Tento týden nebyl na Bitcoinu zase až tak zajímavý. Spojené státy obchodovaly jen čtyři dny a většinu času jsme mírně rostly. Páteční makroekonomické informace ale nejsou úplně dobré. Vypadá to, že Fed bude muset snížit základní úrokovou sazbu třikrát, ale ze špatných důvodů. Jak na to zareaguje kurz ceny Bitcoinu? Pokusíme se najít odpověď v dnešní analýze.
A již klasicky začnu shrnutím toho, co se nám za tento týden zajímavého stalo. Minulý víkend jsme vytvořili jen velmi malý rozdíl s páteční uzavírací cenou. Takzvaný CME gap se tedy velice rychle vyplnil mírným poklesem a kurz ceny Bitcoinu hned v pondělí ráno definoval svoje aktuální týdenní minimum.
Jinak bylo pondělí relativně klidné i s ohledem na svátek ve Spojených státech. Přes den tak vidíme i slabé objemy a kolem 15:30 (kdy normálně otevírá newyorská burza) skoro žádnou aktivitu. V úterý se ale kurz odrazil a začal pomalu růst. Mírně se propadl po oznámení Saylora o dalším nákupu Bitcoinů. Tím, že to vždy v neděli avizuje, tak se z toho poslední dobou dost stává „sell the news“ událost.
Hned jsme se ale vrátili k růstu až do oznámení indexu ISM z oblasti výroby Spojených států. Čísla téměř naplnila očekávání, ale hodně firem označuje cla jako brzdu obchodních podmínek a vyšší náklady spojené s narušením dodavatelského řetězce. Až do středy jsme se pak drželi ve stranovém pohybu.
Počty volných míst v USA nenaplnily očekávání trhu
Ve středu odpoledne Spojené státy vyhlašovaly počty volných pracovních míst. Hodnota výrazně pod očekáváním trhu a na nejnižší úrovni od září 2024. Dolar to na chvíli srazilo a nám pomohlo trošku růst. I když vidíme, že s RSI se nám tam začala tvořit medvědí divergence. Ta se vyplnila již ve čtvrtek ráno během seance asijských trhů.
Klesali jsme až do otevření londýnské burzy, ale ani tak to nebylo nic slavného. Spíš nás to na chvíli poslalo do strany a po probuzení Američanů jsme pokračovali v poklesu. Tomu pomohl i index ISM z oblasti služeb. Tady naopak trh předčil očekávání analytiků a krátkodobý růst dolaru pro změnu srazil Bitcoin dolů.
Na indikátoru Relative Strength Index (RSI) vidíme, že jsme se dostali na 30 bodů. Tedy hodnotu, kde začíná přeprodaný trh a jedná se o častý signál pro růst. Což se potvrdilo i tentokrát. Navíc si musíme uvědomit, že v pátek ráno expirovaly bitcoinové opce za 3,3 miliardy USD. Medvědi byli sice v převaze, ale Max Pain Price vycházela na 112 000 USD.
Kurz ceny Bitcoinu se tedy ve čtvrtek večer odrazil od 109 500 USD a do pátečního rána se dokázal vrátit nad 112 000 USD. Pak došlo k mírnému zhoupnutí a opětovnému růstu po zveřejnění míry nezaměstnanosti Spojených států. Ta meziměsíčně narostla a je nejvyšší za posledních 12 měsíců. Dolar dolů a Bitcoin nahoru.
Rostoucí nezaměstnanost není dobrá pro nikoho
Ale na RSI vidíme medvědí divergenci a i trhy si brzy uvědomily, že vyšší nezaměstnanost není dobrá zpráva pro nikoho. CME FedWatch Tool začal ukazovat tři snížení základní úrokové sazby do konce roku a už se neřeší, jestli se v září sníží nebo nesníží, ale jestli to bude o 25 nebo 50 bazických bodů. Ale důvody pro snížení nejsou dobré. I kurz ceny Bitcoinu to poslalo dolů o více než 2 % a zarazil se na 110 600 USD.
Během uzavření chicagské derivátové burzy CME se tak pohyboval kolem 110 656 USD. Tam se tradičně pohybujeme většinu víkendu, ale všimněte si pátečních nočních objemů. Jsou výrazně vyšší než objemy v jiné noci.
Včera večer přišel pokles a otestování 110 000 USD. Sice jsme se již vrátili na páteční uzavírací cenu CME, ale vidíme že se nám tam formuje skrytá medvědí divergence. A i ty dnešní noční objemy jsou nadstandardní. Asijské trhy jedou na plné obrátky. Co se asi chystá?
Medvědí divergence na čtyřhodinovém grafu varuje před možným poklesem pod 110 000 USD
Na čtyřhodinovém grafu vidíme, že došlo k prolomení struktury býčí vlajky, kterou jsme si tam namalovali minulý týden. Narostli jsme až k 113 000 USD, ale tam přišlo zamítnutí a v souladu s medvědí divergencí s RSI i k poklesu.
Do grafu jsem zanesl i dvojici klouzavých průměrů. Zelený je tvořený 25 svíčkami a modrý z 50. Vidíme, že se na nich vytvořilo býčí překřížení a pomohlo nám jako support. Uvidíme, kam se dále vydáme, protože máme víkend (slabé objemy) a RSI kolem 50 bodů značí nerozhodnost. Zajímá mě, jestli medvědí divergence tímto poklesem již skončila.
Dnešní uzávěrka denní svíčky bude důležitá pro další vývoj
Na denní graf jsem přidal moji oblíbenou Ichimoku Kinko Hyo. Vidíme, že se nám cenový graf vrátil do supportního mraku Komo a současně na krátkodobý cenový trend (Tenkan-sen, červená). Na 110 300 USD tak máme dvojitý support. Rezistence nad námi tedy leží na úrovni 115 500 USD (Kijun-sen, modrá) a 117 100 USD (vrchol mraku Komo).
Současně jsem na graf nanesl dvě rovnoběžné trendové linie, které kurz ceny Bitcoinu respektoval při růstu i poklesu. Vidíme, že se od spodní linie v pondělí odrazil a docela slušně rostl. Páteční svíce má velmi vysoký horní knot (tlak býků během expirace opcí), ale pak se vrátil k supportu. Důležitá tedy pro nás bude dnešní uzávěrka, zda se podaří nad Tenkan-senem a v rámci Komo.
Týdenní graf testuje supportní pásmo býčího běhu
Na týdenním grafu jsem připravil Fibonacciho retracement. Úroveň 100 % kopíruje současně historické maximum a současně rezistenci na 119 590 USD. Základnu (0 %) tvoří letošní nejnižší týdenní uzávěrka na 78 441 USD z konce března. Vidíme, že se aktuálně pohybujeme kolem důležité úrovně 78,60 % (110 776 USD).
Na grafu jsem vyznačil i takzvaný supportní pás býčího běhu. Ten se často udává jako 20týdenní klouzavý průměr (červená) a 21týdenní exponenciální klouzavý průměr (zelená). Z tohoto pohledu to vypadá, že tento pás nám zatím posloužil jako dobrý support a býčí běh zatím neskončil.
Jako support lze brát i předchozí vrchol z letošního května. Minulý týden sice týdenní svíčka uzavřela pod ním, ale tento týden to vypadá, že prolomení lze brát jako neplatné. Samozřejmě máme před sebou ještě celou neděli a hodně se toho může změnit. Musíme sledovat úroveň 108 890 USD.
Kde se nám hromadí likvidita?
Samozřejmě se podívám i na další nástroje, které nám lépe pomohou pochopit náladu na trhu a dění z cenových grafů.
Začnu pohledem na heatmapu likvidity za poslední tři dny. Ta mi pomáhá pochopit, kde vidí důležité úrovně profesionální obchodníci na derivátech a současně zahrnuje i páteční běžný obchodní den. Tady vidím nad námi úroveň 111 790 USD, kde máme 158 milionů dolarů. Největší likvidace to ukazuje na 113 870 USD (171 milionů).
Ale ani pod námi není toho málo. Na úrovni 109 610 USD máme 133 milionů a to samé leží i na úrovni 109 345 USD. Za poslední tři dny máme nejvíce likvidity pod námi na úrovni 108 440 USD. Leží tam 148 milionů USD.
Když se podívám na kumulovanou mapu za celý týden, tak na první pohled vidím tu výraznou kumulaci pod námi. Návrat na 105 000 USD by smazal z trhu 6,8 miliardy dolarů v pákových pozicích. Růst nad 115 000 USD by smazal „jen“ 4,1 miliardy USD. Tohle by svědčilo spíše pro možný pokles a vybrání likvidity.
Jaká nálada panuje na trhu profesionálních obchodníků?
Samozřejmě kromě samotných likvidací pákových pozic sleduji také sazby a poptávku. Při pohledu na hodinový graf sazby financování futures kontraktů vidím, že se pohybují kolem 366 000 USD / hodinu. To je blízko úrovni 300 000 USD / hodinu, která vychází jako neutrální pro tento cyklus. Případný pokles pod tuto úroveň by signalizoval slábnoucí poptávku.
Při pohledu na ziskovost krátkodobých držitelů Bitcoinu (méně než 155 dnů, klidně jim říkejme spekulanti), tak vidíme že se pohybujeme na historicky důležité hranici. Během minulého týdne bylo v zisku jen 42 % z nich. Aktuálně jsme se vrátili nad neutrální úroveň 60 %, ale i tak je ta důvěra křehká. Klidně by mohli začít realizovat zisky a poslat zbytek ještě níž. Ideální by byl návrat nad 114 000 USD.
Populární analytici se rozchází v názorech – silný růst nebo drsný propad?
A co si myslí populární analytici? Hodně se sice řeší altcoinová sezóna, ale i tak se stále hodně z nich věnuje Bitcoinu. Přeci jen pořád udává směr a není tak snadné jít proti němu.
Analytik a investor Francois Quinten sleduje aktuální vývoj na zlatě. Připomíná, že historicky vždy nejprve rostlo zlato a pak jej následoval Bitcoin. Tak uvidíme, zda mu to vyjde i tentokrát.
Zpravodajský server Bitcoin News zase poukazuje na fakt, jakou rychlostí začaly americké korporáty investovat do Bitcoinu po druhém zvolení Donalda Trumpa prezidentem. Evidentně to na ně mělo větší vliv, než schválení spotových ETF.
Analytik a publicista Furkan Yildirim detailně rozebírá graf od ledna 2020. Hodnotí MVRV, které se aktuálně blíží nule. Trh je podle něj na pokraji propadu a jestliže nás průměrná nákupní cena STH neudrží, tak přijde hlubší propad. Ta cena aktuálně vychází na 107 200 USD.
A přidám sem i aktuální index Fear and Greed. Ten se nám pohybuje na 44 bodech, což značí neutrální hodnotu. Ale ještě včera ukazovalo 48 a ve středu dokonce 55. Vypadá to, že nálada retailu směřuje ke strachu.
Kdy lze čekat v příštím týdnu zvýšená volatilita?
Viděli jsme cenové grafy, podívali se na vývoj nálady trhu a zjistili, co si myslí populární analytici. Ale všichni víme, že je to makro, které tady vládne. Podíváme se tedy teď do kalendáře, co nás čeká v příštím týdnu a kdy lze čekat nějaká ta volatilita.
Osobně si myslím, že se hodně bude sledovat Fed z důvodu blížícího se zasedání kolem základní úrokové sazby. Už za 10 dnů se dozvíme, jaký názor má Jerome Powell a komise guvernérů na další vývoj ekonomiky spojených států. Podle CME FedWatch Tool to do konce roku vypadá na tři snížení.
Proto pro mne bude důležitá středa ve 14:30. Spojené státy zveřejní index PPI, který ukazuje inlfaci cen výrobců. Jedná se o takového kanárka potenciální změny celkové inflace, kterou zveřejní ve čtvrtek také ve 14:30. Ohled budu brát i na průzkum Michiganské univerzity. Ta dlouhodobě sleduje spotřebitelskou náladu a výsledek zveřejní v pátek v 16:00.
Samozřejmě musíme brát ohled nejen na zveřejněná čísla, ale sledovat i ta předchozí. K nim se totiž často zveřejňují aktualizace a někdy je to až úsměvné. Například Spojené státy v červnu 2025 hlásily nárůst pracovních míst o 147 000. Po poslední revizi to ale vypadá, že v červnu naopak byl pokles o 13 000 míst. To je trošku velký rozdíl a tvoří to samozřejmě i podhoubí možným spekulacím a konspiracím.
Jak to tedy celkově vypadá?
Tak se na to pojďme podívat s odstupem. Na hodinovém grafu se pohybujeme kolem páteční uzavírací ceny CME. V souvislosti s RSI bych čekal dnes odpoledne pokles a vytvoření negativního gapu. Ta medvědí divergence tam svítí i na čtyřhodinovém grafu, ale spoléhám na 50MA a jeho support.
Věřím, že dnešní den uzavřeme v rámci mraku Komo a nebude uzavírka pod 110 200 USD. To ale neznamená, že by knot nemohl otestovat trendovou linii na 108 800 USD. Tam také leží support z týdenního grafu a pás býčího běhu. Snad se podaří uzavřít týden nad touto úrovní.
Při proražení vidím další silnější support kolem 103 860 USD (61,80 % z Fibonacciho úrovně). Jestli rádi sledujete potenciální likvidace velryb na Hyperliquid, tak doporučuji tuto. Má otevřenou pozici za milion dolarů s pákou 40x. Otevírala na 112 785 USD a likvidaci má na 109 280 USD. Smažeme jí dnes odpoledne?
Jak budu dále obchodovat?
Jsem intradenní trader. Dnes ráno jsem uzavřel dlouhé pozice, když se Bitcoin vrátil na páteční uzavírací cenu CME. Tento víkendový gap dlouhodobě obchoduji a docela s velkou úspěšností. Počkám si na dnešní odpoledne. Vidím tu dost signálů, pro potenciální pokles (medvědí divergence na 1h a 4h grafu).
Připravím si tedy dlouhé pozice. Začnu otevírat kolem 109 600 USD a kolem 108 100 USD bych mohl nechat poslední. Výběr části zisku počítám kolem páteční uzavírací ceny CME. Možná, že ale nechám otevřenou pozici déle a vyčkám na návrat na 113 850 USD. Tam vidím potenciální rezistenci při úspěšném dnešním týdenním uzavření.
Samozřejmě je to ale jen můj názor a moje obchody. Vy si před vlastní investicí udělejte svojí analýzu, definujte si strategii a tou se řiďte. Tento článek pro vás není ani investiční radou nebo nějakou formou doporučení. DYOR.
Investujte do bitcoinových ETF na platformě XTB
