CFD obchodování – Co to je?

4.8
(4)

Zprávy a souhrny

Ing. Jaroslav Jarolím
Jsem vystudovaný ekonom, který našel zálibu ve slavných dílech autorů jako je Adam Smith, David Ricardo a John Keynes. Téměř čtyři roky se věnuji technické analýze kapitálových trhů, k čemuž jsem později začal komplementárně využívat i fundamentální analýzu. Zaobírám se ovšem i makroekonomii, a především měnovou politikou. Jedná se totiž o zásadní disciplíny, které jsou třeba pro pochopení celého kontextu finančního trhu. Na všechna zmíněná témata už roky pravidelně publikuji. Především se snažím své čtenáře v těchto okruzích vzdělávat a poskytnout jim ucelenou myšlenkovou mapu, jak nad celým finančním světem přemýšlet. Osobně totiž preferuji komplexní znalostní základ, díky kterému může každý účastník trhu minimalizovat případná rizika.

CFD obchodování je poměrně novou formou, jak spekulovat na budoucí cenu podkladového aktiva. Contracts for difference (CFD) jsou totiž relativně mladým instrumentem, který se datuje teprve do 90. let minulého století. Původně se jednalo o instrument určený pro velké instituce. Což dnes neplatí a CFD se staly velmi oblíbeným nástrojem mezi drobnými spekulanty.

V dnešním článku si proto uvedený instrument charakterizujeme. V krátkosti si uvedeme, jak CFD obchodování vlastně funguje. Nezapomene si zmínit, která podkladová aktiva lze touto formou obchodovat.

Futures kontrakt – Co to je?

Contracts for difference (CFD) – Základní charaketeristika

Contracts for difference (Rozdílové smlouvy) jsou strukturované pákové instrumenty určené pro spekulaci na budoucí cenu podkladového aktiva. Dále je ještě možnost CFD používat pro tzv. hedging. Hlavní výhodou instrumentu spočívá v tom, že není nutné fyzicky vlastnit podkladové aktivum jako je například zlato, ropa nebo klidně akcie.

Jak to u smluv bývá, jsou zde dvě strany – spekulant/investor a poskytovatel. Smlouva se uzavírá otevřením obchodní pozice, kterou může spekulant kdykoliv uzavřít. Výhodou oproti futures kontratů spočívá v neomezeném čase držby pozice, protože CFD nemá žádnou splatnost. Proto je CFD obchodování mnohem oblíbenější než právě jiné deriváty jako je futures nebo opce s danou dobou splatnosti.

Instrument se nenazývá „rozdílovou smlouvou“ jen tak. Podstata CFD obchodování spočívá ve vyrovnání kurzových rozdílů, které vzniknou u podkladového aktiva od otevření obchodní pozice až do chvíle uzavření. Tím se právě CFD například liší od akciových swapů, které mají termín splatnosti.

Ve své podstatě je to ten samý derivát, ale s tím rozdílem, že zde dochází k tzv. rollování na následující obchodní den. Čemuž se říká „overnight swap“, za který si také poskytovatel bere od držitele pozice poplatek. Díky uvedenému fíglu je možné pozice teoreticky držet donekonečna.

Volume Profile (objemový profil) – jeden z nejužitečnějších nástrojů

Podkladová aktiva pro CFD obchodování a finanční páka

Podkladová aktiva pro CFD obchodování jsou očekávaně hlavně akcie. Na druhé příčce jsou akciové indexy jako je S&P 500 a Nasdaq. Taktéž jsou CFD velmi oblíbená u měnových párů. Mimo jiné se rozdílové smlouvy hojně využívají při obchodování s komoditami. Komodity se ostatně ani jinak, než skrze finanční deriváty obchodovat nedají. Skrze rozdílové smlouvy je ovšem i možné obchodovat i jiné deriváty – nejběžněji jsou CFD na futures.

Leč akcie a forex lze obchodovat i bez nutnosti derivátu. V čem je proto tento instrument natolik lákavý? Jak jsme si již řekli, jde o pákový nástroj. Čili tu jde o možnost maržového obchodování, díky kterému lze otevírat obchodní pozice s mnohem větším kapitálem, než je disponibilní zůstatek na obchodním účtu.

Přestože je páka evropskými regulačními orgány zastropována, obecně lze říct, že rozdílové smlouvy stále nabízí velkou páku. Záleží ale na aktivu. Například krypto aktiva lze u regulovaných brokerů obchodovat s maximální pákou 1:2. Zatímco u velkých měnových párů je to až 1:30.

CFD obchodování přesto nabízí vůbec nejvyšší finanční páku a hlavně se vyznačuje nejnižšími obchodními náklady. Proto se rozdílové smlouvy těší obrovské oblibě.

Jak funguje CFD obchodování?

Když chce obchodník spekulovat na vzestup ceny podkladového aktiva, CFD koupí a tím vstoupí do dlouhé pozice. Když cena podkladového aktiva v průběhu času skutečně vzroste, poskytovatel obchodníkovi při uzavřený pozice vyplatí rozdíl vstupní ceny a aktuální tržní ceny. Díky tomu má obchodník zisk. Jestli ale cena podkladového aktiva klesne, rozdíl musí zaplatit spekulant. Čili mu vznikne ztráta.

Když však obchodník spekuluje na pokles ceny, CFD prodá a tím vstoupí do krátké pozice. Jestli cena podkladového aktiva v průběhu trvání kontraktu klesne, poskytovatel obchodníkovi vyplatí rozdíl a dosáhne tak zisku. Jestli však cena vzroste, rozdíl zaplatí spekulant.

CFD obchodování rozdílové smlouvy
Zdroj: Monfex.com

Přestože CFD obchodování lze považovat za formu investice, není to úplná pravda. Nejčastěji se používají ke krátkodobým spekulacím, které mohou být díky vysoké páce velice výnosné. Navíc rozdílové smlouvy s sebou nesou nemalé udržovací náklady, které naopak nejsou třeba u futures kontraktů. V podstatě každý den musí spekulant/investor poskytovateli vyplácet „swap“ za přerolováni kontraktu na další den.

Proto úplně nedává smysl držet pozice dlouhodobě. Když už však kdokoliv drží v CFD dlouhodobé pozice, pravděpodobně to bude na velkých trzích. Jako je zlato nebo akciové indexy. Z důvodu menší volatility – zisk přichází až s delším časovým odstupem. Mimoto se ještě za otevření obchodu platí tzv. spread, což je de facto poplatek placený poskytovateli.

Kromě spekulace mají rozdílové smlouvy užitek jako hedge. Otevíráním krátkých pozic se mohou investoři a spekulanti zajišťovat proti potenciálnímu cenovému poklesu aktiv, které drží ve svém portfoliu. Pokud tedy investor drží balík akcií a věří, že jejich cena půjde dolů, nemusí je nutně prodávat. Místo toho otevře krátkou pozici, která skutečně ztráty vykompenzuje. Využívá se proto pro hedging v případech, kdy investor z jakéhokoliv důvodu nechce redukovat své portfolio aktiv, u kterých ví, že jejich hodnota nejspíš klesne.

Závěrem

CFD obchodování obchodování je hrozně jednoduché, protože vypořádání je prakticky okamžité. Stačí kliknout na tlačítko a obchod je otevřený. Navíc u rozdílových smluv není ani žádná doba splatnosti, takže si spekulant nemusí lámat hlavu s tím, aby se kontraktu včas zbavil.

Přesto je instrument velmi rizikový. Hlavně díky své vysoké páce. Proto se jej snaží regulační orgány opakovaně omezovat. Ve Spojených státech jsou dokonce CFD zcela zakázané. Z toho co vím, v USA se ke spekulacím a hedgingu primárně používají futures kontrakty.

Reference:

REJNUŠ, Oldřich. Finanční trhy. 4., aktualiz. a rozš. vyd. Praha: Grada, 2014. Partners. ISBN 978-80-247-3671-6.

Byl pro vás tento článek přínosný a dobře napsaný?

Klikni na hvězdičky pro hodnocení!

Průměrné hodnocení 4.8 / 5. Počet hlasujících 4

Buď první kdo článek ohodnotí

3 KOMENTÁŘE

Přihlásit k odběru
Upozornit na
guest
3 Komentáře
nejstarší
Nejnovější S nejvíce hlasy
Zpětná vazba na text v článku
Zobrazit všechny komentáře
Azgard
Hodnocení článku :
     

“Skrze rozdílové smlouvy je ovšem i možné obchodovat i jiné deriváty – nejběžněji jsou CFD na futures.”…..A to jsem si myslel,že největší podivnosti jsou v kvantové mechanice….-:) .Dík za další nálož na přemýšlení…!

dada

kdyz pominu forex, tak CFD pouzivam velmi aktivne prave pro hedging na BTC. No jestli to tak dela hodne lidi, nedivim se, ze 80%+ lidi na CFD trati. Ale to o CFD jako takovych nic nerika …

Poslední editace 4 dní před přes dada
Miloš

A jak vytěžit něco z hedgingu BTC, teď to řeším poslední dobou ,ale nevím jak to uchopit.
Jo CDF je fakt úžasnej nástroj díky němu výtáhli bankéři pořádnej balík z obyčejnejch lidí rádoby obchodníků a traderů ve skutečnosti především gamblerů a kdo další vydělal prodavači okolo, forex je nejhorší, když vidím ty lidi co jsou na tom závislý 10 a víc let a ještě nezbohatli jen do toho většinou cpou prachy a hlavně čas zbytečně.

Rychlý a bezpečný nákup:

Reklama: