Data z kryptoměnové burzy Binance, největší obchodní platformy podle objemu obchodů, naznačují změny v chování investorů i toků kapitálu. Uvedené posuny mohou naznačit, kam se Bitcoin vydá v následujících týdnech.
On-chain statistiky ukazují několik důležitých trendů. Ochlazení aktivity velkých investorů (whales), rostoucí odliv BTC z burzy a výrazný růst obchodování na futures trzích. Kombinace těchto faktorů může vytvořit podmínky pro další výrazný cenový pohyb.
Aktivita velkých investorů po únorovém výkyvu slábne
Jedním z klíčových indikátorů je tzv. exchange whale ratio na Binance. Daný indikátor sleduje, jak velký podíl na všech vkladech na burzu tvoří deset největších transakcí.
Na začátku února tento poměr vystřelil nad hodnotu 0,60, což signalizovalo výrazné přesuny velkých objemů BTC na burzu. Takové přesuny často naznačují potenciální prodejní tlak ze strany velkých hráčů.
Od té doby se však situace uklidnila. Čtrnáctidenní průměr ukazatele klesl zhruba na 0,45, což odpovídá hodnotám běžným během let 2024 a 2025. Jinými slovy, velké prodejní vklady na Binance momentálně nepřicházejí v takové míře jako dříve.
Bitcoin Exchange Whale Ratio na Binance je on-chain indikátor, který sleduje aktivitu velkých investorů („whales“) na burze Binance. Pomáhá odhadnout, zda velcí hráči pravděpodobně posílají Bitcoin na burzu kvůli prodeji. Zdroj: CryptoQuant
Zajímavé je, že i přes únorový pokles ceny se BTC stabilizoval v pásmu přibližně mezi 65 000 a 72 000 dolary, místo aby pokračoval v hlubším propadu.
Analytik vystupující pod jménem CW upozorňuje, že část velkých investorů může naopak během této konsolidace akumulovat. Naznačuje to indikátor Cumulative Volume Delta (CVD), který sleduje rozdíl mezi agresivními nákupními a prodejními příkazy.
Analytik CW upozorňuje, že Indikátor CVD BTC ukazuje na velrybí nákupy. Zatímco BTC se pohybuje do stran, velryby nadále silně nakupují. Zdroj: CW/X.com
Pokud CVD roste, zatímco cena zůstává relativně stabilní, může to znamenat, že velcí hráči absorbují nabídku na trhu, aniž by dovolili ceně rychle růst.
Odliv BTC z Binance sílí
Dalším důležitým signálem jsou toky Bitcoinu na burzy a z burz. Ukazatel zvaný exchange netflow sleduje rozdíl mezi množstvím BTC, které na burzy přichází, a množstvím, které z nich odchází.
Od poloviny února se situace výrazně změnila. Čtrnáctidenní průměr čistého toku klesl 11. března na −1 151 BTC, což znamená, že z Binance dlouhodobě odchází více bitcoinů, než kolik jich přichází.
Total Bitcoin Exchange Netflow na Binance je on-chain indikátor, který sleduje rozdíl mezi množstvím BTC přicházejícím na burzu a množstvím BTC odcházejícím z burzy. Jinými slovy ukazuje, zda investoři posílají Bitcoin na burzu (často kvůli prodeji) nebo ho naopak stahují do vlastních peněženek. Zdroj: CryptoQuant
Zmíněný trend může mít důležitý dopad na trh. Menší množství BTC na burzách znamená nižší okamžitou nabídku pro prodej, což může v určitých situacích podpořit růst ceny.
Futures trhy dominují nad spotem
Současně s těmito toky kapitálu roste aktivita na derivátových trzích. Podle analytika vystupujícího jako Maartunn se poměr obchodního objemu futures vůči spotu na Binance zvýšil přibližně na 5,3.
Jde o nejvyšší hodnotu od října 2023. Prakticky to znamená, že objemy na futures trzích jsou více než pětkrát vyšší než na klasickém spotovém trhu.
Vyšší aktivita na futures často naznačuje, že obchodníci využívají páku a připravují se na výraznější cenové výkyvy.
Binance Futures/Spot Volume Ratio je indikátor, který porovnává objem obchodů na futures trzích s objemem obchodů na spot trhu na burze Binance. Ukazuje, kolik obchodování probíhá na derivátových trzích (s pákou) oproti klasickému nákupu a prodeji skutečného Bitcoinu. Zdroj: CryptoQuant
Zároveň výzkumná divize burzy Coinbase upozorňuje na zlepšující se poptávku na spotovém trhu. Indikátor Spent Output Profit Ratio (SOPR) u krátkodobých držitelů se totiž od konce února znovu dostal nad hodnotu 0.
To naznačuje, že nová poptávka dokáže absorbovat prodejní tlak ze strany nedávných investorů, což pomohlo stabilizovat cenu Bitcoinu v aktuálním obchodním pásmu.
Růst ukazatele SOPR u krátkodobých držitelů u Bitcoinu (BTC) i Etherea (ETH), který začal na konci února, naznačuje, že poptávka na spotovém trhu byla v poslední době dostatečně silná na to, aby absorbovala prodejní tlak. To zároveň ukazuje na odolnější a stabilnější pozici trhu. Zdroj: coinbase/X.com
Klíčová hranice: 70 000 dolarů
Současná kombinace faktorů pomáhá vysvětlit, proč se Bitcoin momentálně pohybuje v relativně úzkém rozpětí. Trh prochází fází konsolidace, během níž se přeskupuje likvidita i pozice obchodníků.
Pokud by se Bitcoinu podařilo pevně udržet hranici 70 000 dolarů jako support, mohlo by to podle některých analytiků otevřít prostor pro výraznější přecenění směrem vzhůru.
Na druhou stranu však zůstává riziko opačného scénáře. Pokud BTC v následujících dnech nebo týdnech nedokáže překonat rezistenci kolem 72 000 dolarů, může se podle historických analogií potvrdit tzv. bull trap.
Následně by mohl následovat další pokles ceny.
Přijde rychlý a prudký pohyb?
Aktuální data z Binance dobře ukazují, jak složitý je současný tržní mix. Na jedné straně vidíme nižší prodejní tlak velkých hráčů a rostoucí odliv BTC z burz, což jsou tradičně spíše býčí signály. Současně však výrazně roste aktivita na derivátových trzích, kde obchodníci často používají vysokou páku.
Historicky právě tato kombinace často vede k situacím, kdy trh zůstává delší dobu v úzkém pásmu, zatímco se budují likvidita a likvidační úrovně. Jakmile se některá z klíčových cenových hranic prolomí, může následovat rychlý a prudký pohyb.
Z dlouhodobějšího pohledu je také zajímavé sledovat změny v chování velkých investorů. Pokud skutečně dochází k postupné akumulaci během konsolidace, může jít o klasický scénář, kdy silnější hráči postupně absorbují nabídku od slabších držitelů.
Na definitivní závěry je však stále brzy. Bitcoin se momentálně nachází v oblasti, kde se střetává silná rezistence s rostoucí poptávkou, což z trhu dělá velmi citlivé prostředí na nové impulzy, ať už makroekonomické nebo čistě tržní.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
Zatímco cena XRP v posledních měsících výrazně oslabila, samotná společnost Ripple Labs vysílá na trh úplně jiný signál. Firma podle dostupných informací připravuje rozsáhlý program odkupu akcií, který by mohl posílit důvěru investorů v její dlouhodobou hodnotu.
Ripple plánuje odkoupit akcie v hodnotě až 750 milionů dolarů, a to prostřednictvím tender nabídky určenéinvestorům i zaměstnancům. Program má probíhat až do dubna a podle dostupných údajů by měl firmě přisoudit valuaci kolem 50 miliard dolarů.
To je výrazný posun. Ještě po kapitálovém kole z listopadu 2025 byla hodnota společnosti odhadována přibližně na 40 miliard dolarů, takže nový buyback by znamenal zhruba 25% nárůst valuace.
Buyback v době slabší ceny XRP
Celá situace vytváří zajímavý kontrast mezi výkonem tokenu a strategií firmy. XRP během posledních šesti měsíců ztratil více než 55 % hodnoty a aktuálně se obchoduje přibližně kolem 1,39 USD.
XRP zůstává pod tlakem prodejců a jeho cena postupně klesá. Zdroj: TradingView
Z tradingového pohledu jde o výrazný drawdown, který by u většiny kryptoprojektů vyvolával otázky o budoucnosti. Ripple ale současně rozšiřuje své podnikání a vysílá signál, že se snaží posílit svou pozici i mimo tradiční kryptoměnový sektor.
Zajímavé je také to, že podle dat platformy Forge Global došlo minulý týden k více než 9% poklesu ceny privátních akcií Ripple. Buyback tak může fungovat jako nástroj stabilizace hodnoty.
Expanzní strategie mimo kryptoměny
Jak jsme zmínili, Ripple v posledních měsících výrazně rozšiřuje své aktivity mimo čistě kryptoměnové služby. Jedním z největších kroků byla akvizice non-bank prime brokera Hidden Road za přibližně 1,2 miliardy dolarů.
Současně Ripple získal společnost GTreasury, která vyvíjí systémy pro řízení firemních financí a treasury operací. Uvedené kroky naznačují, že se firma snaží posílit svou roli v širším finančním ekosystému, nejen v oblasti blockchainu.
Firma navíc oznámila, že plánuje získat licenci pro poskytování finančních služeb v Austrálii, a to prostřednictvím akvizice místní platební společnosti.
Rychlý růst stablecoinu RLUSD
Ripple také rozšiřuje i svůj stablecoinový ekosystém. StablecoinRipple USD (RLUSD) překročil od svého spuštění v prosinci 2024 tržní kapitalizaci 1 miliardy dolarů.
Celkově Ripple uvádí, že jeho infrastruktura již zpracovala transakce v objemu přes100 miliard dolarů, což ukazuje na rostoucí využití jeho platební technologie.
$100B+ processed. 60+ markets. 51 real-time rails. RLUSD at $1B market cap in under a year.
Dalším důležitým krokem je postup směrem k regulovanému bankovnímu statusu. V prosinci americký úřad Office of the Comptroller of the Currency (OCC) oznámil, že udělil společnosti Ripple a dalším kryptoměnovým hráčům podmínečný souhlas k získání federální bankovní licence (charteru).
HUGE news! @Ripple just received conditional approval from the @USOCC to charter Ripple National Trust Bank. This is a massive step forward – first for $RLUSD, setting the highest standard for stablecoin compliance with both federal (OCC) & state (NYDFS) oversight.
Klíčovým detailem v žádosti je vymezení, že tato bankovní struktura nebude figurovat jako emitent stablecoinu RLUSD, což odděluje bankovní operace od samotného tokenu.
Celý vývoj tak ukazuje zajímavý kontrast: zatímco cena XRP zůstává pod tlakem, samotná společnost Ripple dál rozšiřuje své aktivity a pokračuje v expanzi.
Pro tradery jde o typickou situaci, kdy se fundamentální vývoj firmy rozchází s aktuální cenovou akcí na trhu. Investoři proto pozorně sledují, zda se tento rozpor v dalších měsících začne postupně vyrovnávat.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
Americké volby do Kongresu v listopadu letošního roku mohou nastartovat další růst akcií i bitcoinu.
Analytici z Binance Research poukazují na fakt, že investoři vždy netrpělivě vyhlížejí konec celosvětové nejistoty a následné vyjasnění situace obvykle spouští razantní růst hodnoty rizikových investic.
Binance zároveň připomíná, že samotný volební rok bývá pro bitcoin spíše slabší. V minulých midterm letech přišly výrazné propady, po kterých ale následovalo uklidnění situace a návrat optimismu.
Průměrná návratnost bitcoinu od roku 2013 s vyznačenými midterms. Zdroj: binance.com
Trh zkrátka často reaguje pozitivně ve chvíli, kdy už investoři vědí, jak bude vypadat politické rozložení sil ve Washingtonu. Právě proto analytici označují období po volbách za jednu z nejsilnějších fází celého cyklu.
Největší riziko teď neleží ve volbách
Ačkoliv historická statistika vypadá pro bitcoin i akcie povzbudivě, krátkodobý vývoj dnes řídí hlavně geopolitika. Napětí kolem konfliktu mezi USA, Izraelem a Íránem zvyšuje nervozitu napříč globálními trhy.
Reuters informoval, že z íránské strany zaznělo varování před možným růstem ceny ropy až k 200 dolarům za barel. Současně Mezinárodní energetická agentura oznámila rekordní uvolnění 400 milionů barelů z nouzových rezerv, aby zmírnila dopady největšího narušení dodávek ropy v historii.
Cena ropy se stałe drží kołem hranice 100 dolarů. Zdroj: tradingview.com
Právě ropa se v posledních dnech stala jedním z hlavních ukazatelů tržního napětí. Cena prudce vyskočila po útocích na tankery a po uzavření Hormuzského průlivu, který je pro světové dodávky energií zásadní.
Vyšší cena ropy přitom zvyšuje inflační tlaka zhoršuje podmínky pro riziková aktiva, mezi která investoři stále řadí i bitcoin.
Bitcoin zatím čeká na jasný směr
Z aktuální situace proto vychází poměrně střízlivý závěr. Střednědobě mohou americké midterms opravdu sehrát pozitivní roli, protože trhy historicky rády reagují na odeznění politické nejistoty.
Krátkodobě ale bude pro kryptoměnový trh důležitější ropa, likvidita a další vývoj na Blízkém východě. Dokud zůstane makroekonomické a geopolitické prostředí napjaté, může bitcoin dál kolísat bez jasného trendu a čekat na silnější impuls.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
Bitcoin v posledních týdnech výrazně posílil a část analytiků tvrdí, že kupci znovu přebírají kontrolu nad trhem. Přesto zatím nejde o definitivní obrat trendu. Podle analytiků zůstává zásadní hranicí úroveň 78 000 dolarů, jejíž překonání by mohlo potvrdit změnu dlouhodobého směru.
Bitcoin se po prudkém propadu dokázal odrazit a od lokálních minim pod 60 000 dolary posílil přibližně o 17 %. Analytici však upozorňují, že současný růst může být pouze tzv. relief rally, tedy krátkodobá úleva během širšího medvědího trendu.
Kupci se vracejí na trh
Data společnosti CryptoQuant ukazují, že se na trh vrací poptávka po bitcoinových derivátech. Naznačuje to ukazatel net taker volume, který měří rozdíl mezi agresivními nákupními a prodejními příkazy na derivátových trzích.
Uvedený ukazatel sleduje, zda mají převahu kupující (taker buy) nebo prodávající (taker sell). Pokud je hodnota pozitivní, znamená to, že agresivní nákupy převyšují prodeje.
Podle generálního ředitele Coinbureau Nica Puckrina je od vypuknutí konfliktu net taker volume, měřený pomocí 30denního klouzavého průměru, v pozitivních hodnotách.
Kupci bitcoinu mají momentálně navrch. Od vypuknutí konfliktu je Net Taker Volume měřený pomocí 30denního klouzavého průměru v pozitivních hodnotách. Znamená to, že objem agresivních nákupních příkazů převyšuje objem prodejních příkazů. Otázkou zůstává, zda tento býčí sentiment vydrží i nadále. Zdroj: nicrypto/X.com
Pozitivní hodnoty se zároveň shodují s nedávným růstem ceny bitcoinu k hranici 74 000 dolarů. Podle Puckrina to naznačuje, že na derivátových trzích se znovu objevuje silnější poptávka.
Objem nákupních příkazů nyní převyšuje prodejní tlak. Kupci mají momentálně navrch.Nic Puckrin
Zlepšení potvrzuje i Bull Score Index
Pozitivní vývoj naznačuje také ukazatel Bull Score Index, který hodnotí celkový stav trhu na základě kombinace fundamentálních a technických faktorů.
Bitcoin bull score index. Zdroj: CryptoQuant
Index se podle dat CryptoQuant zvýšil z hodnoty 10 na 30 od 6. března, což je nejvyšší úroveň od října 2025.
Vedoucí výzkumu CryptoQuant Julio Moreno však upozorňuje, že změna zatím neznamená konec medvědího trhu. Podle něj se fáze trhu posunula z extrémně medvědí do medvědí.
Bitcoin Bull Score Index vzrostl na 30, nejvíce od konce října. Fáze trhu se změnila z „extrémně medvědí“ na „medvědí“. Býčí signály přicházejí z toků na burzy, růstu stablecoinové likvidity a cenového momenta. Trh však zůstává v medvědím trendu, pouze prochází krátkodobou úlevovou rally. Zdroj: Julio Moreno/X.com
Stále se nacházíme v medvědím trhu, pouze procházíme krátkodobou úlevovou rally.Julio Moreno
Institucionální poptávka zůstává aktivní
Dalším pozitivním signálem je pokračující poptávka po spotových bitcoinových ETF.
Tyto investiční produkty zaznamenaly tři po sobě jdoucí dny čistých přílivů kapitálu, které dohromady dosáhly 529,2 milionu dolarů.
Spot Bitcoin ETF flows chart je graf, který ukazuje tok kapitálu do a z fondů spotového Bitcoin ETF. Zdroj: SoSoValue
To naznačuje, že část institucionálních investorů nadále využívá aktuální cenové úrovně k nákupu.
Hranice 78 000 dolarů rozhodne o trendu
Přestože Bitcoin posílil, cena zůstává v poměrně úzkém pásmu. Data z TradingView ukazují, že se BTC více než čtyři týdny pohybuje mezi 62 000 a 72 000 dolary.
Trh zároveň několikrát nedokázal udržet cenu nad 70 000 dolary, což naznačuje přetrvávající prodejní tlak. Podle analytické společnosti Glassnode se Bitcoin nachází mezi dvěma klíčovými cenovými úrovněmi:
– realized price (průměrná nákupní cena všech mincí v oběhu) kolem 54 400 dolarů – true market mean (nákladová báze aktivně obchodovaných mincí) přibližně 78 000 dolarů.
Podle Glassnode může právě tato horní hranice představovat strop pro současnou úlevovou rally, pokud se neobjeví nové makroekonomické impulzy.
Podobná situace se odehrávala také během většiny roku 2023, kdy Bitcoin opakovaně narazil na odpor u této úrovně. Teprve v říjnu téhož roku došlo k průrazu, který spustila zpráva o schválení spotových bitcoinových ETF v USA.
Tyto pojmy jsou on-chain metriky používané jako „risk indicator“ pro Bitcoin. Všechny vycházejí z nákladové ceny (cost basis) různých skupin investorů. Pomáhají analytikům zjistit, kde se nachází férová hodnota BTC a jaké je riziko trhu. Zdroj: glassnode
Průraz nad 78–80 tisíc by mohl změnit trend
Trader známý jako Titan of Crypto uvedl, že skutečný obrat dlouhodobého trendu by mohl přijít až při průrazu 78 000 až 80 000 dolarů.
Obchodník a analytik Titan of Crypto uvedl, že průlom nad 78 000–80 000 dolarů by mohl signalizovat dlouhodobou změnu trendu. Zdroj: Titan of Crypto/X.com
Zároveň však data z derivátových trhů naznačují, že obchodníci zatím příliš nevěří rychlému průlomu této úrovně.
Další analytici také upozorňují, že potenciální růst může být právě v této oblasti omezen.
Klíčové supporty pod aktuální cenou
Glassnode zároveň upozorňuje na několik důležitých úrovní podpory, které mohou hrát roli v případě poklesu. Mezi nejdůležitější patří:
– 200týdenní exponenciální klouzavý průměr (EMA) kolem 68 300 dolarů – silná poptávková zóna mezi 60 000 až 65 500 dolary – 200týdenní jednoduchý klouzavý průměr (SMA) přibližně 58 800 dolarů.
Právě tato poslední úroveň historicky často fungovala jako poslední linie obrany během velkých makro poklesů trhu.
Stojíme mezi dvěma scénáři
Současná situace na trhu s BTC dobře ukazuje typickou fázi přechodu mezi silným poklesem a potenciálním obratem trendu. Trh se nachází ve stavu, kdy krátkodobé indikátory naznačují návrat kupců, ale dlouhodobější struktura trhu zatím zůstává oslabená.
Zajímavé je především chování derivátových trhů. Právě zde se často objevují první známky změny sentimentu. Pozitivní net taker volume naznačuje, že obchodníci začínají opět agresivněji nakupovat.
Na druhou stranu stále platí, že Bitcoin se pohybuje pod klíčovou nákladovou úrovní trhu, kterou analytici označují jako true market mean. Dokud cena tuto oblast nepřekoná a neudrží, může být každá rally vnímána spíše jako krátkodobý odraz.
Trh tak momentálně stojí mezi dvěma scénáři. Buď se bitcoinu podaří prorazit dlouhodobou rezistenci kolem 78 000 dolarů nebo se současná rally ukáže jako další krátkodobý výkyv v širším medvědím cyklu.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
Aktuální vojenské kroky Spojených států a Izraele proti Íránu, odůvodněné snahou o zastavení jaderného programu země, vnesly na globální finanční trhy novou vlnu nejistoty. Přestože je rozsah škod stále předmětem šetření, ekonomické kanály, kterými se konflikt přelévá do světového hospodářství, jsou již nyní identifikovatelné. Hlavní ekonom XTB Pavel Peterka v této souvislosti upozorňuje: „V době psaní textu je extrémně těžké odhadnout, jak silné budou dopady na světovou ekonomiku a finanční trhy. Dopady budou záviset na síle útoku, jeho rozsahu a době trvání.“
Získejte jednu akcii zadarmo za registraci
Klikněte na otevřít účet a vložte kód KRYPTOMAGAZIN do políčka pro referenční kód. Pak klikněte na SAVE a dokončete registraci. Podmínky akce: https://link-pso.xtb.com/pso/4Zs2Q POZOR: Investování je rizikové.
Prvním a nejvýraznějším bodem dopadu je trh s ropou. Geopolitické napětí v regionu Blízkého východu tradičně vyvolává tlak na růst cen energetických komodit. Podle Peterky je klíčovým faktorem plynulost dopravy v regionu: „V případě intenzivního konfliktu a uzavření Hormuzského průlivu, kterým proudí ekvivalent 20 až 25 % světové spotřeby ropy, je ve hře i pokoření hranice 100 dolarů za barel.“ To už je v aktuální chvíli také realitou. Vyšší ceny ropy se následně promítají do nákladů na přepravu a konečných cen pohonných hmot. V České republice lze v takovém scénáři očekávat nárůst cen benzinu nad 34,50 Kč za litr a u nafty nad 34 korun.
Situaci na trhu s ropou však v tuto chvíli částečně stabilizují vysoké stavy zásob a nadprodukce z posledních měsíců. Peterka dodává, že Evropa disponuje strategickými rezervami, které by měly pokrýt výpadek importů na zhruba 90 dní. Přesto varuje, že ani tyto zásoby nejsou samospásné: „Jak se budou zásoby tenčit, tak lze očekávat stále vyšší tlak na ceny a dostupnost ropy s dopadem na ceny pohonných hmot, přepravy a tím i na další položky spotřebního koše.“ Vedle ropy je rizikem také trh s LNG (zkapalněným plynem), který je zásadní pro průmyslovou výrobu a ceny elektřiny.
Reakce finančních aktiv a ochrana kapitálu
Finanční trhy na eskalaci násilí reagují typickým přesunem k méně rizikovým aktivům. Zatímco akciové indexy, zejména v technologickém a leteckém sektoru, čelí výprodejům, roste poptávka po tzv. bezpečných přístavech, jako je zlato nebo švýcarský frank. Tento trend se propisuje i do kurzu české koruny. Pavel Peterka v této souvislosti předpovídá zvýšenou volatilitu: „Zvýšená rizika na světových trzích běžně tlačí na oslabování rizikovějších měn, kam patří i česká koruna. Očekávám, že v následujícím týdnu může koruna oslabit o 0,2 koruny proti euru.“
Specifický vývoj lze pozorovat na trhu kryptoměn, který funguje nepřetržitě i o víkendech. Bitcoin v první reakci na potvrzení útoku oslaboval, což potvrdilo jeho aktuální status rizikového aktiva spíše než nezávislého uchovatele hodnoty. „Co lze vyčíst okamžitě, je zvýšená volatilita dolarové ceny bitcoinu. Nejprve bitcoin na ceně klesal s potvrzením začátku útoku,“ komentuje Peterka s tím, že pondělní otevření hlavních burz bude pro další směřování digitálních aktiv zásadní.
Z dlouhodobého hlediska představuje konflikt v Íránu významné proinflační riziko. Vyšší ceny energií se nepromítají pouze do cen dopravy, ale zvyšují náklady v celém výrobním řetězci. To může vést k přehodnocení politiky centrálních bank, které doposud zvažovaly snižování úrokových sazeb. „Inflační tlaky a riziko růstu inflace povede k přecenění vývoje úrokových sazeb na světových trzích. Spíše půjde o očekávaný odklad snížení sazeb,“ vysvětluje Peterka.
Vyšší úrokové sazby znamenají dražší obsluhu dluhu pro firmy, což se může negativně odrazit v jejich hospodářských výsledcích. Celkový dopad na peněženky českých domácností bude záviset především na délce trvání nestability. Krátkodobý konflikt by mohl znamenat pouze dočasné zakolísání, zatímco vleklá krize by přinesla trvalejší tlak na pokles spotřebitelské důvěry a ochoty investovat.
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně.
Bitcoin se nyní obchoduje nad 71 000 USD, takže si trh v posledním týdnu zajistil nějaké kurzové výnosy. Ačkoliv jsou skromné, potvrzuje se, že cena BTC inklinuje k rostoucí hybnosti.
Je to hodně skromný růst, což vůbec nevadí. Stejně pravděpodobně dlouho nevydrží, protože vycházíme z rytmického chování trhu.
Samozřejmě lze předpokládat, že cenotvorba je na trzích zcela stochastický (náhodný) proces. Nejsem s tímto názorem nijak v rozporu, protože technická analýza je spíše taková historická mapa s vysvětlivkami, co se v historii stalo.
Jsem zastáncem toho, že je lepší mít historickou mapu s vysvětlivkami než jít úplně poslepu. Nebo si někdo myslí, že je lepší si házet jenom mincí?
V každém případě, cenové dno bitcoinu může být mnohem blíže, než si všichni myslí.
Získejte jednu akcii zadarmo za registraci
Klikněte na otevřít účet a vložte kód KRYPTOMAGAZIN do políčka pro referenční kód. Pak klikněte na SAVE a dokončete registraci. Podmínky akce: https://link-pso.xtb.com/pso/4Zs2Q POZOR: Investování je rizikové.
Vzhledem k tomu, že cena BTC skvěle respektuje hranice klesajícího kanálu, trh by mohl v v příštích měsících začít hledat finální cenové dno. Odhadem bychom mohli mít cenové minimum na přelomu jara a léta, což je přirozeně před námi.
V případě, že cena nadále dodrží dosavadní tržní strukturu v rámci nakresleného klesajícího kanálu, během následujících měsíců se dostaneme na úrovně kolem 50 000 USD.
Myslím si ale, že těch 50 000 USD je ještě docela konzervativnícenový cíl, ale čistě učebnicově se zde očekává absorpce tržní nabídky. Varuji ji, že trhy jsou v tomto ohledu nesmírně zrádné. Můžeme proto mnohem níže, třeba i pod 40 000 USD a později rychlé vytažení ceny zpátky nahoru. Aneb takové to vytřesení slabých rukou.
Cenový vývoj bitcoinu v rámci klesajícího kanálu, dle kterého by se trh měl brzy dostat pod 50 000 USD
Logicky může být prvním býčím signálem průlom skrze horní hranici grafického útvaru. Samotný průlom z klesajícího kanálu je ale jen začátek. Následně kalkuluji s vytvořením širší stranové konsolidace. Jak velmi rád opakuji, tvorba cenového dna je proces, který v případě bitcoinu zabere měsíce.
Během léta už proto musí být jasno, na čem jsme – jestli se zopakuje vzorec chování z předešlých cyklů, který je mimochodem docela učebnicový, nejpozději na podzim musíme vidět nový růstový trend na BTC.
Zopakuje se cenový vývoj BTC jako v roce 2022?
Musím uznat, že cenový vývoj na BTC je aktuálně hrozně podobný tomu, co známe z přelomu jara a léta roku 2022. Tehdy se trh vyvíjel v rámci cenového patternu, který pěkně ilustruje přiložený graf.
Prostě stranový vývoj s následně neúspěšným pokusem o cenový odraz směrem nahoru. Čili není nijak překvapující, že spíše očekáváme další cenový pád.
Trh s BTC zatím do puntíku opakuje cenový vývoj z roku 2022, po čemž nastal velký pád
Je ovšem velmi dobrá informace, že následující pokles může mít jepičí život. Respektive následující klesající měsíce mohou být jedny z těch posledních v rámci medvědího trhu. Možná úplně poslední.
Samozřejmě není nic jistého, že dojde k přesně popsanému cenovému vývoji. Třeba je ve skutečnosti cenové dno mnohem blíže, než si dokážeme představit. Ačkoliv s tímto býčím scénářem nesouhlasím, opravdu bych si ho přál.
Co si ale přejeme, je pro trh vcelku irelevantní. Každý jde podle těch svých očekávání, která nemusí být v souladu s tím, co chceme.
Jak navíc všichni víme, trhy mají tendenci se rýmovat. Jelikož je cenový průběh poháněn pořád těmi stejnými stimuly. Od psychologie, techniku až po fundament.
Samozřejmě mnohé jsou krátkodobého rázu, zatímco jiné jsou dlouhodobějšího charakteru.
Musím však podotknout, že jestli se zopakuje stejný pád jako v roce 2022, měl by být de facto poslední. Následně cenová konsolidace a brzy zase hurá nahoru.
Napětí mezi regulátory a kryptoměnovými společnostmi je dlouhodobě běžné, ale historie Ripple a XRP patří mezi nejznámější příklady. Generální ředitel Brad Garlinghouse odhalil během panelové diskuse na konferenci XRP Australia Sydney 2026překvapivý moment: bývalý předseda SEC Gary Gensler ho osobně oslovil v Bílém domě a omluvil se za dřívější neshody, čímž symbolicky ukončil léta trvající regulační spor.
„Promiňte… měl jsem špatné informace, a vy jste odvedli neuvěřitelnou práci,“ citoval Garlinghouse Genslera. I když se prostředí Bílého domu pro takovou výměnu zdálo neobvyklé, samotný akt odráží, jak daleko Ripple dospěl po letech intenzivního regulačního dohledu.
Garlinghouse zdůraznil, že společnost se během právních bitev nikdy neztratila v debatách o regulacích, ale soustředila se na praktické využití své technologie, což podle něj staví Ripple dobře do budoucna.
„Navzdory všem právním výzvám jsme se soustředili na užitečnost. Budoucnost Ripple vypadá stále lépe.“
řekl Garlinghouse
Jak začal právní spor a co znamenal pro Ripple
Celý případ začal 22. prosince 2020, kdy SEC obvinila Ripple z provádění neregistrovaných prodejů cenných papírů prostřednictvím XRP. Podle dostupných údajů právní bitva stála společnost přes 150 milionů dolarů a zasáhla nejen finanční plánování, ale i důvěru investorů a partnerů.
V červenci 2023 vydala federální soudkyně Analisa Torresová rozdělený rozsudek: XRP jako takové nebylo cenným papírem a programatické prodeje na burzách nepřekročily zákon. Institucionální prodeje Ripple však byly shledány porušující předpisy, což vedlo k pokutě 125 milionů dolarů a zákazu budoucích institucionálních prodejů.
Obě strany následně podaly odvolání: SEC zpochybnila část rozhodnutí o programatických prodejích, Ripple napadla část ohledně institucionálních transakcí. Po změnách regulačních priorit a jednáních o narovnání nakonec obě strany na začátku roku 2025 dohodly na zamítnutí odvolání, čímž byl případ definitivně uzavřen.
Symbolický význam Genslerovy omluvy
Pro komunitu XRP je hlášená omluva více než jen formalita. Připomíná, že Ripple se i přes tlak regulačních orgánů dokázal udržet a pokračovat v rozvoji své technologie. Garlinghouse i další lídři společnosti vidí tento moment jako potvrzení, že jejich strategie zaměřená na praktické využití blockchainu a přeshraničních plateb byla správná.
Během panelu zdůraznil Asheesh Birla, generální ředitel Evernorth, že trpělivý přístup Ripple se nakonec vyplatil. Ripple se nesoustředila na krátkodobé spory, ale budovala svou platformu pro reálné využití – a to se nyní odráží v uznání ze strany bývalého regulátora.
Dopady na trh a komunitu XRP
Z právního hlediska je případ uzavřený, ale symbolická omluva má širší dopad. Komunita XRP ji vnímá jako potvrzení odolnosti projektu a důkaz, že strategické zaměření na užitečnost může překonat regulatorní překážky.
Institucionální investoři a partnerští poskytovatelé služeb také sledují Ripple s větším klidem – konec právní nejistoty umožňuje firmě více se soustředit na rozvoj produktů a spolupráci s finančními institucemi. Z technologického hlediska Ripple pokračuje v rozšiřování svého platebního ekosystému, který umožňuje rychlé a levné přeshraniční transakce. Symbolická omluva bývalého šéfa SEC navíc může zlepšit vnímání kryptoměny v širších finančních kruzích a přispět k větší adopci XRP.
Závěr: Od regulace k uznání
Příběh Ripple ilustruje, jak dlouhodobá strategie a zaměření na reálnou užitečnost může přečkat i náročné regulační období. Symbolická omluva Garyho Genslera není jen uznáním minulých výkonů, ale i potvrzením odolnosti společnosti a její schopnosti pokračovat v budování praktických řešení pro přeshraniční platby.
Pro komunitu XRP i širší kryptoměnový sektor tento moment představuje důležitou lekci: kombinace technologického zaměření, trpělivosti a transparentní komunikace s regulátory může vést k uznání a stabilitě i v prostředí, které je jinak náročné a nejisté.
Společnost Strategy oznámila další nákup bitcoinu, který znovu ukazuje, jak agresivně firma pracuje se svými kapitálovými nástroji.
Podle aktuálního formuláře 8 K nakoupila mezi 2. a 8. březnem 17 994 BTC za přibližně 1,28 miliardy dolarů. Celkové firemní držby tak vzrostly na 738 731 bitcoinů, přičemž průměrná nákupní cena celé pozice činí 75 862 dolarů za kus.
Prodeje STRC a odhadované nákupy bitcoinu společnosti Strategy. Zdroj: STRC Live
Za poslední vlnou nákupů nestojí jen emise běžných akcií MSTR, ale také preferenční titul STRC, který firma uvedla jako jeden z pilířů svého financování. V uvedeném týdnu Strategy prodala 3 776 205 akcií STRC a získala z nich čistý výnos kolem 377,1 milionu dolarů. Největší část kapitálu ale stále přišla z prodeje akcií MSTR, které přinesly zhruba 899,5 milionu dolarů.
Změna pravidel dává Strategy větší volnost
Strategy rovněž upravila způsob, jakým prodává své akcie na trhu, aby se rychleji dostala k hotovosti. Nově může část prodejů probíhat i před otevřením burzy nebo po jejím zavření. Pro firmu to znamená větší flexibilitu a rychlejší přísun peněz, které pak může využít na další nákupy bitcoinu.
Zdroj: SEC
Právě tato změna podle trhu pomohla k rekordní jednodenní aktivitě u STRC. Několik médií s odkazem na data STRC.live uvedlo, že pondělní prodeje mohly stačit na odhadovaný nákup zhruba 1 420 bitcoinů během jediného dne.
Šlo by tak o dosud nejsilnější denní výkon tohoto nástroje od jeho spuštění. Je ale potřeba dodat, že jde o odhad založený na průběžných datech trhu, zatímco konečná čísla potvrzuje až oficiální filing společnosti.
Strategy has acquired 17,994 BTC for ~$1.28 billion at ~$70,946 per bitcoin. As of 3/8/2026, we hodl 738,731 $BTC acquired for ~$56.04 billion at ~$75,862 per bitcoin. $MSTR$STRChttps://t.co/1fkG7ehye1
STRC, označovaný jako Stretch, je perpetuální preferenční akcie s proměnlivým výnosem. Strategy na svém webu uvádí, že aktuální anualizovaný dividendový výnos pro březen 2026 činí 11,50 % a výplata probíhá měsíčně v hotovosti.
Firma tím dál rozšiřuje sadu nástrojů, přes které financuje akumulaci bitcoinu vedle titulů STRD, STRK, STRF a klasických akcií MSTR.
Detaily akcie Stretch (STRC). Zdroj: Strategy
Pro investory je podstatné hlavně to, že Strategy i přes kolísání ceny bitcoinu nepolevuje. Naopak dál navyšuje tempo a hledá cesty, jak kapitál získávat efektivněji. Poslední změna pravidel proto může být signálem, že firma chce své nákupy v dalších týdnech ještě více zrychlit.
Investujte do akcií STRC na Patria Finance
Objevte preferenční akcie společnosti Strategy s dividendovým výnosem 11 % ročně
Tento týden to vše vypadá skvěle! Kurz ceny bitcoinu tvoří zelenou týdenní svíčku s poměrně velkým tělem. Aktuálně se pohybujeme nad 71 500 USD a v týdnu došlo k otestování i hranice 74 000 USD. Může to ale být jen past! Kam se BTC dále vydá? Opět se pokusíme odpovědět v rámci nedělní analýzy.
Začnu tradičně rozborem tohoto týdne. Vstoupili jsme do něj se slušným CME gapem, který se podle očekávání hned v pondělí odpoledne vyplnil. Pomohla mu k tomu zpráva Michaela Saylora o tom, že společnost Strategy za minulý týden nakoupila 17 994 mincí Bitcoinu.
Většinou jsou ta jeho oznámení signálem k poklesu, ale tentokrát se podařilo jej přetavit v růst. Samozřejmě tomu pomohly i ostatní technologické akcie. Na indexu Nasdaq (modrá) vidíme také pěkný růst.
Ten ostatně pokračoval celé pondělí. V noci na úterý navíc Donald Trump ujistil svět, že v případě že by Írán nějak napadl provoz v Hormuzském průplavu, tak Spojené státy udeří dvacetkrát silněji než doposud a zničí vše takovým způsobem, že se z toho národ již nevzpamatuje.
Osobně bych takovou výhrůžku vyhlazením vnímal spíše jako negativní signál, ale tentokrát vidíme, že pokračoval růst na indexu Nasdaq i na Bitcoinu. Ale Relative Strength Index (RSI) se již začínal blížit 70 bodům. Hranice překoupenosti často signalizuje možný obrat a pokles. V úterý se nám tam navíc začala tvořit medvědí divergence.
Bitcoin impulzně narostl, ale pak přišlo zamítnutí
Ta se naplnila po impulzním růstu spojeném s oznámením prodejů stávajících nemovitostí ve Spojených státech. Očekával se mezi měsíční pokles a přišel růst. Ale dlouho to netrvalo, medvědí divergence se pak naplnila a až do středečního vyhlášení míry inflacecena Bitcoinu klesla zpět k 69 000 USD.
Míra inflace relativně naplnila očekávání a kurz ceny Bitcoinu se ve středu odpoledne pokusil vrátit nad 71 300 USD. Tam ale přišlo zamítnutí a cena se vrátila pod 70 000 USD. Na RSI ale lze najít nižší dno v porovnání s vyšším dnem na cenovém grafu. Skrytá býčí divergence, která se začala ve čtvrtek projevovat.
Čeho si lze také všimnout, že ve čtvrtek došlo k odpojení od indexu Nasdaq. V poslední době byla korelace s Bitcoinem více než 80 %. Pro nás samozřejmě pozitivní zpráva. Technologické akcie se potýkají s praskající AI bublinou a případná silná korelace by nás mohla časem stáhnout dolů.
Spojené státy ve čtvrtek reportovaly nižší počet nových stavebních povolení (oproti očekávání), ale zase více zahájených staveb. Na Bitcoin to nepřineslo žádnou výraznou volatilitu. Během čtvrteční seance pěkně rostl a největší skok přišel po půlnoci.
V pátek ráno expirovaly týdenní opce v hodnotě 1,9 miliardy USD, ale poměr mezi býky a medvědy byl poměrně vyrovnaný. Ve finále to na trhy mělo minimální vliv. Euforie kolem technologických trhů nám pomohla ke slušné páteční rally.
HDP Spojených států klesá vlivem shutdownu
Trochu nejistoty na trhy přineslo odpolední zpřesnění odhadů HDP za poslední čtvrtletí loňského roku. První odhad Spojených států byl na úrovni 4,4 %. Očekával se pokles (kvůli shutdownu), ale nová hodnota 0,7 % je opravdu překvapivá. A to číslo není ještě stále finální.
Kurz ceny BTC sice ještě chvíli rostl. Vytvořil prozatímní týdenním maximum na 73 934 USD. Pak ale přišly z Íránu negativní zprávy kolem ropy a, v kombinaci s překoupeným RSI (75), následoval poměrně strmý propad. Bitcoin se během tří hodin propadl o více než 3 000 USD.
Pak se ale poměrně uklidnil a v době uzavření chicagské derivátové burzy CME se pohyboval kolem 70 936 USD. Většina soboty byla kolem této oblasti a RSI na úrovni středové hodnoty 50 bodů. Tedy nejistota a vyčkávání na další impulz.
Ten ale večer přišel a kurz ceny bitcoinu začal růst. Aktuálně tvoří asi +1 % gap s páteční cenou v době uzavření chicagské derivátové burzy CME. Můžeme vidět vyšší objemy a RSI se posunulo směrem k 64 bodům. Pravděpodobně se jedná o reakci na zprávu Donalda Trumpa o kompletním zničení Iránu.
Hodinový graf kurzu ceny bitcoinu s vyznačením důležitých událostí tohoto týdne (zdroj: TradingView).
Čtyřhodinový graf definuje silné supporty a rezistence
Když se podívám na čtyřhodinový graf od počátku února, tak je vidět, že se pohybujeme primárně do strany. Svíčky mají uzávěrku v pásmu mezi 62 800 a 73 700 USD. Tedy pásmo v šířce přibližně 11 000 USD. To je docela slušný rozptyl na to, aby nám to ještě nějakou dobu vydrželo.
Všiml jsem si ale, že při testu 60 000 USD došlo k rychlému vykoupení. Tam tedy vidím silný support. Zatím byl ale otestovaný pouze jednou a nedivil bych se, kdyby se trh zašel podívat, zda tato oblast stále platí. Současně vidíme dvě zamítnutí v oblasti 73 700 USD.
Na graf jsem vyznačil Fibonacciho retracement. Všimněte si, že jeho úrovně docela hezky odpovídají úrovním, kde došlo k obratu nebo zamítnutí. Spodní a horní úroveň jsem volil podle nejnižší a nejvyšší uzavřené svíčky od počátku února. Ta dvě nejvyšší zamítnutí vychází do oblasti 127,2 % retracementu.
Když se na to podívám teď, tak vidím že se opět snažíme prolomit 100 % (71 380 USD). První test 127,2 % vedl k pozvolnému zamítnutí. Druhý byl již výraznější. Vypadá to tedy, že se nám tam kupí prodejci.
Případné další zamítnutí by nás mohlo srazit níž. Klidně na 68 100 USD (61,80 %). Hodně bude záležet na celkové situaci na trhu. Hodně nás teď ovlivňují informace kolem Íránu, respektive vývoj ceny ropy (který s tím úzce souvisí). Nicméně, tady máme slušnou zásobu potenciálníchsupportů nebo rezistencí.
Čtyřhodinový graf kurzu ceny bitcoinu s Fibonacciho retracementem (zdroj: TradingView).
Denní graf je spíše medvědí
Při pohledu na denní graf si myslím, že případný růst rozhodně nebude lehký. Nad sebou máme 50denní exponenciální klouzavý průměr (50DEMA) a 100denní. Když bych se podíval do nedávné historie, tak mi to připomíná počátek ledna. Cenový graf testoval 50DEMA a RSI se nacházelo na podobné úrovni.
Když překopíruji svíčky z této doby, tak až děsivě zapadají do možného dalšího scénáře. Ten by ukazoval nárůst až k 78 000 USD, pak zamítnutí a někdy počátkem dubna ostřejší poklesy až někam k 40 000 USD. Jako supporty jsem tam vyznačil 200týdenní a 350týdenní klouzavý průměr (200WMA, 350WMA).
Tento scénář se mi moc nelíbí, ale odpovídal by i medvědí vlajce, kterou jsme si na denní graf namalovali v minulém týdnu (ponechal jsem jí tam poloprůhlednou). Naději mi dává snad jen fakt, že historie se nikdy neopakuje přesně, ale jen se rýmuje.
Denní graf kurzu ceny bitcoinu s klouzavými průměry a RSI (zdroj: TradingView).
Týdenní graf ukazuje naopak optimistický výhled
Náladu si chodím spravit na týdenní graf. Býčí vzor Megaphone se nám tam stále tvoří. Minulá týdenní svíčka dokončila vzor Inverted Hammer a vypadá to, že i tato týdenní svíčka odpovídá tomu vzoru. Zatím máme docela slušně velké tělo.
Současně mě udržuje v dobré náladě i týdenní RSI. Klesající trendová linie vždy při proražení byla předzvěstí růstu. Přišel v září 2024, březnu 2025 a věřím, že i v březnu 2026 by se to mohlo opakovat. Podporu máme i v tom, že RSI bylo pár týdnů pod 30 bodů. Přeprodaná oblast často slibuje možný růst.
Nákladová cena těžařů se pohybuje aktuálně kolem 62 500 USD. To by také mohl být slušný support, který by nás mohl udržet. Týdenní graf tedy vypadá velice optimisticky. Tak hlavně aby nám do toho nepřišla nějaká „černá labuť“.
Týdenní graf kurzu ceny bitcoinu s býčím vzorem Megaphone (zdroj: TradingView).
Co nám říkají další nástroje a grafy?
Podívám se samozřejmě i na další nástroje a grafy. Například platforma CryptoQuant dává zdarma přístup k velkému množství informací. Například Sharpe Ratio. To ukazuje rozdíl mezi výnosem a „bezrizikovou“ sazbou v poměru k volatilitě.
Tento poměr se aktuálně nachází v poměrně nelichotivé oblasti. Výnos totiž není nic moc a v porovnání s rizikem není pro investory moc atraktivní. Tedy hlavně z krátkodobého hlediska. Při pohledu na graf ale vidíme, že historicky výskyt v této oblasti značil potenciální dno a blížící se akumulační zónu. Minimálně pak cena již moc neklesala.
Graf vývoje ceny bitcoinu a Sharpe Ratio od roku 2013 (zdroj: CryptoQuant / @joao_wedson).
Samozřejmě sleduji i profesionální hráče. Ti jsou na derivátech často „napřed“ před spotovým trhem. Když se podívám na Positioning index, tak vidím že 30denní klouzavý průměr začíná nabírat trend návratu do kladných vod. To by šlo číst jako překlápění většiny pákových pozic na dlouhou stranu. Pro potvrzení bude asi potřeba pobýt na „zelené“ straně déle, ale signál je to býčí.
Vývoj Positioning indexu za poslední rok (zdroj: CryptoQuant / Axel Adler Jr.).
Jak vypadá derivátový trh z krátkodobého hlediska?
Máme za sebou polovinu měsíce a tak se rovnou můžeme podívat, jak se nám hromadí opce s expirací na konci. Samozřejmě je to zkresleno i tím, že kromě denní, týdenní a měsíčních opcí dojde k expiraci i kvartálních, ale i tak nám to může dát tušit, na jakou úroveň obchodníci sázejí.
K 27. březnu (poslední pátek v měsíci) vyprší smlouvy za 13,9 miliardy USD a převažují býčí opce (call). Max Pain Price vychází na 75 000 USD. Na této úrovni by tedy smlouvy v zisku byly na obou stranách v rovnováze. Při současné ceně máme v zisku jen 8 % býčích a 32 % medvědích opcí.
Mapa opcí na burze Deribit s datem expirace na konci března (zdroj: Deribit).
Samozřejmě nezapomenu ani na týdenní výhled pákových pozic. Respektive na mapu likvidity. V pátek jsme viděli slušný růst, takže jsme logicky vybrali většinu likvidity nad námi. Pár krátkých pozic se tam sice v pátek večer ještě stihlo doplnit, ale jasně vidíme, že primární palivo pro kaskádové likvidace máme pod námi.
Kumulovaná mapa likvidací pákových pozic na kryptoměnových burzách (zdroj: Coinglass).
Jaká nálada panuje na internetu?
Stále tam panuje extrémní strach. Index Fear and Greed se drží na hodnotě 16, což je extrémně nízká úroveň. Podle Bitcoin Magazine se ale nákupy v takovýchto oblastech stávají budoucí legendou.
💥 The #Bitcoin Fear and Greed Index is still in "Extreme Fear" 👀
O negativní náladě na trhu informuje i James Van Straten. Ten si všímá vrcholu strachu, negativních funding rates a PTSD z medvědího trhu 2022, přestože Bitcoin se drží kolem 70 000 USD. Že by také signalizoval možné dno?
Sentiment Peak fear Funding rates negative, longest stretch since 2025 VIX hits 1-year high PTSD from the 2022 bear market STRC/MSTR liquidation concerns Oil above $90 US 10-year at 4.22% Private credit contagion
Ale Coin Bureau sleduje spotové ETF na Bitcoin. Ty v pátek narostly o 180,4 milionů USD, což je růst již pátý den v řadě. Týdenní změna ukazuje +767,3 milionů USD a březen je na cestě k prvnímu pozitivnímu měsíci od loňského října.
📊 SPOT BITCOIN ETF FLOWS SURGE
Spot BTC ETFs pulled in +$180.4M, marking 5 straight days of net inflows.
Weekly flows now stand at +$767.3M, the third consecutive week of inflows.
With $1.34B already added in March, $BTC ETFs are on track for the first positive month since… pic.twitter.com/Bi8T5cY5mx
Dovolím si dát samostatný pohled na IBIT. Spotový ETF společnosti BlackRock drží již třetí týden v řadě kladné nárůsty. Celkem 1,75 miliardy USD za poslední tři týdny. Instituce volí BTC před zlatem i v době nejistoty. To je dobrá zpráva!
JUST IN: BlackRock’s Bitcoin ETF records a third straight week of inflows, bringing the three-week total to $1.75 billion. pic.twitter.com/2jpFE5VhXt
Podíváme se teď do kalendáře na důležité akce, naplánované na příští týden. Asi nejdůležitější událostí bude středeční zasedání Fedu ohledně potenciální změny základníúrokové sazby. Asi nikdo nečeká, že by ke snížení došlo, ale aktuální nálada spíše nahrává situaci, kdy ke snížení v letošním roce vůbec nedojde.
Respektive je tam podle CME FedWatch Tool velmi malá šance, že v prosinci ke snížení o 25 bazických bodů dojde. Hodně bude asi záležet na středeční zprávě. Ta přinese nejen jejich stanovisko, ale současně i dlouhodobou projekci (tzv. dot plot graf).
Také se hodně zraků upírá k následné tiskové konferenci. Ta bude poslední s Jerome Powellem na pozici předsedy.
Aktuální přehled možné změny základní úrokové sazby na zasedáních do konce roku 2027 (zdroj: CME FedWatch Tool).
Dále lze čekat vývoj kolem situace v Íránu. Hlavně kolem ropy a Hormuzského průlivu. Ropa v pátek večer uzavřela na 99,30 USD a podle informací to zrovna optimisticky nevypadá. Podle některých informací Spojené státy útočí na ostrov Charg, který je klíčový pro export ropy.
Uvidíme, jaké další informace budou z Íránu přicházet, ale ropa nad 100 USD není dobrá pro nikoho, ani pro Bitcoin. Donald Trump se sice snaží všechny přesvědčit, že ve všem vyhrávají. Bohužel na zničení tankeru v průlivu postačí klidně jen pár dronů, které zasáhnou to správné místo.
We are totally destroying the terrorist regime of Iran, militarily, economically, and otherwise, yet, if you read the Failing New York Times, you would incorrectly think that we are not winning. Iran's Navy is gone, their Air Force is no longer, missiles, drones and everything…
Pojďme si to shrnout. Na hodinovém grafu se nám tvoří kladný CME gap. Ten je možná podpořený informacemi od Donalda Trumpa, což znamená že se klidně dnes odpoledne může ještě zvětšit. Nezapomínejme ale, že tyto rozdíly mají tendenci se velice rychle opět vyplnit po otevření chicagské derivátové burzy (pondělí, 0:00).
Čtyřhodinový graf se nachází na 100 % Fibonacciho retracementu a váhá. RSI by tam chtělo nahoru, ale Stochastické RSI ukazuje, že ještě má kam klesnout. Tady vidíme nerozhodnost a počkám si.
Zato denní graf je asi jasný. Uvidíme reakci na 50DEMA (72 730 USD) a pak případná růst k 79 500 USD. Nebo přijde zamítnutí a další otestování spodní trendové linie vlajky (cca 67 000 USD). Bude-li se historie přesně opakovat, tak nás čeká v létě oblast kolem 45 000 USD.
Týdenní graf ale nesouhlasí. Technické indikátory i náklady těžařů hlásí, že dno by již mohlo být velmi blízko. Bude samozřejmě záležet, zda RSI klesající trendovou linii prorazí nebo přijde zamítnutí a další pokles do přeprodaného pásma.
Jaké obchody si otevřu?
Aktuálně nemám otevřeného nic. Láká mě krátká pozice směrem k páteční uzavírací ceně CME, ale tuším že dnešní noční růst může být tažen emocí kolem Trumpova postu. Signalizuje, že válka je vyhrána, a že Írán byl zničen vojensky i ekonomicky.
Tato informace se může vyvrátit jedním úspěšným útokem ze strany Íránu a víkendový útok na ostrov Charg ještě také není v ceně ropy započten. Trump sice avizuje, že se rozhodl nezničit tamní ropnou infrastrukturu, ale že svoje rozhodnutí může rychle změnit.
Moments ago, at my direction, the United States Central Command executed one of the most powerful bombing raids in the History of the Middle East, and totally obliterated every MILITARY target in Iran's crown jewel, Kharg Island. Our Weapons are the most powerful and…
Pravděpodobně si tedy počkám na odpolední reakci ze strany Američanů. Případný růst bych pak překlopil do krátkých pozic a vsadil na vyplnění k CME gapu. Také musím počítat s pondělním oznámením Michaela Saylora o nákupu Strategy. Podle zákulisních odhadů by se mohlo jednat o desítky tisíc mincí.
To by byla opět býčí zpráva.Těžaři zvládnou za týden vytěžit 3 150 nových BTC. Týdenní nákup Strategy by tak mohl z trhu odčerpat nové mince za několik týdnů a možná i měsíců. A všichni asi tušíme, co se stane, až nabídka na OTC dojde.
Budu aktuální situaci dále bedlivě sledovat a informace budu dávat sem do článků a příspěvků na našem Patreonu. Také si mě můžete najít na sociální síti X a uvidíme se i ve středu, kdy přijdu opět na stream k výstupu zasedání Fedu.
Ale nezapomínejte, že vše co píšu a říkám vyjadřuje jen a pouze moje osobní názory. Ani tento článek není pro vás investiční radou nebo nějakou formou doporučení. Před vlastní investicí si vždy udělejte detailní analýzu, definujte strategii a tou se řiďte. DYOR.
Investujte do akcií STRC na Patria Finance
Objevte preferenční akcie společnosti Strategy s dividendovým výnosem 11 % ročně
Poměr bitcoinu vůči zlatu se odráží od úrovní z roku 2017. Makroekonomické ukazatele a data o institucionálních tocích naznačují, že se otevírá zajímavé investiční okno.
Dlouhodobý cenový trend Bitcoinu vůči zlatu vykazuje býčí obrat po návratu na hodnoty, které jsme mohli vidět v letech 2017, 2022 a 2023. Možná změna trendu přichází v době, kterou analytici označují za příležitost uprostřed rizika.
Poměr Bitcoinu a zlata ukazuje býčí divergenci
Zakladatel MN Capital Michaël van de Poppe upozornil, že poměr Bitcoinu a zlata nabírá na síle a na denním grafu vytváří býčí divergenci s indexem relativní síly(RSI). Býčí divergence nastává ve chvíli, kdy cena tvoří nižší minima, zatímco indikátory momenta tvoří minima vyšší. Formace jasně signalizuje, že prodejní tlak slábne.
Poměr ceny zlata a bitcoinu. Zdroj: tradingview.com
V únoru se tento poměr vrátil na klíčovou úroveň podpory kolem hodnot 12 až 13. Zmíněná úroveň fungovala jako rezistence v roce 2017 a následně se v letech 2022 a 2023 změnila v support. Současná úroveň by tak mohla představovat potenciální dno pro dlouhodobý trend BTC vůči zlatu.
Dalším důvodem pro tento scénář je změna v tocích do burzovně obchodovaných fondů na Bitcoin a zlato za poslední měsíc. Například americký ETF fond krytý zlatem, SPDR Gold Shares, zaznamenal 6. března odliv ve výši 3 miliard dolarů.
Podle zpravodaje The Kobeissi Letter tento odliv překonal jakýkoliv předchozí velký denní úbytek za poslední dva roky o více než 200 %.
Toky kapitálu do zlatých ETF. Zdroj: World Gold Council
Naproti tomu třicetidenní změna toků do bitcoinových ETF se k 11. březnu zlepšila na čistý příliv 906 milionů dolarů, přičemž ještě o měsíc dříve trh zaznamenal masivní odliv 1,9 miliardy dolarů.
Aktuální rozpor potvrzují i držená aktiva v nativních jednotkách. Třicetidenní změna zůstatků bitcoinových ETF se zlepšila na 12 909 BTC (z předchozích -34 197 BTC). Naopak držba zlatých ETF klesla z 1,4 milionu na zhruba 606 850 uncí.
Makroekonomika otevírá okno příležitostí
Podle zprávy Binance Research může současná makroekonomická volatilita představovat pro Bitcoin příležitost v rámci rizika. Zpráva uvádí, že BTC se na pozadí napětí mezi USA, Izraelem a Íránem pohyboval podobně jako makroaktiva typu ropa nebo americké akcie. Ukazuje to, jak silně nyní geopolitické události ovlivňují cenovou akci trhu.
Bitcoin, ropa a americké akcie vykazují téměř totožný makroekonomický pohyb. Zdroj: Binance Research
Navzdory volatilitě se však kapitál do Bitcoinu začíná vracet. Podíl objemu obchodů s Bitcoinem z amerických spotových ETF v poslední době roste, což ukazuje na zvýšenou institucionální aktivitu.
ETF však stále tvoří jen asi 9% celkového objemu spotového obchodování s BTC. To je hluboko pod 30–40% podílem ETF na celkovém objemu obchodování na amerických akciových trzích, což naznačuje obrovský prostor pro další institucionální expanzi.
Historicky navíc období geopolitického neklidu často předcházela silným oživením. Například roky amerických voleb v polovině funkčního období (midterm elections) často přinášejí poklesy trhu, přičemž index S&P 500 zaznamenává průměrný pokles o 16%. Bitcoin se během těchto cyklů historicky propadal zhruba o 56%.
Roční výkonnost bitcoinu před a po americkými midterms. Zdroj: Binance Research
Následujících 12 měsíců po těchto volbách však od roku 1939 nikdy nepřineslo záporný výnos a index S&P 500 v průměru rostl o 19%. Bitcoin ve všech třech zaznamenaných povolebních letech vyletěl v průměru o 54 %. Klíčovou hranicí pro případnou širší změnu trendu na trhu s BTC je nyní úroveň 78 000 dolarů.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
