Platforma Bybit EU, jež sídlí ve Vídni a funguje s licencí MiCAR, nově integrovala platební systém PayPal pro vklady a výběry ve fiat měnách.
Toto strategické spojení jedné z nejuznávanějších globálních platebních značek a přední kryptoměnové burzy přináší uživatelům bezpečný způsob převodu prostředků.
Získejte odměnu až 30 eur za vklad
Hlavním lákadlem nové integrace je časově omezená akce, v rámci které mohou noví uživatelé získat atraktivní bonus až 30 eur v bitcoinu. Mechanika odměn je navržena tak, aby motivovala k vyzkoušení nového systému.
Pokud si jako nový klient založíte účet, zaregistrujete se do akce a provedete vklad ve výši alespoň 100 eur přes PayPal, burza vás odmění úvodním bonusem 10 eur v BTC. Pro získání dalších 20 eur pak stačí přes PayPal doplnit účet částkou 600 eur.
Bybit EU a Paypal spojili síly. Zdroj: bybit.eu
Zkrátka nepřijdou ani stávající plně ověření uživatelé platformy Bybit EU, pro které je připravena odměna ve výši 20 eur při splnění objemové podmínky vkladu. Je ovšem potřeba jednat rychle, protože odměny se rozdělují z celkového fondu v hodnotě 25 000 dolarů.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
Pro miliony Evropanů představuje PayPal absolutní standard bezpečných online plateb a Bybit si od tohoto kroku slibuje masivní odstranění bariér pro nováčky. Zákazníci nyní mohou nakupovat kryptoměny pohodlně prostřednictvím funkce nákupu jedním kliknutím, která přímo podporuje řadu lokálních měn.
Do akce se mohou zapojit i stávající uživatelé. Zdroj: bybit.eu
Mezi nima nechybí česká koruna, euro, polský zlotý či švýcarský frank. Burza navíc v rámci probíhající akce nabízí zcela nulové poplatky za veškeré vklady realizované právě přes PayPal. Jedinou drobnou podmínkou pro získání této výhody je aktualizace mobilní aplikace Bybit na její nejnovější verzi.
Tato novinka jasně podtrhuje snahu platformy budovat maximálně transparentní a bezpečné prostředí v souladu s přísnými evropskými pravidly.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
Bitcoin vstupuje do závěru měsíce v nejisté situaci. Hrozí, že uzavře už šestý měsíc v řadě se ztrátou, což by se naposledy stalo během medvědího trhu v roce 2018. Kromě technických faktorů do hry výrazně promlouvá i geopolitika a makroekonomické prostředí, které drží investory v defenzivě.
Bitcoin se vrací k 65 000, medvědi znovu přebírají kontrolu
Bitcoin vstoupil do závěru týdne pod tlakem prodejců. Krátce před uzavřením týdne klesla cena až k 65 000 dolarům, odkud se sice mírně odrazila, ale celkový sentiment zůstává opatrný.
Na začátku nového týdne se pozornost soustředí kolem úrovně 66 500 dolarů, přičemž obchodníci nadále volí spíše defenzivní přístup.
Cenový graf BTC/USD s aktuální cenou v době psaní článku kolem 66 500 USD. Zdroj: TradingView
Z pohledu technické analýzy se situace zhoršuje. Na čtyřhodinovém grafu je patrná změna struktury. Cena vytváří nižší maxima a ztratila klíčový support v pásmu 68 000 až 69 000 dolarů, který nyní funguje jako rezistence.
Situace na grafu potvrzuje krátkodobé medvědí momentum. Pokud se cena rychle nevrátí nad 69 000 až 70 000 dolarů, nejpravděpodobnější scénář zůstává pokles směrem k oblasti kolem 65 000 dolarů.
Čtyřhodinový graf BTC/USDT, na kterém je patrná změna struktury. Zdroj: Technical Crypto Analyst/X.com
Další slabost naznačují i širší technické souvislosti. Hranice 70 000 dolarů se nově ustálila jako silná rezistence, zatímco důležitá dlouhodobá trendová linie kolem 68 300 dolarů nedokázala fungovat jako podpora.
Dle některých obchodníků tím skončil lokální růstový trend a trh začíná opět klesat.
Jednodenní graf BTC/USD. Místní vzestupný trend BTC je u konce, jak se očekávalo a cena začíná opět klesat. Zdroj: Jelle/X.com
Analytici zároveň upozorňují na pokračující rozpad druhé medvědí vlajky v roce 2026. Podobný vzorec chování se objevil už v lednu a vedl k výraznému propadu ceny.
Aktuální situace vyvolává obavy, že by se scénář mohl opakovat, přičemž některé odhady už pracují s možností poklesu pod hranici 50 000 dolarů.
Geopolitické napětí a inflace drží trhy pod tlakem
Globální finanční trhy zůstávají citlivé na vývoj konfliktu mezi USA a Íránem. S příchodem dubna přicházejí další zprávy, které zvyšují nejistotu, včetně informací o možných vojenských operacích a eskalaci situace. Zprávy se okamžitě promítly do trhů, zejména v Asii, kde akcie na začátku týdne výrazně oslabily.
AKTUÁLNĚ: Prezident Trump zvažuje vojenskou operaci s cílem získat téměř 1 000 liber uranu z Íránu, uvádí WSJ. Zdroj: the kobeissi letter/X.com
Hlavním problémem je dopad na energetický sektor. Omezený provoz tankerů v Hormuzském průlivu narušuje dodávky ropy, což vytváří tlak na globální ceny energií. Zároveň roste nejistota kolem dostupnosti hnojiv, což může mít širší dopady na zemědělství a potravinové trhy.
Tyto faktory se negativně promítají i do akciových indexů. Index S&P 500 zaznamenal pět po sobě jdoucích týdnů poklesu, což je nejdelší série od období války na Ukrajině v roce 2022. Vysoké ceny energií zvyšují obavy z dlouhodobého poškození globální ekonomiky.
S&P 500 jednotýdenní graf. Index S&P 500 zaznamenal pokles pět týdnů po sobě. Zdroj: TradingView
Zásadní roli hraje inflace a úrokové sazby. Rostoucí inflační tlak komplikuje situaci centrálním bankám, zejména americkému Fedu. Očekávání snížení sazeb v roce 2026 slábne, zatímco výnosy dlouhodobých dluhopisů rostou. To vytváří nepříznivé prostředí pro riziková aktiva, včetně kryptoměn.
Současně roste pravděpodobnost ekonomického zpomalení. Sázky na recesi jsou nejvyšší od loňského září, což dál podkopává důvěru investorů. Trhy nyní čekají na další vyjádření šéfa Fedu Jeromea Powella, které může napovědět, jak centrální banka vnímá aktuální vývoj.
Pravděpodobnosti cílových sazeb Federálního rezervního systému. Zdroj: CME Group FedWatch Tool
Významným signálem je i vývoj na dluhopisovém trhu. Výnos 30letých amerických dluhopisů se blíží k technickému průrazu, který by mohl znamenat další růst úrokových sazeb. To by ještě více zatížilo jak akciové, tak kryptoměnové trhy.
Bitcoin míří k šestému ztrátovému měsíci, historie ale nabízí naději
Bitcoin vstupuje do závěru března v nejisté pozici. Hrozí, že uzavře už šestý měsíc v řadě se ztrátou, což by se naposledy stalo během medvědího trhu v roce 2018. Výsledek je ale stále otevřený a rozhodne až samotný závěr měsíce, kdy zůstává šance i na mírně pozitivní uzavření.
Měsíční výnosy BTC/USD. Bitcoin uzavřel pět měsíců v řadě v červených číslech a hrozí, že březen bude tím šestým. Zdroj: CoinGlass
Dosavadní vývoj byl spíše nevýrazný. Cena se pohybovala bez výrazného trendu a měsíc zůstal prakticky neutrální, podobně jako ve stejném období minulý rok. To ukazuje na váhavost trhu a nedostatek silného impulzu.
Z historického pohledu ale existuje i optimističtější scénář. Duben patří dlouhodobě mezi nejvýkonnější měsíce pro bitcoin, dokonce jde o třetí nejlepší měsíc z hlediska průměrných výnosů. V minulosti se navíc stalo, že po sérii ztrát přišlo výrazné oživení, například v roce 2019 následoval po šesti červených měsících růst kolem 11 %.
Bitcoin má zatím velmi pomalý měsíc, když vezmeme v úvahu všechny okolnosti. Cena zůstává v podstatě beze změny, podobně jako ve stejném období minulý rok. Z historického pohledu platí, že duben je pro bitcoin třetím nejlepším měsícem z hlediska průměrných výnosů. Zdroj: daan crypto trades/X.com
Někteří analytici připouštějí i scénář krátkodobého poklesu před případným růstem. Pokud by cena nejprve klesla do pásma 55 000 až 60 000 dolarů, mohlo by to vytvořit základ pro následný odraz, ale další vývoj bude záviset především na makroekonomické situaci.
Nejdelší série měsíčních ztrát bitcoinu v historii je 6 červených měsíců v řadě (srpen 2018 – leden 2019). Následující měsíc, v únoru 2019, přinesl pozitivní výnos kolem 11 % (i když jde jen o jeden historický případ). Pokud březen uzavře v mínusu, půjde teprve o podruhé v historii, kdy bitcoin zaznamená 6 ztrátových měsíců v řadě (říjen 2025 – březen 2026). Zdroj: trader XO/X.com
Zásadní je také širší trend. Vyšší časové rámce zatím stále zůstávají pod kontrolou medvědů a ke změně by bylo potřeba jasné potvrzení obratu struktury trhu.
Velryby mění strategii: místo nákupů přichází opatrnost
Chování velkých držitelů bitcoinu začíná vyvolávat obavy o další vývoj ceny. Po výrazné akumulaci na začátku roku 2026 nyní velryby přehodnocují své pozice, což může naznačovat změnu nálady na trhu.
On-chain data ukazují jasný posun. Nákupy přímo na blockchainu ustaly, zatímco roste objem prostředků přesouvaných na burzy. Tento rozdíl naznačuje, že trh vstupuje do fáze redistribuce, kdy se aktiva přesouvají mezi investory, často za zvýšeného tlaku na cenu.
Poměr velryb na burzách (Bitcoin). Ukazuje, zda velcí hráči posílají BTC na burzy (často signál možného prodeje), nebo zůstávají mimo trh. Zdroj: CryptoQuant
Zároveň roste podíl velryb na velkých transakcích směřujících na burzy. Znamená to, že právě největší hráči stojí za významnou částí těchto přesunů, což může signalizovat přípravu na prodej nebo alespoň zvýšenou opatrnost.
Dalším důležitým faktorem je likvidita. Poměr stablecoinů zůstává nízký, což ukazuje na slabý příliv nového kapitálu do trhu. Bez čerstvých peněz je jakýkoliv pokus o realizaci zisků závislý na stávající likviditě.
Poměr stablecoinů vůči bitcoinu na burzách. Ukazuje, kolik „hotovosti“ je připraveno na nákup BTC (vyšší poměr = větší potenciální kupní síla). Zdroj: CryptoQuant
To vytváří citlivé prostředí. Cena bitcoinu se tak stává náchylnější na prodejní tlak, protože i menší objemy mohou mít výraznější dopad na trh.
Noví investoři pod tlakem: trh tíží výrazný převis nabídky
On-chain data naznačují smíšený obrázek. Na jedné straně se objevují známky zájmu o nákup, na druhé ale trh čelí výraznému tlaku ze strany investorů ve ztrátě. Noví kupci vstupovali do trhu především v pásmu mezi 60 000 a 70 000 dolary, kde se nachází jejich průměrná nákupní cena.
Bitcoin se nyní pohybuje na spodní hraně tohoto rozmezí. To znamená, že velká část těchto investorů je na hraně zisku nebo ve ztrátě. V této oblasti sice probíhá akumulace, ale její rozsah je zatím slabší než v minulých cyklech, které vedly k výraznějšímu růstu.
Bitcoin se nachází na spodní hraně nákupního pásma nových investorů (60 000–70 000 dolarů). Akumulace v tomto rozmezí je sice patrná, ale není tak silná jako v minulých případech, které předcházely výraznému růstu. Struktura akumulace tedy vypadá pozitivně, ale zatím jí chybí dostatečná síla. Zdroj: glassnode/X.com
Pro silnější obrat by bylo potřeba zvýšit poptávku. Ta ale zatím chybí, protože investoři zůstávají opatrní kvůli geopolitickým a makroekonomickým rizikům. Současná struktura trhu tak sice naznačuje potenciál, ale zatím postrádá sílu.
Dalším problémem je situace krátkodobých držitelů. Ti aktuálně drží přibližně 5,7 milionu BTC, přičemž až 92 % těchto pozic je ve ztrátě. To vytváří tzv. převis nabídky, protože při růstu ceny mohou tito investoři prodávat, aby minimalizovali ztráty.
Tato skupina drží přibližně 5,7 milionu BTC. Pouze asi 8 % je v zisku, zhruba 92 % je ve ztrátě. To představuje obrovský převis nabídky. Zdroj: CryptoQuant/X.com
Výsledkem je křehké prostředí. Trh je zatížen velkým množstvím potenciálních prodejců, což může brzdit jakýkoliv výraznější růstový pohyb.
Závěrečný komentář
Celkový obrázek ukazuje trh, který se nachází ve fázi nejistoty a přechodu. Bitcoin sice drží relativně vysoké cenové úrovně, ale struktura trhu i chování investorů naznačují spíše slabost než sílu. Klíčovým faktorem je momentálně kombinace makroekonomických tlaků a vnitřní dynamiky trhu.
Z makro pohledu je zřejmé, že kryptoměny už nejsou izolovaným segmentem. Geopolitické napětí, inflace a vývoj úrokových sazeb dnes přímo ovlivňují cenu bitcoinu, podobně jako u akcií. To znamená, že bez zlepšení v těchto oblastech bude obtížné očekávat stabilní růst.
Na úrovni samotného trhu je zásadní problém likvidita. Nízký příliv nového kapitálu a opatrnost velkých hráčů vytvářejí prostředí, kde i menší prodeje mohou vyvolat výrazné pohyby.
Přesuny velryb na burzy tento tlak ještě zesilují a ukazují, že velcí investoři nejsou aktuálně přesvědčeni o dalším růstu.
Velmi důležitý je také faktor krátkodobých držitelů. Obrovský podíl investorů ve ztrátě vytváří potenciální prodejní tlak, který může brzdit každé výraznější oživení. Tento supply overhang je typický pro pozdější fáze korekcí, kdy trh hledá rovnováhu mezi nabídkou a poptávkou.
Na druhé straně nelze přehlédnout, že bitcoin se stále drží v pásmu, kde dochází k akumulaci. Naznačuje to, že trh není ve fázi panického výprodeje, ale spíše v období konsolidace a hledání směru.
Historické paralely navíc ukazují, že podobné fáze často předcházejí výraznějším pohybům, ať už jedním nebo druhým směrem.
Celkově tak bitcoin stojí na křižovatce. Krátkodobě převažují negativní signály, ale dlouhodobý vývoj zůstává otevřený, přičemž rozhodující bude návrat důvěry, likvidity a stabilnější makroekonomické prostředí.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
Ethereum dlouhodobě drží pevnou pozici druhé největší kryptoměny na světě. Situace se ale začíná měnit. Rostoucí síla stablecoinů, zejména Tetheru (USDT), postupně narušuje jeho dominanci, a čím dál více investorů začíná pochybovat, zda si ETH své postavení udrží i v roce 2026.
Ethereum pod tlakem, sázky na ztrátu druhého místa rostou
Kontrakt (sázka) na to, že Ethereum bude v roce 2026 překonáno (ztratí své postavení). Zdroj: Polymarket
Tržní sentiment se výrazně posouvá. Na predikční platformě Polymarket se pravděpodobnost, že ethereum přijde o druhou příčku, zvýšila z pouhých 17 % na více než 59 % během jediného roku. Ukazuje to, že trh začíná brát danou možnost velmi vážně.
Pětiletá tržní kapitalizace ETH/USD oproti USDT (zelená), XRP (oranžová) a USDC (modrá). Zdroj: TradingView
Za posledních pět let ETH výrazně zaostalo za některými konkurenty. Tržní kapitalizace vzrostla jen o zhruba 11,75 % na přibližně 240 miliard dolarů, zatímco Tether (USDT) posílil o více než 622 % a dosáhl kapitalizace přes 184 miliard dolarů. Lepší dynamiku růstu zaznamenaly i projekty jako XRP nebo USD Coin (USDC).
Proč stablecoiny rostou rychleji než ethereum
Zásadní rozdíl spočívá v samotné podstatě těchto aktiv. Ethereum je volatilní kryptoměna, zatímco stablecoiny jsou navázané na fiat měny, typicky americký dolar.
Hodnota ETH závisí především na růstu ceny, který je v roce 2026 pod tlakem. Na trh dopadají makroekonomické faktory jako obchodní napětí, geopolitické konflikty nebo nejistota ohledně úrokových sazeb v USA.
Tržní kapitalizace stablecoinů dosahuje hodnoty 310 miliard dolarů. Zdroj: MacroMicro.ME
Naopak stablecoiny profitují z opačného trendu. Když investoři hledají bezpečí, přesouvají kapitál do digitálních dolarů, což podporuje růst jejich tržní kapitalizace. Celý stablecoinový trh dnes dosahuje hodnoty kolem 310 miliard dolarů, zatímco v roce 2020 to bylo jen asi 5 miliard. Samotný Tether přitom drží přibližně 58% podíl.
Slábnoucí institucionální poptávka po ETH
Negativní sentiment se projevuje i na institucionální úrovni. Americké spotové ETF na Ethereum zaznamenaly výrazný pokles spravovaných aktiv, které klesly z 31,86 miliardy dolarů v říjnu 2025 na přibližně 11,76 miliardy v březnu 2026.
Objem aktiv ve spotových ETF na Ethereum v USA. Zdroj: Glassnode
Aktuální propad naznačuje, že velcí investoři momentálně ztrácejí chuť držet ETH. Místo toho preferují likviditu a flexibilitu, kterou nabízejí stablecoiny.
Stablecoiny jako „suchý prach“ investorů
Stablecoiny dnes plní důležitou roli v kryptoměnovém ekosystému. Slouží jako dočasné úložiště kapitálu, tzv. volná likvidita, která čeká na vhodné investiční příležitosti.
V obdobích zvýšené nejistoty investoři často prodávají riziková aktiva a přesouvají prostředky právě do stablecoinů. Trend přirozeně posiluje jejich růst a zároveň oslabuje poptávku po aktivech jako ethereum.
Technická analýza: hrozí další pokles ceny ETH
Z pohledu technické analýzy situace etherea nevypadá příliš příznivě. Cena se pohybuje v tzv. medvědí vlajce (bear flag), což je formace, která často signalizuje pokračování poklesu.
Třídenní cenový graf ETH/USD. Cena se pohybuje v medvědí vlajce, která často signalizuje pokračování poklesu. Zdroj: TradingView
Pokud dojde k prolomení spodní hranice tohoto patternu, ETH může klesnout až k úrovni kolem 1 250 dolarů, a to potenciálně už během června 2026. Tento scénář však závisí na dalším vývoji trhu a potvrzení trendu.
Závěrečný komentář
Současný vývoj dobře ukazuje, jak se kryptoměnový trh postupně profesionalizuje a diverzifikuje. Zatímco dříve dominovaly čistě volatilní kryptoměny, dnes vidíme výrazný nástup nástrojů, které slouží spíše jako finanční infrastruktura než spekulativní aktiva.
Stablecoiny v tomto směru plní stále důležitější roli. Nejde jen o parkoviště kapitálu, ale o základní stavební prvek likvidity celého trhu. Zároveň to znamená, že srovnávat jejich růst s tradičními kryptoměnami, jako je Ethereum, není úplně přímočaré.
Ethereum totiž stojí na jiné logice. Jeho hodnota se odvíjí od využití sítě a důvěry investorů v její budoucnost.
Pokud se ale trh nachází ve fázi nejistoty, kapitál logicky proudí jinam. Odliv kapitálu může krátkodobě vytvářet dojem slabosti, i když fundament zůstává relativně silný.
Klíčovou otázkou do budoucna proto nebude jen to, zda Ethereum udrží druhé místo, ale spíše jak se změní struktura celého kryptotrhu. Možná sledujeme začátek období, kdy dominance nebude definována pouze velikostí, ale i funkcí jednotlivých aktiv.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
Warren Buffett je považován za jednoho z největších investičních mozků všech dob. Přestože sám aktivně vybírá jednotlivé akcie, běžným lidem radí něco mnohem jednoduššího. Podle něj by měl každý investor vlastnit podíl v americkém indexu S&P 500. Tento přístup šetří čas, snižuje riziko a dlouhodobě přináší vysokou návratnost.
Zvolit si jednotlivé firmy a doufat v jejich růst je často spíše loterie. Index S&P 500 vám naopak umožňuje rozložit investiční riziko mezi stovky nejlepších korporací v USA. Místo hledání jehly v kupce sena si tak koupíte rovnou celou kupku. Jak to udělat a jaké jsou největší výhody?
Získejte jednu akcii zadarmo za registraci
Klikněte na otevřít účet a vložte kód KRYPTOMAGAZIN do políčka pro referenční kód. Pak klikněte na SAVE a dokončete registraci. Podmínky akce: https://link-pso.xtb.com/pso/4Zs2Q POZOR: Investování je rizikové.
Tento burzovní ukazatel sleduje 500 největších amerických společností. Aby se firma do této elitní skupiny dostala, musí splnit velmi přísná kritéria. K těm patří především ziskovost v posledním čtvrtletí i za celý uplynulý rok. Společnost navíc musí mít tržní kapitalizaci minimálně 22,7 miliardy dolarů.
Důležitá je také dostatečná likvidita a takzvaný public float. To znamená, že velká část akcií dané firmy musí být volně dostupná veřejnosti. O finálním zařazení navíc vždy rozhoduje speciální komise. Máte tak jistotu, že investujete pouze do skutečně prověřených a úspěšných gigantů.
Vývoj procentuálního zastoupení jednotlivých sektorů v indexu S&P 500 za posledních 10 let. Zdroj: macromicro.me
Najdete zde zástupce ze všech hlavních ekonomických odvětví. Vaše peníze budou pracovat v technologiích, financích, zdravotnictví, průmyslu i utilitách. Právě toto široké rozložení je klíčem k bezpečnějšímu zhodnocování majetku. Když jedno odvětví dočasně klesá, ostatní sektory dokážou udržet vaše portfolio spolehlivě nad vodou.
Březen 2026: trhy zažívají značnou volatilitu
Současná situace na trzích přináší investorům značnou nervozitu a zvýšenou volatilitu. Koncem března index S&P 500klesl o 7 % ze svých historických maxim a uzavřel na hodnotě 6506 bodů. Za tímto propadem stojí především celkové geopolitické napětí na Blízkém východě a hlavně nejistota kolem konfliktu v Íránu.
Vývoj hodnoty S&P 500 za posledních 5 let. Zdroj: www.tradingview.com
Geopolitické šoky však bývají z historického hlediska spíše krátkodobou záležitostí. Jakmile se následně situace uklidní, trhy se obvykle rychle vracejí k růstu. Nynější pokles cen tak může představovat vynikající příležitost k levnějším nákupům.
Sedm velkých technologických firem aktuálně tvoří téměř třetinu celkové hodnoty indexu. Tato obrovská koncentrace pomáhá táhnout trh značně nahoru, když se technologiím daří, ale samozřejmě i výrazně dolů v momentě, kdy tomu tak není.
Vposlední době se však technologickým gigantům zaměřeným na AI příliš nedařilo – investoři se obávali splasknutí AI bubliny a vůbec plusové návratnosti monstrózních investic do této technologie.
I to je dalším důvodem, proč index ze svých maxim zpočátku roku 2026 najednou klesá.
Získejte jednu akcii zadarmo za registraci
Klikněte na otevřít účet a vložte kód KRYPTOMAGAZIN do políčka pro referenční kód. Pak klikněte na SAVE a dokončete registraci. Podmínky akce: https://link-pso.xtb.com/pso/4Zs2Q POZOR: Investování je rizikové.
Pohled do minulosti ukazuje, že podobné propady jsou zcela běžnou součástí dlouhodobého investování. 5% pokles přichází v průměru jednou ročně, zatímco 10% korekci zažijeme zhruba každé 2 a půl roku. Skutečné medvědí trhy s propadem nad 20 % jsou mnohem vzácnější.
Volatilitu je třeba brát jako nutnou daň za vysoké dlouhodobé výnosy. Za posledních 50 let dosáhl průměrný roční výnos tohoto indexu téměř 12 %. Tento ohromující výsledek navíc počítá s reinvesticí dividend. Ti, kteří nepodlehli panice, byli vždy bohatě odměněni.
Historická odolnost amerického akciového trhu (S&P 500) vůči nepříznivým událostem. Zdroj: St. Louis Fred a Morningstar
Časovat trh a hledat naprosté dno je prakticky nemožný úkol. Nemáme žádnou jistotu, zda se současný 7% propad ještě neprohloubí. Historie nám ale jasně říká, že za 5 či 10 let bude hodnota trhu velmi pravděpodobně výrazně výše. Dnešní ceny mohou brzy vypadat jako výprodejová sleva.
Jak investovat do indexu S&P 500 z pohledu českého investora
Přímo do samotného indexu investovat nelze, protože jde pouze o ukazatel. Tuto překážku však snadno řeší burzovně obchodované fondy, známé pod zkratkou ETF. Tyto fondy za vaše peníze automaticky nakoupí akcie všech 500 firem přesně ve stanoveném poměru. Je to velmi rychlé a efektivní.
K nejoblíbenějším titulům patří fondy od společností Vanguard, iShares, Invesco či State Street. Například fond iShares Core S&P 500 ETF si účtuje roční poplatek pouhých 0,03 %. Pokud investujete 10 000 Kč, zaplatíte na poplatcích jen 3 Kč ročně.
Mezi českými investory je pak velmi oblíbený také Vanguard S&P 500 UCITS ETF. Jeho náklad činí 0,07 %, stále velmi zanedbatelná částka. U nás v Evropě najdete u brokerů zpravidla ETF fondy s označením UCITS – čistě americké ETF totiž nabízí pouze pár vybraných českých brokerů.
Pokud máte strach investovat větší částku naráz, existuje snadné řešení. Rozdělte si své peníze na menší části a investujte je pravidelně každý měsíc (DCA strategie). Tento postup vám pomůže zprůměrovat nákupní cenu a zbaví vás stresu z krátkodobých výkyvů. Pravidelnost je často důležitější než dokonalé načasování.
Klíč k úspěšnému dlouhodobému investování
Doporučení Warrena Buffetta se tak smrskává na 2 naprosto základní pravidla. Zůstaňte dostatečně diverzifikovaní a udržujte si dlouhodobý investiční horizont. Zběsilé obchodování a snaha o rychlé zbohatnutí většinou nekončí příliš úspěšně – naopak, pomalá a relativně nudná cesta vede k tomuto cíli mnohem spolehlivěji.
Zmíněné ETF fondy zaměřené na index S&P 500 by měly tvořit pevné jádro každého rozumného portfolia. V jednom díky nim získáte růst technologických gigantů spolu s jistotou stabilních dividendových akcií. Je to investice, která dává smysl v každé době.
Přední kryptoměna aktuálně čelí obrovskému tlaku a tržní data ukazují extrémní nárůst spekulací na její pád. Počet krátkých pozic vyskočil během pouhých dvou dnů o neuvěřitelných 52%. Co dál?
Historická data varují před obřím propadem
Bitcoin zažívá mimořádně horké chvilky a aktuální hodnota kolem 67 805 dolarů drží investory v ohromné nejistotě.
Trhem obchází strach z dalšího oslabování a celková nálada se propadá k bodu mrazu. Známý analytik přezdívaný Ali Charts koncem března odhalil fascinující úkaz pocházející přímo z vnitřních dat obchodních platforem.
Right now, a record number of traders are betting that Bitcoin $BTC will go lower. In fact, these "short" bets have shot up by over 52% in just the last two days.
Historically, when everyone leans too far to one side, the opposite often happens. If BTC starts to climb, all those… pic.twitter.com/N2yPl6xcDj
Množství takzvaných krátkých pozic očekávajících brzký propad narostlo za pouhé dva dny o těžko uvěřitelných 52%.
Analýzy tak hovoří o jednoznačném přesvědčení velké části trhu o blížící se cenovém pádu. Extrémní shoda obchodníků ovšem v proměnlivém kryptoměnovém světě funguje dost často jako dokonalý startér pro zcela opačný a překvapivý scénář.
Pokud cena BTC začne navzdory veškerému očekávání růst, spekulanti sázející na pokles se logicky dostanou do obrovské finanční pasti.
Cena bitcoinu v době psaní článku / Zdroj: TradingView
Popsaná situace nese v odborné terminologii anglický název short squeeze a dokáže s grafy pořádně zacloumat. Burzovní hráči musí při nečekaném růstu extrémně rychle uzavřít své vznikající ztráty, což v praxi znamená jedinou záchranu, musí dané aktivum okamžitě nakoupit zpět.
Vynucené masivní nákupy obratem ženou cenu ještě mnohem výše a spouští další nekontrolovatelnou vlnu uzavírání pozic. Vzniká tak obří dominový efekt a hodnota vystřelí raketovým tempem strmě vzhůru.
Riziko nepříliš pěkného propadu nicméně nadále zůstává naprosto reálné a jasně jej podkládají dostupné technické indikátory. V jednom z případů bychom se mohli podívat pod úroveň 40 000 amerických dolarů.
Medvědí scénář s projekcí dalšího poklesu / Zdroj: TrendSpider
Obchodování momentálně ze všeho nejvíce připomíná napínavou přetahovanou těsně před příchodem obří bouře.
Závěr
Co si o současném cenovém vývoji myslíte vy? Jaké jsou vaše vyhlídky pro následující týdne? Dejte nám vědět níže do komentářů.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
Společnost Strategy nemile překvapila trh, protože vůbec poprvé od prosince 2025 totiž neoznámila žádný nákup bitcoinu. Firma, která si vybudovala reputaci agresivního akumulátora mincí BTC, přerušila dlouhodobou nákupní sérii, kterou investoři samozřejmě bedlivě sledovali.
Tahle do značné míry nepříjemná zpráva přichází navíc zrovna v době, kdy se cena bitcoinu dostává pod silný prodejní tlak a sentiment na trzích je na nízké úrovni. O to více vyvolává otázky, zda jde pouze o krátkodobou pauzu před dalšími nákupy nebo je Strategy ve velkých problémech.
Nákupy se zastavily, ale prodeje nepřišly
Zásadní je jeden detail. Strategy nejenže nenakoupila žádný bitcoin, ale zároveň neprodala ani své akcie v rámci ATM programu, který běžně slouží k financování nákupů.
To znamená, že firma tentokrát zůstala zcela pasivní. V kontextu její historie jde o výjimečný moment, protože Strategy byla v roce 2025 aktivní ve 41 týdnech a pravidelně navyšovala své držby mincí BTC.
Společnost Strategy vůbec poprvé od prosince nenakoupila za týden žádné mince BTC
Trh je proto zvyklý na opačný scénář. Jakmile došlo k poklesu ceny, Strategy obvykle nakupovala ještě agresivněji. Děje se tedy něco velmi špatného?
Získejte jednu akcii zadarmo za registraci
Klikněte na otevřít účet a vložte kód KRYPTOMAGAZIN do políčka pro referenční kód. Pak klikněte na SAVE a dokončete registraci. Podmínky akce: https://link-pso.xtb.com/pso/4Zs2Q POZOR: Investování je rizikové.
Podle dostupných dat jde o první týden bez nákupu od prosince 2025.
Tehdy firma rovněž krátkodobě přerušila nákupy po silné sérii akvizic, kdy během několika týdnů investovala miliardy dolarů do bitcoinu.
Aktuální situace se ale liší. Trh se nachází pod tlakem makroekonomických faktorů a bitcoin nedávno oslabil z lokálních maxim. Právě to může hrát roli v rozhodování managementu.
Co za tím může stát
Oficiální důvod Strategy nezveřejnila. Přesto lze identifikovat několik faktorů, které mohly sehrát roli:
pokles ceny bitcoinu v posledních týdnech
slabší výkon akcií společnosti
zhoršující se makroekonomické prostředí
vyšší opatrnost investorů
Data ukazují, že bitcoin za poslední rok oslabil o více než 19 %, což zvyšuje tlak na firmy s výraznou expozicí.
Bitcoin za poslední rok oslabil o více než 19 %
Zároveň některé společnosti začínají své strategie upravovat. Například těžaři nebo jiné firmy v sektoru diverzifikují aktivity nebo dokonce část bitcoinů prodávají.
Trh sleduje každý krok Michaela Saylora
Strategie Michaela Saylora je dlouhodobě jasná. Firma chce bitcoin akumulovat bez ohledu na krátkodobé výkyvy. Právě proto je každý týden bez nákupu tak silným signálem.
Investoři si kladou otázku, zda jde jen o taktickou pauzu, nebo první náznak změny přístupu. Historie ale naznačuje, že podobné přestávky bývají spíše dočasné.
Krátkodobá pauza, nebo změna trendu
Z pohledu dlouhodobého trendu zatím nic nenasvědčuje tomu, že by Strategy svůj přístup zásadně měnila. Firma stále drží jednu z největších bitcoinových rezerv na světě a její strategie zůstává postavená na akumulaci.
Tato pauza však přichází ve chvíli, kdy se láme sentiment napříč trhy. Akcie, kryptoměny i další riziková aktiva začínají ztrácet momentum.
A právě v takových chvílích se ukazuje, kdo skutečně věří dlouhodobému příběhu bitcoinu.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
Trh začíná být nervózní. Ropa je drahá, spotřebitelé začínají brzdit výdaje a míra nezaměstnanosti v USA se mírně zvedá. K tomu přidejte výkyvy indexu S&P 500 a máte prostředí, kde se investoři přestávají cítit komfortně.
Právě v takových chvílích se ale začínají profilovat nejlepší akcie. Ne ty, které slibují rychlé zisky, ale ty, které dokážou generovat stabilní cash flow bez ohledu na to, co se děje na trhu.
Získejte jednu akcii zadarmo za registraci
Klikněte na otevřít účet a vložte kód KRYPTOMAGAZIN do políčka pro referenční kód. Pak klikněte na SAVE a dokončete registraci. Podmínky akce: https://link-pso.xtb.com/pso/4Zs2Q POZOR: Investování je rizikové.
Nejlepší akcie nejsou ty „nejrychlejší“, ale ty nejstabilnější
V prostředí zvýšené volatility se často ukazuje, že agresivní strategie přestávají fungovat. Naopak dává smysl zaměřit se na firmy, které mají předvídatelný byznys model a stabilní dividendy.
Realty Income nabídne stabilně rostoucí dividendu pro nestabilní období na trzích
Typickým příkladem je Realty Income, největší realitní investiční fond (REIT) zaměřený na net-lease model. Firma vlastní více než 15 500 nemovitostí v USA a Evropě a její byznys stojí na jednoduchém principu. Nájemníci nesou většinu provozních nákladů, což výrazně snižuje riziko pro společnost.
Realty Income se tak nemusí starat o náklady na údržbu nebo daně, což vytváří stabilní základ pro pravidelné výplaty investorům.
Výkonnost akcií Realty Income a základní finanční ukazatele společnosti. Zdroj: TradingView
Společnost navíc působí také v oblasti průmyslových nemovitostí i v dalších segmentech, jako jsou kasina a datová centra.
Právě tato struktura umožnila firmě zvyšovat dividendu nepřetržitě 31 let. S výnosem kolem 5 % jde o titul, který v turbulentním prostředí funguje jako stabilizátor portfolia.
Coca-Cola: klasika, která funguje i ve špatných časech
Do stejné kategorie patří také Coca-Cola. Firma, která patří mezi největší hráče v segmentu spotřebního zboží. Jde o klasický spotřební titul, který má výhodu stabilní poptávky. I když ekonomika zpomalí, lidé nepřestanou kupovat nápoje. A právě tato odolnost je klíčová.
Akcie Coca-Cola přináší svým držitelům stabilně rostoucí dividendu i v krušných časech
Tato stabilní poptávka umožnila Coca-Cole zvyšovat dividendu více než 50 let v řadě, čímž si vysloužila status dividendový král.
Výkonnost akcií Coca-Cola a základní finanční ukazatele společnosti. Zdroj: TradingView
Výnos kolem 2,8 % sice není tak vysoký jako u Realty Income, ale stále výrazně převyšuje průměr trhu. Navíc kombinace pravidelných výplat a jejich dlouhodobého růstu vytváří stabilní cash flow (peněžní tok), který není závislý na aktuálním sentimentu.
Pokud se podíváme na současné makro prostředí, není důvod očekávat rychlé uklidnění. Inflace, geopolitické napětí i vývoj na trhu práce v USA naznačují, že volatilita může pokračovat. To znamená jediné – investoři by měli počítat s tím, že trh může projít další korekcí.
Právě proto dává smysl zaměřit se na nejlepší akcie z pohledu stability, nikoliv maximálního růstu. Například investice ve výši 1 000 dolarů umožní nakoupit přibližně 15 akcií Realty Income nebo 12 akcií Coca-Coly.
Nejde o to trefit vrchol nebo dno trhu, ale o to mít v portfoliu aktiva, která dokážou generovat výnos i v době, kdy ceny akcií kolísají.
Stabilita jako strategie
V prostředí, kde většina trhu reaguje na krátkodobé zprávy a výkyvy, se dlouhodobá stabilita stává konkurenční výhodou. Realty Income i Coca-Cola ukazují, že kombinace silného byznys modelu a pravidelných dividend může být klíčem k přežití i v náročných obdobích.
A právě v takových chvílích se ukazuje rozdíl mezi spekulací a skutečnou investicí.
Zájem drobných investorů o Bitcoin ani po výrazném poklesu ceny nezmizel. Naopak se proměňuje. Stále více lidí hledá způsob, jak se na růstu kryptoměny podílet, aniž by museli čelit její pověstné volatilitě.
Společnost Strategy proto přichází s novým řešením, které kombinuje expozici vůči bitcoinu s prvky stabilnějšího výnosu. A podle aktuálních dat má tento přístup překvapivě silnou odezvu.
Retail ovládá „Stretch“ investice
Podle CEO společnosti Strategy Phonga Le tvoří zhruba 80 % držitelů tzv. Stretch akcií drobní investoři. Ti podle něj preferují kombinaci nižší volatility a relativně vysokého výnosu, což tradiční investice do kryptoměn často nenabízejí.
Popsaný trend ukazuje, že retail neztratil zájem o bitcoin ani v době, kdy jeho cena klesla přibližně o 45 % od historického maxima. Místo přímého nákupu BTC však investoři hledají alternativní cesty, jak se na trhu podílet bezpečněji.
Cenový graf BTC/USD s aktuální cenou v době psaní článku kolem 66 000 USD. Zdroj: TradingView
Jak fungují Stretch akcie
Za konceptem stojí Michael Saylor, který vysvětluje, že cílem je vytvořit vstupní bránu pro investory věřící v dlouhodobou budoucnost bitcoinu, ale neochotné podstupovat krátkodobé cenové výkyvy.
11 % je velké číslo. Urazím vás, když to nazvu fondem peněžního trhu? – @SullyCNBC. Digitální kredit přepisuje pravidla výnosů. Dnes jsme diskutovali o Stretch ($STRC) v pořadu @PowerLunch. Zdroj: michael saylor/X.com
Princip je relativně jednoduchý. Strategy odebírá prvních zhruba 10–11 % ročního výnosu bitcoinu a přesměrovává ho investorům do Stretch akcií. Ti tak získávají stabilnější výnos, zatímco potenciál vyššího růstu zůstává akcionářům společnosti.
Saylor zároveň zdůrazňuje, že tento nástroj je výrazně nadzajištěný (overcollateralized), což má snížit riziko pro investory.
Výnosy, které překonávají dluhopisy
Stretch akcie aktuálně nabízejí roční dividendu kolem 11,5 %, což je výrazně více než výnosy amerických státních dluhopisů, které se pohybují kolem 4 %.
Zajímavostí je, že jde o tzv. perpetuální deriváty, tedy investice bez pevného data splatnosti. Strategy tak nemusí investorům vracet jistinu jako u klasických dluhopisů, zatímco investoři mohou držet tyto instrumenty dlouhodobě a inkasovat dividendy.
Dividendový výnos se navíc každý měsíc upravuje podle tržních podmínek, aby se cena držela blízko hranice 100 dolarů. Díky tomu se produkt chová spíše jako vysoce úročený spořicí nástroj než jako volatilní akcie nebo kryptoměna.
Strategy dál navyšuje sázku na Bitcoin
Společnost letos využila prodej Stretch akcií k nákupu bitcoinu v hodnotě přibližně 1,2 miliardy dolarů. V poslední transakci se sice vrátila k prodeji běžných akcií, ale celkový směr je jasný.
Strategy oznamuje nový ATM program v hodnotě 21 miliard dolarů pro $STRC a další ATM program v hodnotě 21 miliard dolarů pro $MSTR. Zdroj: Michael Saylor / X.com
Podle dokumentů podaných u americké Komise pro cenné papíry (SEC) plánuje Strategy získat až 42 miliard dolarů, z toho polovinu právě prostřednictvím Stretch akcií.
Cenový graf MSTR/USD s aktuální cenou v době psaní článku ve výši 126 USD. Zdroj: google.com
Zároveň je patrné, že tradiční akcie společnosti (MSTR) letos oslabily o 19 % a od maxima v roce 2025 dokonce o téměř 71 %, což vytváří tlak na hledání nových způsobů financování.
Závěrečný komentář
Celý koncept Stretch akcií ukazuje zajímavý posun v chování investorů. Zatímco dříve byl bitcoin doménou těch, kteří akceptovali extrémní volatilitu výměnou za potenciální vysoké zisky, dnes se trh postupně otevírá širší skupině lidí s odlišným profilem rizika.
Strategy se snaží aktuální trend využít a vytvořit produkt, který kombinuje prvky tradičních financí s kryptoměnovým světem. Zásadní otázkou ale zůstává, jak dlouhodobě udržitelný model je, zejména pokud by růst bitcoinu nedosahoval očekávaných hodnot.
Z dostupných informací také není zcela jasné, jak se bude produkt chovat v extrémních tržních podmínkách nebo při dlouhodobém poklesu ceny BTC.
Přesto je zřejmé, že podobné hybridní nástroje mohou hrát důležitou roli při dalším přibližování kryptoměn běžným investorům.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
Bitcoin se opět dostává do oblasti, která v minulosti hrála zásadní roli při formování nových růstových cyklů. Klíčová metrika sledující, kolik BTC je aktuálně v zisku, naznačuje, že trh prochází obdobím resetu.
Přestože část investorů drží mince na hraně ztráty, historická data ukazují, že právě podobné momenty často předcházejí výrazným pohybům vzhůru.
Ziskovost bitcoinu klesá do klíčového pásma
Podíl bitcoinů, které jsou aktuálně v zisku, se pohybuje kolem 60,6 %, přičemž na začátku února klesl až na 50,8 %. Šlo o nejnižší hodnotu od začátku roku 2023. V praxi to znamená, že velká část investorů drží BTC na hraně zisku nebo ve ztrátě.
Popsaná situace není na trhu nová. V minulosti se podobné hodnoty objevovaly v obdobích, kdy se trh nacházel v přechodové fázi mezi poklesem a novým růstem.
Historie: podobné podmínky předcházely silným růstům
Srovnatelný scénář nastal například v lednu 2023. Tehdy se bitcoin obchodoval kolem 16 682 dolarů a ziskovost se pohybovala poblíž 51 %. Následně přišel růst o přibližně 655 % až k úrovni 126 000 dolarů v roce 2025.
Podobný vývoj se odehrál i v březnu 2020. Když podíl ziskových mincí klesl pod 50 % a cena byla kolem 6 500 dolarů, následoval růst až na 69 000 dolarů v roce 2021.
Uvedené příklady ukazují, že nízká ziskovost často doprovází fáze akumulace, které mohou předcházet silným trendům.
Co znamená „zóna resetu“ trhu
Rozmezí 50–60 % ziskovosti se v posledních letech opakovaně ukázalo jako oblast, kde se trh stabilizuje. V této fázi se snižuje motivace investorů prodávat, protože mnozí z nich jsou blízko své nákupní ceny.
Bitcoin Supply in Profit (%) je ukazatel, který říká, jaké procento všech bitcoinů je aktuálně v zisku. Např. hodnota 60 % znamená, že 60 % všech bitcoinů je v zisku a 40 % je na nule nebo ve ztrátě. Zdroj: CryptoQuant
Je důležité dodat, že tato metrika neurčuje přesné dno trhu. Spíše vyznačuje oblast, kde se historicky hromadily pozice a kde tlak na prodej postupně slábne.
Dlouhodobí držitelé zůstávají v zisku
Zajímavým rozdílem oproti minulým cyklům je chování dlouhodobých investorů. Ukazatel LTH-NUPL se aktuálně pohybuje kolem 0,40, což znamená, že dlouhodobí držitelé jsou stále výrazně v zisku.
Bitcoin LTH-NUPL (Long-Term Holder Net Unrealized Profit/Loss) je ukazatel, který měří, jak velký nerealizovaný zisk nebo ztrátu mají dlouhodobí držitelé Bitcoinu (ti, kteří drží BTC déle než ~155 dní). Zdroj: CryptoQuant
V předchozích medvědích trzích (2015, 2018, 2022) se tato metrika dostala do záporných hodnot. To signalizovalo, že i dlouhodobí investoři drželi ztrátové pozice.
Současná situace je jiná i díky faktu, že rostoucí část nabídky kontrolují firmy a spotové ETF, které drží přibližně 15,8 % všech BTC (více než 3,3 milionu mincí). Velcí hráči mají obvykle delší investiční horizont a méně reagují na krátkodobé výkyvy.
Méně paniky mezi krátkodobými investory
Data z burz ukazují, že tlak na prodej slábne i u krátkodobých investorů. Přítok BTC na burzu Binance od této skupiny klesl na 25 000 BTC, což je výrazně méně než přibližně 100 000 BTC během výprodejů na začátku února.
Bitcoin STH inflows on Binance je ukazatel, který sleduje, kolik bitcoinů posílají krátkodobí držitelé (STH) na burzu Binance. Vyšší inflows = více BTC míří na burzu → vyšší pravděpodobnost prodeje, nižší inflows = méně BTC na burze → slabší prodejní tlak. Zdroj: CryptoQuant
Naznačuje to, že reaktivní prodeje ustupují a trh se postupně uklidňuje.
Zároveň analytici sledují i další ukazatele, jako je MVRV, NUPL nebo Puell Multiple. Ty pomáhají identifikovat období, kdy je trh podhodnocený a pod tlakem retailu, i když samy o sobě nedokážou určit přesné dno.
BTC MVRV Ratio (Market Value to Realized Value) je ukazatel, který porovnává aktuální tržní cenu Bitcoinu s průměrnou nákupní cenou všech mincí. Jednoduše říká, jak moc je Bitcoin nadhodnocený nebo podhodnocený. Zdroj: cryptoquant.com
Závěrečný komentář
Současný stav trhu s bitcoinem ukazuje zajímavou kombinaci faktorů. Na jedné straně vidíme pokles ziskovosti napříč trhem, který historicky odpovídá akumulačním fázím.
Na straně druhé však dlouhodobí držitelé zůstávají v zisku, což výrazně mění dynamiku oproti minulým cyklům.
Velkou roli dnes hrají institucionální investoři a ETF, kteří přinášejí stabilnější kapitál a snižují pravděpodobnost panických výprodejů. To může znamenat, že trh se vyvíjí jinak než v minulosti, i když některé vzorce zůstávají podobné.
Důležité je také vnímat, že sledované metriky neukazují přesné načasování trhu. Spíše pomáhají pochopit širší kontext a fázi, ve které se bitcoin aktuálně nachází. Právě kombinace těchto faktorů naznačuje, že trh může být v přechodové fázi mezi nejistotou a potenciálním dalším trendem.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
Ethereum se v posledních týdnech potýká s oslabením a nedokáže navázat na širší růst kryptoměnového trhu. Investoři proto hledají odpověď na otázku, co by mohlo změnit současný trend.
Data naznačují, že klíč leží ve třech konkrétních oblastech, jejichž vývoj může rozhodnout o dalším směru ceny ETH.
Cenový graf ETH/USD s aktuální cenou v době psaní článku ve výši 2 022 USD. Zdroj: TradingView
Ethereum pod tlakem, pokles ceny i aktivity
Cena etherea klesla od začátku roku přibližně o 31 % a nedávno zaznamenala další krátkodobý pokles, kdy se znovu přiblížila k úrovni 2 050 dolarů. Tento vývoj odráží širší opatrnost investorů a tzv. risk-off náladu na trzích.
ETH/USD (oranžová) vs. celková kapitalizace kryptoměn (modrá). Zdroj: TradingView
K nejistotě přispívají i geopolitické faktory, zejména napětí mezi USA a Íránem a konflikty na Blízkém východě. Zmíněné události ovlivňují nejen kryptoměny, ale i tradiční finanční trhy.
Regulace a nejistota kolem stablecoinů
Dalším významným faktorem je regulatorní prostředí v USA. Senát zvažuje opatření, která by mohla omezit výnosy ze stablecoinů držených na burzách. Tento krok vyvolává obavy mezi investory i firmami.
Nelegální aktivita podle typu kryptoaktiva. Zdroj: Chainalysis
Zároveň mezinárodní organizace FATF upozorňuje na nutnost přísnější kontroly stablecoinů, zejména kvůli jejich rostoucímu využití v přeshraničních platbách. Transakce mezi uživateli bez prostředníků (peer-to-peer) podle ní komplikují dohled nad podezřelými aktivitami.
ETF odlivy signalizují slabou poptávku
Jedním z hlavních signálů slabosti jsou odlivy kapitálu ze spotových ETF na Ethereu. Od poloviny března zaznamenaly tyto fondy čistý odliv přibližně 298 milionů dolarů během šesti po sobě jdoucích obchodních dní.
Denní čisté toky spotových ETF na Ethereum kótovaných v USA (v USD). Zdroj: SoSoValue
I když ETF nejsou dokonalým ukazatelem institucionální poptávky, ukazují aktuální sentiment investorů. Zajímavé je, že ani stakingový výnos kolem 2,8 % nedokázal tento trend zvrátit.
Slábnoucí aktivita na decentralizovaných burzách
Dalším problémem je pokles aktivity v rámci DeFi ekosystému. Objem obchodů na decentralizovaných burzách (DEX) na Ethereu klesl na průměrných 9,4 miliardy dolarů týdně, což je asi o 50 % méně než na konci roku 2025.
Týdenní objemy DEX na Ethereu, USD. Zdroj: DefiLlama
Nižší aktivita znamená menší poptávku po ETH, protože token slouží jako palivo pro transakce i aplikace. Pokud se aktuální trend neotočí, bude pro ethereum obtížné udržet vyšší cenové úrovně.
Futures trh ukazuje nedostatek optimismu
Důležitým indikátorem je také trh futures. Měsíční futures kontrakty na ETH se obchodují s přibližně 2% prémií vůči spotové ceně, což naznačuje slabý zájem o využití páky ve prospěch růstu.
Roční anualizovaná prémie dvouměsíčních futures na ETH. Zdroj: Laevitas.ch
Za normálních podmínek by se tato prémie měla pohybovat mezi 4 % až 8 %, aby kompenzovala delší dobu vypořádání. Současná úroveň tak signalizuje, že investoři zatím nevěří ve výraznější růst.
Co by mohlo situaci změnit
Pro návrat ceny nad hranici 2 400 dolarů bude podle dat potřeba zlepšení ve všech třech oblastech, tedy návrat kapitálu do ETF, růst aktivity na decentralizovaných burzách a silnější poptávka na futures trhu.
Pozitivním signálem může být také zájem velkých firem. Společnosti jako BitMine, SharpLink nebo The Ether Machine začaly Ethereum akumulovat, což by mohlo v budoucnu podpořit jeho výkonnost vůči zbytku trhu.
Top 10 největších společností držících Ethereum v rezervách. Zdroj: CoinGecko
Závěrečný komentář
Současná situace etherea ukazuje, jak citlivý je kryptoměnový trh na kombinaci makroekonomických, regulatorních i interních faktorů. Nejde pouze o cenu samotnou, ale o celý ekosystém, který musí fungovat jako celek.
Zajímavé je, že klíčové indikátory nejsou čistě spekulativní, ale odrážejí reálné využití sítě a důvěru investorů. Naznačuje to, že dlouhodobý vývoj etherea bude stále více záviset na praktickém využití a institucionálním zapojení.
Zároveň ale zůstává nejasné, jak rychle se tyto faktory mohou změnit. Například regulatorní vývoj v USA je obtížně předvídatelný a může mít výrazný dopad na celý sektor.
Ethereum tak aktuálně čeká na impulz, který by obnovil důvěru trhu. Bez něj zůstává jeho cena pod tlakem, i když potenciální katalyzátory už jsou na horizontu viditelné.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
