Dnes opět zasedal Fed a rozhodl o dalším snížení základní sazby o 25 bazických bodů. A to i přesto, že data nasvědčují opětovnému růstu inflace a Jerome Powell se nedávno dal slyšet, že nevidí důvod pro další rychlé snižování. Komise se nakonec rozhodla pro snížení a možná, že nám tisková konference napoví více detailů.
Podle nástroje CME FedWatch Tool si byl derivátový trh téměř jistý, že ke snížení dojde. Jedná se samozřejmě jen o průzkum, ale historicky se dá říci, že přibližně deset dnů před zasedáním se již téměř nemýlí.
Změnou základní sazby Fed primárně bojuje s rostoucí inflací. A vše nasvědčuje tomu, že začíná opět růst. V září byla roční míra inflace na úrovni 2,4 %. Měsíc na to již na 2,6 % a listopadová se vyšplhala na 2,7 %. Inflace ve Spojených státech rostla hlavně na potravinách a cenách nových vozů. Naopak pokles přišel v oblasti ubytování a cenách ojetých vozidel. Mírný nárůst se možná i očekával s ohledem na nízkou srovnávací základnu loňského roku.
Po dnešním zasedání také došlo k publikaci dlouhodobého výhledu jednotlivých členů komise. Data jsou anonymizovaná a prezentují se formou tzv. dot plot grafu. Poslední graf zveřejnili 18. září a již tehdy většina členů předpokládala letošní pokles sazby až na dnešní úroveň. Nedá se tedy říci, že by nastalo nějaké výraznější překvapení. Zajímavý je ale pohled na jejich dnešní data. Vypadá to, že jejich dlouhodobý pohled na vývoj ekonomiky se změnil. Předpokládají růst inflace, ale zbytek očekávání je vlastně stále býčí.
Celou situaci pro vás samozřejmě opět živě ve studiu komentuje Jaroslav Jarolím spolu s Adamem Nemčíkem a Matějem Širokým. V rámci streamu se dozvíte nejen jejich názory na celou situaci, ale uvidíte i přímý přenos tiskové konference Jerome Powella. Ta tradičně začne ve 20:30 a často na trhy přinese značnou míru volatility. Tak se držte.
Bitcoin by mohl do konce roku 2025 dosáhnout hodnoty 180 000 USD, uvedl správce aktiv.
VanEck očekává, že býčí trh kryptoměn dosáhne střednědobého vrcholu v prvním čtvrtletí roku 2025, než ke konci roku vystoupá na historická maxima, uvedl správce aktiv ve svém blogovém příspěvku z 13. prosince.
Na vrcholu cyklu očekáváme hodnotu Bitcoinu (BTC) přibližně 180 000 USD a Ethereum (ETH) nad 6 000 USD.
uvedl VanEck
Příspěvek napsal Matthew Sigel, vedoucí výzkumu digitálních aktiv. „Další významné projekty, jako Solana (SOL) a Sui (SUI), by mohly překročit hranici 500 USD a 10 USD,” uvedl příspěvek.
VanEck očekává, že Bitcoin před dosažením maxim projde 30% korekcí, zatímco altcoiny mohou ztratit až 60 %. Trh se podle odhadů bude konsolidovat během léta, což by mohlo ovlivnit investiční strategie. Altcoiny, tedy digitální aktiva mimo Bitcoin, bývají náchylnější k prudším cenovým poklesům.
VanEck dále uvedl, že financování BTC perpetual futures nad 10 % by signalizovalo spekulativní přemíru. Tato situace by naznačovala, že trh dosáhl lokálního vrcholu a mohl by korigovat. V dlouhodobém horizontu VanEck předpovídá, že Bitcoin by mohl do roku 2050 dosáhnout hodnoty až 2,9 milionu USD. Ethereum by se podle odhadů mohl do roku 2030 vyšplhat až na 22 000 USD za token.
Další analytici předpokládají podobný vývoj. Podle Ryana Leeho, hlavního analytika Bitget Research, by cena BTC mohla klesnout až o 30 % před pokračováním svého býčího běhu.
„Historická data ukazují, že Bitcoin může před dosažením cyklického vrcholu ještě korigovat až o 30 %,” uvedl Lee.
Vývoj částečně souvisí s tím, že trhy v USA obecně korigují po prezidentských inauguracích. Nově zvolený prezident Donald Trump se ujme úřadu 20. ledna 2025. VanEck dále předpovídá, že USA v roce 2025 přijmou Bitcoin jako strategickou rezervu a regulátoři schválí více burzovně obchodovaných fondů (ETF) zaměřených na kryptoměny, což urychlí institucionální přijetí kryptoměn.
S novým vedením SEC bude schváleno několik nových spotových ETP na kryptoměny. Ethereum ETP budou zahrnovat staking, zatímco Ethereum i Bitcoin ETP umožní nepeněžní transakce a zpětné odkupy.
uvedl VanEck
Společnost Sygnum Bank, správce aktiv zaměřený na kryptoměny, uvedla 12. prosince, že institucionální adopce by mohla příští rok spustit šoky poptávky, což by vedlo ke skokovému růstu spotové ceny BTC. Mezitím BlackRock, největší správce aktiv na světě, uvedl, že až 2% alokace portfolia je rozumná pro investory, kteří chtějí držet BTC.
Americké akcie se na konci roku potýkají s rostoucí nejistotou z možného propadu. Analytici upozorňují na zpomalení růstu a zvýšený tlak na trhy.
Současná situace na trhu naznačuje, že konec roku 2024 bude silný. Nicméně nedávné obchodování na trhu ukazuje na možná rizika.
Zkušený obchodník Peter Brandt minulý týden upozornil na významný medvědí signál. Signál se objevil na grafu Dow Jones Industrial Average (DJIA), jednoho z nejdůležitějších amerických indexů.
Brandt identifikoval vzor Tří černých vran a poznamenal, že v tomto případě se vražda rozšířila na čtyři. Přestože k signálu nenabídl žádnou další analýzu, obecně je považován za známku obratu býčího trendu. Vzor Tří černých vran vzniká, když tři po sobě jdoucí svíčky s dlouhým tělem otevřou uvnitř širší části předchozí svíčky a uzavřou níže. Tento vzor signalizuje potenciální oslabení trhu.
Technická analýza naznačuje budoucnost amerického referenčního indexu
Index Dow Jones Industrial Average zahájil 19. listopadu růst o 3,68 % z hodnoty 43 268,94 USDna 44 860,31USD, kterého dosáhl 6. prosince. Poté vstoupil do fáze nejistoty a mezi 5. a 10. prosincem zaznamenal čtyři po sobě jdoucí uzavření ve vzoru černých vran, což vedlo k poklesu z 45 014,04USD na 44 247,83 USD.
Medvědí vzor, jakožto vizuální ukazatel, je často používán ve spojení s dalšími nástroji technické analýzy (TA). Podle dat získaných z TradingView k 11. prosinci však tyto nástroje naznačují, že letošní sváteční sezóna nemusí být tak pesimistická.
Konkrétně celkové hodnocení platformy pro analýzu akcií doporučuje obchodníkům investovat do indexu. Klouzavé průměry (MA) se pohybují mezi hodnocením koupit a silně koupit na základě dat za posledních 24 hodin, 7 dní a 30 dní. Oscilátory však poskytují důvody k opatrnosti, protože na základě posledních 24 hodin a 7 dní ukazují prodat a za posledních 30 dní přecházejí na neutrální.
S ohledem na obecný postoj investorů a analytiků k akciovému trhu v posledním měsíci roku 2024 a důležitou roli indexu DJIA může být medvědí signál jen krátkodobou překážkou. Například Tom Lee z Fundstratu, jeden z nejuznávanějších analytiků na Wall Street, předpověděl výrazný růst amerických akcií v první polovině roku 2025.
Index S&P 500, další významný referenční ukazatel, by mohl dosáhnout 7 000 bodů do poloviny roku. Přestože analýza také odhaduje, že druhá polovina příštího roku přinese výrazný pokles, takový scénář by bylo obtížné přímo spojit se vzorem čtyř Černých vran na grafu DJIA z 11. prosince 2024.
Medvědí scénář pro akcie směřující do roku 2025
Investoři a analytici už více než rok varují před možným krachem. Někteří odhadují, že rizika narůstají a celý současný býčí trh připomíná křehkou konstrukci. Některé hlasy také varují před konkrétními událostmi, které by mohly vyvolat minimálně korekci, v horším případě recesi.
Jim Cramer varoval, že trhy podcenily riziko, že Federální rezervní systém přestane snižovat úrokové sazby. Takový krok by mohl způsobit výrazné turbulence na finančních trzích. Robert Kiyosaki, známý investor a autor bestselleru Bohatý táta, chudý táta, 9. prosince opět předpověděl blížící se katastrofální krach.
Na zasedání amerického Fedu se můžete podívat v rámci pravidelného středečního streamu v 19:00 na kanále KRYPTOMAGAZIN TV.
Kiyosaki méně předpovídal ekonomickou krizi než růst cen aktiv, jako je zlato nebo Bitcoin (BTC). Ačkoliv Tři černé vrány a jejich čtvrtý společník zatím nenaznačují bezprostřední recesi, zůstávají významným varovným signálem. Investoři by je měli pečlivě sledovat.
Technologický gigant Nvidia (NVDA) je jedním z nejvíce benefitujících hráčů, kteří přebrali trh probíhajícího přechodu směrem k umělé inteligenci a automatizaci.
Společnost Nvidia patří mezi hlavní kandidáty na dosaženítržní kapitalizaceve výši 4 bilionů dolarů jako první firma na světě. Významní institucionální hráči, jako je Saxo Bank, předpovídají, že by její tržní kapitalizace mohla příští rok vystoupat až na 7 bilionů dolarů.
Predikce ceny Nvidie podle Saxo Bank
Podle odvážných předpovědí Saxo Bank by společnost NVIDIA Corporation mohla v roce 2025 překonat Apple a stát se nejziskovější firmou v historii.
Akcie Nvidie (NVDA) získaly obrovský impulz po spuštění ChatGPT, který zviditelnil generativní umělou inteligenci (AI) a vyvolal nebývalou poptávku po AI hardwaru. Od začátku roku akcie vzrostly o 189 %, což odráží významnou roli společnosti v AI odvětví a její silnou finanční výkonnost během celého roku.
Grafické procesory (GPU) Nvidie, původně určené pro herní trh, nyní generují významné příjmy od zákazníků zaměřených na umělou inteligenci. Navzdory regulačním výzvám si společnost udržuje růstovou trajektorii. Většina analytiků je ohledně budoucnosti Nvidie optimistická.
Například analytik Ben Reitzes z Melius Research přirovnává postavení Nvidie k pozici Applu a vyjadřuje nadšení pro čipy Blackwell. Harsh Kumar z Piper Sandler také označuje Nvidii za jejich hlavní volbu mezi velkými společnostmi v oblasti AI akcelerátorů.
Historie však ukazuje, že se analytici ne vždy trefí. Podle dat TipRanks publikovalo na konci roku 2023 celkem 34 analytiků 12měsíční předpovědi pro akcie Nvidie s průměrnou cílovou cenou 661 USD za akcii, což představovalo 33 % růst. V té době NVDA dosáhla rekordních tržeb přes 18 miliard USD, což byl meziroční nárůst o 206 % a růst o 34 % oproti předchozímu čtvrtletí.
Ukazatele hodnoty však vysílaly smíšené signály: poměr P/E činil 65, což bylo vzhledem k růstu relativně rozumné. Avšak poměr P/S 28 výrazně převyšoval konkurenty jako AMD a Intel. Dnes již víme, že tyto předpovědi byly příliš pesimistické, protože cena akcií NVDA se v roce 2024 téměř ztrojnásobila.
Nvidia potřebuje překvapit své investory
Akcie Nvidie těží z její špičkové nabídky produktů, přičemž poptávka po nové řadě čipů Blackwell výrazně převyšuje nabídku.
V poslední době však akcie NVDA narazily na překážku v růstu ceny. Přestože poslední výsledky hospodaření výrobce čipů byly pozitivní, zdá se, že investoři očekávali ještě lepší výkonnost, což vedlo k agresivnímu vybírání zisků.
V době psaní článku se akcie NVDA obchodovaly za 128 USD. Ačkoliv letošní výnosy od začátku roku (YTD) dosáhly 177,53 %, vývoj ceny v poslední době není příznivý. Cena akcií Nvidie za posledních 30 dní klesla o přibližně 5 %.
Je zřejmé, že Nvidia už nyní čelí a bude nadále čelit obtížím při přesvědčování investorů. Nicméně existuje jasný pozitivní faktor naznačující, že tyto problémy jsou pouze dočasné. Hlavní firmy z Wall Street jsou téměř jednomyslně optimistické ohledně akcií Nvidie a jejich analytici neustále zvyšují cílové ceny.
Pozitivní nálady posílil 16. prosince William Stein, CFA, seniorní technologický analytik z Truist Securities. Potvrdil své předchozí doporučení koupit a současně výrazně zvýšil svou cílovou cenu.
Truist Securities cílí na hranici 204 USD pro akcie Nvidie
Dosud Truist Securities pracoval s cílovou cenou 169 USD pro akcie Nvidie, což představuje velmi působivý potenciál růstu o 26,4 % oproti současným cenám. Steinova nová cílová cena 204 USD odpovídá téměř dvojnásobnému nárůstu, konkrétně o 52,6 %.
V poznámce investorům označil analytik Nvidii za mimořádně úspěšnou investici za poslední dva roky díky poptávce po AI.
Dále uvedl, že Truist očekává, že kalendářní rok 2025 bude pro společnost opět produktivní. Všechny relevantní zdroje v oboru podle něj potvrzují dominanci a technologickou nadřazenost celého technologického portfolia Nvidie. Za silné stránky považuje zejména software a předtrénované modely.
Analytik rovněž zdůraznil, že poptávka po čipech z řady Blackwell překoná negativní dopad způsobený pokyny k tržbám pro třetí čtvrtletí, které byly jen dobré, nikoli skvělé.
Nejvýznamnějším katalyzátorem pro tento nový optimismus je skutečnost, že Truist očekává, že Nvidia v roce 2025 oznámí klientský CPU procesor. Tento krok by otevřel dodatečný celkový adresovatelný trh (TAM) v hodnotě 35 miliard dolarů. Společnosti by to poskytlo další lukrativní příležitost a diverzifikovalo její zdroje příjmů.
Čtenáři by měli vzít na vědomí, že podobné spekulace se objevily již dříve. Rozhodnutí Truist veřejně uvést tento krok jako důvod pro svůj optimismus spolu s pravidelným pokrytím ze strany technologických publikací od konce října přidává této dosud nepotvrzené zprávě na důvěryhodnosti.
Kryptoměnový analytik varuje, že cena bitcoinu by mohla čelit volatilitě, pokud bude schválen dlouho očekávaný návrh zákona o Strategické rezervě Bitcoinu ve Spojených státech.
Kryptoměnový analytik Ben Simpson varoval, že pokud bude schválen návrh senátorky Lummisové, aby vláda Spojených států získala 5 % celkové nabídky Bitcoinu, může to krátkodobě způsobit zvýšenou cenovou volatilitu.
Očekávám, že volatilita bude poměrně vysoká, zejména pokud bude strategická rezerva Bitcoinu schválena. Myslím, že cena bitcoinu nejprve prudce vzroste, ale poté se pravděpodobně vrátí zpět.
zakladatel a generální ředitel Collective Shift Ben Simpson
Dominance BTC začne klesat
Po vítězství Donalda Trumpa v prezidentských volbách plánuje senátorka Cynthia Lummisová velký krok. Lummisová, republikánka a zastánkyně kryptoměn, chce předložit návrh na koupi 1 milionu BTC vládou USA. Tyto Bitcoiny by Spojené státy podle jejího plánu držely alespoň 20 let jako strategickou rezervu.
Ben Simpson mezitím věří, že dominance Bitcoinu na kryptoměnovém trhu začne klesat. Podíl BTC na celkové tržní hodnotě už nyní ztrácí na síle. Simpson zdůrazňuje, že rotace směrem k altcoinům již fakticky začala. Bitcoin se pohybuje nad úrovní 100 000 USD.
Kryptoměnový obchodník Momin řekl 13. prosince na platformě X, že očekává pokračování tohoto klesajícího trendu dominance a možná výrazný růst altcoinů v nadcházejícím týdnu. Simpson však věří, že přechod do altcoinové sezóny nebude tak jednoduchý.
Myslím, že to bude poměrně volatilní. Nemyslím si, že přechod do altcoinové sezóny bude přímočarý.
dodal Simpson
Bitcoin bude i nadále součástí portfolia institucionálních investorů
Mezitím analytici z Bitfinexu sdělili, že podle výnosů mnoho altcoinů zatím nepřekonalo svá historická maxima vůči Bitcoinu. „To dokazuje, že Bitcoin byl vždy plodnou a konkurenceschopnou investicí, dokonce i ve srovnání s altcoiny,“ uvedli.
„Věříme, že i po případné korekci zůstane Bitcoin součástí portfolia velkých institucí a zájem o něj bude nadále růst,” dodali analytici.
Analytici z Bitfinexu také uvedli, že Bitcoin nyní překonal šestimístné hodnoty, a pokud si udrží silnou poptávku, jakýkoli nadcházející pokles bude krátkodobý a pravděpodobně představí příležitost k nákupu pro investory.
Při ceně 100 000 USD nadále existuje dostatečný zájem o spotové nákupy, aby byla tato úroveň udržitelná. Aktuální úroveň pákového obchodování je rozumná, takže i kdyby došlo k poklesu, což by během svátků nebylo překvapivé, cenový trend zůstává zdravý. Trh vykazuje dostatečnou sílu, aby jakýkoli pokles přilákal nákupní příležitosti.
analytici z Bitfinexu
„Zastánci Bitcoinu stále pevněji věří, že Bitcoin je ideální náhradou za zlato a spolehlivým uchovatelem hodnoty,” uvedli analytici z Bitfinexu. Globální investiční správce VanEck 23. listopadu opět potvrdil svůj cenový cíl.
VanEck očekává, že Bitcoin na vrcholu aktuálního cyklu dosáhne hodnoty 180 000 USD. Analytici digitálních aktiv VanEcku, Nathan Frankovitz a Matthew Sigel, uvedli, že další fáze býčího trhu s kryptoměnami teprve začíná.
V dalším streamu se sejde Jaroslav Jarolím, Adam Nemčík a Matěj Široký, kde budeme živě sledovat poslední zasedání Federálního rezervního systému a tentokrát i s ekonomickou projekcí. Součástí streamu bude živý komentář k prosincovému měnově-politickému rozhodnutí FOMC, u kterého se počítá s poklesem základní sazby o 0,25 procentního bodu. Součástí streamu bude i výhled pro vývoj úrokových sazeb v roce 2025. Začínáme v 19 20 na Kryptomagazin TV a těšíme se na vaše případné dotazy.
Cena akcií společnosti Nvidia (NASDAQ: NVDA) je po poklesu pod 140 USD pod tlakem. Technické ukazatele ovšem naznačují na konci roku potenciální změnu.
Polovodičový gigant zakončil páteční obchodní seanci na hodnotě 134,25 USD, což představuje pokles o více než 2 % za celý den. Na týdenním grafu se NVDA propadla o zhruba 3 %. Nutno ovšem dodat, že hlavně díky aktiviitám společnosti v oblasti umělé inteligence (AI), vzrostly akcie společnosti od počátku roku o 178 procent.
Při pohledu na další cílovou cenu expert na akciové trhy s pseudonymem Mike Investing v příspěvku na sociální síti X ze 14. prosince poznamenal, že Nvidia se po měsících konsolidace zdá být připravena na výrazný růst na konci roku.
It’s almost time.
With over 2+ months of consolidation $NVDA is set up for a massive end of year rally.$NVDA landed directly into the 2 year demand spot on Friday which is where over $20+ million of calls got loaded.
Technické nastavení ukazuje, že výrobce čipů se obchoduje v rámci vzestupného kanálu – býčího cenového vzorce charakterizovaného vyššími maximy a vyššími minimy – což naznačuje silnou základní podporu a konzistentní růstovou dynamiku.
Expert poznamenal, že NVDA strávila více než dva měsíce stabilizace v rámci vymezeného cenového rozpětí. Tím si vytvořila vhodné prostředí pro potenciální průlom. Poznamenal, že během obchodní seance 13. prosince se NVDA dostala do kritické dvouleté poptávkové zóny. Tedy do technické úrovně, kde se historicky objevuje významný nákupní zájem.
Tato zóna přilákala více než 20 milionů dolarů v call opcích, což signalizuje býčí náladu ze strany institucionálních i maloobchodních obchodníků. Analytik předpokládá, že by akcie společnosti Nvidia mohly do konce roku 2024 dosáhnout hodnoty 160 USD.
Díky více než 2měsíční konsolidaci je NVDA připravena na masivní rally na konci roku […] 160 USD do konce roku je na cestě.
Možnost býčího proražení zároveň podporuje analýza platformy TrendSpider. Podle ní vykazuje Nvidia potenciální býčí obrat s inverzním obrazcem hlavy a ramen. Cena se blíží k rezistenci klesající necklinie krku z vrcholů z konce července. Toto technické uspořádání signalizuje fázi dosažení dna.
Společnost Nvidia je skutečně dominantním hráčem v oblasti umělé inteligence. A to zejména díky svým průkopnickým čipům. Všeobecně se čekává, že nadcházející produktová řada Blackwell podpoří další růst. Nedávná neschopnost akcie udržet cenu nad úrovní 140 USD však vyvolala otázky, zda momentum v oblasti umělé inteligence zůstane zachováno. Částečně byla tato korekce ovšem vyvolána antimonopolním šetřením společnosti ze strany čínských úřadů.
Někteří odborníci, jako například technický analytik společnosti Blue Chip Larry Tentarelli, již varovali, že Nvidia možná dosáhla svého vrcholu. Upozornili, že současná vysoká tržní kapitalizace by mohla omezit další růst. Přestože uznávý, že společnost je schopna nadále dominovat v oblasti umělé inteligence, další nově vznikající hráči, jako je Palantir, by mohli překonat dynamiku růstu.
Nicméně část Wall Street zůstává vůči vyhlídkám společnosti Nvidia býčí. Například Jordan Klein, stratég technologického sektoru ve společnosti Mizuho, očekává, že cena akcií společnosti Nvidia v prvním čtvrtletí roku 2025 vzroste na zhruba 160-170 USD.
Tento výhled je podpořen předpokládanými pokračujícími dobrými finančními výsledky společnosti. Společnost Nvidia vykázala za 3. čtvrtletí vyšší než očekávané tržby ve výši 35,1 miliardy US. To představuje 17% mezikvartální nárůst a 94% meziroční skok.
Podobně odvážnou předpověď učinila 3. prosince i Saxo Bank. Ta říká, že by Nvidia mohla do roku 2025 dosáhnout ocenění 7 bilionů USD.
Hlavní makroekonomický stratég banky John Hardy zase tvrdí, že dominantní postavení společnosti Nvidia v boomu umělé inteligence ji staví do role „prodejce lopat“ v novodobé zlaté horečce. Vzhledem k rostoucí poptávce po výkonných datových centrech a pokročilých čipech má Nvidia podle Hardyho jedinečnou pozici, aby z tohoto technologického posunu profitovala.
Michael Saylor z MicroStrategy zveřejnil stejný graf Bitcoinu pět po sobě jdoucích nedělí a pokaždé následující den MicroStrategy potvrdila nový nákup Bitcoinu.
Michael Saylor, tvůrce bitcoinové investiční strategie MicroStrategy, naznačil, že firma o víkendu nakoupila další Bitcoin. Tento nákup by byl prvním s průměrnou pořizovací cenou vyšší než 100 000 USD. V příspěvku na platformě X z 15. prosince se Saylor zeptal, zda portfoliový tracker SaylorTracker pro Bitcoin nepostrádá zelenou tečku, čímž naznačil, že firma znovu nakupovala.
Saylor zveřejnil graf SaylorTracker pět po sobě jdoucích nedělí od 10. listopadu, přičemž pokaždé následující den MicroStrategy potvrdila nákup Bitcoinu. Pokud se Saylorův náznak potvrdí i pošesté, znamenalo by to, že MicroStrategy nakoupila svůj první balík Bitcoinu s průměrnou cenou přesahující 100 000 USD.
Podle dat CoinGecko se Bitcoin neobchodoval pod šestimístnou hranicí od 13. prosince.
MicroStrategy nepřestává nakupovat Bitcoin ani při rekordních cenách
Saylorova firma pro obchodní analytiku nedávno potvrdila masivní nákupy Bitcoinu. Průměrné ceny za poslední tři pondělky byly 97 862 USD, 95 976 USD a 98 783 USD. Nákupy probíhaly mezi 25. listopadem a 9. prosincem, jak ukazují data SaylorTracker.
Pokud firma nakoupí znovu v horní hranici tohoto pásma, může se přiblížit portfoliu v hodnotě 50 miliard USD. K 15. prosinci MicroStrategy držela 423 650 BTC v hodnotě přes 43,6 miliardy USD.
Den po posledním nákupu Bitcoin překonal nové historické maximum 106 554 USD. Saylor zdůraznil, že firma v nákupech neplánuje přestat.
„Jsem si jistý, že budu nakupovat Bitcoin i za 1 milion USD,” prohlásil. Akcie MicroStrategy (MSTR) letos patří mezi hvězdy burzy Nasdaq. Od začátku roku vzrostly o neuvěřitelných 496,4 %, jak potvrzují data Google Finance.
Jeho silná výkonnost mu dokonce zajistila místo v Nasdaq 100, akciovém indexu tvořeném cennými papíry 100 největších nefinančních společností kótovaných na burze Nasdaq.
Robert Kiyosaki, známý investor a autor bestselleru Bohatý táta, chudý táta, zaznamenal od začátku roku 2024 výrazný růst hodnoty svých oblíbených aktiv.
Bitcoin, o kterém Kiyosaki často mluví, překonal v prosinci hranici 100 000 dolarů a nyní se obchoduje nad úrovní 106 000 dolarů. Podobně je na tom i Kiyosakiho oblíbené zlato. Přestože jeho růst v posledním měsíci a půl zpomalil, stále si vede velmi dobře. Mnozí věří, že brzy znovu poroste a dosáhne úrovně 3 000 dolarů za unci.
Za takové situace není překvapivé, že Kiyosaki ve svém příspěvku na platformě X odhalil, že jeho další investice nebude směřovat ani do přední světové kryptoměny, ani do největší světové komodity. Konkrétně ve stejném příspěvku, ve kterém potvrdil svou účast na Vancouver Resource Investment Conference, Kiyosaki odhalil, že hledá příležitost investovat do stříbrného dolu.
Spisovatel vysvětlil svůj zájem o konferenci tím, že se jí zúčastní skuteční těžaři, se kterými lze mluvit osobně. Zároveň zdůraznil, že ho nezajímají rozhovory s finančními poradci nebo burzovními makléři, ale výhradně se skutečnými těžaři. Pokud jde o důvod, proč považuje investici do stříbrného dolu za další velkou příležitost, Kiyosaki jednoduše poukázal na výkonnost zlata a odhadnul, že stříbro bude další na řadě.
Proč chce Kiyosaki investovat do stříbrného dolu?
Při pohledu na výkonnost stříbra od ledna 2024 se logika Roberta Kiyosakiho zdá jasná. Přestože tento vzácný a zároveň průmyslový kov letos zaznamenal výraznější růst než zlato (33,3 % oproti 28,93 %) jeho aktuální cena 30,64 dolarů je stále výrazně pod historickým maximem, na rozdíl od zlata.
Stříbro by muselo posílit o dalších 53,6 %, aby dosáhlo své předchozí maximální hodnoty kolem 47 dolarů. To ukazuje, že tento kov má stále dostatek prostoru k růstu, než se dostane na neprobádané území.
Porovnání se třetím oblíbeným aktivem Kiyosakiho, Bitcoinem, je ještě výraznější. Největší světová kryptoměna je letos přibližně 140 % v plusu. Podle Kiyosakiho odhadu je však stále dobrou investicí, jelikož očekává, že během následujících 12 měsíců vzroste o dalších 150 %.
Sleduj Jardovo investiční portfolio s pravidelným komentářem, jak postupuje.
Ve středu nás čeká zasedání americké centrální banky Fed. Očekává se další snížení úrokových sazeb navzdory znovu rostoucí inflaci a slábnoucímu pracovnímu trhu v Americe. Nemovitostní sektor naznačuje propad zájmu nakupujících a rostoucí delikvence. Existuje korelace mezi akciovými trhy a nemovitostmi?
Bitcoin se dostává nad 107 000 USD a sentiment na trzích jde do extrému. Čeká kryptoměnové trhy další růst nebo přijde dříve korekce? Zlato se stabilizuje kolem 2 640 USD za unci. Indie a Čína znovu ve velkém nakupuje zlato a stříbro. Na co se připravují země společenstva BRICS?
Bitcoin se dostává nad 107 000 USD
Bitcoin se začátkem týdne dostává nad hladinu 107 000 USD, čímž potvrzuje okrouhlých 100 tisíc dolarů jako menší support. Nadále se nabízí otázka jestli je jeho cena nahoru tažená jenom společností Microstrategy a její podobnými, které spekuluji na prudký růst ceny?
Zároveň s Bitcoinem roste i jeho dominance. Tedy objem peněz, který je v trhu se přesouvá zpátky do Bitcoinu a mnoho Altcoinů odepisuje značnou část nedávného zisku. V mnoha případech přes 20 až 30 procent. Najdou se však výjimky, které rostou na nová lokální maxima. Volatilita je vysoká a krypto trhy začínají připomínat kasino.
Sníží Fed úrokové sazby o dalších 25 bazických bodů?
Tento týden bude nejdůležitější zprávou týdne zasedání americkécentrální bankyFed a rozhodnutí o potenciálním snížení úrokových sazeb o dalších 25 bazických bodů. S pravděpodobností až kolem 97 procent to předpokládá nástroj Fed Watch tool.
Jak jsme si popsali v posledních třech přehledech trhu, americká ekonomika se dostává do nepříjemného stavu úpadku. Celková inflace, jádrová inflace a také inflační indexy PCI i PCE znovu rostou a ukazují tak pokračování růstového trendu inflace. Začíná se potvrzovat, že Fed přišel se snížením úrokových sazeb o 50 bazických bodů 18. Září předčasně. Pravděpodobně motivován předvolební situaci a politickým tlakem.
Pokud se historie z roku 2008 zopakuje v rovnakém časovém okně, tak nás v lednu čeká dvojité krizové zasedání Fedu. V roce 2008 to bylo rychlé snížení sazeb o 125 bazických bodů a panika na trzích.
Když se však podíváme na graf vývoje úrokových sazeb na amerických desetiletých dluhopisech, začínají se výrazně zvedat. Dluhopisový trh začíná tušit problémy americké ekonomiky. Na grafu můžeme pozorovat silné konvergence naznačující další růst výnosů. Obdobně prorážíme nahoru ze žluté konsolidační struktury.
Tím pádem vyhlížím v nejbližších týdnech růst všech amerických dluhopisových výnosů. Pro desetileté a třicetileté dluhopisy se můžou dostat na nové maximum 5 až 5,5 procenta ročně. To by značně zkomplikovalo financování amerického státního dluhu a deficit jejích rozpočtu.
Další problém je rostoucí nezaměstnanost a propad počtu pracovních míst. Výše na grafu uprostřed můžeme vidět vývoj metriky „Employment – Population Ratio“. Tedy poměr zaměstnanosti k počtu obyvatel. Objevuje se na něm formování dalšího vrcholu a otáčení trendu dolů. Historicky to pokaždé provázela ekonomická krize. Většina metrik pro nezaměstnanost ukazuje tento nepříjemný fakt.
Dnes se však podíváme na něco důležitějšího co navazuje na výše zmíněné problémy. Možnou černou labuť, kterou zatím téměř nikdo nesleduje natolik, aby ji připisoval velký význam… A to je extrémní oslabování amerického nemovitostního trhu a nárůst delikvencí.
Výše nalevo je graf zobrazující růst platu pro pořízení vlastního bydlení (s mediánovou cenou domu) v Americe. Za poslední 4 roky se zdvojnásobil příjem nutný pro pořízení mediánového domu na 109 564 USD ročně. Zatímco mediánový příjem je jenom 83 431 USD ročně (tedy o 24 procent nižší). Pro porovnání, na vrcholu nemovitostní bubliny v roce 2006 byl tento rozdíl příjmu kolem 10 000. Tedy 2,6x nižší. Dostupnost bydlení je velký problém.
Navíc na grafu uprostřed můžete vidět otřesný sentiment zájemců pro nákup vlastní nemovitosti. Až 82 procent Američanů si myslí, že je nevhodná doba pro nákup. To je nejhorší hodnota v historii.
Na druhé straně registruji rychle rostoucí počet delikvencí pro více rodinné nemovitosti (Multifamily) a komerční nemovitosti zatížené hypotékou (CMBS). Procentuální počet se dostává nad hodnoty z roku 2008 až 2011. Tempo růstu je ještě rychlejší. Oficiálně zatím Amerika není v krizi a nedělá proti tomu zásahy. Předpokládám zhoršování situace než se nový prezident rozhoupe.
Hned další graf je pro Philadelphský nemovitostní index: ticker HGX. Od tří denního po dvou týdenní graf můžeme vidět extrémní divergence. Historicky pokaždé vedli k výraznému propadu. V roce 2007 až 2009 odepsal index -91 procent své hodnoty! Taková krypto korekcička. Všimněte si, že aktuální divergence MACD začínají z výrazně překoupenější zóny. Zdravá korekce by byla po supportní zóny o -41 až -72 procent níže. Následně už můžeme očekávat nějakou vládní regulaci sektoru.
Tady přichází nejzábavnější část a rozuzlení dnešního přehledu trhu. Na tomto grafu máme korelaci výše popsaného nemovitostního indexu s akciovým indexem S&P 500 za poslední necelé 3 roky. Podobnost není ani zdaleka náhodná. Můžete krásně vidět, že tento nemovitostní index našel na konci roku 2021 vrchol těsně před akciovým indexem S&P 500.
Následně nastal propad, kde HGX odepsal -40 procent hodnoty a S&P 500 odepsalo -27 procent. Nemovitostní sektor teď znovu našel vrchol a otáčí se do medvědího trhu. Co si myslíte, že se stane s indexem S&P 500, pokud teď nemovitostní sektor odepíše -42 až -72 procent? Zkuste zapojit trojčlenku a napsat odpověď do komentářů. Nápověda je „Velký špatný“ pro překoupený americký akciový trh.
Čína a Indie dále nakupují zlato a stříbro, čeho se obávají?
Za poslední týdny se obnovují nákupy zlata Čínskou centrální bankou. Do nákupní horečky se ve velkém stylu zapojuje i Indie, která koncem roku nakupuje přibližně 3X větší objem zlata než minulý rok. Zároveň nakupuje i velké objemy stříbra. To je pro centrální banky neočekávaný tah.
Indie plánuje obrovské investice do fotovoltaických elektráren. Zároveň zavádí zákazy exportu stříbra ze země. Obdobné nákupy naznačila Ruská centrální banka ve snaze zahrnout stříbro do seznamu strategických aktiv. Blíží se lepší časy pro drahé kovy?
Aktuálně je sektor drahých kovů nadále nejvíce nenáviděným sektorem v investičním světě. A to je co říct, když zvážíme špatný sentiment v sektoru Lithia. To i navzdory velmi hezkému růstu ceny zlata a stříbra v roce 2024. Dokud však nakupují centrální banky a neprodávají, tak se není čeho bát. S ohledem na velmi nepříznivou situaci v americké ekonomice se jim ani nedivím. Větří ve vzduchu problém na dluhopisovém trhu (další růst výnosů), nemovitostech i akciových trzích. Proto jediná oblast kam ještě můžou diverzifikovat jsou drahé kovy.
Když se podíváme na dvoudenní střednědobý graf zlata, lze pozorovat pokračování korekce. Jenže struktura, která vzniká se začíná podobat stranovému konsolidačním trojúhelníku (žlutá varianta). To by znamenalo, že se budeme ještě pár týdnů pohybovat do strany v pásmu 2 550 až 2 700 USD za unci. Následně by měla přijít další impulsní vlna nahoru. Můj cíl je kolem 2 900 až 3 000 USD za unci v prvním kvartále 2025. Dlouhodobě mnohem výše.
Negativnější varianta (červená) je ještě jedna korekční poklesová vlna. Maximálně po supportní pásmo 2 418 až 2 363 USD za unci. Následně prudká otočka a pokračování v růstovém trendu po 3 000 USD.
S ohledem na pokračování nákupů centrálními bankami je mi to téměř jedno. Krátkodobou hlubší korekční variantu uvítám. V kombinaci s výprodejem na konci roku pro „tax loss harvesting“ v sektoru lze najít velmi příznivé slevy na kvalitních společnostech. Tím pádem pomalu dokupuji a nechávám si dostatečnou rezervu. Zároveň nastavené nákupní příkazy na klíčové hladiny u vybraných společností, vyloženě producenti zlata a stříbra produkující positivní cashflow s PE poměrem 1 až 3.
Klesá cena stříbra kvůli nízké poptávce nebo je cena manipulovaná?
Poslední týdny doprovází korekci ceny zlata i značný pokles ceny stříbra. Z nedávného vrcholu kolem 34,83 USD za unci se propadá zpátky ke hladině 30 USD za unci. Mnoho z Vás si může myslet, že cena stříbra se vyvíjí jenom v návaznosti poptávky nebo podle vývoje ceny zlata. Situace je však komplikovanější.
Aktuální celosvětová poptávka pro rok 2024 se pohybuje kolem 1 219 miliónů uncí. Avšak roční produkce (včetně recyklace) je jenom 1 003 miliónů uncí (34 558 Tun vs. 28 435 tun). Za poslední 4 roky se objevuje deficit kolem 200 až 250 miliónů uncí (16,4 až 20,5 procenta celkové poptávky).
Světové skladové zásoby aktuálně dosahují kolem 1 200 milionů uncí a rychle se zmenšují. Většina tohoto množství je pro krytí ETF fondů a není na prodej pro výrobní sektor. Recyklace se ve většině případů nevyplácí s ohledem na malé množství stříbra v jednotlivých spotřebičích a výrazně vyšších nákladech na zpracování než hodnota, která se získá z recyklace.
Poptávka navíc velmi rychle roste hlavně v sektoru polovodičů, fotovoltaiky, obnovitelných zdrojů elektřiny a elektromobility. Množství stříbra v jednotlivých aplikacích se zvyšuje s ohledem na vyšší výpočtovou rychlost a přenášené výkony. Existuje více než 10 000 druhů produktů a aplikací využití pro stříbro díky jeho vlastnostem. Je to jedna z nejvíce používaných komodit.
Představte si měď jako dálnici a stříbro jako mosty a nájezdy propojující tyto dálnice. Odhaduje se, že v roce 2050 spotřebuje jenom fotovoltaika více než 85 procent aktuální produkce. Množství stříbra v aplikacích se zvyšuje pro vyšší efektivitu. Kde se vezme zbytek pro mikročipy, umělou inteligenci, chytrá zařízení a elektormobilitu? A nesmíme zapomenout na zbrojařský průmysl o kterém se záměrně moc nemluví.
Další oblast je návrat jádrové energie. Velké technologické společnosti jako Microsoft, Google a Meta budou pro svoje datová centra nucené mít zabezpečené velké a stabilní zdroje elektřiny. Někteří už uzavírají kontrakty s jádrovými elektrárnami. Objevuje se renesance jádrových elektráren v Americe, Japonsku i Evropě (Německo si bude klepat na čelo, že zavřelo svoje jádrové elektrárny).
V rámci jaderného reaktoru tvoří stříbro v některých případech až 80 % palivového článku mimo obohacený uran. To jsou aplikace se kterými ještě donedávna nikdo nepočítal. Všechny budou rapidně zvyšovat poptávku. Avšak nabídka je už teď nedostačující a vykupují se omezené skladové zásoby. Takže proč sakra cena stříbra klesá?
Odpověď se skrývá v pákovém efektu „papírových kontraktů“ na stříbro. Banky velmi rády nabízejí stříbro jako produkt pro obchodování s různými institucemi. Tak jako u jiných produktů profitují na poplatcích za obchod. Avšak dochází to do skutečného extrému. Na každou unci fyzického stříbra se DENNĚ zobchoduje až 240 násobek papírového stříbra, které se vytěží. Přibližně 950 Miliónů uncí stříbra denně. Tedy více než roční produkce za každý obchodní den.
Nebudu jmenovat, avšak některé velké americké banky (jako JP Morgan) a další dostávají opakované pokuty za manipulaci trhu a ceny stříbra. Jejich CEO je velmi chytrý člověk a proto pochybuji, že to dělá dobrovolně. Tím pádem mě napadá jenom cílené snižování ceny stříbra z vyšší míst v americké vládě. Využití stříbra v zbrojařském sektoru je mnohem mnohem větší než se na první pohled zdá.
Pokud si vyjmenujeme jenom pár aplikací, tak obrovské množství stříbra se využívá pro: Satelity a Radary, Ponorky, Bojová letadla, Tanky. Dále Jádrové systémy, raketové systémy torpéda, bomby a rakety. Komunikační zařízení, a osobní elektroniku jako noční vidění a podobně. Hravě převyšují velkou část aplikací v komerčním sektoru. Domnívám se, že na volném trhu bez ovlivňování by byla cena stříbra dvounásobná nebo vyšší.
Výše však můžete vidět, že aktuálně je proti ETF Sprott Physical Silver trust otevřených téměř 6 miliónů krátkých pozic. Tento fond společnosti Sprott nakupuje a drží fyzické stříbro, čím ho stahuje z trhu. Krátké pozice jenom na tomto ETFku mají hodnotu kolem 900 miliónů kanadských dolarů. To je zdaleka nejvyšší zaznamenaná krátká pozice v historii ETF. „Úplně náhodou“ dosahuje vrcholu, když se stříbro nedávno pokusilo překonat 35 dolarů za unci.
Jenže Indie a Čína bude nakupovat dále. Šanghajská burza přebrala iniciativu a začíná určovat cenu fyzického zlata a stříbra. Popravdě se těším, až se cena vyhoupne nahoru a shortaři budou nuceni těchto 6 miliónů akcií koupit zpátky.
