BITCOIN SHOT #31: Shrnutí toho nejzásadnějšího ze světa kryptoměn za poslední týden

Fed snížil sazby o 25 bodů v souladu s očekáváním, Powell nepřinesl překvapení a trhy reagovaly pozitivně. Bitcoin překonal 118 000 USD, Ethereum se drží nad 4 600 USD a objevují se spekulace o nových tokenech – od Base přes MetaMask až po Polymarket. Akcie lámou rekordy, zlato stagnuje a blíží se říjnový „Uptober“, tradičně býčí měsíc pro kryptotrh.

Federální rezervní systém rozhodl o snížení sazeb o 25 bazických bodů, aniž by projev Powella přinesl nějaká velká překvapení

Ve středu Fed oznámil rozhodnutí o úrokových sazbách v souladu s očekáváním. Snížení o 25 bazických bodů bylo na trhu předvídáno několik měsíců a nepřineslo výraznou volatilitu.

Zářijové zasedání zahrnovalo také tečkový graf (dot plot), který ukazuje projekce členů FOMC ohledně klíčových makroekonomických proměnných pro následující měsíce a roky. Zatímco červnový dot plot předpokládal dvě snížení sazeb v roce 2025, zářijový nyní ukazuje celkem tři snížení v roce 2025, což odpovídá očekáváním trhu.

Celkově rozhodnutí o sazbách, prohlášení FOMC, dot plot a tisková konference Powella nepřekvapily většinu účastníků trhu. Poměrně pozitivní cenový vývoj rizikových aktiv ukazuje, že byla odstraněna část nejistoty. Fed se zdá být momentálně zdrženlivý, pokud jde o zásah do současné tržní rally.

Fed zůstává odhodlaný sledovat dopady přicházejících informací na ekonomický výhled a je připraven podle potřeby upravit postoj měnové politiky, pokud by se objevila rizika. Jak uvedl ve svém prohlášení: Nedávné indikátory naznačují, že růst ekonomické aktivity v první polovině roku zpomalil. Tvorba pracovních míst se zpomalila, míra nezaměstnanosti mírně vzrostla, ale zůstává nízká. Inflace vzrostla a zůstává mírně zvýšená.

Akcie jsou na historických maximech, zlato stagnuje, DXY na dně?

Trh s kryptoměnami tento týden rostl, ale cesta byla trnitá. Trh korigoval před středečním zasedáním FOMC a poté reagoval pozitivně na rozhodnutí o úrokových sazbách spolu s americkým akciovým trhem.

Bitcoin dosáhl nového několikátýdenního maxima kolem 118 000 USD, zatímco Ethereum se vrátilo nad 4 600 USD.

Americké akciové indexy dosáhly nových historických maxim, zlato se obchodovalo na historických maximech dříve tento týden, a nyní korigovalo o něco níže.

Index amerického dolaru (DXY) po rozhodnutí o sazbách ve středu klesl, ale nyní se obchoduje výše, což by mohlo naznačovat formování dna na vyšším časovém rámci.

DXY stojí za pozornost, protože případné dno by mohlo signalizovat problémy pro riziková aktiva, ale zatím je příliš brzy na závěry a současné makro trendy spíše odporují tomuto scénáři.

Celková tržní kapitalizace bez bitcoinu se blíží novému historickém maximu, zatímco dominance BTC vykazuje první známky formování dna na nižších časových rámcích. Dominance Etherea se snaží udržet svou sílu.

Nacházíme se v bodě zlomu. Návrat kapitálu zpět do Bitcoinu, aby se pokusil prorazit nové historické maximum, by byl jistě pozitivním signálem pro celý kryptoměnový trh.

Graf týdne: Altseason, nebo Bitcoin ovládne trh krátkodobě?

Zatímco Crypto Fear & Greed Index zůstává na neutrálních úrovních, nedávno se na trhu objevila určitá euforie, kdy altcoiny usilovaly o průraz svých rozpětí, zejména vůči Bitcoinu.

Nyní je sentiment opět utlumený a, jak bylo zmíněno dříve, dominance Bitcoinu by mohla v krátkodobém horizontu tvořit dno, zatímco ETH/BTC vypadá slabě na nižších časových rámcích.

Onchain novinky: Oznámení Base Tokenu, MetaMask Token se blíží také

1. Base token

Tento týden Jesse Pollak oznámil na BaseCampu, že Base aktuálně zkoumá možnost vydání vlastního tokenu sítě. To přichází jen pár let poté, co vývojáři možnost tokenu Base několikrát popřeli. Zdá se, že Base také hledá nové příležitosti s Trumpem ve funkci a s výrazně uvolněnými regulacemi kolem vydávání tokenů.

Možný Base token vyvolává řadu otázek: a) Jak by to ovlivnilo Ether? b) Jak by to ovlivnilo Arbitrum nebo OP? c) Sloužil by podobně jako BNB, FTT nebo nyní MNT pro Binance, FTX a Bybit?

Nebo by šlo o token bez reálné užitné hodnoty (utility), jen jako meme token?

2. Priority ETH

Pondělí 15. září připomnělo tři roky od Ethereum Merge. Na Japan Developer Conference Vitalik představil své krátkodobé, střednědobé a dlouhodobé priority pro Ethereum: zvýšení gas limitu pro L1; umožnění interoperability mezi různými L2 a rychlejší časy vypořádání. Vývoj bezpečného, jednoduchého, kvantově odolného a formálně ověřeného lean Etherea.

Vitalik také mluvil o plánu na realizaci roadmapy v oblasti bezpečnosti a soukromí.

3. Hyperliquid

Ve světě Hyperliquid získal Native Market ticker USDH v aukci, kterou jsme zmínili v minulém týdnu. Plánují nasadit USDH HIP-1 společně s jeho ERC-20 kontraktem během několika dní.

4. Circle

Společnost Circle oznámila, že nativní USDC a CCTP v2 jsou nyní aktivní na HyperEVM, a Circle se stal přímým stakeholderem v HYPE.

A to s náznakem, že je to teprve začátek a další kroky přijdou. Dále uvedl zájem stát se validátorem Hyperliquid.

5. MetaMask

Na závěr onchain sekce tohoto týdne Joe Lubin, CEO Consensys, uvedl v rozhovoru, že MetaMask token pravděpodobně přijde mnohem dříve, než většina očekává. Mohli bychom se jednoho dne probudit a najít MetaMask token v našich peněženkách formou airdropu?

Toky fondů digitálních aktiv: čisté přílivy činí 3,3 miliardy USD

Minulý týden zaznamenaly investiční produkty v digitálních aktivech čisté přílivy 3,3 miliardy USD, čímž silně vzrostly po týdnu čistých odlivů. Bitcoin přilákal 2,4 miliardy USD, následovalo Ethereum s 646 miliony a Solana s téměř 200 miliony USD čistých přílivů.

Sentiment byl celkově převážně pozitivní. Spojené státy vedly s 3,2 miliardy USD přílivů, zatímco Německo zaznamenalo 160 milionů USD. Pozoruhodné bylo, že pátek přinesl druhé největší denní přílivy v historii Německa, i když byly částečně vyváženy odlivy 92 milionů USD ze Švýcarska.

Spotové ETF jsou tento týden na cestě k dalším čistým přílivům, s BTC kolem 700 milionů USD a ETH sledujícím svého většího bratra s 500 miliony USD.

Sentiment na trzích: Kryptoměny neutrální, akcie v chamtivosti

CNN Fear and Greed Index se posunul do oblasti chamtivosti (62), zatímco Crypto Fear and Greed Index zůstává na neutrálních úrovních (53). To dává smysl, protože kryptoměny zaostávají za akciovým trhem v cenovém vývoji.

Minulý týden jsme zmínili AAII Members Sentiment Survey, kde téměř 50 % členů bylo medvědích ohledně akciového trhu na příštích šest měsíců. Tento týden došlo k dramatické změn, kdy největší týdenní nárůst býčího sentimentu v letošním roce: 41,7 % členů je nyní býčích, oproti 28 % minulý týden. Počet medvědích členů klesl jen na 42,4 %, protože mnoho neutrálních členů přešlo na býčí stranu.

Sentiment v kryptu zatím není znepokojivý a naznačuje, že v příštích týdnech by mohl být stále prostor pro růst.

Co nás čeká: Září se chýlí ke konci – je čas na Uptober?

Všichni víme, že sezónnost je spíše meme než měřítko, a září vypadá pro Bitcoin a kryptoměny zatím býčím měsícem, pokud se v následujících dvou týdnech neobjeví výraznější pokles ceny, což samozřejmě zůstává možné. Historicky je říjen býčím měsícem pro kryptoměnový trh. Opakuje se historie?

Na trhu panuje nyní menší nejistota, první dlouho očekávané snížení sazeb v roce 2025 je za námi a do konce roku mohou přijít ještě dvě další. Bude to stačit k pokračování tržní rally?

Stojí za úvahu, jaké další novinky by mohly v příštích měsících ovlivnit kryptotrh. Peněžní zásoba M2 pokračuje v růstu. Existuje stále možnost, že administrativa Trumpa oznámí nějaké rozpočtově neutrální strategie pro nákup dalších BTC do své strategické rezervy.

Schválení altcoinových spot ETF se očekává v říjnu a na fundamentální straně se objevují zajímavé novinky.

Na druhou stranu současný cyklus kryptotrhu je již delší než předchozí. Je tentokrát vše jinak? Americké akcie obchodují na historických maximech a nakonec je čeká korekce. Zlato rovněž dosahuje historických maxim, zatímco DXY se nachází na historické podpoře a snaží se tvořit dno.

Čas ukáže, a cenový vývoj v nadcházejících týdnech je třeba sledovat pečlivě, protože poskytne náznaky, jakým směrem se trh vydá do konce roku.