Bitcoin se propadl pod 80 000 USD a trhy krvácí. Kde se to zastaví?

Tento týden by se šlo na technickou analýzu asi úplně vykašlat. Emoce vládnou a kurz ceny Bitcoinu skáče po tisícovkách za hodinu. Volatilita vzrostla a myslím, že dnešní nedělní analýzu jsem mohl v klidu nazvat „Kdy už to skončí“. Pokusím se tedy najít silnější supporty, které by nás mohly třeba podržet.

Ale začnu rozborem tohoto týdne. A musím říci, že to jako je jízda. Týdenní maximum na 90 488 USD a minimum zatím na 75 632 USD. Ale nebudu předbíhat. Začnu minulou nedělí. Kdo jste četl mojí analýzu, tak asi víte, že se čekala reakce na Trumpova cla na Kanadu a blížící se možný shutdown.

Takže již v neděli odpoledne bylo veselo a do nového týdne kurz ceny Bitcoinu vstoupil s CME gapem 3 000 USD. Tyto rozdíly s páteční cenou platnou v době uzavření chicagské derivátové burzy CME mají často tendenci se brzy vyplnit.

Tentokrát to ale moc nevypadalo. Spíše se v pondělí nasadil stranový pohyb s jen mírným růstem. I podle objemů bylo pondělí na evropských trzích relativně klidné a jen mírné zhoupnutí nám přinesla zpráva Michaela Saylora o dalším nákupu 2 932 BTC.

V podobném duchu se neslo i úterý. Došlo jen k mírnému růstu a těsně před uzavřením newyorské burzy kurz ceny Bitcoinu vyplnil ten víkendový CME gap. Dalo by se tedy říci, že se stále ještě choval předvídatelně a i tak relativně velký gap zaplnil na počátku týdne.

Středa patřila zasedání Federálního rezervního systému (Fed) a s ním spojené tiskové konferenci Jerome Powella. Podle očekávání nedošlo ke změně základní úrokové sazby. Předseda komise pak ale v rámci konference držel docela holubičí tón. Dojem mohly zkazit snad až následné otázky, které Powell často odmítal komentovat.

Výstup ze zasedání Fedu se do trhu propsal negativně

Asijské trhy nicméně informace Fedu úplně pozitivně nehodnotily. Nastartovaly pokles a cena Bitcoinu se v noci na čtvrtek propadla skoro o 2 %. V rámci seance evropských trhů se kurz ceny pohyboval do strany za doprovodu mírných objemů. Asi nikdo nečekal následující událost.

Po otevření amerických trhů přišel výrazný propad zlata. Během 30 minut se propadlo o 400 USD a odepsalo tak hodnotu srovnatelnou s celkovou tržní kapitalizací Bitcoinu. Panika se okamžitě propsala do všech ostatních komodit včetně Bitcoinu. Ten smazal více než 5 % během pár hodin.

Pak to sice vypadalo, že se karta obrátí a půjdeme nahoru. Relative Strength Index (RSI) se pohybovalo kolem 18 bodů a kurz ceny Bitcoinu rostl několik hodin. Po půlnoci ale přišla další rána. Donald Trump vyhlásil 50 % clo na všechna letadla nakoupená z Kanady. Až do doby, než tam dostanou certifikaci americké letouny Gulfstream.

Na Bitcoin přišel další pád. V pátek ráno se obchodoval za 82 000 USD. Na grafu vidíme, že cenový graf již tvořil býčí divergenci s RSI. To se navíc stále pohybovalo kolem 20 bodů (přeprodaný trh). Technická analýza tedy hlásila, že máme jít nahoru. Emoce byla ale silnější.

Zlato dále pokračovalo v poklesu a myslím, že expirace bitcoinových opcí v hodnotě 7,5 miliardy USD nikoho nezajímala. Minimální vliv měla na Bitcoin i oznámená inflace cen výrobců (výrazně předčila očekávání). Donald Trump také oznámil svého kandidáta na předsedu Fedu (Kevin Warsh).

Na kurz ceny Bitcoinu to vše ale mělo minimální vliv a všichni pravděpodobně sledovali Senát, kde se jednalo o možném schválení financování vlády a odvrácení dalšího shutdownu. Senát se sice na poslední chvíli rozhodl financování podpořit, ale jen částečně. Navíc musí jejich úpravu posvětit Sněmovna reprezentantů.

Tento víkend rozhodně není ve znamení klidu

Kurz ceny Bitcoinu se tedy v pátek (v době uzavření chicagské burzy) pohyboval na 84 149 USD. Rád bych teď řekl, že se pak celou sobotu tradičně pohyboval kolem této ceny. Ale asi všichni víme, že včerejší den pro kryptoměny rozhodně nebyl klidný.

V sobotu ráno v 6:00 našeho času začal ve Spojených státech oficiálně platit shutdown. I když je jen částečný, tak jistě není vnímám jako pozitivní signál. Nejistota není pro riziková aktiva nikdy dobrá. Přišel mírný pokles, který eskaloval po zprávách z Íránu.

Na dvou místech došlo k explozím a média bleskurychle začala spekulovat kolem možného zahájení eskalace konfliktu a zapojení Spojených států. S ohledem na nedávné přemístění bojových lodí a narážky Donalda Trumpa na sociálních sítích tomu lze velice snadno uvěřit.

Přišel další propad, který spustil kaskádovou likvidaci dlouhých pozic. Derivátové trhy za 24 hodin smazaly více než 2,5 miliardy USD. Primárně šlo samozřejmě o dlouhé pozice a na Hyperliquid došlo k likvidaci několika dost velkých hráčů. Kolem 19 hodin se kurz ceny Bitcoinu propadl až na 75 632 USD. Tedy pod průměrnou cenu, za kterou společnost Strategy nakoupila všechny svoje Bitcoiny.

Čtyřhodinový graf plní vzor medvědí vlajky

Kdo čtete moje nedělní analýzy pravidelně, tak víte že na potenciální vzor medvědí vlajky jsem upozorňoval opakovaně. Aktuálně to vypadá, že jsme ho již skoro vyplnili. Když aplikuji na trendové linie Fibonacciho kanál, tak vidím jak ta čísla krásně odpovídají.

Aktuálně máme otestovanou úroveň 200 %, na které máme uzavřenou svíčku. Takže nyní je ve hře buď další pokles k 227 % nebo návrat k 161,8 %. Samozřejmě se můžeme i vrátit jen na 200 % a otestovat, zda se tam opravdu nachází support.

Máme víkend. Na včerejší události tedy ještě může přijít reakce asijských trhů (dnes v noci), evropských trhů (zítra přes den) a samozřejmě i amerických trhů (zítra po 15:30). Je tedy klidně možné, že ten vzor medvědí vlajky brzy domalujeme až do úplného konce. Tedy 241 % Fibonacciho retracementu.

Denní graf potvrzuje medvědí sentiment

Na denním grafu krásně vidíme, že technická analýza má menší význam než emoce. Ve středu vidíme denní svíčku s uzavřením na krátkodobém cenovém trendu (Tenkan-sen, červená). Tvar svíčky nám evokuje Gravestone doji. Ta se považuje za medvědí reverzní vzor. Tedy šlo ve čtvrtek očekávat červenou svíčku.

To se krásně vyplnilo, i když nám k tomu pomohl primárně propad ceny zlata. Vznikla silná červená svíčka, která nás dostala pod Tenkan-sen. Nemá skoro žádný horní knot. Pak ale přišel pátek a máme tu další krásnou svíčku. Malé tělo, minimální horní knot a dlouhý spodní – Hammer.

Jako potvrzení jeho platnosti se bere, že přichází po významném poklesu trhu. V tomto případě jako z učebnice. V sobotu tedy šla čekat zelená svíčka nebo s ohledem na víkend stranový pohyb s mírným růstem. Do toho ale přišla emoce a technická analýza neplatí.

Máme zde tedy další červenou svíčku. Chiku span potvrzuje medvědí sentiment a všechny úrovně Ichimoku Kinko Hyo tvoří rezistence nad námi. Podaří se nám získat zpět 83 000 USD (Tenkan-sen) nebo snad i 86 800 USD (Kijun-sen). Ukáže čas až emoce opadnou.

Ale již i na denním grafu se RSI pohybuje pod 30 body. Přeprodaný trh by signalizoval možný růst. Nejprve ale potřebujeme uklidnit emoce a vrátit se k logice. Nebo musí přijít naopak změna nálady a naopak pozitivní impulz. Třeba zítra Spojené státy ukončí shutdown a výbuchy se potvrdí jako únik plynu.

Týdenní graf testuje silný support

Na týdenním grafu jsem vyznačil několik klouzavých průměrů. Ten 50týdenní (100 900 USD) tam nechávám, protože historicky v rámci počátku medvědího trhu došlo k jeho otestování. Tentokrát zatím ne, ale pořád je tu naděje, že k tomu dojde.

Pak tu máme 100týdenní klouzavý průměr (100WMA, 87 497 USD). Ten padl v rámci tohoto týdne a cena se aktuálně pohybuje dost pod ním. Dostali jsme se na cenu, která byla loni v březnu a dubnu. Tehdy Donald Trump začal vyhrožovat cly. Nejprve na pár států a vše vyvrcholilo 2. dubna, kdy oznámil cla skoro na všechny.

Vidíme ale, že tehdy se našlo dost kupců, kteří považovali tuto cenovou úroveň za výhodnou. A to i přesto, že byl propad skoro 27 % od tehdejšího historického maxima (ATH). Uvidíme tedy, zda nás tento support udrží i tentokrát. I přesto, že jsme od aktuálního ATH propadli o více než 37 %.

Další možný support by pak mohl být kolem 65 000 až 66 000 USD. Tam leží silná zóna daná létem 2024 i historickým maximem z roku 2021. A v nejhorším případě tu stále máme 200týdenní klouzavý průměr (200WMA, 58 000 USD). Tam se snad hned tak nepodíváme.

Jaký sentiment lze najít na dalších grafech?

Na cenových grafech jsme se teď podívali na možné supporty a rezistence, které by mohly fungovat, až se nám uklidní emoce. Podíváme se teď i na další grafy. Třeba tam také nějaké slibné úrovně nalezneme.

Začnu derivátovým trhem. Za posledních 24 hodin došlo k likvidaci primárně dlouhých pozic za 2,5 miliardy dolarů. Celkem 432 911 obchodů bylo ukončeno na likvidační ceně a to včetně jednoho obchodníka na Hyperliquid. Držel dlouhou pozici na Ethereum v hodnotě 222 milionů USD.

Což nás samozřejmě vedlo k tomu, že na trhu máme převahu krátkých pozic. To se mimo jiné projevuje i tím, že držitelé krátkých pozic vyplácí každých 8 hodin držitele dlouhých pozic. Úrovně kde se pohybujeme se dají srovnávat například s obdobím kolem krachu FTX nebo dalších silných napětí na trhu.

Obchodníci zatím Bitcoiny drží a čekají

Na druhou stranu tu máme objemy krátkodobých (STH) a dlouhodobých držitelů (LTH). Vypadá to, že zatímco STH klesá, tak na straně LTH nám držené objemy rostou. To lze tedy číst jako že neprodávají, ale drží dál a tím se přelévají do dlouhodobých držitelů.

Pro vaší představu denně se takto přesune aktuálně kolem 186 000 BTC. Historicky to lze vyložit jako pozitivní signál (podobná situace lze nalézt například v dubnu 2025). Ale stále musíme brát v potaz celou situaci. Případné další propady mohou nakonec i tyto obchodníky vést k realizaci ztráty.

Podívám se tradičně i na mapu likvidity pákových pozic za poslední 3 dny. Vidíme, že nad námi máme opravdu velké množství likvidity v krátkých pozicích. Na úrovni 79 850 USD leží 143 milionů dolarů a od úrovně 84 670 USD již leží doslova stovky milionů naskládaných blízko vedle sebe. Logika by říkala, že jí půjdeme vybrat. Ale co nám říkají emoce?

Jaká nálada ovládá populární influencery?

Emoce jsou určitě spojené s influencery a sociálními sítěmi. Půjdu se tedy teď podívat, jaké názory mají tam. Jestli již radí nakoupit nebo si začali hledat práci ve fastfoodech.

Například Mikybull Crypto poukazuje na fakt, že 2,5 miliardy v likvidacích pákových pozic vychází jako desátý nejhorší den v historii kryptoměn. Sice si asi všichni nejvíce vzpomínáme na 19,1 miliardy z počátku října, ale například v rámci pádu FTX se zlikvidovalo „jen“ 1,6 miliardy USD.

Benjamin Cowen, tvůrce nástroje Into the Cryptoverse zase poukazuje, že tu stále existuje i býčí pohled na věc. Když na aktuální týdenní graf Bitcoinu aplikujeme historický vývoj akcií Google nebo NVIDIA, tak se dostáváme opět k růstu. Asi ne nové ATH, ale klidně návrat třeba k 100 000 USD.

To Altcoin Sherpa na Bitcoinu sleduje 200týdenní exponenciální klouzavý průměr. Nebyl otestován od roku 2023 a při jeho případném prolomení spoléhá na obrovský support na 60 000 USD. Tak snad nebude potřeba.

A nakonec přidám ještě aktuální hodnotu indexu Fear and Greed. Asi nikoho moc nepřekvapí, že se pohybuje v oblasti extrémního strachu. Na druhou stranu to historicky bývala dobrá příležitost k nákupu.

Co nás čeká v příštím týdnu?

Vidíme, že technická analýza aktuálně moc nefunguje a že na trhu panuje emoce. Podíváme se tedy na plánované události příštího týdne, které by mohly situaci buď uklidnit nebo naopak zhoršit.

Asi velmi sledované bude pondělní zasedání Sněmovny reprezentantů ve Spojených státech. Senát v pátek schválil financování, ale rozdělil jej na více částí. Na dosažení dohody kolem financování ministerstva vnitřní bezpečnosti dává návrh dva týdny.

Právě pod toto ministerstvo spadá Úřad pro migraci a cla (ICE), který čelí v poslední době významné kritice kvůli zastřelení dvou Američanů v Minneapolis. Pro ostatní federální úřady návrh počítá s financováním do 30. září.

Jestliže Sněmovna návrh v pondělí odsouhlasí, tak by shutdown mohl skončit velmi brzy (ihned po podpisu prezidenta). To by nám snad mohlo vrátit nějaký ten optimismus.

Díky ukončení shutdownu by tak nemuselo být ohrožené zveřejňování pravidelných informací ze Spojených států. V pondělí (16:00) by to měl být index PMI pro výrobu a v úterý ve stejný čas počty volných pracovních míst (JOLTs).

Ve středu můžeme čekat index PMI pro segment služeb a pátek (14:30) patří míře nezaměstnanosti a dalším informacím ohledně trhu práce. To vše ale souvisí se shutdownem a v případě jeho neukončení můžeme na tato data na nějaký čas zase zapomenout.

Dále musíme sledovat situaci kolem Íránu. Včerejší výbuchy se připisují úniku plynu a zatím nikdo oficiální nepotvrdil, že by se jednalo o cílený útok (ale ani vlastně nevyvrátil). Podle Donalda Trump Írán chce uzavřít dohodu. Dal jim na to mezní termín, ale nespecifikoval jej pro média.

Kam se Bitcoin tedy dále vydá?

Uf. Těžká otázka na závěr. Na hodinovém grafu vidíme gigantický CME gap. Ten bych rád viděl vyplněný, ale rozhodně nečekám že by se tak stalo hned v pondělí po půlnoci. Budu určitě sledovat supporty, které se mi ukazují na čtyřhodinovém grafu.

Jejich případné prolomení nás může poslat i níž. Stále ještě neznáme reakci na včerejšek ze strany tradičních trhů. První reakce lze čekat po půlnoci (až otevře digitální obchodování CME). Z minulých týdnů ale víme, že již v neděli odpoledne lze sledovat vyšší objemy.

Osobně doufám, že nás udrží support, který nás podržel i v dubnu loňského roku. Až vyprchá emoce a na trhy se vrátí logika, tak bych čekal postupný návrat na 100WMA a když bude štěstí přát, tak se možná vrátíme i na ten 50WMA (aby se nám ta historie hezky opakovala).

Hodně ale záleží na makroekonomické situaci, vývoji trhů a vlastně asi i Donaldu Trumpovi. Jeho profil na sociálních sítích se již dlouhodobě drží mezi mými ukazateli, které musím sledovat v rámci technické analýzy.

Sázím také na to, že aktuální cena Bitcoinu testuje důležitou úroveň v podobě nákladové ceny držitelů spotových burzovně obchodovatelných fondů (ETF). Pod úrovní 79 000 USD se tedy většina investorů nachází ve ztrátě. To se asi líbit nebude.

Jaké pozice aktuálně držím a připravuji?

Kdo čtete moje analýzy dlouhodobě, tak víte že emoce neumím a proto je nedělám. Mám tedy deriváty již několik dnů zavřené a vše jen sleduji. Na druhou stranu nakupuji na spotu, protože Bitcoin kolem 75 000 USD považuji z dlouhodobého hlediska za dobrou investici.

Až uvidím, že se na trh vrací logika, tak si opět otevřu nějakou pozici na derivátech. S ohledem na technické indikátory bych čekal, že se bude jednat o dlouhou pozici s cílem vyplnění na úrovni pátečního CME gapu (kolem 84 000 USD). Nejprve ale nechám proběhnout reakci asijských, evropských i amerických trhů.

Pro vás tento článek ale rozhodně nepředstavuje investiční doporučení nebo nějakou formu rady. Jedná se jen a pouze o můj osobní názor na aktuální dění kolem Bitcoinu. Před vlastní investicí si vždy udělejte svojí analýzu, definujte si strategii a tou se řiďte. DYOR.