Nálada na burze je na bodě mrazu, trhy šly znovu dolů. Sice se občas v poklesu zastavily a zkonsolidovaly se, ale většinou šlo o pohyby technické, nikoliv způsobené dobrou kurzotvornou zprávou. Investoři mají pravdu, za současných podmínek skutečně mnoho důvodů k růstu není. Doopravdy hrozí, že do konce roku zažijeme velmi málo zelených burzovních seancí.
Historické souvislosti
Současná krize bude hodně hluboká, protože se jedná o krizi systému. Není způsobená nepředvídanou událostí, jako byl covid nebo válka. Konflikt na Ukrajině pouze několikanásobně zvyšuje důsledky celé krize. I přes snahu mnoha politiků, kteří opakují jako kolovrátek, že za inflaci může rusko-ukrajinská válka a zejména Vladimír Putin, ve skutečnosti s námi inflace byla již mnohem dříve. V USA inflace překročila inflační cíl v dubnu 2021.
Krize, ve které se nacházíme, je komplexní a má mnoho příčin. Není to jedno špatné rozhodnutí, ale mnoho špatných rozhodnutí za sebou. Investor by neměl propadat zjednodušenému pohledu, kdy se nalezne pouze jedna příčina a nehledají se souvislosti okolo. Tento kontext celé krize nás posouvá hluboko do minulosti.
Nejblíže pravdě je asi názor, že vše, co zažíváme, je jen vyústěním finanční krize z roku 2008. Právě ta spustila stavidla kvantitativního uvolňování. Tvorba nových peněz a nízké úrokové sazby se staly následně po desetiletí odpovědí na všechny ekonomické a burzovní problémy. Tvorba nových peněz přinesla velkou bublinu na nemovitostním trhu. Vše by fungovalo ještě dlouho, pokud by nepřišla inflace. Ta byla i přes tisk peněz od roku 2008 velmi mírná. Vše se změnilo v roce 2021 a růst inflace nás donutil změnit měnovou politiku.
Jelikož je evropská inflace již dvouciferná, budou centrální banky muset jednat, pokud ji chtějí porazit. Zvedání sazeb je jen jedna část terapie. Druhou by mělo být odpovědné hospodaření státu a snižování deficitu. To se však naděje. Současný boj s inflací je hodně schizofrenní.
Naděje ve špatné zprávy
O příčinách a povaze současné krize bychom mohli psát ještě dlouho. Zkusme si ale odpovědět na úvodní otázku, zda existuje naděje na změnu vývoje. V makroekonomické oblasti asi jen velmi těžko. Pokud americký Fed boj s inflací vzdá, pak hrozí, že se celá situace vymkne kontrole a důsledky budou katastrofické. Na akciových trzích to je však jiné. Pokud šéf Fedu Jerome Powell naznačí, že se měnová politika mění, je pravděpodobné, že na trzích znovu zažijeme euforickou jízdu. Kdy se to může stát? Pokud bude trh zaplavený špatnými zprávami, bude Fed muset přehodnotit a minimálně vysvětlovat svůj postoj politikům a kapitánům amerického průmyslu. Dokonce máme přesný indikátor, kdy by změna mohla nastat, a tím je okamžik, kdy začne růst nezaměstnanost.
Není tedy od věci sledovat propouštění ve velkých firmách. Stejně jako všude na světě i mechanismus měření nezaměstnanosti má svoje opoždění. Mnoho lidí, zejména pak vysoce postavených pracovníků si nezačne hledat práci hned, anebo se bude snažit vyhnout podat žádost o podporu v nezaměstnanosti. Pokud ovšem budou americké firmy masivně propouštět, nárůst nezaměstnanosti se do několika měsíců projeví. Jaká budou čísla?
Společnost Beaumont Spectrum Health propustí 400 lidí, PowerHome Solar 1100, Amazon 395, HCL Technologies 350, Skip The Dishes 350, Credit Suisse 5000, Packable Holdings 456, Gannet 400, Tencent 5500, Wayfair 900, Peleton 800, Crypto.com 260, Sema4 250, Alibaba 10 000 a další. Seznam by byl ještě delší, kdybychom zahrnuli další evropské firmy. Velké množství společností oznamuje zastavení náboru nových pracovníků. Toto opatření se týká velkých gigantů jako FedEx nebo Meta. Pokud bude měnová politika Fedu úspěšná, počty propuštěných zaměstnanců budou růst. To bude pro mnoho lidí jistě tragické, ale je to jediná naděje, že se výprodeje na burzovních trzích zastaví.
Americké burzovní indexy znovu padají
S ohledem na současnou krizi nemohly být výsledky týdenního obchodování jiné. V zámoří ztratil průmyslový Dow Jones 2,93 % a index S&P odepsal 2,91 %. Technologický Nasdaq, který je dlouhodobě pod tlakem, ztratil pouze 2,69 %. Ztráta na Nasdaqu dosáhla přes 32 % od začátku roku. Investice do amerických technologických akcií na začátku roku nebyl moc dobrý nápad.
Index Nasdaq je hodně ovlivněný akciemi Applu, které v něm mají největší váhu. Do 27. září velmi dobře odolávaly negativnímu sentimentu trhu a tím pádem držely Nasdaq nad vodou. Pokud by se začal hroutit i kurz Applu, výprodeje na tomto indexu by mohly dosáhnout 4 nebo 5 %. Apple však kapituloval a od 27. září jeho cena padá až k hranici 138 dolarů. Další záchytným bodem je pro něj 129 dolarů, což je jeho nejnižší roční cena.
Bitcoin se znovu zázračně drží
V době, kdy všechna finanční aktiva klesají, bitcoin se obdivuhodně drží a je na své poměry málo volatilní. Jeho cena kroužila okolo hranice 19 500 dolarů. Týdenní pohyb byl minimální a dosáhl pouze 0,4 % ve prospěch bitcoinu.
Někdo by mohl položit námitku, že bitcoin se drží dobře, protože od začátku roku ztratil přes 60 %. Tento argument není přijatelný. Akcie Netflixu, Zoomu, Mety, AMD, PayPalu, Moderny a Adobe mají podobné ztráty od začátku roku jako bitcoin. Akcie těchto společností padají i nadále a můžeme očekávat, že klesnou ještě radikálněji. Bitcoin, který je vázaný hlavně na technickou analýzu a makroekonomické vlivy, by měl být mnohem volatilnější než tyto společnosti. Pokud se bitcoinu podaří do konce roku celou krizi ustát, mohl by přilákat mnohé pochybující investory.
Závěr: Až o tom budou psát v novinách
Abychom neskončili pochmurně, přidejme jednu radu. Existuje zásadní rozdíl mezi médii mainstreamovými a specializovanými. V těch druhých se již dlouhou dobu mluví o poklesu trhů, o problémech spojených se zvedáním sazeb Fedem, o všemožných krizích atd. Index Nasdaq je dnes nejníže od začátku roku, avšak v mainstreamových médiích najdeme jen málo zpráv o tom, že ceny akcií na burzách klesají. To je opravdu zarážející. Většina obyvatel prozatím burzovní zprávy ignoruje. Ale v momentě, kdy se na hlavních stránkách rozběhnou on-line reportáže a nepřetržité zpravodajství, jak jsme ho znali během covidu nebo řecké krize, může to být známka toho, že již vstupujeme do poslední fáze krize. Jak říká burzovní přísloví, nejlepší obchody se dělají v době, kdy na ulicích vládne panika.
Máte-li jakýkoli dotaz týkající se kryptoměn, neváhejte se přidat do naší diskuzní skupiny na Facebooku. Nezapomeňte se také připojit na náš oficiální discord server KRYPTOMAGAZIN CZ. Máme taky Youtube kanál, kde můžete dát odběr, aby vám neuteklo žádné video nebo stream...
POZOR: Žádné údaje v článku nejsou investiční radou. Analýza se nesnaží predikovat budoucí cenový vývoj. Slouží výhradně jako vzdělávací obsah, jak k trhu myšlenkově přistupovat. Před jakýmkoliv investováním proveďte vlastní research a analýzu, vždy obchodujete jen na své vlastní riziko. Tým kryptomagazin.cz důrazně doporučuje individuální zvážení rizik
„Není způsobená nepředvídanou událostí, jako byl covid…“ Napadá mě jen porucha mozku, která zapříčiní vidět tak naprosto jasnou a evidentní událost. Ale je pravda, že už jsem se setkal s pár lidmi, kteří byli úplně stejně mimo a byli přitom velmi znalí finančního sektoru. To je takový syndrom, když člověk hledá příčinu všude jinde, než tam, kde je naprosto evidentní a nevyhýbá se i lidem, kteří jsou skuteční profesionálové… ti jsou totiž nejvíce náchylní „nevidět“