Tento článek přímo navazuje na první část výhledu pro investiční trhy v roce 2026. Pro ty z Vás, kdo začíná tímto článkem doporučuji nejdříve přečíst postupně „Investiční rekapitulaci roku 2025“ (odkaz ZDE) a první část tohoto článku „Co bude nejvýkonnější aktivum v roce 2026? (odkaz ZDE). Jinak budete mít tento článek vytržený z kontextu.

Nebudeme mrhat čas duplicitním opakováním toho co už zaznělo a pokračujeme na další aktiva. V tomto článku se znovu budu odkazovat na velké množství zdrojů skrze linky na články a videa. Finální sumarizace mých očekávání pro vývoj trhů v roce 2026 je na konci tohoto článku. Netrpělivý čtenáři tam můžou rovnou přeskočit a pak se vrátit na detailní popis pro jednotlivá aktiva.

Poznámka Autora ke 17.3.2026: Článek byl psán na začátku Února. Nic se však nemění na aktuálností výhledu. Některé věty můžou obsahovat formulace jako „Páteční propad“ a podobně. Berte to v tomto kontextu, zpětně ke 2.2.2026.

Extrémní propad ceny stříbra a manipulace trhu

Nejdříve se podívejme na nejvýkonnější aktivum roku 2025…Stříbro. Za rok 2025 doručilo investorům nejlepší zhodnocení kolem 149,1%. Většina společnosti v sektoru i ETF indexy tuto výkonnost ještě překonávali. Index SIL (+160%) a SILJ (+181%). Leden byl do poslední chvíle jedním z nejlepších měsíců v historii. Po lokální vrchol kolem 121,7 USD za unci doručilo stříbro přibližně +73%.

Na burze v Číně a Indii v ten moment bylo ještě další prémium pro fyzickou dodávku kolem +13% až +15% výše. Stříbro šlo z nenáviděného aktiva rovnou na tolerované až lehce oblíbené.

K tomuto růstu vedla kombinace obrovské poptávky po fyzickém kovu, neschopnost Londýnské burzy LBMA doručit fyzický kov (z deklarovaných skladových zásob), likvidace několika bank a fondů spekulujících na propad ceny držících krátké pozice.

Několik Indických fondů a Kanadská TD Securities zbankrotovalo na svých krátkých pozicích. Předpokládá se, že velké vyrovnávací banky (JP Morgan, Citigroup, HSBC a další už tradiční usvědčení manipulátoři ceny stříbra) měli pro své klienty nadále otevřené krátké pozice ve stovkách milionů uncí. Některé zdroje uvádějí až nižší jednotky miliard uncí (v papírových kontraktech).

Po takto výrazném růstu ceny stříbra bylo otázkou času než se trh dostane do překoupené zóny a dojde k výběru zisků. Velmi důležité bylo z jak vysokého vrcholu bude stříbro korigovat a jak hluboko se podíváme. V nejhorší moment se propadalo až o -38% za den. Nakonec uzavřelo obchodní den kolem 85,18 USD za unci (-28,6%).

Navzdory těmto dřívějším propadům si za leden připisuje +19% růstu a máme 9 měsíců růstu v řadě. Takto obrovský propad se dá srovnat jedině s korekci v lednu 1980. V předchozím období doručilo zhodnocení 3 737% (37,37 násobek). Jenže v té době investoři prodávali stříbro pro přesun peněz do amerických dluhopisů s výnosem kolem 20% ročně.

Páteční propad začal za velmi podezřelých okolností, kdy se v poslední obchodní den měsíce rebalancují portfolia fondů (prodávají nejvýkonnější aktiva). Zároveň se vyrovnávají futures kontrakty a opce. Londýnská burza LME oznámila už ve čtvrtek opožděné otevření trhu a technické problémy.

Reálně největší propad a tlak na cenu nastal v pátek večer, kdy už byla Londýnská burza zavřená. Zároveň už byla zavřená burza v Indii a Číně. Šanghaj a Hong Kong jsou dominantní burzy určující cenu svou poptávkou navázanou převážně na fyzickou dodávku s tradičně malým premium.

Aktivní byla v pátek večer už jen Newyorská burza COMEX, která má primárně funkci obchodování drahých kovů skrze papírové kontrakty (Opce a Futures). Většina obchodů je „papírová“ (Cash-setled). Tato burza ovlivňuje trhy hlavně během amerických a konce asijských obchodních hodin.

Postupně se objevují důkazy o manipulaci ceny skrze futures kontrakty pro uzavření obrovských krátkých pozic. Malou část kontraktů uzavírala banka JP Morgan a určitě se objeví další. Tyto data získáme až po zveřejnění dalšího COT reportu.

Poslední report indikuje alespoň pár stovek milionů uncí v otevřených krátkých pozicích. Za předpokladu, že byly uzavřené během propadu takto vysoké krátké pozice s peněžním vyrovnáním pomohl propad ceny o více než 46 dolarů za unci ušetřit spekulantům shortujícím stříbro až desítky miliardy dolarů nerealizovaných ztrát.

Důležité je, že nedostatek fyzického stříbra nadále pokračuje. Poptávka z průmyslu je posledních 5 let vyšší než produkce v průměru o 100 až 250 milionu uncí ročně. Skladové zásoby stříbra poklesli za toto období o více než 800 milionů uncí. Vícero zemí přidává stříbro na seznam kritických surovin a začíná ho hromadit do rezerv (USA, Čína, Saudové, EU, Japonsko, Rusko a země BRICSu).

Čína od začátku roku 2026 limituje jeho export. Jako jeden z největších světových těžařů a producentů ze sléváren (úprava koncentrátu vytěženého stříbra pro jiné země) je to obrovská rána pro poptávku. I to mohl být impuls proč shortaři zavřeli své krátké pozice. Samotná banka JP Morgan podle COT reportů překlopila na konci roku 2025 své vlastní krátké pozice do dlouhých pozic o velikosti až kolem 750 milionů uncí stříbra. Celková roční produkce je kolem jedné miliardy uncí.

Deficit fyzického kovu, značná poptávka z Asie a ohlášení západních zemí vytvořit strategické rezervy kritických minerálů mi naznačuje, že jakýkoliv další propad bude spíše manipulaci burz COMEX a LBMA potlačit jeho cenu dolů pro hromadění. Tento propad rychle využívají investoři v Číně a Indii.

Nakupuji ve slevě zatímco mnoho spekulantu u nás prodalo v panice a líže si rány. Podobné propady jsou velmi běžné během býčího trhu drahých kovů a neměli by nás odradit. Doporučuji shlédnout tuto přednášku, legendární Rick Rule popisuje historické výrazné korekce u drahých kovů (odkaz na Youtube ZDE). Esenciální informace pro zvládání emocí v tomto sektoru.

Tento propad je přesně to na co velká část zkušených investorů čekala. Zkušenější investoři a tradeři využili nával nováčků a masivní růst ceny stříbra koncem ledna k výběru zisku. Nyní vidíme pověstnou „krev v ulicích“. Konečně můžeme nakoupit zpátky kov a prodané těžaře za mnohem výhodnější ceny od panikařících spekulantů.

Další vývoj ceny stříbra podle technické analýzy

Pro nákup fyzického stříbra u prodejců zaplatíte 150 až 160 USD za unci. Zkuste si za spotové „papírové“ západní ceny koupit stříbrnou minci u nás na numismatickém eshopu (pokud je seženete). Spotovou cenu na burze v Číně a Indii můžete sledovat ZDE.

Aplikaci pravidel technické analýzy a Eliotových vln dostávám vrchol 3. impulsní vlny vyššího řádu. To znamená, že probíhá další korekce. Korekční vlna 2 byla zdlouhavá a plytká. Tím pádem by vlna 4 měla být rychlá a prudká, co zatím odpovídá.

V orientačním horizontu 2 až 6 týdnů by podle Technické analýzy dával smysl lehký růst po 90 až 100 USD za unci a ještě jeden propad = korekční vlna (c) z vlny 4. Přibližně po úroveň 70 až 65 USD za unci. To přinese vychladnutí trhu a postupné vykoupení korekce. V horším případě se můžou shortaři pokusit o zónu 55 až 46 USD za unci (potvrzení předchozích vrcholů 50 USD jako support). Stačí krátky intradenní test. Následně nás čeká další impulsní růstová vlna 5.

Jak vysoko se dostaneme bude záviset na zájmu nakupujících dominantních hráčů (primárně Asie). Tento býčí trh může klidně pokračovat dalších pár let klidnějším tempem. Výrazně zvýšit produkci stříbra pro pokrytí poptávky není jednoduché. Přibližně jen 25 až 30% celkové roční produkce pochází z čistě stříbrných a zlatých dolů. Až 56% celkové produkce je vedlejší produkt z dolů pro základní kovy jako měď, zinek a další, kde stříbro tvoři jednotky procent čistého zisku dolu. Jenom kvůli růstu ceny stříbra se jim většinou nevyplatí zvedat objem těžby primární komodity.

Recyklace přináší kolem 19% roční produkce a začíná být zajímavá na současných cenách. Kolem 130 USD za unci budou tlačeni výrobci fotovoltaických panelů snížit množství použitého stříbra na panel (nahradit ho částečně jiným vodivým materiálem). Myslím, že podobné to bude u vícero aplikací a většina investorů začne postupně odprodávat v zóně 150 až 200 USD za unci. Ve střednědobém horizontu 2 až 3 let by se tam mohla cena ustálit.

Čína a Tether hromadí zlato pro krytí své měny

Poptávka po fyzickém zlatě výrazně roste. Za rok 2025 se vytěžilo kolem 3 670 tun. Celková poptávka byla až 5 000 tun zlata, dostáváme deficit 1 330 tun (26,6% celkové poptávky). Z toho obrovská část nákupů je od centrálních bank států jako Čína, Indie, Polsko, nebo finančních institucí jako Tether. Fundamentální důvody proč by mělo zlato růst za poslední 3 roky nadále přibývají.

Státní dluh Spojených států a dalších zemí neudržitelně roste. Jejich dluhopisy už (téměř) nikdo nechce a minulý rok zlato navíc získalo status Tier 1 aktiva. Centrální banky ho znovu ve velkém zařazují do státních rezerv místo dluhopisů a amerického dolaru či jiných měn.

Jedním z největších nákupců v minulém roce je Čína. Za poslední měsíce vykonala několik klíčových změn, které umožní penzijním, investičním fondům a pojišťovnám alokovat značnou část spravovaných prostředků do fyzického zlata a fondů pro drahé kovy. Centrální banka Polska schválila nákup dalších 150 tun zlata. Tím bude mít jednu z největších rezerv v Evropě (700 tun). Německo a Itálie znovu diskutují návrat zlatých rezerv z úschovy v Americe. Útěk do zlata se zintenzivňuje.

Investiční společnost Tether nakoupila doteď přes 140 tun zlata a každý týden nakupuje další 1 až 2 tuny zlata (stojí za největším stablecoinem USDT a Tether Gold). Právě Tether Gold by měl být do značné části krytý fyzickým zlatem. Nedávno získali dva špičkové seniorní tradery pro drahé kovy z banky HSBC a mají dostatek prostředků pokračovat v nákupech velmi dlouho. Níže přikládám vyjádření, které nedávno poskytl jejich CEO, Paolo Arduino.

Paolo Ardoino plánuje pokračovat ve významných investicích zisků Tetheru do zlata po vzoru centrálních bank. Zároveň veřejně vyjadřuje své očekávání, že země vystupující jako konkurenti americké ekonomiky brzo vydají svou měnu krytou fyzickým zlatem. Takto přímá komunikace od člověka v jeho postavení nebývá zvykem. Tím pádem bude s velkou pravděpodobností jen otázka času než se skupina zemí (zrejmě zemí BRICs) skutečně domluví na alespoň částečném krytí svých měn a vzájemných obchodů krytých zlatem. Tento týden se z Číny objevují novinky v tomto kontextu. Blížíme se.

Jak hluboko až může Zlato skorigovat?

Tyto positivní zprávy pomáhají táhnout cenu zlata nahoru. Na druhé straně je jasné, že prudký růst ceny předběhl v čase nevyhnutný vývoj. Na grafu jsme se dostali do silně překoupeného pásma až po 5 600 USD za unci. Od tohoto momentu koriguje cena zpátky po 4 413 USD.

Výše máme graf sezónnosti zlata. Leden bývá velmi dobrý růstový měsíc. S přehnaně positivním sentimentem možná došlo ke sloučení sezónnosti dvou až tří měsíců do kratšího období. Standardně právě únor a březen přináší negativnější vývoj a korekci na zlatě. Odtud vychází můj předpoklad pro dokončení korekce v časovém horizontu 2 až 6 týdnů.

V tomto případě pro přehlednost použiju tří denní graf, kde lze pozorovat klíčové hladiny a dosažení vrcholu impulsní vlny 3. Od tohoto momentu uvažuji klidnější variantu propadu po 4 400 USD jako první část korekční vlny 4 = subvlna (a). Po mírném růstu ke 5 000 USD bychom mohli vidět ještě jednu snahu shortařů zatlačit růst. A to poklesem k psychologické hladině 4 000 až 3 900 USD.

Moje nejhorší varianta je krátkodobý propad do zóny 3 600 až 3 420 USD. Takový propad by pořád umožnil pokračování býčího trhu. V roce 1975 nastal v polovině býčího trhu propad Zlata z 200 na 100 USD za unci. Během dalších čtyř let pak došlo k růstu až po 850 USD.

Pokud je pro Vás už současná korekce lákavá, je vhodné se zamyslet jakou metodou dokupovat a navyšovat pozice pro rozumný manažment rizika. Vše výše zmíněné co vedlo k manipulaci ceny stříbra skrze papírové kontrakty platí i pro Zlato. To zkorigovalo s ohledem na velikost trhu procentuálně méně.

S ohledem na graf sezónnosti zlata, můžeme klidně až do poloviny roku vidět velmi vysokou volatilitu bez překonání nedávného maxima 5 600 USD. Avšak v druhé polovině roku očekávám kombinaci zmíněných faktorů, které povedou k novému maximu. Nedivil bych se pokud do konce roku dosáhneme hladiny 6 000 až 6 500 USD za unci. Ve finále záleží jestli je Váš investiční horizont v měsících nebo v letech.

Největší smysl pro investici do sektoru mi teď dávají právě producenti zlata a stříbra, kterých ocenění je výrazně pod vypočítanou hodnotou modelu NPV10 (Net Present Value). I za současných nižších cen drahých kovů poskytují velký potenciál pro zhodnocení jejich akcií. To uvidíme už během února.

Většina společnosti v sektoru těžby drahých kovů bude reportovat své výsledky za čtvrtý kvartál 2025. Cena obou kovů výrazné překonala očekávání. Proto i jejich čisté zisky by měli být překvapivě dobré. Je však nutné vědět co děláte, každá společnost má svoje specifická rizika.

Začínají závody v hromadění kritických surovin

Vše výše zmíněné znamená jediné. Začíná se závod o fyzickou dodávku a hromadění kritických surovin. Jenže nemůžete hromadit něco, co se u Vás neprodukuje.

Spojené státy a západní země se po desetiletí snažili přesunout „špinavý“ sektor těžby a rafinace komodit do Činy, Latinské Ameriky a Austrálie. Najednou si uvědomují, že u některých klíčových komodit má Čína dominanci až 90% díky zpracování světové produkce surovin a následnému exportu čistých materiálů. Americká vláda si začíná uvědomovat závislost na zahraniční produkci a Trump podepisuje další strategické investice. Tento krát až 12 miliard USD pro vytvoření rezerv z kritických minerálů.

Mnoho komodit začíná být používáno pro politický tlak a vyjednávání mezi USA a Čínou (Rare Earths kovy pro NdPr magnety a produkty, stříbro, uran, galium, nikl a další). Na grafech níže můžete pozorovat postupnou kapitálovou rotaci do některých komodit mimo drahé kovy. TSX Venture Index proráží poklesovou strukturu formovanou posledních 20 let.

Na dalších třech grafech nahoře vpravo můžete vidět velkou podobnost. První je inverzní poměr indexu S&P 500, tedy amerických akcií vůči komoditnímu indexu S&P GSCI. Na něm se formuje další historické dno podobné období 1999-2000 (vyformovaný vrchol indexu S&P 500). Tyto události a rotace kapitálu netrvají měsíce ale dlouhé roky.

Na dalším grafu je poměr akciového indexu Dow Jones Index (DJI) vůči ceně stříbra. Všimněte si podobnost s historickými situacemi v období let 2000, 1968, 1931. Právě tyto období jsme si rozebrali jako kritické pro index S&P 500 v minulém článku. Graf naznačuje další rotaci dlouhodobého trendu k nad výkonnosti drahých kovů vůči americkým akciím (DJI a S&P 500). Poslední graf pro klesající poměr indexu S&P 500 vůči zlatu jsme si rozebrali už v minulém článku. Koreluje s tím co vidíme u indexu DJI vůči stříbru.

Podhodnocený těžební sektor a extrémní nutné investice

Níže se podíváme, které další komodity sleduji a můžou být velmi zajímavé pro investici s rozumně zvoleným horizontem, schopnosti zvládat emoce a vhodnou strategií ustát volatilitu v střednědobém horizontu.

Těžební sektor je v historickém kontextu EXTRÉMNĚ podhodnocený a reprezentuje už jenom 1% tržní kapitalizace světových akcií. Historicky během vrcholů zájmu o sektor dosahoval 10 až 11% valuace světových akcií. Když jsem v minulém článku mluvil o kontrariánskem přístupu hledání nenáviděných sektorů, toto je ideální přiklad. Velká část čtenářů si bude ťukat na čelo jestli to myslím vážně? Ano, myslím.

Velká část průmyslových komodit a specifických (kritických) minerálů se aktuálně díky deglobalizaci dostává do fáze dokončení medvědího cyklu. Protržení dodavatelských řetězců, snaha západu být nezávislý na dosavadních dodavatelích (Čína, Rusko, …) je silně pro-Inflační a vyžaduje obrovské investice do sektoru.

Drahé kovy začali nový cyklus jako první od roku 2017. Průmyslové a kritické minerály je začínají následovat. Další v pořadí jsou energie (Uran, Ropa a Zemní plyn). Výše na obrázku najdete několik komodit, které poslední roky sleduji. Velká část z nich už na grafech započala značný cenový růst.

Nejvíce kontroverzní z nich byl poslední 3 roky právě Uran jako klíčový prvek pro jádrové elektrárny. Značná poptávka po levných energiích a elektřině (nejen pro AI a servery) si vyžaduje návrat zdravého rozumu a využití této komodity pro produkci levné a stabilní elektřiny.

Jeho cena za poslední roky značně poskočila díky výraznému deficitu produkce a vykoupení skladových zásob. Produkce je nedostačující. Nalezení ekonomického depositu, získání povolení a výstavba dolu je extrémně finančně a časově náročná (10 až 20 let). Reálně to dokáže jen pár velkých společností s přístupem k obrovskému kapitálu.

V Americe se začíná mluvit o zasmluvnění cenového dna. Nebyl bych překvapen pokud to bude jedna z komodit, kterou bude Amerika akumulovat a cena bude výrazně růst nad aktuální cenové hladiny. Tím pádem dává smysl se vzdělávat v sektoru a najít způsob jak do něj investovat.

Jako úplně nejdůležitější průmyslový kov pro dlouhodobý horizont, který propojuje téměř všechno co používáme každý den je měď. Měď se využívá pro všechno od výroby elektřiny pro její přenos a spotřebu. Potřebujeme jí čím dál víc pro všechny nové technologické aplikace.

Od začátku roku 2026 se očekává značné prohlubování deficitu světové produkce (uzavírání starých dolů). Problém je podinvestovanost sektoru pro hledání nových deposit. Nedostatek nově objevených dolů dostatečné velikosti (Tier 1 případně Tier 2 deposit) a ekonomické koncentrace mědi komplikuje situaci. Počet nově objevených depozit za poslední roky výrazně klesá, pro ekonomickou těžbu potřebujeme vyšší cenu komodity.

Její cena se dostává na historické maximum nad 6 USD za libru. Chile je země s největší produkci na světě (24%). Největší producent, společnost BHP odhaduje nutné investice pro udržení produkce v Chile pro období 2024 až 2033 na 62 miliard USD. Kapitálová intenzita nových projektů velmi rychle roste. Celosvětově se odhaduje pro udržení současné produkce investice kolem 250 miliard USD pro nejbližších 10 let (v hodnotě dnešních Dolarů). Bavíme se o udržení produkce, ne o pokrytí očekávaného deficitu. Pak je číslo mnohem vyšší.

Cena mědi by podle některých insiderů v sektoru musela jít alespoň na 9 až 11 USD za libru pro výrazný podnět výstavby nových dolů. Další růst ceny mědi by mohla oddálit jen světová recese a krátkodobý pokles poptávky po mědi a produktech z ní. Tento sektor vnímám jako velmi atraktivní a hledám vhodný způsob jak v něm být dlouhodobě zainvestovaný. Je nutné počítat s možnou korekcí až do zóny 3 – 4 USD za libru.

S ohledem na extrémní délku článku to zde zkrátím. V případě zájmu čtenářů rád zodpovím dotazy pro jednotlivá aktiva a sektory. Zároveň se můžete podívat na Discord a Patreon Kryptomagazínu, kde sdílím své portfolio a investiční teze. Vždy popisuji i úvahu k jednotlivým sektorům a vybraným společnostem.

Sumarizace očekávání a odhad vývoje pro rok 2026:

Nakonec zde máme sumarizaci mých očekávání pro světovou ekonomiku a jednotlivá investiční aktiva v roce 2026:

• Další výrazný růst amerického dluhu, ještě rychlejším tempem. Pro rok 2026 očekávám vládní deficit kolem 2,6 až 3 biliony USD.
• Odklad snížení úrokových sazeb ze současných 3,75%. Možné 1 až 2 zvýšení sazeb.
• Americká inflace se ze současných 2,7% zvedne na 3-3,5% minimálně. To samé další velké ekonomiky.
• Trh potlačí výnosy amerických dluhopisů US10Y až US30Y nahoru. Fed bude hlavní nákupce dluhopisů. (US10Y ke 5-5,5%. US30Y ke 5,3-6%).
• Nový šéf Fedu situaci spíše zhorší váháním.
• Americké HDP uvidí velmi maličký růst nebo stagnaci.
• Čína, Japonsko a EU budou výrazně prodávat Americké vládní dluhopisy.
• Další oslabování USD a Eura. Silné lokální měny v Evropě (počítání výnosu PTF v korunách).
  
• Centrální banky budou dále navyšovat alokaci do Zlata (Polsko, Čína, Indie, a další země skupiny BRICSu). Čína přijde s krytím své měny zlatem.
• Snaha navrátit zlaté rezervy z USA zpátky do Evropy (Německo, Itálie).
• USA a Kanada zavede další velké investiční fondy pro kritické suroviny. EU bude dlouho váhat a čekat.
• Výrazný růst cen velké části komodit (včetně energií = Uran, Plyn, Ropa) a základních minerálů (Měď, Nikl, Zinek, Rare Earths) co se promítne do vyšší inflace. Případná recese v USA to může oddálit.
  
• Výrazné prodeje insiderů v americkém technologickém sektoru. Konec euforie a šířící se panika mezi běžné investory. Hledání bezpečí místo spekulace.
• Podprůměrná výkonnost až propad S&P 500 (návratnost +5% až případná ztráta -30% za rok 2026).
• Bitcoin bude dále klesat a nalezne lokální support kolem 58 000 až 52 000 USD. Tam bude několik měsíců konsolidovat. Následně možný propad pod 50 000 USD.

Nejlepší aktiva pro rok 2026:

• Drahé kovy budou výrazně volatilnejší. Uvidíme několik korekcí na zlatě a stříbře v rozsahu 10 až 30%. První polovina roku může jít klidně výrazně dolů a stagnovat.
• Koncem roku bych očekával hladiny kolem 6 000 – 6 500 USD pro Zlato a přibližně 130 – 160 USD pro Stříbro. Stabilizace kolem těchto hladin díky pokračování poptávky výrazně převyšující produkci.
• Ustálení na těchto hladinách přinese extrémní a stabilní zisky pro těžaře drahých kovů. Výrazné generování FCF a rozjezd velkých akvizicí v sektoru.
• Další positivní komodity = Uran (zavedení cenového dna v US).
• Zemní plyn a Ropa můžou být velké překvapení roku 2026. Klidně ke 90 – 100 USD za barel co vznítí inflaci.
• Další komodity, které stojí za to sledovat – Měď, Nikl, Heavy Rare Earths (NdPr)
• Stockpickerské období. Preferovat hodnotové akcie nad spekulativními technologiemi
  (Vybírat nízké FCF/MC poměry v rozsahu 1 až 5).
• Začátek positivní pro-komoditní dekády. Mnoho lidí si uvědomí, že tento sektor existuje.

Je načase být flexibilní a schopný se učit nové věci, pochopit nové sektory a aktiva. K tomu je potřeba hledat, které aktiva jsou nenáviděna. Zároveň je nutné zvládnout číst emoce na trhu a ještě důležitější, zvládat svoje emoce. Až následně je na místě si najít vhodnou techniku rozpoznání, kdy se formuje dno pro konkrétní aktivum. Pak nastává vhodná situace aplikovat metody jako DCA nákup nebo prodej bez toho abychom se popálili příliš skorým nákupem nebo chytali FOMO a naskakovali do trhu poblíž maxima.

Čtenářům (a redaktorovi) zvyklým na jednoduché články na jedno téma se omlouvám. Slibuji, že takto dlouhý článek budu psát maximálně jednou za rok. Budu rád za zpětnou vazbu a diskuzi na zmíněné témata v komentářích. Držím Vám palce v investičním roce 2026 k nadprůměrným výsledkům.