Bitcoin zažil během posledních dnů výrazné oslabení a propadl se zpět do spodní části svého několikaměsíčního obchodního pásma. Ještě nedávno přitom trh oslavoval průraz nad hranici 77 000 dolarů a mnozí obchodníci věřili, že korekce definitivně skončila.
Realita se však vyvinula jinak. Cena největší kryptoměny postupně ztratila několik důležitých supportních úrovní a opět se přiblížila oblasti kolem 72 000 dolarů. To představuje přibližně 16% pokles od letošních lokálních maxim.
Jednodenní cenový graf BTC/USD s aktuální cenou v době psaní článku ve výši 73 420 USD. Zdroj: TradingView
Navzdory negativnímu sentimentu se ale začínají objevovat první náznaky, že část investorů současné ceny považuje za atraktivní nákupní příležitost.
Na bitcoin tlačí ETF, inflace i geopolitika
Za oslabením bitcoinu stojí kombinace několika faktorů. Trh negativně reaguje na pokračující odlivy kapitálu ze spotových bitcoinových ETF fondů, zvýšené geopolitické napětí mezi Spojenými státy a Íránem i obavy z přetrvávající inflace.
Dalším tématem je nejistota kolem amerického zákona CLARITY Act, od kterého si část kryptoměnového sektoru slibovala jasnější regulatorní prostředí. Obchodníci se obávají, že návrh nemusí získat dostatečnou podporu v Senátu.
Výsledkem je slábnoucí důvěra investorů a zvýšený tlak na cenu bitcoinu.
Oblast mezi 70 až 75 000 dolary se stala klíčovou
Od února letošního roku fungovala oblast kolem 75 000 dolarů jako důležitá supportní i rezistentní zóna.
Mnoho analytiků zároveň považuje hranici 60 000 dolarů za možné cyklické dno současného trhu. Právě proto se velká část dlouhodobých pákových pozic soustředila do pásma mezi 70 až 75 000 dolary.
Podle dat společnosti Hyblock dochází v posledních dnech k postupnému vyplachování těchto pozic. Likvidační mapa ukazuje, že trh postupně vybírá další a další shluky long pozic, což zesiluje tlak na cenu.
Při pohledu na delší časový horizont (jeden měsíc likvidity) pokračujeme v postupném sestupu po jednotlivých úrovních níže a právě jsme vybrali další velký shluk zlikvidovaných long pozic. Jinými slovy, cena bitcoinu dál klesá a cestou likviduje významné oblasti, kde měli obchodníci otevřené sázky na růst. Zdroj: Hyblock/X.com
Analytici upozorňují, že podobný proces bývá běžnou součástí větších korekcí a často vede k výraznému snížení spekulativní páky na trhu.
Objevují se první známky nákupů
Přestože cenový vývoj zatím nevypadá příliš optimisticky, některá data začínají ukazovat zajímavý obrat.
Když bitcoin během čtvrtka klesl pod hranici 73 000 dolarů, ukazatel BTC/USDT Bid-Ask Ratio na platformě Hyblock se poprvé od poloviny dubna dostal do kladných hodnot.
Indikátor sleduje poměr nákupních a prodejních příkazů v objednávkové knize. Kladná hodnota naznačuje, že kupci začínají převažovat nad prodejci.
Podle dat se při poklesu pod 73 000 dolarů začaly objevovat výraznější nákupní příkazy na spotovém trhu, což může naznačovat rostoucí zájem investorů využít nižší ceny.
Retail zvyšuje počet long pozic
Podobný obrázek přinášejí také data z futures trhu.
Hodinový graf bitcoinu zobrazující poměr nákupních a prodejních příkazů (Bid-Ask Ratio) a podíl retailových účtů v long a short pozicích. Zdroj: Hyblock
Ukazatel sledující podíl retailových obchodníků v long pozicích vzrostl nad 64 %. Analytici společnosti Hyblock upozorňují, že historicky byly podobné hodnoty často spojeny s pozitivními výnosy během následujících sedmi dnů.
Ze sledovaných 1 056 případů skončilo více než 88 % pozitivně.
Ve skutečnosti platí, že pokud byste během posledních tří měsíců slepě otevírali long pozici na každé 15minutové svíčce a drželi ji 7 dní (tedy základní srovnávací scénář), pak by z celkových 7 967 svíček skončilo v zisku 4 824, což představuje přibližně 60 % případů. Pokud byste ale otevírali long pozice pouze na těch 15minutových svíčkách, kdy podíl retailových účtů v long pozicích překročil 64 % (tedy aktuální hodnotu), pak by 927 z 1 056 případů, tedy přibližně 88 %, skončilo po sedmi dnech v zisku. Zdroj: Hyblock/X.com
Je však důležité dodat, že jde pouze o statistické pozorování a nikoliv záruku budoucího vývoje. Tržní podmínky se mohou výrazně měnit a minulá data nejsou spolehlivou předpovědí budoucnosti.
Binance hlásí zvýšenou aktivitu „kupců propadu“
Zajímavou aktivitu zaznamenala také burza Binance.
Souhrnná data ze spotového a futures trhu ukázala, že investoři aktivně nakupovali během poklesu. Takzvaní dip buyers, tedy obchodníci využívající cenové propady k nákupu, vytvořili během posledních hodin objemy přesahující 185 milionů dolarů na spotovém trhu a dalších téměř 63 milionů dolarů na futures trzích.
Hodinový graf páru BTC/USDT s kumulativní objemovou deltou na spotovém trhu a trhu futures kontraktů. Zdroj: TRDR.io
Naznačuje to, že navzdory převládajícímu strachu část trhu vnímá současné ceny jako zajímavější než před několika týdny.
Bude stačit aktivita retailu?
Současný vývoj kolem bitcoinu je zajímavý především tím, že ukazuje rozdíl mezi náladou na trhu a chováním části investorů. Titulky posledních dnů dominují zprávy o geopolitickém napětí, inflaci, výprodejích ETF a propadu ceny. To přirozeně vytváří prostředí plné nejistoty.
Přesto ale některá data naznačují, že retailoví investoři začínají současnou korekci vnímat jinak než institucionální kapitál. Zatímco ETF fondy zaznamenávají odlivy a velcí hráči snižují expozici vůči rizikovým aktivům, drobní investoři postupně vstupují do trhu a snaží se využít nižších cen.
Otázkou zůstává, zda bude tato poptávka dostatečně silná na to, aby zastavila pokračující pokles. Historie ukazuje, že samotný retail většinou nedokáže dlouhodobě otočit trend bez podpory větších hráčů. Na druhou stranu právě podobné situace často vytvářely zajímavé momenty, kdy se tržní sentiment začínal pomalu měnit.
Nejbližší dny proto pravděpodobně rozhodnou o tom, zda se bitcoin stabilizuje v oblasti kolem 70 až 73 000 dolarů, nebo zda bude trh pokračovat v hledání ještě nižších supportních úrovní.
Myslíte si, že současný pokles představuje nákupní příležitost, nebo se bitcoin teprve připravuje na hlubší korekci? Napište svůj názor do komentářů.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
Bitcoin pokračuje v korekci a aktuální vývoj na trhu začíná být výrazně nervóznější než ještě před několika dny. Cena největší kryptoměny podle dat z Coinmarketcap klesla pod hranici 73 000 dolarů.
Současný pokles přichází v době, kdy analytici sledují kombinaci několika negativních faktorů. Slábnoucí spotová poptávka, rostoucí přesuny bitcoinů od těžařů na burzy, odlivy kapitálu z ETF fondů i geopolitické napětí vytvářejí prostředí, ve kterém se trh začíná obávat hlubší korekce.
Velkou pozornost nyní přitahuje hlavně oblast mezi 74 000 až 70 000 dolary, která může rozhodnout o dalším směru trhu.
Cena BTC se vrátila zpátky do těsné blízkosti 70 000 dolarů
Těžaři poslali na Binance přes 20 tisíc BTC
Jedním z nejsledovanějších signálů posledních dnů jsou výrazné přesuny bitcoinů od těžařů na burzu Binance.
Miners to multi exchanges flow je on-chain ukazatel, který sleduje, kolik bitcoinů těžaři posílají z těžebních peněženek na různé kryptoburzy. Vyšší hodnoty často naznačují, že těžaři mohou plánovat prodej části BTC, například kvůli pokrytí nákladů nebo realizaci zisků. To může zvýšit prodejní tlak na trhu. Zdroj: CryptoQuant
Analytik Amr Taha upozornil, že těžaři během května přesunuli na Binance přibližně 21 tisíc BTC, což se letos stalo teprve podruhé.
Takto velké převody bývají často spojovány s potenciálním prodejním tlakem. Těžaři totiž obvykle posílají bitcoin na burzy ve chvíli, kdy potřebují realizovat zisky nebo pokrýt provozní náklady.
BTC multi exchange reserve označuje celkové množství bitcoinu drženého na více kryptoburzách dohromady. Tento ukazatel sleduje, kolik BTC je aktuálně dostupných na burzách k obchodování nebo případnému prodeji. Když rezervy na burzách rostou, může to naznačovat vyšší prodejní tlak. Naopak klesající rezervy často znamenají, že investoři BTC stahují do vlastních peněženek a méně ho plánují prodávat. Zdroj: CryptoQuant
Přesto zatím nedošlo k úplné panice. Binance podle dat zvýšila své bitcoinové rezervy o více než 15 tisíc BTC, aniž by trh okamžitě zkolaboval.
Spotová poptávka výrazně slábne
Data analytické společnosti Glassnode ukazují, že problémem trhu momentálně nemusí být panický výprodej, ale spíše postupné ochlazování kupní síly.
Ukazatel realized profit/loss ratio se aktuálně pohybuje kolem hodnoty 1,56, což je výrazně pod úrovněmi mezi 2 až 5, které bývají typické pro silnější fáze bull marketu.
BTC Realized Profit/Loss Ratio (30denní klouzavý průměr) je ukazatel, který porovnává, kolik zisku a ztrát investoři na bitcoinu aktuálně realizují při prodeji. Hodnota nad 1 znamená, že převládají realizované zisky, hodnota pod 1 ukazuje, že investoři prodávají spíše ve ztrátě. 30denní klouzavý průměr pomáhá vyhladit krátkodobé výkyvy a lépe ukazuje celkový sentiment trhu. Zdroj: Glassnode
Tento indikátor sleduje poměr realizovaných zisků a ztrát napříč bitcoinovou sítí a naznačuje, jak silné je přesvědčení kupců během růstu trhu.
Glassnode zároveň upozornil, že spotová poptávka během posledních dvou týdnů oslabila. Spot volume delta se po odmítnutí ceny v oblasti nízkých 80 tisíc dolarů znovu dostala do čistě prodejního pásma.
Analytici proto varují, že pokud chce bitcoin výrazněji růst, bude potřeba návrat silnější spotové poptávky. Bez ní hrozí pokračování volatilního a prodejci ovládaného trhu.
ETF fondy dál ztrácejí kapitál
Další tlak přichází ze strany amerických spotových ETF fondů. Institucionální investoři v posledních týdnech z trhu stahují kapitál a ETF zaznamenávají pokračující odlivy.
Podle aktuálních dat přesáhly odlivy ze spotových bitcoinových ETF během posledních dvou týdnů 2,5 miliardy dolarů.
Graf toků kapitálu do spotových Bitcoin ETF fondů. Fondy zaznamenaly už osm obchodních dnů v řadě čisté odlivy. Zdroj: SoSoValue
Právě ETF fondy přitom v minulých měsících patřily mezi hlavní motory růstu trhu. Jejich současné ochlazení proto investoři sledují velmi citlivě.
Trh zároveň negativně reaguje na oslabující institucionální sentiment a nižší ochotu investorů držet riziková aktiva během geopoliticky napjatého období.
Geopolitika zvyšuje nervozitu trhu
Výprodej kryptoměn navíc zesílil po nových zprávách o napětí mezi Spojenými státy a Íránem. Finanční trhy začaly reagovat růstem cen ropy a zvýšenou averzí k riziku.
Bitcoin se v posledních letech stále více propojuje s tradičními trhy a podobné geopolitické události dnes ovlivňují jeho cenu výrazněji než během minulých cyklů.
Podle části analytiků současné prostředí připomíná období nízké likvidity, kdy i relativně malé negativní zprávy dokážou vyvolat prudší cenové pohyby.
Oblast kolem 70 000 dolarů se stává pro bitcoin klíčovou
Z technického pohledu teď investoři sledují hlavně supportní pásmo mezi 74 až 70 000 dolary.
Bitcoin ztratil důležitou oblast kolem 75 000 dolarů a momentum trhu začíná slábnout. Denní RSI zůstává pod neutrální úrovní a část technických indikátorů se překlápí do medvědího nastavení.
Pokud by cena výrazněji prolomila hranici 70 000 dolarů, mohl by se otevřít prostor pro další pokles směrem k oblasti kolem 65 000 dolarů.
Naopak stabilizace nad současnými supporty by mohla trhu alespoň krátkodobě vrátit část důvěry.
Donchian Channel ukazuje poslední obrannou zónu
Bitcoinový výzkumník Axel Adler Jr. ještě nedávno označoval oblast kolem 74 500 dolarů za jednu z nejdůležitějších supportních zón současného trhu. Tato úroveň odpovídala spodní hraně 21denního Donchian Channelu, tedy indikátoru sledujícího nejvyšší a nejnižší cenové rozpětí za určité období.
Cenová struktura bitcoinu. Zdroj: CryptoQuant
Aktuální vývoj ale ukazuje, že bitcoin se pod tuto oblast dostal a trh nyní hledá nový stabilní support. Průraz pod spodní hranici Donchian Channelu bývá v technické analýze často vnímán jako signál rostoucího medvědího tlaku a oslabení dosavadní obchodní struktury.
Adler zároveň upozorňoval, že kompozitní trendový indikátor bitcoinu se po prudkém odmítnutí květnových maxim kolem 82 500 dolarů přesunul do high bear zóny. Současný pokles ceny tak podle části analytiků potvrzuje zhoršující momentum trhu.
Pozornost traderů se nyní přesouvá hlavně k oblasti kolem 70 000 dolarů, která se začíná rýsovat jako další významná obranná linie býků.
Běžná korekce vs. kapitulace
Aktuální situace ukazuje, jak moc se kryptoměnový trh změnil oproti minulým cyklům. Bitcoin už dávno nereaguje jen na interní kryptoměnové události. Dnes cenu výrazně ovlivňují ETF fondy, geopolitika, makroekonomika i chování velkých institucionálních hráčů.
Zajímavé je, že současný pokles zatím nepůsobí jako klasická panická kapitulace. Spíš jde o postupné ochlazování sentimentu a vyčkávání investorů. Spotová poptávka slábne, ale zároveň stále nevidíme extrémní známky strachu, které obvykle doprovázejí skutečná tržní dna.
Velkou roli budou pravděpodobně hrát právě následující dny. Pokud se bitcoinu podaří stabilizovat nad důležitými supporty, může se současná situace ukázat jen jako další běžná korekce v rámci širšího cyklu. Pokud ale tlak prodejců zesílí a ETF odlivy budou pokračovat, trh může začít testovat výrazně nižší úrovně.
Právě oblast kolem 70 000 dolarů se teď stává psychologicky i technicky nejdůležitější zónou celého trhu.
Myslíte si, že bitcoin současný tlak ustojí a vrátí se nad 75 tisíc dolarů nebo trh čeká hlubší propad? Dejte vědět svůj názor v komentářích. 👇
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
Bitcoin se po propadu pod hranici 75 000 dolarů dostal do nové fáze trhu. Několik on-chain ukazatelů začalo upozorňovat na rostoucí prodejní aktivitu, zatímco cena největší kryptoměny klesla až do oblasti kolem 73 000 dolarů.
Přestože část analytiků připouští možnost hlubší korekce směrem do pásma mezi 60 a 70 000 dolary, dlouhodobí držitelé zatím nejeví známky paniky. Naopak některá data naznačují, že investoři současné ceny stále vnímají jako zajímavou příležitost k nákupu.
Coinbase Premium upozorňuje na zvýšený prodejní tlak
Kryptoměnový analytik CryptoOnChain upozornil, že pokles bitcoinu k úrovni 72 500 dolarů následoval po období slábnoucí spotové poptávky a nadměrně optimistických long pozic na derivátových trzích.
Nejvýraznějším signálem napětí byl Coinbase Premium Index, který se propadl na odchylku -1 083 % oproti svému tříměsíčnímu průměru. Historicky se podobné hodnoty objevovaly spíše během významných distribučních fází trhu než při běžných korekcích. Samotný rozdíl v ceně dosáhl -94,95 dolaru, což ukazuje, že američtí investoři prodávali bitcoin agresivněji a za nižší ceny než obchodníci na zahraničních trzích. Zdroj: cryptoquant.com
Výrazný signál vyslal především Coinbase Premium Index. Ukazatel porovnává cenu bitcoinu na americké burze Coinbase s cenami na ostatních světových burzách. Index vykázal odchylku -1 083 % oproti svému tříměsíčnímu průměru, což představuje jeden z největších diskontů zaznamenaných od roku 2025.
Rozdíl dosáhl téměř 95 dolarů, což znamená, že američtí investoři prodávali bitcoin za nižší ceny než obchodníci na zahraničních trzích. Historicky se podobné situace objevovaly spíše během distribučních fází trhu než při běžných korekcích.
Binance zaznamenala příliv bitcoinů
Prodejní tlak se zároveň přesunul na největší kryptoburzu Binance. Čisté přítoky BTC na burzu dosahovaly během posledního týdne průměrně 1 496 bitcoinů denně. Oproti tříměsíčnímu průměru jde o nárůst o více než 500 %.
BTC Exchange Netflow na Binance je ukazatel, který měří rozdíl mezi množstvím bitcoinů přicházejících na burzu Binance a množstvím bitcoinů odcházejících z burzy. Kladný netflow = na Binance přichází více BTC, než odchází. Může to naznačovat rostoucí prodejní tlak, protože investoři často posílají bitcoin na burzu za účelem prodeje. Zdroj: CryptoQuant
Vyšší příliv bitcoinů na burzy bývá často vnímán jako potenciální signál zvýšené ochoty investorů prodávat své mince.
Negativní náladu navíc podpořily i derivátové trhy. Míra financování na Binance krátce před prolomením hranice 75 000 dolarů vzrostla o 781 % nad svůj tříměsíční průměr. Následný pokles ceny vyvolal masivní likvidace, které během jediného dne přesáhly 935 milionů dolarů.
Velcí investoři vybírali zisky
Další zajímavá data přišla z analýzy bitcoinových peněženek.
Odlivy bitcoinů z adres rozdělených podle velikosti jejich držby. Z adres držících mezi 100 až 10 000 BTC odešlo celkem 648 000BTC. Zdroj: CryptoQuant
Odchozí transakce z adres držících mezi 100 až 10 000 BTC dosáhly celkem 648 000 bitcoinů. Jde o nejvyšší hodnotu od začátku února, kdy trh rovněž čelil zvýšenému prodejnímu tlaku.
Aktivita větších hráčů tak potvrzuje, že část investorů využila předchozí růst k realizaci zisků nebo k úpravě svých portfolií.
Dlouhodobí držitelé však zůstávají klidní
Současná korekce se však v jednom důležitém aspektu liší od předchozích výrazných poklesů. Během výprodejů v říjnu 2025 a únoru 2026 dlouhodobí držitelé aktivně snižovali své pozice. Tentokrát podobné chování zatím nevidíme.
Dlouhodobí investoři aktuálně kontrolují přibližně 84,3 % všech bitcoinů v oběhu. To je podobná úroveň jako v období, kdy se bitcoin obchodoval mezi 105 až 126 000 dolary ve třetím čtvrtletí roku 2025.
BTC Short-Term Holder vs. Long-Term Holder Supply je ukazatel, který porovnává, jakou část bitcoinové nabídky drží krátkodobí a dlouhodobí investoři. Rostoucí podíl LTH bývá často vnímán jako pozitivní signál, protože více bitcoinů zůstává dlouhodobě mimo trh. Naopak rostoucí podíl STH může naznačovat vyšší spekulaci a větší pravděpodobnost volatility. Zdroj: CryptoQuant
Skutečnost, že zmíněná skupina investorů nezačala ve velkém prodávat, může podle analytiků omezovat sílu současného poklesu.
Spotové objemy prudce klesají
Zajímavý vývoj sledují analytici také na spotovém trhu. Podle analytika Darkfosta klesly spotové objemy obchodování na Binance na 36,4 miliardy dolarů. V říjnu 2025 přitom dosahovaly téměř 199 miliard dolarů.
BTC Spot Trading Volume je objem bitcoinů, které byly skutečně nakoupeny a prodány na spotovém trhu během určitého období. Na rozdíl od futures jde o reálné obchody s bitcoinem, nikoliv o derivátové kontrakty. Rostoucí spotový objem obvykle znamená silnější zájem investorů a vyšší aktivitu trhu. Klesající spotový objem může naznačovat slábnoucí zájem obchodníků a nižší likviditu. Zdroj: CryptoQuant
Představuje to propad o více než 80 %.
Nižší obchodní aktivita může na první pohled působit negativně, ale historie ukazuje, že podobné podmínky se objevily také na konci bear marketu v roce 2023. Tehdy po období nízkých objemů následoval návrat volatility a obnovení růstového trendu.
Investoři prodávají se stále menšími ztrátami
Dalším pozitivnějším signálem je vývoj realizovaných ztrát.
BTC Daily Realized Profit/Loss Ratio (USD) – 30denní průměr je ukazatel, který porovnává hodnotu zisků a ztrát, které investoři při prodeji bitcoinu skutečně realizují, vyhlazenou 30denním klouzavým průměrem. Ukazuje, zda investoři při prodeji BTC převážně vydělávají nebo prodělávají a pomáhá hodnotit sentiment trhu. Zdroj: CryptoQuant
Třicetidenní klouzavý průměr realizovaných ztrát klesl z 56 milionů dolarů v únoru na současných 12,85 milionu dolarů.
To naznačuje, že stále méně investorů prodává bitcoin ve ztrátě. Trh tak zatím nevykazuje známky výrazné kapitulace, která bývá typická pro pozdější fáze hlubších výprodejů.
Zdravá ochlazovací fáze nebo hlubší korekce?
Současná situace na bitcoinu působí jako střet dvou protichůdných sil. Na jedné straně vidíme rostoucí distribuci, zvýšené přítoky BTC na burzy a slabší spotovou poptávku. To jsou faktory, které krátkodobě podporují další tlak na cenu.
Na druhé straně ale stále nepozorujeme klasickou paniku mezi dlouhodobými držiteli. Právě tato skupina bývá často nejlepším ukazatelem skutečné důvěry v trh. Pokud hodleři nezačnou ve velkém prodávat ani při poklesu pod 75 000 dolarů, naznačuje to, že současnou korekci nevnímají jako začátek nového medvědího trhu.
Zajímavé jsou také klesající realizované ztráty a výrazně nižší spotové objemy. Historie ukazuje, že podobná kombinace někdy předcházela období stabilizace trhu. Samozřejmě neexistuje záruka, že se tento scénář zopakuje i tentokrát, ale rozhodně jde o faktor, který stojí za pozornost.
Nejbližší týdny tak pravděpodobně rozhodnou o tom, zda se bitcoin nachází pouze ve zdravé ochlazovací fázi po předchozím růstu, nebo zda se trh připravuje na hlubší korekci směrem k nižším supportním úrovním.
Myslíte si, že současný pokles představuje příležitost k nákupu, nebo je to teprve začátek větší korekce? Napište svůj názor do komentářů.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
Americké spotové bitcoinové ETF zažívají nejhorší období od svého spuštění. Investoři během deseti po sobě jdoucích obchodních dnů stáhli z fondů téměř 3 miliardy dolarů, což představuje nový historický rekord. Na první pohled jde o jasně negativní signál, který ukazuje rostoucí nervozitu na trhu.
Někteří analytici však upozorňují, že podobně extrémní odlivy kapitálu v minulosti často přicházely těsně před významnými cenovými obraty. Právě proto začínají současnou situaci vnímat jako možný kontrariánský indikátor.
Bitcoinové ETF zaznamenaly rekordní sérii odlivů
Podle dat společnosti SoSoValue vykázaly spotové bitcoinové ETF odlivy kapitálu deset po sobě jdoucích obchodních dnů. Od 15. května investoři z fondů stáhli více než 2,97 miliardy dolarů.
Denní odlivy se pohybovaly v rozmezí od 70 milionů do 733 milionů dolarů. Největší jednorázový odliv přišel ve středu, kdy fondy opustilo 733,43 milionu dolarů během jediného dne.
Denní odlivy z BTC ETF se v období od 15.5. do 29.5. pohybovaly v rozmezí od 70 milionů do 733 milionů dolarů, přičemž největší jednodenní exodus byl zaznamenán ve středu se 733,43 miliony dolarů. Zdroj: sosovalue.com
Důsledky jsou patrné i na celkové hodnotě aktiv. Zatímco 15. května držely bitcoinové ETF majetek v hodnotě 104,29 miliardy dolarů, do konce května tato částka klesla na 94,17 miliardy dolarů. Během dvou týdnů tak zmizelo přibližně 10 miliard dolarů.
Současná série překonala dosavadní rekord z počátku minulého roku, kdy ETF zaznamenaly osm po sobě jdoucích dní odlivů a investoři tehdy vybrali zhruba 3,2 miliardy dolarů.
Odlivy spotových Bitcoin ETF v USA v květnu 2026 oproti únoru 2025. Zdroj: SoSoValue.com
ETF se staly důležitým ukazatelem institucionálního zájmu
Od schválení spotových bitcoinových ETF ve Spojených státech sledují investoři jejich toky jako jeden z hlavních ukazatelů institucionální poptávky.
Příliv nového kapitálu obvykle naznačuje rostoucí důvěru investorů a ochotu podstupovat riziko. Naopak výrazné odlivy často signalizují obavy, vybírání zisků nebo snahu omezit expozici vůči volatilním aktivům.
Právě proto současný vývoj přitahuje tak velkou pozornost. Desetidenní série odlivů totiž ukazuje, že velká část investorů se v posledních týdnech rozhodla z trhu stáhnout.
Podle analytiků může jít o známku vrcholícího strachu
Analytická společnost Santiment upozorňuje, že extrémní odlivy z ETF nemusí nutně znamenat pokračování poklesu. Naopak mohou naznačovat, že se trh blíží k lokálnímu dnu.
Firma připomněla, že ceny často reagují opačně, než očekává většina investorů. Když trh zachvátí strach a kapitál ve velkém odchází, bývá někdy nejhorší část výprodejů již za námi.
Bitcoinové ETF od 7. května zaznamenaly celkové čisté odlivy kapitálu přesahující 4,013 miliardy dolarů. Historie ukazuje, že extrémní odlivy z ETF často fungují jako kontrariánský indikátor, protože trh se mnohdy pohybuje opačným směrem, než očekává většina investorů. Masivní objem kapitálu odcházejícího z ETF tak může být známkou toho, že se trh postupně přibližuje k lokálnímu dnu, na které část trpělivých investorů čeká. Zdroj: Santiment Intelligence/X.com
Santiment jako příklad uvedl listopad 2025, kdy bitcoinové ETF zaznamenaly jednodenní odliv ve výši téměř 904 milionů dolarů. Právě toto období se následně ukázalo jako oblast významného tržního dna, po kterém přišlo zotavení cen.
Dle analytiků současné odlivy odrážejí vysokou míru nejistoty, frustrace a averze k riziku mezi investory. Z historického pohledu ale mohou zároveň signalizovat, že se trh postupně přibližuje bodu obratu.
Pod tlakem jsou také ethereum ETF
Výprodeje se neomezují pouze na bitcoin. Podobný trend zasáhl také spotové ETF navázané na ethereum.
Ty zaznamenaly odliv kapitálu během čtrnácti po sobě jdoucích obchodních dnů mezi 11. až 29. květnem. Denní odlivy se pohybovaly od 5,65 milionu až po 130,62 milionu dolarů.
Od 11. května do 29. května došlo k denním odlivům z ETH ETF v rozmezí od 5,65 milionu do 130,62 milionu dolarů, přičemž největší jednodenní odliv byl zaznamenán 12. května se 130,62 miliony dolarů. Zdroj: farside.co.uk
Nejvýraznější odliv přišel hned 12. května, kdy fondy opustilo více než 130 milionů dolarů během jediného dne.
Celková hodnota aktiv v ethereum ETF klesla z 13,85 miliardy dolarů na 11,27 miliardy dolarů. Za necelé tři týdny tak fondy přišly přibližně o 2,6 miliardy dolarů.
Hyperliquid jde proti proudu
Zatímco bitcoinové a ethereum ETF čelí silným odlivům, nově spuštěné ETF zaměřené na token Hyperliquid (HYPE) vykazují zcela opačný vývoj.
Týdenní přílivy USD do Hyperliquid ETF. Zdroj: sosovalue.com
Od svého spuštění 12. května zaznamenaly příliv kapitálu během každého obchodního dne. Do 28. května překročily kumulativní čisté přítoky hranici 100 milionů dolarů.
Objem spravovaných aktiv vzrostl z původních 1,87 milionu dolarů při spuštění na více než 122 milionů dolarů během pouhých dvou týdnů.
Celkový čistý příliv do HYPE Spot ETF vzrostl z původních 1,87 milionu dolarů při spuštění na více než 122 milionů dolarů během pouhých dvou týdnů. Zdroj: sosovalue.com
Část investorů stále aktivně hledá nové příležitosti i v období, kdy tradičnější kryptoměnové produkty čelí zvýšenému prodejnímu tlaku.
Blíží se trh k obratu?
Rekordní odlivy z bitcoinových ETF bezpochyby ukazují, že mezi investory převládá opatrnost. Po více než roce, kdy ETF představovala hlavní motor institucionální poptávky po bitcoinu, sledujeme opačný extrém. Kapitál odchází z trhu tempem, které jsme dosud neviděli.
Přesto není situace tak jednoznačná, jak by se mohlo zdát. Historie finančních trhů opakovaně ukazuje, že největší pesimismus často přichází ve chvíli, kdy se trh blíží k obratu.
Samozřejmě to neznamená, že současné odlivy automaticky předznamenávají růst. Ukazuje to však, že samotný sentiment investorů bývá velmi proměnlivý a někdy funguje jako opačný ukazatel budoucího vývoje.
Zajímavé bude sledovat především to, zda se odlivy z ETF začnou v příštích týdnech zpomalovat. Právě návrat kapitálu do těchto fondů by mohl napovědět, že se důvěra institucí opět zvyšuje. Do té doby zůstávají ETF jedním z nejdůležitějších barometrů nálady na kryptoměnovém trhu.
Myslíte si, že rekordní odlivy z bitcoinových ETF skutečně signalizují blížící se dno trhu, nebo jde teprve o začátek větší korekce? Podělte se o svůj názor v komentářích.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
Tak možná přišel ten důležitý moment, na který jsme tak dlouho čekali. Bitcoin klesl ke spodní hraně medvědí vlajky a zároveň se dostal k supportu kolem 72 000 USD. Objemy obchodování jsou přitom naprosto minimální, což současnou situaci dělá ještě zajímavější.
Z učebnicového pohledu jde o velmi čistý setup pro další pokles ceny bitcoinu. Trh se drží ve slabé medvědí struktuře, objemy konzistentně klesají, takže zájem nakupovat na trhu naprosto absentuje. Aneb býci evidentně left the chat. Pokud spodní hrana nakonec nevydrží, třeba v důsledku zvýšeného prodejního tlaku, jdeme logicky níže.
Bitcoin se chystá u medvědí vlajky na další sestup ceny dolů. Zdroj: Jaroslav Jarolím
Upřímně řečeno, mně by nyní stačilo přesvědčivé otestování cenového minima kolem 60 000 USD. Nemusíme nutně spadnout až na 52 000 USD. Ačkoliv jde pro mě osobně o základní scénář, který pro mne osobně funguje jako taková kotva.
📉Bitcoin se na konci týdne zdržuje u spodní hranice medvědí vlajky, takže se pomaličku a osobně doufám, že to tak bude, naplňuje základní scénář vývoje.
🎯To znamená brzký průlom dolů a otestování 60 000 USD.
Pád až na 52 000 USD ale není nikde vytesaný do kamene. Důležité je spíše to, jakým způsobem trh předchozí minimum otestuje. Jak se prostě cena BTC bude chovat potom, co si trh čichne na únorové cenové minimum.
Popsaný retest ale musí splňovat několik podmínek. Ideálně bych chtěl vidět výraznější reakci objemů, známky kapitulace (alá všude skepse) a následné jasné odmítnutí nižších cen. Právě to by mohlo naznačit, že se na trhu začíná konstruovat pevný základ pro nový býčí trend.
Pokud se bitcoin ze současných cen zase odrazí nahoru bez pořádného otestování spodních úrovní, budu z toho docela zklamaný. Trh by tím sice ukázal sílu, ale z hlediska čistoty celého scénáře by nám stále chyběl důležitý potvrzující pohyb.
Vytvoří bitcoin cenové dno na 60 000 USD?
I takový brzy růstový scénář by proto pro bitcoin dával smysl. Cena by mohla podruhé otestovat dosavadní cenové minimum kolem 60 000 USD a teprve potom začít tvořit dno. Z technického pohledu by šlo o poměrně přirozený vývoj.
Vlastně je dle mého názoru dost učebnicový. Jelikož trh si často potřebuje ověřit, zda na dosavadním minimu stále existuje dostatečně silná poptávka. Když zde agresivní poptávka je, jdeme logicky nahoru. Jestli ne, jdeme dolů. Nejde vůbec o raketovou vědu.
Konstrukce cenového dna je totiž proces, který se většinou neodehraje během několika dní. Většinou má podobu obráceného oblouku jako je na grafu. Cena BTC nejdříve zpomaluje pokles, následně přechází do stranové fáze a až poté začíná postupně získávat sílu. Co je oblouk, víme už ze školky, takže jej většina lidí pozná ve chvíli, kdy je z větší části hotový.
Poznámka
Běžně se kreslí stranové boxy a dělám to i já. Kvůli cenovému rozptylu od minim a vrcholů. Ale ve skutečnosti jsou to kulatá dna.
Vytvoří bitcoin cenové dno na 60 000 USD?
Časově by popsaný scénář navíc docela dobře vycházel na podzim letošního roku. Trh by tím získal dostatek prostoru na otestování nižších cen, vyčištění přehnaných očekávání a vytvoření struktury, která by mohla později sloužit jako základ pro nový růst.
Propad ceny bitcoinu na 52 000 USD by byl podle mě technicky o něco více čistší a možná i jakože správnější. Neznamená to ale, že jedině tento scénář musí nutně nastat. Jak jsem psal výše, mám ho jako základní scénář, ale nechci se něj zase tolik upínat.
I opakovaný test oblasti kolem 60 000 USD může dávat smysl, pokud jej doprovodí správná reakce trhu.
Ve výsledku totiž nejde jen o to, jak hluboko cena klesne. Mnohem důležitější je celý průběh. Rozhodovat bude podoba struktury, objemy, dynamika poklesu, reakce kupců a schopnost trhu udržet se nad důležitými úrovněmi. Právě tyto detaily nám později ukážou, zda se opravdu tvoří dno.
Dopředu přirozeně nic nepoznáme, nejsme věštci. Reagujeme hlavně na informace z grafu, které již proběhly.
Bitcoin na měsíčním grafu vypadá bledě
Další měsíc dospěl ke svému konci a pro bitcoin to na grafu nevypadá nijak zvlášť pozitivně. Trh sice během měsíce několikrát naznačil snahu o stabilizaci, ale výsledná měsíční svíce příliš důvěry nevzbuzuje. Vlastně je květnová svíce na trhu s bitcoinem hodně negativní.
Měsíční svíce očividně působí technicky velmi slabě. Cena bitcoinu se dostala na pomezí klíčových rezistencí, jenže další postup směrem nahoru zůstal zamítnutý. Trh tedy narazil na oblast, kde kupci zatím nedokázali prosadit další pokračování růstu. I když by cenový růst k 88 000 USD dával technicky smysl.
Bitcoin na měsíčním grafu vypadá podobně jako v roce 2022 přes velkým pádem ceny. Zdroj: Jaroslav Jarolím
Objemy jsou podle spotového indexu za celý měsíc velmi nízké. To je další problém, protože bez silnější aktivity se jakýkoliv růst bere mnohem hůře vážně. Trh jednoduše nepůsobí tak, že by za aktuálním pohybem stál výrazný zájem kupců.
Právě kombinace slabé měsíční svíce, zamítnutí na rezistencích a nízkých objemů podle mě vytváří dost návodný technický obrázek, že fakt půjdeme s cenou BTC níže. Bitcoin se sice může krátkodobě odrazit, ale zatím nevidím dostatek důkazů, že by měl trh větší sílu otočit celý trend.
Nemůžu si pomoct, ale osobně nevidím důvod, proč bych měl očekávat něco jiného než další cenovou vlnu dolů. Podotýkám ale, že tahle naše „astrologie“ je hlavně o popisu aktuálního stavu trhu. A ten momentálně jednoduše není zrovna valný.
Zatímco americké technologické akcie pokračují v růstu a pohybují se poblíž rekordních valuací, bitcoin podle analytiků zůstává relativně podhodnocený. Právě neobvyklý rozdíl mezi oceněním bitcoinu a technologického sektoru začíná přitahovat pozornost trhu.
Správcovská společnost Bitwise upozornila, že bitcoin se aktuálně obchoduje pod svým dlouhodobým průměrným oceněním, zatímco technologické akcie v USA se dostaly na jedny z nejvyšších valuací v historii.
Analytici přitom tvrdí, že současné zaostávání BTC nemusí být nutně negativní zprávou. Naopak by mohlo naznačovat prostor pro další růst v budoucnu.
MVRV ukazuje relativně nízké ocenění bitcoinu
Společnost Bitwise ve své pravidelné zprávě Crypto Market Compass uvedl, že bitcoinový ukazatel MVRV se momentálně nachází na hodnotě 1,42.
MVRV, tedy market-value-to-realized-value ratio, porovnává celkovou tržní kapitalizaci bitcoinu s hodnotou mincí podle jejich poslední on-chain aktivity. V praxi jde o metodu podobnou ukazateli price-to-book, který investoři používají u akciových trhů.
Podle Bitwise bylo historicky pouze 36 % hodnot MVRV nižších než dnes. To znamená, že bitcoin se stále nachází spíše ve spodní části svého historického valuačního rozpětí.
Nasdaq je naopak extrémně drahý
Úplně opačná situace panuje na americkém technologickém trhu. Podle dat společnosti Bitwise bylo téměř 99 % historických hodnot ukazatele price-to-book indexu Nasdaq-100 nižších než dnes.
Analýza hodnotových ukazatelů bitcoinu a indexu NASDAQ-100. Zdroj: Bitwise
Jinými slovy, technologické akcie se aktuálně obchodují na mimořádně vysokých hodnotách. Podle analytiků jde o jeden z největších rozdílů mezi oceněním bitcoinu a amerických technologických akcií v historii.
Za současným stavem stojí hlavně silný příliv kapitálu do velkých technologických společností, především těch spojených s umělou inteligencí. Investoři je stále častěji vnímají jako alternativní hard assets, tedy aktiva schopná dlouhodobě uchovávat hodnotu podobně jako zlato.
Koncentrace kapitálu na Wall Street roste
Podobný trend sleduje také analytická společnost XWIN Japan. Ta upozornila na rostoucí koncentraci kapitálu v několika největších amerických technologických firmách.
Podle jejích dat se leverage hedge fondů vyšplhala až k úrovni 293 %, zatímco short pozice vůči indexu S&P 500 dosáhly rekordních hodnot.
Bitcoin spot taker CVD vs S&P 500 Comparison. Zdroj: CryptoQuant
Největší objem shortů připadal minulý týden na společnost Nvidia s expozicí kolem 62,5 miliardy dolarů. Následovaly firmy Apple a Microsoft.
Analytici upozorňují, že podobná koncentrace kapitálu může zvyšovat citlivost trhu na případné korekce nebo změny nálad.
Bitcoin už nereaguje stejně jako během minulých cyklů
Historicky bitcoin často kopíroval vývoj akciových trhů. Během covidového propadu v březnu 2020 například BTC prudce oslabil společně s americkými akciemi. Podobná korelace byla výrazná také mezi lety 2020 a 2022.
Od roku 2025 se ale situace začala měnit. Zatímco index S&P 500 se pohyboval v relativně stabilním pásmu, bitcoin zaznamenával mnohem výraznější cenové pohyby.
Podle XWIN Japan za tím stojí hlavně silná spotová poptávka a pokračující přílivy kapitálu do spotových ETF. Právě ty začínají stále více ovlivňovat cenový vývoj bitcoinu nezávisle na tradičních akciových trzích.
Analytici proto upozorňují, že bitcoin se postupně mění z čistě rizikového aktiva na hybridní třídu aktiv, která sice stále reaguje na makroekonomickou likviditu, ale zároveň si začíná vytvářet vlastní tržní strukturu.
Ukazatel BTC Risk Index naznačuje nižší riziko trhu
Zajímavý pohled přinesl také analytik MorenoDV, který upozornil na vývoj BTC Risk Indexu.
BTC Risk Index se nedávno vrátil nad úroveň 2, což je hladina, která se v minulosti často objevovala poblíž významných tržních dnů. Zdroj: CryptoQuant
Tento indikátor sleduje tok kapitálu v bitcoinové síti vzhledem k celkové tržní hodnotě BTC. Vyšší hodnoty se obvykle objevují během panických výprodejů, kdy se bitcoin rychle přesouvá mezi investory.
Index se nyní vrátil nad úroveň 2, což v minulosti často odpovídalo významným tržním dnům nebo období zvýšeného strachu.
Podobné signály se objevily například po kolapsu Mt. Gox v roce 2015, během bear marketu 2018, covidového propadu v roce 2020 nebo po pádu ekosystému Terra Luna a burzy FTX v roce 2022.
MorenoDV ale upozornil, že současné tržní resetování je zatím výrazně méně extrémní než během předchozích krizí. To podle něj naznačuje relativně nižší rizikovost současného trhu oproti minulým cyklům.
Bitcoin se dnes chová jinak
Současná situace kolem bitcoinu je zajímavá hlavně tím, že ukazuje postupnou proměnu kryptoměnového trhu. Ještě před několika lety byl bitcoin mnohem více závislý na náladě akciových investorů a pohyboval se téměř synchronně s technologickými indexy. Dnes už ale trh začíná fungovat trochu jinak.
Velkou roli hrají ETF fondy, institucionální poptávka i samotná velikost trhu. Bitcoin už není malým spekulativním aktivem jako během předchozích cyklů. Právě proto se může chovat odlišně než tradiční technologické akcie, i když na něj makroekonomické podmínky stále výrazně působí.
Zajímavý je také pohled na valuace. Zatímco Wall Street se dnes nachází v prostředí velmi vysokých ocenění a extrémní koncentrace kapitálu do několika AI gigantů, bitcoin zatím podobnou euforií neprošel. To může být riziko i příležitost zároveň.
Pokud by se kapitál začal postupně přesouvat z přehřátých technologických titulů do alternativních aktiv, mohl by z toho bitcoin dlouhodobě profitovat. Zároveň ale zůstává velmi citlivý na změny likvidity, sentimentu a institucionálních toků.
Myslíte si, že bitcoin v dalších letech definitivně přestane kopírovat akciové trhy nebo zůstane dál silně závislý na Wall Street? Dejte vědět svůj názor v komentářích.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
Vypadá to, že kurz ceny bitcoinu uzavře třetí červenou týdenní svíčku v řadě a s tím i červený celý měsíc. Mírová dohoda rozhodně není těsně před podpisem a i v tomto týdnu došlo k dalším útokům na plavidla v Hormuzském průlivu. V tomto nejistém prostředí se opět pokusíme najít silnější supporty, které by nás mohly v rámci možných emocí zachytit a udržet.
Nejprve si shrneme tento týden a události, které měly nějaký vliv na vývoj kurzu ceny bitcoinu. Minulý víkend byl poslední, kdy chicagská derivátová burza CME neobchodovala kryptoměnové deriváty o víkendu. Donald Trump ale avizoval, že mírová dohoda s Íránem je těsně před podpisem.
Logicky jsme tedy do nového týdne vstoupili s kladným CME gapem. S tím novým týdnem to ale nebylo zase až tak jasné. CME sice začala obchodovat, ale ve Spojených státech v pondělí slavili Memorial Day. Velká část evropských států ve stejný den slavila Svatodušní pondělí, takže vidíme, že objemy se v pondělí držely na úrovni víkendu.
Cena ropy ale mírně klesala a kurz ceny bitcoinu mírně rostl. Navyšoval tak CME gap a růst byl podpořen i zprávami od amerického prezidenta. Podle něj jdou jednání skvěle a buď z toho bude fantastická dohoda pro všechny nebo nic. Problém byl ale v tom, že druhá strana to tak pozitivně neviděla.
Cenový graf sice hledal nové vrcholy, ale na Relative Strength Index (RSI) vidíme mírný pokles. Slabá medvědí divergence se v noci na úterý začala vyplňovat. Vlastně tomu napomohl i Donald Trump, protože zveřejnil informaci, že Írán musí předat veškerý obohacený uran a ten bude zničen. Tedy podmínka, kterou druhá strana rezolutně odmítá. Bylo jasné, že dohoda asi nebude.
Týden začal masivním prodejem IBITu
V úterý ráno se Bitcoin obchodoval za 76 500 USD. Ropa začala pomalu opět růst a vypadalo to, že začne růsti kurz ceny bitcoinu. Po otevření amerických tradičních burz přišel rychlý růst nad 78 000 USD. Tam ale přišlo poměrně silné zamítnutí. Vidíme nejvyšší objemy tohoto týdne. A vypadá to, že ty objemy souvisí se skupinou BlackRock.
Respektive s IBIT, největším spotovým kryptoměnovým fondem (ETF). V rámci dark poolu někdo prodat podíly za 1,289 miliardy USD. Dark pool často používají velcí hráči pro obrovské objemy, aniž by to mělo vliv na celý trh. Sice to možná okamžitě vypadá negativně, ale z dlouhodobého hlediska to není špatné. Na dark poolu totiž musí být k prodejci vždy ihned kupující.
Ostatně bylo to poznat i na celodenním výsledku IBITU. Za úterý klesl jen o 192,4 milionu USD. Cena se tedy jen mírně propadla a po vysvětlení situace se kurz ceny bitcoinu ustálil kolem 75 650 USD. Tedy jen mírně na víkendovým CME gapem. Pomalu jsme pak klesali až do středečního poledne.
Cenový graf klesal, ale RSI mírně rostlo. Nesoulad, který se vyhodnocuje jako skrytá medvědí divergence. Čekalo se na nějaký signál, který by mohl vést k naplnění. Ten přišel v podobě oznámení podmínek „Memoranda o porozumění“, které zveřejnila Íránská média. Vlastně chtějí, aby se Američané stáhli a provoz v Hormuzském průlivu nechali pod jejich kontrolou.
A tady zase víme, že na tuto podmínku Donald Trump asi nepřistoupí. Divergence se začala vyplňovat a CME gap z posledního víkendu se vyplnil. Cena ropy sice stagnovala, ale kuru ceny bitcoinu klesal a obchodovalo se kolem 75 000 USD. RSI opět rostlo a zadělávalo se na další skrytou medvědí divergenci.
Útok v Hormuzském průlivu přinesl strach a další propad
Ta se vyplnila po uzavření tradičních trhů a cena bitcoinu se propadla k 74 350 USD. Ani Trumpovo oznámení, že Spojené státy jsou nyní hlavním městem kryptoměn na nás nemělo moc velký vliv. Než si to trhy stihly zpracovat, tak došlo k útokům v Hormuzském průlivu. Přišel tedy další propad.
Cena bitcoinu otestovala 100denní klouzavý průměr (100DMA) a RSI spadlo až k 19 bodům. Oblast pod 30 body se bere jako přeprodaný trh a často signalizuje potenciál k růstu. Tedy z pohledu technické analýzy. Ale my tu teď měli emoce.
Sice se za chvilku americká administrativa vyjádřila, že útok nevedl k ukončení příměří (asi by mě zajímalo, jak velký útok by k němu vedl), ale nejistota tu stále vládla. Ropa v rámci útoku opět vyskočila a cena bitcoinu se dostala na úrovně kolem 73 000 USD. RSI ale rostlo i když cena klesala.
Býčí divergenci přebily emoce a nejistota
Na grafu se tedy tvořila býčí divergence a šlo spekulovat, že v pátek by mohl přijít nějaký ten růst. Nahrávat tomu mohly i měsíční bitcoinové opce, která v pátek ráno měly expirovat v objemu 6,3 miliardy USD a jejich Max Pain Price vycházela na 75 000 USD. My ale víme, že makro tady vládne a tak se býčí divergence nenaplnila.
RSI se vrátilo do neutrálních hodnoto kolem 50 bodů, ale cenový graf se pohyboval dále do strany. V pátek odpoledne to na chvíli vypadalo, že se dostaneme pod 100DMA, ale pak Donald Trump oznámil, že mají za chvíli schůzku a vyřeší Hormuzský průliv. Zase. Na chvíli nás to dostalo nad 74 000 USD, ale jen do momentu, než oznámil že se na ničem nedohodli. Zase.
Sobota byla relativně klidná a kurz ceny bitcoinu se pokusil vrátit na 74 000 USD. Nejprve přišlo zamítnutí. Pak přišlo oznámení Íránu, že i kdyby se nějak se Spojenými státy dohodli na 60denním příměří, tak odevzdání obohaceného uranu nikdy nebude na pořadu dne.
Vidíme, že po této zprávě přišel růst a objemy narostly. RSI překročilo 65 bodů a blíží se překoupenému pásmu. Tak uvidíme, jak se bude zbytek neděle vyvíjet. V pondělí na těchto úrovních RSI již přišlo zamítnutí.
Hodinový graf kurzu ceny bitcoinu s vyznačením důležitých událostí tohoto týdne (zdroj: TradingView).
Čtyřhodinový graf slibuje možné otestování 70 000 USD
Kdy se podívám na čtyřhodinový graf, tak vidím slušný základ pro medvědí vlajku. Nejprve byl prudký pokles a pak mírný růst s čtyřnásobným otestováním horní trendové linie. Nebo by to případně mohl být vzor stoupajícího klína.
Nicméně oba vzory jsou medvědí povahy. Cílovou úrovní vlajky by pak byla oblast až kolem 70 000 USD. Pro klín by to bylo výš, tam bude hodně záležet kde dojde k finálnímu proražení spodní trendové linie.
I na základě Bollingerových pásem by se dalo čekat, že k nějakému pohybu dojde. Stlačení je jasně viditelné a rozhodně to není tím, že by byl víkend. Minulou sobotu se pásma naopak rozšiřovala. Podle RSI se ale moc soudit nedá, protože se nacházíme kolem 50 bodů (neutrální).
Čtyřhodinový graf kurzu ceny bitcoinu s Bollingerovými pásmy a vzorem medvědí vlajky (zdroj: TradingView).
Denní graf ukazuje silné supporty a rezistence
Na denním grafu je toho docela hodně ke sledování. Máme tam spodní trendovou linii, kterou tvoříme již od února a několikrát byla otestována jako silný support. Podobnou situaci jsme měli i na konci roku. Relativně silný support, který jsme ale na konci ledna prolomili a prudce klesli.
A ta aktuální situace má s lednem společného mnohem více. Když se podívám na RSI, tak se tam tvořila také supportní linie a nedlouho před propadem ceny byla prolomená směrem dolů. Stené chování vidíme na RSI i aktuálně.
Další možnou podobnost lze vidět na pásmu mezi 20denním a 50denním exponenciálním klouzavým průměrem. Někdy se 20DEMA označuje jako „Fast“ a druhý jako „Slow“. A tady vidíme, že aktuálně probíhá překřížení a rychlý se dostává pod ten pomalý (medvědí překřížení). Podobná situace byla i v lednu před propadem.
Logikou výše uvedeného by tedy šlo brzy čekat slušný propad. Osobně si ale myslím, že historie se nikdy neopakuje přesně, jen se rýmuje. Čekal bych tedy možné otestování rezistence nad námi (cca 75 000 USD) a otestování supportu pod námi (70 000 USD). Myslím že nebude dlouho trvat a dozvíme se, která oblast je silnější.
Denní graf kurzu ceny bitcoinu s RSI a potenciálními supporty / rezistencemi (zdroj: TradingView).
Týdenní graf testuje důležitou úroveň
Při pohledu na týdenní graf vidím, že máme zaděláno na další červenou týdenní svíčku. Minulý týden se nám nakonec podařilo uzavřít v supportním pásmu (zelená), ale dnes to spíš vypadá že support nevydržel a testujeme střední Bolligerovo pásmo.
Na grafu jsem vyznačil i důležité pásmo na indikátoru RSI. Když se totiž podívám do minulosti, tak vidím že právě v této oblasti často docházelo k odrazům a historicky fungovalo jako support. Jeho podpora nás neudržela v listopadu 2025 a dubnu 2022. Vidíme, že pak většinou přišel silnější pokles.
Z logiky Bolligerových pásem tedy možný propad na 59 800 USD. Možná by nás ale udržel support na 65 800 USD, kde jsme letos vytvořili dvojité dno. Jestliže nás ale support udrží, tak tu máme potenciál pro růst a otestování horního pásma na úrovni 88 600 USD. Dnešní (a dost pravděpodobně i ta následující) svíčka bude tedy velmi důležitá.
Týdenní graf kurzu ceny bitcoinu s Bollingerovými pásmy a RSI (zdroj: TradingView).
Jaká nálada panuje mezi investory?
Podívám se i na další analytické nástroje a grafy, které nám možná pomohou pochopit aktuální dění na trhu. Sentiment profesionálních obchodníků, krátkodobých/dlouhodobých investorů i chování velryb nám může leccos napovědět.
Například indikátor Net Taker Volume, který ukazuje nákupní/prodejní tlak na trhu. Jedná se o 25hodinový HMA u obchodníků, kteří berou za aktuální cenu. Tedy okamžitě nakupují a nezadávají signály s podmínkou zvolené ceny.
Zelené hodnoty značí převahu nakupujících a červené hodnoty opak. Aktuálně vidíme, že prodejní tlak dosahuje hodnot z března. Teoreticky by tedy mohlo dojít k dalšímu poklesu. Záleží jak moc došlo již k vyčerpání prodejců nebo vybrání zisků větších hráčů.
Vývoj poměru mezi okamžitými prodejci a kupujícími od počátku roku (zdroj: CryptoQuant / JA_Maartun).
Samozřejmě, že sleduji i tradiční investory, kteří do Bitcoinu investují primárně za pomoci spotových ETF. Růst těchto fondů nás v rámci posledního býčího trhu táhl nahoru a lze tedy předpokládat, že případné poklesy by nás zase mohly držet dole.
A tady to moc dobře nevypadá. Spotové ETF na Bitcoin vykazují třetí týden poklesů v řadě. Poslední sloupec dosahuje poklesu 1,42 miliardy USD a je o to znepokojivější, protože ve Spojených státech byl jenom čtyřdenní. Ten pokles by tedy mohl být klidně ještě vyšší.
Týdenní změny spotových ETF na Bitcoin v porovnání s vývojem jeho ceny od vzniku fondů (zdroj: SoSoValue).
Kryptoměnové deriváty ukazují nejistotu a možné očekávání dalšího poklesu
Sleduji také opce. Tento finanční derivát rychle získává na popularitě i v rámci kryptoměnových obchodníků. V pátek expirovaly opce za 6,3 miliardy USD a na konci června tam už teď vidím smlouvy za 9,4 miliardy USD.
Ideální pro sledování sentimentu na opcích je indikátor 25 delta skew. Jestliže hodnota roste, tak to znamená, že put opce jsou dražší než call opce = chrání se proti poklesu (bearish). Na grafu za poslední týden vidím docela vysoké hodnoty a pak pokles (pravděpodobně spojený s oznámením Trumpa o brzké dohodě).
V rámci posledních dnů je tam patrná silná oscilace, která by šla vyložit jako nejistota. Nicméně hodnoty jsou stále docela vysoké, takže obchodníci se stále bojí dalšího poklesu a využívají opce pro zajištění (hedging).
Graf vývoje 25 Delta Skew na bitcoinových opcích na burze Deribit za poslední týden (zdroj: Laevitas).
Když se podívám na heatmapu likvidity pákových pozic (futures), tak tam vidím za poslední 3 dny hodně dlouhých pozic s likvidací kolem 72 290 USD (219 milionů dolarů) a na 74 430 USD (166 milionů USD). To jsou magnety a nedivil bych se, kdyby je Bitcoin rychle zaskočil vybrat oba.
Heatmapa likvidací pákových pozic za poslední 3 dny (zdroj: Coinglass).
Jakou náladu mají populární influenceři?
Samozřejmě nezapomenu kouknout na sociální sítě a nachytat moudra od populárních influencerů. Ne každý sice uvažuje na základě technické analýzy, ale i jejich argumenty často obsahují nějaké ty informace, které se nám mohou hodit.
Například Bitcoin Teddy sleduje měsíční graf. Podle něj bylo dosaženo dno medvědího trhu přibližně 23 měsíců od prolomení historického maxima z přecházejícího cyklu. Aktuálně se totiž nacházíme 23 měsíců od doby, kdy býčí trh prolomil ATH z předchozího cyklu. Jeho logikou by tedy dno již mělo být velmi blízko.
BITCOIN HAS BOTTOMED EXACTLY 23 MONTHS AFTER THE ATH IN EVERY CYCLE.
Můj oblíbený Titan of Crypto sleduje dvou týdenní graf a LMACD. I z jeho výkladu vidíme, že se blíží situace, která historicky definovala dno medvědího trhu. Dno by tedy nemělo být daleko (max léto).
Zajímavě to pojal Jeremy, spoluzakladatel Glyde. Na týdenní graf namaloval dva možné scénáře vývoje ceny do konce roku. Jeden končí kolem 90 000 USD a ten druhý kolem 52 000 USD. A nechal o něm sledující diskutovat. Velká část diskuzí se točí spíše kolem býčí varianty.
Bitcoin Magazine se na to dívá pragmaticky. Historicky se již cena bitcoinu několikrát zhroutila a hodně lidí jej označovalo za mrtvý. A přesto se dokázal vrátit zpět a vyrůst ještě víc. Takže nejlepší strategie je podle nich HODL.
"This one time, Bitcoin went from $0.06 to $0.36 and then it crashed down to $0.21"
"Another time, bitcoin went from $0.85 to $29 and then crashed to $3"
"Another time, bitcoin went all the way to $213 and then crashed all the way to $70"
— Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) May 30, 2026
Jaké události nás čekají v příštím týdnu?
Když se podívám do kalendáře plánovaných zveřejnění makroekonomických dat Spojených států, tak tu máme pár možných výskytů volatility na příští týden. V pondělí v 16 hodin zveřejní index nákupních manažerů výrobních firem. Očekává se optimismus a meziměsíční nárůst.
V úterý v 16:00 zveřejní report JOLTs. Ten ukazuje počet volných pracovních míst a očekává se meziměsíční pokles. Otázkou je, jestli pokles znamená že si více lidí našlo práci nebo firmy přestávají hledat zaměstnance v obavě blížící se krize.
Ve středu v 16 hodin se dozvíme ještě náladu nákupních manažerů z oblasti služeb. Zde se očekává zachování hodnot z měsíce května, ale i tady je to zatím mírný optimismus. Nejvíce nás ale asi bude zajímat míra nezaměstnanosti, kterou Spojené státy zveřejní v pátek ve 14:30. Předpokládá se zachování květnových hodnot (4,3 %).
V případě, že některé z očekávání nebude naplněno, tak to většinou přinese volatilitu na klasické i kryptoměnové trhy. Je tedy vhodné tato data začlenit do své strategie a být na volatilitu připraveni. Kromě plánovaných událostí ale máme hodně neplánovaných, i když očekávaných.
Například pokračování vyjednávání kolem Íránu a Hormuzského průlivu. Musím říci, že mě nepřestává udivovat kolikrát již Donald Trump něco na svojí síti oznámil a pak se hned zjistolo, že to není pravda. Jednou to asi lze pochopit, ale v tomto opakování bych již hledal vzorec a možnou manipulaci s trhy. Nechápu, že na ty jeho posty trhy stále reagují.
Kam se Bitcoin dále vydá?
Pojďme si to teď shrnout. Na hodinovém grafu vidíme aktuálně mírný růst, ale páteční býčí divergence s tím nesouvisí. Tento víkend již netvoříme CME gap, takže nemáme kam se v pondělí vracet. Nicméně s ohledem na víkendové objemy si stále myslím, že bude trvat výrazně déle než se změní chování obchodníků na CME. To, že mohou obchodovat o víkendu ještě neznamená, že musí.
Neustále chodí nové zprávy ohledně vyjednávání s Íránem a rozhodně nejsou moc pozitivní. Když se podívám na čtyřhodinový graf, tak by nás nějaká silnější reakce mohla srazit na otestování spodní trendové linie vlajky. Stlačení Bolligerových pásem by mohlo naznačovat nějaký silnější pohyb.
V případě prolomení by cílová úroveň medvědí vlajky vycházela kolem 70 000 USD. Tam ostatně leží i supportní linie z denního grafu, kterou tvoříme již od února. Ta by mohla být docela silná. I když vyplnění všech možných ukazatelů z denního grafu by slibovalo ještě nižší pokles.
Třeba až k těm 60 000 USD, které vyšly na týdenním grafu. Sentiment stále vidím medvědí. Profesionální obchodníci jsou v nejistotě a zajišťují se právě proti poklesu. Prodejní tlak převládá a odlivy ze spotových ETF jsou každý týden větší a větší.
Rozhodně to nevypadá úplně dobře, ale podle populárních influencerů se zdá, že dno by již nemělo být daleko. Historicky by konec medvědího trhu měl vycházet na podzim letošního roku. Ve hře by tedy byla varianta červnového poklesu a pak stranového pohybu v rámci letních prázdnin. V září by již mohl přijít nějaký ten optimismus spojený s listopadovými volbami ve Spojených státech.
Jaké obchody si připravím na příští týden?
Z celé analýzy mi to vychází jako jasný pokles. V potaz ale beru, že dnes neuzavíráme jen týden, ale i měsíc. Klidně tedy ještě večer mohou přijít nějaké emoce, které se třeba pokusí dostat květnový výkon do zelených čísel.
Svoje krátké pozice tedy začnu připravovat na 74 450 USD (tam leží hodně likvidity z pákových pozic) a rozmístím si další až k 78 000 USD. Tam leží i větší prodejní příkazy spotových velryb. SL si pak dám k 80 000 USD.
Graf kurzu ceny bitcoinu s objednávkami velkých hráčů nad 3 miliony USD (zdroj: Coinglass).
Vybírat zisky z pozic bych pak začal kolem 72 000 USD a vše uzavřel kolem 70 000 USD. Tam vidím silnější support, který nás klidně může udržet nebo vrátit na růstovou cestu. Hodně samozřejmě bude záležet na makroekonomických událostech. Jestliže uvidím na trhu emoce, tak pozice raději neotevřu a počkám si na jasnější prostředí.
Jsem technický analytik a data využívám ke zvýšení pravděpodobnosti svých obchodů. Vím ale, že emoce nás mohou poslat i proti všem ukazatelům. Na bitcoinu se příležitosti otevírají každý den, takže se nic neděje, když chvilku počkám. Ale to vám rozhodně nic neradím. Celý článek jen vyjadřuje můj osobní názor kolem aktuálního dění na trhu. Před vlastní investicí si rozhodně udělejte svojí analýzu, definujte si strategii a tou se řiďte. DYOR.
Spořte si do Bitcoinu bez starostí s aplikací Littlebit
Získejte 200 Kč v Bitcoinu s kódem KRYPTO po prvních 2 spořeních během 60 dnů.
Finanční svět propadl nekonečnému optimismu a v centru tohoto dění stojí předpoklad, že technologická revoluce nemá žádné limity. Společnost AMD se stala jedním z hlavních pilířů této teorie. Tento kalifornský gigant se už od svého založení v roce 1969 specializuje na vysoce výkonné výpočetní systémy, mikroprocesory a grafická řešení pro datová centra, gaming i integrované technologie.
Nyní se však nachází v pozici jednoho z klíčových globálních hráčů, kteří mají z rozmachu umělé inteligence vytěžit maximum.
Strategie postavená na vizi umělé inteligence pro každého sází na open AI softwarový ekosystém ROCm a hardware schopný pokrýt vše od masivních serverových center až po koncové počítače.
Vývoj akcií AMD od začátku roku naznačuje, že trh firmu stále vnímá jako jednoho z hlavních hráčů AI revoluce. Zdroj: TradingView
Jenže právě v momentě, kdy optimismus dosahuje vrcholu, je načase položit si provokativní otázku. Nejsou současná očekávání Wall Street tak trochu mimo realitu?
Při pohledu na nejnovější kroky velkých investičních domů z května roku 2026 to vypadá, že analytici ztratili jakékoliv zábrany a předhánějí se v tom, kdo nabídne optimističtější výhled.
Analytici zůstávají vůči AMD mimořádně optimističtí. Zdroj: TradingView
Bank of America přistoupila ke zvýšení cílové ceny pro akcie společnosti o rovných 50 dolarů. Tím posunula svůj odhad ze 450 na kulatých 500 dolarů, přičemž titulu ponechala rating Buy.
Tato bankovní instituce navíc radikálně přehodnotila celkový výhled pro trh s AI datovými centry do roku 2030, kde očekává nárůst z původních 1,4 bilionu dolarů na astronomických 1,7 bilionu dolarů.
Pro letošní rok předpovídají analytici neustálé zrychlování prodejů. Následný růst v roce 2027 má pak pohánět efektivnější tokenomika spolu s novou architekturou procesorů.
Tím však valuační šílenství zdaleka nekončí. Ještě o několik dní dříve přišla s radikálním výhledem společnost Bernstein, která posunula hodnocení titulu z neutrálního stupně na nejvyšší úroveň. Její analytici šokovali trh tím, že cílovou cenu téměř zdvojnásobili, konkrétně z 265 dolarů na 525 dolarů.
Důvodem byly překvapivě pozitivní výsledky za první kvartál, kdy segmenty datových center, klientských řešení i herního hardwaru překonaly očekávání trhu. Bernstein nyní předpokládá, že zisk na akcii (EPS) pokoří hranici 14 dolarů do roku 2027 a v roce 2028 by mohl vyšplhat až k hranici 20 dolarů.
Analytici očekávají, že EPS AMD v příštích letech dramaticky poroste díky pokračující expanzi AI trhu.
Celý tento růžový scénář má však jeden zásadní háček, který všichni tak rádi přehlížejí. Tím je podmínka, že trh dokáže současné tempo technologického boomu vůbec udržet.
Skryté riziko na obzoru
Ačkoliv Wall Street tvrdohlavě věří, že akcie AMD budou dál stoupat, pod povrchem se začínají objevovat trhliny.
AMD těží ze silné diverzifikace napříč několika klíčovými segmenty polovodičového trhu.
Sázka na široké portfolio produktů sice dává firmě nepopiratelnou výhodu, ale současná cena akcií v sobě již obsahuje obrovské množství budoucího optimismu. Pokud se ukáže, že korporátní výdaje na AI infrastrukturu začnou narážet na své limity, současné přepálené valuace nebudou mít oporu v reálných číslech.
Současná valuace AMD ukazuje, že investoři od firmy očekávají výrazné tempo dalšího růstu.
Na trhu navíc existují alternativní příležitosti, které nabízejí podstatně vyšší růstový potenciál při výrazně nižším riziku poklesu. Jde zejména o silně podhodnocené tituly, které sice nestojí v záři reflektorů, ale tvoří skutečnou infrastrukturní páteř budoucnosti.
Tyto firmy mohou dramaticky vydělat na politických změnách, jako jsou nová Trumpova cla a masivní reshoring – tedy návrat technologické výroby zpět na americkou půdu.
Místo drahých výrobců čipů se chytré peníze přesouvají například k titulům jako inženýrský a stavební kolos Fluor Corporation.
Tato společnost sice sama nevyvíjí software pro umělou inteligenci, ale drží obří miliardové zakázky na fyzickou výstavbu nových polovodičových továren a hi-tech výrobních center přímo v USA. Slepá víra v jednoho nablýskaného šampiona by se tak investorům mohla ošklivě vymstít.
Berkshire Hathaway byla dlouhé roky symbolem trpělivého investování a konzervativního řízení kapitálu. Právě proto dnes investoři sledují její slabší výkon se zvýšenou pozorností.
Akcie společnosti letos zaostávají za indexem S&P 500, což některým analytikům připomíná období před velkými krizemi. Podobná relativní slabost se objevila před finanční krizí v roce 2008 i během pandemického šoku.
Srovnání výkonnosti akcie Berkshire (modrá) a indexu S&P 500 od začátku roku. Zdroj: tradingview.com
Nejde samozřejmě o signál, který by sám o sobě oznamoval recesi. Berkshire má specifické složení portfolia a často se chová jinak než zbytek trhu. Přesto současný rozdíl stojí za pozornost. Trh táhnou hlavně technologické tituly a euforie kolem umělé inteligence. Berkshire je vůči této části trhu vystavena jen omezeně.
Trh roste díky technologiím
Největším americkým indexům v posledních letech výrazně pomáhaly firmy jako Nvidia, Microsoft, Meta, Amazon nebo Tesla. Berkshire má sice stále významnou pozici v Applu a navýšila podíl v Alphabetu, ale většině nejrychleji rostoucích technologických titulů se dlouhodobě vyhýbá.
BREAKING 🚨: Berkshire Hathaway$BRK.A is now underperforming the S&P 500 by the same margin it was during the run-up to the Global Financial Crisis 🤯👀 pic.twitter.com/DTiCHuB7x5
Z posledního hlášení 13F podání vyplývá, že firma zvýšila sázku na Alphabet, zároveň však prodala akcie Amazonu. Portfolio se zúžilo a zůstává koncentrované hlavně v tradičnějších společnostech. V prostředí, kde indexy táhne úzká skupina technologických gigantů, to logicky znamená slabší relativní výkon.
Rekordní hotovost působí jako varování
Ještě zajímavější je hotovostní pozice Berkshire. Firma na konci prvního kvartálu držela 373,5 miliardy USD v hotovosti a amerických pokladničních poukázkách. Vedení tak nevidí na trhu dostatek atraktivních příležitostí.
Hotovostní pozice Berkshire. Zdroj: ft.com
Warren Buffett dlouhodobě opakoval, že nakupuje jen tehdy, když cena dává smysl. Pokud Berkshire místo velkých akvizic hromadí likviditu, část investorů to čte jako varování před přehřátým trhem. Zároveň však platí, že nejde o jasnou předpověď recese.
Berkshire může jednoduše čekat na lepší ceny. Po nástupu Grega Abela do čela firmy navíc trh zkoumá, zda nové vedení zachová Buffettovu disciplínu.
Prozkoumejte akcie Berkshire Hathaway na platformě XTB
Bitcoin se po výrazném odrazu od únorových minim znovu dostává do centra pozornosti technických analytiků. Největší kryptoměna světa od začátku února posílila přibližně o 30 % a podle některých obchodníků může být současný růst pouze začátkem mnohem většího pohybu.
Na týdenním grafu bitcoinu se totiž podle analytiků dokončuje známá býčí formace cup-and-handle, tedy šálek s ouškem. Pattern historicky často předcházel velmi silným růstovým trendům.
Podle některých projekcí by mohl bitcoin v dalších měsících zamířit minimálně k hranici 220 000 dolarů. Klíčové ale bude udržení důležité zóny podpory poblíž 74 000 dolarů.
Cup-and-handle patří mezi nejsilnější býčí patterny
Formace cup-and-handle je v technické analýze považována za pokračovací býčí pattern. Vzniká ve chvíli, kdy trh nejprve vytvoří zaoblené dno připomínající šálek a následně kratší konsolidaci, která tvoří takzvané ouško.
Pokud cena následně prorazí rezistenci handle části, bývá to často interpretováno jako potvrzení další růstové fáze trhu.
Technický analytik Crypto Tice uvedl, že bitcoin právě dokončil víceletou cup-and-handle strukturu. Podle něj podobné breakouty obvykle nevedou jen k menším cenovým pohybům, ale často k růstům v řádu stovek procent.
Víceletá formace Cup and Handle je dokončená. Breakout? Hotovo. Perfektní retest? Hotovo. Struktura potvrzena? Hotovo. Minimální cíl je 220 tisíc dolarů. Většina lidí si toho všimne až ve chvíli, kdy už bude pozdě. Zdroj: Crypto Tice/X.com
Bitcoin musí udržet support mezi 65 a 74 000 dolary
Analytici zároveň upozorňují, že celý scénář zatím není definitivně potvrzený. Bitcoin totiž aktuálně znovu testuje neckline celé formace v oblasti mezi 65 až 74 000 dolary.
Právě zmíněná zóna je podle obchodníků zásadní pro zachování býčí struktury trhu. Pokud by cena support neudržela a výrazněji propadla pod 74 000 dolarů, mohlo by to znamenat návrat medvědů a oslabení střednědobého bullish scénáře.
Bitcoin na denním grafu prorazil klíčovou úroveň kolem 74 000 dolarů, která se zároveň shodovala s ročním VWAP indikátorem. Oblast 74 tisíc dolarů je nyní pro býky naprosto zásadní a musí ji udržet. Pokud se na nižších časových rámcích vytvoří býčí struktura, budu očekávat další růst a pokus o překonání předchozích maxim. Zdroj: VeLLa Crypto/X.com
Obchodník a analytik VeLLa Crypto uvedl, že udržení této hranice je momentálně nejdůležitějším technickým faktorem pro další růst bitcoinu. Naopak potvrzený breakout by mohl otevřít prostor pro výrazně vyšší cenové cíle.
Projekce ukazují i na 295 tisíc dolarů
Dle dat z TradingView vychází standardní měřený target cup-and-handle patternu dokonce kolem 295 tisíc dolarů, což by představovalo růst přibližně o 280 % oproti současné ceně.
Týdenní graf BTC/USD. Naměřený cíl C&H vzoru je 295 000 USD, což je přibližně o 280 % více než aktuální cena. Zdroj: TradingView
Další dlouhodobé modely přitom naznačují podobně optimistické scénáře. Takzvaný Decay Channel, tedy logaritmický cenový model bitcoinu, už dříve naznačil možnost růstu k 255 tisícům dolarů do konce roku a až ke 308 tisícům dolarů během roku 2027.
Bitcoin Decay Channel stanovuje cíl BTC na konci roku v rozmezí 90 000–255 000 USD. Zdroj: Sminston/TradingView
Podobné predikce ale vycházejí hlavně z historických cyklů a technických modelů. Nejde tedy o jisté scénáře, ale o možné varianty vývoje při zachování současné struktury trhu.
Spotové objemy na Binance prudce klesají
Vedle optimismu kolem grafových patternů sledují analytici také vývoj spotových objemů na burzách. Data společnosti CryptoQuant ukazují, že spotové objemy obchodování s bitcoinem výrazně klesly.
Na burze Binance se objem propadl na přibližně 36,4 miliardy dolarů, což představuje pokles o 81 % oproti říjnu 2025. Výrazné oslabení zaznamenaly také burzy Gate.io a Bybit.
Analytik vystupující pod jménem Darkfost uvedl, že za poklesem stojí především méně příznivé makroekonomické prostředí pro riziková aktiva.
Bitcoin spot trading volume označuje objem skutečně zobchodovaného bitcoinu na spotovém trhu za určité období. Jde o reálné nákupy a prodeje BTC mezi investory. Na rozdíl od futures obchodů se zde bitcoin skutečně kupuje nebo prodává okamžitě za aktuální tržní cenu. Vyšší spotové objemy obvykle znamenají silnější aktivitu a zájem trhu. Nízké objemy naopak mohou naznačovat slabší poptávku nebo vyčkávání investorů. Zdroj: CryptoQuant
Zároveň ale dodal, že podobný pokles objemů nemusí být nutně negativní. V minulosti totiž právě po výrazném útlumu spotového obchodování skončil bear market v roce 2023 a následně se na trh vrátila vyšší volatilita i růstový trend.
ETF odlivy mohou paradoxně signalizovat příležitost
Analytici zároveň připomínají, že výraznější odlivy kapitálu ze spotových bitcoinových ETF historicky často předcházely zajímavým nákupním zónám.
To samozřejmě automaticky neznamená okamžitý obrat trhu, ale ukazuje to, že sentiment institucí bývá často cyklický a výrazně reaguje na krátkodobé cenové pohyby i makroekonomické zprávy.
Právě kombinace klesajících objemů, opatrnosti institucí a současně silných technických patternů vytváří momentálně na trhu velmi zajímavé prostředí.
Bude se historie opakovat?
Bitcoin se znovu dostává do fáze, kdy technická analýza začíná výrazně ovlivňovat náladu trhu. Cup-and-handle pattern je mezi tradery velmi populární hlavně proto, že historicky často předcházel silným růstovým trendům.
Zároveň ale platí, že čím známější pattern je, tím více investorů na něj spoléhá, což může někdy vést i k falešným breakoutům nebo zvýšené volatilitě.
Zajímavé je také současné chování spotových objemů. Na první pohled může prudký pokles obchodní aktivity působit negativně, ale historie bitcoinu ukazuje, že podobné období často přicházelo právě před většími pohyby trhu. Nízké objemy totiž někdy znamenají vyčerpání prodejního tlaku a čekání investorů na nový impuls.
Velkou otázkou zůstává hlavně role institucí a ETF fondů. Trh je dnes mnohem více propojený s tradičními financemi než během předchozích cyklů a reakce velkých hráčů mohou mít na cenu bitcoinu výraznější dopad než dříve.
Právě následující týdny ukážou, zda se současný bullish scénář skutečně potvrdí nebo zda bitcoin čeká delší období konsolidace a nejistoty před dalším větším trendem.
Myslíte si, že bitcoin během tohoto cyklu opravdu může překonat hranici 220 tisíc dolarů nebo jsou podobné technické projekce příliš optimistické? Podělte se o svůj názor v komentářích.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
