Globální banka HSBC zvýšila rating ropného giganta na „Buy,“ přičemž uvedla, že nedávná podvýkonnost akcií vytvořila atraktivní prostor pro vstup. Současně analytici zvedli cílovou cenu z 166 na 169 dolarů.
Opravená věta: K úpravě došlo i přes skutečnost, že akcie v posledních týdnech znatelně zaostávaly jak za integrovanými ropnými společnostmi, tak za indexem S&P 500.
Přehnaná reakce na akvizice
Akcie Chevronu zaznamenaly v uplynulém týdnu prudší pokles. Trhy pád ceny částečně přisuzují mediálním zprávám, podle nichž firma zvažuje nákup některých aktiv ruské společnosti Lukoil, včetně podílů v Kazachstánu a Iráku.
HSBC však hodnotí reakci investorů jako přehnanou a zdůrazňuje, že Chevron dlouhodobě zachovává při akvizicích disciplínu.
Podle analytiků by společnost usilovala pouze o takové transakce, které zlepšují klíčové ukazatele. Rozšíření aktivit v Kazachstánu by podle HSBC mohlo dávat provozní smysl kvůli dosavadní přítomnosti firmy v regionu, přesto by přineslo vyšší závislost na Rusy kontrolovaném ropovodu CPC.
Naopak vstup do iráckých ropných polí za starých nízkomaržových podmínek se analytikům nejeví jako pravděpodobný.
Stabilní návratnost pro akcionáře
HSBC vyzdvihuje především kombinaci viditelného růstu cashflow, relativně nízkých investičních výdajů a stabilních distribučních programů. Chevron podle banky pokračuje v disciplinovaném přístupu, zejména v oblasti Permian Basin v Severní Americe, kde se soustředí na efektivitu a dlouhodobou udržitelnost produkce.
Přestože společnost letos dvakrát zklamala trh v oblasti zpětných odkupů akcií, HSBC tvrdí, že návratnost pro akcionáře zůstává konkurenceschopná. Pro příští rok analytici odhadují celkový výnos pro akcionáře kolem 8,5 %, a to při předpokladu ceny ropy Brent na úrovni 65 dolarů.
Evropské energetické firmy budou zaostávat
HSBC se v komentáři dotkla i širšího energetického sektoru. Podle banky evropské ropné společnosti letos překonaly své americké protějšky navzdory 16% poklesu ceny ropy Brent. Výsledkem je podle analytiků nadsazené ocenění evropských firem, které bude obtížné udržet, pokud se situace v komoditách začne normalizovat.
HSBC očekává, že v roce 2026 budou evropské společnosti zaostávat za americkými, a to z důvodu postupného poklesu cen ropy a plynu, normalizace zpracovatelských marží a návratu valuací k průměru.
Získejte jednu akcii zadarmo za registraci
Klikněte na otevřít účet a vložte kód KRYPTOMAGAZIN do políčka pro referenční kód. Pak klikněte na SAVE a dokončete registraci. Podmínky akce: https://link-pso.xtb.com/pso/4Zs2Q
POZOR: Investování je rizikové.