Zlato patří mezi nejstarší investiční aktiva v historii. Někteří investoři na zlato nedají dopustit, zatímco mnozí jiní jím naopak pohrdají. Málokdo však popírá, že zlato hraje na trzích jedinečnou roli a nabízí uchování hodnoty, které se nepodobá téměř žádnému jinému aktivu.

Ať už si o zlatě myslíte cokoli, analytici se shodují, že akcie zlata mohou hrát důležitou roli v diverzifikovaném investičním portfoliu. Zlato může, ale nemusí být obzvláště dobrou pojistkou proti inflaci. Avšak není pochyb o tom, že si z dlouhodobého hlediska svou hodnotu udržuje.

Vlastnit fyzické zlato je drahé a komplikované. Nákup akcií zlata je proto pro individuální investory skvělým způsobem, jak získat potřebnou expozici ve svém portfoliu. Sestavili jsme proto seznam nejlepších akcií zlata, jejichž klíčové ukazatele prokazují silné fundamenty.

Franco-Nevada Corporation (FNV)

• 5letý odhad budoucího růstu zisku na akcii: 7.9%
• Trend prodejů: 15 let rostoucího prodeje
• Míra solventnosti: 1,178%

Společnost Franco-Nevada Corp. je společnost je streamer zlata se sídlem v Torontu. Streamer zlato netěží, ale nakupuje kontrakty na prodej zlata jiných producentů.

Společnost FNV od roku 2018 každoročně zvyšuje zisk a již více než deset let každoročně zvyšuje tržby. Analytici do budoucna očekávají mírný roční růst zisku na akcii.

Franco-Nevada je jednou z mála společností, které se mohou pochlubit stabilně rostoucí cenou akcií za posledních deset let. Přesto se cena FNV od roku 2020 pohybuje v rozmezí 169 až 106 dolarů a v současné době je uprostřed tohoto rozmezí. Pro dlouhodobou investici do akcií se jedná o jednu z lepších variant vzhledem ke stabilnímu cash flow, které společnost přináší. A taky díky obecně rostoucím tržbám, zisku na akcii a ceně akcií.

Společnost vyplácí 1% dividendu a již více než deset let ji každoročně stabilně zvyšuje.

Na rozdíl od mnoha jiných společností obchodujících se zlatem se FNV zřídkakdy obchoduje s levným P/E. Současná hodnota 34,3 je jednou z nejnižších za posledních deset let.

Gold Fields Limited (GFI)

• 5letý odhad budoucího růstu zisku na akcii: 7.8%
• Trend prodejů: 7 let rostoucího prodeje
• Míra solventnosti: 65%

Společnost Gold Fields Limited sídlí v Jihoafrické republice a provozuje těžbu zlata v Jihoafrické republice, Ghaně, Austrálii a Peru.

Společnost Gold Fields v poslední době dosahuje stabilních výsledků, od roku 2016 zvyšuje tržby a od roku 2019 i zisk na akcii. Analytici do budoucna očekávají mírný roční růst.

Společnost GFI rostla po většinu let 2019 a 2020 a od té doby se usadila v rozmezí 7 až 17 USD. V současné době se cena pohybuje poblíž spodní hranice tohoto rozpětí.

S dividendou 3,9 % je nejvyšší na seznamu, ale stejně jako u mnoha jiných zlatých akcií se výše výplaty v jednotlivých letech liší.

Ukazatel P/E společnosti GFI činí 14,1, což je na spodní hranici hodnot za posledních pět let. Nejnižší hodnota byla těsně pod 7,0 na konci roku 2022.

Torex Gold Resources Inc (TXG.TO)

• 5letý odhad budoucího růstu zisku na akcii: 182%
• Trend prodejů: 7 let rostoucího prodeje
• Míra solventnosti: 214%

Torex Gold je kanadská společnost, která působí především v Mexiku. Akcie společnosti se obchodují na burze cenných papírů v Torontu a na mimoburzovním trhu v USA pod symbolem TORXF.

Za posledních deset let se akcie obchodovaly ve velkém rozpětí od zhruba 8 USD až po 35 USD. V současné době se cena nachází uprostřed tohoto rozpětí poblíž 18 USD.

Torex má nejvyšší odhadovaný pětiletý růst zisku na akcii ze všech akcií zahrnutých v tomto seznamu. Zisky společnosti mohou být nevyzpytatelné, přesto se EPS od roku 2018 pohybuje v celkově rostoucím trendu. Tržby rostou od roku 2016 (což umožňuje až 10% pokles v daném roce, pokud se v následujícím roce tržby opět zvýší).

Výhledový ukazatel P/E ve výši 19,5 odráží pozici akcie v rámci jejího rozpětí. Hodnoty P/E se v posledních pěti letech pohybovaly mezi 3 a více než 100. Vysoký ukazatel solventnosti znamená, že společnost má více než dostatečné peněžní toky na pokrytí svých dluhů.

Torex v posledních několika letech nezvýšil počet svých akcií v oběhu. To je příznivý tah, protože mnoho společností ve průmyslu se zlatem nadále vydává akcie za hotovost, čímž ředí stávající akcionáře.

Dundee Precious Metals Inc. (DPM.TO)

• 5letý odhad budoucího růstu zisku na akcii: 182%
• Trend prodejů: 7 let rostoucího prodeje
• Míra solventnosti: 214%

Dundee Precious Metals je kanadská těžební společnost se sídlem v Torontu. Akcie společnosti se obchodují na burze cenných papírů v Torontu a v USA se obchodují také mimo burzu pod symbolem DPMLF.

DPM má druhý nejvyšší odhad růstu zisku na akcii na seznamu. Tržby od roku 2016 každoročně stabilně rostly, ale v roce 2022 mírně poklesly. Stejně jako u většiny těžařů zlata může být zisk nevyzpytatelný a kolísá mezi kladnými a zápornými hodnotami, ačkoli společnost vykázala tři roky po sobě kladný zisk na akcii.

Akcie měly v letech 2018 až 2020 vyšší trend, po většinu roku 2021 a na začátku roku 2022 se stáhly a v roce 2023 znovu rostly.

Dundee vyplácí 2,3% dividendový výnos a od roku 2020 každoročně zvyšuje dividendu.

Forward P/E je 10,0. To je na spodní hranici pětiletého rozpětí, kdy se hodnoty P/E pohybují mezi 4 a 50 (nad 40 P/E historicky není vhodná doba k nákupu).

Objem akcií v oběhu se v posledních několika letech zvyšuje. To není ideální, pokud však zisk na akcii zůstává stabilní nebo roste.

AngloGold Ashanti Limited (AU)

• 5letý odhad budoucího růstu zisku na akcii: 19.2%
• Trend prodejů: 4 roky rostoucího prodeje
• Míra solventnosti: 25%

Společnost AngloGold Ashanti sídlí v jihoafrickém Johannesburgu a provozuje zlaté doly v Africe, Austrálii a Americe.

AngoGold má sice skromnější prognózu zisku než výše uvedené společnosti, ale má lepší výsledky v oblasti zvyšování zisku na akcii. Od roku 2015 společnost každoročně vykazuje kladný zisk na akcii, přičemž tržby od roku 2018 celkově rostou (mírný pokles v roce 2021 oproti roku 2020).

Jedná o jednu z mála akcií zlata, která se v současné době nachází nad svým 200denním klouzavým průměrem. AngloGold vyplácí 2,4% dividendový výnos, ale výše dividendy se může v jednotlivých letech výrazně lišit.

Aktuální P/E je 28,7, což je pro akcie průměrná hodnota. Hodnoty P/E se v posledních pěti letech pohybovaly mezi šesti a výrazně přes 400.

DRDGold Limited (DRD)

• 5letý odhad budoucího růstu zisku na akcii: 10.0%
• Trend prodejů: 8 let rostoucího prodeje
• Míra solventnosti: 211%

DRDGold je další jihoafrická společnost, která těží a zpracovává zlato na dvou pozemcích v Jihoafrické republice.

Společnost od roku 2015 stabilně zvyšuje tržby jen s několika drobnými zádrhely. Zisk na akcii byl v posledních čtyřech letech kladný. Zisk celkově rostl, ale v roce 2022 oproti roku 2021 byl nižší.

DRD od poloviny roku 2019 do poloviny roku 2020 vzrostlo o téměř 900 %. Od té doby se proti této rally stahuje. Dividendový výnos společnosti se v současnosti pohybuje kolem 3,0 %, ale výše dividendy každý rok kolísá.

Současný poměr P/E je 11,2, což je jedna z nejnižších hodnot za posledních pět let.