Podle Paula Dietricha hrozí, že se index S&P 500 propadne o téměř polovinu na přibližně čtyřleté minimum. Dodal, že prodej akcií v dostatečném předstihu může přinést mimořádné výnosy.
Hlavní investiční stratég společnosti B. Riley Wealth Management přesunul investice svých klientů z akcií do dluhopisů v roce 2000 a z akcií do hotovosti, dluhopisů a zlata v roce 2007, připomněl ve svém dubnovém komentáři k trhu. Dietrichovi klienti sice přišli o masivní růst akcií v následujícím roce, ale také unikli ohromujícím ranám z následného zhroucení dot-com a nemovitostní bubliny.
Během recese v letech 2000-2002, kdy se index S&P propadl o 49 %, vydělali jeho klienti před poplatky 7 %. Během další recese sice ztratily přibližně 6 %, ale jejich výkonnost opět předčila pokles indexu S&P ve stejném období.
„Navzdory zábavě a vzrušení z účasti na současné burzovní bublině, která je zcela odtržena od jakýchkoli fundamentálních ukazatelů akcií, předpokládejme, že investor by mohl propásnout většinu poklesu indexu S&P 500 o 49 % nebo 57 % a poté se vrátit na akciový trh, když hlavní ekonomické indikátory a dlouhodobé klouzavé průměry naznačí, že recese skončila,” řekl Dietrich.
Podle Dietricha by tak benchmark mohl utrpět 44% propad na úroveň kolem 2 800 bodů. Tedy úroveň, které se naposledy dotkl na vrcholu pandemie v roce 2020.
Bude recese?
Dietrich rovněž uvedl, proč v letošním roce stále očekává mírnou recesi. Jako příznaky toho, že trh a ekonomika směřují k problémům, uvedl přemrštěné ocenění akcií, historický skok takzvaného Buffettova indikátoru, riziko, že úrokové sazby zůstanou vyšší po delší dobu, a zlato dosahující rekordních hodnot.
Veterán z Wall Street dodal, že recese byla oddálena obrovskými objemy vládních výdajů a spotřebiteli, kteří se zadlužují kvůli nákupům. Důležitý je podle něj i historicky napjatý trh práce, který začíná vykazovat první trhliny.
Slavní investoři, jako je Warren Buffett, varují před snahou o načasování trhu, protože je to prakticky nemožné. Stabilní investování dollar cost averaging do indexového fondu je podle nich mnohem lepší strategií.
Přesto několik největších hráčů na Wall Street, včetně generálního ředitele JPMorgan Jamieho Dimona, generálního ředitele Goldman Sachs Davida Salomona a generální ředitelky Citigroup Jane Fraser, varovalo, že trhy nezohledňují rizika, která představují hrozby, jako je inflace, recese a geopolitické napětí.
Prozkoumejte akcie na platformě XTB
Analytiků je tolik, že se vždycky někdo nakonec trefí.Ale tady mi přijde, že se snaží uklidňovat vlastní klienty, že jeho fondy teď nemají srovnatelnou výkonnost.Nikdo nešíří své know-how zbůhdarma.