Warren Buffett velice často s oblibou říkával, že jeho nejoblíbenější doba držení kvalitních akcií je navždy.

Jeho přístup je známý pečlivým výběrem stabilních společností se silnými fundamenty, schopným managementem a v neposlední řadě také obrovskou a těžko zkopírovatelnou konkurenční výhodou.

Na současném trhu si 3 konkrétní akcie udržují jeho neochvějnou důvěru. Představují naprosto klíčové pilíře jeho obrovského portfolia v Berkshire Hathaway, které generuje obrovské příjmy z pravidelných a neustále se zvyšujících dividend. Pojďme se detailně podívat na to, které akcie to skutečně jsou.

1. Coca-Cola – nejlepší dividendová akcie všech dob?

Coca-Cola (KO) dnes hrdě představuje vůbec nejdéle drženou pozici v portfoliu investiční společnosti Berkshire Hathaway. Legendární americký investor začal nyní již proslulé dividendové akcie Coca-Coly masivně nakupovat už v roce 1988.

Tehdy úspěšně rozpoznal sílu této obrovské globální značky, její pevné místo na trhu a obrovský potenciál pro spolehlivý růst.

V současnosti tato neuvěřitelně výnosná investice tvoří přibližně 9 % celkového akciového portfolia celé Berkshire Hathaway. A není se čemu divit – Coca-Cola jakožto globální nápojová společnost patří mezi respektované dividendové krále. Své pravidelné roční dividendy nepřetržitě zvyšuje již úžasných 64 let.

To mimochodem letos přinese Berkshire přes 800 milionů dolarů pouze na štědře vyplacených dividendách.

Za touto velmi dlouhou řadou zvyšování dividend stojí především dlouhodobá dominance Coca-Coly na světovém trhu. Její velmi pestrá nabídka zahrnuje populární sycené nápoje, balenou vodu, sportovní drinky a kvalitní mléčné produkty.

Samotná legendární značka Coca-Cola ročně vygeneruje v maloobchodních tržbách přes 60 miliard dolarů. To zajišťuje perfektní odolnost podniku a na pulty obchodů se tak dostává produkt, který lidé kupují desítky let bez ohledu na ekonomickou situaci.

Současná firemní strategie klade nesmírný důraz na probíhající digitální transformaci, neustálé rozšiřování stávajícího produktového portfolia a vysoce inovativní marketing. Není tak divu, že vlastní rovnou 10 z 20 nejoblíbenějších nápojových značek mezi všemi mladými dospělými obyvateli ve Spojených státech.

Finanční výsledky pak potvrzují obrovskou tržní sílu nápojového giganta. Během posledního čtvrtletí roku 2025 totiž firma zaznamenala velmi solidní organický růst celkových tržeb o 5 %. Její volný peněžní tok pak přesáhl 11 miliard dolarů.

Navzdory obrovským úspěchům nadále existují jistá specifická rizika, která je z investičního hlediska nutné bedlivě sledovat. Slabší spotřebitelské výdaje v Číně, nečekané daňové zatížení v sousedním Mexiku či nepříznivé měnové kurzy mohou částečně ovlivnit celkové prodeje.

Coca-Cola a především pak její vedení však pevně věří, že svou vysokou ziskovost bezpečně udrží.

2. American Express – rostoucí finanční gigant s jedinečným obchodním modelem

Dalším naprosto neodmyslitelným pilířem Buffettova investičního výběru je nepochybně americký finanční gigant American Express. Investor má klasický bankovní sektor v mimořádné oblibě díky velkým zásobám dostupné hotovosti, skvělé ziskovosti a těsnému provázání s hospodářským růstem.

American Express nyní hrdě představuje 2. největší pozici jeho akciového portfolia, hned po Applu. Jako nadnárodní společnost se od mnoha tradičních bank výrazně odlišuje svým jedinečným a funkčním obchodním modelem.

Za většinu svých prémiových kreditních karet totiž účtuje bonitním klientům vysoké roční poplatky. Tento odvážný přístup však vytváří silnou prestiž a také buduje neuvěřitelně pevnou zákaznickou loajalitu.

Věrnostní program American Express je pak hlavním důvodem, proč si klienti své prémiové karty tak často obnovují. Firma navíc úspěšně láká mladší generaci zákazníků, což je pro její budoucí růst a stabilitu naprosto zásadní.

Pozornost trhu se v posledních dnech upírala k oznámení hospodářských výsledků. V minulém čtvrtletí totiž AmEx analytiky mírně zklamala, přestože její tržby přesáhly 17 miliard dolarů. Dnes v době zveřejnění výsledků si však své renomé v investičním světě vykoupila zpět – odhady analytiků pro zisk na akcii překonala o více než 6 %.

Nálada v sektoru spotřebitelského financování je nyní v USA celkově pozitivní. Zatímco akcie konkurentů, jako jsou Capital One nebo Synchrony Financial, nedávno zaznamenaly menší výkyvy, American Express vstupuje do výsledkové sezóny z velmi silné pozice.

A jak vypadá výhled do budoucna? Analytici z Wall Street se shodují, že klíčem k dalšímu růstu firmy bude udržení její exkluzivity mezi bonitními klienty. Zaměření na mladší, ale přitom finančně zajištěnou klientelu se tak ukazuje jako velmi důležitý krok.

3. Apple – i přes prodeje je stále největší pozicí v Berkshire

Přestože investiční holding Berkshire Hathaway v posledních letech svůj podíl ve společnosti Apple mírně snížil, technologický gigant nadále zůstává jeho vůbec největší pozicí. Tvoří totiž celých 19 % hodnoty celého portfolia. Sám Warren Buffett navíc nedávno poměrně otevřeně přiznal, že tohoto dřívějšího prodeje akcií s odstupem času lituje.

Apple se opírá o mimořádně stabilní a funkční ekosystém vzájemně propojených produktů. Díky tomuto uzavřenému modelu výrazně ztěžuje konkurenčním značkám šanci na získání většího tržního podílu.

První fiskální čtvrtletí roku 2026 přineslo firmě skvělé výsledky, mimo jiné i díky meziročnímu nárůstu prodejů iPhonů o 23 %. Velkou zásluhu na tomto úspěchu nese především nejnovější vlajková řada telefonů iPhone 17. Její prodeje výrazně podpořilo také očekávané nasazení nových funkcí v rámci umělé inteligence Apple Intelligence.

Nástup pokročilé umělé inteligence nicméně představuje pro vedení velkou výzvu a test dosavadní strategie. Dosud uzavřený ekosystém se zde totiž musí rychle přizpůsobit novým trendům. Apple proto uzavřel strategickou dohodu o využití jazykového modelu Gemini od společnosti Google.

Tento, pro mnohé relativně nečekaný, krok firmě do budoucna ale ušetří značné finanční náklady na vývoj vlastního modelu.

Hardwarové portfolio firmy nově doplňují nejnovější počítače MacBook Air a MacBook Pro, které jsou osazené novými firemními čipy generace M5. Pravděpodobně nejznámější novinkou je však MacBook Neo, cenově nejdostupnější notebook od Applu určený studentům a nenáročným uživatelům.

Díky němu si Apple zajišťuje svou pozici i na trhu s levnějšími notebooky, na kterém doposud chyběl.

Trvale roste také velmi důležitý a ziskový segment digitálních služeb. Rozšiřující se herní portfolio, streamovací platforma Apple TV+, platební systém Apple Pay nebo služba Fitness+ nepřestávají lákat nové předplatitele.

Během tohoto roku se v Applu mění generální ředitel – k 1. září nahradí Tima Cooka současný senior viceprezident pro hardwarové inženýrství John Ternus. I když nyní vykázal Apple neskutečné výsledky, veřejnost už dlouho volá po zásadnější inovaci – bude proto určitě velmi důležité sledovat, zda ji změna CEO přinese a jak to ovlivní chod firmy.

Proč Warren Buffett tyto akcie nikdy neprodá?

Hlavním důvodem je vnitřní schopnost všech těchto ikonických společností bez sebemenších potíží odolávat tržním krizím. I během nich totiž generují obrovskou hotovost.

Všechny 3 jmenované firmy si po celá desetiletí udržují dominantní a zcela bezkonkurenční byznysové postavení a Buffett u nich oceňuje mimo to také velmi schopné vedení.

Pokud si k tomu přidáme spolehlivé dividendy, jedinečný obchodní model a silný ekosystém, získáme akcie, u kterých můžeme předpokládat silný dlouhodobý růst – což nám ostatně v současné výsledkové sezóně také potvrzují.