BITCOIN SHOT #16: Shrnutí toho nejzásadnějšího ze světa kryptoměn za poslední týden

V tomto článku se opět po týdnu podíváme na nejzásadnější novinky ze světa kryptoměn. Zaměříme se na Trumpova cla, korelaci mezi bitcoinem a americkými akciovými indexy, medvědí náladu na trhu a budoucí vývoj cen. Pojďme na to!

Trump oznámil 25 % clo na všechna auta dovážená do USA

Probíhající příběh kolem prezidenta Trumpa a jeho cel se tento týden dál vyvíjí s četnými zvraty. Ve středu analytici Barclays uvedli, že očekávají, že Trump příští týden oznámí recipročně zaměřená cla na 15 až 25 zemí. Pravděpodobně se dotknou sektorů automobilového průmyslu, farmacie a polovodičů.

Ve středu Trump oznámil 25 % clo na všechna auta dovážená do Spojených států. Toto oznámení poslalo akcie společností General Motors, Ford a Stellantis dolů, zatímco němečtí a asijští výrobci automobilů rovněž oslabili. Elon Musk se k celům na auta vyjádřil s tím, že budou mít výrazný dopad na společnost Tesla.

Světoví lídři z Kanady, Německa, Japonska, Číny a dalších zemí odsoudili tato cla a plánují odvetná opatření, ačkoli zatím nebyla oznámena žádná konkrétní reakce. Pravděpodobně vyčkávají, jak se situace vyvine v příštím týdnu, protože cla mají vstoupit v platnost 3. dubna.

Trh se nyní upíná k Trumpem avizovanému Dni osvobození USA, který připadá na 2. dubna, kdy má být zveřejněn celý balík recipročně zaměřených cel. Ačkoli se tento příběh rozvíjí už týdny, jeho tón se mnohokrát změnil. Zásadní otázka zůstává: dodrží Trump své sliby – a co vlastně trh očekává?

Čínský prezident Si tvrdí: „Investovat v Číně znamená investovat do budoucnosti”

Nedávno se čínský prezident Si Ťin-pching setkal s nejvyššími představiteli společností jako Saudi Aramco, Blackstone, Standard Chartered, Pfizer, Bridgewater Associates a dalších, aby diskutoval o investičních příležitostech v Číně.

Cílem setkání bylo přilákat zahraniční investice v kontextu eskalující celní války tento týden. Schůzky se zúčastnilo více než 40 vrcholových manažerů a konala se čtyři dny po China Development Foru. Tedy každoroční akce, které se tento týden zúčastnil také generální ředitel Applu Tim Cook.

Zahraniční investice v Číně v posledních několika letech výrazně klesly. Si však zdůraznil, že Čína zůstane přední destinací pro zahraniční investory a že její dveře se budou i nadále otevírat světu s ohledem na investiční příležitosti.

GameStop zavírá prodejny a chce nakupovat bitcoin stejně jako Michael Saylor

GameStop oznámil, že se vydá cestou Michaela Saylora a plánuje soukromou nabídku konvertibilních prioritních dluhopisů v hodnotě 1,3 miliardy USD s nulovým úrokem. Společnost hodlá čistý výnos z emise použít na všeobecné firemní účely, včetně nákupu bitcoinu.

GameStop zároveň prozradil, že v následujících měsících bude pokračovat v uzavírání svých kamenných prodejen. V současnosti provozuje přibližně 3 200 prodejen, což je méně než polovina oproti více než 6 000 pobočkám před necelými deseti lety.

Akcie GME po středečním oznámení nejprve prudce vzrostly, ale následně ztratily veškeré zisky. Aktuálně se obchodují ještě níže než před oznámením. Pokles ceny činí více než 25 % oproti týdennímu maximu.

Všichni čekají na další výrazný pohyb kryptoměnového trhu

Kryptoměnový trh se nadále nachází ve fázi konsolidace a postrádá jasný trend nebo narativ. Bitcoin a širší trh zahájily týden růstem. Samotný BTC se během neděle a pondělí vyšplhal z 83 000 na 88 000 USD. Poté však začal znovu klesat. Tento týden postrádá jasný směr, jelikož se Bitcoin pohybuje v pásmu mezi 87 000 a 82 000 USD.

Většina hlavních kryptoměn vykazuje podobný vývoj, s několika výjimkami, které jsou taženy specifickými zprávami, jako jsou upgrady nebo uvedení nových produktů. Například Berachain vzrostl od pondělí o více než 20 % po spuštění svého mechanismu Proof-of-Liquidity.

Celkově se kryptoměnový trh nadále pohybuje v souladu s americkým akciovým trhem. Oba zůstávají v nejistotě před rozhodnutím Donalda Trumpa o clech, které má přijít příští týden. Graf níže odráží tuto nerozhodnost na trzích a ukazuje pokračující podvýkonnost ETH. Samotný Ether je v době psaní textu dnes níže o více než 4 %.

Zatímco americké akcie i kryptoměny jsou charakterizovány nejistotou, ta se odráží také na trhu se zlatem. Cena drahého kovu tento týden vzrostla o více než 2 % a dosáhla nového historického maxima přes 3 070 USD za unci.

Altcoiny krvácí, ale BTC a BNB si vedou poměrně dobře

Tento týden se zaměříme primárně jen na pět největších kryptoměn (s výjimkou stablecoinů) podle jejich aktuální procentuální ztráty od historického maxima.

Bitcoin je momentálně přibližně 20 % pod svým lednovým historickým maximem a jediným altcoinem z top 5, který si vede podobně, je BNB. Ztráta ceny čítá 21 %, tedy téměř stejná úroveň jako BTC. XRP se nachází na třetím místě s poklesem téměř 40 %, zatímco SOL ztratila 53 % a ETH se obchoduje 58 % pod svým maximem z roku 2021.

Tento graf znovu ukazuje, jaké výzvy většina altcoinů čelila během posledního cyklu, zatímco Bitcoin pohltil značnou část kapitálu proudícího do kryptoměnového odvětví. Jen vybrané altcoiny dokázaly udržet krok s králem kryptoměn. A dokonce i Solana, která po většinu cyklu kopírovala vývoj Bitcoinu, je nyní více než 50 % pod svým nedávným maximem.

Co se děje na blockchainu? Hyperliquid drama, zpětné odkupy dYdX a další

Ve středu se derivátová burza Hyperliquid opět dostala do centra pozornosti poté, co její automatizovaný market maker vault (HLP) musel převzít velkou short pozici na altcoinu s nízkou tržní kapitalizací ($JELLY). K tomu došlo poté, co jeden obchodník sám zlikvidoval svou short pozici tím, že odebral potřebný kolaterál, čímž přinutil HLP vault převzít jeho pozici.

Současně začala jiná adresa agresivně nakupovat $JELLY na on-chain spot trhu, čímž se pokusila uměle zvýšit jeho cenu. Výsledkem bylo, že tržní kapitalizace tokenu během necelé hodiny vyskočila z 10 milionů na 50 milionů dolarů. Situaci dále přiživily Binance a OKX, když zalistovaly futures kontrakty na JELLY, což vyvolalo prudký růst spotové ceny tokenu. HLP vault se tak ocitl v nerealizované ztrátě až 13 milionů dolarů.

Vault byl vystaven riziku ještě větších ztrát, pokud by se cenu tokenu podařilo vytlačit ještě výše. Jak se situace vyostřovala, validátoři Hyperliquidu odhlasovali následující opatření:

• delistování perpetual kontraktů na $JELLY,
• úpravu ceny oraclu $JELLY na 0,0095 USD,
• nucené uzavření všech pozic, i když tržní cena v té chvíli činila 0,50 USD.

Hyperliquid zároveň oznámil, že všichni uživatelé (kromě několika označených adres) budou odškodněni nadací Hyper Foundation.

Incident vyvolal smíšené reakce v celé komunitě. Někteří kritizovali Binance a OKX za eskalaci již tak nestabilní situace, zatímco jiní zpochybnili úroveň decentralizace Hyperliquidu. Známý analytik ZachXBT vyjádřil pochybnosti o konzistenci rozhodování platformy, připomněl, že během hacku Radiantu tvrdila, že nemůže zasáhnout, zatímco v tomto případě jednala velmi razantně. Podle něj si musí projekt vybrat. Buď zasahovat a přiznat centralizaci, nebo se plně decentralizovat a nezasahovat vůbec.

Další zajímavé novinky

• Polymarket oznámil, že od tohoto týdne je možné vkládat aktiva na peněženky Polymarketu prostřednictvím blockchainu Solana.
• dYdX spustil svůj první buyback program tokenů $DYDX, kterým chce posílit dlouhodobou důvěru v token. Od tohoto týdne bude 25 % čistých protokolových poplatků použito na zpětný odkup tokenů z trhu a jejich staking pro posílení bezpečnosti sítě. V roce 2024 dYdX dosáhl obchodního objemu 270 miliard USD a čistých poplatků 46 milionů USD, což by v přepočtu znamenalo buyback přes 1 milion dolarů.
• Od spuštění platformy Pump.Fun bylo vytvořeno téměř 9 milionů tokenů s celkovými příjmy přes 600 milionů dolarů. Pouze čtyři tokeny – FART, PNUT, ACT a WOULD – si udržely tržní kapitalizaci nad 100 milionů USD. Současná celková kapitalizace všech tokenů vytvořených na Pump.Fun činí 3,3 miliardy USD, tedy 5,5násobek celkových příjmů platformy. Graf ukazuje počet nově vytvořených tokenů denně od loňského srpna.

Toky digitálních aktiv: Obrat je tady, týdenní příliv činí 600 milionů dolarů

Minulý týden se investiční produkty zaměřené na digitální aktiva konečně vymanily ze série čistých odlivů a zaznamenaly příliv 644 milionů dolarů. Největší podíl na tomto výsledku má opět bitcoin, který zaznamenal čistý příliv 734 milionů dolarů, zatímco Ethereum vykázalo čistý odliv 86 milionů dolarů.

Přestože bitcoin skončil minulý týden opět v zelených číslech, měsíční bilance stále zůstává negativní. Celkové čisté odlivy zůstávají nad úrovní 1 miliardy dolarů. XRP se v březnu dostalo na čisté odlivy téměř 550 milionů dolarů a Ethereum zhruba 400 milionů dolarů, jak ukazuje tabulka níže.

IPO a fúze: Coinbase, Kraken, eToro

Téma veřejných nabídek akcií (IPO) a fúzí zůstává v současném krypto cyklu mimořádně aktuální. Tento týden se objevila zpráva, že Coinbase vede pokročilá jednání o koupi platformy Deribit, největší světové burzy s opcemi na bitcoin a ether. Obě společnosti údajně informovaly regulační orgány v Dubaji, kde má Deribit licenci.

Kraken podle všeho jedná s Goldman Sachs a JPMorgan o potenciálním dluhovém financování až do výše 1 miliardy dolarů, které má podpořit jeho expanzi. Zvažuje se také navýšení vlastního kapitálu a firma se připravuje na možné IPO už v prvním čtvrtletí příštího roku.

Zároveň eToro podalo tento týden žádost o IPO u americké Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) s cílem získat až 400 milionů dolarů při valuaci kolem 4,5 miliardy dolarů.

Při pohledu zpět na posledních 18 až 24 měsíců je zřejmé, že akcie krypto firem, především Coinbase (COIN), si vedly mimořádně dobře. A to i ve srovnání s hlavními kryptoměnami jako BTC a ETH. Od tržního dna koncem roku 2022 akcie COIN výrazně překonaly jejich výkonnost. Budoucí IPO společností jako Circle, Kraken a dalších jsou proto velmi očekávány jak investory z kryptoměnového světa, tak i z tradičního finančního sektoru.

Tržní sentiment: Nejistota a strach ovládají trhy

Jak již bylo zmíněno, trhy jsou aktuálně řízeny nejistotou a strachem. Investoři s napětím očekávají příští týden, kdy by měl Donald Trump poskytnout více jasno ohledně svých celních opatření.

Index strachu a chamtivosti (CNN Fear & Greed Index) pro akciový trh se nachází hluboko v teritoriu strachu na hodnotě 28. Kryptotrh je rovněž v úrovni strachu na úrovni 26.

Zajímavé je, že sentiment mezi členy asociace AAII se mírně zlepšil oproti minulému týdnu. Podíl těch, kdo jsou ohledně akciového trhu během následujících šesti měsíců optimističtí, vzrostl z 21 % na 27 %. Přesto však většina (52 %) zůstává v medvědím rozpoložení.

Zprávy ohledně cel příští týden budou pravděpodobně klíčovým katalyzátorem pro trhy. Mohou posunout jak sentiment, tak ceny výrazně vzhůru nebo způsobit prudký propad do zoufalství.

Všechny oči jsou upřeny na Trumpa

Trumpa sledujeme už nějakou dobu a začíná být únavné, že celý trh závisí na jediném člověku a jeho administrativě. Ale taková je realita a obchodujeme s tím, co máme. Den osvobození, jak jej Trump nazývá, se nezadržitelně blíží a trh pečlivě sleduje každý vývoj.

Není jasné, do jaké míry jsou celní opatření už zahrnuta v cenách. Stále panuje velká nejistota ohledně rozsahu, v jakém budou uvalena, nebo zda se Trump z jejich plánů nakonec nestáhne úplně. Nikdo to přesně neví a investoři se snaží chránit svůj kapitál pro případ negativního překvapení. Není proto vyloučeno, že se trh během víkendu a pondělí bude dále propadat, ale odpověď přinese až čas.

Příští týden bude celý trh upřený na Trumpa a zprávy kolem cel. Možná, až tahle kapitola skončí, kryptoměnový trh si bude moci konečně trochu oddechnout a najít si svůj vlastní příběh. Otázkou zůstává: jaký ten příběh bude? Nebo budeme i nadále následovat tradiční trhy?

Na obzoru se objevil nový kupující BTC: GameStop. Příští týden také začíná nová sezóna podávání formulářů 13F, která potrvá až do poloviny května. Tyto formuláře by mohly přinést nejedno překvapení. Ukážou, které instituce v prvním čtvrtletí roku 2025 nakoupily nebo prodaly ETF na bitcoin. Nakupovaly instituce při poklesu cen?