Kurz ceny bitcoinu se včera odpoledne propadl až k 62 400 USD, ale některé ukazatele již signalizují obnovení poptávky a možné nalezení dna. Aktuálně se opět obchoduje kolem 65 000 USD. Kam by se mohl dále vydat?
Tento týden nás hodně táhl propad ceny akcií technologických firem. Například akcie IBM zažily jeden z nejhorších dnů za 25 let. Do jejich ceny se propsala zpráva Anthropic (vývojář Claude AI) o možnostech automatizace starých COBOL systémů. Tedy nejvýnosnějšího oboru IBM.
Již v úterý se ale ceny akcií odrazily a s nimi i kurz cenyBTC. Ostatně na 15minutovém grafu můžeme krásně vidět, jak nám pohyby ceny BTC krásně korelují s vývojem ceny indexu Nasdaq. Ten obsahuje 100 největších nefinančních společností. A technologické firmy tvoří až 60 % tohoto indexu.
I přes pondělní propad, který souvisel i s nejistotou kolem nových amerických cel, se ale zdá, že agresivní prodej Bitcoinů polevuje. Asi nejlépe to ukazují data Glassnode na deltě objemu spotových obchodů. Aktuálně se zlepšila z -177,1 milionu na -161,5 milionu USD.
Při pohledu na graf si asi nejvíce všimneme nedávného extrémního propadu. Ten souvisel s otestováním 60 000 USD. Následná stabilizace Cumulative Volume Delta (CVD) a mírný růst se historicky většinou shodoval s tvorbou dna. Minimálně toho lokálního.
Celkově si z toho odnáším, že klesá prodejní tlak a začíná nám opatrně růst poptávka. Když se podívám na aktuální situaci na trhu, tak více než čtvrtinu tvoří mince nakoupené před 3 až 6 měsíci. Tedy v době kolem cenového vrcholu. Přesto vidím, že postupně rostou i mince držené déle.
Nelze ale sázet jen na jeden indikátor. Obecně lze na trhu stále vidět primárně defenzivní postoj, který by nám mohl přinést stranový pohyb klidně na pár měsíců. Mírný růst poptávky ale ve mně budí naději, že těch 60 000 USD by opravdu mohlo být dno současného bear marketu. Tak si držme palce.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
Bitcoin se už 18 dní drží pod hranicí 75 000 dolarů a mezi obchodníky roste nervozita. Nejistotu prohloubil návrat ceny k úrovni 64 200 USD, ke kterému došlo po výprodejích na globálních akciových trzích.
Investoři reagovali na nové obchodní kroky administrativy prezidenta USA.Propad Bitcoinu pokračuje i nadále, v době psaní článku se BTC obchoduje kolem hranice 63 000 USD.
Přesto se objevují signály, že by se situace mohla obrátit. Zlepšující se vnímání rizika, odolnost těžařů a změna pozic velkých spekulantů naznačují, že trh nemusí být tak slabý, jak se na první pohled zdá.
Obchodní válka a návrat volatility
Napětí na trzích zesílilo poté, co prezident Donald Trump 2. dubna 2025 podepsal exekutivní příkaz zavádějící rozsáhlá reciproční cla vůči většině obchodních partnerů USA. Situace se dále vyhrotila 9. dubna, kdy Spojené státy uvalily dodatečná cla na 75 zemí, včetně 34% sazby na Čínu.
Zavedení cel časově souznělo s poklesem BTC na pětiměsíční minimum kolem 74 600 USD. Následně však přišel prudký obrat a během měsíce cena vzrostla o 38 %. Historie tak znovu ukázala, že krátkodobý šok nemusí znamenat dlouhodobý propad.
Investoři v nejistotě volí hotovost
V obdobích zvýšeného rizika investoři tradičně přesouvají kapitál do hotovosti a státních dluhopisů. Bitcoin zatím většina trhu nevnímá jako bezpečný přístav, přestože má některé vlastnosti alternativního uchovatele hodnoty.
Jakmile se ale objeví očekávání, že vlády a centrální banky budou muset ekonomiku podpořit novou likviditou, kryptoměny často reagují silným růstem.
Významnou roli zde hraje americký Fed. Ten poskytuje krátkodobé financování proti zástavě státních dluhopisů, aby udržel stabilitu finančního systému. Nejde o klasické tištění peněz, ale historicky vysoké objemy těchto operací často předcházely obratu ceny Bitcoinu.
Typickým příkladem byl březen 2020. Během pandemického propadu dosáhl tento ukazatel 100 miliard dolarů. Bitcoin tehdy spadl k 4 400 USD, ale následně zahájil několikaměsíční růst až na 42 000 USD.
AI sektor pod tlakem, těžaři drží linii
Pozornost investorů se nyní soustředí také na technologický sektor. Společnost Nvidia má zveřejnit kvartální výsledky, které mohou výrazně ovlivnit náladu na trzích. Rostou totiž obavy z vysokého zadlužení firem napojených na umělou inteligenci.
Akcie společností CoreWeave a Oracle už klesly o více než 50 % ze svých historických maxim. Pokud by se tlak na AI sektor prohloubil, mohlo by to krátkodobě zasáhnout i kryptoměny.
Na druhé straně stojí sektor těžby. Hashrate bitcoinové sítě se plně zotavil z 25% poklesu v lednu. Navíc nové ASIC stroje uvedené na trh v letech 2024 a 2025 zůstávají ziskové i při ceně elektřiny 0,07 USD za kWh.
Obavy z takzvané miner death spiral tak slábnou. Stabilita těžařů může přispívat k větší důvěře profesionálních investorů.
Hedge fondy mění pozice
Podle poslední zprávy americké CFTC přešli velcí spekulanti na futures trhu CME z čisté short pozice do čisté long pozice. Tento posun je důležitý.
Analytik Tom McClellan upozornil, že dvě podobné změny v minulosti předcházely významným cenovým dnům bitcoinu. Samotný indikátor samozřejmě negarantuje obrat, ale v kombinaci s dalšími faktory vytváří zajímavý obraz.
Zůstává otázkou, zda minimum 60 200 USD ze 6. února skutečně označilo dno cyklu. Jednoznačná odpověď zatím neexistuje.
Kombinace faktorů může otevřít cestu k 75 000 USD
Samotný indikátor nestačí. Pokud se ale spojí obavy o likviditu, tlak na nadhodnocené AI firmy a současná odolnost těžařského sektoru, může se Bitcoin v krátkém horizontu vrátit k úrovni 75 000 dolarů.
Trh nyní balancuje mezi makroekonomickými riziky a strukturálními faktory uvnitř kryptoměnového ekosystému. Právě tato kombinace rozhodne o dalším směru.
Je návrat k 75 000 USD na stole?
Bitcoin zůstává silně navázán na globální likviditu a náladu na tradičních trzích. Zajímavé však je, že těžařský sektor tentokrát nepůsobí jako slabý článek. Naopak vykazuje stabilitu, která v minulých cyklech často chyběla.
Důležitým faktorem bude také vývoj v technologickém sektoru. Pokud se obavy z přehřátí AI trhu potvrdí, kapitál může hledat alternativy. Bitcoin by z toho mohl nepřímo těžit.
Bitcoin čelí zvýšené volatilitě a makroekonomickému tlaku. Historie však ukazuje, že období nejistoty mohou být zároveň startem nového růstového impulsu.
Zda bylo únorové minimum skutečně dnem cyklu, zatím nelze potvrdit. Kombinace likviditních faktorů, změny pozic velkých hráčů a stability těžařů ale naznačuje, že návrat k 75 000 USD není mimo hru.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
Cena bitcoinu po krátké konsolidaci uvnitř medvědího praporku prorazila směrem dolů a to v doprovodu mírně zvýšených objemů, čímž nám trh naznačil budoucí směřování k blízkému supportu kolem 60 000 USD. Vlastně trh splnil obecné očekávání, že cena BTC retestuje dosavadní cenové minimum medvědího trhu.
Cena bitcoinu na denním grafu prolomila z medvědího praporku dolů a směřuje k 60 000 USD. Zdroj: Jaroslav Jarolím (Zdroj dat: tradingview.com)
Trh s bitcoinem se tím pádem chová podle našich představ, protože učebnicově je pro nás retest nesmírně důležitá informace. Pamatujte, že každé price action se dá nějak interpretovat.
Pořád ovšem platí, že jde víceméně o šum a nic to nemění o velkém situačním obrázku, na který se hned vrhneme.
Dno je blízko: Na trhu s kryptoměnami panuje extrémní strach
Sentiment index Crypto Fear and Greed pro bitcoin a krypto klesl podruhé v tomto měsíci na velmi nízkou hodnotu 5 bodů. Asi nemusím nic zveličovat, protože každému je z hondoty indikátoru jasné, že na trhu s kryptoměnami vládnou dost negativní emoce.
Ukazatel se na tolik nízké hodnoty od svého spuštění v roce 2018 dostal pouze třikrát. V srpnu 2019, v červnu 2022 a na začátku tohoto měsíce. Čili jsme zde počtvrté za relativně krátký časový úsek, díky čemuž víme, že aktuální medvědí trh je vskutku intenzivní. Za předpokladu, že ho považujeme za relevantní.
Už se asi měsíc držíme konzistentně pod 20 body a proto se můžeme domnívat, že podstatnou část medvědího trhu máme za sebou. Nicméně v předešlých cyklech se krypto trh na velmi nízkých úrovních držel vícero měsíců, než se vzpamatoval.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
Čeká bitcoin poslední velký cenový pád a pak odraz?
Každý medvědí trh na bitcoinu měl v minulosti společný prvek, kdy na jeho konci často přišel hluboký cenový výplach. Nejde proto jen o běžný pokles v rámci klesajícího trendu, ale o tu závěrečnou fázi, kdy se trh opravdu prudkým a psychologicky náročným pohybem zbavuje posledních účastníků, kteří už tento tlak prostě nevydrží.
Právě proto se pro takový moment používá označení „shakeout“ – jakési finální vyčištění trhu, po kterém se psychologie trhu dostává na extrémně pesimistické úrovně. Jakmile o bitcoinu nechce už nikdo ani slyšet, to je právě čas, kdy se vyplatilo nakupovat.
Smysl tohoto pohybu je z pohledu dynamiky trhu poměrně jednoduchý. V průběhu cyklu se do bitcoinu postupně přidávají lidé s různou mírou trpělivosti a zkušeností – část z nich vstoupí s představou rychlého a snadného zisku.
Když tudíž pokles trvá dlouho a dochází opakovaně k hlubokým cenovým propadům, funguje to pro investory jako zkouška. Držitelé, kteří představují tzv. slabé ruce často proto kapituluji.
Pod tlakem svých vlastních emocí se snaží zachránit, co se dá. Cítí emoční bolest, jak se hodnota jejich pozic v BTC propadá a závěrečný výplach tak bývá momentem, kdy přichází úplná rezignaceinvestorů, co neměli vůbec žádný plán.
Paradoxem je, že Bitcoin se v tomto ohledu chová vlastně předvídatelně, čímž se dá připodobnit ke zlatu. Myslím tím tu cyklickou psychologii, kde se střídá dlouhé období poklesu s dlouhým obdobím růstu. Akorát na zlatě vše trvá o něco déle.
Popsaný vzorec se objevuje opakovaně, protože lidské chování se na trzích s každým cyklem zas tolik nemění.
Z toho plyne ještě jedna důležitá myšlenka: čím níž se cena BTC během takového cyklu dostane, tím vyšší mohou být očekávané budoucí výnosy – jednoduše proto, že nižší vstupní cena zvyšuje potenciál návratnosti, jakmile trh zase začne růst.
Kde má křišťálové koule vidí cenové dno BTC?
Cenové dno bitcoinu se může vytvořit v podstatě kdekoliv a kdykoliv. Proto si pomáháme berličkami v podobě vzorců chování z předešlých cyklů, z čehož dedukujeme, že cenové dno trhu by se mělo začít vytvářet kolem léta. Jde o proces, takže nový býčí trend by mohl být na spadnutí třeba na podzim aktuálního roku.
Proto nás pokračující pokles ceny BTC asi ještě nemine, ale již úrovně kolem 50 000 USD by mohly z psychologického hlediska nabídnout silnou podporu. Můj názor je ale takový, že nás asi čeká ještě hlubší cenový propad. Tím chci říct, že úrovně kolem 50 000 USD jsou lákavé, ale dovolil bych si tvrdit, že „ideální“ úroveň je až kolem 35 000 USD.
Jak to celé popisuji, tak to celé vypadá hrozně jednoduše. Proto upozorňuji, že tentokrát může být vývoj úplně odlišný od předešlých cyklů. I s takovou možností je radno počítat.
Společnost Strategy pokračuje ve své bitcoinové akumulační strategii. V pořadí 100. nákup od srpna 2020 přinesl dalších 592 BTC v hodnotě přibližně 39,8 milionu dolarů. Firma tak potvrzuje, že Bitcoin zůstává klíčovou součástí její firemní strategie.
Celkové držby společnosti nyní dosahují 717 722 BTC, což z ní nadále činí největší veřejně obchodovanou firmu držící Bitcoin.
Nákup byl financován prostřednictvím programu at-the-market (ATM). Společnost mezi úterým a nedělí prodala 297 940 akcií třídy A, čímž získala čistý výnos přibližně 39,7 milionu dolarů.
Podle podání firma během sledovaného období neprodala žádné prioritní akcie. Strategy dlouhodobě využívá emise akcií a dalších kapitálových nástrojů k financování nákupů Bitcoinu.
Téměř šest let akumulace
Strategy zahájila svou bitcoinovou strategii v srpnu 2020, kdy investovala prvních 250 milionů dolarů. Od té doby systematicky navyšuje své držby napříč různými tržními cykly.
Zajímavostí je, že firma pokračuje v nákupech i v roce 2026, kdy se Bitcoin obchoduje pod průměrnou nákupní cenou celé její pozice.
Výkonný předseda Michael Saylor před oznámením jubilejního nákupu zveřejnil graf historických nákupů s komentářem „The Orange Century“, což je výraz, kterým dlouhodobě označuje svou víru v budoucnost Bitcoinu.
V samostatném příspěvku na síti X 20. února uvedl:
Pokud nepůjde na nulu, půjde na milion.Michael Saylor
Strategy zůstává jedním z nejvýraznějších institucionálních hráčů v bitcoinovém ekosystému. Konzistentní akumulace i během poklesů ukazuje, že firma vnímá Bitcoin jako dlouhodobé strategické aktivum, nikoliv krátkodobou spekulaci.
Současně je ale nutné si uvědomit, že vysoká koncentrace firemního kapitálu v jednom volatilním aktivu představuje významné riziko pro akcionáře. Expozice vůči Bitcoinu je dnes ústředním pilířem celé firemní struktury.
Strategy provedla svůj 100. nákup Bitcoinu a přidala dalších 592 BTC. Celkově drží přes 717 tisíc mincí v hodnotě desítek miliard dolarů. Společnost nadále financuje nákupy emise akcií a potvrzuje, že Bitcoin zůstává jádrem její dlouhodobé strategie.
Akumulace tak pokračuje i v období zvýšené volatility trhu.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
Bitcoin má podle ekonoma Timothyho Petersona nezvykle slušnou statistickou šanci, že bude v prosinci výše než dnes. Opírá se o jednoduchý cyklický ukazatel, který bere posledních 24 měsíců a počítá, kolikrát bitcoin uzavřel měsíc v plusu.
Peterson na platformě X napsal: „50 % z posledních 24 měsíců skončilo pozitivně. Z toho plyne 88% šance, že bitcoin bude za 10 měsíců výše.” Nezveřejnil však detailní podobu modelu ani přesný postup výpočtu.
Důležitá je i jeho poznámka,že indikátor řeší hlavně četnost pozitivních měsíců, ne velikost pohybu. Jinými slovy, počítá, kolikrát, nikoli o kolik.
50% of the past 24 months have been positive. This implies a 88% chance that Bitcoin will be higher 10 months from now. The average return is exp(60%)-1 = 82% => $122,000. Data goes back to 2011. https://t.co/k4IjTisuTHpic.twitter.com/ZxfTyequjt
Jeho model používá historická data až do roku 2011. Při stejné hodnotě ukazatele v minulosti vychází průměrný budoucí výnos zhruba 82%, což by z aktuálních úrovní naznačovalo cenu kolem 122 000 dolarů.
Zároveň platí, že jde o průměr z historie, ne o slib a už vůbec se nemůžeme bavit o garanci.
Co říkají data a sentiment
Kontext je zajímavý i kvůli tomu, jak se bitcoin choval v loňském roce. V roce 2025 uzavřel v plusu leden, duben, květen, červen, červenec a září, zatímco ostatních šest měsíců skončilo v mínusu. Momentálně se cena pohybuje okolo 66 000 dolarů, tedy o 25 % níže než na začátku roku.
Do hry také vstupuje sezónnost a očekávání obchodníků. Polymarket dává prosinci 17% šanci, že půjde o nejlepší měsíc roku 2026, a listopadu 18%. CoinGlass zároveň uvádí, že od roku 2013 vychází listopad jako nejsilnější měsíc s průměrným výnosem 41,13%.
Mezi analytiky nadále panuje rozkol. Zatímco Michael van de Poppe po pěti ztrátových měsících věří v brzký obrat a očekává, že bitcoin konečně uzavře týden v plusu, zkušený obchodník Peter Brandt je skeptičtější. Podle jeho předpovědi nás to pravé tržní dno čeká nejdříve v říjnu tohoto roku.
😱 Index Fear and Greed se na Bitcoinu vrátil na hodnotu 5 bodů (extrémní strach). Bitcoin se aktuálně obchoduje pod 6⃣5⃣ 0⃣0⃣0⃣ USD. Podle mě dobrá cena. Na spotu nakupuji 😉😉😉 https://t.co/PgIb12JJbj
Aktuální napětí na trhu potvrzuje i index strachu a chamtivosti, který s hodnotou 5 signalizuje extrémní paniku a maximální opatrnost investorů.
Platforma Santiment však v této situaci vidí naději. Upozorňuje, že uživatelé na sociálních sítích přestali horečně předpovídat další vývoj ceny, což bývá zdravým signálem, že se přehřáté emoce zklidňují a trh se vrací do normálu.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
Senzace ve světě těžby kryptoměn se stala skutečností. Neznámý těžař dokázal získat blok s odměnou 3,125 bitcoinu pomocí pronajatého výpočetního výkonu.
Celá akce ho přitom vyšla na pouhých 119 tisíc satoshi, což v přepočtu odpovídá zhruba 75 dolarům. Za takto nízkou částku se mu podařilo vygenerovat odměnu v hodnotě několika milionů korun.
Výhra v loterii s Braiins Hashpower na jejich Solo poolu
💥BREAKING
A miner just found a 3.125 BTC block using on-demand hashrate.
Těžař si pronajal hashrate o velikosti 1 petahash za sekundu. S tímto poměrně skromným výkonem se zapojil do sítě a měl obrovské štěstí. Narazil na blok s pořadovým číslem 938092. Úspěšné vytěžení bloku potvrdila i firma Braiins, přes kterou si uživatel výpočetní sílu zprostředkoval.
Novinka od Braiins – pronájem hashrate
Braiins Hashpower – místo, kde si můžeš koupit těžební výkon – od 200Kč!
Tento případ jasně ukazuje, že k úspěchu v kryptoměnovém světě není vždy nutné vlastnit obří těžební haly plné drahých strojů. Pronájem výkonu neboli cloud mining představuje alternativní cestu. Umožňuje jednotlivcům zapojit se do procesu potvrzování transakcí bez nutnosti řešit nákup, údržbu a chlazení fyzického hardwaru.
Zájemci o podobný postup si výkon jednoduše pronajmou na specializovaných platformách. Zaplatí určitý poplatek za daný hashrate na konkrétní časový úsek. V případě úspěchu pak inkasují odměnu za vyřešený blok.
Detailně jsme se tomuto konceptu věnovali nedávno v článku o těžbě bez nutnosti kupovat drahý hardware, kde popisujeme přesné fungování platformy Braiins Hashpower.
Bitcoin se nachází v kritickém bodě. Trh zažívá masivní přetahovanou mezi institucionálními investory na futures a odlivem kapitálu z ETF. Zatímco první skupina signalizuje růst, druhá optimismus brzdí. Cena kolem 66 215 až 67 519 dolarů nyní rozhoduje o dalším trendu.
Co se na trhu s BTC děje?
Velcí spekulanti a hedgeové fondy totiž drasticky mění své pozice. V srpnu dosahovaly jejich short sázky 444 milionů dolarů, ale do ledna tato částka klesla o neuvěřitelných 82 % na 78 milionů. Rapidní úbytek vytvořil na trhu masivní short squeeze.
Zpráva CFTC jasně potvrzuje probíhající trend. Čistá pozice nekomerčních obchodníků s futures se propadla z +1 000 na -1 600 kontraktů. Býci tak jednoznačně přečíslují medvědy. Analytik Tom McClellan upozorňuje, že „chytré peníze” (smart money) začaly sázet na růst s velkou urgencí.
Čisté krátké pozice v bitcoinových futures. Zdroj: CFTC Commitment of Traders
Co je to short squeeze?
Tzv. short squeeze nastává, když cena aktiva prudce vzroste, což donutí shortující obchodníky (s prodejními obchody) uzavírat ztrátové pozice zpětným nákupem. Tento nucený nákupní tlak následně vyvolává další vlnu růstu ceny. Často k němu dochází u vysoce shortovaných aktiv, kde rychlý pohyb vzhůru spustí kaskádu stop-loss příkazů, likvidací, a tím i raketové posílení kurzu.
Historický precedens: co dříve následovalo po kapitulaci spekulantů?
Podobná tržní situace nastala například v dubnu roku 2025. Tehdy po prudkém poklesu čistých short pozic následovala ohromující cenová rally. Hodnota bitcoinu během této vlny masivního optimismu vzrostla o celých 70 procent.
Ještě výraznější růst trh zaznamenal v roce 2023. Za velmi podobných podmínek na trhu s futures tehdy tato kryptoměna vystřelila o více než 190 procent. Historie nám jasně ukazuje, že současné nastavení může být spolehlivou předzvěstí dalšího strmého růstu.
Zaregistrujte se na Binance skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky
Technické indikátory a klíčová zóna podpory 68 000 USD
Technická analýza tento býčí scénář do značné míry podporuje. Týdenní index relativní síly (RSI) se momentálně drží v hluboce přeprodané oblasti. To je klasický tržní signál naznačující, že dosavadní prodejní tlak se již s velkou pravděpodobností blíží ke svému absolutnímu vyčerpání.
Klíčovým supportem je aktuálně 200týdenní klouzavý průměr (EMA) na úrovni 68 350 dolarů. V minulosti tato hranice spolehlivě fungovala jako dno hlubokých výprodejů. Odrazy v letech 2015, 2018 i 2020 vždy znamenaly jasný konec klesajícího trendu a začátek nového růstu.
Odvrácená strana trhu – miliardové úniky ze spotových ETF
Pokud momentum vydrží, analytici vidí další cíl na 100týdenní EMA poblíž hranice 85 000 dolarů už během letošního dubna. Proti tomuto oživení ale neúprosně stojí tvrdá realita spotových ETF fondů, ze kterých minulý týden odteklo celkem 1,33 miliardy dolarů.
Masivní odliv představuje pro celý trh vysoce kritickou divergenci. Zcela totiž obrací předchozí trend silného institucionálního zájmu, který počátkem ledna pomohl vyhnat cenu až na úctyhodných 98 000 dolarů. Vzniká tak obrovský tlak, který aktuálně brání dalšímu oživení.
Viníkem odlivu je kolaps výnosů z „basis trade” strategií. Ty nedávno nabízely lukrativní zhodnocení 10 procent, avšak kvůli poklesu ceny spadly na polovinu. Méně atraktivní podmínky nutí hedgeové fondy likvidovat short pozice i držby v ETF, čímž drasticky násobí prodejní tlak.
Rizika a černé scénáře – hrozí pád k 40 000 USD?
Trh proto aktuálně balancuje na velmi tenkém ledě. Aby kryptoměna udržela růst k 85 000 dolarům, musí se situace zásadně otočit. Odliv musí rychle ustat a ETF fondy musí neprodleně začít znovu generovat masivní čistý příliv zcela nového institucionálního kapitálu.
McClellan varuje, že přesun „chytrých peněz” je pouze podmínkou, nikoliv garancí růstu. Cena může ještě klesnout na skutečné dno. Hrozí totiž temný scénář z roku 2022, kdy bitcoin navzdory přeprodaným podmínkám prolomil svou 200týdenní EMA a celkově odepsal přes 40 procent.
Opakování historie v roce 2026 by srazilo cenu směrem k 40 000 dolarů, což je zhruba 60procentní pokles z maxima 126 270 dolarů. Známí analytici ze společnosti Kaiko tento cyklický scénář vůbec nevylučují a potvrzují možný prostor pro silné dno kolem 40 000 až 50 000 dolarů.
Nová éra CME – nepřetržité obchodování jako stabilizační prvek
Záchranným kruhem a velmi důležitým katalyzátorem může být blížící se velká technologická změna. Burza CME totiž přesně 29. května plánuje spustit plné obchodování s krypto futures v nepřetržitém režimu 24/7. Novinka má zásadně zvýšit celkovou efektivitu obchodování v průběhu celého týdne.
Chystaná změna obchodních hodin přinese institucionálním investorům hned několik nezanedbatelných výhod. Mezi hlavní přínosy nového nepřetržitého režimu patří konkrétně:
celkové zefektivnění dlouhodobých investičních toků.
Právě očekávaná květnová inovace může představovat onen chybějící dílek skládačky pro nastartování stabilnějšího a plynulého růstu. Do té doby ale pochopitelně zůstane Bitcoin uvězněn v neúprosném souboji mezi spekulanty a spotovými investory.
Je tak otázkou následujících dní až týdnů, kdy se pravděpodobně ukáže, kdo získá převahu.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
Bitcoin se obchoduje poblíž 64 000 USD a do hry vstupuje nový faktor. Veřejně obchodované firmy s bitcoinem v rozvaze začaly ve větší míře prodávat. Dle analytiků může jít o krátkodobý tlak na cenu, ale i o proces, který dlouhodobě pročistí přehřátý trh.
První třítýdenní série prodejů v historii
Ukazatel Bitcoin Treasuries buy/sell indicator od Capriole Investments, sdílený platformou Coin Bureau, zaznamenal tři po sobě jdoucí týdny čistých prodejů ze strany firemních pokladen.
Cenový graf BTC/USD s aktuální cenou v době psaní článku kolem 64 000 USD. Zdroj: TradingView
Jde o první takovou sérii v historii bitcoinových treasury společností. Tyto firmy drží BTC jako součást své finanční strategie a dosud byly spíše čistými kupci.
Podle analytika Nica Puckrina by pokračující prodeje mohly poslat cenu BTC směrem k novému medvědímu dnu, pokud se neobjeví čerstvá poptávka.
Analytici zároveň upozorňují, že pokud by slabší firmy nezvládly udržet své bitcoinové strategie, může dojít ke konsolidaci sektoru.
Makroekonomický tlak a odliv z ETF
Prodejní tlak nepřichází jen z firemních rozvah. Trh zatěžují i makroekonomické faktory.
Americký prezident Donald Trump oznámil zvýšení globálních cel z 10 % na 15 %, což zvýšilo nejistotu na finančních trzích. Nejistota obvykle vede investory k režimu risk-off, tedy k přesunu kapitálu do hotovosti či dluhopisů.
Další problém představují americké spotové Bitcoin ETF. Ty zaznamenaly pět po sobě jdoucích týdnů čistých odlivů, přičemž od začátku roku 2026 jsou v mínusu přibližně 2,6 miliardy USD.
Z krátkodobého hlediska však kombinace firemních prodejů, ETF odlivů a makroekonomické nejistoty představuje jasný protivítr.
Závěr: přeskupení sil na trhu?
Situace ukazuje rozdíl mezi velkými strategickými hráči a menšími firmami. Největší držitelé zatím zůstávají stabilní, zatímco menší společnosti reagují citlivěji na tržní podmínky.
Historicky podobné fáze často vedly k přeskupení sil na trhu. Klíčové bude, zda se objeví nová poptávka, ať už institucionální nebo retailová, která současný tlak absorbuje.
Bitcoin se nachází pod tlakem kombinace faktorů:
– třítýdenní série firemních prodejů, – redukce držeb u menších treasury společností, – pokračující odliv kapitálu z amerických ETF, – zvýšená makroekonomická nejistota.
Zda půjde o začátek hlubšího medvědího pohybu, nebo o zdravé vyčištění trhu před dalším cyklem, ukážou následující týdny.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
Bitcoin se už zhruba dva týdny pohybuje v úzkém pásmu mezi 65 000 a 70 000 dolary. Na první pohled jde o klasickou konsolidaci bez směru, ale z tradingového pohledu to vypadá spíš jako fáze akumulace před větším pohybem. Trh se postupně stlačuje a likvidita se hromadí nad i pod aktuální cenou.
Na nižších timeframech se formuje býčí divergence, což naznačuje, že prodejní momentum slábne. Data z futures trhu navíc potvrzují otevírání nových dlouhých pozic na úrovni 66 000 USD.
Odborníci očekávají, že současné přešlapování na místě brzy vystřídá prudký pohyb. Další směr určí souboj o likviditu v pásmech pod 66 000 USD a nad 71 000 USD.
Struktura v klesajícím kanálu připomíná předchozí breakout
Současná cenová struktura připomíná situaci z minulého týdne, kdy se bitcoin pohyboval v klesajícím kanálu, než vystřelil zpět k úrovni70 000 dolarů. I nyní se na hodinovém grafu formuje podobný vzorec.
Uvnitř tohoto kanálu vznikla jasná býčí divergence na indikátoru RSI. Signál je charakteristický vyššími dny na indikátoru navzdory nižším minimům ceny. V praxi to znamená, že prodejci sice ještě tlačí cenu dolů, ale jejich síla slábne. Takové situace často končí rychlým pohybem opačným směrem.
Pokud by se bitcoin dokázal přesvědčivě udržet nad 68 000 dolary, může se rychle otevřít prostor pro pohyb k rezistenci a likviditě nad 71 500 dolary.
Naopak ztráta úrovně 66 000 dolarů by celý setup zneplatnila. Pokles pod tuto úroveň by posunul pozornost k vyšším časovým rámcům, kde se hlavní support nachází mezi 62 000 a 60 000 dolary.
Signály z derivátů naznačují možný obrat
Z pohledu derivátů se situace začíná stabilizovat. Agregovaný open interest vzrostl během posledních dvou dní o3 %, z 15,10 miliardy na 15,50 miliardy dolarů, a to i přesto, že cena mírně klesala.
S růstem funding rate na 0,046 % je patrné, že spekulanti na futures trhu znovu agresivněji otevírají longy.
Od 15. února ale došlo k likvidacím long pozic v objemu zhruba250 milionů dolarů pod úrovní 67 000 dolarů. Tento výplach pomohl odstranit přehnanou páku z trhu, což často vytváří zdravější základ pro další trend.
Jeden z klíčových indikátorů, Binance Bitcoin futures power 30-day change, sledujících kombinaci ceny, funding rate a open interestu, se nedávno propadl na hodnotu -0,18. Stejné úrovně byly naposledy vidět mezi dubnem a květnem 2024.
Tehdy po podobně negativních hodnotách přišel výrazný obrat a bitcoin se v druhé polovině roku vyšplhal až nad 100 000 dolarů, jakmile se indikátor vrátil do pozitivní zóny.
Index Binance Bitcoin futures power 30-day change klesl na -0,18, což historicky značí přeprodaný trh a blízký odraz ceny. Zdroj: CryptoQuant
Bitcoin čeká na impuls mezi 66 000 a 71 000 dolary
Spotové order booky nyní ukazují relativně tenkou likviditu v pásmu mezi 66 000 a 69 000 dolary. Tato oblast s nízkým objemem objednávek naznačuje, že cena může zónou při silnějším impulsu proletět bez většího odporu.
Tenká likvidita v pásmu 66 000–69 000 USD naznačuje potenciál pro rychlou akceleraci ceny při silnějším impulsu. Zdroj: Dom
Heatmapa likvidity ukazuje dvě hlavní oblasti, kde se koncentrují stop-lossy a čekající příkazy:
pod 66 000 dolarů
nad 71 000 dolarů
Právě tyto zóny budou pravděpodobně určovat další směr.
Heatmapa ukazuje hustou likviditu pod 66 000 USD a nad 71 000 USD. Zdroj: Daan
Klid před bouří?
Bitcoin se momentálně nachází mezi dvěma klíčovými zónami likvidity. Krátkodobé indikátory naznačují slábnoucí prodejní tlak a derivátová data ukazují, že se trh po likvidacích znovu nadechuje.
Pokud se cena udrží nad 66 000 dolary a prorazí nad 68 000, může se rychle otevřít cesta k úrovním nad 71 500 dolarů. Naopak ztráta této podpory by mohla spustit hlubší korekci směrem k 62 000 až 60 000 dolarům.
Současná konsolidace tak může být jen tichým obdobím před výraznějším pohybem. Otázkou zůstává, jestli trh nejdřív vybere likviditu dole, nebo se vydá rovnou na útok směrem k 70 000 dolarům a výš.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
Bitcoin zahájil týden prudkým výprodejem. Během dvou hodin ztratil více než 3 000 dolarů a vrátil se k úrovni kolem 64 300 USD. Spolu s cenou se propadla i nálada investorů. Index Crypto Fear & Greed klesl na hodnotu 5 ze 100, což značí extrémní strach.
Trh tak znovu vstoupil do fáze silného tlaku, který podle dat doprovází pokračující kapitulaci části investorů.
Za posledních 24 hodin bylo podle CoinGlass zlikvidováno více než 136 000 obchodníků. Celkový objem likvidací dosáhl 458 milionů dolarů, přičemž 92 % tvořily pákové long pozice.
Bitcoin přitom o víkendu krátce posílil až k 68 600 USD. Nyní se však opět nachází u spodní hranice cenového pásma, které vzniklo po výprodeji na 60 000 USD z 6. února.
Aktuálně se BTC obchoduje 48 % pod historickým maximem 126 000 USD z října2025 a přibližně 5,5 % pod vrcholem bull marketu z roku 2021 (69 000 USD).
Index strachu na historickém minimu
Index Crypto Fear & Greed od Alternative.me se propadl na hodnotu 5 bodů, tedy do pásma extrémního strachu. Takto nízko se index od svého spuštění v roce 2018 dostal pouze třikrát:
– v srpnu 2019 – v červnu 2022 – a začátkem tohoto měsíce
Takto nízké hodnoty obvykle odrážejí silnou nervozitu a nedůvěru na trhu.
On-chain analytická společnost Glassnode uvedla, že sedmidenní průměr čistých realizovaných ztrát u novějších investorů dosahuje téměř 500 milionů dolarů denně.
Podle analýzy sice intenzita výprodejů mírně polevila, ale trh zůstává pod tlakem. Účastníci, kteří vstoupili do trhu v posledních měsících, nadále prodávají se ztrátou. Signalizuje to pokračující fázi tvorby dna, která bývá spojena s postupnou kapitulací.
Sharpe ratio na extrémních hodnotách
Analytik Michaël van de Poppe upozornil na vývoj tzv. Sharpe ratio, které měří výnos vůči podstupovanému riziku.
Hodnota ukazatele klesla na -38,4, což je podle něj historicky úroveň, která se objevovala v obdobích nízkého rizika z pohledu dlouhodobé akumulace. Sharpe ratio pomáhá určit, jak efektivní je výnos ve vztahu k riziku, které investor podstupuje.
Trh se aktuálně nachází ve fázi, kdy převažuje psychologický tlak nad fundamentálními argumenty. Kombinace extrémního strachu, vysokých realizovaných ztrát a masivních likvidací obvykle znamená, že slabší ruce opouštějí trh. To ale samo o sobě neznamená okamžitý obrat.
Důležité bude sledovat, zda se stabilizuje objem realizovaných ztrát a zda se poptávka dokáže vrátit při klíčových supportech. Sharpe ratio i sentiment ukazují extrém, ale potvrzení obratu zatím chybí.
Bitcoin během několika hodin vymazal víkendové zisky a vrátil se do pásma extrémního strachu. Likvidace přes 450 milionů dolarů, index Fear & Greed na hodnotě 5 a pokračující realizované ztráty ukazují na silný tlak trhu.
Současně však některé indikátory, jako Sharpe ratio, dosahují historicky výjimečných úrovní. Trh tak stojí na křižovatce mezi pokračující kapitulací a možnou stabilizací.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
