Domů Blog Strana 403

Bitcoin je nyní výrazně méně rizikový, téměř 80 % cyklické cenové korekce je za námi

Radim Studený
-
1
Bitcoin je nyní výrazně méně rizikový, téměř 80 % cyklické cenové korekce je za námi

Ochlazení futures trhu s bitcoinem připravilo půdu pro silné zotavení ceny.

Trh s bitcoinovými futures naznačuje možný konec korekční fáze po několika týdnech poklesu.Podle dat CryptoQuant se pákový poměr BTC-USDT futures ve vztahu k open interestu (OI) od začátku roku 2025 snížil na polovinu.

K tomuto výraznému snížení páky došlo kvůli masivním likvidacím v posledních týdnech, které z trhu efektivně odstranily většinu obchodníků. Aktuální tržní podmínky ukazují na zdravější reset, který není přehřátý a mohl by připravit půdu pro stabilnější cenové zotavení.

Otevřený zájem na bitcoinových futures klesl o 28 %. Ze 71,8 miliardy USD k 18. prosinci na 51,8 miliardy USD k 8. dubnu. To podtrhuje rozsah aktuálního deleveragingu. Ačkoli to může v krátkodobém horizontu způsobit vyšší volatilitu, protože menší počet hráčů může ovlivňovat cenový vývoj, z dlouhodobého hlediska to může vytvořit stabilnější prostředí, což je výhodné v kontextu současné nejistoty na trhu.

70 000 USD za bitcoin jako nejhorší možný scénář, říká analytik

Ve svém příspěvku na síti X představil Sina, spoluzakladatel společnosti 21st Capital, aktualizaci svého modelu Bitcoin Quantile a uvedl: „Bitcoin je v této fázi výrazně méně rizikový.”

Analytik vysvětlil, že bitcoin pravděpodobně dokončil 75–80 % své korekce, když klesl z 109 000 USD na 74 500 USD. Historicky ceny během podobných šesti až osmitýdenních období klesaly až o 34 %. Bitcoin od svého historického maxima ztratil 31 %, a pokud by dále klesl na 72 000–70 000 USD, dostal by se přibližně na 34 % korekci. Sina k tomu dodal:

Pokud nenastane recese, považuji 70 000 USD za nejhorší scénář. I když makroekonomické pozadí zůstává pochmurné a další výprodeje jsou možné, myslíme si, že bitcoin je z pohledu dlouhodobého investora hluboce podceněný.

– Sina, spoluzakladatel společnosti 21st Capital, zdroj: x.com

Okamžité zotavení však podle všeho nelze očekávat, protože výzkumník Axel Adler Jr. předpokládá, že BTC se bude v následujících týdnech pohybovat stranou v rámci tzv. volatilního koridoru.

Tento volatilní koridor vymezuje cenové rozpětí 75 000 až 96 000 USD. Je definován na základě realizovaných cen krátkodobých držitelů bitcoinu v různých časových obdobích.

Adler Jr. uvedl, že BTC pravděpodobně zůstane v tomto pásmu několik týdnů, ale varoval, že cena musí zůstat nad 365denním jednoduchým klouzavým průměrem. Průraz pod tuto klíčovou úroveň by mohl znamenat nové roční minimum pod 74 500 USD, přičemž jako ideální cenu opět uvedl hranici 70 000 USD.

Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!

Bitget recenze pro rok 2025

Zaregistrujte se na Bitget

Akcie nezaznamenaly takový pád od roku 2020, jejich zotavení tentokrát může vypadat jinak

Radim Studený
-
0
Akcie nezaznamenaly takový pád od roku 2020, jejich zotavení tentokrát může vypadat jinak

Akcie indexu S&P 500 právě zažily nejhorší týden od března 2020, kdy pandemie COVID-19 ochromila celosvětovou ekonomiku.

Referenční index klesl přibližně o 9 % mezi 31. březnem a 4. dubnem v rámci výprodeje vyvolaného obavami z nových cel. Podobně, když se pandemie začala šířit po Spojených státech, akcie během pěti obchodních dní v roce 2020 ztratily 12,5 %. Odborníci však říkají, že tentokrát bude jejich zotavení vypadat jinak.

Aktuální situace je jiná, než v roce 2020

Zatímco po pandemickém propadu se S&P 500 během čtyř měsíců vrátil na historická maxima, experti neočekávají, že by se investoři v roce 2025 mohli těšit na stejně rychlý comeback.

„V tuto chvíli už se nebavíme o rychlém odrazu zpět nahoru,” řekl Neil Dutta, šéf ekonomického oddělení Renaissance Macro. „Tohle je šok důvěry a chvíli potrvá, než se ta důvěra vrátí.”

Poslední šok na trzích přišel přímo od prezidenta Trumpa. S očekáváním, že cla dosáhnou nejvyšší úrovně za posledních sto let, se spotřebitelé i firmy začínají obávat vývoje americké ekonomiky. To otřáslo i důvěrou investorů. Několik pokusů o odraz ode dna během posledních dní však selhalo.

Největší rozdíl mezi současným šokem a tím během pandemie spočívá v tom, že prezident má tentokrát možnost tento chaos zastavit.

„Musíme velmi rychle vidět nějaký důkaz o vyjednávání,” řekl v úterý Mark Newton, globální šéf technické strategie ve Fundstrat, když diskutoval o tom, co by mohlo zastavit volný pád trhu.

Nedávný výprodej na trhu je poháněn obavami, že Trumpova celní politika by mohla zastavit růst americké ekonomiky. Někteří dokonce tvrdí, že by mohla přivést ekonomiku do recese.

V minulých obdobích, například během pandemie, Federální rezervní systém reagoval na zpomalení ekonomiky razantním snižováním úrokových sazeb. Tentokrát se ale nepočítá s tím, že by Fed okamžitě přispěchal na pomoc.

Očekává se, že cla zpomalí růst, ale zároveň podpoří inflaci. Když se minulý pátek trhy otřásly během dvoudenního 11 % propadu S&P 500, předseda Fedu Jerome Powell prohlásil, že je příliš brzy říci, jaká by měla být odpovídající reakce měnové politiky na tyto nové kroky.

Akcie mohou být mrtvým kapitálem

Trhy se pohybují na základě každé nové zprávy o clech, jak se investoři snaží ocenit jejich dopad. Pro firmy však tento proces není tak jednoduchý. Rozhodování o tom, jak fungovat při 54% clech na export z Číny, jen aby byla tato cla o několik dní později zvýšena na 104 %, přináší další vrstvu nejistoty, která by mohla zpomalit firemní investice.

Když k tomu přidáme skutečnost, že ekonomika již začínala zpomalovat, vzniká to, co Dutta popisuje jako očekávaný pomalý návrat k zotavení. To je v opozici k v-čkovému zotavení, které jsme viděli v roce 2020, kdy se situace rychle zlepšila.

V tomto stádiu Dutta tvrdí, že trhy již zohlednily určitou úroveň strachu z růstu v rámci 15 % poklesu.

Další fáze tohoto procesu bude, pokud se ten strach stane realitou. Pokud spadnete o 15 %, už jste si připravili půdu pro to, že akcie pravděpodobně budou mrtvým kapitálem na několik měsíců. Bude to nějakou dobu trvat, než se vrátí na nová maxima. Už bylo způsobeno spoustu škod.

– Neil Dutta, šéf ekonomického oddělení Renaissance Macro, zdroj: finance.yahoo.com

Podle Dutta se přibližně polovina analytiků Wall Street, kteří vydávají předpovědi na konec roku, nyní domnívá, že S&P 500 skončí buď stabilně, nebo níže na konci roku 2025.

Zotavení tentokrát může mít i jiné vítěze a poražené. V roce 2020 ultra-nízké úrokové sazby a spotřebitelské výdaje podporované stimuly vedly k růstu některých vysokoprofilových akcií, jako jsou Peloton (PTON) a Etsy (ETSY).

Tentokrát analytici neočekávají podobný převládající risk-on sentiment.

„Jsme v normálnější měnové prostředí, než jsme byli před pěti lety,” řekl hlavní stratég Interactive Brokers Steve Sosnick. „Věci jako zisky, věci jako peněžní toky, to, zda lze obsluhovat dluh, to vše je důležité. Lidé nejsou ochotni riskovat na věcech. A to je samo o sobě velmi velký rozdíl.”

Obchodujte zlato na platformě XTB

U 69 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty.

Přidat se k XTB

Stablecoiny rostou, Solana čelí problémům

Ing. Ondřej Kovář
-
0
Stablecoiny rostou, Solana čelí problémům

Stablecoiny zažívají vlastní býčí trh, i když platformy pro chytré kontrakty, včetně Ethereum a Solany, zápasí s problémy uprostřed širších tržních otřesů. Paradoxní trend byl zmíněn ve měsíčním přehledu společnosti VanEck.

Pokles aktivity na zmíněných platformách odráží ochlazení tržního sentimentu nejen v oblasti kryptoměn, ale také v širším ekonomickém kontextu.

Přesto adopce stablecoinů, která je klíčovým ukazatelem zdraví celého Web3, nadále roste. Trend pokračuje i navzdory turbulentním tržním podmínkám. Podle Matthewa Sigela, vedoucího výzkumu ve VanEck, může pokračující makroekonomická nejistota určitým způsobem urychlit strategické důvody pro větší využívání kryptoměn, jak uvedl ve svém příspěvku na platformě X.

Stablecoiny získávají na síle – co to znamená pro trh?

V březnu stablecoiny navýšily svou tržní kapitalizaci o téměř 10 miliard dolarů. Několik vydavatelů, včetně společnosti VanEck, se přitom chystá uvést na trh vlastní stablecoinové produkty pod svými značkami.

Příliv kapitálu pokračoval i přes výrazný pokles průměrných výnosů stablecoinů. Aktuální výnosy stablecoinů se pohybují mezi 3 % a 5 %, což je blízko nebo mírně pod výnosy státních pokladničních poukázek, zatímco na začátku roku se výnosy vyšplhaly až na 10 %.

Navzdory tomu došlo k nárůstu vydávání tokenizovaných státních pokladničních poukázek, což je klíčový zdroj výnosů pro institucionální stablecoiny. Vydání vzrostlo o 26 % mezi únorem a březnem, čímž celkový objem vydaných poukázek přesáhl 5 miliard dolarů.

Ethereum a Solana na ústupu, co způsobilo zpomalení?

Mezitím platformy pro chytré kontrakty zaznamenaly celkový pokles aktivity, přičemž tržby a objemy obchodování klesly o 36 % až 40 %.

Solana utrpěla obzvláště výrazně. Denní tržby z poplatků a objemy na decentralizovaných burzách (DEX) klesly v březnu o 66 % a 53 %.

Podíl Solany na objemu obchodování na DEX opět klesl pod úroveň Ethereum a jeho L2 škálovacích řetězců (layer-2), přičemž poprvé v únoru tento podíl krátce překročil jejich úroveň.

Zpomalení obchodování s memecoiny zpomaluje aktivitu na DEX Solany

Segment memecoinů čelí problémům již od února, kdy série skandálů spojených s těmito aktivy výrazně zhoršila náladu mezi obchodníky.

Dne 14. února memecoin Libra, který byl zřejmě podporován argentinským prezidentem Javierem Mileiem, během několika hodin po svém spuštění ztratil přibližně 4,4 miliardy dolarů na tržní kapitalizaci.

V březnu došlo k poklesu obchodních objemů i na platformách Ethereum L2, které se snížily o přibližně 18 % ve srovnání s únorem. Přesto si však vedly lépe než Solana. Během posledního týdne března klesly tzv. blob fees, hlavní zdroj příjmů sítě Etherea z L2, na nejnižší týdenní úroveň letošního roku, podle údajů z Etherscanu.

Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!

Bitget recenze pro rok 2025

Zaregistrujte se na Bitget

🚀Medvědí trh skončil: Největší obrat akciového trhu v historii | Bitcoin stabilní | Zlato do nebes

Ing. Jaroslav Jarolím
-
1
🚀Medvědí trh skončil: Největší obrat akciového trhu v historii | Bitcoin stabilní | Zlato do nebes

Akciový trh zaznamenal největší obrat ve své historii. Zatímco bitcoin překvapuje svou kurzovou stabilitou. Znamená to, že medvědí trh definitivně skončil? Nebo je to o něco složitější? Jistou nápovědu nám dává zlato, které pokořuje nová historická maxima.

Prozkoumejte ETF na platformě XTB

Využijte časového testu ve svůj prospěch.

Přidat se k XTB

Zlato je na vzestupu, proč?

Martin Melichárek
-
1
Zlato je na vzestupu, proč?

V době, kdy se svět potýká s ekonomickou nejistotou, geopolitickým napětím a inflací, se zlato znovu dostává do středu zájmu investorů i centrálních bank. Ať už se jedná o výkyvy na akciových trzích, oslabování měn nebo obavy z recese, zlato tradičně slouží jako bezpečný přístav, ke kterému se investoři uchylují ve chvílích, kdy ostatní aktiva ztrácejí stabilitu.

Současná situace naznačuje, že tento žlutý kov má znovu klíčovou roli v globálním finančním systému, a to možná víc než kdy dříve.

Aktuální situace

Jedním z hlavních důvodů rostoucí důležitosti zlata je jeho pověst uchovatele hodnoty. Na rozdíl od fiat měn, které mohou být znehodnoceny inflací či neuváženou měnovou politikou, si zlato udržuje svou kupní sílu po staletí.

Během posledních dvou let zažilo zlato výrazný růst ceny. Od konce roku 2022 posílilo o více než 70 % a aktuálně drží úroveň podpory na 3 000 USD. To reflektuje posílenou důvěru investorů v jeho stabilitu. Tento nárůst je navíc podpořen rekordními nákupy ze strany centrálních bank, které ho jen v roce 2023 přidaly do rezerv přes 1 000 tun.

Centrální banky, zejména z rozvíjejících se trhů jako Čína, Indie a Turecko, se snaží diverzifikovat své rezervy mimo americký dolar. V kontextu geopolitického napětí a obchodních sporů se snižuje ochota spoléhat výhradně na jednu rezervní měnu.

Jistota v nejistotě

Zlato poskytuje neutralitu a likviditu, které žádná jiná měna nenabízí. Důkazem je rostoucí objem obchodů s komoditou mezi státy přímo v jejich národních měnách, bez nutnosti využívat dolar jako prostředníka.

Současné inflační tlaky v mnoha světových ekonomikách zvyšují přitažlivost zlata i pro běžné investory. V prostředí nízkých či záporných reálných úrokových sazeb se tradiční spořicí nástroje stávají méně atraktivními.

Zlato sice nepřináší pravidelný výnos jako dluhopisy nebo dividendové akcie, avšak na rozdíl od nich není ohroženo znehodnocením měny. To z něj činí atraktivní složku investičního portfolia, zejména jako pojistku proti dlouhodobé ztrátě hodnoty peněz.

Zároveň platí, že zlato má nízkou korelaci s akciovými trhy. Znamená to, že když akcie klesají, cena tohoto kovu často roste. To je důvod, proč se hojně používá jako nástroj diverzifikace. V době vysoké volatility, kdy například technologické akcie kolísají v řádech desítek procent, je žlutý kov schopnen nabídnout stabilitu a předejít prudkým ztrátám portfolia.

Nelze také opomenout rostoucí zájem o fyzické zlato ze strany drobných investorů. V mnoha zemích stoupá poptávka po investičních slitcích a mincích. To je částečně reakcí na obavy z bankovních krizí nebo případného selhání digitálních systémů.

Zlato jako fyzické aktivum, které není závislé na třetí straně, představuje pro mnohé symbol skutečného vlastnictví a nezávislosti.

Co očekávat dál?

Výhled pro zlato zůstává pozitivní. Analytici z předních finančních institucí, jako jsou UBS, JP Morgan nebo Bank of America, předpokládají, že by cena komodity mohla v horizontu dvou let přesáhnout hranici 3 400 USD za unci.

Klíčovými faktory bude další vývoj inflace, politika amerického Fedu a celková stabilita globálního finančního systému.

Vzhledem k tomu, že centrální banky budou zřejmě pokračovat v navyšování svých rezerv, očekává se, že poptávka po zlatě zůstane silná i v následujících letech. Podobně i geopolitické napětí, například pokračující konflikt na Ukrajině nebo napětí mezi Čínou a Tchaj-wanem, podporují zájem o zlato jako o geopoliticky neutrální aktivum.

Rovněž nástup nových technologií a digitalizace hrají ve prospěch zlata. Rozvoj blockchainových platforem umožňuje snadnější obchodování se zlatem a jeho tokenizaci. To jej činí dostupnějším pro širší veřejnost. I to přispívá ke zvýšení likvidity a atraktivity zlata v digitálním věku.

Závěr

Zlato zůstává i v roce 2025 klíčovým nástrojem ochrany proti rizikům, která přináší nejistý svět. Ať už jde o inflaci, měnové výkyvy, geopolitické konflikty nebo selhání tradičních finančních systémů, zlato si stále drží své místo jako bezpečný přístav.

Aktuální vývoj na trzích naznačuje, že jeho význam bude nadále růst. Jak v roli zajištění proti nejistotě, tak jako součást strategického portfolia.

Obchodujte zlato na platformě XTB

U 69 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty.

Přidat se k XTB

Jsme na BarCampu v Plzni, buďte u toho s námi!

Michal Fortýn
-
0
Jsme na BarCampu v Plzni, buďte u toho s námi!

Bitcoin a svět kryptoměn jsou stále žhavým tématem. Chcete lépe porozumět tomu, co ovlivňuje cenu Bitcoinu a kam by se mohla ubírat dál? Přiďte na zítřejší Barcamp 2.0 v Plzni.

Zajímá vás Bitcoin? Přijďte na zítřejší přednášku o jeho ceně a budoucnosti

Připravili jsme pro vás přednášku „Vývoj kurzu ceny bitcoinu s ohledem na současné dění na trhu“.

Co se dozvíte?

  • Proč cena Bitcoinu roste (i klesá).
  • Jaké jsou možné scénáře dalšího cenového vývoje.
  • Které makroekonomické události mohou letos cenu Bitcoinu nejvíce ovlivnit.
  • Bitcoin jako investiční aktivum – pohled do hloubky.

Pro koho přednáška je?

Přednáška je ideální pro všechny, kdo již do Bitcoinu investovali nebo o tom vážně uvažují. Zároveň je ale vhodná i pro úplné nováčky. Všechny použité termíny budou vysvětleny a samozřejmě bude prostor i pro vaše dotazy.

Chcete se připravit? Články přednášejícího Kamila Pošvice najdete na Kryptomagazínu. Další informace o události naleznete ZDE.

Kdy a kde bude Barcamp 2.0?

  • Čas: 10:00
  • Místnost: beta
  • Prostory: Barcamp 2.0 se bude konat v prostorách FAV ZČU v Plzni (mapa)

Těšíme se na vás! Jsme hrdým mediálním partnerem akce! Náš tým z Kryptomagazinu bude na místě.

Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!

Bitget recenze pro rok 2025

Zaregistrujte se na Bitget

Zbortí se bitcoinový domeček z karet Michaela Saylora?

Radim Studený
-
0
Zbortí se bitcoinový domeček z karet Michaela Saylora?

Dostal Saylor Strategy příliš daleko? S jeho firmou v centru střetu pákových ETF a konvertibilních akcií si trh dělá své vlastní sázky.

Společnost Strategy Inc, dříve známá jako MicroStrategy, opustila svůj původní produkt a přijala novou korporátní identitu. Spolykala více než půl milionu bitcoinů, vytvořila akciové třídy s dvoucifernými výnosy a inspirovala arzenál pákových burzovně obchodovaných fondů (ETF). Je to jedinečný tržní fenomén.

Firma Michaela Saylora postavila komplexní finanční rámec, který se točí kolem bitcoinu a přímo propojuje její korporátní výkon s volatilitou ceny kryptoměny.

V důsledku toho se běžné akcie Strategy staly zástupcem pro expozici na bitcoin. Její preferenční akcie nabízejí výnosy spojené s rizikem kryptoměny. Řada pákových a inverzních ETF nyní sleduje pohyby její akciové ceny, což vše je fundamentálně spojeno s jejími značnými bitcoinovými rezervami.

Nedávno byl oznámen další nákup bitcoinu v hodnotě 2 miliard USD v jednom nákupu. Tento krok vyvolal ještě více údivu a opatrnosti.

Popsaná obava není pouze kvůli sázce Strategy na bitcoin, ale také kvůli tržní architektuře, která kolem něj vyrostla. Vznikl paralelní finanční ekosystém, který spojuje její osud s rizikovým aktivem, které, jak sám Saylor poznamenává, obchoduje 24/7.

Právě Saylor prosazoval myšlenku, že volatilita znamená vitalitu, čímž naznačoval, že neustálý pohyb ceny BTC přitahuje pozornost. Pro některé je to finanční inovace v její nejčistší podobě: odvážná, nehedgeovaná a transformační. Pro jiné je to křehká strategie přesvědčení a páky. Černá labuť od pomalém rozpadu.

Od značky MicroStrategy ke Strategy

MicroStrategy, dříve konzervativní poskytovatel softwaru pro business intelligence, se přeměnila na Strategy Inc. Vytvořili si také nový firemní avatar spojený přímo s bitcoinem. Společnost bez ostychu přešla od nabídky analytiky dat k tomu, aby se stala plně poháněným nástrojem pro akvizice bitcoinu.

K 8. dubnu Strategy drží 528 185 BTC, které byly pořízeny za přibližně 35,63 miliardy USD při průměrné ceně asi 67 458 USD za bitcoin.

Nejnovější suma BTC v roce 2025 zahrnovala akvizici 22 048 BTC za přibližně 1,92 miliardy USD. Při průměrné ceně přibližně 86 969 USD za minci. Od začátku roku Strategy dosáhla výnosu z bitcoinu 11,0 %.

Tento posun přeměnil MSTR na zástupce Bitcoin ETF, i když s operační pákou a firemním rizikem, které jsou v jeho základu. Ale na rozdíl od spotových ETF schválených Komisí pro cenné papíry a burzy USA, MSTR nabízí zesílenou expozici.

Chová se jako bitcoin, jen díky využití páky a finančního inženýrství společnosti.

Nyní, s uvedením akcií STRK (8% výnos) a STRF (10% výnos), Strategy rozšířila svůj dosah. Preferenční akcie nabízejí výnosy ve stylu fixního příjmu, ale jejich výkon je hluboce spojen s osudem bitcoinu. Když bitcoin roste, držitelé výnosů jásají. Stále mají slib výnosu i když cena klesá, ale jejich kapitálové riziko roste.

Je to finanční inovace? Ano. A strukturální riziko? Určitě.

Při indexování na 100 na začátku roku 2025 vykazuje výkonnost Strategy a souvisejících nástrojů účinky volatility a páky v bitcoinem korelovaném finančním ekosystému. K začátku dubna 2025 MSTR mírně klesl o přibližně 8 %, což odpovídá širšímu poklesu samotného bitcoinu, který je níže o přibližně 16 %.

Preferenční akcie nabízejí výnosy podobné fixnímu příjmu, avšak jejich výkonnost je úzce svázána s vývojem ceny bitcoinu. Pohyb odráží preferenci investorů po stabilitě dividend v období tržní volatility.

MSTU a MSTX vykazují výrazně podprůměrný výkon, klesajíc přibližně o 37 % až 38 % z jejich normalizovaných počátečních hodnot. Děje se tak kvůli vlivu volatility a kumulativním ztrátám.

Ty jsou nevyhnutelné v pákových strukturách s denním resetováním.

Uvnitř Strategyverse: Bitcoin jako úschova a akcie jako expozice

Společnost nadále hromadí BTC. Vytvořila si soubor finančních nástrojů, které odrážejí cenové pohyby BTC. MSTR již není pouze akcií.

Stala se sázkou na BTC s vysokou betou.

STRK a STRF jsou hybridy nesoucí výnosy, nabízející pevné výnosy, ale fungující jako rizikové nástroje v experimentu s kryptoměnovou úschovou.

Strukturální obava je následující: Spojením každého nového výnosového produktu, vydání akcií a dluhového nástroje s Bitcoinem, Strategy efektivně nahradila diverzifikaci korelací. Kritici tvrdí, že zde neexistuje žádné zajištění, pouze stupně optimistických postojů.

To vyvolává obavu, zda může společnost udržet korporátní solventnost a důvěru investorů. A to když je její finanční ekosystém postaven na volatilitě jednoho historicky nestabilního aktiva.

Pákové a inverzní produkty

Kde je horko, tam bude páka. Trh reagoval na gravitační sílu Strategy vytvořením řady pákových a inverzních produktů vázaných na MSTR, což retailovým i institucionálním hráčům poskytlo přístup k turbo-naložené expozici bitcoinu bez nutnosti držet aktivum přímo.

Investoři, kteří hledají zesílené výnosy v očekávání růstu cen, mohou nasadit strategie jako MSTU (T Rex) nebo MSTX (Defiance). Nabízejí 2x long denní výnosy, nebo MST3.L, který poskytuje 3x long expozici, a je kótován v Londýně.

Naopak investoři očekávající poklesy cen mohou zvolit SMST, který nabízí 2x short expozici, nebo MSTS.L a 3SMI, které poskytují 3x short expozici kótovanou v Londýně.

Tyto nástroje jsou obvykle používány obchodníky, kteří hledají krátkodobé směrové sázky. Měly by být používány opatrně kvůli mechanismům denního resetování a rizikům volatility.

Nejedná se o tradiční ETF. Jsou to komplexní syntetické nástroje s mechanismy denního resetování a inherentními riziky znehodnocení. Volatilita zaručuje, že i na trhu, který se vyvíjí do strany, pákové long pozice zaostávají. Pro krátké pozice je riziko short squeeze, zejména při parabolických býčích trzích, vždy přítomné.

V jednoduchém vysvětlení tyto produkty umožňují obchodníkům spekulovat na cenu MSTR s minimálním kapitálovým vkladem. Ale zároveň zesilují nesoulad. Obchodník sázející na měsíční trend bitcoinu může zjistit, že jeho 3x long MSTR ETF podává horší výkon, než očekával, kvůli kumulovaným ztrátám v klesajících dnech.

Strategické riziko zde spočívá v nesouladu: Retailoví investoři mohou tyto ETF vnímat jako přímou expozici k bitcoinu s pákou. Ve skutečnosti obchodují zástupce zástupce, který je ovlivněn korporátními zprávami, ředěním a makro změnami.

Je strategie společnosti Strategy založena na přesvědčení nebo riziku páky?

Mezi lety 2020 a 2025 Strategy provedla více než tucet navýšení kapitálu prostřednictvím konvertibilních dluhopisů, programů ATM na akcie a nedávno preferenční nabídky STRF oceněné výnosem 10 %. Navýšení kapitálu v březnu 2025 pomohlo financovat poslední nákup bitcoinu v hodnotě 1,92 miliardy USD.

Nejde pouze o nákup bitcoinu. Jde o to, jak trh vytváří meta-strukturu, kde každý tržní nástroj, běžné akcie, preferenční akcie a syntetické ETF, přispívá k té samé gravitační síle. Každé navýšení kapitálu kupuje více bitcoinu. Každý nákup zvyšuje sentiment. Každé ETF zesiluje expozici. Tento zpětný cyklus se stal charakteristickým rysem finanční architektury Strategy.

S každou novou emitací však roste riziko ředění. Investoři do STRK a STRF závisí nejen na solventnosti Strategy, ale také na dlouhodobém zhodnocení bitcoinu. Pokud BTC spadne do dlouhodobého medvědího trhu, mohou tyto 10 % výnosy pokračovat?

Pro investory představuje přístup Strategy jasné příležitosti i rizika. Nabízí zjednodušenou cestu k expozici k BTC prostřednictvím známých finančních nástrojů, které kombinují prvky akcií, fixního příjmu a derivátů. Zároveň však investoři musí pečlivě zvážit volatilitu samotného bitcoinu, potenciální dopady ředění z neustálých navýšení kapitálu a celkové zdraví bilančního výkazu Strategy.

Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!

Bitget recenze pro rok 2025

Zaregistrujte se na Bitget

Senát USA potvrzuje Paula Atkinsa jako šéfa SEC pod Trumpem

Ing. Ondřej Kovář
-
0
Senát USA potvrzuje Paula Atkinsa jako šéfa SEC pod Trumpem

Senát USA potvrdil nominaci Paula Atkinse na předsedu Komise pro cenné papíry a burzy v poměru hlasů 52 ku 44, přičemž hlasování se z velké části řídilo stranickými liniemi.

Atkinsovo potvrzení dne 9. dubna přichází po tom, co Trump na konci loňského roku jmenoval prokryptoměnového bývalého konzultanta Wall Streetu, aby vedl tuto agenturu. Atkins také působil jako komisař SEC mezi lety 2002 a 2008, během globální finanční krize.

„Jako veterán naší Komise se těšíme na jeho připojení k nám a našemu oddanému týmu. Chci abychom splnili naši misi ve prospěch investující veřejnosti,“ uvedli komisaři agentury ve zprávě z 9. dubna.

Atkins v roce 2009 založil finanční konzultační firmu Patomak Global Partners, specializující se na regulační shodu a řízení rizik. Mezi lety 2017 a koncem roku 2024 působil jako spolupředseda kryptoměnové advokační skupiny Token Alliance.

Po přísaze převezme Atkins funkci po Marku Uyedovi, který byl od 20. ledna úřadujícím předsedou SEC po rezignaci bývalého předsedy Garyho Genslera. Genslerovo působení vedlo k zahájení několika žalob a vyšetřování proti kryptoměnovým firmám kvůli údajným porušením zákonů o cenných papírech.

Atkins v čele SEC – Scott věří, že krypto-přátelský přístup zůstane i pod jeho vedením

Předseda Senátního výboru pro bankovnictví Tim Scott vyjádřil důvěru, že Atkins bude pokračovat v krypto-přátelském přístupu SEC, který byl zaveden během Trumpovy administrativy.

„Atkins také poskytne regulační jasnost pro digitální aktiva. To umožní vzkvétat americké inovaci a zajistí, že zůstaneme konkurenceschopní na globální scéně,“ uvedl Scott.

Za Trumpa SEC vytvořila Crypto Task Force, která se poradila s průmyslem o regulaci, a zrušila několik vyšetřování. Jež byly byly zahájeny pod vedením Genslera.

Očekává se, že Atkins zaujme odlišný přístup. Na senátním slyšení uvedl, že jeho hlavní prioritou v SEC bude „poskytnout pevný regulační základ pro digitální aktiva prostřednictvím racionálního, koherentního a principového přístupu.“

Potvrzení Paula Atkinsa zpožděno kvůli nejasnostem v zveřejněných informacích

Atkinsovo potvrzení bylo údajně zpožděno kvůli několika finančním prohlášením, která musel podat v důsledku manželství do rodiny miliardářů.

V roce 1990 se oženil se Sarah Humphreys Atkins, jejíž rodina je spojena s TAMKO Building Products LLC. Výrobcem střešních šindelů pro rezidenční stavby, který v roce 2023 dosáhl tržeb ve výši 1,2 miliardy dolarů. Pár má údajně kombinované jmění ve výši alespoň 327 milionů dolarů.

Některá z těchto finančních prohlášení odhalila, že Atkins vlastní až 6 milionů dolarů v kryptoměnových investicích, včetně platformy pro správu kryptoměn Anchorage Digital a platformy pro tokenizaci blockchainu Securitize, jak minulý měsíc uvedl Fortune.

Sleduj Jardovo investiční portfolio s pravidelným komentářem, jak postupuje.

A mnoho dalšího bonusového obsahu.

Přidej se na náš Patreon

Je právě teď ideální čas na nákup Bitcoinu?

Ing. Ondřej Kovář
-
0
Je právě teď ideální čas na nákup Bitcoinu?

Bitcoin opět 9. dubna 2025 otestoval zónu 74 000 dolarů, než ten samý den silně posílil a vystřelil až na 83 000 dolarů.

Fundamentálním důvodem tohoto pohybu bylo rozhodnutí Donalda Trumpa dočasně pozastavit cla na 90 dní, což přineslo silný býčí impuls a způsobilo růst napříč trhem.

Osobně jsem začal pomalu vstupovat zpátky do trhu v oblasti mezi 78 900 a 75 500 dolary. Nešlo ale o žádné velké pozice, ale díky aktuálnímu pohybu tyto vstupy dosáhly pěkného zhodnocení, přičemž jsem na úrovni 82 000 dolarů vybíral část zisků. Zbytek těchto pozic stále držím, přičemž mám nastavenou „stopku“ na úrovni vstupu.

Nicméně, v návaznosti na předchozí odstavec chci zdůraznit, že stále nejsem plně zpět na trhu. Aktuálně sleduji, jak se cena chová kolem mezery na CME gap mezi 84 500 a 85 000 dolary. Jak jsem zmínil v minulém článku, osobně jsem pochyboval, že býci tuto mezeru zaplní — ale zdá se, že bych se mohl mýlit, pokud tento býčí impuls vydrží!

Klíčové úrovně na Bitcoinu, které rozhodnou o dalším směru trhu

Toto jsou aktuální oblasti odporu, které sleduji a které jsou klíčové pro další směr pohybu trhu:

  • 84 500-86 000 dolarů (hlavní oblast odporu + CME gap)
  • 81 000-79 000 dolarů (střední úroveň)

Následující hodiny (dny) ukážou, jak se býci poperou s těmito úrovněmi.

Jak můžete vidět na grafu, pro Bitcoin očekávám možné odmítnutí v této oblasti. Je důležité zdůraznit, že neurčuji, co se stane, pouze sdílím, co vidím na grafu.

Na vyšších časových rámcích je struktura stále slabá, a i přes pozitivní zprávy potřebujeme více technického potvrzení. Doporučuji zůstat na pozoru a sledovat sílu býků na zmíněných úrovních.

Změnila se struktura trendu bitcoinu na vyšších časových rámcích?

Rozmezí 72 000-65 000 dolarů zůstává klíčovou zónou — její udržení znamená, že býci mají stále navrch a býčí trh může pokračovat (odpovídá mému plánu A, viz poslední aktualizace). Pokud však dojde k potvrzení průlomu a uzavření pod touto úrovní, otevře se cesta k hlubšímu poklesu až k úrovním 53 000 dolarů a níže.

Zatím nám druhé čtvrtletí přineslo zhruba o 3 000 dolarů nižší minimum než v prvním čtvrtletí — jak jsem očekával (viz poslední aktualizace publikovaná před pár dny). Je však nutné poznamenat, že jsme teprve na začátku druhého čtvrtletí, takže se může stát cokoli.

Doporučuji zůstat opatrný. Osobně jsem se ještě plně do trhu nevrátil. Aktuálně je možnost vstupovat zpátky kolem oblasti 80 000 dolarů, pokud uvidíme pokračující býčí momentum. Osobně však preferuji lepší úrovně pro vstup v oblasti 70 000-65 000 dolarů.

Investujte do bitcoinových ETF na platformě XTB

Přidat se k XTB

Americké akcie zažily historickou rally, Trumpova 90denní pauza vymazala šance na nejhorší scénář

Radim Studený
-
0
Americké akcie zažily historickou rally, Trumpova 90denní pauza vymazala šance na nejhorší scénář

Prezident Trump ve středu katapultoval americké akcie k jednomu z největších jednodenních růstů za poslední století jediným příspěvkem na sociálních sítích.

Trump ve středu na své platformě Truth Social, že dojde k 90denní pauze u jeho výrazných recipročních cel pro země, které protiopatření nezavedly.

Autorizoval jsem 90DENNÍ PAUZU a během tohoto období výrazně snížené reciproční clo ve výši 10 %, s okamžitou platností.

Trh reagoval explozivním růstem.

Dramatický vzestup všech předních indexů a akcií

Když zazněl závěrečný gong na Wall Street, referenční index S&P 500 zaznamenal denní nárůst o 9,5 %. Technologicky orientovaný Nasdaq Composite vzrostl o 12,1 %.

Index Dow Jones Industrial Average posílil o 2 962 bodů, tedy o 7,9 %.

Pro S&P 500 to byl nejlepší den od roku 2008, zatímco Nasdaq zaznamenal druhou největší jednodenní rally v historii, překonanou pouze 14% růstem v roce 2001. Pro Dow šlo o největší jednodenní růst od roku 2008.

„Posledních pár dní to vypadalo dost pochmurně, takže jak říkají, byl to největší den v historii finančních trhů,” řekl prezident Trump ve středu na trávníku Bílého domu.

Hlavní investiční stratég společnosti Piper Sandler Michael Kantrowitz napsal ve středeční poznámce, že trh konečně dostal dávku úlevy. Dále napsal:

Ačkoliv nejistota nezmizela, nejhorší možný scénář je s největší pravděpodobností mimo hru.

– Hlavní investiční stratég společnosti Piper Sandler Michael Kantrowitz, zdroj: finance.yahoo.com

Investoři začali znovu hromadně nakupovat akcie a otázky si nechali na později.

Tahounem růstu byly akcie velkých technologických firem. Nvidia (NVDA) vzrostla o více než 18 %, zatímco Tesla (TSLA) přidala 22 %. Apple (AAPL), Meta (META) a Amazon (AMZN) vzrostly o 15,3 %, 14,8 % a 12 %.

Přitvrzení cel na Čínu

A zatímco investoři přivítali Trumpovo oznámení, prezident zároveň vyostřil obchodní válku s Čínou, když zvýšil cla na čínský dovoz na 125 %.

Přesto i akcie, které v posledních dnech klesaly kvůli obavám z čínských cel, jako například Apple, ve středu posílily. Akcie čínského e-commerce giganta Alibaba (BABA) vzrostly o více než 5 %, zatímco JD.Com (JD) si připsal přes 6 %.

Středeční obrat přišel poté, co tržní chaos pokračoval od úterního večera až do nočního obchodování.

Index S&P 500 kolísal během tří po sobě jdoucích seancí od vrcholu k minimu o přibližně 6 % a více. Jedná se o jev, který byl dříve zaznamenán pouze v letech 1987, 2008 a 2020. Výnos 10letých státních dluhopisů vyskočil během tří dnů o více než 50 bazických bodů, což byl nejagresivnější pohyb od roku 2001.

„Akcioví a dluhopisoví vigilanti naznačují, že administrativa prezidenta Trumpa si možná zahrává s kapalným nitroglycerinem,” napsal Ed Yardeni, prezident Yardeni Research, v úterní večerní výzkumné zprávě. „V důsledku stresu způsobeného obchodní válkou administrativy může na kapitálových trzích dojít k výbuchu.”

Při středečním vystoupení v Bílém domě Trump přiznal, že sledoval dluhopisový trh, ale nepotvrdil, že právě to bylo impulsem pro zmírnění jeho tvrdého postavení ohledně cel.

„Viděl jsem včera večer, že lidem začíná být trochu nevolno,” řekl Trump.

Výnos 10letých dluhopisů po jeho příspěvku mírně ustoupil, ale i tak ve středu uzavřel o 14 bazických bodů výše na 4,4 %, což je nejvyšší úroveň od února.

A co na to americká ekonomika, inflace a predikovaná recese?

Ve středu došlo k dalšímu důkazu extrémní volatility, když události přiměly jeden z nejrespektovanějších ekonomických výzkumných týmů na Wall Street vyhlásit recesi. A během méně než 90 minut své stanovisko zase opět stáhnout.

„Vracíme se k naší předchozí prognóze bez recese s růstem HDP o 0,5 % a pravděpodobností recese 45 %,” napsal hlavní ekonom Goldman Sachs Jan Hatzius ve středu po nejnovějších informacích ohledně cel od prezidenta Trumpa. Ještě dříve toho dne se Goldman připojil k JPMorgan a dalším, kteří předpovídali, že americká ekonomika letos recesi zasáhne.

Tým kolem Hatziuse nicméně i nadále zastává názor, že americká ekonomika čelí 45% pravděpodobnosti recese. Připomínka, že i přes jednodenní euforii kolem pauzy v celní politice prezidenta Trumpa zůstává ve hře řada rizik.

Minimálně však ve středu trhy slyšely přesně to, na co čekaly. Podle Michaela Kantrowitze z Piper Sandler to může znamenat, že největší bolesti akciových investorů jsou již za námi.

„Za předpokladu, že nedojde k úplnému obratu o 180 stupňů v otázce recipročních cel,” napsal Kantrowitz.

Další informace o vývoji ceny bitcoinu naleznete v záznamu ze středečního streamu, kde se o trzích rozpovídali naši analytici. Video naleznete níže.

Prozkoumejte americké akcie na platformě XTB

Přidat se k XTB
1...402403404...2 153Strana 403 z 2 153