Nová energetická krize: které energetické akcie teď raketově porostou?

Energetický sektor opět zažívá horskou dráhu, kterou jsme neviděli od roku 2022. Na jedné straně stojí eskalující válka na Blízkém východě, na straně druhé nečekané diplomatické zvraty.

Ropné akcie na začátku týdne prudce posilovaly – zejména giganti jako ExxonMobil a Chevron si připisovali masivní zisky. Cena ropy vylétla o více než 10 dolarů a dnes se drží okolo 80 dolarů za barel. Důvodem byly narůstající obavy z úplného zablokování Hormuzského průlivu, kudy proudí pětina světové ropy.

Situace se ale rychle mění. Středeční zprávy o tajných kontaktech mezi íránskou rozvědkou a americkou CIA trhy mírně zchladily. Akcie Exxonu i Chevronu odevzdaly část svých dřívějších zisků a klesly o více než procento. Investoři jsou nyní velmi opatrní.

Útoky však nepolevují, naopak

Konflikt mezi Spojenými státy, Izraelem a Íránem však nabírá na obrátkách. Byli jsme svědky útoků na rafinérii Ras Tanura v Saúdské Arábii. Trosky ze zasaženého dronu dokonce způsobily požár v přístavu Fudžajra ve Spojených arabských emirátech. To vše trhy silně děsí.

Tento útok na Fudžajru je analytiky vnímán jako jasný íránský pokus odříznout SAE od možnosti obcházet strategický Hormuzský průliv. Právě zablokování této tepny je pro globální energetiku tou vůbec největší hrozbou. Obchodníci na to okamžitě reagovali obrovskou nákupní panikou.

Americký prezident Donald Trump sice naznačil, že válka by mohla trvat týdny, ale na sociálních sítích vzápětí vzkázal, že na vyjednávání je už pozdě. Ministr obrany Pete Hegseth mezitím varoval, že intenzivní boje mohou pokračovat klidně až osm týdnů.

Chevron drtí Exxon: souboj ropných titánů

Přestože celý sektor těží z vyšších cen ropy, investoři začínají být velmi vybíraví. Na trhu se jasně ukazuje, že ne všechny ropné společnosti jsou si rovné. Chevron momentálně u investorů drtivě vítězí nad svým odvěkým rivalem, společností ExxonMobil.

Zatímco Chevron míří k historickým maximům a zaznamenal jedenáctý růstový týden v řadě, Exxon však začal mírně klopýtat. Wall Street dlouhodobě preferuje styl řízení Chevronu a tato společnost navíc výrazně těží ze své silné pozice ve Venezuele po nedávné americké intervenci.

Proč investoři v této situaci ale tolik věří právě Chevronu? Můžeme za tím hledat několik důvodů:

• Akvizice společnosti Hess a zisk nových talentů
• Rozšíření těžebních ploch o více než 50 %
• Vstup do nových průzkumných oblastí bez vazby na Blízký východ

Tyto strategické kroky dělají z Chevronu ideální bezpečný přístav. Většina jeho nových a velmi slibných vrtů leží mimo ohrožené oblasti. To je v době, kdy na Blízkém východě létají rakety, pro každého investora obrovská úleva a tolik potřebná jistota.

Při pondělní rally těžily z rostoucích cen ropy i další americké firmy. Akcie společnosti Occidental Petroleum vzrostly o 2,1 %. Konkurenční ConocoPhillips si dokonce připsal solidní skok o 4,2 %. Obě tyto firmy nyní fungují jako spolehlivé ukazatele tržní nálady.

Ochrana ropných tras a záchranná brzda

Americká administrativa si plně uvědomuje rizika spojená s výpadkem dodávek. Ministr financí Scott Bessent potvrdil, že USA připravují opatření k zajištění plynulého toku ropy. Vláda chce intenzivně jednat s majiteli lodí a pojišťovacími makléři o možných vojenských eskortách.

Prezident Trump navíc v úterý oznámil možný radikální krok. Americké námořnictvo by mohlo začít eskortovat ropné tankery přímo přes Hormuzský průliv. Cílem je zklidnit trhy a zajistit naprostou bezpečnost pro tuto klíčovou komoditu.

I přes tyto snahy je nervozita stále obrovská. Do fondu State Street Energy Select Sector SPDR například přitekly za první dva měsíce roku zhruba 4 miliardy dolarů. Jde o masivní obrat po letech odlivu kapitálu. Investoři zkrátka hledají ochranu proti inflaci.

Kde hledat skryté investiční perly?

Portfolio manažeři upozorňují, že ropné a plynárenské akcie nyní fungují jako mnohem lepší ochrana proti inflaci než tradiční zlato. Historická data navíc jasně ukazují, že sektory, které vedou trh na začátku roku, si svůj cenný náskok většinou udrží.

Pokud nechcete sázet jen na největší giganty, trh nabízí i další atraktivní alternativy. Z probíhající krize profitují nejen těžaři, ale také společnosti zaměřené na zpracování a transport energetických surovin, které se nacházejí zcela mimo konfliktní zóny na Blízkém Východě.

Mezi další velmi zajímavé hráče na trhu aktuálně patří:

• americké rafinérie jako Valero a Marathon Petroleum,
• společnosti zaměřené na infrastrukturu plynu jako Targa Resources,
• exportéři zkapalněného zemního plynu (LNG) jako Venture Global.

Zejména exportéři LNG dnes zažívají opravdové zlaté časy. Společnost Venture Global v úterý posílila o dalších 8 %. Tyto firmy vyvážejí plyn do Evropy i zbytku světa z bohatých amerických zásob. Jsou tak dokonale izolovány od chaosu na Blízkém východě.

Závěrečné shrnutí – jak investovat v této situaci

Energetický sektor indexu S&P 500 letos vzrostl již o více než 26 %. Pokud bude současný trend pokračovat, směřujeme k vůbec nejlepšímu čtvrtletí od začátku roku 2022. Investoři by ale měli zůstat neustále obezřetní a správně diverzifikovat svá portfolia.

Menší a finančně zadluženější společnosti mohou sice v budoucnu nabídnout větší potenciál růstu, ale momentálně nesou příliš velká rizika. Velcí hráči s robustní finanční bilancí tak logicky přitahují naprostou většinu nového kapitálu, který na trh s energiemi nyní přitéká.

Základem úspěchu v dnešní době je tak zejména pečlivý výběr jednotlivých akcií. Zajištění zásobování mimo konfliktní zóny a izolace od geopolitických šoků budou klíčovými faktory pro další udržitelný růst.