Slábnoucí poptávka po bitcoinu děsí trh. Aktivita spadla na historické minimum

Bitcoin se znovu dostává pod tlak a část analytiků začíná otevřeně mluvit o návratu medvědí nálady na trh. Data z burzy Binance ukazují výrazný pokles aktivity drobných investorů, zatímco agresivní prodeje na futures trhu překročily hranici 2 miliard dolarů.

Současně slábne i spotová poptávka po bitcoinu, což komplikuje snahy BTC o stabilnější růst nad důležitými cenovými úrovněmi.

Drobní investoři ustupují z trhu

Dle analytika CryptoQuant vystupujícího pod přezdívkou Darkfost klesla aktivita drobných investorů na Binance na historická minima. Ukazatel sledující bitcoinové vklady z peněženek s méně než 1 BTC aktuálně dosahuje průměru pouze kolem 314 BTC měsíčně.

Pro srovnání, během medvědího trhu v roce 2022 dosahovaly vklady drobných investorů zhruba 1 800 BTC měsíčně. V období lokálního vrcholu bitcoinu v březnu 2024 se pohybovaly okolo 1 200 BTC.

Předchozí cykly přitom ukazovaly mnohem vyšší aktivitu drobných investorů. V roce 2018 retailové přílivy dosahovaly až 5 400 BTC a během roku 2021 přibližně 2 600 BTC.

ETF fondy mění chování investorů

Darkfost upozornil, že část investorů pravděpodobně přesouvá svůj zájem ze samotných kryptoburz do spotových bitcoinových ETF fondů. Místo přímého držení BTC na burzách tak využívají tradičnější investiční produkty.

Ani zmíněný trend ale aktuálně nestačí k posílení trhu. Data CryptoQuant ukazují, že růst retailové poptávky výrazně zpomaluje. Třicetidenní změna poptávky drobných investorů klesla z 7,39 % na pouhých 3,12 % během jediného týdne.

Předchozí hodnota přitom představovala nejsilnější růst retailové poptávky od srpna 2025, kdy se bitcoin obchodoval poblíž 115 tisíc dolarů.

Futures trh vysílá další varovné signály

Další problém přichází z futures trhu. Analytik Amr Taha upozornil na dva výrazné nárůsty agresivních prodejních objednávek na Binance během nedávného poklesu ceny bitcoinu.

První vlna prodejů dosáhla 15. května přibližně 1,5 miliardy dolarů. Druhá překročila hranici 1,1 miliardy dolarů ve chvíli, kdy bitcoin propadl pod 77 tisíc dolarů.

Podobné prudké nárůsty takzvaného taker sell volume obvykle signalizují silný krátkodobý prodejní tlak nebo nucené uzavírání pozic obchodníků s vysokou pákou.

Spotová poptávka zaostává za futures

Tržní analytik Crazzyblockk upozornil, že současnému růstu bitcoinu chybí jeden zásadní prvek, zdravá spotová poptávka.

Během předchozích růstových období v říjnu a listopadu 2024 nebo v květnu 2025 rostly spotové nákupy i futures poptávka současně. Spotová poptávka tehdy dosahovala hodnot mezi 97 tisíci až 190 tisíci BTC.

Aktuální situace je ale výrazně odlišná. Futures poptávka zůstává za posledních 30 dní pozitivní na úrovni 193 tisíc BTC, zatímco spotová poptávka zůstává záporná na úrovni minus 28 tisíc BTC. Negativní trend přitom trvá už 65 dní v řadě.

Celkový růst poptávky navíc prudce oslabil. Na začátku května dosahoval přibližně 232 000 BTC, ale do 16. května klesl na pouhých 62 000 BTC. Rozdíl představuje propad o zhruba 73 %.

Binance ztrácí dominanci na futures trhu

Analytici si všímají také změn mezi největšími kryptoburzami. Binance dlouhodobě ovládala přibližně 40 až 44 % globálního objemu USDT futures kontraktů mezi říjnem 2024 a březnem 2026.

V květnu 2026 však její podíl výrazně klesl na 21,1 %. Konkurenční OKX naopak posílila až na 26,3 % trhu.

Podle analytiků jde o první výraznější změnu dominance mezi burzami během současného tržního cyklu.

Závěrečný komentář

Současný vývoj kolem bitcoinu působí zvláštně rozpolceně. Na jedné straně trh stále drží relativně vysoké cenové úrovně a futures aktivita zůstává silná. Na druhé straně ale slábne něco, co bylo v minulých cyklech pro růst naprosto zásadní, nadšení drobných investorů.

Právě retail obvykle přinášel do trhu novou energii během nejsilnějších růstových fází. Když se drobní investoři začnou stahovat, často to znamená opatrnější prostředí a menší ochotu riskovat. Současně je vidět, že trh je stále více závislý na derivátech, pákových pozicích a institucionálních produktech typu ETF.

Vytváří to i určité riziko. Pokud růst táhne hlavně futures trh bez odpovídající spotové poptávky, bývá takový pohyb mnohem křehčí a citlivější na prudké výprodeje. Právě proto analytici pozorně sledují, jestli se do trhu vrátí běžní investoři, nebo zda bude současná slabost pokračovat i v dalších týdnech.

Zajímavé bude také sledovat proměnu samotných kryptoburz. Slábnoucí dominance Binance a rostoucí vliv konkurence ukazují, že se struktura trhu dál mění i uvnitř samotného kryptosektoru.

Myslíte si, že jde jen o krátkodobé ochlazení trhu nebo se bitcoin začíná dostávat do hlubší korekce? Podělte se o svůj názor v komentářích.