Warren Buffett: Cla jsou velká chyba. Obchod není zbraň

Na výroční valné hromadě Berkshire Hathaway v květnu 2025 vystoupil Warren Buffett s jasným poselstvím. V době, kdy se Spojené státy opět uchylují k protekcionistickým opatřením pod vedením Donalda Trumpa, označil slavný investor nově zavedená dovozní cla za „velkou chybu.“ Jeho slova nepůsobila jako politická kritika, ale jako hluboce promyšlené varování před cestou, která by mohla Spojené státy oslabit jak ekonomicky, tak geopoliticky.

V době rostoucí globální nejistoty zůstává otázka, zda USA najdou rovnováhu mezi ochranou domácího průmyslu a nutností mezinárodní spolupráce.

Nástroj izolace

Buffett se jasně vyjádřil, že používání obchodních tarifů jako prostředku politického nátlaku považuje za zásadní chybu. Administrativa Donalda Trumpa se v roce 2025 znovu uchýlila k tvrdým celním opatřením. Nejvýrazněji v podobě až 145% cel na vybrané čínské produkty. Tento krok okamžitě vyvolal silné reakce nejen z Číny, ale i od dalších obchodních partnerů. Podle Buffetta však cla paradoxně poškozují právě americké spotřebitele a firmy, které se spoléhají na globální dodavatelské řetězce.

Ve svém projevu uvedl:

Obchod by neměl být používán jako zbraň. Pokud se pokusíme zbytek světa dotlačit k poslušnosti ekonomickým nátlakem, můžeme se velmi rychle ocitnout v izolaci.

Buffettovu dlouhodobě věří v otevřený trh a mezinárodní spolupráci. Připomněl, že americká ekonomika historicky těžila právě ze své schopnosti spolupracovat a přizpůsobovat se globálním změnám, nikoliv z uzavřenosti a protekcionismu.

Dopady na trhy a ekonomiku

Přestože akcie Berkshire Hathaway od Trumpova návratu do Bílého domu vzrostly o více než 20 %, index S&P 500 v témže období výrazně poklesl. Buffett však varoval, že tržní výkonnost může být klamavá. Jeho společnost drží rekordní hotovostní rezervu ve výši přes 347 miliard dolarů. To signalizuje opatrnost a připravenost čelit větší volatilitě v budoucnu. Zvýšená rizika plynoucí z obchodních válek a narušených vztahů s klíčovými partnery představují zásadní nejistotu, na kterou Buffett reaguje konzervativní investiční strategií.

Podle Buffetta mohou cla vést nejen k růstu cen pro americké spotřebitele, ale i ke ztrátě konkurenceschopnosti amerických firem na světových trzích. Kromě přímých nákladů hrozí i strukturální změny v dodavatelských řetězcích, kdy zahraniční partneři mohou hledat alternativy mimo americký trh. Dlouhodobě by tak USA mohly ztratit svůj vliv a schopnost nastavovat pravidla mezinárodního obchodu.

Buffettův odkaz a změna vedení

Význam Buffettových slov byl ještě silnější vzhledem k jeho oznámení, že ke konci roku 2025 plánuje odejít do důchodu. Po více než 60 letech v čele Berkshire Hathaway předá vedení Gregu Abelovi, kterého označil za svého dlouhodobého nástupce. Buffett uvedl, že si ponechá všechny své akcie a bude nadále podporovat směr společnosti, ale rozhodnutí opustit výkonnou funkci potvrzuje blížící se konec jedné éry.

Jeho názor na cla však není jen výkřikem na rozloučenou. Jde o systematické pokračování jeho dlouhodobého investičního přesvědčení. Buffett vždy stavěl na důvěře v trh, dlouhodobé hodnotě a zdrženlivosti v době hysterie. Tím, že vystoupil proti politice, která je v daném momentu opět populární, prokázal, že si zachovává integritu a nezávislost myšlení, a to klidně i proti aktuálnímu proudu.

Závěr

Warren Buffett svým vystoupením znovu ukázal, že je nejen brilantním investorem, ale i významným hlasem rozumu v chaotickém světě globální politiky a financí. Jeho kritika Trumpových tarifů není jen ekonomickou úvahou, je výzvou k větší odpovědnosti a dlouhodobému uvažování.

Cla mohou krátkodobě vzbudit dojem síly a ochrany domácího trhu, ale z dlouhodobého hlediska oslabují pozici USA ve světě a narušují důvěru, která je klíčem k prosperitě. Buffettův odchod do důchodu bude bezpochyby historickým momentem, ale jeho principy a varování budou aktuální i dlouho poté.

Nezapomeňte se podívat v 19:30 na důležitý stream ze zasedání Fedu, který budou hodnotit naši přední analytici.