Po impozantním vzestupu v roce 2024, který byl poháněn zejména boomem AI, se zdá, že cena akcií společnosti Nvidia v porovnání s celkovou náladou na trhu ochladla.
Společnost Nvidia zakončila poslední obchodní seanci relativně beze změny ve srovnání s ostatními akciemi, které po rozhodnutí Federálního rezervního systému o snížení úrokových sazebvykazovaly pozitivní dynamiku. Konkrétně NVDA uzavřela den na hodnotě 116 USD, což představuje pokles o 1,5 % za 24 hodin. V týdenním časovém horizontu klesl polovodičový gigant o 0,5 %. Navzdory prudkému nárůstu o 140 % v roce 2024 se akcie nyní obchodují 17 % pod svým historickým maximem.
Vzhledem k tomu, že akcie společnosti určovaly trajektorii celého technologického sektoru, vyvolává nedávná výkonnost otázky, zda dynamika akcií nepolevila. Současný průběh obchodování doplňuje obavy investorů, kteří se domnívají, že se NVDA obchoduje v bublině.
Pohled analytiků na akcie Nvidia
Někteří odborníci mezitím tvrdí, že Nvidia zůstává atraktivní díky silným základním ukazatelům, které jsou dány poptávkou po čipech s umělou inteligencí a konzistentním překonáváním zisků.
Jedním z takových je banka William Blair, jejíž odborníci se domnívají, že Nvidia stále má další potenciál k růstu. Dále poznamenali, že pro investory ještě není pozdě. Ve zprávě sdílené 18. září Blair ohodnotil NVDA jako „outperform“ s odkazem na potenciál společnosti pro pokračující dominanci v oblasti AI. Odborníci poznamenali, že příjmy společnosti z datových center by se měly ve fiskálním roce 2025 zdvojnásobit poté, co se ve fiskálním roce 2024 ztrojnásobily.
Andrew Chang z agentury S&P Global Ratings sdílel podobný výhled a zopakoval, že akcie mají další prostor k růstu. Jeho prognóza vychází především z komentářů generálního ředitele Jensena Huanga o vysoké poptávce po čipech Nvidia, zejména po Blackwellu. Chang vidí pro společnost Nvidia v příštích 12 měsících další růst.
Wall Street zůstává optimistický
Zatímco Nvidia bojuje s krátkodobou volatilitou, konsensus 42 analytiků z Wall Street na TipRanks naznačuje, že akcie pravděpodobně v příštích 12 měsících porostou. Průměrnou cílovou cenu stanovili na 152 USD, což představuje nárůst o 31 % oproti současnému ocenění. Nejvyšší předpověď činí 200 USD, zatímco nejnižší předpověď je 90 USD.
Aktivita zasvěcených osob kolem akcií Nvidie by mohla částečně vysvětlit, proč akcie zaznamenávají takovou volatilitu. V čele těchto prodejů stojí generální ředitel Huang, který v posledních několika měsících téměř každou obchodní seanci prodával své akcie. K jednomu z posledních prodejů došlo 12. a 13. září, kdy prodal přibližně 200 000 akcií v hodnotě více než 20 milionů USD.
Kromě toho 20. září 2024 výkonná viceprezidentka a finanční ředitelka společnosti Nvidia Colette Kressová prodala 59 670 akcií v hodnotě přes 7,7 milionu USD. Ačkoli prodej zasvěcených osob není nezákonný, jejich rostoucí četnost vyvolává nejistotu investorů ohledně krátkodobého výhledu vedoucích pracovníků na ocenění společnosti.
Kurz ceny bitcoinu se nám aktuálně pohybuje kolem 63 000 USD a spíš to dnes vypadá na pokles. Na týdenním grafu ale technický indikátor ukazuje možné prolomení sestupného trendu a naopak přípravu na růst. Analytici odhadují brzké dosažení minimálně 85 000 USD.
Cena bitcoinu se v březnu dostala na nové historické maximum a od té doby postupně klesá. Někdo na grafech vidí tvořící se vzor megafonu, někdo býčívlajku a někdo sleduje potvrzení medvědího trendu ve formě nižších high a nižších low. Při pohledu na technický indikátor Relative Strength Index (RSI) si ale můžeme všimnout několika věcí.
V březnu se týdenní RSI dostalo na 85 bodů a signalizovalo tím významně překoupený trh. Tedy pravděpodobný pokles. Situace se vyplnila a cena i RSI začali klesat. V neděli, ale týdenní RSI uzavřelo nad klesající trendovou linií a to by mohlo ukazovat na blížící se změnu trendu a potenciální další růst.
RSI je pro technickou analýzu hojně využíván hlavně pro svojí spolehlivost. Takže signál nemohl uniknout ani internetovým analytikům. Například Titan of Crypto jej dává do spojitosti s býčím vzorem megafonu a předpokládá explozivní pohyb směrem vzhůru. Jako střední cílovou hodnotu udává 85 000 USD. Musíme si ale uvědomit, že signál je na týdenním grafu. Takže ten růst může přijít v následujících týdnech nebo klidně až před koncem roku. Přeci jen nám schází již jen něco kolem 14 týdnů.
Takový růst by byl v souladu se statistikou měsíčních výkonů bitcoinu. Jestliže dokážeme tento měsíc uzavřít v zelených číslech (nad 59 000 USD), tak by mohly následovat tři zelené měsíce. V krátké historii bitcoinu to zatím tak vždy bylo. Uvidíme, zda se bude situace opakovat.
Trhy se konečně dočkaly. Po více než čtyřech letech poprvé klesly sazby na americkém dolaru. Prvním menším překvapením bylo jejich snížení rovnou o 50 bazických bodů. Je pravdou, že analytický nástroj Fed Watch Tool se na začátku týdne začal silně překlápět na stranu snížení sazeb právě o 50 bazických bodů. To bylo překvapivé, protože po posledních makroekonomických datech se jevilo jako logický krok snížení pouze o 25 bodů.
Důvod, proč se derivátový trh začal překlánět na tuto stranu, byly komentáře vlivných novinářů-ekonomů z Wall Street Journal a Financial Times. První z deníků přišel s interpretací, že současná inflace je mnohem nižší, než uvádějí oficiální údaje. Tento názor není zdaleka ojedinělý.
Mnoho komentátorů a investorů upozorňuje, že například mnohem pokročilejší nástroj sběru dat o cenách v reálném čase, jako je truflation, už několik měsíců ukazuje pokles inflace. Podle jeho dat je americká inflace aktuálně na úrovni 1,41 %. Bohužel, dokud to nezačne tvrdit někdo z Wall Street Journal, je jen malá šance, že to trhy vezmou v potaz.
Právě argument, že inflace je pod kontrolou, byl stěžejní pro to, aby Fed snížil sazby o 50 bazických bodů. Boj s inflací se zdá být vyhraný. Zůstává však riziko, že inflace znovu nabere dech tím, jak bude Fed sazby rychle snižovat. Opravený výhled Fedu totiž naznačuje, že sazby teď budou klesat rychleji, než bylo původně plánováno.
Video: Fed panikaří?
Politický, nebo apolitický Fed?
To však není, co se týče mediálního vlivu, všechno. Těsně před rozhodnutím o sazbách přišly Financial Times s hypotézou, že pro Fed teď bude strategicky velmi výhodné snížit sazby o 50 bazických bodů. Příští zasedání se totiž koná dva dny před americkými prezidentskými volbami.
Jelikož si americká centrální banka musí zachovat apolitický postoj, vzniklo by zde riziko, že by měla svázané ruce v případě nutnosti dalšího snížení o 50 bodů. To by totiž velice pomohlo americkým indexům. Právě jejich výška má velký vliv na rozhodování voličů, protože burzovní křivka je přímo úměrná velikosti jejich očekávaného budoucího důchodu.
Fed se nynějším snížením o 50 bodů dostal do výhody, protože na listopadovém zasedání už to dělat nemusí. I případných 25 bodů by bylo chápané jako konzervativní řešení, které se na trhu nijak výrazně nepromění. Fed by tak nikdo nemohl nařknout z toho, že do voleb zasahuje.
Stejně tak lze říct, že mu jeho rozhodnutí umožňuje krýt si záda. Kdyby se situace pokazila, může říct, že to v září předpovídal, a proto sazby snížil. Vedení Fedu by tak bylo oceněno za svou prozíravost a předvídání krize. Toto vysvětlení má však jednu chybu na kráse: Centrální banka s žádnou krizí nepočítá, alespoň ne v následujících třech letech.
Velmi optimistický Fed
Kámenem úrazu nebylo ani tak snížení o 50 bazických bodů. To se dalo vysvětlit právě třeba tím, že inflace směřuje k dvouprocentnímu cíli. Reálné úrokové sazby, tedy výše nominálních úrokových sazeb, od nichž se odečte inflace, zůstávají stále na historických maximech. Není již důvod tlačit v boji s inflací na pilu. Daleko větší zmatek způsobila aktualizovaná ekonomická predikce a vývoj sazeb v následujících letech.
Nejdříve se podíváme na předpověď amerického HDP. Až do roku 2027 by měl zažívat stabilní dvouprocentní růst. Tedy skutečně žádná recese na obzoru. Nejenže Fed popřel všechny studie a argumenty věčných medvědů, ale prakticky také řekl, že nás čeká další akciová rallye. Tedy za předpokladu, že má pravdu. V minulosti vždy doprovázel snížení sazeb rychlý akciový růst, s výjimkou let 2001 a 2007, kdy byla ekonomika již v recesi. Ta teď nehrozí.
Reakce trhů byla taková, že bezprostředně po zasedání nevěděly, co si myslet. Jerome Powell sice výrazně snížil sazby, ale velký důvod pro to nebyl. Mnozí komentátoři použili obraz, že je to jako, když vám doktor řekne, že vám nic není, ale přesto vám nabídne masáž srdce.
Sleduj Matějovo investiční portfolio s pravidelným komentářem, jak postupuje.
Druhý den trhy reagovaly pozitivně, protože když se Fed ničeho nebojí, tak proč by se měli bát investoři. Ani krize nezaměstnanosti nehrozí. Fed Powellovými ústy prohlásil, že nezaměstnanost bude v USA kulminovat příští rok, kdy dosáhne úrovně 4,4 %. O žádnou velkou krizi tedy taktéž nepůjde.
A zde skrývá onen háček a důvod, proč se v závěru týdne začaly trhy znovu propadat. Nyní je jasné, že každý údaj, který nezapadá do predikce Fedu, bude zvyšovat napětí a nedůvěru, že má centrální banka vše pod kontrolou.
Obrovskou katastrofou by bylo, kdyby se v následujících měsících americká ekonomika propadla do recese. Je velké množství makroekonomických ukazatelů, které toto nebezpečí nevylučují. Dluhopisový trh vysílá jasné signály. Vzhledem k tomu, že je mnohem racionálnější než akciový, nevyplatí se tyto signály ignorovat.
Kdo si v takových předpovědích libuje, může sledovat účet Game of Trade na síti X. V ekonomii se samozřejmě nejedná o přísně kauzální vztahy. Ani dluhopisový trh nedokáže předpovědět vývoj americké ekonomiky přesně. Pokud však recese nepřijde, půjde o anomálii, kterou se pak budou ekonomové snažit dlouhá léta vysvětlit.
Poslouchat, nebo ignorovat americký Fed?
Dovolím si poslední poznámku k Fedu a jeho projekcím. Investor by samozřejmě měl jeho rozhodnutí integrovat do své investiční strategie. Jít proti rozhodnutí centrální banky vás může připravit o spoustu peněz a času. Na druhou stranu spoléhat se na její ekonomickou predikci, že v roce 2027 vyroste HDP o 2 %, není zrovna dobrý nápad. Stačí si vzpomenout, jak dlouho Powell setrvával v přesvědčení, že inflace je pouze přechodná. Takže co s tím? Ignorovat americký Fed, nebo ne?
Podle mě existuje šalamounské řešení. Když se podíváme do minulosti, zjistíme, že Fed je relativně přesný, co se týče krátkodobých odhadů. Kde však systematicky selhává, jsou dlouhodobé prognózy. Je to zcela logické, protože determinovat budoucí vlivy je opravdu velmi těžké. Fed nám tedy říká, že na konci roku budou sazby 4,4 %. Tento údaj bychom neměli ignorovat. Dá se tudíž předpokládat, že bude ještě jedno nebo dvě snížení sazeb. O kolik přesně a na kterém zasedání, se dá donekonečna neužitečně spekulovat.
Výška sazeb 4,4 % se dnes už prakticky propsala do výnosu desetiletých amerických dluhopisů. Ty nyní nabízejí výnosy na úrovni 3,7 %. Když se podíváme do predikce Fedu, zjistíme, že zrevidoval tzv. normativní úrokovou sazbu z 2,8 na 2,9 %. Pokud to tak bude, měly by se výnosy na amerických dluhopisech pohybovat lehce nad touto úrovní. Při této predikci se velký pokles výnosu na desetiletých dluhopisech nedá očekávat. Tedy v případě, že Fed nebude konfrontován s finanční krizí, která by ho donutila znovu poslat sazby k nulovým hodnotám.
Akciové indexy: Bude překvapivým vítězem snižování sazeb Čína?
Když se podíváme na týdenní výkonnost hlavních indexů, zjistíme, že nejvíc z rozhodnutí Fedu profitovaly asijské trhy. Hongkongská burza Hang Seng přidala 5,12 %. Za tímto růstem stála dost odvážná spekulace. Problémy čínských developerů totiž může vyřešit snížení sazeb na americkém dolaru. Čína tak bude moci refinancovat projekty za levnější peníze.
V USA by sehnala hodně investorů, kteří se mohou dostat k úvěrům za výhodných podmínek. To by byl paradox celé situace, protože oba prezidentští kandidáti chtějí vyhrát ekonomickou válku proti Pekingu. Snížením sazeb by tak USA pomohly svému největšímu nepříteli vyřešit jeho dlouholetý problém.
Dařilo se i japonské burze Nikkei, která přidala 3,16 %. Důvodem bylo rozhodnutí tamní centrální banky sazby nezvyšovat i přesto, že japonská inflace dosáhla 3 %. Pro úplnost dodejme, že burza v Šanghaji přidala 1,21 %
V Evropě akciové indexy lehce rostly. Francouzský CAC 40 přidal 0,47 %. Německý Dax se udržel v zelených číslech a vyrostl o 0,11 %. Londýnská burza tradičně zaostala za svými kontinentálními soupeři, index FTSE 100 odepsal 0,52 %.
Rozhodnutí Fedu pomohlo americkým indexům vylepšit si znovu historická maxima. Průmyslový Dow Jones přidal 1,62 %. Technologický Nasdaq vzrostl o 1,49 % a index S&P 500 přidal 1,36 %. Logicky však nejvíc posílil index Russell 2000, který povyskočil o 2,08 %. Právě menší americké firmy budou mít ze snížení úrokových sazeb největší profit. Každé snížení pro ně bude totiž znamenat větší dostupnost úvěru a ušetření na obsluze dluhu.
Kryptoměny: Fed kryptoměnám pomohl, ale na jak dlouho?
Kryptoměny patří mezi naprosto nevyzpytatelná finanční aktiva, která dokážou člověka pěkně překvapit. Vlivem nedostatku historických dat tato aktiva zůstávají pořád záhadou. Překvapující bylo, že bitcoin i ostatní kryptoměny zareagovaly na snížení sazeb silně pozitivně. Právě to byla logická reakce. Sazby šly dolů, což je pro bitcoin pozitivní signál. Navíc klesly hned o 50 bazických bodů. Recese nás nečeká. Takže ráj pro riziková finanční aktiva.
Bitcoin tak atakoval hranici 64 000 dolarů během týdne, překonat ji se mu ale nepodařilo. To je škoda, protože z dlouhodobého pohledu jde o klíčovou hranici. V dlouhodobém trendu tak bitcoin pořád zůstává v klesající tendenci. K obratu nedošlo, ale byli jsme blízko. V době psaní článku cena bitcoinu dosahovala 62 750 dolarů, což i tak stačilo k silné týdenní výkonnosti 4,04 %.
Hlavní událost z pohledu měnové politiky máme za sebou. Teď se jen trhy musí ujistit, že Fed měl pravdu a v následujících měsících nic nehrozí. Dvě velké centrální banky se však v závěru týdne zachovaly mnohem opatrněji. Výše uvedená japonská nechala sazby na stejné úrovni.
Překvapivé však bylo rozhodnutí Bank of England, která ponechala sazby na stejné úrovni Fedu navzdory. To je zajímavé, protože Velká Británie nevykazuje tak silný růst jako USA. Tamní centrální bankéři sice ohlásili, že na příštím zasedání sazby s největší pravděpodobností sníží. Jejich rozhodnutí můžeme vnímat jako potvrzení toho, že ne všichni ve světě mají stejnou vizi jako Jerome Powell.
Hlavním hybatelem dění bude v následujících týdnech především americká politika. Prezidentské volby zůstávají velkou neznámou pro politiky i ekonomy. Investoři se však můžou uklidňovat tím, že ať to dopadne jakkoliv, trhy vítají nového prezidenta vždy optimisticky.
Přesnost predikcí amerického Fedu si budeme moci ověřit již tento pátek, kdy se dozvíme hodnotu PCE inflace za měsíc srpen.
V době, kdy zlato zaznamenává explozivní růst cen na nová rekordní maxima, se objevují i varovné hlasy. Hráči na trhu měli opatrně sledovat tuto dynamiku, protože by mohla signalizovat událost typu černé labutě (Black swan) pro ekonomiku.
Zlatu se daří
Zlato totiž roste na historické úrovně a poprvé v rámci rally překonal úroveň 2 600 USD. Růst je částečně podpořen snížením úrokových sazeb Federálním rezervním systémem a rostoucím geopolitickým napětím na Blízkém východě.
Nyní, když je zlato svědkem agresivních cenových pohybů, se objevují obavy, že cenová trajektorie je varovným signálem. Alespoň to ve svém příspěvku na sociální síti X uvedl poměrně známý analytik Cryptoinsightsuk.
Podle něj by trajektorie zlata mohla připravovat ekonomiku na něco zásadního, potenciální hospodářský pokles, dluhovou krizi nebo dokonce kolaps jiných tříd aktiv, jako jsou kryptoměny.
Expert poznamenal, že zlato se takto nechovalo více než 20 let. Jeho prudký růst tak nutně vyvolává otázky, co by mohlo být spouštěčem.
Mohlo by se tu něco rýsovat? Nevím jistě co, ale mohl by to být spouštěč, který způsobí potenciální výprodej v kryptoměnách. Zlato se takto nechovalo více než 20 let.
Zajímavý je také průsečík s kryptoměnovým trhem. Expert poznamenal, že se očekává, že by se kapitál mohl ze zlata přesunout do rychleji se pohybujících aktiv, jako jsou kryptoměny. Pokud však rally na zlatě signalizuje událost typu černá labuť, mohlo by to vyvolat výprodej rizikovějších aktiv, protože investoři budou hledat útočiště v bezpečnějších přístavech.
Ve své analýze poznamenává, že ačkoli zlato v posledních letech stabilně roste, poslední pohyb „vyčnívá“. Historicky se taková agresivní cenová akce často shoduje s výraznou nejistotou nebo narušením trhu. Je důležité zmínit, že po celá desetiletí sloužilo zlato jako bezpečný přístav během ekonomických turbulencí.
Dopad snížení sazeb
Vzhledem k tomu, že Federální rezervní systém nedávno snížil úrokové sazby o 50 bazických bodů, objevují se spekulace o křehkosti ekonomiky. Historicky se takové snížení provádí s cílem povzbudit zpomalující ekonomiku nebo zabránit recesi.
Několik ekonomů například varovalo, že navzdory iniciativám Fedu na stabilizaci ekonomiky může být na zastavení recese pozdě. Některé kruhy upozorňují, že pokles již probíhá.
Ekonom Peter Schiff ve svém příspěvku X z 20. září poznamenal, že s růstem zlata by investoři měli očekávat další zisky. A přidal také varování před možností dalšího zpomalení ekonomiky. Schiff spojil prudký růst s širšími ekonomickými faktory a poukázal na rostoucí státní dluh, obavy z inflace a rozhodnutí Fedu snížit úrokové sazby navzdory tomu, že úroveň inflace již překročila 2% cíl.
Naznačil, že s rostoucí inflací se investoři mohou stále více obracet ke zlatu, aby si uchovali svá bohatství. Dodal, že tyto podmínky pravděpodobně přispívají k historickému růstu ceny kovu.
Gold is up over $540 so far in 2024, its largest dollar gain in history. The fact that it's happening in a year with a soaring #NationalDebt and the #Fed cutting already low interest rates despite #inflation being well above its 2% target and heading higher is not a coincidence.
V současné době se zlato pohodlně obchoduje nad úrovní podpory 2 500 USD. Analytici z Bank of America naznačili, že rally má stále prostor k růstu a pravděpodobně vyvrcholí na cílové úrovni 3 000 USD.
Během léta se obchodování s Bitcoinem stalo pro investory důvodem k obavám. Nejznámější kryptoměna světa totiž začala vykazovat vzorec dosahování stále nižších minim po zotavení na nižší maxima.
Tento cenový vývoj BTC vyvolal pochyby o tom, zda býčí cyklus na kryptoměnovém trhu bude pokračovat až do roku 2025. Nedávný vývoj na trhu však opět zvýšil možnost, že by se klesající trend mohl blížit ke konci.
Ve středu 18. září se Bitcoinvyšplhal nad 61 500 dolarů a následně i nad 62 000 dolarů, což podle analýzy kryptoměnového experta Aliho Martineze na platformě X signalizuje návrat býčího trhu. Tím zvyšuje šanci, že se BTC v říjnu pokusí znovu dosáhnout 70 000 dolarů.
#Bitcoin attempts to break through an important trend line. Closing today above $61,500 could signal the resumption of the bull market! #Uptober 👀 pic.twitter.com/CU2a38Jsdh
Proč je pravděpodobné, že BTC dosáhne 70 000 USD v říjnu
Vskutku, výrazný růst v desátém měsíci roku, tradičně silném období pro kryptoměny, zejména pro Bitcoin, se jeví jako velmi pravděpodobný. Ať už se podíváme na historické precedenty, aktuální trendy nebo odborné analýzy.
These are the monthly averages for #BTC. Now you can see why they call October "Uptober". These averages don't lie. They are good indicators for when to exit the market as well. pic.twitter.com/dkR1Ftf28a
PlanB, známý analytik, uvedl, že Bitcoin je připraven na výrazný vzestup a čeká jen na spouštěč, který ho vystřelí vzhůru. Analýza zohlednila předchozí tržní cykly BTC a sledovala jeho cestu od 1 dolaru v roce 2010 až k předpokládané hodnotě 100 000 dolarů v roce 2025. Současnou fázi označil jako fázi akumulace.
Bitcoin Rainbow Chart – nástroj, který využívá logaritmickou růstovou křivku a popisuje náladu investorů na různých cenových úrovních – potvrzuje, že k 19. září je nejznámější kryptoměna světa ve fázi akumulace. To znamená, že má stále velký prostor pro růst.
Spouštěč mohl přijít odpoledne 18. září, když Bitcoin silně a pozitivně zareagoval na rozhodnutí Fedu snížit úrokové sazby o 50 bazických bodů. Krátce po oznámení vystřelila kryptoměna z přibližně 60 000 dolarů nad 62 000 dolarů. Následná korekce nebyla výrazná ani dlouhotrvající, což naznačuje, že BTC by brzy mohl najít stabilnější pozici na vyšší hodnotě.
Takový krok by představoval významný posun v cestě bitcoinu zpět k hodnotě 70 000 dolarů. Ačkoli může osmitisícový růst vypadat ambiciózně, rozhodně je dosažitelný, protože se BTC již v březnu 2024 vyšplhal dokonce nad 73 000 dolarů.
Může listopad narušit říjnový vzestup?
Americké prezidentské volby jsou v době psaní tohoto článku vnímány jako hlavní spouštěč volatility na kryptoměnovém i akciovém trhu. Mohou mít zvlášť výrazný dopad na digitální aktiva. Vítězství Kamaly Harris pravděpodobně nebude v kryptoměnové komunitě dobře přijato kvůli dosavadnímu přístupu Demokratické strany a Bidenovy administrativy k tomuto odvětví. Reakce by dokonce mohla být natolik silná, že by ohrozila zisky z říjnového vzestupu.
Na druhou stranu, vítězství Donalda Trumpa by mohlo oživit cenu bitcoinu. Dokonce by mohlo dát Bitcoinu druhou šanci na růst, pokud by nedokázal prolomit svou dlouhodobou stagnaci. Republikánský kandidát je obecně v kryptoměnové komunitě oblíbenější a během své volební kampaně se snažil projevit podporu tomuto odvětví.
Cenový graf BTC
Ať už budoucnost přinese cokoli, současný stav Bitcoinu na kryptoměnovém trhu lze nejlépe popsat jako smíšený. BTC má zatím za sebou mimořádně silný rok a dokonce dosáhl nových historických maxim v březnu. Navíc, i přes nedávné turbulence, zůstává ve výnosu za aktuální rok (YTD) 46,18 % v zelených číslech.
Přesto, jak ukazuje šestiměsíční graf, nedávné obchodování nebylo tak hladké a BTC je za toto období o 3,23 % níže. Naopak kratší časové rámce opět vykreslují býčí pohled. V posledních 30 dnech Bitcoin vzrostl o 2,05 % a za poslední týden dokonce o 6,60 %, čímž dosáhl v době psaní tohoto článku ceny 63 441 dolarů.
Cena bitcoinu se vyšplhala na 64 000 USD poté, co americký Federální rezervní systém poprvé od roku 2020 snížil úrokové sazby o 50 bazických bodů.
Bitcoin vyskočil nad 61 000 USD poté, co Fed snížil úrokové sazby o 50 bazických bodů. Tento krok je prvním snížením sazeb od roku 2020. Kryptoměnový obchodníci tento krok předpovídali už dávno. Většina z nich očekává, že Bitcoin a širší kryptoměnový trh z této změny politiky budou těžit.
Podle dat z Cointelegraph Markets Pro a TradingView reagoval Bitcoin na rozhodnutí o snížení sazeb, zatímco trh stále čekal na doprovodné komentáře předsedy FEDu Jerome Powella.
Federální výbor pro otevřený trh (FOMC) se rozhodl učinit agresivní krok a snížil úrokové sazby o půl procentního bodu, což je první snížení od počátku pandemie COVID-19 v roce 2020. Tento krok má za cíl zabránit zpomalení na trhu práce.
Výbor usiluje o dosažení maximální zaměstnanosti a inflace na úrovni 2 procent v dlouhodobém horizontu.
uvedlo FOMC ve svém prohlášení
Podle dat z FedWatch Tool od CME Group většina investorů věřila, že snížení sazeb o 0,25 % až 0,50 % je velmi pravděpodobné. Níže je srovnání prohlášení FOMC z 18. září s prohlášením vydaným po červencovém zasedání, kdy sazby zůstaly beze změny. Rozdíly jsou označeny červeným textem.
Jerome Powell oznamuje první snížení úrokových sazeb za čtyři roky
Dne 18. září 2024 během tiskové konference Federálního výboru pro volný trh (FOMC) Jerome Powell hovořil o rozhodnutí Fedu snížit úrokové sazby o 50 bazických bodů. Tím se sazba federálních fondů snížila na rozmezí 4,75 % až 5 %. Powell zdůraznil, že toto rozhodnutí odráží rostoucí důvěru Fedu ve stabilizaci inflace, která se výrazně snížila od vysokých úrovní v roce 2022.
Tento krok také bere v úvahu oslabení amerického trhu práce, který nadále zaznamenává pomalý růst. V době psaní tohoto článku se cena bitcoinu obchoduje na úrovni 64 244 USD.
Bitcoin (BTC) v posledních dnech vykazuje růst ceny, který byl částečně způsoben snížením úrokových sazeb Federálním rezervním systémem (Fed). Nicméně, kryptoměnový analytik varuje, že tento impuls může být krátkodobý.
*Novinkový článek obsahuje reklamu inzerenta
Bitcoin se nyní přibližuje ke klíčovým cenovým úrovním a tržní dynamika by se mohla změnit kvůli technickým faktorům a nadcházejícím ekonomickým událostem, jak uvedl RLinda v nedávném příspěvku na TradingView. Odborník také zdůraznil obavy ze „shluku silných odporů“ v cenovém rozpětí mezi 64 000 a 65 000 dolary, což by mohlo vytvořit překážku. Poukázal na to, že tato zóna, která ještě nebyla plně otestována, by mohla zastavit postup bitcoinu.
Další odpor očekává analytik v rozmezí 68 000 až 69 000 dolarů, což zvyšuje pravděpodobnost zpomalení růstové dynamiky. RLinda upozornil, že současná cenová akce vykazuje formaci dvojitého vrcholu, což je potenciální signál, že bitcoin by mohl ztrácet na síle.
I když celkový výhled pro bitcoin na vyšších časových rámcích zůstává spíše optimistický a naznačuje možnost pokračujícího růstu, lokální vyhlídky jsou méně pozitivní. RLinda uvedl, že s tím, jak se bitcoin blíží ke kritickým úrovním odporu, čelí rostoucímu tlaku.
Tento rozpor mezi dlouhodobým a krátkodobým výhledem vyvolává nejistotu, zejména když obchodníci monitorují klíčové ekonomické zprávy očekávané příští týden. Události, jako je projev předsedy Federálního rezervního systému, by mohly výrazně ovlivnit tržní sentiment. Odborníci uvedli, že současné „býčí nadšení“ by mohlo rychle zmizet, pokud by tyto ukazatele přinesly nečekaná překvapení.
„Obchodníci mohou být nervózní před příštími novinkami: SP PMI, HDP, DGO a projevem předsedy Fedu. Pokud se ukazatele stanou výrazně nepředvídatelnými, veškeré býčí nadšení spekulantů může velmi rychle ochladnout a v tomto případě bychom se mohli dostat do fáze korekce v důsledku výběru zisků,“ uvedl analytik.
Cenové úrovně bitcoinu, které je třeba sledovat
V tuto chvíli bitcoin konsoliduje nad úrovní 62 750 dolarů, což naznačuje určitou krátkodobou stabilitu. Pokud by však prodejní tlak cenu stlačil pod tuto úroveň, mohl by následovat prudký pokles do zón s nižší likviditou. To by mohlo bitcoin dostat na 61 300 dolarů nebo dokonce ještě níže na 59 400 dolarů a 57 730 dolarů.
Další kryptoměnový analytik s pseudonymem Trader Tardigrade v příspěvku na X (dříve Twitteru) uvedl, že současná formace je základem pro významné zisky. Poukázal na to, že konsolidace probíhá uvnitř symetrického trojúhelníku a bitcoin prorazil klíčové úrovně odporu, což signalizuje významný průlom. Historicky předcházely průlomy tohoto vzoru silným cenovým pohybům a tato poslední událost není výjimkou.
Za zmínku stojí, že cena kryptoměny už výrazně posílila, se zisky přesahujícími 70 % oproti předchozím konsolidačním vzorcům. Trader Tardigrade předpověděl, že pokud se historie zopakuje, dalším cílem bitcoinu bude 100 000 USD.
V době psaní se bitcoin obchodoval za 63 547 USD, s denním ziskem méně než 1 %. Na týdenním grafu však kryptoměna vzrostla o více než 7,8 %.
Technické ukazatele bitcoinu jsou býčí, přičemž souhrn denních ukazatelů získaných z TradingView vykazuje „nákupní“ sentiment na úrovni 14. Na druhé straně, klouzavé průměry naznačují „silný nákup“ na úrovni 12, zatímco oscilátory jsou „neutrální“ na úrovni 6.
Stručně řečeno, bitcoin v současné době představuje jak příležitosti, tak výzvy. Investoři by proto měli zůstat opatrní, protože pokud nedokáže prorazit výše zmíněné úrovně odporu, mohlo by dojít k cenové korekci.
Bitcoin obvykle určuje tempo celého kryptoměnového trhu a meme coiny z toho často profitují nejvíce. Mnoho investorů, kteří chtějí dosáhnout vyšších potenciálních zisků, se zaměřuje na nové projekty připravující se na svůj debut, jako je napříkladPepe Unchained.
Trh sleduje bitcoin a mezitím Pepe Unchained získal v předprodeji přes 14,5 milionů dolarů
Pepe Unchained (PEPU)je inovativní projekt, který staví na vlastní síti Layer 2, což zaručuje rychlé a levné transakce s vysokou úrovní bezpečnosti. Díky tomu je projekt atraktivní pro široké spektrum uživatelů, včetně investorů a vývojářů, kteří chtějí využít výhody škálovatelné sítě.
Projekt se aktuálně nachází ve fázi předprodeje, kde mohou investoři nakoupit tokeny za zvýhodněnou cenu před jejich debutem na burzách. K dnešnímu dni projekt získal více než 14,7 milionů dolarů.
Jedním z klíčových prvků projektu je staking, který nabízí uživatelům možnost generovat pasivní příjem, což láká mnoho investorů k dlouhodobému držení tokenů. Aktuálně je roční procentní výnos (APY) 142 %. Kromě stakingu se připravují další funkce, jako například block explorer, který umožní uživatelům sledovat transakce v reálném čase, a okamžité přemostění s Ethereem, což zajistí rychlé převody mezi sítěmi. Tato funkcionalita otevírá nové možnosti pro uživatele, kteří chtějí efektivně využívat své prostředky v rámci různých blockchainů.
V budoucnu projekt plánuje spuštění decentralizované burzy (DEX) a PEPU Foundation, která bude poskytovat granty vývojářům na podporu inovativních projektů v rámci ekosystému. Tyto iniciativy nejenže podpoří růst komunity, ale také přinesou nové nápady a technologie.
Aktuální cena PEPU: 0,00983 USD
Čas do zvýšení ceny: 1 den
K dnešnímu dni vybráno: 14 715 811 USD
Pro více informací si přečtěte whitepaper, který naleznete na oficiálních stránkách projektu.
*Příspěvek je reklama. Autorem příspěvku není redakce portálu Kryptomagazin.cz. Nevyjadřuje tedy názor redakce ani provozovatele portálu Kryptomagazin.cz. V případě, že využijete poskytnutá sdělení a informace v tomto článku jako investiční doporučení nebo investiční radu, činíte dle vlastního uvážení a na vlastní riziko.
Guvernér Bank of Canada, Tiff Macklem, varoval, že investice do umělé inteligence (AI) mohou krátkodobě zvýšit inflační tlaky a způsobit problémy s finanční stabilitou. Podle Macklema může AI také ovlivnit způsob, jakým firmy nastavují ceny, což by mohlo mít další dopad na inflaci.
Umělá inteligence může způsobit problémy
Tiff Macklem, guvernér Bank of Canada, nedávno varoval před riziky spojenými s investicemi do umělé inteligence (AI) a jejich možným dopadem na inflaci a finanční stabilitu. Ve svém nedávném projevu zdůraznil, že zatímco AI může dlouhodobě zvýšit produktivitu, v krátkodobém horizontu by mohla způsobit vyšší inflační tlaky. Varování přicházejí v době, kdy stále více firem začíná intenzivně využívat digitální technologie.
Macklem uvedl, že firmy, které se spoléhají na AI a další digitální technologie, mají tendenci častěji měnit své ceny. To ve finále ovlivňuje celkovou cenovou hladinu. Centrální banky podle něj musí být velmi pozorné k tomu, jak AI ovlivňuje inflaci, a to nejen prostřednictvím změn v poptávce a nabídce, ale také přímo skrze změny v cenovém chování. Tento vliv by tak mohl představovat nový faktor, který by centrální banky musely zahrnout do svých inflačních prognóz.
Dalším klíčovým bodem Macklemova projevu bylo zdůraznění úlohy centrálních bank při udržování inflace na nízké a stabilní úrovni. Upozornil, že AI by mohla v krátkodobém horizontu zvýšit poptávku více, než dokáže přispět k růstu nabídky díky zrychlení produktivity. Nesoulad by mohl zvýšit inflační tlaky, což by mohlo představovat výzvu pro tradiční měnovou politiku.
Kromě inflace Macklem varoval i před možnými finančními problémy, které by mohly vzniknout v důsledku rostoucího využívání AI ve finančním sektoru. Banky a finanční instituce stále více investují do umělé inteligence s cílem zlepšit zákaznické služby, dodržování předpisů a řízení rizik. Nicméně tyto investice mohou vést k nechtěné koncentraci provozních rizik u několika málo poskytovatelů služeb.
Macklem rovněž upozornil na další rizika spojená s AI, včetně její potenciálního dopadu na trh práce a celkovou produktivitu. AI by mohla snížit počet neautomatizovaných úkolů, což by mohlo vést ke ztrátě pracovních míst. Ačkoli AI může přispět k vyšší efektivitě, existují obavy, že její pozitivní dopad na produktivitu by mohl být omezen. K tomu se přidávají i další problémy, jako je rostoucí závislost na internetu a zvýšené riziko činností škodlivých aktérů, které by mohly snížit čistý pozitivní dopad AI na společnost.
Závěr
Co si o tom myslíte vy? Jaké jsou vaše zkušenosti s umělou inteligencí? Dejte nám vědět do komentářů nebo na naše sociální sítě. Pro více informací se přidejte také na náš oficiální server KRYPTOMAGAZIN CZ.
Sleduj Jardovo investiční portfolio s pravidelným komentářem, jak postupuje.
Akciové trhy oslavily pokles v úrokových sazbách velkým stylem. Kam se podíváme, tam byl víceméně pěkný kurzový růst. Výnosy na dluhopisech se nemálo stáhly, hlavně na delším konci výnosové křivky. Což lze interpretovat tak, že očekávání ohledně reálné ekonomiky se během těch několika dnů zlepšilo.
Nenechejme se ovšem opít rohlíkem. Derivátový a dluhopisový trh pořád propisuje hluboký pokles v úrokových sazbách. To znamená, že trhy dle mého názoru stále propisují ekonomickou recesi. Proč by jinak do konce roku propisovaly pokles minimálně o 1 procentní bod? Obavy pro dohlednou budoucnost jsou zkrátka vysoké, což bychom neměli brát na lehkou váhu.
Zvládne Fed soft landing a budou trhy pokračovat v růstu?
Pořád se mluví o tzv. soft landing (měkké přistání) americké ekonomiky, ale dovolil bych si tvrdit, že podstatná část lidí nemá příliš představu, co si pod tím představit. Pokud tedy pravidelně nesledujete mé videa a streamy, kde se tím často zabývám.
Jde zkrátka o dost abstraktní pojem a je podle mě na místě si to vysvětlit. Soft landing je zpomalení ekonomického růstu v rámci cyklu, aniž by nastala ekonomická recese. Je to cíl centrální banky a dost nelehký. Není tudíž divu, že se jim často ani nepodaří. Centrální banka se snaží o vyhlazení ekonomického cyklus. Aby amplituda (viz. graf) nebyla tak velká.
Když je centrální banka při tomhle vyhlazování úspěšná, reálná ekonomika má mnohem lepší výchozí pozici pro pokračování v ekonomické expanzi.
Mechanismus navrhl ve 30. letech všemi známý ekonom John Maynard Keynes ve svém opus magnum Obecná teorie zaměstnanosti, úroku a peněz. Říkal, že když je ekonomika přehřátá, centrální banka má sazby zvyšovat. Pokud je ekonomika slabá, mají jít sazby dolů.
Poznámka
Přestože je Keynesova práce nesmírně důležitá pro pochopení moderní měnové politiky, málokdo jeho práci četl. Přitom se dá přečíst za pár večerů.
Soft landing není z kvantitativního a kvalitativního hlediska oficiálně kodifikován (alespoň jsem na nic relevantního nenarazil). Z kvantitativního hlediska to chápu jako značný pokles růstu HDP, i blízko nuly. Markantní pokles inflace a mírný růst míry nezaměstnanosti, která by se ovšem neměla příliš vzdálit od tržní rovnováhy.
Sleduj Jardovo investiční portfolio s pravidelným komentářem, jak postupuje.
Cena bitcoinu atakovala cenové úrovně blízké 65 000 dolarů, takže jsme na vůbec nejvyšších cenách od konce srpna. Tím pádem se bitcoin zároveň dostává na úrovně, kde posledně došlo k cenovému obratu. Dle týdenního grafu lze sledovat, že za předešlého půl roku zde došlo k mnoha změnám ve vývoji. Zkrátka jde o klíčové pásmo.
Co se týká posledního ukončeného obchodního týdne, trh dokázal velmi pěkně překonat těch prokletých 60 000 dolarů. Týdenní svíce má býčí podobu a je zřejmé, že se trh chce vydat mnohem výše. Dokonce jsme nad point of control volume profile. Tím pádem přebírají kontrolu kupci.
Závěrem: Optimismus může cenu vyhnat hodně vysoko
Bitcoinu chyběl dostatečně silný impuls pro růst. Vlastně chyběla jakákoliv dobrá teze, proč BTC kupovat. A nyní ho máme. Začínající cyklus poklesu úrokových sazeb je v obecné rovině ideálním argumentem, proč zase naskakovat do trhu.
Běžný investor ale musí být vpřed hledící a nejednat na základě již uskutečněných událostí. To znamená, že je třeba si uvědomovat rizika, která jsou stále aktuální.
Nesledujeme jenom to, co říká Fed. Sledujeme makro data a na základě nich se rozhodujeme, co dál.
V uplynulém týdnu došlo k významným změnám na finančních trzích, když Fed snížil úrokové sazby o 0,5 %. Zatímco Bitcoin ETF zaznamenaly značné čisté přílivy, spotové Ethereum ETF se stále potýkají s celkovými odlivy.
Ethereum ETF vs. Bitcoin ETF
Týden, ve kterém Fed překvapil trhy snížením úrokových sazeb o 50 bazických bodů, přinesl zajímavý vývoj na poli ETF. Zatímco spotové Bitcoin ETF zaznamenaly výrazné přílivy, spotové Ethereum ETF stále čelí nezájmu investorů, i když se objevily některé pozitivní náznaky.
V první polovině týdne, konkrétně v pondělí, úterý a středu, spotové Ethereum ETF zaznamenaly čisté odlivy v celkové výši 34,3 milionu dolarů. Největší odliv byl zaznamenán v úterý, kdy investoři stáhli 15,1 milionu dolarů. Negativní tendence naznačila, že investoři nadále váhají se vstupem do Ethereum ETF, i když se situace začala ve druhé polovině týdne mírně zlepšovat.
Ve čtvrtek a pátek se situace pro Ethereum ETF začala obracet, když došlo k čistým přílivům ve výši 5,2 milionu dolarů ve čtvrtek a 2,9 milionu dolarů v pátek. Přestože tyto dva pozitivní dny přinesly určitý optimismus, celkový týdenní obraz zůstává negativní. Celkové čisté odlivy dosáhly hodnoty 26,2 milionu dolarů, což potvrzuje, že zájem o Ethereum ETF je stále relativně nízký.
Na druhé straně spektra stojí Bitcoin ETF, které za uplynulý týden zaznamenaly čisté přílivy ve výši 397,2 milionu dolarů. Rozdíl ve výkonu mezi Bitcoin a Ethereum ETF poukazuje na pokračující převahu Bitcoinu. Investoři se zjevně cítí pohodlněji s Bitcoinem, což se odráží ve vysokých přílivech do Bitcoin ETF.
Zajímavé je, že i přes celkový úspěch Bitcoin ETF, největší z nich, BlackRock IBIT, vykazuje slabou aktivitu, s pouze jedním dnem pozitivních přílivů od 26. srpna. Naopak fondy jako Fidelity FBTC a Ark Invest ARKB zaznamenaly v posledních týdnech významné přílivy.
V době psaní článku se cena BTC pohybuje okolo 62 771 USD dle KMC. Cena ETH se pohybuje okolo 2 563 USD.
Závěr
Co si o tom myslíte vy? Dejte nám vědět do komentářů nebo na naše sociální sítě. Pro více informací se nezapomeňte přidat na náš oficiální server KRYPTOMAGAZIN CZ. Další informace naleznete v našich pravidelných analýzách a streamech.
