BITCOIN SHOT #25: Shrnutí toho nejzásadnějšího ze světa kryptoměn za poslední týden

Americká debata o kryptoměnách se tento týden posunula výrazně dopředu. Předseda SEC Paul Atkins na kulatém stole k DeFi vystoupil s projevem, který obhajuje právo na self-custody a kritizuje přístup úřadu k inovacím. Jeho slova mohou naznačovat obrat v regulaci decentralizovaných financí.

Zároveň se zvyšují šance na příchod altcoinových ETF, přičemž Solana má podle analytiků nejblíže ke schválení. Celý sektor sleduje i vývoj kolem zákona GENIUS, útoků na Blízkém východě a oslabení trhu po silném začátku týdne.

DeFi a americký duch

V pondělí uspořádala pracovní skupina pro kryptoměny kulatý stůl věnovaný decentralizovaným financím (DeFi) s názvem DeFi a americký duch. Předseda Komise pro cenné papíry a burzy USA (SEC) Paul Atkins zde pronesl projev, ve kterém zdůraznil právo na self-custody kryptoměn, kritizoval dosavadní přístup SEC a obvinil agenturu z podkopávání inovací v kryptosektoru.

Atkins ve svém vystoupení učinil několik významných odklonů od dřívější politiky komise vůči kryptoměnám a DeFi. Následující citace představují klíčové body jeho projevu, které mohou znamenat zásadní posun v regulaci a dalším vývoji decentralizovaného financování, které bylo dosud svázáno přísnými pravidly a nemělo prostor plně rozvinout svůj potenciál:

• Americké hodnoty ekonomické svobody, práva na soukromé vlastnictví a inovace jsou hluboce zakořeněny v samotné DNA DeFi.
• Právo na self-custody svého soukromého majetku je základní americkou hodnotou, která by neměla mizet jen proto, že se člověk přihlásí na internet.
• Jsem pro větší flexibilitu pro účastníky trhu, kteří chtějí své kryptoaktivum držet sami, zejména tam, kde zprostředkovatelé zbytečně navyšují transakční náklady nebo omezují možnost účastnit se stakingu a dalších on-chain aktivit.
• Dal jsem pokyn pracovníkům, aby zvážili vytvoření rámce pro podmíněné výjimky nebo tzv. innovation exemption, který by umožnil rychlé uvedení on-chain produktů a služeb na trh, a to jak pro registrované, tak neregistrované subjekty.

Atkinsův postoj signalizuje nový přístup SEC, který by mohl podpořit svobodnější rozvoj decentralizovaných finančních řešení a potvrdit význam self-custody jako základního práva v digitální éře.

Eric Balchunas tvrdí, že nás čeká léto altcoinových ETF

Komise SEC požádala různé emitenty spotových ETF na Solanu, aby do týdne předložili aktualizované dokumenty S-1. Uvedla, že poskytne své připomínky k těmto podáním do 30 dnů od doručení. Aktualizace se týkají zejména formulací souvisejících s in-kind vykoupením podílů a stakingovými mechanismy.

ETF analytik James Seyffart uvedl, že očekává schválení spotového ETF na Solanu už v červenci. Bloomberg ETF analytik Eric Balchunas dokonce předpovídá příchod tzv. altcoinového ETF léta, přičemž Solana má být prvním altcoinem, který získá ETF schválení po loňském letním schválení Ethereum ETF.

Podle Balchunase a Seyffarta je pravděpodobnost schválení ETF na Solanu 90 %, stejně jako u Litecoinu, a následuje XRP s pravděpodobností 85 %. Konečný termín rozhodnutí pro ETF na Solanu, Ripple a Litecoin připadá na říjen 2025, zatímco rozhodnutí o některých košových/indexových konverzích se očekává již 2. července 2025.

Americký Senát schválil posun zákona GENIUS do finálního hlasování

Senát Spojených států hlasoval v poměru 68 ku 30 pro posun legislativy regulující stablecoiny, čímž připravil půdu pro blízké závěrečné hlasování o návrhu.

Zákon s názvem GENIUS Act by vyžadoval, aby byly stablecoiny plně kryty americkými dolary nebo jinými likvidními aktivy. Dále by ukládal povinnost každoročních auditů pro emitenty s tržní kapitalizací přesahující 50 miliard USD a obsahoval by ustanovení týkající se zahraniční emise stablecoinů.

Pokud zákon projde Senátem, jeho další osud ve Sněmovně reprezentantů zůstává nejistý, neboť Výbor pro finanční služby Sněmovny prosazuje vlastní návrh zákona upravující stablecoiny.

Izraelské letectvo zaútočilo na desítky cílů spojených s íránským jaderným programem

V noci na pátek podniklo izraelské letectvo údery na několik íránských jaderných zařízení a dalších vojenských objektů. Izraelští vojenští představitelé potvrdili útoky a oznámili, že při operaci zahynul velitel Íránských revolučních gard (IRGC), generál Hosejn Salámí.

Íránská média a očití svědci hlásili výbuchy mimo jiné v hlavním zařízení na obohacování uranu v Natanzu. Izrael zároveň vyhlásil stav nouze kvůli obavám z odvetných raketových a dronových útoků.

Spojené státy uvedly, že se na operaci nepodílely, ale přiznaly, že tento krok zvyšuje riziko nové eskalace napětí na Blízkém východě, což je klíčový region pro světovou produkci ropy. I když se USA snaží od operace distancovat, podle izraelského představitele, který promluvil pro veřejnoprávní stanici Kan, byly útoky s Washingtonem koordinovány.

Světový benchmark pro cenu ropy, Brent, vystřelil až o 13 % nahoru a během pátečního rána překonal hranici 77 USD za barel.

Rychlý přehled kryptotrhů: Trhy zažívají volatilitu

Týden začal pozitivně. Celková tržní kapitalizace kryptoměn vzrostla od pátku do středy o více než 10 %. Od té doby však trhy vstoupily do korekční fáze a aktuálně klesly o 7 % od středečního vrcholu.

Prohlášení Paula Atkinse týkající se DeFi přinesla v tomto sektoru pozitivní cenový vývoj. Například tokeny UNI a AAVE vzrostly během týdne o 22 %, resp. 12 %.

Bitcoin se v době psaní obchoduje za 104 900 USD, což je pokles téměř o 6 % oproti pondělnímu maximu.

Na tradičních trzích dosáhl index S&P 500 ve středu nového několikaměsíčního maxima, jen 1,5 % pod historickým rekordem, ale od té doby mírně korigoval a je aktuálně 1,9 % pod maximem tohoto týdne.

Zlato posílilo o 3,2 % díky zvýšenému geopolitickému napětí. Cena ropy vzrostla od pondělí o 10 % a během noci po izraelských útocích na Írán byla dočasně až o 20 % výše.

V oblasti altcoinů některé tokeny klesly za posledních 24 hodin o více než 5 %. Ethereum kleslo od středy o více než 12 % a ztratilo 8 % vůči Bitcoinu ve stejném období.

Graf týdne: CRCL

Společnost Circle zažila pozoruhodný první obchodní týden po svém vstupu na burzu New York Stock Exchange minulý čtvrtek. Přestože IPO bylo naceněno na 31 USD za akcii, první obchodní den akcie otevřela nad 60 USD a vyšplhala se až nad 100 USD, což představuje zisk 168 % oproti IPO ceně.

V pátek a pondělí akcie dále rostla a na začátku týdne dosáhla téměř 140 USD, poté se pohybovala do strany v souladu s vývojem širšího akciového trhu. Včerejší seanci uzavřela na 106 USD, což je o 66 % více než otevírací cena v den uvedení na trh.

Ačkoli jde o pozitivní zprávu pro celý kryptosektor, investoři by měli vzít v úvahu, že kapitál umístěný do CRCL se pravděpodobně nepřesune do jiných oblastí, jako jsou altcoiny. Tento vzorec se často objevuje u ETF fondů, kdy kapitál zůstává uvnitř akciových instrumentů.

To může narušit tradiční představu tzv. Altseasonu, během něhož se kapitál postupně přesouvá z bitcoinu do altcoinů s velkou tržní kapitalizací a následně do menších tokenů.

Co se děje on-chain? Partnerství X a Polymarket, spuštění převodů tokenu Namada, plány Pump.fun na sdílení příjmů a změny v OP_RETURN

Minulý pátek oznámila platforma X (dříve Twitter) partnerství s Polymarket, čímž se Polymarket stal oficiálním partnerem pro predikční trhy.

Ačkoliv nebyly zveřejněny žádné konkrétní detaily, oznámení samo o sobě signalizuje důvěru v platformu a pravděpodobně otevře nové příležitosti pro širší využití predikčních trhů.

Dnes začala Namada závěrečnou fázi spuštění své hlavní sítě tím, že aktivovala převody svého nativního tokenu NAM. To navazuje na období zaměřené na zavedení funkcí ochrany dat, které již nyní podporují 10 IBC aktiv a zaznamenaly přes 1 milion USD vkladu během prvních týdnů. Namada se tak podle DeFiLlama řadí mezi top 5 soukromí zajišťujících sítí.

Rovněž v pátek přinesl server The Block zprávu, že Pump.fun zvažuje sdílení příjmů protokolu s budoucími držiteli tokenu PUMP. Tento krok má být součástí plánované emise tokenu v hodnotě 1 miliardy USD.

Zatím není jasné, kolik z příjmů bude skutečně přiděleno novému tokenu, ale projekt mluví o utility struktuře poháněné zpětným odkupem. Od spuštění na začátku roku 2024 platforma vygenerovala zhruba 677 milionů USD, čímž se řadí mezi nejvýnosnější startupy v kryptoprostoru.

A nakonec: vývojový tým Bitcoin Core oznámil, že připravovaná verze Core 30, která vyjde v říjnu, změní výchozí nastavení OP_RETURN. Limit pro přenášená data se zvýší z 80 bajtů na téměř 4 MB, což může výrazně rozšířit možnosti využití blockchainu Bitcoinu pro různé druhy datových zápisů.

Přílivy kapitálu do digitálních aktiv: ETF na Ethereum, akviziční boom a plán Metaplanetu

Minulý týden zaznamenaly investiční produkty zaměřené na digitální aktiva čistý příliv 224 milionů USD, přičemž Ethereum dominovalo s nejlepším výsledkem od prezidentských voleb v USA v listopadu. Ethereum nyní tvoří přibližně 10 % celkových spravovaných aktiv v rámci digitálních investičních produktů.

Ethereum přilákalo téměř 300 milionů USD v čistých přílivech, zatímco Bitcoin zaznamenal druhý týden po sobě čisté odlivy, tentokrát v hodnotě 56 milionů USD. Z pohledu jednotlivých zemí vedly Spojené státy s 175 miliony USD, následované Německem s téměř 50 miliony a Švýcarskem s 16 miliony USD.

Společnost Metaplanet oznámila spuštění kapitálového navýšení zaměřeného na bitcoin ve výši 5,4 miliardy USD prostřednictvím emisí 555 milionů akcií skrze tzv. moving strike warranty.

Jde o první firmu v Japonsku, která tyto warranty vydává s prémií k tržní ceně. Metaplanet má za cíl vlastnit 100 000 BTC do konce roku 2026 a 210 000 BTC do konce roku 2027, což by představovalo 1 % z celkové budoucí nabídky bitcoinu.

Po nedávném vstupu na trh stablecoinů prostřednictvím akvizice startupu Bridge za 1,1 miliardy USD oznámil Stripe další významnou koupi. Tentokrát firmu Privy, která vyvíjí infrastrukturu pro kryptoměnové peněženky.

Jak už jsme několikrát zmínili, aktivita v oblasti fúzí a akvizic (M&A) v posledních měsících výrazně narostla, přičemž objem finančních prostředků použitých na tyto obchody se téměř zdvojnásobil oproti minulému roku.

Nálada na trzích: Index strachu a chamtivosti v kryptu zpět v neutrálu

Index strachu a chamtivosti na kryptoměnových trzích se po krátkém období zvýšené euforie opět vrátil do mírnějšího greed pásma (63).

Přestože trh ochladl a účastníci jsou méně nadšení než před několika týdny, CNN Stock Market Fear and Greed Index se nadále drží v pásmu “chamtivosti” na hodnotě 61, což je nárůst oproti neutrální hodnotě z minulého týdne.

Index volatility VIX (CBOE Volatility Index), který měří očekávané cenové výkyvy u opcí na index S&P 500 v příštích 30 dnech, vzrostl o 20 %, a to z 18 na 21 během jediného dne. Růst tohoto indexu signalizuje zvýšenou nejistotu mezi investory.

Průzkum AAII (American Association of Individual Investors) ukazuje poměrně vyvážený výhled investorů na akciový trh v horizontu následujících šesti měsíců. 3

6 % účastníků je býčích, 30 % neutrálních a 34 % medvědích. Ve srovnání s historickými průměry je podíl medvědích nálad mírně nadprůměrný, zatímco býčí očekávání zaostávají za normou.

Napětí na Blízkém východě a Bitcoin nad 100 000 USD

Bitcoin se navzdory geopolitickému napětí stále obchoduje nad hranicí 100 000 USD, ale útok izraelských ozbrojených sil na jaderná zařízení v Íránu otřásl globálními trhy.

Investoři nyní sledují, zda a jak Írán zareaguje a jak by případná eskalace konfliktu, včetně možného zapojení Spojených států, mohla ovlivnit další třídy aktiv.

Zlato posílilo, jakmile se objevily první zprávy o útocích. Naopak Bitcoin oslabil spolu s hlavními akciovými indexy a ropa prudce zdražila. Trh s altcoiny zaznamenal více než 10% pokles za týden, přičemž Ethereum a Solana ztratily téměř 15 % oproti týdenním maximům.

V takto nejistém prostředí se vyplatí sledovat kryptoměny, které si drží relativní sílu. Právě tyto kryptoměny často pokračují v lepší výkonnosti i po odeznění šoků.

Před víkendem budou investoři velmi obezřetní a vývoj v oblasti Blízkého východu budou bedlivě sledovat. Zvýšená opatrnost je na místě zejména během časových oken s nižší likviditou, například v neděli večer, kdy už dříve docházelo k prudkým pohybům cen.

Navzdory této volatilitě zůstává Bitcoin nad 100 000 USD. Sentiment se ochladil, fundingové sazby zůstávají nízké a Ethereum pokračuje v překonávání Bitcoinu z hlediska přílivu prostředků do spotových ETF. Poměr ETH/BTC je zatím v červnu beze změny.

Ve středu příštího týdne oznámí americký Fed rozhodnutí o úrokových sazbách. Přestože tato událost může ovlivnit tržní vývoj, většina trhu (přes 97 %) očekává, že Fed ponechá sazby beze změny.