BITCOIN SHOT #30: Shrnutí toho nejzásadnějšího ze světa kryptoměn za poslední týden

Americké akcie lámou rekordy, zlato je na historických maximech a kryptoměny dohánějí tempo. V novém Bitcoin Shotu najdete přehled čerstvých dat o inflaci a trhu práce v USA, očekávání před rozhodnutím Fedu o sazbách a jejich možný dopad na akcie i kryptoměny.

Podíváme se na rostoucí altcoiny, poměr Bitcoinu ke zlatu, onchain novinky včetně plánů Nasdaq a BlackRock na tokenizaci, i na odliv a příliv prostředků do ETF. Nechybí tržní sentiment ani otázka, zda středeční rozhodnutí Fedu přinese efekt výběru zisků (sell-the-news), nebo pokračování růstu. Jdeme na to!

Americké akciové indexy na historických maximech, kryptoměny mohou následovat

Tento týden překvapivě poklesl americký index PPI (Producer Price Index) v srpnu na 2,6 % oproti očekávaným 3,3 %. Meziměsíčně PPI klesl o 0,1 % z předchozích 0,9 %.

Naopak spotřebitelská inflace (CPI) zveřejněná ve čtvrtek mírně překonala očekávání, rostla meziměsíčně o 0,4 % oproti předpokládaným 0,3 %. Fed se více soustředí na jádrovou CPI, která odpovídala očekáváním na 0,3 %. Širší nárůst inflace pravděpodobně odrážel přenos vyšších nákladů z cel Donalda Trumpa na spotřebitele.

Současně americký Úřad práce zveřejnil vyšší počet nově podaných žádostí o podporu v nezaměstnanosti, nejvyšší od října 2021, což potvrzuje známky oslabujícího trhu práce.

Trh nyní čeká na rozhodnutí Fedu příští středu, které může zásadně ovlivnit sentiment akcií i kryptoměn.

Inflace v USA před rozhodnutím Fedu o sazbách

Očekává se, že Federální rezervní systém příští týden sníží úrokové sazby o 25 bazických bodů. Nová data o inflaci pravděpodobně tento krok nezmění. Trh nyní započítává pravděpodobnost 25bodového snížení na 91,8 %, zatímco možnost 50bodového snížení je nyní 8,2 %, oproti minulému týdnu, kdy byla nulová.

Zvýšené šance na větší snížení vyplývají z posledních údajů o zaměstnanosti, které ukázaly oslabení trhu práce. Červencová zpráva o zaměstnanosti byla slabá a roční revize dat o nezemědělských pracovních místech za rok před březnem 2025 ukázala pokles o 911 000 oproti původním odhadům.

S více než 7 biliony dolarů v peněžních fondech historicky nižší sazby vedly k přesunu části těchto prostředků do jiných instrumentů, například akcií nebo alternativních aktiv, jako jsou kryptoměny.

Akcie a zlato jsou na historických maximech, kryptoměny je dohánějí

Trhy tento týden rostou po zveřejnění údajů o inflaci v USA a účastníci stále očekávají snížení sazeb Fedem příští týden.

Bitcoin se však úspěšně obchoduje nad 115 000 USD, Ethereum je nad 4 500 USD a Solana tento týden vzrostla o více než 15 %.

Index S&P 500 dosáhl včera nového historického maxima těsně pod hranicí 6 600 bodů, zatímco zlato také dosáhlo nových historických maxim, když se v sobotu obchodovalo na 3 643 USD.

Dominance Bitcoinu nadále klesá, což dává prostor pro výrazné pohyby na trhu altcoinů. PUMP vzrostl o 35 %, Mantle o 35 % a PENGU o 30 % jen tento týden.

I když většina ze 100 kryptoměn za posledních 30 dní mírně kleslo, září začalo docela pozitivně, přičemž celková tržní kapitalizace kryptoměn vzrostla od začátku měsíce téměř o 7 %.

Sezónní medvědi v září zatím zůstávají na špatné straně trhu. Zůstává otázkou, zda rozhodnutí Fedu o úrokových sazbách příští týden bude událostí sell the news nebo pokračováním růstového trendu.

Graf týdne: poměr BTC ke zlatu, dožene digitální verze svého fyzického bratra?

Zlato se obchoduje na historických maximech, protože centrální banky po celém světě, například v Číně a zemích BRICS, v posledních měsících a letech zvyšují své zlaté rezervy a diverzifikují se mimo rezervy v dolarech.

Čína nakupuje zlato desátý měsíc po sobě a ke konci srpna držela více než 74 milionů trojských uncí, zatímco země BRICS třetím rokem překračují roční nákupy 1 000 metrických tun.

S tímto zrychlením akumulace zlata centrálními bankami vyvstává otázka, co to znamená pro Bitcoin. Ve srovnání se zlatem se Bitcoin aktuálně obchoduje o 20 % pod svým historickým maximem z prosince 2024. Poměr BTC/Zlato je přitom nižší než v roce 2021.

Přesto poslední cenový vývoj naznačuje známky oživení. Možná nastal čas, aby digitální verze konečně dohnala svého fyzického bratra?

Podívej se na analýzu ceny bitcoinu Jaroslava Jarolíma:

Hyperlikvidní stablecoin, UpBit-Chain, Nasdaq a plány tokenizace od BlackRocku

Hyperliquid, decentralizovaná platforma pro perpetual trading, oznámila záměr zavést vlastní stablecoin USDH prostřednictvím onchain hlasování validátorů.

Komunita bude hlasovat o výběru emitenta stablecoinu, přičemž mezi uchazeči jsou Paxos, Sky, Frax a další. Platforma aktuálně podporuje pouze USDC na Arbitrum, a téměř 6 miliard dolarů v stablecoinech TVL na Hyperliquid by mohlo generovat platformě významný roční výnos, který nyní míří výhradně do Circle a Coinbase.

Týmy mohly podávat návrhy do 10. září, on-chainové hlasování proběhne 14. září a provedení vyžaduje většinové schválení validátory. Mechanismus se spustí po síťové aktualizaci, která zároveň sníží poplatky u vybraných párů o 80 %.

UpBit, největší kryptoburza v Jižní Koreji podle objemu, tento týden představila vlastní síť druhé vrstvy (Layer 2) na ethereu s názvem GIWA (Global Infrastructure for Web3 Access). L2 je postavena na OP Stack a jejím cílem je snížit bariéry vstupu do Web3.

Poplatky budou účtovány v ETH, testnet je již živý s jednosekundovou dobou bloků, kompatibilitou s EVM a veřejným přístupem. Budoucí plány GIWA zahrnují přívětivé uživatelské rozhraní, kde lze interagovat onchain bez znalosti blockchainů, tokenizace nebo poplatků za gas.

Nasdaq mezitím podal u SEC návrh umožňující obchodování s tokenizovanými cennými papíry na hlavním trhu, což by mělo urychlit vypořádání obchodů, automatizovat procesy a zvýšit efektivitu.

Pokud bude návrh schválen a infrastruktura centrálního clearingu zprovozněna, investoři by mohli koupit akcii na Nasdaq a mít ji vypořádanou v tokenizované podobě, aniž by se měnila správa objednávek, cenotvorba či reporting.

Roste celosvětová poptávka po tokenizovaných aktivech a poskytovatelé nabízejí klientům tokenizované verze amerických akcií. Většina těchto produktů však neposkytuje skutečné akcie ani stejná práva jako tradiční cenné papíry.

Bloomberg tento týden uvedl, že BlackRock zkoumá tokenizaci ETF s cílem přesunout on-chain RWA fondy vázané na akcie a další cenné papíry. Společnost také zvažuje, zda by ETF mohly sloužit jako testovací prostředí pro 24/7 obchodování a využití jako kolaterál v kryptoměnové síti.

Přehled toků digitálních aktiv: odliv 350 milionů dolarů minulý týden a bitcoin si bere zpět prvenství

Investiční produkty zaměřené na digitální aktiva zaznamenaly minulý týden čistý odliv 350 milionů dolarů. Investoři do Etherea vybrali téměř 1 miliardu dolarů, zatímco Bitcoin přilákal více než 500 milionů dolarů nových prostředků. Objem obchodování přitom meziročně poklesl o 27 %.

Ethereum spotové ETF nyní vykazují čisté přílivy přibližně 200 milionů dolarů, zatímco Bitcoin spot ETF opět kralují s více než 1,5 miliardy dolarů nových prostředků. Pouze ve středu přitom BTC spot ETF zaznamenaly téměř 750 milionů dolarů čistých přílivů.

Mezitím společnost Trump Media Corporation, podporovaná Donaldem Trumpem mladším, zveřejnila dopis akcionářům, ve kterém představila strategickou transformaci směrem k lídrovi v těžbě kryptoměn, podpořenou připravovanou akvizicí DogeHash Technologies, společnosti specializované na těžbu dogecoinu.

Ve světě digitálních pokladních společností (DATs) oznámila Forward Industries zajištění více než 1,5 miliardy dolarů prostřednictvím PIPE kola vedeného Galaxy Digital, Jump Crypto a Multicoin Capital pro spuštění strategie zaměřené na solanu.

Galaxy a Jump zajistí infrastrukturu, zatímco Multicoin poskytne hlubokou odbornou znalost investic do Solany.

Zatímco čekáme na rozhodnutí SEC ohledně většiny altcoinových spotových ETF, VanEck oznámil plány podat žádost o Hyperliquid spot staking ETF v USA, aby investorům zpřístupnila HYPE tokeny a podpořila burzy k jejich kotaci. VanEck dokonce zvažuje alokaci části čistého zisku fondu na zpětné odkupy tokenů HYPE.

Tržní sentiment: akcie v neutrálu, kryptoměny už možná přehřáté

Tento týden ukazuje tržní sentiment zajímavý obrázek trhu. Zatímco americký akciový trh dosahuje historických maxim, 49,5 % členů AAII je „bearish„ a pouze 28 % optimistických ohledně akcií na příštích šest měsíců.

CNN Fear & Greed Index pro akcie se nachází v neutrální zóně, což naznačuje zdravé rally doposud.

A co kryptoměny? Index strachu a chamtivosti pro kryptoměny (Crypto Fear & Greed Index) ukazuje taktéž hodnoty v oblasti neutrálu.

Vzhledem k tomu, že makroekonomická situace je dominantním faktorem ovlivňujícím investiční prostředí, pozornost by se měla soustředit spíše na sentiment většího amerického akciového trhu než na sentiment v oblasti kryptoměn, který může být v současnosti přehřátý.

Pohled dopředu: Veškerá pozornost směřuje na Fed, čeká nás tedy sell-the-news nebo pokračování růstu?

Bitcoin a kryptoměny se tento týden obchodují výše a částečně dohnaly americké akciové indexy a zlato, které dosahují nových historických maxim, zatímco většina kryptoměn stále zůstává pod svými rekordními cenami.

Inflace tentokrát nepřinesla žádné negativní překvapení a trh očekává, že Fed příští týden sníží úrokové sazby, což je krok, na který trh již během minulého týdne reagoval pozitivně.

Loni v září, kdy Fed snížil sazby o 50 bazických bodů, kryptoměny během měsíce rostly, následně začátkem října korigovaly dolů a od poloviny října pak začal předvolební růst.

Současná situace je sice částečně podobná, ale letos se v listopadu nekonají americké volby, takže trh bude nejspíš čekat na nový příběh po zasedání FOMC příští týden.

Existuje možnost, že rozhodnutí o úrokových sazbách se stane událostí typu sell-the-news, a účastníci trhu budou pečlivě sledovat tiskovou konferenci Jeroma Powella. Veškerá pozornost směřuje na středu příštího týdne.