Situace na akciových trzích se během posledních tří týdnů výrazně otočila k lepšímu. Americký trh akcií tak v podstatě dohání bitcoin, který měl v předchozích týdnech výraznější náskok. Hlavní akciové indexy jako S&P 500 nebo Nasdaq už dokázaly smazat většinu ztrát z jarní korekce.
Aktuálně se obchodují jen pár procent pod svými historickými maximy z konce února. Zlepšená očekávání investorů mají dvě hlavní příčiny – zklidnění situace kolem obchodních válek a čerstvá inflační data, která trh přijal velmi pozitivně.
Při pohledu na cenový vývoj to může na první pohled působit trochu paradoxně. Minulý týden totiž Fed poprvé otevřeně připustil, že riziko stagflace není úplně mimo hru – a trh na to prakticky nijak negativně nereagoval.
Jenže ono to paradox není. Fed svým způsobem adresoval příčinu, když označil obchodní bariéry a celní politiku za rizikový faktor. A když teď vidíme, že Donald Trump alespoň dočasně otočil a cla zatím nebudou, vytrácí se i samotný problém. Jinými slovy, trh opět jednou ukázal, že má svou vlastní logiku.
Video: Bitcoin blízko historických maxim
Inflace fungovala jako katalyzátor pro růst akcií
Poslední inflační report (CPI) přinesl mírné pozitivní překvapení – meziročně totiž celková inflace zpomalila na 2,3 %, což je nejnižší tempo růstu cen od začátku roku 2021. Jde tak o další potvrzení toho, že inflační tlaky se skutečně postupně vytrácejí.
Jádrová inflace, která očišťuje vliv volatilních složek jako jsou potraviny a energie, zůstává na meziroční úrovni 2,8 %, tedy beze změny oproti předchozímu měsíci.
Při pohledu na měsíční srovnání se celková i jádrová inflace zvedly shodně o 0,2 %, což odpovídá anualizovanému tempu 2,1 % za poslední tři měsíce. A právě to je vůbec nejnižší dynamika od poloviny roku 2024.
Pokud se tento trend udrží, Fed dostane konečně prostor k tomu, aby bez větších obav začal s cyklem snižování úrokových sazeb. Trh to samozřejmě vnímá velmi příznivě, protože přesně tohle je ten „soft landing“, o kterém se tolik mluvilo.
Bitcoin se chystá na průlom k historickému maximu
Situace na trhu s bitcoinem nám každým dnem krystalizuje do podoby, která je očividná – trh konsoliduje a tudíž se chystá prolomit do oblasti historických maxim z konce ledna. Pattern je už po mnoho týdnů pořád stejný a proto tvrdím, že ze současného price action nelze vydedukovat nic jiného.
Nevidím důvod, proč by se měl bitcoin stáhnout níže. Čistě teoreticky prismatem technické analýzy dává smysl retest oblasti point of control volume profile. Zde totiž leží silná obrana.
Nicméně trhu bohatě stačila úroveň rozprostírající se kolem 102 500 dolarů. Dle denních svíček je evidentní, že obrana supportu byla úspěšná.
Jediné, co mi dělá obavy, jsou objemy obchodů. Jak jsem zmiňoval v předešlých textech, hodně se situace podobá k finále roku 2021. Tehdy cena BTC překonala historické maximum s malou rezervou a posléze začal medvědí trh, který trval rok.
Objemy jsou hodně robustní faktor. Musím ale podotknout, že objemy třeba u jiných agregovaných statistik jsou docela solidní. Na cenových grafech to ale úplně v pořádku není.
Závěrem: Pozitivní očekávání převažují
Nyní je ze vše stran evidentní, že pozitivní očekávání jednoznačně převažují nad těmi negativními. Vidíme to ne jenom na bitcoinu, ale i na akciových trzích. Dokonce i zlato přestalo stoupat, kde jsme však po technické stránce tušili, že je tak agresivní růst neudržitelný.
Musíme sledovat směrodatná makroekonomická data, která nám buď potvrdí nebo vyvrátí odůvodnitelnost pozitivních očekávání. Trhy totiž v dlouhém období vždy odráží skutečný fundament.
Bitcoin již dávno překročil hranice pouhého digitálního zlata. S rostoucím institucionálním zájmem, technologickými inovacemi a měnícím se geopolitickým prostředím se otevírá nová kapitola v jeho vývoji.
Dan Held, známý bitcoinový evangelista a investor, v nedávném rozhovoru pro Cointelegraph zdůraznil, že Bitcoin je připraven stát se základem pro decentralizované finance (DeFi) a další aplikace, které přesahují jeho původní účel.
Situace na trhu
Cena Bitcoinu se aktuálně pohybuje kolem 103 600 USD. To představuje mírný pokles oproti předchozímu dni.
Tento vývoj odráží pokračující volatilitu na kryptoměnových trzích, kterou ovlivňují jak makroekonomické faktory, tak specifické události v kryptosvětě. Například nedávné oznámení prezidenta Donalda Trumpa o podpoře Bitcoinu a jeho vlastnictví této kryptoměny přispělo k pozitivnímu sentimentu natrhu.
Digitální zlato prošlo v posledních letech významnými technologickými vylepšeními, které rozšiřují jeho možnosti nad rámec pouhého uchovatele hodnoty. Implementace protokolů jako SegWit, Taproot a Lightning Network zlepšila škálovatelnost, rychlost transakcí a soukromí uživatelů.
Dan Held a další odborníci zdůrazňují potenciál Bitcoinu jako platformy pro decentralizované finance (DeFi). Využití kryptoměny pro půjčky, staking a další finanční služby by mohlo přilákat nové uživatele a zvýšit jeho adopci. Held poznamenává, že tato evoluce probíhá bez potřeby měnit základní pravidla protokolu. To zajišťuje stabilitu a důvěru v síť.
Geopolitické a institucionální faktory
Podpora Bitcoinu ze strany politických představitelů, jako je prezident Donald Trump, signalizuje změnu vnímání kryptoměn na nejvyšších úrovních. Trumpova otevřená podpora a vlastnictví BTC naznačují posun směrem k větší akceptaci digitálních aktiv v politickém diskurzu.
Zároveň roste institucionální zájem o Bitcoin. Například státy jako Arizona a New Hampshire přijaly legislativu umožňující investice veřejných fondů do kryptoměn. To ukazuje na rostoucí důvěru v digitální aktiva.
Závěr
Bitcoin se nachází na prahu nové éry, kde jeho role přesahuje tradiční vnímání jako digitálního zlata. Technologické inovace, rostoucí institucionální zájem a změny v geopolitickém prostředí otevírají cestu k širšímu využití Bitcoinu v oblasti decentralizovaných financí a dalších aplikací.
Pro investory a uživatele to znamená nové příležitosti i výzvy. S rostoucí komplexností ekosystému je důležité sledovat vývoj technologií, regulační rámce a tržní trendy. Bitcoin již není pouze alternativou k tradičním měnám, ale stává se základem pro novou digitální ekonomiku.
Jak poznamenává Dan Held, klíčem k úspěchu Bitcoinu v této nové kapitole bude schopnost inovovat a adaptovat se na měnící se potřeby uživatelů. To vše aniž by se vzdálil svým základním principům decentralizace a bezpečnosti.
Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!
Hlavní událostí uplynulého týdne bylo zasedání americké centrální banky (Fed). Nepřineslo sice žádné překvapení, protože úrokové sazby zůstaly potřetí za sebou beze změny, ale jasně ukázalo, že Fed se nebojí politických tlaků Bílého domu. Podle údajů Federálního rezervního systému zůstávají sazby v rozmezí 4,75–5 %, což odráží opatrný přístup k uvolňování měnové politiky v prostředí nejistoty kolem globálního obchodu.
To je pozitivní zpráva – guvernér Jerome Powell nepodléhá politickým nátlakům. Jeho projev však připomínal vystoupení politika, který se vyhýbá jasným odpovědím na otázku, kdy by mohly být sazby sníženy.
Hlavním důvodem pro setrvání na stávající úrovni sazeb je nejistota spojená s politikou Donalda Trumpa. Analýza Goldman Sachs naznačuje, že Trumpova protekcionistická opatření by mohla zvýšit inflaci v USA až o 0,5 procentního bodu v roce 2025, což Fed nutí k obezřetnosti.
Pokud je to skutečně hlavní důvod, může Powell tuto výmluvu používat až do konce svého mandátu, tedy do května 2026. Trump svůj politický styl nezmění.
Video: Býčí trh na bitcoinu pokračuje
Makroekonomické vyhlídky: Titanic na obzoru?
Powellův popis ekonomické situace působí znepokojivě. Ekonomika zpomaluje, inflace může růst a trh práce by mohl brzy čelit problémům. Tento scénář připomíná Titanic – na povrchu se zdá, že je vše v pořádku, sazby zůstávají nezměněny, ale pod hladinou číhají „finanční kry“, které mohou ekonomiku kdykoli zasáhnout.
Pokud je Powellův popis pravdivý, americká ekonomika směřuje ke stagflaci – kombinaci stagnace a rostoucí inflace.
Trump versus Powell: další kolo
I když Powell nepodlehl politickým tlakům, jeho vystoupení bylo výmluvné. Přímo Donalda Trumpa nezmínil, ale mluvil o ekonomické nejistotě způsobené politickými opatřeními. Slova volil opatrně, aby nebyla vnímaná jako přímá kritika prezidenta, přesto všem bylo jasné, na koho míří.
Powell odmítl preventivní snížení sazeb, což lze chápat jako symbolické vzdorování Trumpovi. Tento postoj je v souladu s průzkumem Bloombergu, podle něhož 68 % ekonomů očekává, že Fed udrží sazby beze změny až do třetího čtvrtletí 2025, aby zmírnil inflační rizika.
Na dotaz novináře, zda plánuje schůzku s prezidentem, odpověděl, že žádnou schůzku nepotřebuje, protože jeho práce není o jednání s prezidentem, ale o rozhodování na základě dat. Taková otevřená kritika prezidenta je v USA vzácná. Mezinárodní měnový fond varuje, že stagflační rizika v USA rostou, přičemž HDP by mohl v roce 2025 růst pouze o 1,8 %, zatímco inflace by mohla překročit 3 %.
Reakce trhů byla zpočátku ovlivněna tím, že Trump na Powellovy výroky bezprostředně nereagoval. Místo toho se zaměřil na svou obchodní dohodu s Velkou Británií, což trhy uklidnilo a navodilo vlnu optimismu.
Podle zprávy Financial Times zahrnuje dohoda s Británií omezení cel na vybrané zboží, což by mohlo zvýšit bilaterální obchod o 10 % do roku 2027. Druhý den však Trump označil Powella za „blázna, který ničemu nerozumí“, a trval na tom, že sazby měly být sníženy, protože ceny údajně klesají.
Ekonomická hádanka: inflace a cla
Kromě rétorických přestřelek mezi Trumpem a Powellem stojí před námi ekonomická hádanka. Powell vidí riziko rostoucí inflace, zejména kvůli clům, která zvyšují náklady prodejců. Ti se budou snažit přenést tuto zátěž na zákazníky. I kdyby Trump uzavřel dohody s dalšími zeměmi a cla zmírnil, nějaká forma cel zůstane.
Američtí výrobci, jako například automobilky, již nyní varují před rostoucími náklady. Ford odhaduje dodatečné náklady na 1,5 miliardy dolarů, zatímco General Motors hovoří až o 5 miliardách dolarů.
Bylo by naivní předpokládat, že se tyto náklady nepromítnou do cen aut. Trump sice varuje automobilky před zdražováním, ale o cenách rozhoduje trh, nikoli prezident. Tento argument podporují lidé kolem Fedu, kteří považují cla za významné inflační riziko.
Vývoj americké inflace za poslední rok.
Trump a jeho ekonomický tým však mají jinou vizi. Všímají si ochlazujícího trhu práce, kde propouštění snižuje tlak na růst mezd. Pokud mzdy nerostou, obchodníci nebudou moci plně přenést vyšší náklady z cel na zákazníky.
Trh bude naopak tlačit ceny, marže i ceny akcií dolů. V tomto scénáři inflace nepředstavuje hrozbu, a tudíž není důvod váhat se snižováním sazeb, třeba i preventivním. Každopádně budou nadcházející údaje o inflaci bedlivě sledovány více než kdy dříve.
Akcie Palantir se propadly i přes silné výsledky
Donald Trump monopolizuje pozornost médií, takže na hospodářské výsledky firem zbývá málo prostoru. Aktuální výsledková sezona přináší řadu překvapení, i když většina firem zachovává očekávaný pesimistický výhled. Zavedení cel představuje tak zásadní změnu, že je obtížné předvídat budoucí vývoj.
Některé firmy, jako Ford nebo Mattel, se proto rozhodly nezveřejňovat výhledy na příští čtvrtletí. Podle analýzy JPMorgan Chase se 62 % firem v indexu S&P 500 rozhodlo snížit své výhledy na rok 2025 kvůli nejistotě spojené s obchodní politikou.
Najdou se však výjimky, kterým se daří, ale investoři je přesto trestají poklesem ceny akcií. Příkladem je Palantir, který na začátku týdne zveřejnil své hospodářské výsledky.
Tržby společnosti vzrostly o 39 % na 884 milionů dolarů, přičemž růst táhla komerční divize s 71% nárůstem (255 milionů dolarů) a segment státní správy s 45% růstem (373 milionů dolarů). Tržby mírně překonaly očekávání analytiků, kteří počítali s 864 miliony dolarů. Zisk na akcii dosáhl očekávaných 13 centů.
Vedení Palantiru očekává pro rok 2025 meziroční růst tržeb o 36 %, a to navzdory plánovaným škrtům veřejných výdajů americké vlády, které byly často zmiňovány jako riziko pro tuto akcii. Zpráva společnosti Palantir zdůrazňuje, že její nové kontrakty s ministerstvem obrany USA v hodnotě 1,2 miliardy dolarů zajišťují stabilitu příjmů i přes rozpočtová omezení. Výhled vedení tyto obavy zatím nepotvrzuje.
Epicky předražená akcie
Přesto akcie Palantir po zveřejnění výsledků klesly o více než 15 %. Ke konci týdne se ztráta zmírnila na přibližně 5 %. Důvod propadu není zcela jasný. Jedním z možných vysvětlení je, že investoři začali více zkoumat fundamentální ukazatele, například poměr ceny k zisku (P/E ratio), který u Palantiru dosahuje extrémní hodnoty 513.
I při solidním růstu společnosti je tak vysoké P/E ratio těžko obhajitelné. Firma roste, ale ne tempem 100 % ročně, zatímco cena jejích akcií letos posílila o více než 400 %. To je příliš rychlý růst i pro příznivce umělé inteligence.
Další faktor mohl souviset s rozhodnutím generálního ředitele Alexe Karpa, který se podle předem schváleného plánu rozhodl neprodat své akcie. Od 10. března žádné akcie neprodal. Toto rozhodnutí lze vykládat dvojím způsobem. V době propadu se akcie Palantir pohybovaly kolem 77 dolarů, což Karpovi mohlo připadat jako neatraktivní cena, protože akcie oceňuje výše.
Alternativním vysvětlením je, že Karp nechtěl vystavovat akcie dalšímu prodejnímu tlaku, který by mohl vést k ještě většímu poklesu. Analytici Morgan Stanley poznamenávají, že Karpovo rozhodnutí signalizuje důvěru v dlouhodobý růst, ale krátkodobě může být vnímáno jako nedostatek likvidity na trhu.
Akciové trhy: Optimismus díky dohodě s Velkou Británií
Přísná měnová politika amerického Fedu trhy nerozhodila. Akciové indexy se znovu zaměřily na optimistické zprávy. K růstu přispělo nejen pokročení v uzavírání obchodní dohody s Velkou Británií, ale také Trumpovo prohlášení, že brzy začne jednat s Čínou a neplánuje zvyšovat cla na čínské zboží.
Tento krok je logický, protože další zvyšování cel by nemělo smysl – většina čínského zboží je v USA již nyní neprodejná. Trumpův výrok byl vnímán jako gesto dobré vůle.
Čínské trhy na tuto zprávu reagovaly růstem. Šanghajská burza přidala 1,79 %, hongkongský Hang Seng vzrostl o 1,61 %. Japonský Nikkei posílil o 1,83 %, a to i přes varování, že japonská ekonomika může čelit větší krizi.
Výnosy japonských 40letých dluhopisů začaly stoupat. Podle zprávy Bank of Japan dosáhly výnosy těchto dluhopisů 2,1 %, což je nejvyšší hodnota za poslední dekádu, a signalizují rostoucí obavy z fiskální udržitelnosti.
Evropské burzy pokračovaly v optimistickém růstu, který je provází od začátku roku 2025. Německý DAX přidal 1,79 %, zatímco francouzská burza ztratila 0,34 % a londýnská burza klesla o 0,48 %.
V USA trhy zprávu o dohodě s Velkou Británií zpočátku uvítaly, ale později se ukázalo, že jde spíše o rámcovou smlouvu o spolupráci bez většího významu. Trhy tak začaly slábnout. Týdenní výkon amerických indexů skončil v záporu: průmyslový Dow Jones ztratil 0,16 %, technologický Nasdaq klesl o 0,27 % a index S&P 500 odepsal 0,47 %.
Kryptoměny: Bitcoin opět nad hranicí 100 000 dolarů
V posledních třech týdnech prokazoval bitcoin značnou odolnost. Tuto sílu lze přičíst především změnám v měnové politice. Očekává se růst objemu peněz v globálních ekonomikách. Americká centrální banka (Fed) sice ponechala úrokové sazby beze změny, ale Bank of England tento týden své sazby snížila.
Trend snižování sazeb se zdá být nezvratný. Pokud budou další centrální banky pokračovat ve snižování, Fed se ocitne v obtížné pozici mezi ostatními centrálními bankami.
Bitcoinu pomohla také komunikační strategie Donalda Trumpa ohledně obchodní dohody s Velkou Británií. Optimismus z této dohody zcela přehlušil negativní dopad stability úrokových sazeb.
V době psaní článku dosáhla cena bitcoinu 103 869 dolarů, přičemž týdenní výkonnost činila silných 7,26 %. Pro další růst bude klíčové, aby bitcoin udržel psychologickou hranici 100 000 dolarů. Pokud zůstane trh v pozitivní náladě, čeká bitcoin významná rezistence na úrovni 109 000 dolarů. Může tato hranice v dohledné době padnout?
Odpověď zní ano. Pokud vezmeme v úvahu, jak silně trhy reagovaly na dohodu mezi USA a Velkou Británií, můžeme si jen představovat, jaký dopad by mělo oznámení o dohodě mezi USA a Čínou. Růst bitcoinu podpořil i další kryptoměny. Solana a Dogecoin zaznamenaly výrazné zhodnocení. Doufejme, že tento trend bude pokračovat.
V úterý může být na trzích rušno, protože budou zveřejněna čísla inflace za duben. Pokud budou nízká, Trump to nepochybně využije k další kritice americké centrální banky. Fed se může bránit tím, že v dubnu se dopady cel ještě nemohly projevit. Trhy si tak budou muset znovu vybrat, komu věří více.
Podle dat sbíraných v reálném čase společností Truflation se zatím zdá, že pravdu má prezident Trump. Žádné výrazné zdražování se nekoná a inflace se pohybuje kolem 1,6 %. Očekávání analytiků, jak uvádí Reuters, směřují k dubnové inflaci na úrovni 1,7 %, což by mohlo posílit Trumpův narativ, ale zároveň nezmění postoj Fedu k úrokovým sazbám.
V příštích dnech nás čeká také řada firemních výsledků. Svou hospodářskou výkonnost zveřejní například maloobchodní řetězec Walmart. U této firmy bude zvlášť zajímavé sledovat analýzy stavu amerického spotřebitele, které mohou naznačit, zda v otázce inflace má pravdu Trump, nebo Powell. Dále se dočkáme výsledků technologické společnosti Cisco, a poté bude následovat dlouhé čekání na hospodářské výsledky Nvidie.
Nejste si jistí, jestli právě jedete na vlně bull marketu, nebo vás drtí bear market? Tento článek vám pomůže rozeznat rozdíl pomocí analýzy cenového vývoje, objemů obchodů, sentimentu a on-chain dat. Naučíte se rozpoznat jednotlivé fáze trhu, všímat si klíčových signálů a upravit svoji strategii tak, abyste obchodovali chytřeji – bez ohledu na směr trhu.
*Novinkový článek obsahuje reklamu inzerenta
Krypto může často připomínat emoční tobogán – jeden měsíc ceny letí do nebes, další padají k minimům. Pokud jste někdy měli pocit, že vůbec netušíte, v jaké fázi trhu se nacházíte, nejste sami. Takže ve zkratce:
Býčí trh nastává tehdy, když ceny dlouhodobě rostou, sentiment je optimistický a budoucnost vypadá růžově. Vzpomeňte si na konec roku 2020 a začátek 2021, kdy bitcoin vyskočil z cca 10 000 dolarů až téměř na 70 000. Denně vznikaly nové projekty a kryptem žila celá planeta.
Medvědí trh je pravý opak. Ceny klesají, investoři utíkají a atmosféra houstne. Typický příklad? Rok 2022. Trh se po dosažení all-time high propadl – Bitcoin spadl pod 20 000 dolarů, některé projekty zkrachovaly (vzpomínáte na Terru?) a i ostřílení tradeři začali mluvit o dlouhotrvajícím bear marketu.
Když víte, v jaké fázi trhu se nacházíte, můžete dělat informovanější rozhodnutí. Nechcete přece naskakovat do meme coinů uprostřed propadu nebo panicky prodávat těsně před obratem. Rozpoznání tržní fáze vám pomůže strategičtěji investovat, lépe řídit riziko a hlavně – udržet emoce pod kontrolou. A to je v kryptu půlka úspěchu.
Trocha historie: Ve staré Anglii 18. století byli tzv. bearskin jobbers – obchodníci, kteří spekulovali na pokles tím, že prodávali medvědí kůže, které ještě neměli. Bear market jako označení klesajícího trhu se ujal, a bull (býk) přišel později – údajně podle toho, že býk při útoku zvedá rohy vzhůru, což symbolizuje růst ceny.
Býčí trh versus medvědí trh
Jasně, kryptoměny jsou hlavně „čísla v grafech“. Ale kdo v tom jede naplno, ví, že je to taky o příbězích, titulcích a sentimentu celých komunit, která se mění rychleji než cena meme coinu po tweetu Elona Muska.
Abychom dokázali rozpoznat, kdy trh roste a kdy padá, je potřeba chápat cykly bull a bear marketů – a že to není jen o cenovkách, ale i o psychologii.
Bull market charakteristiky?
1. Trvalý růst cen
Ceny nerostou jen náhodně – rostou týdny až měsíce v kuse. Velké coiny stoupají stabilně a altcoiny se vezou na vlně. Typický příklad? Bitcoin v letech 2020–2021, kdy vystřelil z 10 000 na 69 000 dolarů. Růst poháněly instituce (Tesla, Strategy) i efekt FOMO.
Nebo dogecoin – z meme coinu za zlomek centu na 0,73 dolaru díky Elonu Muskovi a Redditu.
2. Pozitivní investorský sentiment
Poznáte to, když je všude euforie – sociální sítě jedou naplno, každý mluví o „měsíčním targetu“ a startují nové projekty s přemrštěným ohodnocením. Peníze tečou rychle a i největší gamble vypadá jako sázka na jistotu.
3. Příznivé ekonomické prostředí
Bull runy často přicházejí v době nízkých úrokových sazeb, snadného přístupu ke kapitálu a technologiím přejících podmínek. V roce 2020 například stimulace během pandemie a levné úvěry daly investorům – retailovým i institucionálním – dostatek paliva k expanzi do krypta.
Bear market se táhne. Ceny padají, pak ještě víc a každý „bounce“ je jen past. Vzpomeňte si na kryptozimu v roce 2018, kdy bitcoin spadl z 20 000 na 3 000 dolarů.
Nebo rok 2022, kdy krachy společností jako Terra-Luna, Celsius nebo FTX spustily dominový efekt. Bitcoin se propadl z 69 000 pod 20 000 dolarů – a nebylo to jen o ceně, ale o ztrátě důvěry.
2. Negativní sentiment
Strach ovládne trh. Titulky jsou depresivní, sociální sítě utichají a i ti největší HODLeři začínají pochybovat. Vývojáři mizí, financování vysychá a memy o „exit liquidity“ kolují čím dál častěji.
3. Negativní makro podmínky
Makroekonomický tlak dává trhu na frak. Vysoké sazby, inflace, přísnější měnová politika – to všechno kryptoměnám škodí. V roce 2022 například Fed agresivně zvyšoval úroky, což odradilo investory od rizikových aktiv – včetně krypta.
Klíčové indikátory, podle kterých poznáte fázi trhu
Neexistuje žádná stoprocentně spolehlivá metrika, která by vám s jistotou řekla, zda je trh v býčí nebo medvědí fázi. Avšak existuje několik osvědčených ukazatelů, na které se tradeři a analytici pravidelně spoléhají. Pojďme si je rozebrat – kromě toho nejzřejmějšího, tedy samotné ceny.
Objem obchodování (trading volume)
Objem vám ukazuje, jak silná je podpora za pohybem ceny. Během bull marketu bývá růst cen doprovázen silným objemem obchodování. Do trhu vstupuje víc kupujících, roste likvidita a celá rally působí jako „podložená“ skutečným zájmem.
Naopak v bear marketu objem často vysychá. Ceny klesají a chybí nákupní tlak – působí to, jako by o kryptoměny nikdo neměl zájem.
Nízký objem + klesající cena? To rozhodně není dobrý signál, pokud doufáte v obrat.
Zajímavost: Během bull runu v roce 2021 zaznamenal dogecoin objem obchodování téměř 70 miliard dolarů za jediný den, když jeho cena vyletěla na nové ATH.
Jedním z nástrojů, který si oblíbili investoři napříč kryptosvětem, je Crypto Fear & Greed Index. Ten měří mimo jiné:
Aktivitu na sociálních sítích
Volatilitu
Vyhledávání na Googlu
Další indikátory, které dohromady odrážejí aktuální sentiment investorů
Když index ukazuje extrémní chamtivost (greed), často to značí, že se blíží vrchol. Když převládá extrémní strach (fear), obvykle jsme blízko dna – i když v hlubších poklesech může „strach“ přetrvávat déle.
Sledujte ho každý den, ale nestavte na něm celou strategii. Není to křišťálová koule – výborný pomocník, ale ne samospasitelný nástroj.
Technické indikátory
Nemusíte být žádný profi „chartista“, abyste rozpoznali základní technické signály, které vám pomohou zorientovat se na trhu.
Klouzavé průměry (Moving Averages)
Pokud se cena dlouhodobě drží nad 200denním klouzavým průměrem, většinou to signalizuje býčí trend. Naopak, propad pod tuto úroveň je často varováním, že může přijít obrat.
Klouzavé průměry slouží hlavně jako indikátory dlouhodobého trendu, ne jako nástroje pro intradenní spekulace.
RSI sleduje, zda je dané aktivum „překoupené“ nebo „přeprodané“. Hodnoty nad 70 značí, že je trh přehřátý a může dojít ke korekci. Hodnoty pod 30 naopak mohou naznačovat, že je aktivum přeprodané a připravené k odrazu.
TradingView je známý pro své přizpůsobitelné grafy a technické indikátory. Nabízí přehledné zobrazení cen, tržních kapitalizací a volume trendů, což oceníte zejména u novějších nebo menších tokenů.
Zajímavost: Nástroje TradingView jsou přímo integrované na mnoha světových burzách – včetně Binance, Bybit, OKX a Bitget.
Analýza sentimentu
Krypto je víc o sentimentu než o matematice.
Nástroje jako LunarCrush sledují aktivitu na sociálních sítích, vliv influencerů a trendy v kryptoměnách. Když se třeba dogecoin začne znovu zahřívat, LunarCrush to pozná dřív než trh.
On-chain data
Chcete vědět, co dělají velcí hráči – tzv. whales? Služby jako Glassnode a CryptoQuant poskytují data například o pohybech peněženek, aktivitě těžařů nebo zůstatcích na burzách.
Je to jako slyšet tep blockchainu – často díky tomu zachytíte velké přesuny kapitálu ještě dřív, než se projeví v ceně.
A zatímco analytici loví signály, meme coiny jedou vlastní ligu
Zatímco se tradeři opírají o RSI, sentiment a on-chain data, svět meme coinů funguje podle úplně jiných pravidel. Tady hraje hlavní roli hype, komunita a odvaha riskovat.
Ať už jde o virální post na X, TikTok video nebo výstřelek influencera, meme coiny se často stávají epicentrem zábavy i šílenství v každém bull marketu. Přitahují pozornost začátečníků, ale i zkušených spekulantů, kteří se nebojí vsadit na příběh s virálním potenciálem.
BTC Bull: Meme coin s hlavou býka a srdcem bitcoinu
Právě teď běží předprodej jednoho z nejsledovanějších meme coinů sezóny – BTC Bull (BTCBULL). Tento projekt spojuje víru v růst ceny bitcoinu s virálním světem meme coinů a k tomu přidává chytrou tokenomiku, staking a deflační model. Co BTC Bull nabízí?
Bitcoinové airdropy pro držitele BTCBULL, když BTC dosáhne 150 000 a 200 000 dolarů.
Při 250 000 dolarech za BTC čeká držitele airdrop BTCBULL.
Burn mechanismus snižuje nabídku tokenů při cenách 125 000, 175 000 a 225 000 dolarů.
Staking s APY až 77 % už přilákal řadu investorů, kteří uzamkli přes 1,3 miliardy tokenů.
Nákup tokenů na zvýhodněnou cenu a oficiálním webu projektu za ETH, USDT, BNB nebo kartou.
Snadnou správu díky integraci s Best Wallet.
BTC Bull chytře kombinuje sílu bitcoinu s virální energií meme coinů. Pokud chcete být u toho dřív, než se token dostane na burzy, sledujte projekt na Xa přidejte se ke komunitě na Telegramu.
Ať už sázíte na BTC, altcoiny nebo meme hity jako BTC Bull, vždy platí jedno: strategie je všechno. Jinak se můžete rychle spálit. Pojďme si proto projít, jak přemýšlet a jednat v různých fázích trhu – ať už jste na vlně růstu, nebo přežíváte v krypto zimě.
Strategie pro zvládání různých tržních podmínek
Rozumět tržnímu cyklu je jedna věc. Umět na něj správně reagovat je věc druhá. Vaše strategie by se měla přizpůsobit podle toho, jestli právě jedete na býčí vlně, nebo se snažíte přežít medvědí období. Co funguje v jednom prostředí, může vás v tom druhém stát nervy i peníze.
Strategie pro bull market
Sledování trendu: Když trh jede naplno, někdy je nejlepší jet s davem – ale disciplinovaně. Zaměřte se na aktiva, která jsou v silném růstovém trendu, a nenechte se unést každou zelenou svíčkou bez jasného plánu.
Realizace zisků: Stanovte si cíle – a držte se jich. V euforii je snadné se nechat unést a chtít víc. Ale právě průběžným vybíráním zisků se vyhnete známému scénáři: sledujete, jak vám veškeré zisky mizí při první větší korekci.
Řízení rizika: I během bull marketu dochází ke korekcím. Pracujte se stop-lossy nebo trailing stop příkazy, které vám pomohou zajistit zisky a ochránit se před nečekaným obratem. Budete si za to vděční.
Strategie pro bear market
Defenzivní pozice: Někdy je nejlepší obchod žádný obchod. Přesun části portfolia do stablecoinů nebo méně volatilních aktiv, jako je bitcoin či ethereum, vám pomůže ochránit kapitál, zatímco trh panikaří.
Průměrování nákupní ceny (Dollar-Cost Averaging – DCA): Chcete trefit absolutní dno? Hodně štěstí. Místo toho raději rozdělte vstupy na trh v čase, snížíte tak průměrnou nákupní cenu a zachováte si kontakt s trhem bez přehnaného rizika.
Zaměření na fundamenty: Bear market odfiltrovává šum. Přežívají jen projekty s reálným využitím, silným týmem a dlouhodobou vizí. Pokud něco držíte i přes propad, ujistěte se, že máte důvod, který sahá dál než jen k ceně.
Nepřipravenost je příprava na selhání
Ať už jste v býčí nebo medvědí fázi, krypto nikdy nespí. Ale to ještě neznamená, že musíte reagovat na každý pohyb. Cenové trendy, sentiment, objemy i fundamenty vám mohou pomoci rozpoznat, kde se zrovna v cyklu nacházíte.
S těmi správnými nástroji a klidnou hlavou se můžete oprostit od šumu a jednat s rozvahou.
Trhy odměňují ty, kdo jsou připraveni. A vědět, jestli jste v býčím teritoriu nebo v medvědím úkrytu, je jedna z nejsilnějších výhod, jakou můžete mít.
*Příspěvek je reklama a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu.Nejedná se o investiční doporučení. Autorem příspěvku není redakce portálu Kryptomagazin.cz. Nevyjadřuje tedy názor redakce ani provozovatele portálu Kryptomagazin.cz. V případě, že využijete poskytnutá sdělení a informace v tomto článku jako investiční doporučení nebo investiční radu, činíte dle vlastního uvážení a na vlastní riziko.Kryptoměny jsou velmi spekulativní a neregulované, hrozí riziko ztráty kapitálu.
Pokud máte málo času a nestíháte si procházet naše články po jednom, zkuste naše večerní shrnutí. Vše důležité, co se událo, najdete zde přehledně na jednom místě. Každý nadpis lze rozkliknout a přejít tak na celý článek.
Zpráva dne
Šéf SEC signalizuje, že USA má být kryptoměnovým centrem
Budoucnost regulace kryptoměn ve Spojených státech by mohla nabrat nový směr. Paul Atkins, předseda Komise pro cenné papíry a burzy (SEC), naznačil, že rostoucí přesun tradičních cenných papírů na blockchainové systémy (tokenizace) vyžaduje moderní regulatorní přístup. Místo dosavadních ad hoc exekutivních zásahů slibuje SEC pod jeho vedením proaktivní tvorbu pravidel, která má Spojeným státům pomoci stát se lídrem v oblasti kryptoměnových inovací. [1]
Aktuální ceny kryptoměn můžete sledovat pod přiloženým odkazem ZDE.
Spojené státy během víkendu jednaly ve Švýcarsku s Čínou nad dalším vývojem obchodních vztahů obou zemí. V sobotu v noci přišlo jen krátké oznámení o dobrém vývoji a včera večer Bílý dům vydal zprávu o dosažení dohody. Dnes budou sděleny podrobnosti. Jaký to bude mít vliv na kurz ceny bitcoinu?
Navzdory relativně solidním firemním výsledkům za první čtvrtletí vidí analytici Goldman Sachs významná rizika pro americký akciový trh. Peter Oppenheimer předpovídá možný pád indexu S&P 500 až k hranici 4 600 bodů v důsledku poklesu zisků a současného vysokého ocenění trhu.
Investoři se často obracejí na portfolio Warrena Buffetta, aby se inspirovali a získali přehled o tom, pro co se největší investor v dějinách rozhoduje při jednotlivých tržních situacích. Buffettova úspěšnost je téměř bezkonkurenční – od roku 1965, kdy převzal vedení společnosti Berkshire Hathaway, vzrostla její tržní cena na akcii o více než 5 500 000 %, zatímco index S&P 500 zaznamenal „pouze“ nárůst o 39 000 %.
Nedávný vzestup bitcoinu nad psychologicky důležitou hranici 100 000 amerických dolarů dostal pod značný tlak spekulanty sázející na pokles jeho ceny. Ti již podle dat analytické platformy CoinGlass přišli o více než dvě miliardy dolarů. Pokud by hlavní kryptoměna pokračovala v růstu a překonala metu 110 000 dolarů, hrozí jim další ztráty přesahující miliardu dolarů.
Americký akciový trh se na futures trhu krok po kroku opět dostává do formy. Index S&P 500 ztrácí od svého historického maxima už jen 6,5 %, Nasdaq dokonce necelých 8 %. Jinými slovy, ztráty se rychle umazávají a trhy postupně dohání to, co už předvedl bitcoin.
Německé orgány činné v trestním řízení zabavily 34 miliony eur v kryptoměnách z platformy eXch, která byla údajně využívána k praní peněz ukradených při hacku Bybitu
Nejnovější data z blockchainu, analyzovaná společností Glassnode, odhalují historicky rekordní množství BTC držených v takzvané „nelikvidní nabídce“. Celkem 14 milionů mincí se nachází u hodlerů.
Co prozrazují data z blockchainu o chování investorů a nabídce Bitcoinu
Podle čerstvých dat analytické platformy Glassnode dosáhlo množství bitcoinů klasifikovaných jako nelikvidní nabídka historického maxima 14 milionů BTC. Tento termín označuje mince držené subjekty, které vykazují velmi nízkou historii prodejů, takže hodlery.
Aktuální třicetidenní nárůst této nelikvidní nabídky o 180 000 BTC je největším zaznamenaným v rámci současného býčího cyklu a zároveň nejvýraznějším skokem od prosince roku 2022. Tehdy se předchozí medvědí trh blížil ke svému konci a cena největší kryptoměny světa se pohybovala jen těsně nad 15 000 USD.
Zajímavý pohled na tržní dynamiku nabízí také analytická firma Santiment, která sleduje aktivitu různých skupin investorů. Jejich data ukazují na významnou akumulaci ze strany velkých držitelů Bitcoinu, označovaných jako velryby a žraloci.
Tito velcí hráči za posledních 30 dní navýšili své celkové držby o dalších 83 105 BTC. Zmíněné chování je tak v protipólu s aktivitou nejmenších drobných investorů, tedy těch, kteří drží méně než 0,1 BTC. Ti ve stejném třicetidenním období naopak prodali celkem 387 BTC. Pro obě uvedené kategorie investorů představují tyto pohyby významné změny vzhledem k celkovému objemu mincí, které mají ve svém držení.
Současný býčí cyklus je tak charakteristický rostoucí účastí institucionálních investorů. Společnosti, jako například Strategy zabývající se tzv. business intelligence, v kombinaci s americkými spotovými bitcoinovými ETF fondy pomáhají etablovat Bitcoin jako běžněji přijímaný investiční cíl.
On-chain data z platforem Glassnode a Santiment tak vykreslují obraz silného přesvědčení mezi dlouhodobými držiteli a velkými investory. Ti pokračují v nákupech Bitcoinu i při cenách přesahujících 100 000 dolarů, čímž efektivně snižují okamžitě dostupnou nabídku na trhu, zatímco část drobných investorů vykazuje spíše prodejní tendence.
V době psaní článku se cena BTC pohybuje okolo 103 653 USD dle KMC.
Závěr
Co si o současné situaci na trhu myslíte vy? Dejte nám vědět níže do komentářů. Pro více informací se nezapomeňte podívat také na náš oficiální server KRYPTOMAGAZIN CZ.
Do amerického akciového trhu přitekly v pondělí 12. května hned po otevření burzy prostředky v odhadované výši 2 bilionů dolarů.
Index S&P 500, který v pátek 2. května uzavřel na hodnotě 5 659 bodů, otevřel obchodování s růstem o 2,61 % na úrovni 5 807 bodů. Do konce obchodního dne pak benchmarkový index dál rostl až na 5 844 bodů, tedy o 3,26 % výše než před víkendem. Všechny akcie ze skupiny Magnificent 7 otevřely v zelených číslech, což jen posílilo nečekaně pozitivní začátek týdne.
Přestože je nálada na trzích momentálně velmi optimistická, není vhodné propadat přehnanému nadšení. Ve hře je totiž stále řada rizik, která mohou sentiment rychle obrátit.
Růst akciového trhu podpořilo uvolnění napětí s Čínou
Hlavním motorem aktuálního růstu je oznámení Spojených států, že výrazně sníží cla na čínské zboží, z původních 145 % na 30 %. Čína na oplátku sníží svá dovozní cla ze 125 % na 10 %. Opatření má zatím platit po dobu 90 dnů, během nichž se očekává, že obě největší ekonomiky světa povedou jednání o trvalejším řešení obchodních vztahů.
Investoři reagovali na zprávu velmi pozitivně. Přesto však přední investiční banky na Wall Street již snížily své cílové hodnoty pro index S&P 500 na rok 2025, a to poměrně výrazně.
Jak upozornil hlavní globální akciový stratég Goldman Sachs Peter Oppenheimer, výsledky hospodaření za první kvartál nedokázaly přesně postihnout skutečný dopad obchodní války. Výsledky za druhé čtvrtletí by tak mohly důvěru investorů snadno otřást.
Názory analytiků na budoucí vývoj indexu S&P 500 se proto výrazně liší. Například Wells Fargo nedávno přišlo s nejoptimističtějším výhledem na trhu, cílovou hodnotou 7 007 bodů. To by znamenalo růst o 20,47 % oproti současné úrovni do konce letošního roku.
Navzdory relativně solidním firemním výsledkům za první čtvrtletí vidí analytici Goldman Sachs významná rizika pro americký akciový trh. Peter Oppenheimer předpovídá možný pád indexu S&P 500 až k hranici 4 600 bodů v důsledku poklesu zisků a současného vysokého ocenění trhu.
Podle Goldman Sachs se blíží korekce
Analytický tým investičního giganta Goldman Sachs vyslal na trhy varovný signál. Hlavní ekonom Jan Hatzius a hlavní globální akciový analytik Peter Oppenheimer ve společném podcastu nastínili možnost až dvacetiprocentního poklesu akciových trhů v horizontu příštích dvanácti měsíců.
Jan Hatzius konkrétně odhaduje 45% pravděpodobnost, že americká ekonomika během následujícího roku (tedy do května 2026) upadne do recese. Poukázal na to, že zatímco takzvaná měkká data, jako jsou průzkumy nálady a sentimentu, již delší dobu malují ponurý obrázek, tvrdá ekonomická data poskytují optimističtější pohled.
Hatzius však upozornil, že tvrdá data mají zpoždění a navíc aktuální situaci může zkreslovat fakt, že některé obchodní aktivity byly uspíšeny, aby se předešlo dopadům nových cel, což by mohlo znamenat, že reálný stav ekonomiky je ve skutečnosti slabší, než se z tvrdých dat zdá.
Peter Oppenheimer k tomu dodal, že ačkoliv firemní zisky za první čtvrtletí byly poměrně slušné a investoři je přijali pozitivně, využívajíce poklesy k nákupům, tyto výsledkové zprávy ještě nepokrývaly období od plného propuknutí nejistoty spojené s novými americkými cly.
Oppenheimer dále upozornil, že americký trh, s aktuálním poměrem ceny akcií k ziskům (P/E) na úrovni 20, není v současnosti nijak zvlášť levný. Podle jeho analýzy by desetiprocentní pokles zisků, což by v případě recese nebylo neobvyklé, mohl vést i ke snížení tohoto P/E násobku.
Takový scénář by podle Oppenheimera mohl stáhnout klíčový americký akciový indexS&P 500 až k hodnotě 4 600 bodů. Celkově tedy analytici Goldman Sachs vykreslují spíše medvědí výhled.
V době psaní článku se S&P 500 pohybuje okolo 5 813 bodů.
Závěr
Co si o současném cenovém vývoji myslíte vy? Dejte nám vědět níže do komentářů. Pro více informací se nezapomeňte připojit také na náš oficiální server KRYPTOMAGAZIN CZ.
Sleduj Jardovo investiční portfolio s pravidelným komentářem, jak postupuje.
Na trzích se začátkem roku a v jeho prvním čtvrtletí prohnala bouře výprodejů, které byly spojené se zaváděním cel ze strany Donalda Trumpa. Hlavní indexy se propadly i o více než 15 % ze svých hodnot na začátku roku, což vyvolalo značný strach mezi investory.
Co se týče bitcoinu, ten překvapil svou odolností, kdy se nakonec udržel na hranici okolo 80 tisíc dolarů a neklesl tolik, jako klesl právě akciový trh.
Ceny akcií a dividendové výnosy jsou navzájem obráceně propojené – když cena akcie klesá, její dividendový výnos roste. Právě proto může být výprodej na burze příležitostí, při které si investoři v takových chvílích mohou zajistit vyšší výnosy nákupem kvalitních dividendových titulů za nižší cenu.
V tomto článku si představíme 3 dividendové akcie, které jsou nyní v poměrně výhodné pozici pro nákup a které nabízejí vysoký dividendový výnos okolo 4 %.
1. Akcie ExxonMobil: Ropný gigant s 148% růstem za posledních 5 let
Hodnotová akcie ExxonMobil se nachází v tomto momentě na podobných cenových hladináchjako na začátku roku 2025, přičemž oproti hlavním indexům sice klesly, ale ztrátu již dokázaly opět dohnat (pro srovnání, index S&P 500 se ve stejný moment nachází ve cca 13% ztrátě).
Společnost ExxonMobil letos zvýšila svou dividendu o 4 %, čímž prodloužila svou sérii každoročního růstu dividendy už na 42 let v řadě – takovým výsledkem se může pochlubit jen asi 4 % firem v indexu S&P 500. Řadí se tak mezi dividendové aristokraty (do prestižního seznamu dividendových králů ji pak chybí ještě 8 let).
Exxon má silné finanční zázemí, které mu umožňuje v růstu dividend pokračovat. V loňském roce vytvořil volný peněžní tok ve výši 34,4 miliardy USD, což bohatě pokrylo výplatu dividend v hodnotě 16,7 miliardy USD. Firma má navíc velmi stabilní bilanci s minimálním zadlužením (pouze 6 %) a hotovostní rezervou přes 23 miliard USD.
Do budoucna má Exxon jasnou strategii – do roku 2030 chce zvýšit své roční peněžní toky o dalších 30 miliard USD. Toho chce dosáhnout výrazným snížením provozních nákladů a investicemi do těch částí těžby, které přinášejí nejvyšší marže. Díky tomu má firma silné předpoklady, aby v navyšování dividend pokračovala i v dalších letech.
2. Akcie PepsiCo: Nápojový gigant s budoucím dividendovým výnosem okolo 4 %
PepsiCo. se nyní nachází na cenových úrovních srovnatelných s dubnem roku 2021. Za poslední rok tato jinak růstová akcie klesala, přičemž nyní se nachází ve ztrátě cca 18 % oproti stejnému datu minulého roku. Díky tomu, že se cena dostala na tyto nízké cenové úrovně (okolo 140 USD za akcii), dividendový výnos vyrostl na zajímavých cca 3,8 %.
Společnost PepsiCo oznámila, že od června zvýší svou dividendu o dalších 5 %. Díky tomu se její budoucí dividendový výnos bude pohybovat kolem 4 %.
Tímto krokem PepsiCo prodlužuje svou sérii růstu dividendy už na 53 let v řadě, což ji řadí mezi tzv. dividendové krále – tedy firmy, které své dividendy zvyšují nepřetržitě déle než právě 50 let.
Firma má silné finanční zázemí, které jí umožňuje tento růst udržet. Jen loni vytvořila 12,5 miliardy USD v čistých provozních peněžních tocích, což bohatě pokrylo výplaty dividend ve výši 7,6 miliardy USD.
PepsiCo má stabilní bilanci s téměř 9,3 miliardami USD v hotových penězích a krátkodobých investicích. Volné peněžní prostředky používá k organickému růstu svého podnikání a k akvizicím – nedávno například oznámila koupi značky Poppi za 1,7 miliardy USD. Tyto kroky firmě dávají dostatečný prostor, aby mohla pokračovat v pravidelném zvyšování dividend i nadále.
Minulý měsíc navíc společnost Pepsi oznámila dohodu o převzetí rychle rostoucí značky prebiotických limonád Poppi za téměř 2 miliardy dolarů. Takzvané prebiotické limonády často obsahují méně kalorií, méně cukru a přidanou vlákninu, která je uváděna na trh jako prospěšná pro zdraví střev.
Proč ale akcie společnosti padají? Na vině jsou zvýšené náklady, vysoká očekávání trhu nebo snížení objemu prodejů. Je tak otázkou, kdy může přijít výraznější obrat – bude potřebné vývoj akcií a výkonnost společnosti bedlivě sledovat. Pro dividendové portfolio a nákup akcií za adekvátní až podhodnocenou nákupní cenu však může být PepsiCo aktuálně vhodnou alternativou.
3. Akcie Prologis: REIT s dividendovým výnosem 4 %
Akcie společnosti Prologis letos ztratily téměř čtvrtinu své hodnoty. Tento výprodej však způsobil, že dividendový výnos této realitní investiční společnosti (REIT) se vyšplhal přibližně na 4,1 %, což je pro pasivní příjem velmi atraktivní číslo.
Prologis má za sebou silnou historii pravidelného zvyšování dividend – výplatu navyšuje už 12 let v řadě a za posledních pět let rostla průměrně o 13 % ročně. To je výrazně více než tempo růstu dividend u firem z indexu S&P 500 nebo průměr v sektoru REIT, kde se pohybuje kolem 5 %.
Firma je navíc ve velmi dobré pozici pro další růst hodnoty svých dividend. Disponuje jednou z nejstabilnějších rozvah v celém sektoru, což jí umožňuje financovat nové developerské projekty i výhodné akvizice.
Zároveň těží z rostoucí poptávky po logistických nemovitostech, kterou podporuje stále větší rozšíření e-commerce. Část svých rozsáhlých pozemků využívá také k výstavbě datových center, což představuje další motor růstu do budoucna.
Dohoda mezi USA a Čínou, která na 90 dní zmírňuje cla, přinesla úlevu rizikovým aktivům, jako jsou akcie nebo americký dolar.
Pro bezpečné přístavy, jako je zlato, to ale znamenalo tlak na pokles. Cena zlata v pondělí ráno klesla o více než 3 %. Přesto zůstává dlouhodobý výhled pro zlato příznivý. Jakmile trh stráví prvotní reakci, pozornost se pravděpodobně vrátí k výhledu globálního růstu.
Akcie i dolar v posledních dnech reagovaly pozitivně na dohodu mezi USA a Čínou, která dočasně sníží cla. To ale znamenalo špatné zprávy pro zlato a japonský jen. Cena zlata se v reakci propadla o více než 3 % a obchodovala se poblíž denního minima.
Hlavním důvodem oslabení je nejen nižší poptávka po bezpečných aktivech, ale také posílení dolaru, který zlato dále zatížil. Přestonení důvod zlato zcela odepisovat. Je dobré si připomenout, že růst ceny zlata začal dávno před obchodní válkou.
Aktuální dohoda skutečně podporuje tržní optimismus, ale dlouhodobý býčí scénář pro zlato zůstává zachován. Posílení dolaru je v tomto kontextu přirozené, zejména když mnoho investorů předtím spekulovalo na jeho pokles. Jakmile se trh přizpůsobí novým očekáváním ohledně sazeb, pozornost se znovu přesune k růstu světové ekonomiky. To může vyvolat další tlak na dolar a podpořit poptávku po zlatu.
Dohoda mezi USA a Čínou
Po měsících jednání se Spojené státy a Čína konečně dohodly na zásadním snížení cel. Dohoda přináší 90denní příměří, během něhož cla výrazně klesnou, USA sníží svá cla z 145 % na 30 %, Čína z 125 % na 10 %. Snížení platí okamžitě a znamená jasnou deeskalaci napětí mezi oběma velmocemi. Finanční trhy zareagovaly s nadšením. Americké akciové indexy posílily o více než 3 %, výrazně rostly také celosvětové trhy.
Toto období by mělo sloužit jako prostor pro další vyjednávání. Pokud by však rozhovory ztroskotaly, mohla by se do trhů vrátit nejistota. Prozatím ale převažuje optimismus a investoři si užívají úlevu.
I přes průlomovou dohodu zůstává celková americká celní politika nejpřísnější od 40. let. Přesto jde o vítanou zprávu pro trhy, které již dlouho čekaly na pozitivní vývoj v obchodních vztazích. Zda tento klid vydrží, ukáže čas, ale momentálně panuje silná chuť riskovat.
Další klíčové události týdne
Uvolnění napětí kolem obchodní války podpořilo dolar, který v poslední době oslaboval. Jednou z hlavních obav ohledně cel byl jejich dopad na inflaci, a právě to donutilo prezidenta Trumpa přistoupit na kompromisnější přístup.
V úterý bude zveřejněn nový údaj o inflaci (CPI). Očekává se, že meziroční míra zůstane na úrovni 2,4 %. Je ale otázkou, nakolik bude tento údaj relevantní, pokud budou cla dále klesat a tím se sníží i inflační tlak.
V pátek pak přijde na řadu index spotřebitelské důvěry z Michiganské univerzity. Právě obchodní válka dříve výrazně snižovala důvěru spotřebitelů. Nyní se trhy chovají, jako by dohoda už byla definitivní. Otázkou ale zůstává, zda spotřebitelé tento optimismus sdílejí.
Technická analýza zlata
Přes současný pokles se někteří obchodníci stále drží býčího výhledu. Podle nich má zlato stále šanci na obrat, pokud nezačne vytvářet nová nižší maxima a minima. Na druhé straně medvědí scénář má své opodstatnění – dlouhodobé grafy ukazují známky překoupenosti a poslední propad pod klíčové úrovně nahrává poklesu.
Na denním grafu se zlato drží poblíž podpory kolem 3 200 USD, kde se snaží zastavit po neúspěšném průrazu rezistence na 3 400 USD. Série nižších maxim vytváří krátkodobý tlak, i když celkový trend zůstává stále technicky vzestupný.
Pro potvrzení obratu směrem dolů by cena musela jasně prolomit hladinu 3 200 USD. Pod ní se nachází krátkodobá rostoucí trendová linie kolem 3 150–3 167 USD. Pokud by se tato hladina neudržela, může přijít test silnější podpory u 3 000 USD. Medvědi ale mají ještě dlouhou cestu, než zcela zpochybní dlouhodobý býčí trend.
Z hlediska odporu se první důležitá bariéra nachází mezi 3 269–3 275 USD, kde v minulosti působila jakosupport i rezistence. Nad ní je další klíčová úroveň na 3 360 USD. Pokud ji zlato překoná, může znovu otestovat 3 400 USD a možná i historické maximum poblíž 3 500 USD.
Obchodujte zlato na platformě XTB
U 69 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty.
![[Souhrn článků] + Šéf SEC signalizuje, že USA má být kryptoměnovým centrem](https://kryptomagazin.cz/cdn-cgi/image/width=768,height=512,fit=crop,quality=70,format=auto,onerror=redirect,metadata=none/wp-content/uploads/2020/05/Večer_Kryptomagazin-11.jpg "[Souhrn článků] + Šéf SEC signalizuje, že USA má být kryptoměnovým centrem")
