní hodnota těchto aktiv činila zhruba 1,4 miliardy amerických dolarů (při současných cenách by byla ještě podstatně vyšší). Zabavené digitální mince jsou nyní údajně postupně prodávány prostřednictvím specializovaných soukromých firem.
Získaný výtěžek z těchto prodejů je následně převeden na čínské jüany. Peníze pak směřují na účty příslušných čínských vládních institucí. Je však důležité tyto zásoby držené lokálními vládami odlišit od mnohem větších strategických rezerv Bitcoinu. Ty údajně drží centrální čínské orgány (některé odhady hovoří až o 194 000 BTC v hodnotě kolem 16 miliard dolarů).
Paradox čínských prodejů
Celá situace okolo prodejů zabaveného Bitcoinu čínskými úřady je velmi paradoxní. Čína totiž již před několika lety zavedla velmi přísný celostátní zákaz jakéhokoli obchodování s kryptoměnami a jejich těžby pro své občany a firmy. Nyní však její vlastní vládní a samosprávné složky z prodeje těchto „zakázaných“ digitálních aktiv evidentně profitují a získávají tak prostředky do svých rozpočtů.
Pokud by čínské místní vlády začaly prodávat zabavené Bitcoiny rychleji, ve větším objemu nebo nekoordinovaně, mohlo by to velmi snadno vést k náhlému a nečekanému přetlaku nabídky na burzách. Navzdory těmto externím rizikům a nejistotám plynoucím z čínských aktivit však aktuální technická analýza ceny bitcoinu ukazuje určitou míru krátkodobé stability a odolnosti. Více informací se samozřejmě dozvíte v naší nejnovější videoanalýze.
V době psaní článku se cena BTC pohybuje okolo 84 644 USD dle KMC.
Závěr
Co si o této situaci myslíte vy? Dejte nám vědět do komentářů. Neváhejte se přidat také na náš oficiální server KRYPTOMAGAZIN CZ. Staňte se také součástí naší komunity a získejte přístup k portfoliu našich analytiků.
Sleduj Jardovo investiční portfolio s pravidelným komentářem, jak postupuje.
Prezident Donald Trump znovu zaútočil na předsedu Federálního rezervního systému (Fed) Jeroma Powella.
Na své sociální síti Truth Social ve čtvrtek Trump ostře zkritizoval šéfa Fedu Jeroma Powella. Napsal, že Powell podle něj vždy reaguje pozdě a často se mýlí. Zároveň uvedl, že jeho odvolání by mělo přijít co nejdříve. Trump je přesvědčen, že centrální banka měla úrokové sazby snížit už dávno, a vyzývá, aby to Fed udělal okamžitě.
Přestože není jasné, zda Trump naráží na plánovaný konec Powellova funkčního období, nebo zda přímo vyzývá k jeho předčasnému odvolání, jeho výroky znovu otevírají debatu o nezávislosti centrální banky na politickém tlaku. Powellovo funkční období ve vedení Fedu trvá až do května 2026.
ECB snižuje sazby, Fed váhá. Trump se opírá do Powella
Trump rovněž poukázal na očekávaný sedmý pokles úrokových sazeb ze strany Evropské centrální banky (ECB) a porovnal to s nečinností Fedu. Ve svém příspěvku označil Powellovu středeční zprávu za další typický zmatek. Zmínil také, že ceny ropy a potravin, včetně vajec, klesají a že Spojené státy díky clům bohatnou.
Powell ve středu vystoupil v Ekonomickém klubu v Chicagu, kde hájil opatrný přístup Fedu. Zdůraznil nutnost udržet inflační očekávání stabilní a varoval před rizikem, že jednorázové cenové šoky způsobené například cly by mohly vést k dlouhodobé inflaci. Po jeho projevu americké akcie ztrácely, ale ve čtvrtek ráno se futures kontrakty opět dostaly do zelených čísel.
Guvernér Federálního rezervního systému Chris Waller v pondělí varoval, že inflace by mohla letos vzrůst na téměř 5 %. Hospodářský růst by mohl zpomalit na minimum, pokud efektivní sazba cel zůstane na 25 %.
Waller se domnívá, že centrální banka by mohla být nucena snížit úrokové sazby, aby zabránila recesi.
Důvodem pro uvolnění měnové politiky v tomto scénáři je, že nárůst inflace způsobený cly by mohl být ve skutečnosti dočasný. To by umožnilo Wallerovi ignorovat dění a stanovit politiku na základě základního trendu.
Guvernér Fedu očekává, že dopad na růst a zaměstnanost by mohl být trvalejší.
„Už slyším výtky, že to musí být chyba vzhledem k tomu, co se stalo v letech 2021 a 2022,” uvedl v pondělí během projevu v St. Louis. Odkazoval na období, kdy tvůrci politiky nesprávně předpověděli, že inflace během pandemie COVID-19 bude přechodná. Dále dodal:
„Ale jen proto, že to jednou nevyšlo, neznamená, že byste se tím nikdy neměli znovu zabývat.”
Úředníci Fedu se snaží najít odpověď na agresivní novou sérii cel prezidenta Trumpa. Přitom probíhá debata o tom, která strana dvojího mandátu centrální banky bude v nadcházejících měsících důležitější k ochraně: maximální zaměstnanost, nebo stabilní ceny?
Ministr financí Scott Bessent argumentoval, že Fed by měl považovat jakoukoliv inflaci způsobenou cly za dočasnou.
Předseda Fedu Jay Powell původně souhlasil s tímto názorem. Uvedl, že jeho základní scénář je, že inflace způsobená cly bude dočasná.
Nicméně od tohoto stanoviska se později distancoval a řekl, že je také možné, že účinky by mohly být trvalejší. Ekonomika se totiž vyrovnává s výrazně vyššími, než očekávanými obchodními poplatky. Někteří další úředníci Fedu také uvedli, že se obávají, že změny cen mohou být trvalé, nikoliv dočasné.
Existují dva možné scénáře vývoje politiky
Waller v pondělí popsal dva možné scénáře vývoje v důsledku nové celní politiky, kterou označil za jeden z největších šoků, které ovlivnily americkou ekonomiku za mnoho desetiletí.
Waller řekl:
Vzhledem k tomu, že stále existuje tolik nejistoty ohledně toho, jak se obchodní politika bude vyvíjet a jak budou na ni reagovat firmy a domácnosti, měl jsem, stejně jako mnozí další, s nimiž jsem mluvil, problém zařadit tyto různé možnosti do jednoho koherentního výhledu.
– Guvernér Federálního rezervního systému Chris Waller, zdroj: finance.yahoo.com
Při sazbě cel 25 % Waller očekává významný nárůst míry nezaměstnanosti. Uvedl, že vyšší ceny způsobené cly by snížily výdaje, a nejistota ohledně tempa výdajů by odradila firmy od investic.
„Pokud by zpomalení bylo výrazné a dokonce hrozilo recesí, pak bych očekával, že budu favorizovat snížení úrokové sazby FOMC dříve. Ve větší míře, než jsem původně předpokládal,” řekl Waller.
V tomto scénáři by podle něj mohla inflace dosáhnout vrcholu blízko 5 % v následujících měsících, pokud by firmy rychle a úplně přenesly náklady cel. I kdyby byly cly přeneseny pouze částečně na spotřebitele, řekl, že inflace by mohla vzrůst až na přibližně 4 %.
V druhém možném scénáři Waller předpokládá, že Trumpovo rozhodnutí z minulého týdne pozastavit vysoká reciproční cla je začátkem jednání s jinými národy. To by vedlo k odstranění většiny dovozních cel, čímž by se efektivní sazba cel snížila na 10 %.
Waller v tomto případě predikuje inflaci na 3 %, přičemž růst by stále trpěl, ale v menší míře než při sazbě 25 %.
Waller dále uvedl, že preventivní snížení sazeb Fedu z minulého roku dává centrální bance čas čekat a sledovat, jak se ekonomika vyvine.
V tomto případě řekl: „Očekával bych, že inflace bude pokračovat na cestě k našemu cíli 2 %. V tomto případě jsou dobré zprávy o snížení sazeb určitě na pořadu dne v druhé polovině tohoto roku.”
Další zástupci Fedu také varují před negativními dopady
Není jediným úředníkem Fedu, který varuje před různými možnými scénáři. Prezident newyorské pobočky Fedu John Williams v pátek snížil svůj výhled pro americkou ekonomiku a zvýšil svou očekávanou inflaci pro tento rok.
Williams nyní očekává, že ekonomický růst letos zpomalí na něco málo pod 1 %. Inflace vzroste na úroveň mezi 3,5 % a 4 %.
Očekává, že míra nezaměstnanosti vzroste na 5 % kvůli kombinaci zpomalení pracovní síly, jež je důsledkem snížené imigrace, a nejistým účinkům cel.
Odhady se výrazně liší od mediánových odhadů, které zveřejnili všichni úředníci Fedu na svém zasedání k politice 19. března, kdy tvůrci politiky předpověděli růst HDP o 1,7 % letos, inflaci vzrůstající o 2,8 % a míru nezaměstnanosti na konci roku na 4,4 %.
Obchodujte zlato na platformě XTB
U 69 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty.
V dnešním videu si přehledně ukážeme dosavadní vítěze a poražené v rámci tržního světa. Lze očekávat u bitcoinu, že je z nejhoršího venku? Navážeme brzy na růstovou trajektorii předchozího býčího trhu?
Hodně investorů se i určitě ptá, jak je to tedy s těmi slevami na akciovém trhu. Zlevnili skutečně akcie, když došlo k těm hlubokým propadům? Zase je to poněkud složitější, protože ďábel se vždy skrývá v detailech.
Společnost Semler Scientific oznámila nerealizované ztráty na svých bitcoinových aktivech za první čtvrtletí tohoto roku, kdy kryptoměna zaznamenala silnou korekci. Podle podání u Komisí pro cenné papíry a burzy (SEC) ze dne 15. dubna firma hlásí předběžnou nerealizovanou ztrátu ve výši přibližně 41,8 milionu dolarů od 31. prosince.
Semler vykázal držbu 3 182 bitcoinů v hodnotě přibližně 263,5 milionu dolarůk 31. březnu. Během tříměsíčního období cena BTC klesla o 12 % z 93 500 dolarů na začátku ledna na 82 350 dolarů na konci března. Celková korekce od historického maxima k aktuálním minimum pod 75 000 dolarů činí kolem 32 %.
Společnost Semler vykázala očekávané tržby ve výši 8,8 až 8,9 milionu dolarů a provozní ztráty ve výši 1,3 až 1,5 milionu dolarů za toto období. K 31. březnu měla společnost hotovost a hotovostní ekvivalenty v hodnotě přibližně 10 milionů dolarů.
V listopadu CEO Semler Scientific Doug Murphy-Chutorian uvedl: „Stále se soustředíme na získávání a držení bitcoinu, přičemž podporujeme inovace a růst v našem zdravotnickém podnikání.“
Semler je dvanáctým největším korporátním držitelem Bitcoinu, před hongkongskou herní firmou Boyaa Interactive International Limited.
Korporace také uvedla, že dosáhla předběžné dohody o zaplacení téměř 30 milionů dolarů na vyrovnání nároků souvisejících s občanským vyšetřováním Ministerstva spravedlnosti.
Semler plánuje prodej cenných papírů v hodnotě 500 milionů dolarů
V samostatném podání u SEC ze dne 15. dubna firma uvedla svůj plán nabídnout a prodat cenné papíry v hodnotě až 500 milionů dolarů. Rozhodnutí přichází částečně za účelem pokračování ve své strategii akvizicedo Bitcoinu.
Můžeme nabídnout a prodat cenné papíry čas od času v jedné nebo více emisích až do celkové hodnoty 500 000 000 dolarů
„Cena našich akcií byla volatilní a může i nadále zůstat volatilní,“ varovala firma. Akcie této zdravotnické firmy klesly o 36 % od začátku roku 2025.
V mnoha ohledech je pro americkou ekonomiku už vymalováno. Šéf JP Morgan Jamie Dimon uvedl, že recese je pravděpodobná. Jeho protějšek z BlackRocku Larry Fink varoval, že hospodářský pokles už možná začal.
Pesimistické předpovědi se objevily poté, co Donald Trump rozpoutal globální obchodní válku, protože mnozí se obávají, že jeho cla ochromí růst a zasáhnou domácnosti.
Navzdory tomu, že z akciových trhůzmizely biliony dolarů, Wall Street se zatím neskrývá do válečných bunkrů. Naopak investoři sázejí na možnost obrovských zisků, a to i navzdory Trumpovým výstředním a nepředvídatelným prohlášením o politice.
Od doby, kdy index S&P 500 po oznámení cel na Den osvobození spadl o více než 12 %, hlavní americký akciový index znovu vzrostl téměř o 8 %.
Ačkoli předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell varoval, že americká cla mohou vyvolat inflaci a zpomalit růst, investoři neodolali příležitosti nakoupit akcie. Do konce obchodování ve středu se index S&P 500 zotavil z denního poklesu až o 3,3 % a uzavřel s poklesem pouze o 2,2 %.
FTSE 100, který po Dni osvobození klesl o více než 10 %, od té doby posílil a ztrátu zredukoval na 2,4 % za dané období.
„Musíte se vrátit do roku 2022, abyste našli ocenění tak atraktivní, jako jsou dnes,” říká Rory McPherson, investiční ředitel společnosti Wren Sterling.
Trhy jsou v dobré pozici
Akcie, které se před Trumpovým návratem do Bílého domu zdály příliš drahé, se podle něj znovu staly lákavou příležitostí.
Akcie tzv. Magnificent seven (tedy akcie jako Apple, Tesla či Nvidia) za poslední dva roky přinesly výnosy přesahující 270 . Tp vyvolalo otázky, kam až mohou růst.
McPherson však tvrdí, že nedávný výprodej způsobil, že nyní tyto tituly vykazují férové ocenění. „Myslím, že trhy jsou v dobré pozici,” řekl.
Zlomovým bodem pro akcie bylo Trumpovo oznámení o 90denní pauze v zavádění jeho nejagresivnějších cel minulý týden, což signalizovalo první zásadní ústupek v jeho obchodní válce.
Od té doby index S&P 500 vzrostl o 9 %, zatímco britský FTSE 100 přidal přes 7 %. Goldman Sachs uvedla, že její ukazatele stresu na trzích se oproti vrcholu napětí z minulého týdne částečně zlepšily.
Jedním z hlavních motorů návratu relativního klidu byly dluhopisové trhy.
Po návratu do úřadu si Trump dal za úkol snížit výnos desetiletých amerických státních dluhopisů, který slouží jako klíčové měřítko nákladů na vládní půjčky.
Tento výnos klesl z více než 4,5 % na méně než 4 % během několika týdnů po jeho lednové inauguraci. To značí významné vítězství prezidenta v rámci snahy zvládnout federální dluh přesahující 36 bilionů dolarů.
Trump a jeho insider trading
Zmíněný pokrok byl však téměř vymazán během nejhoršího výprodeje desetiletých dluhopisů od roku 2001, kdy Trumpova plošná cla vyvolala obavy z finanční krize.
Napětí na trzích rostlo až do chvíle, kdy Trump oznámil 90denní pozastavení cel.
Náklady na obsluhu dluhu jsou přímo spojené s tímto výnosem. A myslím, že pro trhy je uklidňující vidět, že na to reaguje, protože na akciový trh rozhodně nereagoval.
– říká Rory McPherson, investiční ředitel společnosti Wren Sterling, zdroj: finance.yahoo.com
Růst akcií přichází také v době, kdy Wall Street vstupuje do výsledkové sezóny za první čtvrtletí, kterou zahájily největší americké banky.
Jako posílení důvěry (JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America a Citigroup) dosáhly nejlepšího společného obchodního výsledku za více než deset let, když využily chaosu na finančních trzích.
Jejich příjmy z obchodování vyskočily na téměř 37 miliard USD (28 miliard GBP). Všech pět bank oznámilo rekordní výkonnost svých akciových obchodních týmů.
Výkonná ředitelka Citigroup Jane Fraser uvedla: „Až bude vše řečeno a učiněno, a dlouhodobé obchodní nerovnováhy a jiné strukturální posuny budou za námi, USA bude stále přední světovou ekonomikou a dolar zůstane rezervní měnou.”
Ve snaze posílit důvěru Trump také zaplavil své sledující na sociálních sítích výzvami, aby lidé vydrželi.
Demokratičtí lídři požadují vyšetřování, zda Trump neumožnil insider trading před svým oznámením o zrušení cel, když téhož dne napsal na svou platformu Truth Social: TEĎ JE SKVĚLÝ ČAS NA NÁKUP.
Naděje na trhu existuje
Nedávná ekonomická data však zároveň zvýšila naděje investorů. Inflace v USA v březnu klesla více, než se očekávalo z 2,8 % na 2,4 %. To vedlo Trumpa k tomu, aby na svém účtu s 9,6 milionu sledujících napsal: Právě vyšlo: INFLACE KLESLAAA!!!
Trhy nyní předpokládají, že americký Federální rezervní systé, tedy centrální banka emitující globální rezervní měnu, letos sníží úrokové sazbynejméně ještě třikrát.
Anna Leachová, hlavní ekonomka britského Institutu ředitelů (Institute of Directors), uvedla: „Letos bychom mohli vidět více snížení sazeb, než se původně čekalo, což by poskytlo ekonomice vítanou podporu.”
Obchodníci také pravděpodobně sázejí na zlepšení globálního obchodního prostředí ještě před vypršením 90denního pozastavení amerických cel. Zejména poté, co Bílý dům uvedl, že jedná s přibližně 75 zeměmi.
Mohit Kumar, hlavní ekonom pro Evropu v investiční bance Jefferies, zůstává optimistický.
Předpovídá, že Trump v nadcházejících týdnech uzavře dohody. Na čele seznamu zemí jsou Japonsko, Jižní Korea, Indie a Spojené království.
V krátkodobém horizontu vnímáme hlavní cíl americké administrativy jako snahu získat rychlá vítězství dohodami s řadou zemí, zatímco se snaží izolovat Čínu.
Pokud se takový výsledek začne jevit jako pravděpodobný, lze očekávat, že akciové trhy budou i nadále vzdorovat gravitaci.
Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!
Obchodní válka mezi Amerikou a Čínou se dále vyhrocuje. Donald Trump opakovaně navyšuje cla a vyzývá další země k omezení mezinárodního obchodu s Čínou. Konflikt na Blízkém východě mezi Iráném a Izraelem eskaluje.
Jerome Powell na tiskové konferenci zmínil rostoucí riziko vyšší inflace a pomalejšího růstu americké ekonomiky. Zároveň varuje před neudržitelným dluhem. Tento obrat jeho postoje z neutrálního nastává po odprodeji velkého objemu amerických dluhopisů ze strany Číny.
Objevují se náznaky, že Čína bojuje proti tarifům tam, kde to bolí nejvíce – na dluhopisovém trhu. Amerika musí v nejbližším měsíci refinancovat dluhopisy za téměř 6 bilionů dolarů. V reakci na to skokově klesá americký akciový trh a roste cena zlata.
Jerome Powell varuje před masivní výši dluhu a inflací
Obchodní válka mezi Amerikou a Čínou se dále stupňuje po dalším kole zvyšování tarifů ze strany Trumpovy administrativy. Aktuálně se dovozní cla na čínské produkty vyšplhala až na závratných 245 procent. Čína už na tyto novinky téměř ani nereaguje a čeká na serióznější jednání. Donald Trump vyzývá další země k omezení mezinárodního obchodu s Čínou.
Ve středu měl projev šéf americké centrální banky, Jerome Powell. Naznačil své obavy z této obchodní války a negativního vlivu na růst inflace, nezaměstnanosti a zpomalení růstu americké ekonomiky. Dále zaznělo varování před neudržitelným tempem růstu amerického státního dluhu. Amerika se velmi rychle může stát pro investory rizikovou zemí.
Zároveň se objevují obavy z použití amerického dluhu jako zbraně ze strany Číny proti dovozním clům. Jenom za poslední měsíc Čína prodala americké vládní dluhopisy za více než 50 miliard dolarů. V lednu 2025 držela Čína americké vládní dluhopisy v hodnotě 761 miliard dolarů. Hned za Čínou je Japonsko, druhým největším držitelem amerického dluhu.
S rostoucím napětím na dluhopisovém trhu roste riziko absence nakupující protistrany. Čína prodává ve velkém čím padá cena dluhopisů a zároveň musí růst jejich úrokový výnos. Pro Ameriku je to problém pro vydání nových dluhopisů.
Letos musí refinancovat až 9 biliónů v dluhopisech, přibližně 6 bilionů z toho už za měsíc. Z tohoto důvodu se zřejmě Donald Trump pokoušel skrze tarify zatlačit na zahraniční země k posílení obchodního postavení Ameriky a snížení výnosů na dluhopisovém trhu. Čína prodává a výnosy na deseti a třicetiletých vládních dluhopisech rostou.
S propadem ceny dluhopisů klesá jejich důvěryhodnost. Kanadské penzijní fondy pozastavují investice do americké ekonomiky dokud se nestabilizuje. Americké ministerstvo financí vydalo v reakci prohlášení, že je připraveno nakoupit tyto starší dluhopisy, pokud to bude nutné.
Počet zájemců o americký neudržitelný dluh značně klesá. Nakonec to může dopadnout jako v Japonsku, kde centrální banka drží velkou část japonského státního dluhu a dluhopisů.
Stream: Má bitcoin šanci na nová ATH?
Ray Dalio a Howard Marks varují před stagflací
Varovných signálů před problémy americké ekonomiky jsme si za poslední měsíce ukázali mnoho. Dostáváme se do extrémů, kde před problémy varují už i známí „superinvestoři“ a miliardáři, a to i směrem k širši veřejnosti.
Howard Marks je zakladatel a správce fondu Oaktree Capital Management, každoročně vydává pro investory své „Memo“ s výhledem pro investiční trhy. Warren Buffett prohlásil, že v momentě, kdy ho obdrží odkládá vše ostatní a jde si ho přečíst.
Jeho historická výkonnost za posledních 25 let se odhaduje na přibližně 23 procent ročně. Jde nepochybně o jednoho z nejlepších investorů a správců fondů v současnosti. Historicky správně předpověděl poslední dvě velké krize a propad trhů během pandemie. V nedávném interview prozradil obavy z dalšího výrazného růstu inflace a možného sesazení amerického dolaru z pozice světové rezervní měny.
Další známý investor Ray Dalio (zakladatel největšího hedgeového fondu na světě) podobně varuje před něčím horším než je recese pro americkou ekonomiku. A to doslova před rozpadem monetárního systému, který umožnil světové ekonomice růst během posledních šedesátí let.
Varuje investory před stagflací způsobenou neudržitelným dluhem v americké ekonomice. Pro záchranu americké ekonomiky, by bylo nutné snížit vládní deficit ze současných 7 procent zpátky pod 3 procenta ročně.
Ani to by však nemuselo stačit. Amerika si posledním desetiletí žila nad poměry a jednoduše si půjčovala mnohem víc než kdy bude schopná splatit. Jak jsme si ukázali výše, států ochotných nakupovat jejich dluhopisy rychle ubývá.
Americký dolar může ztratit své postavení rezervní měny
Americký dolar si posledních několik desetiletí užíval výhod světové rezervní měny (Tier 1 asset). Právě americký dolar drželi mnohé země jako hlavní rezervní měnu. To se může brzy změnit.
Při pohledu na týdenní graf dolarového indexu níže (ticker DXY), můžeme pozorovat propad na spodní linii růstového trendu. Za poslední týdny ztratil přes 10% své hodnoty propadem indexu ze 110 na 99,5 bodu. Dle jednoduché technické analýzy můžeme vidět propad pod významné supportní hladiny. Projekce dalšího propadu naznačuje pokles na 94 až 93 bodů. To by znamenalo propad důvěry a značné oslabení amerického dolaru vůči jiným měnám.
Podle různých modelů je však americký dolar extrémně nadhodnocený a návrat k historické mediánové hodnotě dolarového indexu by nastal až kolem 70 bodů. Představte si co to bude znamenat pro americké akciové trhy, kdy pokles dolarového indexu ze 110 bodů na 99,5 bodů způsobil propad amerických akciových trhů v průměru o 20 procent.
V návaznosti na výše uvedené problémy amerického dluhopisového trhu rostou i úroky na třicetiletých hypotékách nad 7,5 procenta. Nákup nebo refinancování nemovitosti se pro velkou část Američanů znovu stává nedosažitelným a nefinancovatelným.
V návaznosti na to se na americkém trhu objevuje více než 500 tisíc volných nemovitostí k prodeji. Jenom lehce pod hodnotou z nemovitostní krize v listopadu 2007. Jejich počet se za poslední rok zvýšil tři-násobně.
Rostoucí nejistota na trhu se rozšiřuje i mezi americké společnosti. V posledních týdnech prudce přibývá bankrotů amerických společností. Za první kvartál 2025 až 188 velkých společností zažádalo o bankrot. To je o 35% výše než před rokem a nejvýše od covidové krize a jen lehce pod vrcholkem z roku 2007 – 2008.
Těžká doba se přenáší i na spotřebitele. Na posledním grafu výše vpravo lze vidět rychlý růst počtu lidí s několika pracovními pozicemi až na 8,94 milionů pracovníků. To představuje přibližně 5,5 procent amerického pracovního trhu. Nejvíce od velké finanční krize.
Death cross na grafu akciového indexu S&P 500
Americké akciové indexy letos dosáhly lokálního vrcholu koncem února s obrovským očekáváním od nové vlády Donalda Trumpa. Akciový index S&P 500 a další velké indexy se od té doby propadají o 15 až 20 procent.
Mezitím se vzpamatovávají i analytici velkých investičních bank z Wall Street a upravují své odhady pro rok 2025 blíže k realitě. Největší rozdíl je v odhadech JP Morgan v redukci cílové úrovně indexu S&P 500. A to snížení z 6 500 bodů až na 5 200 bodů.
Navzdory velkému propadu akciových trhů se retailoví investoři drží naučené mantry posledních let a znovu vykupují pokles trhu. Do akciových trhů nasypali od začátku roku přes 120 miliard dolarů. Mezitím však velcí hráči odprodávají své pozice extrémním tempem, nejvíce za posledních 10 let.
Vypadá to, že retail dostane velmi tvrdou lekci o manažmentu rizika.Přitom by se stačilo držet slavné Buffetové rady a sledovat jak nadále hromadí rekordní množství volného kapitálu v očekávání velkých problémů na investičním trhu. Aktuálně už drží přes 350 miliard dolarů, tedy dostatek pro nákup až 476 menších společností z celého indexu S&P 500.
Na denním grafu akciového indexu S&P 500 se nám čerstvě formuje další „Death cross“. Je to pokles denního exponenciálního klouzavého průměru EMA 55 1D (tyrkysová) pod průměr EMA 200 1D (oranžová). Naposledy se nám tento signál objevil na začátku května 2022. V tom období akciový index S&P 500 odepsal celkem 27,5 procenta.
Aktuálně máme vyšší dynamiku u samotné price action. Vycházím tedy z předpokladu, že nás čeká podobná korekce vyššího řádu. Prozatím se vyplnilo mé očekávání z minulé analýzy o návratu k vyplnění otevřeného gapu kolem 5 400 bodů (další je až po 5 637 bodů).
Ze současné hladiny nám však hrozí další pokles o 15 až 33 procent. Největší propad by byl v případě otestování dna z roku 2022 kolem 3 500 bodů (celkový pokles o 43 procent od vrcholu v únoru 2025).
Nechci tady zbytečné vyvolávat paniku, jsem spíše realista zohledňující informace výše v tomto přehledu trhu. Historicky však recese přinášely pro velké akciové indexy i propady o 60 až 80 procent. To si dnes většina nedokáže představit a není na to ani zdaleka připravená.
Bitcoin se překvapivě drží u 84 000 USD, co očekávat?
Navzdory velmi negativním vyhlídkám pro americké akciové trhy se Bitcoin lehce vzpamatovává po nedávném propadu až po 74 700 USD a vrací se k hladině 85 000 USD. Dokonce překonává horní linii poklesového kanálu (bílé linie). Tam však naráží hned na několik důležitých hladin.
Podobně jako u akciového indexu S&P 500 můžeme vidět přibližování se exponenciálních klouzavých průměrů EMA 55 1D ke EMA 200 1D. Nabízí se dvě varianty dalšího vývoje.
Pozitivní (růstová) varianta: Pokud Bitcoin odolá prodejnímu tlaku u akciového trhu nebo se dokonce utrhne a půjde proti poklesu akciového trhu, je možné zformovat další impulsní vlnu nahoru. Nejpravděpodobnější by bylo dosažení červeného kanálu, který propojuje historické vrcholky cyklů od roku 2016. Tedy do zóny mezi 110 000 až 125 000 USD.
S využitím teorie Elliotových vln a Fibonacciho projekce uvažuji s velmi krátkou a rychlou impulsní vlnou 5. Impulsní vlny 1 a 3 byly v poměru 1:1. Vlna číslo 5 by mohla být jenom 0.618 násobek předchozích. To by znamenalo dvojitý vrchol kolem 110 000 až 112 000 USD. Tedy potenciál pro zhodnocení kolem 30 až 40 procent ze současné ceny.
Negativní (poklesová) varianta: Na denním grafu výše si všimněte, že se pohybujeme hned pod klouzavými průměry EMA 55 1D i EMA 200 1D. Vnímám je jako klíčovou rezistenci podobnou jako pro index S&P 500. Pokud se EMA 55 1D propadne dolů, je téměř jasně rozhodnuto a jdeme výrazně níže.
Jako nejbližší supportní hladiny by se nabízela celá zóna 68 000 až 58 000 USD. Tam očekávám značný zájem nakupujících. Tedy možný pokles o 20 až 30 procent. V případě, že to bude s americkou ekonomikou velmi zlé, dojde k masivnímu výběru peněz ze všeho co bude mít likviditu, včetně Bitcoinu a altcoinů.
V tom případě můžeme jít mnohem níže. Nevylučuji i supportní zónu kolem 45 000 a pak až 31 000 USD (i kdyby jenom jako krátký spike v hromadné likvidaci a vymetení všech pákových pozic).
Riziko pro nejbližší měsíce výrazně převyšuje potenciální zisk. Proto jsem mimo krypto trhy a vstupoval bych jedině jako trader s jasně definovanou strategií a stoplossem.
Na druhé straně však můžu strategicky umístit nákupní příkazy na některé zmíněné supportní hladiny a doufat, že nastane krize likvidity a prudký propad alespoň na krátký okamžik. Cílem tohoto přehledu není investory vyděsit, spíše upozornit na zvýšenou opatrnost.
Podle aktuální technické analýzy se bitcoin (BTC) opět přibližuje k psychologické hranici 100 000 dolarů, přičemž nejvýznamnější úroveň odporu se nyní nachází na 99 500 dolarech. Tato bariéra zůstala pevná i během týdnů předcházejících nedávné vlně výprodejů vyvolané obchodním napětím.
*Novinkový článek obsahuje reklamu inzerenta
Ačkoliv se bitcoin krátce po zavedení celních opatření propadl pod 80 000 dolarů, následovalo rychlé zotavení. V době psaní tohoto článku se BTC obchodoval za 84 750 dolarů.
Přestože je bitcoin od začátku roku stále v mínusu – konkrétně o 9,38 %, růst zpět k úrovni 99 500 dolarů by znamenal návrat do zelených čísel v rámci year-to-date výkonu (YTD). A právě to se podle technických indikátorů může stát velmi brzy.
Býčí divergence naznačuje blížící se průraz odporu
Uznávaný technický analytik TradingShot 14. dubna na platformě TradingView zveřejnil svou novou analýzu ceny bitcoinu. Podle jeho názoru existuje několik důvodů, proč by BTC mohl v nejbližších dnech posílit a opět otestovat klíčový odpor.
Jedním z hlavních signálů je skutečnost, že denní svíčka v sobotu uzavřela nad 50denním klouzavým průměrem (MA) – a to poprvé od 3. února. Až do této chvíle se bitcoin pokusil tuto úroveň prorazit hned šestkrát, pokaždé však neúspěšně.
Dalším důležitým technickým signálem je, že cena prolomila sestupnou trendovou linii nižších maxim, která se táhne od historického cenového vrcholu z 20. ledna. Přestože zatím jde o mírné překročení hranice, je to první známka potenciální změny trendu, kterou obchodníci vnímají jako pozitivní znamení pro pokračující růst.
Všechny zmíněné signály navíc přicházejí v době, kdy bitcoin vykazuje nižší cenová minima, ale zároveň nižší hodnoty indexu relativní síly (RSI). Právě tento jev bývá označován jako býčí divergence, která naznačuje, že aktivum pravděpodobně nebude směřovat do přeprodaného pásma, což obchodníci vnímají jako pozitivní signál pro další růst.
V takových případech se často používá Fibonacci extension na úrovni 2.0 jako cílová cena, a ta se v tomto případě nachází přesně na úrovni 99 500 dolarů. Jde o stejnou rezistenci, která platila ještě před propadem trhu vyvolaným obchodními cly.
Je však třeba zdůraznit, že očekávaný průraz k 99 500 dolarům rozhodně není jistotou. Přestože institucionální přijetí kryptoměn sílí, zhruba 25 % celkové nabídky bitcoinu je stále drženo ve ztrátě. Pokud by došlo k opětovnému otestování této rezistence, mohlo by to vést k realizaci zisků ze strany konzervativních investorů, kteří čekají na výhodnou příležitost k výstupu z trhu.
Zájem o alternativní příležitosti roste: Meme coiny zůstávají ve hře
Na pozadí vývoje kolem bitcoinu sledujeme i nárůst zájmu o alternativní kryptoměnové projekty, které nabízejí vyšší volatilitu, ale také potenciálně rychlejší zhodnocení. Meme coiny se v tomto směru stále drží v popředí zájmu, zejména díky kombinaci komunitní síly, jednoduchého příběhu a chytré tokenomiky.
Z původně čistě spekulativního trendu se stávají plnohodnotné projekty, které často nabízí staking, deflační prvky i odměny za držení. Jedním z nejvýraznějších zástupců nové generace meme coinů je BTC Bull (BTCBULL), který je právě dostupný v předprodeji.
BTC Bull: Meme coin nové generace, který stojí za zvážení
Projekt BTC Bullsi v posledních týdnech získává výraznou pozornost investorů díky unikátní kombinaci memecoinového konceptu a propojení s vývojem ceny bitcoinu. Projekt nabízí bitcoinové airdropy při dosažení klíčových milníků tohoto aktiva jako 150 000, 200 000 a 250 000 dolarů, zatímco každé zvýšení ceny bitcoinu o 25 000 dolarů spouští spalování části tokenů BTCBULL. Tím vzniká deflační tlak, který může dlouhodobě zvyšovat hodnotu tokenu.
Projekt staví na třístupňové strategii, která kombinuje airdropy, pravidelné token burny a staking s vysokým výnosem až 90 %. Už nyní je ve stakingu uzamčeno více než 1,17 miliard tokenů. Navíc, jakmile bitcoin poprvé dosáhne ceny 250 000 dolarů, bude 10 % celkové nabídky BTCBULL rozděleno mezi první podporovatele, a to podle jejich účasti v komunitním předprodeji.
Zájem o projekt prudce roste – v předprodeji se podařilo vybrat již více než 5,3 milionu dolarů. Tokeny BTCBULL jsou dostupné za zvýhodněnou cenu na oficiálním webu projektu nebo lze použít peněženku Best Wallet. V obou případech jsou podporované platební metody kryptoměny USDT, ETH a BNB nebo platební karty.
Celková nabídka čítá 21 miliard tokenů, z nichž 40 % je určeno na marketing, včetně spolupráce s influencery, PR kampaní a budování značky. To naznačuje, že tým nezajímá pouze krátkodobý hype.
Projekt také klade důraz na bezpečnost, což dokládají nezávislé audity od Coinsult a SolidProof, které neodhalily žádné zranitelnosti. Tato úroveň transparentnosti je u nových meme coinů vzácná a zvyšuje důvěryhodnost celého ekosystému. V době, kdy se trh zotavuje a meme coiny překonávají očekávání, představuje BTC Bull pro investory zajímavou příležitost ke vstupu do projektu s potenciálem vysokého růstu.
*Příspěvek je reklama a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu.Nejedná se o investiční doporučení. Autorem příspěvku není redakce portálu Kryptomagazin.cz. Nevyjadřuje tedy názor redakce ani provozovatele portálu Kryptomagazin.cz. V případě, že využijete poskytnutá sdělení a informace v tomto článku jako investiční doporučení nebo investiční radu, činíte dle vlastního uvážení a na vlastní riziko.Kryptoměny jsou velmi spekulativní a neregulované, hrozí riziko ztráty kapitálu.
Pokud máte málo času a nestíháte si procházet naše články po jednom, zkuste naše večerní shrnutí. Vše důležité, co se událo, najdete zde přehledně na jednom místě. Každý nadpis lze rozkliknout a přejít tak na celý článek.
Zpráva dne
Bitwise hodnotí první čtvrtletí letošní roku 2025, bylo to nejlepší a zároveň nejhorší období pro kryptoměny
Společnost Bitwise, ve své nové pravidelné analýze kryptoměnového trhu přišla s velmi trefným, i když na první pohled paradoxním, označením pro první čtvrtletí roku 2025. Toto období totiž popsal jako „nejlepší nejhorší čtvrtletí v historii kryptoměn“. Matt Hougan, investiční ředitel (CIO) společnosti Bitwise, k tomuto hodnocení dodal, že pro celé kryptoměnové odvětví šlo o velmi frustrující a matoucí období. Navzdory řadě mimořádně pozitivních fundamentálních zpráv, jako byl nástup pro-kryptoměnového prezidenta v USA či výrazné regulační úlevy, trhy s kryptoměnami totiž zaznamenaly výrazný pokles. [1]
Aktuální ceny kryptoměn můžete sledovat pod přiloženým odkazem ZDE.
Americký akciový trh se víceméně nachází v módu „počkáme a uvidíme“. Pro bitcoin v podstatě platí to samé. Rostou akorát consumer staples, sektor veřejných služeb a těžařský sektor. Nejde vyloženě o risk off nastavení, ale evidentně jsou investoři spíše v defenzívě.
Americká ekonomika se na prahu roku 2025 potýká s narůstajícími obavami z recese. Nedávné události na geopolitické a obchodní scéně, zejména oznámení nových celních opatření ze strany administrativy bývalého prezidenta Donalda Trumpa, přispěly k prudkému zvýšení nervozity na trzích.
Coca-Cola Co. patří k defenzivním akciím, které dokáží i během volatility na trhu poskytovat stabilitu a mnohdy i růst. Tato situace se opakuje i v současné době, kdy je celý akciový trh ohromený cly Donalda Trumpa (která mimo Čínu pozastavil pro zbytek světa, 12.4.2025), zatímco Coca-Cola překonala 3. dubna 2025 své ATH o hodnotě 73,18 USD za akcii.
Po panických výprodejích na akciovém trhu se situace do značné míry na trzích stabilizovala. Dokonce si akcie připsaly nějaké kurzové zisky, to stejné platí pro cenu bitcoinu. Trhy jsou ovšem dost opatrné a během 1. kvartálu letošního roku ztratily opravdu hodně.
Analytici tvrdí, že cena bitcoinu by mohla vzrůst až na 137 000 dolarů, pokud Ministerstvo financí USA bude i nadále pumpovat peníze do finančních trhů.
Bitcoin by mohl vstoupit do další fáze prodloužené konsolidace, přičemž krátkodobé indikátory naznačují spíše medvědí výhled, což je v kontrastu s názorem širší kryptoměnové komunity, podle vedoucího výzkumu 10x Research.
Bitcoinoví býci předpovídají růst ceny až na 90 000 USD, pokud budou výnosy amerických státních dluhopisů nadále klesat v návaznosti na úpravy celní politiky Trumpovy administrativy.
Pouze 20 z 181 poskytovatelů bitcoinových služeb registrovaných u centrální banky El Salvadoru je funkčních, zbytek nedokázal splnit požadavky stanovené v Zákonu o Bitcoinu.
Cena bitcoinu vystoupala na nejvyšší úroveň za uplynulých 11 dní poté, co administrativa Donalda Trumpa upravila cla vůči Číně. Obchodníci nyní řeší, zda si trh své zisky udrží.
Bitcoin se vyšvihl na nejvyšší úroveň za posledních jedenáct dní poté, co kryptoměnový trh zareagoval pozitivně na nejnovější úpravy v americké hospodářské politice.
Obchodníci s bitcoinem varují před vyšší volatilitou
Protože jsou tradiční trhy o víkendu zavřené, na kryptoměnovém trhu obvykle klesá likvidita, což zvyšuje riziko cenové volatility. Bitcoin následně krátce klesl pod hranici 84 000 USD.
Pár BTC/USD tak pár hodin před týdenním uzavřením vykazoval zisk 7 %, přestože týden začínal poklesem na nová pětiměsíční minima. Obchodníci však zatím zůstávají opatrní a upozorňují na křehkost aktuálního růstu.
Call me crazy but I don’t think I trust this breakout on $BTC.
Low volume, overbought stoch, and on a weekend.
If we can remain over 84k through Monday I’ll look for higher but for now this seems sketchy. pic.twitter.com/qKVdYAOYPJ
Daan Crypto Trades upozornil na to, že bitcoin aktuálně bojuje s 200denním exponenciálním klouzavým průměrem (EMA), který se nachází kolem 85 000 USD.
Zatím jde ale stále o víkendový pohyb a víme, že příští týden bude opět plný volatility – čekají nás zprávy ohledně cel a první výsledky technologických gigantů.
Podle známého obchodníka a analytika Rekt Capital zůstává hlavní překážkou pro návrat bitcoinu do býčího trendu dlouhodobá klesající linie na denním grafu, kterou je zatím obtížné trvale překonat. Bitcoin sice nedávno uzavřel denní svíčku nad touto úrovní, což naznačuje možný průlom, ale potvrzení tohoto pohybu je teprve v procesu.
Retest tentokrát musí vyjít, a zatím probíhá.
dodal Rekt Capital
Zároveň ale varoval, že v minulosti už bitcoin několikrát denně uzavřel nad touto linií, ale následné otestování neustál, což je patrné na několika červených kolečkách v grafu.
Denní klesající trend, který trvá od konce roku 2024, je považován za klíčovou překážku, kterou musí býci překonat.
Býčí divergence na RSI je stále ve hře
Na indikátoru relativní síly (RSI) se objevují další býčí signály, které mohou být pro bitcoin pozitivní. RSI, často vnímaný jako předstihový ukazatel, na denním časovém rámci opět vykresluje býčí divergenci vůči ceně.
Zatímco kurz bitcoinu vytváří nová nižší minima, RSI naopak formuje vyšší minima. Tento jev značí zvyšující se sílu kupujících i při poklesu ceny. Během aktuálního cyklu se podobné býčí divergence na RSI objevily už několikrát a pokaždé předcházely obratu trendu směrem vzhůru. Pokud se scénář zopakuje, může to být další signál pro návrat kupní síly na trh.
![[Souhrn článků] + Bitwise hodnotí první čtvrtletí letošní roku 2025, bylo to nejlepší a zároveň nejhorší období pro kryptoměny](https://kryptomagazin.cz/cdn-cgi/image/width=768,height=512,fit=crop,quality=70,format=auto,onerror=redirect,metadata=none/wp-content/uploads/2020/05/Večer_Kryptomagazin-11.jpg "[Souhrn článků] + Bitwise hodnotí první čtvrtletí letošní roku 2025, bylo to nejlepší a zároveň nejhorší období pro kryptoměny")
