Aktivita na XRP ledgeru v posledních dvou měsících výrazně klesla, což zvyšuje pravděpodobnost poklesu ceny XRP pod klíčovou úroveň 2 dolarů a níže.
V tento moment se na denním grafu XRP formuje medvědí sestupný trojúhelník. To naznačuje možný pokles až o 45 % na úrovně kolem 1,20 dolarů. Tento medvědí vzorec by však mohl být zneplatněn proražením úrovně 2,18 dolarů.
Klesající trojúhelník XRP naznačuje pokles ceny o 45 %
Na cenovém grafu XRP se od konce rally v roce 2024 formuje sestupný trojúhelník, charakterizovaný plochou podporou a klesající resistencí.
Formace sestupného trojúhelníku po silném růstu je považována za indikátor medvědího obratu. Tento vzorec obvykle končí, když cena prorazí plochou úroveň podpory a klesne o výšku trojúhelníku.
Klíčová podpora se nachází na hodnotě 2,18 dolarů. Tento vývoj však naznačuje nedostatek poptávky ze strany nakupujících. Pokud tento trend bude pokračovat a cena uzavře pod těmito klouzavými průměry, konkrétně pod 50denním a 100denním na úrovni 2,06 dolarů, tak by cena XRP mohla klesnout až na hodnotu kolem 1,20 dolarů do konce května.
Naopak, jasné proražení rezistence trojúhelníku na úrovni 2,18 dolarů by tento medvědí vzorec zneplatnilo a poskytlo XRP dobrou pozici pro růst směrem k psychologické úrovni 3,00 dolarů.
Klesající aktivita sítě XRP – co to znamená pro budoucnost?
XRP Ledger zaznamenal výrazný pokles aktivity v síti ve srovnání s prvním čtvrtletím roku 2025. On-chain data aktuálně ukazují, že počet denních aktivních adres (DAA) je nyní výrazně pod vrcholem, který nastal v březnu.
Dne 19. března dosáhl ledger silného čísla 608 000 DAA, což odráželo vysokou míru zapojení uživatelů a aktivitu transakcí. Tento ukazatel však v dubnu a začátkem května dramaticky poklesl, jak ukazuje níže uvedený graf.
S aktuálním počtem přibližně 30 000 denních aktivních adres došlo k poklesu uživatelských transakcí. Situace může naznačovat snížený zájem nebo ztrátu důvěry v krátkodobý výhled XRP.
Historicky poklesy aktivity v síti obvykle signalizují blížící se stagnaci cen nebo jejich pokles, protože nižší objem transakcí snižuje likviditu a nákupní tlak.
Mezitím pokles XRP o 1,17 % za posledních 24 hodin je doprovázen nárůstem denního obchodního objemu o 30 % na 2 miliardy dolarů. Zvýšení obchodního objemu během poklesu ceny může být interpretováno jako realizace zisků nebo repositioning kryptoměnových obchodníků, kteří čekají na další pohyb XRP.
Analytik Dom komentoval zvýšený prodejní objem a upozornil, že velké množství prodeje na trhu v posledním týdnu je důvodem, proč XRP nedokázal udržet vzestupné pohyby.
Přestože americký Fed ve středu 7. května fakticky přiznal, že ekonomiku začíná ohrožovat stagflace – tedy kombinace vysoké inflace a stagnujícího růstu – akciové trhy i bitcoin tuhle zprávu vzaly vcelku v klidu. Což naznačuje jediné: investoři už s tímhle scénářem v hlavě operovali delší dobu a Powell tak vlastně potvrdil, co si trh myslel dávno před ním.
Ještě před pár týdny by předseda Fedu něco takového rázně odmítl, ale realita si evidentně vyžádala obrat v rétorice.
Otázkou však zůstává, jak to celé dopadne s úrokovými sazbami. Ještě nedávno se na futures trzích pro federal funds rates počítalo se snižováním už v červenci. Jenže dnes? Není jisté ani červencové zasedání. Pravděpodobnost letního snížení klesla výrazně a čím dál víc to vypadá, že s letošním cutem to možná vůbec nedopadne.
Trhy do kurzů některé snížení určitě započítávají, ale co když si Fed ve výsledku nebude moct dovolit se sazbami vůbec pohnout? Pak by bylo dost pravděpodobné, že se tržní nálada otočí k horšímu. Možná ne, těžko říct, co se totiž v 1. kvartálu a začátku 2. kvartálu letošního roku vše propisovalo.
🔴Živý komentář k měnově-politickému rozhodnutí Fed
Americký Fed přiznal riziko stagflace
Federální rezervní systém dle očekávání ponechal základní úrokovou sazbu beze změny. Nic překvapivého. Zásadní ale bylo, že Fed ve svém komentáři výslovně adresoval rostoucí nejistotu – jak v otázce inflačního vývoje, tak ohledně nově zaváděných obchodních bariér, zejména těch, které přicházejí ze strany Trumpovy administrativy.
Ačkoliv to zatím nevypadá na akutní problém, už jen samotná rizika dopadající na inflační očekávání a celkovou důvěru jsou dost silná na to, aby trh znejistěl.
⚠️📢Federální rezervní systém (Fed🏛️) ponechal základní úrokovou sazbu beze změny, tedy dle očekávání. Nicméně adresoval vyšší nejistotu ohledně inflace a proti růstovým faktorům jako jsou Trumpova cla⛔. ✅Přes současnou nejistotu je reálná ekonomika silná. Trh práce zůstává v… pic.twitter.com/dA7Yo2os0h
Reálná ekonomika sice vypadá opticky stále silně – trh práce se drží v rovnováze, inflace je oproti vrcholu z minulých let podstatně níž. Ale jednorázový swing v importech výrazně zkreslil výpočet HDP za poslední kvartál.
Obraz reálné ekonomiky už není tak čitelný. Powell během tiskovky nechtěl říct, jestli by případně preferovali boj s inflací nebo s nezaměstnaností. A to je klíčové. Protože právě trade-off mezi inflací a trhem práce bude určovat, jak a kdy Fed skutečně zareaguje.
Trumpova cla zvyšují pravděpodobnost, že inflace bude houževnatější. Zároveň působí jako brzda pro růst. Pro Fed je problém, že rozsah tohoto dopadu je zatím hodně nejistý. Může jít o jednorázový cenový šok, ale taky o trvalejší posun v celé cenové hladině.
Pokud nastane druhý scénář, Fed bude muset přehodnotit i svůj střednědobý výhled a nástroje měnové politiky.
Znepokojivý je rovněž pokles důvěry spotřebitelů a firem, což podle Fedu souvisí s rostoucí nejistotou ohledně obchodní politiky nové administrativy. A to je přesně ten kanál, kterým se může geopolitické riziko promítnout do reálné ekonomiky – skrze slabší investice a omezenou chuť utrácet.
Bitcoin je na 100 000 dolarech
Jak jsme si řekli v minulé analýze, bitcoin si dle očekávání krátkou zastávku v oblasti point of control volume profile, což je cca 96 600 dolarů. Technicky šlo asi o nejsilnější rezistenci, ale kurz bitcoinu momentálně odpor překračuje, díky čemuž se dostává do těsné blízkosti 100 000 dolarů.
Vzhledem k tomu, že se na zmíněné hladině prodejci příliš neprojevili, což bylo pozitivní signál, jsme věděli, že se sebevědomí na trh rychle vrací. Technicky se tak přibližujeme k psychologické hladině 100 000 dolarů, ale rezistence se nachází až kolem 102 500 dolarů. Pak samozřejmě zbývá překonal vrcholy původních historických maxim a může se opětovně výš.
Je evidentní, že býčí trh na bitcoinu pokračuje. Jen si pomyslete, ještě začátkem dubna jsme se nacházeli na cenách kolem 75 000 dolarů a nyní se mince BTC obchoduje téměř za 100 000 dolarů. Trh se dokázal během 4 týdnů vrátit zpátky na cenové úrovně, kde byl posledně začátkem února. Proto rád říkám, že trhy jsou jako stroje času.
V každém případě je třeba pořád myslet na rizika, která nám dokonce posvětil Federální rezervní systém. Což je autorita, kterou nelze ignorovat. Stagflace není jenom nějaké strašení. Historicky jde o reálné riziko, které s sebou nese velké těžkosti pro investory.
Zatím se proto zdá, dle mého názoru, že má smysl být po celý rok 2025 defenzivní, i když třeba bitcoin na to nevypadá, protože se schyluje k vytvoření nových historických maxim.
Bitcoin (BTC) zaznamenal 1. května silný růst a vystoupal na nové kvartální maximum 96 700 dolarů. A to jen den poté, co Spojené státy oznámily mezičtvrtletní pokles HDP o -0,3 %, což je první ekonomická kontrakce od 2. čtvrtletí 2022. V souvislosti se zvýšenými ekonomickými obavami začala prudce stoupat i pravděpodobnost snížení úrokových sazeb americkou centrální bankou – pro zasedání Fedu 18. června už trh odhaduje šanci na 54,8 %.
*Novinkový článek obsahuje reklamu inzerenta
Za posledních 24 hodin došlo na trzích s BTC k likvidaci short pozic v celkovém objemu přes 137 milionů dolarů. Podle zakladatele analytické platformy Alphractal, Joaa Wedsona, tato vlna likvidací pouze potvrzuje, že aktuální trend i nadále jednoznačně nahrává býčímu vývoji.
Peter Brandt očekává vrchol cyklu až 150 000 dolarů ve 3. čtvrtletí 2025
Zkušený obchodník Peter Brandt, který je v krypto komunitě známý svými přesnými dlouhodobými predikcemi, zveřejnil na sociální síti X (dříve Twitter) nový výhled pro bitcoin. Podle něj se BTC nachází v růstové fázi, která by mohla vyústit v dosažení vrcholu mezi 125 000 a 150 000 dolary, a to v období srpen–září 2025.
Brandt ve svém příspěvku upozorňuje na vznik tzv. parabolické křivky na grafu bitcoinu. Jde o technický pattern, který často předznamenává prudké cenové výstřely následované ostrými korekcemi. Přesně tento vzor jsme mohli vidět například během explozivního růstu BTC v roce 2021.
Peter Brandt upozornil, že aby bitcoin mohl skutečně dosáhnout cílové ceny kolem 150 000 dolarů, musí znovu navázat na přerušenou parabolickou křivku. Zároveň varoval, že po dosažení vrcholu může následovat až 50% korekce, což odpovídá volatilitě, kterou tento pattern historicky přinášel.
Z pohledu on-chain analýzy upozornil výzkumník Axel Adler Jr., že se bitcoin aktuálně nachází těsně před vstupem do zóny začátku nového býčího trendu. Analytik pracuje se třemi scénáři vývoje, přičemž ten nejvíce optimistický počítá s tím, že bitcoin může atakovat hranici 150 000 dolarů a výš.
Pokud Ratio prorazí nad hodnotu 1.0 a udrží se nad ní, metriky NUPL a MVRV ukážou nový růstový impuls – a cena by se mohla vyšplhat mezi 150 000 až 175 000 dolarů, v souladu s logikou cyklů z let 2017 a 2021.
Za předpokladu, že do trhu nepřiteče nový kapitál a stávající investoři nebudou navyšovat své pozice, může bitcoin zůstat uvězněn v úzkém cenovém pásmu. V takovém případě analytik očekává konsolidaci v rozmezí 90 000 až 110 000 dolarů.
Naopak negativní vývoj může přijít v případě, že krátkodobí držitelé začnou ve větší míře vybírat zisky. To by mohlo způsobit cenovou korekci směrem k úrovním 85 000 až 70 000 dolarů.
V posledních dvou týdnech však bitcoin opakovaně vykazuje breakout strukturu. Nejprve vystřelil o 13 %, poté následovala krátká fáze boční konsolidace, která byla znovu přerušena výrazným růstem k úrovni 93 000 až 96 000 dolarů.
Aktuálně BTC testuje horní hranu rezistence, ale podle grafu níže se mezi 96 000 a 99 000 dolary nachází nachází silná oblast s vysokým objemem obchodů. To naznačuje, že může dojít k dočasnému zpomalení před dalším útokem na magickou hranici 100 000 dolarů.
A zatímco bitcoin bojuje s rezistencí, meme coiny už tančí ve vlastním bull marketu
Meme coiny tradičně reagují na růst bitcoinu přehnaně – a v mnoha případech jsou schopny vystřelit mnohonásobně více než samotný BTC. Jsou sice nevyzpytatelné, často bez fundamentu, ale právě v tom tkví jejich síla.
V době, kdy bitcoin ladí další pohyb v rámci makroekonomických struktur a psychologických bariér, meme coiny už dávno jedou svou show – založenou na komunitě, virálnosti a nekompromisním FOMO.
Pro mnoho investorů jsou zábavným vstupem do světa kryptoměn, pro jiné nástrojem rychlého zhodnocení. Ať tak či onak, ignorovat jejich sílu během bull marketu je chyba, kterou retail dělá opakovaně.
BTC Bull: Meme coin, který spojuje sílu bitcoinu a nespoutanou komunitu
Jedním z nejvýraznějších nových hráčů v tomto segmentu je BTC Bull, který právě teď pořádá předprodej svého nativního tokenu BTCBULL. Tento memecoinový projekt není jen o hypu – staví na respektu k bitcoinu. Kombinuje ho s virální silou komunity a přidává konkrétní utility jako staking s APY až 80 %, deflační spalování tokenů a airdropy navázané na cenové milníky BTC.
BTC Bull tak vytváří ekosystém, kde každý dosažený milník bitcoinu spouští novou fázi odměn nebo token burn událostí. Komunita má možnost podílet se na vývoji, bavit se a zároveň profitovat z toho, že věří v býčí budoucnost největší kryptoměny světa. Pokud hledáte meme coin, který nejen baví, ale i odměňuje, BTC Bull by mohl být správná volba.
Projekt během několika málo týdnů získal více než 5 milionů dolarů, což svědčí o velkém zájmu investorů. Předprodej probíhá na oficiálním webu projektu, kde mimo jiné naleznete také přehlednýwhitepaper. Sledujte novinky a přidejte se ke komunitě na X a Telegramu.
*Příspěvek je reklama a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu.Nejedná se o investiční doporučení. Autorem příspěvku není redakce portálu Kryptomagazin.cz. Nevyjadřuje tedy názor redakce ani provozovatele portálu Kryptomagazin.cz. V případě, že využijete poskytnutá sdělení a informace v tomto článku jako investiční doporučení nebo investiční radu, činíte dle vlastního uvážení a na vlastní riziko.Kryptoměny jsou velmi spekulativní a neregulované, hrozí riziko ztráty kapitálu.
Na aktuálně ukončeném zasedání americké centrální banky (Fed) nedošlo (dle očekávání) ke snížení základní úrokové sazby. Ta tedy zůstala v pásmu 4,25–4,50 %, kde se nachází již od prosince 2024. Rozhodnutí reflektuje pokračující opatrnost centrálních bankéřů v reakci na současnou situaci, která pro ně zatím nedává relevantní důvod pro snižění sazby. Evidentně na ně ani mediální tlak Donalda Trumpa nemá dostatečný vliv.
Derivátový trh podle CME FedWatch Tool před zasedáním neočekával, že ke změně dojde. Předpokládá, že nejbližší možné snížení přijde až na konci července. Celkem propisuje tři možná snížení do konce roku, ale další vidí pravděpodobně již na počátku toho příštího. Toto očekávání se samozřejmě mohou velice rychle změnit po tiskové konferenci Jerome Powella. Ta začne za 30 minut a bude asi nejzajímavějším dnešním výstupem.
Fed dlouhodobě deklaruje svojí politickou nezávislost a primární orientaci na data. Jejich politika ale není aktuálně v souladu s politikou prezidenta. Ten tvrdí,. že ekonomika je ve skvělém stavu, inflace vlastně neexistuje a že sazba měla být již dávno snížena. Předsedu Fedu veřejně tituluje Mr. Too Late. Na druhou stranu poměrně jasně deklaroval, že není jeho cílem ho odvolat. Oficiálně by na to ani neměl právo.
"Preemptive Cuts" in Interest Rates are being called for by many. With Energy Costs way down, food prices (including Biden's egg disaster!) substantially lower, and most other "things" trending down, there is virtually No Inflation. With these costs trending so nicely downward,…
Za necelou půl hodinu se tedy dozvíme, co komisi k ponechání sazeb vedlo a jaký pohled mají na současný stav ekonomiky USA. Celou situaci pro vás ve virtuálním studiu samozřejmě sleduje Jaroslav Jarolím, Adam Nemčík a Matěj Široký. Máte tak možnost na našem streamu sledovat tiskovou konferenci živě a slyšet pak i jejich názory na další vývoj. Případně doporučuji si jejich myšlenky pustit i ze záznamu.
Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!
Na výroční valné hromadě Berkshire Hathaway v květnu 2025 vystoupil Warren Buffett s jasným poselstvím. V době, kdy se Spojené státy opět uchylují k protekcionistickým opatřením pod vedením Donalda Trumpa, označil slavný investor nově zavedená dovozní cla za „velkou chybu.“ Jeho slova nepůsobila jako politická kritika, ale jako hluboce promyšlené varování před cestou, která by mohla Spojené státy oslabit jak ekonomicky, tak geopoliticky.
V době rostoucí globální nejistoty zůstává otázka, zda USA najdou rovnováhu mezi ochranou domácího průmyslu a nutností mezinárodní spolupráce.
Nástroj izolace
Buffett se jasně vyjádřil, že používání obchodních tarifů jako prostředku politického nátlaku považuje za zásadní chybu. Administrativa Donalda Trumpa se v roce 2025 znovu uchýlila k tvrdým celním opatřením. Nejvýrazněji v podobě až 145% cel na vybrané čínské produkty. Tento krok okamžitě vyvolal silné reakce nejen z Číny, ale i od dalších obchodních partnerů. Podle Buffetta však cla paradoxně poškozují právě americké spotřebitele a firmy, které se spoléhají na globální dodavatelské řetězce.
Ve svém projevu uvedl:
Obchod by neměl být používán jako zbraň. Pokud se pokusíme zbytek světa dotlačit k poslušnosti ekonomickým nátlakem, můžeme se velmi rychle ocitnout v izolaci.
Buffettovu dlouhodobě věří v otevřený trh a mezinárodní spolupráci. Připomněl, že americká ekonomika historicky těžila právě ze své schopnosti spolupracovat a přizpůsobovat se globálním změnám, nikoliv z uzavřenosti a protekcionismu.
Dopady na trhy a ekonomiku
Přestože akcie Berkshire Hathaway od Trumpova návratu do Bílého domu vzrostly o více než 20 %, index S&P 500 v témže období výrazně poklesl. Buffett však varoval, že tržní výkonnost může být klamavá. Jeho společnost drží rekordní hotovostní rezervu ve výši přes 347 miliard dolarů. To signalizuje opatrnost a připravenost čelit větší volatilitě v budoucnu. Zvýšená rizika plynoucí z obchodních válek a narušených vztahů s klíčovými partnery představují zásadní nejistotu, na kterou Buffett reaguje konzervativní investiční strategií.
Podle Buffetta mohou cla vést nejen k růstu cen pro americké spotřebitele, ale i ke ztrátě konkurenceschopnosti amerických firem na světových trzích. Kromě přímých nákladů hrozí i strukturální změny v dodavatelských řetězcích, kdy zahraniční partneři mohou hledat alternativy mimo americký trh. Dlouhodobě by tak USA mohly ztratit svůj vliv a schopnost nastavovat pravidla mezinárodního obchodu.
Význam Buffettových slov byl ještě silnější vzhledem k jeho oznámení, že ke konci roku 2025 plánuje odejít do důchodu. Po více než 60 letech v čele Berkshire Hathaway předá vedení Gregu Abelovi, kterého označil za svého dlouhodobého nástupce. Buffett uvedl, že si ponechá všechny své akcie a bude nadále podporovat směr společnosti, ale rozhodnutí opustit výkonnou funkci potvrzuje blížící se konec jedné éry.
Jeho názor na cla však není jen výkřikem na rozloučenou. Jde o systematické pokračování jeho dlouhodobého investičního přesvědčení. Buffett vždy stavěl na důvěře v trh, dlouhodobé hodnotě a zdrženlivosti v době hysterie. Tím, že vystoupil proti politice, která je v daném momentu opět populární, prokázal, že si zachovává integritu a nezávislost myšlení, a to klidně i proti aktuálnímu proudu.
Závěr
Warren Buffett svým vystoupením znovu ukázal, že je nejen brilantním investorem, ale i významným hlasem rozumu v chaotickém světě globální politiky a financí. Jeho kritika Trumpových tarifů není jen ekonomickou úvahou, je výzvou k větší odpovědnosti a dlouhodobému uvažování.
Cla mohou krátkodobě vzbudit dojem síly a ochrany domácího trhu, ale z dlouhodobého hlediska oslabují pozici USA ve světě a narušují důvěru, která je klíčem k prosperitě. Buffettův odchod do důchodu bude bezpochyby historickým momentem, ale jeho principy a varování budou aktuální i dlouho poté.
Nezapomeňte se podívat v 19:30 na důležitý stream ze zasedání Fedu, který budou hodnotit naši přední analytici.
Prozkoumejte akcie Berkshire Hathaway na platformě XTB
Americké bitcoinové ETF fondy během uplynulého týdne výrazně navýšily své pozice, když zakoupily téměř šestinásobek množství bitcoinů, které bylo za stejnou dobu nově vytěženo.
Tento nepoměr mezi poptávkou institucionálních investorů a dostupnou nabídkou ze strany těžařů zdůrazňuje sílící zájem o bitcoin ze strany velkých finančních hráčů. Zároveň také vytváří tlak na trh z hlediska likvidity.
Těžaři nestíhají těžit dostatek BTC, aby cena zůstala na stejné úrovni
Na základě údajů zveřejněných analytickou platformou HODL15Capital dne 4. května bylo během posledních pěti obchodních dní americkými ETF fondy nakoupeno dohromady 18 644 bitcoinů. ¨
V kontrastu s tím se těžařům po celém světě podařilo vytěžit pouze okolo 3 150 nových mincí. To odpovídá průměrné denní těžbě přibližně 450 BTC. Množství aktiv absorbovaných fondy tak téměř šestinásobně převyšuje nově přicházející nabídku. Nárůst poptávky může přispět k dalšímu napětí na trhu, zejména pokud se tento trend udrží i v následujících týdnech.
Celkový týdenní příliv prostředků do těchto fondů dosáhl přibližně 1,8 miliardy amerických dolarů. V tomto období byl zaznamenán pouze jeden den, kdy došlo k čistému odtoku kapitálu, konkrétně 30. dubna. Od 16. dubna ale převažuje téměř soustavný příliv, který může být interpretován jako známka rostoucí důvěry investorů v budoucí vývoj bitcoinu.
Vývoj nastal krátce poté, co kryptoměna na začátku května zaznamenala nárůst ceny o přibližně 4 %, čímž dosáhla šestitýdenního maxima ve výši 97 700 dolarů (2. května). Cena však následně korigovala a vrátila se k hladině kolem 94 000 dolarů. To je srovnatelné s úrovní, na které se obchodovala před týdnem.
Jak se daří jednotlivým Bitcoin ETF fondům?
Z jednotlivých fondů nejvýrazněji vystupuje iShares Bitcoin Trust (IBIT), provozovaný finančním gigantem BlackRock. Tento fond zaznamenal za posledních pět obchodních dní kapitálové přírůstky přesahující 2,45 miliardy dolarů.
IBIT se tak stal dominantním hráčem na trhu, a to nejen objemem, ale i stabilitou. Za uplynulých 17 po sobě jdoucích obchodních dní totiž nevykázal jediný den s negativní bilancí odlivů. Tato konzistentní trajektorie může naznačovat hlubší institucionální zájem a dlouhodobější investiční strategii ze strany držitelů podílů.
Nate Geraci, prezident ETF Store, ve svém příspěvku z 3. května uvedl, že spotové bitcoinové ETF fondy dosáhly celkové tržní kapitalizace přibližně 110 miliard dolarů. Přitom upozornil, že růst nastal navzdory řadě omezení, která stále platí pro distribuci produktů. Mnohé americké investiční platformy totiž nadále neumožňují poradcům ani brokerům přímý přístup k těmto ETF.
Geraci dodal, že ETF fondy operují s významným omezením, které přirovnal k situaci, kdy by běžec závodil s jednou nohou svázanou. Zároveň vyjádřil přesvědčení, že v případě zrušení těchto omezení by mohl objem investovaného kapitálu dále výrazně narůst.
Přibyde ETF na Litecoin?
V pozadí těchto událostí se současně očekává rozhodnutí americké Komise pro cenné papíry (SEC) ohledně návrhu na spuštění spotového ETF fondu pro další kryptoměnu –litecoin (LTC). O tuto možnost požádala investiční společnost Canary Capital, přičemž termín pro vyjádření SEC připadl na 5. května. Žádost byla podána společně s návrhem na spotové ETF na kryptoměnu XRP již v říjnu předchozího roku.
Analytik ETF trhu James Seyffart ze společnosti Bloomberg se k této záležitosti vyjádřil 5. května s tím, že pokud má v současné době některé digitální aktivum šanci na rychlejší schválení regulátorem, je to podle něj právě litecoin. Přesto ale připustil, že z jeho pohledu je v tuto chvíli pravděpodobnější, že dojde k odkladu. Jeho kolega Eric Balchunas se v předchozích měsících vyjadřoval v podobném duchu.
Dle informací agentury Bloomberg z dubna letošního roku čeká na rozhodnutí Komise více než sedm desítek různých kryptoměnových ETF fondů registrovaných ve Spojených státech. To naznačuje, že zájem o spuštění ETF produktů zůstává mimořádně vysoký, a to i přes pomalý postup ze strany regulátorů.
Warren Buffett oznámil odchod ze své funkce ve společnosti Berkshire Hathaway jako nejúspěšnější CEO v historii všech společností indexu S&P 500. Zároveň na zasedání akcionářů zaznělo několik zajímavých varování před současnými nástrahami v ekonomice. Výnosy na amerických státních dluhopisech se nadále drží vysoko, bude to problém pro refinancování státního dluhu?
Fed rozjíždí kvantitativní uvolňování pro nákup státních dluhopisů. Obchodní válka Donalda Trumpa sjednocuje státy Asie ke společné obchodní dohodě. Po pěti dnech obchodních prázdnin se Čína vrací na trh a cena zlata znovu roste nad 3 430 USD za unci.
Můžeme čekat pokračování býčího trhu? Bitcoin se poslední dny pokoušel prorazit nad rezistenci 98 000 USD, kde našel zamítnutí. Podíváme se na detailní rozbor, co očekávat v nejbližších dnech na kryptoměnovém trhu.
🔴Živý komentář k měnově-politickému rozhodnutí Fed: Sníží kvůli Trumpovi úrokové sazby?
Zasedání Fedu a nepříznivé vyhlídky pro americké vládní dluhopisy
Ve středu večer nás čeká další zasedání americké centrální banky Fed. Nástroj Fed WatchTool naznačuje až 97procentní šanci pro ponechání úrokových sazeb v současném rozsahu 425 až 450 bazických bodů. Dokonce i pro následující zasedání (18.6.2025) je pravděpodobnost ponechání přes 68 procent.
Tím pádem je to jasné. Jediné překvapení, které očekávám je ze strany Jeromea Powella, který bude mít hned poté projev. S ohledem na prudký pokles amerického HDP za první kvartál roku 2025 si možná neodpustí nějaký komentář ke stavu americké ekonomiky. Otázka zní: jak na to zareagují akciové a další trhy?
Tento propad amerického HDP a dalších významných indikátorů popisujících sílu americké ekonomiky, jsme si detailně rozebrali v minulém přehledu trhu. HDP pro první kvartál bylo ještě na konci roku 2024 předikován růst o +3,2 procenta. Reálně se propadá o -0,3 procenta. Navíc mu výrazně pomohly velké importy tisíců tun zlata a stříbra od začátku roku z vícero důvodů (nejen kvůli tarifům).
Ještě důležitější je, že dopad cel se promítne až do druhého kvartálu. Tím pádem předpokládám druhý negativní kvartál v řadě, čímž se potvrdí recese v americké ekonomice. V kombinaci se stále vysokou inflací a poklesem spotřeby se to může snadno promítnout do obávané stagflace.
Obchodní válka se nepříznivě obrací proti strategii Donalda Trumpa
Donald Trump rozjel před měsícem obchodní válku s cílem získat větší příjmy do zadlužené státní pokladny a zároveň zlepšit postavení americké ekonomiky. Letos v průběhu několika týdnů až měsíců bude nutné refinancovat až 9 bilionů amerických dolarů ve státních dluhopisech krátké durace.
Proto se Donald Trump pokouší všemi možnými i nemožnými způsoby posílit důvěru v americkou ekonomiku a vládní dluhopisy. Pokud by se mu podařilo snížit výnosy na státních dluhopisech a následně refinancovat dluh, ušetřil by ve státním rozpočtu každý rok stovky miliard dolarů.
Jenže jeho strategie se začíná otáčet proti němu. Státy jako Čína, Japonsko, Korea a další prokoukli jeho plán s dovozními cly. V protiofenzívě začínají prodávat americké státní dluhopisy a vyhrožují ještě větším prodejem dluhopisů. Tím by se propadla jejich cena a zároveň musel růst roční procentuální výnos.
Tedy ještě víc by se prodražilo jejich financování ve státním rozpočtu. Tento týden se japonský ministr financí vyjádřil k možnému využití držených dluhopisů jako „kartu“ při jednání s Trumpovou administrativou.
Americký ministr financí, Scott Bessent se pokoušel v projevu zachránit situaci obhajováním pozitivních vyhlídek pro americkou ekonomiku a státní dluhopisy. Podle něj Spojené státy vstupujído další „zlaté éry ekonomické prosperity“. Jenže s prodejem amerických státních dluhopisů jim teče voda do bot.
Fed za poslední dva dny rozjel nákupy dluhopisů za téměř 35 miliard dolarů. Americké vládní dluhopisy možná nebudou až tak bezpečnou investici jak si mnoho investoru myslí.
Mezitím se však potkali zástupci Číny, Japonska, Jižní Koreje a skupiny ASEAN (Vietnam, Thajsko, Singapur, Filipíny, Myanmar, Malajsie, Laos, Indonésie, Kambodža a Brunej). Celkem tvoří trh s více než 2,27 miliardy obyvatel. Tyto země se právě domlouvají na zvýšení vzájemného obchodu bez účasti Spojených států. Začíná se to velmi nepříznivě obracet proti strategii Donalda Trumpa.
Na grafech amerických státních dluhopisů se nám v posledních týdnech formují náznaky pro další růst výnosů. Pro desetileté dluhopisy bych viděl potenciál dosáhnout výnos kolem 5 až 5,5 procenta. U třicetiletých dluhopisů se nabízí zóna 5,26 až 6 procent.
To by byl velmi výrazný problém pro financování amerického státního dluhu. Další graf vpravo zobrazuje možnost pro propad dolarového indexu DXY z hladiny kolem 100 bodů po hladiny 78 až 70 bodů, opět nic pozitivního pro americký dolar.
Propad tržeb fastfood řetězců, problémy na trhu privátního dluhu
Americký spotřebitel se dostává poslední měsíce do velmi nepříznivé situace. Nejnižší třída se topí v dluzích na kreditních kartách a přežívá z měsíce na měsíc díky oblíbeným „Buy now, pay later“ programům. Střední třídě se dále propadají úspory. Tržby fastfoodových řetězců jako McDonald´s se propadají za první kvartál roku 2025 o -3,6 procenta. To je největší propad od roku 2020. Nízkopříjmové skupiny a střední třída tedy omezují i výdaje na fastfood.
Pracovní trh nám signalizuje propad počtu otevřených pracovních pozic za březen o 288 tisíc míst. Největší pokles je v sektoru pro konstrukční (stavební) sektor, dopravu, privátní školství a nemovitostní sektor. Mezitím část nejbohatších lidí (dle odhadů vrchních 20-30 procent obyvatel) nadále nakupuje propady na akciovém trhu extrémním tempem.
Skupina OakTree Capital Management (pod správou superinvestora Howarda Markse) reportuje změnu sentimentu a výrazné výprodeje aktiv na soukromém trhu a v méně likvidních fondech. Podle jejich zprávy se objevuje čím dál více příležitostí nakoupit aktiva se slevou až 50 procent díky nízkému zájmu investorů na tomto trhu (nízká likvidita). Mnoho investorů tedy opouští tento trh (High yield debt) se značnou ztrátou v obavách.
Warren Buffett odstupuje z funkce a doporučuje diverzifikaci mimo americký dolar
Během víkendu proběhlo každoroční setkání akcionářů Berkshire Hathaway. Buffett odstupuje z vedení společnosti a předává pozici novému CEO (Greg Abel). Od roku 1964, kdy byl Berkshire zalistovaný do indexu S&P 500 doručil investorům 5,5 miliónu procent zhodnocení = 55 022,8 násobek!. Za stejné období doručil index S&P 500 „pouze“ 39 054 procent = 3 905,4 násobek. Buffett je tedy nejlepší investor naší doby, kterého bude extrémně těžké nahradit.
V několika hodinovém projevu a diskusi k dotazům zmínil i své obavy vůči současnému vývoji americké ekonomiky a síly amerického dolaru. Naznačil potřebu diverzifikovat se do jiných světových měn. S ohledem na to, že Berkshire drží kolem 347 miliard dolarů v hotovosti a krátkodobých vládních dluhopisech, to je silné vyjádření. V minulém přehledu jsem si ukázali další náznaky stahování zahraničních investorů z amerického dolaru a vládních dluhopisů.
Za posledních 60 let nastalo několik situací (recese) na akciových trzích, kdy se cena akcie Berkshire propadla o 50 procent. Pokud přicházejí těžké časy pro americkou ekonomiku a akciové trhy, Buffett s velkou pravděpodobností správně načasoval svůj odchod tak, aby si zachoval rekordní výkonnost během své kariéry.
I když zůstává ve funkci do konce roku 2025 a následně bude v dozorné funkci, od teď už bude většina rozhodnutí na triku Grega Abela. Držím mu palce, aby měl alespoň z poloviny tak úspěšnou kariéru jako Buffet. S ohledem na velikost spravovaného portfolia to bude velmi náročný úkol.
Akciový index S&P 500 formuje medvědí vlajku, čas finálně opustit trhy?
Akciový index S&P 500 je z mého pohledu jeden z mála akciových indexů, který má teď cenu sledovat pro monitorování stavu amerického akciového trhu. Záměrně píšu monitorování a ne investování nebo spekulaci.Na denním grafu totiž můžeme vidět dokončování medvědí vlajky (bílé linie). Její dokončení a propad pod exponenciální klouzavé průměry EMA 200 1D (oranžová) a EMA 55 1D (tyrkysová) je z mého pohledu dalším prodejním signálem pro opuštění trhu.
Americké akciové trhy a obzvláště akciové indexy nakupované skrze pasivní ETF fondy se za poslední roky dostaly do šíleně překoupeného stavu dle většiny metrik. Po zohlednění dále se zhoršujících ukazatelů stavu americké ekonomiky je to zrějmě už jen otázka týdnů ke vystřízlivění investorů. Možná k tomu povede dnešní projev Jeromea Powella, možná až další negativní kvartál pro HDP (a tedy oficiální začátek recese).
S ohledem na délku přehledu trhu dnes vynechám analýzu pro Bitcoin. Můj nedělní pohled na graf s analýzou vývoje můžete najít na Discordu Kryptomagazínu – vlákno „deník investora“. Podíváme se na něj znovu v dalším přehledu trhu.
Čína se po pěti dnech prázdnin vrací v plné síle, zlato zpět nad 3 430 USD za unci
Zlato během posledního týdne zažilo menší korekci kolem deseti procent. Z hladiny 3 500 USD za unci zkorigovalo v pátek na 3 205 USD za unci. Měli jsme dostatek náznaků, že Londýnská burza LBMA a tradeři chtěli využít zavřené burzy v Čině pro potlačení prudkého růstu ceny skrze papírové kontrakty (bez fyzické dodávky). V úterý se znovu čínští investoři vrátili do trhu a fyzická poptávka žene cenu nahoru.
Níže na grafu můžeme pozorovat růst prémia za fyzickou dodávku na šanghajské burze na 2 procenta nad burzovní futures cenou. Navíc se objevuje nová zpráva od banky Goldman Sachs, která zvyšuje svá očekávání pro vývoj do konce roku 2025. Pokud by nenastala americká recese, mají cíl 3 880 USD za unci. V případě recese bychom mohli vidět dosažení ceny až 4 500 USD za unci do konce roku 2025.
Podle průzkumů se běžný retailový investor na západě dále vyhýbá investicím do zlata a akcií v sektoru. Nedá se zatím mluvit o bublině nebo překoupeném stavu. Nadále táhnou cenu nahoru převážné centrální banky a retailový investor v Asii, kde je zlato kulturně vnímáno jinak.
Na dlouhodobějším dvoudenním grafu zlata můžeme pozorovat aktuální korekci jako maličké zaváhání. Nic se neděje a cena zlata se žene dále nahoru. S ohledem na dlouhý horizont korekční vlny číslo 2 jsem čekal pro vlnu 4 prudký Zig-Zag pattern dolů. Korekce o 5 až 10 procent je pro mě v současném prostředí hrozící stagflace dostačující. Z tohoto důvodu jsem včera dokupoval pár pozic v sektoru těžařů zlata. I kdybychom viděli pro zlato další korekční vlnu dolů, nejhorší pokles očekávám do zóny 3 000 až 2 860 USD za unci. I v takovém případě by většina kvalitních producentů generovalo čistý zisk s marží kolem 50 procent. To je extrémně dobré i ve srovnání s nejlepšími společnostmi v technologickém sektoru.
Můj odhad pro cenu zlata do konce Trumpové vlády se nemění, nadále očekávám 4 500 až 5 000 USD za unci do konce roku 2028. Aktuálně dokonce překonáváme můj odhad ještě dŕřve. To celé vychází z rapidního růstu amerického zadlužení navzdory snahám Trumpové vlády snížit vládní deficit.
Nevěřím, že dokážou osekat vládní výdaje o 1 až 1,5 bilionu ročně (stáhnout deficit ze 7 procent na udržitelná 3 procenta). Proto jediná cesta je další inflační vlna a devalvace hodnoty amerického dolaru skrze tisk (co naznačil v projevu i Buffett).
To mi nahrává do karet. S příchodem americké recese ve druhém kvartálu 2025 by měla dále růst cena zlata (a klesat cena ropy). To povede k růstu čistých marží a volného cashflow pro produkující těžaře zlata. Možná proto Scott Bessent naznačil, že nás čeká „nová zlatá éra prosperity pro americkou ekonomiku“. Navzdory mému silnému přesvědčení ve zlato pro nejbližší období navrhuji dostatečnou diverzifikaci a zamyslet se jak jste chránění, pokud skutečně přijde v Americe recese nebo dokonce stagflace?
„Doufám, že se pletu, ale jak jsem předpověděl, největší tržní krach se stane ve velmi, velmi blízké budoucnosti. Proto investuji do zlata, stříbra a bitcoinu. Stříbro se chystá explodovat, jeho cena se podle mě zdvojnásobí z 35 USD až na 70 USD do roku 2026,” uvedl Kiyosaki.
Od začátku roku 2025 zaznamenalo stříbro nárůst o 11 %. Momentálně cena této komodity klesla na úroveň okolo 33 USD za unci. Pokud by se Kiyosakiho předpověď měla vyplnit, znamenalo by to, že stříbro by muselo posílit o dalších bezmála 110 %.
Je Kiyosakiho předpověď realistická?
Na první pohled se může Kiyosakiho očekávání zdát příliš optimistické, avšak nejde o ojedinělý názor v rámci investičního světa. Shawn Khunkhun, prezident a generální ředitel společnosti Dolly Varden Silver, která se zabývá průzkumem a těžbou stříbra, stanovil podobný cenový cíl. Khunkhun očekává 73 USD za unci, i když v delším časovém horizontu dvou let.
Navíc 22. dubna dosáhl poměr ceny zlata ke stříbru hodnoty 104,74. Takto vysoké rozdíly v poměru cen obou kovů v minulosti často předznamenávaly období, kdy stříbro výrazně překonávalo výkonnost zlata. Stříbro je považováno za strategickou surovinu nejen v investičním světě, ale také v průmyslu, kde využívá se například v solárních panelech nebo elektromobilech. Pokud by skutečně došlo k propadu tradičních trhů, jak Kiyosaki varuje, investoři by mohli hledat útočiště právě v tomto drahém kovu.
Obchodujte CFD na stříbro na platformě XTB
U 69 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty.
Společnost Goldman Sachs (GS), jeden z nejvlivnějších hráčů na globálním finančním trhu, zveřejnila výrazně býčí předpověď pro vývoj ceny zlata v nadcházejícím období.
Podle její aktuální analýzy by se cena zlata mohla v případě recese v roce 2025 dostat až na úroveň 3 880 dolarů za unci. Tato prognóza je postavena na předpokladu, že obavy z hospodářského útlumu povedou ke zvýšené poptávce po zlatě jakožto bezpečném aktivu v dobách nejistoty.
Očekává se, že investoři budou ve velkém přesouvat kapitál do burzovně obchodovaných fondů (ETF) krytých zlatem. Přesun kapitálu způsobí výrazný nárůst ceny této komodity.
Predikce ceny žlutého kovu pro rok 2025 a 2026
Podle základního scénáře, který banka uvedla ve své investorské zprávě z pondělí 5. května, by měla cena zlata dosáhnout do konce roku 2025 hodnoty 3 700 dolarů za unci. Goldman Sachs zároveň předpokládá, že vzestupný trend bude pokračovat i v roce následujícím.
V polovině roku 2026 by se zlato mohlo obchodovat až za 4 000 dolarů za unci. Klíčovým faktorem růstu zůstává strukturální poptávka ze strany centrálních bank, které pokračují v navyšování svých rezerv. Zároveň i rostoucí zájem institucionálních i drobných investorů hledajících dlouhodobou hodnotu a ochranu proti inflaci.
Ve svém extrémním scénáři typu „tail-risk“, který počítá s možností vážnější tržní destabilizace, jako je například ztráta důvěry v politiku Federálního rezervního systému (Fed) nebo zásadní změny v americké měnové politice, banka odhaduje, že cena zlata by mohla vystoupat až k hranici 4 500 dolarů za unci. Tento scénář bere v úvahu případné narušení důvěry investorů v americký dolar jako světovou rezervní měnu. Narušení by mohlo způsobit masivní přesun kapitálu do alternativních aktiv.
Zpráva přichází v době, kdy zlato znovu usiluje o dosažení svého historického maxima kolem 3 500 dolarů za unci. To bylo před několika měsíci krátce zaznamenáno po sérii geopolitických a ekonomických otřesů. Od začátku roku 2025 zaznamenalo zlato silný růst. Přesně o 26,31 %, což z něj činí jedno z nejvýkonnějších aktiv tohoto období. V době tvorby tohoto článku se obchodovalo za 3 368 dolarů za unci, což naznačuje stále silný zájem investorů.
Na druhou stranu však technické ukazatele varují před možností korekce. Index relativní síly (RSI), který měří míru překoupenosti nebo přeprodanosti aktiva, se momentálně nachází hluboko nad hranicí 70. To značí, že trh se zlatem může být dočasně přehřátý a hrozí realizace zisků ze strany investorů, případně krátkodobý výprodej.
Stříbro zaostává za zlatem
Na rozdíl od zlata, které se těší zvýšenému zájmu v souvislosti s globálními ekonomickými riziky, stříbro zatím nedokázalo držet krok s tímto trendem. Analytici Goldman Sachs očekávají, že stříbro bude i nadále zaostávat za zlatem, a to zejména kvůli specifickým faktorům ovlivňujícím jeho poptávku.
Mezi tyto faktory patří především zpomalující výroba solárních panelů v Číně, která je významným odběratelem stříbra. A také celkově slabší průmyslová poptávka v globálním měřítku.
Goldman Sachs upozorňuje, že vzhledem k přetrvávajícím makroekonomickým rizikům a pokračující akumulaci zlata ze strany centrálních bank zůstane poměr mezi cenou zlata a stříbra na nadprůměrně vysoké úrovni. To potvrzuje relativní výkonnost zlata jako defenzivního aktiva v porovnání se stříbrem. To je více závislé na cyklické průmyslové poptávce a méně využíváno jako rezervní aktivum.
V dubnu letošního roku analytik Goldman Sachs Daan Struyven uvedl, že zlato má všechny předpoklady k tomu, aby v následujících měsících opět atakovalo rekordní hodnoty.
Argumentoval tím, že rizika recese zůstávají výrazně vyšší, než jaká očekává většina trhu. Příchod recese by mohl vést k dalšímu přesunu investorů do bezpečnějších aktiv. Struyven rovněž zdůraznil, že i přes uklidnění obchodních vztahů mezi Spojenými státy a Čínou zůstávají globální finanční trhy velmi citlivé na vývoj měnové politiky a geopolitických faktorů.
Zajímavostí v aktuální strategii Goldman Sachs je doporučení zaměřené na defenzivní pozice. Konkrétně analytik doporučuje otevřít dlouhé poziceve zlatě jako ochraně proti riziku recese. Zároveň navrhuje prodejní opce na ropu, což má podle něj sloužit jako doplňkové zajištění proti negativním ekonomickým scénářům. Tato kombinace má zajistit, že portfolio bude schopno čelit zvýšené volatilitě a nejistotě, která může trhy v následujících měsících zasáhnout.
Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!
Ve dalším společném streamu letošního roku se sejde Jaroslav Jarolím, Adam Nemčík a Matěj Široký. Budeme živě sledovat již 3. zasedání Federálního rezervního systému v roce 2025. Trhy od březnového zasedání zažily velmi turbulentní období, které bylo do značné míry akcelerováno obchodními válkami.
Ty se rozhořely díky oznámení recipročních cel ze strany amerického prezidenta Donalda Trumpa. Zareaguje Fed velké změny v posledních týdnech, nebo se bude držet svého dřívějšího forward guidance? Začínáme v 19 30 na Kryptomagazin TV a těšíme se na vaše případné dotazy.
