Warren Buffett převzal v roce 1965 vedení společnosti Berkshire Hathaway, její akcie od té doby vzrostly přibližně o 4 631 475 %, což z něj činí jednoho z nejuznávanějších investorů vůbec.
Buffett velmi dobře ví, že cena za akcii, kterou zaplatíte při vstupu do pozice, je klíčovým faktorem při určování návratnosti, při které hodlá investor realizovat zisk. Pokud chce investor portfolio výkonné podobně jako to buffetovo, měl by být základ nakupovat kvalitní společnosti, jejichž cena je zrovna nízká.
Index S&P 500 vzrostl za posledních 12 měsíců přibližně o 36 % a vypadá to, že Buffett očekává další růst minimálně u některých jeho komponent. Na konci září bylo investováno 98,6 miliardy amerických dolarů z jeho holdingové společnosti Berkshire Hathaway do dvou titulů tohoto indexu, které zaostávali za těmi nejvýkonějšími. Jendá se o společnosti Apple a Coca-Cola.
Obě tyto akcie se obchodují hluboko pod očekáváním analytiků z Wall Street, kteří je pečlivě sledují. Podívejme se, proč se očekává, že by mohli překonat zbytek trhu.
Technologický gigant
Berkshire Hathaway sice snižuje svůj podíl v Applu, i tak ale zůstává největší pozicí v jejím akciovém portfoliu. Na konci září holdingová společnost držela v akciích Applu 69,9 miliard amerických dolarů. To je oproti 174,3 miliardám dolarů na konci minulého roku 2023 značný pokles.
Akcie Applu zaostaly za indexem S&P 500 a za posledních 12 měsíců k 10. listopadu 2024 vzrostly její akcie pouze o 25 %. Tento tlumený růst souvisí s tím, že výrobce elektroniky již dlouho neuvedl na trh žádný produkt, který by podpořil růst prodejů. Tržby za posledních 12 měsíců klesly o 0,8 % od konce roku 2023.
I když tomuto titulu chybí růst, analytik Erik Woodring z Morgan Stanley stále věří, že cena akcií může výrazně stoupnout. Nedávno potvrdil svůj cenový odhad na 273 USD za akcii. To by naznačovalo zisk o zhruba 20% oproti nedávným cenám.
Ať už se jedná o iPhony, Macy nebo další příslušenství, prodeje všech produktových kategorií byly v posledním fiskálním roce, který skončil 30. září, nižší než na konci fiskálního období roku 2022. Wall Street nicméně stále očekává růst, protože prodeje služeb prudce narostly. Za stejné dvouleté období tržby z AppStore, streamovacích a cloudových služeb vzrostly o 23 % na 96,2 miliardy amerických dolarů.
Prodeje těchto zařízení mohou kolísat podle výkyvů hospodářkých cyklů a nových produktových řad, zatímco příjmy z opakovaných služeb bývají značně stabilnějším a obvykle i výnosnějším prvkem. Posun od tržeb směrem ke službám zlepšil hrubou ziskovost v roce 2024 na 46,2 % oproti 43,3 % v roce 2022.
Zlepšující se ziskovost by mohla Applu pomoci i nadále zvyšovat dividendové výnosy pro investory. Při aktuálních cenách nabízí akcie nízký výnos 0,4%, ale výnos z počáteční investice by mohl být dlouhodobě velmi zajímavý. Společnost dokázala zvýšit čtvrtletní dividendu o 29,9 % za posledních pět let.
Tržbami za služby by mohl Apple vyrovnat pokles prodejů nových zařízení, čímž by mohl podnítit v následujících letech další růst. Akcie se obchodují přibližně za 32,2 násobek volného peněžního toku (vysoký P/E index), je tedy pravděpodobně vhodné vyčkat na lepší vstupní bod.
Konzervativní a dlouhodobý titul
Apple musí navrhovat nové polovodiče a investovat do nich, jen aby udržel prodeje svých produktů před poklesem. Pokud Vás komplikované výzvy znervózňují, můžete zvážit další Buffetovu oblíbenou společnost, Coca-Colu. Na konci září měla Berkshire podíl v tomto nápojovém gigantu v hodnotě 28,7 miliardy amerických dolarů.
Buffet rozhodně není jediný invetor, který má Coca-Colu v oblibě. Analyltik Dar Mohsenian z Morgan Stanley nedávno snížil cenový cíl pro tuto nápojovou společnost na 76 USD za akcii a znovu doporučil její nákup. Tento zisk očekává zisk přibližně 19 % oproti aktuální hodnotě.
Dobře známé značky jako Coca-Cola často generují stabilní růst prodeje, nicméně to ceně jejich titulů zatím příliš nepomáhá. K 10. listopadu byly akcie o 12 % níže než historické maximum, kterého dosáhli v září.
Optimismus na Wall Street ohledně Coca-Coly je částečně dán jejím brilantním výkonem oproti titulům taktéž cca 100 let starým. Za první tři čtvrtletí roku 2024 vzrostly tržby o 2% a mohlo by dojít k dalšímu významnému nárůstu. Vedení očekává, že tržby za rok 2024 meziročně vzrostou asi o 10%.
Cena akcií Coca-Coly je sice aktuálně voaltilnější než obvykle, její dividendový program ale zůstává spolehlivý. V únoru společnost zvýšila čtvrtletní výplatu dividend již po 62. v řadě. Při současných cenách nabízí 3% dividendový výnos a rozumné ocenění 22,4 násobku očekávaného zisku na akcii.
S poměrně jednoduchým a stabilně rostoucím podnikáním této společnosti může tento titul stát za zvážení pro velmi konzervativní a dlouhodobé investory, kteří se například zabezpečují pro důchodový věk a ta dále.
Prozkoumejte akcie Coca-Cola na platformě XTB
