Patří vůbec XRP, SOL nebo ADA do americké kryptoměnové rezervy?

Bitcoin a Ether byly v americké krypto rezervě očekávány, ale projekty jako Ripple, Solana a Cardano vzbudily velké překvapení.

Americký kryptoměnový průmysl konečně dosáhl svého cíle, když prezident Donald Trump 2. března oznámil plány na vytvoření národní krypto rezervy. Místo oslav však toto rozhodnutí vyvolalo odpor. A to ne od tradičních finančních institucí nebo regulátorů, ale přímo z krypto komunity.

Kontroverze se točí kolem výběru aktiv do rezervy. Během volební kampaně Trump slíbil vytvoření národní bitcoinové zásoby, takže zahrnutí bitcoinu bylo očekávané. Přidání XRP, Solany a Cardana však vyvolalo rozdělené reakce v odvětví.

Tyto tři aktiva s sebou nesou určitá rizika. Od obav z centralizace až po pochybnosti o jejich skutečném přijetí v reálném světě. Zastánci zdůrazňují jejich technologické inovace a tržní potenciál. Skeptici argumentují, že jim chybí stabilita, institucionální důvěra a globální akceptace potřebná pro národní rezervu.

Nadšení kolem oznámení rychle vyprchalo. Všechny zmíněné kryptoměny nejprve zaznamenaly cenový nárůst, ale následně se propadly na úrovně před oznámením, než se mírně zotavily.

Každý z těchto tří altcoinů přináší do rezervy něco jiného. Podívejme se na důvody jejich výběru a proč je jejich zařazení sporné.

Solana je rychlá a levná, ale nejvíce ji bohužel proslavily memecoiny

Ethereum dominuje v celkové uzamčené hodnotě (TVL) v decentralizovaných financích (DeFi) a podle DefiLlama představuje přibližně 52 % trhu s 50,59 miliardy USD. Tato hodnota nezahrnuje sítě druhé vrstvy, jako jsou Base a Arbitrum. Slouží jako škálovací řešení postavená na Ethereu a zůstávají součástí jeho širšího ekosystému.

Solana je s 7,32 miliardy USD v DeFi TVL až druhá v pořadí. Síť byla dlouho označována za zabijáka Etherea. Tedy blockchain, který má potenciál narušit jeho dominanci. V roce 2024 a na začátku roku 2025 se zdálo, že Solana získává na síle díky vysoké propustnosti, která jí umožňuje zpracovat tisíce transakcí za sekundu.

Mezitím vývojáři do značné míry vyřešili dříve časté výpadky sítě, což Solaně umožnilo využít masivního provozu spojeného s boomem memecoinů.

Správci fondů podali žádosti o burzovně obchodované fondy (ETF) založené na SOL. Síť se stala preferovanou platformou pro politické osobnosti, které spouštějí nebo podporují kryptoměnové projekty. Bohužel zejména prostřednictvím memecoinů.

Úpadek prestiže Solany

Nedávný boom memecoinů na Solaně se však začal vymykat kontrole. Živé přenosy navržené k umělému navyšování cen tokenů spolu s rozšířenými podvody, rug pully a obchodováním řízeným boty vyvolaly obavy o dlouhodobou udržitelnost tohoto sektoru. Počet nových tokenů spouštěných na Solaně nadále klesá, protože roste skepse investorů.

Významné osobnosti vyjádřily obavy ohledně vlivu rizikového kapitálu na Solanu. Bývalý analytik Národní bezpečnostní agentury (NSA) Edward Snowden v listopadu kritizoval závislost Solany na financování z venture kapitálu. Naznačil, že to ohrožuje její decentralizaci.

Popsal Solanu jako narozenou ve vězení, čímž naznačil, že její závislost na investorech rizikového kapitálu by mohla omezit její autonomii a její soulad s původními principy blockchainu.

„Tyto aktiva, stejně jako jakékoli jiné tokeny, nefungují jako skutečná rezervní aktiva. Jejich zahrnutí do americké krypto rezervy by bylo stejně arbitrární jako zahrnutí akcií Nvidie do strategické rezervy,” řekl Georgii Verbitskii, zakladatel společnosti TYMIO.

Zatímco státní investiční fondy, jako například norský fond, investují do akcií s cílem dosáhnout dlouhodobých výnosů, jejich účel se liší od národní rezervy, která by měla být postavena na univerzálně uznávaných, decentralizovaných aktivech. Bitcoin je pro takovou rezervu jedinou logickou volbou.

– Georgii Verbitskii, zakladatel společnosti TYMIO, zdroj: cointelegraph.com

Pomalu, ale jistě: Cardano stále zůstává v závodě

Cardano zvolilo strategii postupného a stabilního vývoje. Síť je často kritizována za pomalé zavádění nových funkcí ve srovnání s jinými významnými blockchainy, ale její příznivci věří, že vědecký přístup založený na recenzovaném výzkumu se nakonec vyplatí.

Doposud však tento uvážený postup způsobil, že Cardano zaostává v odvětví, které se pohybuje neuvěřitelnou rychlostí. Uživatelé tíhnou k sítím, kde se cítí bezpečně nebo kde vidí největší ziskový potenciál. Podobně jako mánie kolem memecoinů na Solaně přitáhla masovou pozornost. To znamená, že Cardano se snaží udržet krok.

Ke dni 5. března drží DeFi ekosystém Cardana podle DefiLlama pouze 412 milionů USD v celkové uzamčené hodnotě (TVL). Síť je často zesměšňována jako ghost chain, tedy blockchain s minimální onchain aktivitou, což její příznivci důrazně odmítají.

Data z Artemis ukazují, že 4. března Cardano zaznamenalo méně než 40 000 denních aktivních uživatelů. Solana měla přes 5 milionů. I když Solana čelila silné kritice kvůli rozsáhlému využívání botů.

Jednou z hlavních výhod Cardana oproti sítím, jako je Solana, je decentralizace. Ačkoli projekt zpočátku silně závisel na společnosti IOHK, soukromém subjektu založeném Charlesem Hoskinsonem, postupně přešel na model řízený komunitou. Lednový hard fork Plomin aktivoval plně decentralizované mechanismy správy pro držitele ADA, následovaný únorovým vytvořením vlastní onchain ústavy.

Podle Indexu decentralizace Univerzity v Edinburghu bylo Cardano v roce 2023 vyhodnoceno jako nejvíce decentralizovaný blockchain. Síť vede v metrice Nakamoto coefficient, která měří decentralizaci podle minimálního počtu entit potřebných ke kontrole 51 % sítě.

Velké instituce sice využívají XRP, ale centralizace zůstává jeho největším problémem

XRP má podle Vugara Usi Zadeho, provozního ředitele kryptoměnové burzy Bitget, silné argumenty pro zařazení do národní krypto rezervy. V rozhovoru pro Cointelegraph uvedl: „XRP je již preferovanou volbou pro mezinárodní platby, přičemž velké finanční instituce jej využívají k zefektivnění transakcí.”

Ve srovnání s tradičními finančními systémy nabízí XRP rychlejší a levnější transakce jak pro finanční instituce, tak pro jednotlivce. Několik významných subjektů, včetně American Express, SBI a Siam Commercial Bank, testovalo nebo integrovalo XRP do svých mezinárodních platebních řešení.

Síť však dlouhodobě čelí kritice za vyšší míru centralizace ve srovnání s kryptoměnami, jako jsou bitcoin a ether. Jedním z hlavních důvodů je skutečnost, že samotná společnost Ripple kontroluje značnou část nabídky XRP. Při vzniku kryptoměny bylo předtěženo 100 miliard mincí a ke dni 5. března je více než 37 miliard tokenů stále uzamčeno v escrow účtech.

Na druhé straně existují protiargumenty k obviněním z centralizace. Společnost Ripple postupně snižovala svůj vlastní podíl na validaci sítě, čímž umožnila větší zapojení třetích stran do procesu ověřování transakcí.

Kromě toho transakce v síti XRP nevyžadují schválení Ripple, protože síť funguje nezávisle a transakce se vypořádávají během několika sekund. Ripple rovněž opakovaně zdůrazňuje svůj právní odstup od XRP Ledger, přičemž uvádí, že nemá kontrolu nad XRP.

Bitcoin je jasným favoritem, ale ani on nemá jen zastánce

Tři tokeny XRP, SOL a ADA mají své vlastní silné i slabé stránky, ale jedno mají společné: všechny jsou původem americké projekty.

Podle Zadeho z Bitgetu:

Buďme upřímní: žádný z nich nemá úroveň institucionální důvěry nebo likvidity bitcoinu. Tato volatilita by mohla být problémem, zejména pro aktiva určená jako stabilní součást národní rezervy.

– Vugar Usi Zadeh, provozní ředitel kryptoměnové burzy Bitget, zdroj: cointelegraph.com

Ačkoli je bitcoin jasným favoritem pro zařazení do americké strategické krypto rezervy, někteří argumentují, že i on nese významná rizika. Jeho cena je z velké části spekulativní a jeho role jako rezervního aktiva by z něj mohla udělat hlavní cíl pro nepřátelské státy, uvedl Joshua Chu, spolupředseda Hong Kong Web3 Association.

„Pokud se kvantové počítače stanou realitou, mohly by prolomit kryptografické zabezpečení bitcoinu a učinit ho přes noc bezcenným,” řekl Cointelegraphu. „To je reálné riziko vzhledem k tomu, jak rychle se technologie vyvíjí. Co se stane, pokud nepřátelské státy jako Čína nebo Rusko získají kvantové výpočetní schopnosti a rozhodnou se zaměřit na bitcoin?”