Bitcoin se de facto stále pohybuje na hraně propadu z medvědí vlajky, uvnitř které se cena drží už několik týdnů. Právě tento typ grafické formace bývá často chápán jako krátké vydechnutí před dalším pohybem směrem dolů.
Trh si v takové chvíli jakoby bere pauzu, než znovu nabere sílu k pokračování předchozího klesajícího medvědího trendu. Proto tuto strukturu vnímám spíše jako přípravu na další sestup než jako signál jakéhokoliv cenového obratu směrem nahoru.
Bitcoin respektuje zakreslené medvědí grafické útvary ve tvaru medvědích vlajek
Když se cena nachází uvnitř medvědí vlajky, bývá typickým potvrzením jeho pravosti (validace) postupné slábnutí objemů. To ukazuje, že během nynější konsolidace chybí dostatečně silná poptávka, která by dokázala trend změnit.
Samotný průlom ceny BTC pak obvykle přichází spolu s rychlým růstem objemů a velmi často jde o prudký a svižný pohyb. Představte si to klidně jako elektřinu, prvně napětí a pak proud.
Trh se v takovém momentu většinou nerozhoduje dlouho a reakce bývá velmi razantní. Logicky za předpokladu, že se něco „nepokazí“. Avšak už jsem viděl mnohokrát docela protichůdné pohyby, ale to se stávalo za jiných časů.
Cenový cíl se nyní každopádně odhaduje v pásmu 50 000 až 35 000 USD a podle mého skromného názoru jde stále o poměrně konzervativní očekávání.
Bitcoin totiž už v minulosti ukázal, že v závěrečných fázích medvědích trendů dokáže klesat opravdu nepříjemně a mnohem hlouběji, než investoři původně očekávají – proto bych se na uvedené odhady ani náhodou nespoléhal.
Současně je ale důležité připomenout, že očekávání není predikce. Nikdo přesně neví, co cena udělá v budoucnu. Můžeme jen pracovat s pravděpodobnostmi, strukturou trhu a se scénáři, které v danou chvíli dávají, dle našeho uvážení, největší smysl.
Získejte jednu akcii zadarmo za registraci
Klikněte na otevřít účet a vložte kód KRYPTOMAGAZIN do políčka pro referenční kód. Pak klikněte na SAVE a dokončete registraci. Podmínky akce: https://link-pso.xtb.com/pso/4Zs2Q POZOR: Investování je rizikové.
Kdy bitcoin začne nový růstový trend? Do šesti měsíců
V předchozích dvou cyklech trval u bitcoinu býčí trend přibližně 35 měsíců, zatímco medvědí fáze zhruba 12 měsíců. Zajímavé je, že i v aktuálním cyklu vydržel růstový trend stejně dlouho, tedy 35 měsíců. Právě tahle shoda působí téměř jako hodinky a svádí bez debat k úvahám, že by se trh mohl i tentokrát řídit podobným rytmem jako v minulosti. Není nic lepšího pro inspiraci než minulost. To mi nikdo prostě nevymluví.
Pro bitcoin v předešlých dvou cyklech trval býčí trend 35 měsíců, zatímco 12 měsíců medvědí trend. Aktuální cyklus vydržel růstový trend také 35 měsíců
Pokud budeme předpokládat, že se stejný vzorec zopakuje také v případě aktuálně probíhajícího medvědího trendu, finální cenové minimum by měl bitcoin vytvořit letos v říjnu.
Neberme ale zmíněný časový údaj jako jistotu a také ani jako predikci. Spíše mi přijde jako užitečný rámec, na kterém lze stavět vlastní očekávání a lépe si zasadit současný vývoj do širšího kontextu.
Právě v tom je podobná historická analogie cenná. Může sloužit jako určité ukotvení, díky kterému člověk na trhu nepodléhá každému krátkodobému pohybu nebo emocím.
Efekt ukotvení je samozřejmě taky o lidských emocích, ale ku prospěchu v našem investování.
Zároveň je ale nutné si uvědomit, že trh nemá povinnost zopakovat minulost do posledního detailu. Kdo však zůstane trpělivý a nenechá se rozhodit běžným šumem na trzích, může být nakonec odměněn.
Na zamyšlení: bitcoin je naprostý mainstream
Bitcoin je dnes už natolik mainstreamovým aktivem, že výkyvy v jeho vyhledávání zdaleka nedosahují úrovní, které jsme znali v letech 2017 a 2020. Právě to je samo o sobě velmi zajímavý posun.
Zatímco dříve každá silnější cenová vlna přitahovala masivní pozornost široké veřejnosti, dnes už je situace jiná. Bitcoin se stal natolik známým pojmem, že velká část lidí už nemá potřebu si základní informace dohledávat přes vyhledávač jako dřív.
Hledanost slov crypto a bitcoin dle Google Trends
Jinými slovy, z bitcoinu se stalo něco běžného, co veřejnost zná a vnímá jako součást širšího finančního světa. To může být známka určitého dozrání trhu.
Právě proto si myslím, že se možná už nikdy nedočkáme tak extrémních cenových expanzí, po kterých by následovaly stejně hluboké propady jako v minulých cyklech. Jakmile se z aktiva stane širší mainstream, jeho tržní chování se často začne postupně měnit.
Zajímavé zároveň je, že kryptoměny jako celek vzbuzovaly v předešlých dvou letech ve vyhledávání větší zájem než samotný bitcoin. I to o lecčems vypovídá. Pozornost se zjevně přesouvá od jednoho dominantního aktiva k širšímu ekosystému, což může souviset s tím, jak se celý trh postupně rozrůstá a stává se komplexnějším.
Pokud už je bitcoin skutečně mainstream, není vůbec vyloučené, že další tržní cykly budou vypadat úplně jinak než ty předchozí.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
Regulace stablecoinů ve Spojených státech vstupuje do nové fáze. Zatímco nový zákon má přinést tolik potřebnou právní jistotu a podpořit růst trhu, představitelé centrální banky zároveň upozorňují na rizika, která nelze přehlížet.
Podle guvernéra Fedu Michaela Barra bude klíčové, jak přesně se pravidla převedou do praxe.
Jasnější pravidla mohou urychlit růst trhu
Guvernér Federálního rezervního systému Michael Barr uvedl, že přijetí zákona GENIUS Act přináší potřebnou regulatorní jasnost pro emitenty stablecoinů. Nová legislativa může pomoci urychlit rozvoj celého sektoru.
Zároveň však zdůraznil, že samotný zákon nestačí. Rozhodující bude konkrétní implementace ze strany federálních a státních regulátorů, která určí, jak přísná pravidla ve výsledku budou.
Stablecoiny dnes slouží především pro obchodování s kryptoměnami a jako digitální forma amerického dolaru v zahraničí. Do budoucna by ale mohly najít širší využití, například při zlevnění mezinárodních převodů nebo zefektivnění firemních financí.
Rizika: hromadné výběry, slabé rezervy i praní špinavých peněz
Barr upozornil, že vedle příležitostí existují i významná rizika. Mezi největší patří možnost tzv. runu na stablecoin, tedy situace, kdy investoři hromadně vybírají prostředky a systém se dostává pod tlak.
Dalším problémem může být kvalita rezerv. Emitenti mohou být motivováni hledat vyšší výnosy, což může vést k rizikovějším aktivům v rezervách a oslabení důvěry v krizových situacích.
Zásadní výzvou zůstává také oblast regulace proti praní špinavých peněz. Stablecoiny lze totiž nakupovat i na sekundárních trzích bez důkladného ověření identity, což otevírá prostor pro zneužití.
Historie varuje před slepou důvěrou
Barr ve svém projevu připomněl, že podobné finanční nástroje mají v historii problematickou stopu. Soukromé formy peněz opakovaně selhávaly, pokud chyběla dostatečná regulace.
Krátké poznámky ke stablecoinům. Zdroj: Federal Reserve System
Jako příklady uvedl období tzv. Free Banking Era v USA, finanční paniku v roce 1907 nebo problémy fondů peněžního trhu během globální finanční krize a pandemie COVID-19.
Zmíněná historická zkušenost podle něj ukazuje, že aktiva slibující okamžitou směnitelnost za nominální hodnotu musí být podpořena silnými zárukami.
Implementace zákona bude klíčová
Zákon GENIUS Act, podepsaný v červenci 2025, vytváří federální rámec pro tzv. platební stablecoiny. Požaduje, aby emitenti drželi plné krytí rezervami v poměru 1:1, například v dolarech nebo státních dluhopisech USA.
Donald Trump podepsal v červenci 2025 zákon GENIUS Act. Zdroj: Associated Press
Účinnost zákona nastane buď 18 měsíců od podpisu, nebo krátce po dokončení finálních pravidel regulátorů. Právě připravovaná fáze je nyní v centru pozornosti.
Regulátoři řeší klíčové otázky, jako jsou kapitálové a likviditní požadavky, rozsah činností emitentů, pravidla proti praní špinavých peněz nebo ochrana spotřebitelů. Zároveň se diskutuje, zda stablecoiny získají pojištění vkladů. Aktuální vyjádření naznačují, že nikoli.
Závěrečný komentář
Debata kolem stablecoinů se postupně posouvá z legislativní roviny do praktické reality. Samotný zákon představuje důležitý krok, ale skutečný dopad určí až konkrétní pravidla a jejich vymáhání.
Je zřejmé, že regulátoři se snaží najít rovnováhu mezi podporou inovací a ochranou finanční stability. Stablecoiny mají potenciál změnit fungování plateb i globálních financí, ale zároveň nesou rizika, která nelze ignorovat.
Z historického pohledu je opatrnost na místě. Finanční systémy založené na důvěře mohou fungovat dlouho bez problémů, ale v krizových okamžicích se slabiny projeví velmi rychle. Právě proto bude klíčové, jak důsledně se podaří nastavit kontrolní mechanismy.
Celý vývoj tak ukazuje, že stablecoiny už nejsou okrajovým fenoménem kryptoměnového trhu, ale stávají se součástí širší finanční infrastruktury, kde budou podléhat podobně přísným pravidlům jako tradiční finance.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
Japonská společnost Metaplanet výrazně posílila svou pozici na trhu s kryptoměnami. Během prvního čtvrtletí roku 2026 nakoupila tisíce bitcoinů a zařadila se mezi největší veřejně obchodované firmy držící BTC.
Firma zároveň ukazuje, že bitcoin nemusí sloužit jen jako pasivní rezervní aktivum, ale i jako nástroj pro generování výnosů.
Metaplanet masivně navyšuje bitcoinové rezervy
Metaplanet v prvním čtvrtletí roku 2026 nakoupila celkem 5 075 BTC za přibližně 405 milionů dolarů, což odpovídá průměrné ceně kolem 79 898 dolarů za bitcoin.
Díky masivním nákupům se firma posunula na třetí místo mezi veřejně obchodovanými společnostmi s největšími BTC rezervami.
Japonská společnost Metaplanet drží v současné době 40 177 BTC. Zdroj: bitcointreasuries.net
Celkově nyní drží 40 177 BTC, přičemž celkové náklady na jejich pořízení dosahují zhruba 4,18 miliardy dolarů. Průměrná nákupní cena celé pozice se pohybuje okolo 104 106 dolarů za BTC, což naznačuje, že část nákupů probíhala i za výrazně vyšší ceny.
Japonská společnost Metaplanet se posunula na třetí místo mezi veřejně obchodovanými společnostmi s největšími BTC rezervami. Zdroj: bitcointreasuries.net
Výkonnost a vlastní metrika BTC Yield
Společnost zároveň sleduje vlastní ukazatel označovaný jako BTC Yield, který měří růst bitcoinových rezerv v přepočtu na akcii. Od začátku roku 2026 dosáhla hodnota zmíněného ukazatele 2,8 %.
Během 1. čtvrtletí roku 2026 společnost Metaplanet nakoupila 5 075 BTC za 405,48 milionu dolarů, což odpovídá přibližně 79 898 dolarům za bitcoin, a dosáhla BTC Yield ve výši 2,8 % od začátku roku 2026. Zdroj: Simon Gerovich/X.com
Na rozdíl od klasických finančních metrik se tento ukazatel nesoustředí na zisk v dolarech, ale na rychlost, jakou firma navyšuje množství drženého bitcoinu. Jde tak o přístup, který reflektuje dlouhodobou strategii zaměřenou přímo na akumulaci BTC.
Bitcoin jako zdroj příjmů
Metaplanet však nespoléhá pouze na držení kryptoměny. Firma rozvíjí i segment zaměřený na generování příjmů pomocí bitcoinu. Konkrétně využívá opční strategie zajištěné BTC, které fungují v odděleném portfoliu.
Za první čtvrtletí fiskálního roku 2026 tento segment přinesl tržby ve výši 2,97 miliardy japonských jenů (zhruba 18,6 milionu dolarů). Pro srovnání, za celý rok 2025 dosáhly příjmy z dané oblasti přibližně 53,7 milionu dolarů.
Celkové tržby za posledních 12 měsíců tak dosahují asi 71,5 milionu dolarů, což ukazuje na rostoucí význam dílčí části podnikání.
Dvouúrovňová strategie: držet i vydělávat
Podle zveřejněných informací Metaplanet kombinuje dvě hlavní strategie. Na jedné straně buduje dlouhodobou bitcoinovou rezervu, na druhé straně využívá derivátové nástroje k tvorbě dodatečných příjmů.
Výnosy z derivátových operací firma následně reinvestuje zpět do nákupů BTC. Tento model umožňuje postupně zvyšovat bitcoinové zásoby bez nutnosti externího kapitálu, alespoň v určité míře.
Společnost zároveň nezměnila svůj výhled hospodaření pro rok 2026, což naznačuje, že aktuální strategie zůstává stabilní.
Reakce trhu a širší kontext
Navzdory oznámení o masivních nákupech akcie Metaplanetu mírně oslabily. Cena klesla na přibližně 302 dolarů za akcii, což představuje pokles o necelá 2 %.
Akcie Metaplanet se ve čtvrtek obchodovaly za 302 USD za akcii. Zdroj: Yahoo! Finance
Vývoj ukazuje, že i firmy zaměřené na bitcoin zůstávají silně závislé na tržním sentimentu. To potvrzuje i situace jiné společnosti Nakamoto, která v březnu prodala 284 BTC za 20 milionů dolarů a zároveň se zbavila velké části podílu v Metaplanetu se ztrátou.
Tyto kroky naznačují, že bitcoinové treasury firmy jsou citlivé nejen na cenu BTC, ale i na podmínky kapitálových trhů.
Závěrečný komentář
Metaplanet představuje zajímavý příklad toho, jak se vyvíjí role bitcoinu v korporátním prostředí. Firma nejde pouze cestou pasivního držení, ale aktivně hledá způsoby, jak ze svých rezerv generovat dodatečný výnos.
Tento přístup ukazuje posun od jednoduché akumulace k sofistikovanější správě digitálních aktiv.
Zároveň je ale vidět, že tato strategie není bez rizik. Výnosové operace založené na derivátech mohou být komplexní a jejich výsledky závisí na vývoji trhu. Navíc reakce akciového trhu ukazuje, že investoři sledují nejen objem drženého bitcoinu, ale i širší makroekonomické prostředí.
Důležitým aspektem je také rozdíl mezi účetní hodnotou a aktuální cenou bitcoinu. Průměrná nákupní cena Metaplanetu je výrazně vyšší než současná tržní hodnota, což může ovlivňovat vnímání rizika.
Celkově lze říci, že Metaplanet patří mezi firmy, které aktivně formují nový model práce s bitcoinem. Zda se tento přístup ukáže jako dlouhodobě udržitelný, bude záviset především na stabilitě trhu a schopnosti firmy efektivně řídit své strategie.
Bitcoin nám poslední dobou moc emocí nepřináší. Stranový pohyb je poměrně nezajímavý a nízká volatilita moc pozornosti nepřitahuje. Navíc se rychle blíží léto a s ním bývá stranový pohyb spojen standardně. Přijde do června ještě nějaký silnější pohyb? Pokusíme se na to dnes najít odpověď.
Tradičně nejprve shrnu tento týden. Během minulého víkendu trhy zpracovávaly informaci o pátečním útoku Izraele na Írán a to se propsalo i na vstupu do nového týdne. Ihned po půlnoci, kdy se začalo obchodovat na derivátech, vidíme slušný propad. Ten se ale během hodiny zase zaplnil a tak vlastně nevznikl žádný CME gap.
V pondělí ve 4 hodiny ráno našeho času postoval Donald Trump informaci, že v Íránu mají velký den. Sice nebyl moc konkrétní, ale šlo to přeložit i jako možné oznámení zahájení dalšího útoku. Vidíme, že se i růst kurzu ceny bitcoinu zastavil a přešel jen v mírný růst. Cena rostla, ale Relative Strength Index (RSI) již šel spíše do strany a dolů. Medvědí divergence.
Útok sice nepřišel, ale zato přišla další zpráva od amerického prezidenta. Potvrdil, že v případě nedosažení rozumné dohody se z Íránu stáhnou. Ale na rozloučenou zničí elektrárny, ropné vrty a ostrov Charg. To samozřejmě poslalo cenu ropy nahoru a negativní korelace s Bitcoinem zatím stále platí. Tím se současně vyplnila medvědí divergence.
A mimochodem po mnoha týdnech nákupů nepřišlo v pondělí žádné oznámení od Strategy. Šlo to ostatně již odvozovat v neděli, kdy Michael Saylor nezveřejnil svůj tracker. Tím většinou avizuje další nákupy a po pondělním oznámení pak cena většinou reaguje poklesem. Tentokrát nám na pokles stačil americký prezident.
Ropa během americké seance rostla
Růst ceny ropy a pokles Bitcoinu pokračoval vlastně celou dobu obchodování amerických burz. Po 22 hodině se přešlo ke stranovému pohybu a během noci se kurz ceny bitcoinu vrátil opět k růstu. Cena se vrátila k 68 000 USD, ale na RSI již vidíme nižší vrchol. Opět potenciální medvědí divergence, která se hned začala vyplňovat.
Během úterního dopoledne se kurz ceny bitcoinu propadl pod 66 000 USD. RSI se dostal až na 35 bodů a byl nedaleko přeprodanému trhu. Tedy potenciálnímu růstu a odrazu. A ten i přišel a opět nám k tomu pomohl Donald Trump. Občas si jako datový analytik říkám, jestli nemám sledovat už jenom ty jeho sociální sítě.
Navrhl světu řešení. Buď mohou kupovat ropu od Spojených států (prý jí mají dost) nebo si pro tu ropu do Hormuzského průlivu mohou jednoduše dojít. Informace o dostupných zásobách na prodej vedla k postupnému klesání ceny ropy. Volatilitu nám moc nepřineslo ani úterní odpolední oznámení o počtu pracovních míst. Data byla jen mírně pod očekáváním.
Kurz ceny bitcoinu tedy držel růst a ve středu ráno se již obchodoval nad 69 000 USD. Ropa mezitím klesla pod 97 dolarů a vše začalo vypadat poměrně stabilně. RSI se sice přiblížilo 70 bodům, ale pak nepřišel na Bitcoinu propad, ale jen stranový pohyb a RSI pomalu klesalo zpět ke středu.
Informace amerického prezidenta, že ho prezident nového režimu v Íránu požádal o příměří, nechala trhy v klidu. Za poslední dva týdny takových prohlášení bylo hodně a většinou se Írán do hodiny vyjádřil, že nic nežádali a s nikým nemluví. Tady dokonce Trump neřekl ani jméno a tak se za hodinu jen potvrdilo, že s Íránem stále nikdo nemluví a oni nic nežádali. Trhy už si zvykly.
Projev Donalda Trump přinesl další impulzy
Na vítězné posty si již trhy zvykly. Ale na špatné zprávy ještě moc ne. Donald Trump měl ve čtvrtek ráno ve 3:00 našeho času projev. V něm potvrdil, že válka bude ještě pár týdnů trvat a že vlastně ty hlavní cíle stále nejsou ještě dosaženy. Kromě dalších výhrůžek zničení infrastruktury také zdůraznil, že Spojené státy Hormuzský průliv nepotřebují.
Výhled dalších týdnů války a potenciální zničení infrastruktury (kterou USA nepotřebuje) vystřelilo ropu poměrně významně – rostla skoro celý čtvrtek a během otevření amerických trhů se již obchodovala za více než 113 USD. Asi je jasné, že Bitcoin šel opačným směrem a v tu dobu se obchodoval kolem 65 700 USD.
Z technického hlediska ale vidíme, že zatímco cenový graf hledá nižší dno, tak RSI již hledalo vyšší dno. Na logicky uvažujícím trhu by se býčí divergence přeměnila v silný růst. Tady sice nějaký přišel, ale jen na 67 000 USD. Ve čtvrtek večer se ropa zastavila těsně pod 112 USD. Burzy si na Velký pátek dávají volno, takže na další vývoj ropy si musíme počkat.
Věří ještě někdo jeho výhrůžkám?
Burzy ale obchodují Bitcoin 24 hodin denně a 7 dnů v týdnu. Můžeme tedy z jeho vývoje o víkendu číst možnou náladu a směřování trhů po jejich pondělním otevření. A tady vidíme, že trh si na jakékoliv zprávy Donalda Trumpa již začíná pomalu zvykat. Včera odpoledne Trump zdůraznil, že v pondělí vyprší ultimátum dané Íránu ohledně Hormuzského průlivu.
Nebude-li dosaženo dohody, tak Spojené státy tvrdě zaútočí. Normálně by vše reagovalo propadem a strach z růstu ceny ropy by ochromil trhy. Ale Bitcoin včera dál pokračoval mírným růstem a teď vyplňuje medvědí divergenci. Slabé objemy a cena stále velice blízko poslední uzavírací ceně CME.
Předpokládám, že všichni očekávají, že Trump opět naplní svojí přezdívku TACO (Trump Always Chickens Out) a ze situace opět nějakým způsobem vycouvá nebo ji odloží. Zatím se nám tvoří minimální CME gap, ale uvidíme zda dnes odpoledne opět nepřijde nějaká vyšší volatilita.
Hodinový graf kurzu ceny bitcoinu s vyznačenými událostmi tohoto týdne (zdroj: TradingView).
Čtyřhodinový graf brzy otestuje silnou rezistenci
Když se podívám na čtyřhodinový graf, tak bych si na první pohled řekl, že jdeme nudně do strany. Při aplikaci Fibonacciho retracementu na období od počátku března vidím, jak nám krásně ty důležité úrovně sedí. Beru tedy, že na trhu máme přítomnou logiku a makro nám dává jen impulzy pro prolomení supportů/rezistencí.
Když si spojím spodní vrcholy, tak krásně vidím slušný support, který se podařilo prolomit minulý pátek v rámi Izraelského útoku na íránské elektrárny. Propad se zastavil na 23,60 % a pak se vrátil k supportu pro zjištění, že se z něj stala rezistence. Současně tato pozice odpovídala 50 % retracementu.
Zajímavá je i horní klesající trendová linie. Ta již byla otestována čtyřikrát a poslední otestování bylo přesně v momentě, kdy se protnula s tou spodní. Dalo by se tedy říci, že Bitcoin neměl šanci, protože v ten moment musel čelit dvěma silným rezistencím. Vrátil se tedy na 38,20 %, kde se aktuálně nachází.
Z pohledu RSI se nacházíme kolem 50 bodů a odpovídá to klidnému víkendu. Na grafu ale vidíme, že se blížíme dalšímu otestování rezistence v podobě horní trendové linie. V případě pokračování stranového pohybu by ke kontaktu mělo dojít v pondělí brzy ráno. Stochastické RSI by nahrávalo zamítnutí a poklesu zpět na 23,60 %.
Z technického úhlu pohledu v grafu můžeme najít i základ pro býčí vlajku (fialová čárkovaná). Při jejím vyplnění by se kurz ceny bitcoinu vrátil na 78,60 % (72 300 USD). K takovému růstu by byl potřeba nějaký silnější impulz. Například konkrétní dohoda s Íránem a ukončení tamního konfliktu. Uvidíme, co nám ukáže denní graf.
Čtyřhodinový graf kurzu ceny bitcoinu s vyznačením důležitých supportů a rezistencí (zdroj: TradingView).
Denní graf definuje hřiště pro další stranový pohyb
Na denním grafu smažu vzor Ascending Broadening Wedge z minulého týdne. Ne že by přestal platit (stále ho tam vidím), ale pokusím se najít pro změnu nějaký pozitivní signál. Vidím tam krásnou trendovou linii, která nás od února již třikrát podržela. A vypadá to, že brzy ji znovu otestujeme.
Když si na graf vyznačím Bollingerova pásma, tak vidím že poslední kontakt s trendovou liní byl současně odraz od spodního pásma. To často vede zpět ke středu. Mohla by to být i známka vyčerpání prodejního tlaku. Návrat k 68 700 USD se zdá jako logický a možná i otestování horního pásma na 72 900 USD. Tedy na podobné úrovni, kam ukazuje potenciální býčí vlajka ze čtyřhodinového grafu.
Další silnou rezistenci by v tom případě tvořil asi 100denníklouzavý průměr (100DMA) na úrovni 76 600 USD. Případné zamítnutí na středovém pásmu by nás ale asi vrátilo zpět na spodní hranu. Ta se aktuálně nachází na 64 500 USD. Myslím, že bez silnějšího impulzu může být rozpětí Bollingerových pásem slušným hracím hřištěm pro příští období.
Denní graf kurzu ceny bitcoinu s vyznačením Bollingerových pásem (zdroj: TradingView).
Týdenní graf tvoří býčí divergenci
Dlouhodobě si na týdenní graf chodím spravit náladu. Začíná vypadat totiž čím dál více býčí. Asi bych to nebral jako obrat a počátek býčího trhu, ale spíše jako signál k možnému dosažení dna a klidně i nějakou tu menší rally do začátku léta.
Z pohledu cenového grafu vidím pohyb do strany, ale na RSI vidím jasný pohyb vzhůru. Současně na RSI vidím i prolomení trendové linie a i úspěšné otestování jejího překlopení do formy supportu. Samozřejmě vycházím z aktuálních hodnot, kdy týden ještě není uzavřený.
Víme, že i nedělní odpoledne může být plné zvratů a pohybů. Ale osobně zde vidím potenciál k nějakému tomu růstu a možná návratu nejen nad 70 000 USD, ale možná i výš. Uvidíme, co nám přinesou následující týdny.
Týdenní graf kurzu ceny bitcoinu s vyznačením potenciální býčí divergence s RSI (zdroj: TradingView).
Jaká nálada panuje na kryptoměnových derivátech?
Sledování nálady na trhu je důležité. Osobně nejvíce sleduji deriváty, protože tam je vyšší dynamika a případné změny se tam asi dají pozorovat nejrychleji. Když se podívám na indikátor Futures Flow, tak vidím že se nacházíme v bear marketu. Hodnota pod 45 % se bere jako medvědí a aktuálně tam máme 28,5 %.
Když to vezmu v kontextu posledního období, tak v březnu došlo k mírnému oživení (indikátor se přesunul nad cenu), ale pak se sentiment vrátil zpět do medvědí oblasti. Pesimistická nálada na derivátech často bývá předzvěstí konsolidace nebo potenciálního obratu (v případě obnovení nákupů).
Vývoj Futures Flow na Bitcoinu za poslední měsíc (zdroj: CryptoQuant / Axel Adler Jr.).
Z pohledu kumulace pákových pozic to ale vypadá docela nerozhodně. Minimálně za poslední měsíc. Pokles pod 64 000 USD by smazal přibližně stejné objemy pozic jako růst nad 70 400 USD. Spíš to vypadá, že profesionální obchodníci jsou poměrně rozděleni v názoru, jestli budeme růst nebo klesat.
Mapa kumulované likvidity za poslední měsíc (zdroj: CoinGlass).
Jak to vypadá se zbytkem mincí?
Samozřejmě nejen na derivátech lze sledovat sentiment. Například sleduji i počet držených mincí v zisku a ve ztrátě. Při posledním dně bear marketu bylo v zisku jen 9 milionů mincí a ve ztrátě 10,6 milionu BTC. Aktuálně tam máme v zisku stále ještě 11,2 milionu mincí a ve ztrátě 8,2 milionu. Řečí těchto čísel tedy ještě nejsme na dně, ale není to zase moc daleko.
Vývoj kurzu ceny bitcoinu a mincí v zisku / ztrátě (zdroj: CryptoQuant / Maartunn).
Sleduji samozřejmě i spotové burzovně obchodovatelné fondy (ETF). V médií lze číst, jak klesl zájem a jejich prodeje klesají. Tento týden ale opět uzavřely s kladnou nulou a když to porovnám s předchozími roky, tak to nevypadá zase až tak odlišně. Jasně, rok 2024 byl lepší, ale musíme si uvědomit, že v té době byly nové a pro mnohé investory zajímavé.
V loňském roce vidíme docela slušný propad, který se tentokrát nedostavil v tak silné míře. Takže nedávné poklesy nejsou zase až tak extrémní. Kdyby se měla historie opakovat, tak brzy začneme růst. Ale my víme, že loni nám k tomu pomohl Donald Trump a jeho vyhlášení cel na celý svět. Uvidíme, s čím přijde letos.
Vývoj spotových ETF po dnech od počátku roku (zdroj: CryptoQuant / CQ Julio).
Co si myslí populární analytici?
Samozřejmě nemám patent na rozum a velice snadno mohu na grafech něco přehlédnout nebo zapomenout na nějakou důležitou událost, která se blíží. Podívám se teď tedy na sociální sítě, abych zjistil, jaká nálada panuje tam.
Například Shay Boloor zdůrazňuje poslední rozhovor s Cathie Woodsovou, zakladatelkou Ark Invest. Ta pro společnost CNB vyzdvihuje technologii Bitcoinu a je přesvědčená, že typická volatilita je již minulostí. Bitcoin se stal osvědčenou technologií, novou třídou aktiv a stal se součástí finančního systému.
Cathie Wood says Bitcoin’s days of the typical 85% crash are over, calling it a proven technology, a proven monetary system and a new asset class.
Her point is that $BTC is maturing from a speculative trade into a more established part of the financial system. pic.twitter.com/Ryfd9CVklv
Crypto Fergani se zase věnuje dominanci Bitcoinu. Tvrdí, že absence retailu je jen důsledek ticha před bouří. Jakmile vytvoříme slušný nárůst o 20 %, tak se retail vrátí okamžitě a dominance bude explodovat. Kromě Bitcoinu to samozřejmě spustí i další altcoin season. Vše dokládá na grafu.
Bitcoin Teddy se zase dívá na dlouhodobý výhled vývoje kurzu ceny bitcoinu. Když si dnes vezmete půjčku na 67 000 USD s úrokem 7,5 %, tak za 10 let vrátíte bance 102 000 USD. Ale Bitcoin v té době bude někde mezi 500 000 až 1 000 000 USD. Tedy vyděláte 5x až 10x tolik. A i kdyby se vrátil jen na 100 000 USD, tak alespoň neproděláte.
You could take out a $67,000 loan today at 7.5% and buy 1 BTC.
In 10 years, you’d owe the bank about $102,000.
Bitcoin in 10 years? Maybe $500K–$1M.
That’s potentially a 5–10x return.
Even if Bitcoin is only $100K, you roughly break even.
Přidám ještě analytika Quintena, který na měsíčním grafu bitcoinu maluje vzor Cup and Handle. Do roku 2028 mu to vychází někam k 505 761 USD. Řekl bych, že je to docela konkrétní předpověď na tak dlouhou dobu.
— Quinten | 048.eth (@QuintenFrancois) April 4, 2026
Co nás čeká v příštím týdnu?
Samozřejmě nesmíme zapomenout na makroekonomické události. Technická analýza nám pouze pomáhá zvýšit pravděpodobnost na úspěšný obchod, ale historicky dobře víme, že emoce nás umí poslat i proti všem technickým indikátorům.
V pondělí ve Spojených státech mají klasický obchodní den. V 16 hodin zveřejní index ISM z oblasti služeb. Hodnoty nad 50 se berou jako optimistické. Tržná analytici očekávají hodnotu kolem 55. V případě nenaplnění to samozřejmě může přinést volatilitu.
Ve středu ve 20 hodin také nějaká ta volatilita může přijít. Zveřejní totiž detailní zápis z posledního zasedání Fedu kolem základní úrokové sazby. Takzvané FOMC Minutes ale většinou nepřinesou reakci okamžitě, protože trhů trvá déle, než jí přečtou a zpracují. Nejčastěji na zápis tedy reagují až v noci během asijské seance.
Ve čtvrtek nás ve 14:30 navíc čeká Index PCE a finální čísla HDP za poslední čtvrtletí loňského roku. A nejvíce zajímavý bude asi pátek. Ve 14:30 Spojené státy zveřejní svoji míru inflace. Tedy asi nejvíce sledovaný a diskutovaný údaj. Analytici očekávají slušný nárůst. Tak uvidíme, co na to řeknou trhy.
Přehled minulé a očekávané míry inflace. Realitu se dozvíme v pátek ve 14:30 (zdroj: Tradingeconomics.com).
Donald Trump před volbami ztrácí popularitu
Do toho dále vstupuje Donald Trump a americká ekonomika. Největší ekonomika světa má na kryptoměny největší vliv. A tady to také moc dobře nevypadá. Podle posledních zpráv události v Íránu mají vliv na oblibu Donalda Trump. Ten negativní vliv.
A na podzim čekají ve Spojených státech volby (tzv. Midterm). Jedná se klíčový test pro druhou vládu prezidenta Trumpa. Ve hře mají 435 křesel ve Sněmovně reprezentantů a 35 ze 100 senátních míst. Při ztrátě popularity by mohli demokraté získat kontrolu nad Kongresem. To by mohlo vést k impeachmentu prezidenta a celkově k omezení schopnosti prosazovat republikánskou agendu.
Čekám tedy nějakou reakci na pokles jeho popularity. Možné rychlé ukončení konfliktu v Íránu by jistě pomohlo získat body před volbami. Z pohledu vývoje ceny Bitcoinu tedy musíme sledovat i sociální sítě amerického prezidenta.
Kam se Bitcoin dále vydá?
Je na čase si to celé shrnout a podívat se na dnešní analýzu s odstupem. Na hodinovém grafu vidíme relativní klid a vyčkávání mírně nad uzavírací cenou chicagské derivátové burzy. Z klidu nás zatím nevytrhla ani Trumpova výhrůžka pondělním silným útokem.
Lze tam vidět i medvědí divergenci, ale RSI se již propadlo ke 30 bodům, takže by mohla již být vyplněná. Ostatně na čtyřhodinovém grafu máme RSI v neutrálním pásmu. Tam to vypadá na vyčkávání, jak dopadne další otestování klesající trendové linie. Případné zamítnutí nás může vrátit na 65 600 USD.
Naopak prolomení by mohlo vést k možnému naplnění býčí vlajky a postupnému růstu k 72 300 USD. Tam se ostatně nachází i horní Bollingerovo pásmo z denního grafu. To by vypadalo celkem slibně a bylo by v souladu i s potenciální býčí divergencí na týdenním grafu. Z pohledu technické analýzy tu máme tedy docela slušnou zásobu býčích signálů.
Ale ty medvědí nezmizely. Musíme si pamatovat, že i ty medvědí vzory na grafech z minulé nedělní analýzy stále platí a vypadá to, že i z pohledu profesionálních obchodníků se vyčkává na nějaký silnější impulz. Uvidíme, kterým směrem nás pošle.
Jak budu dále obchodovat?
Aktuálně mám na derivátech uzavřené pozice a čekám na dnešní odpolední reakci trhů. Na Trumpovu výhrůžku se již vrátila Íránská odpověď. Jestliže dnes odpoledne americký prezident z ultimáta tradičně vycouvá, tak si umím představit, že ty rezistence prorazíme a porosteme k 72 300 USD.
Počkám si tedy na otestování té trendové linie ze čtyřhodinového grafu. V případě zamítnutí si otevřu krátké pozice a částečně bych zavíral kolem 65 600 USD. Možná i níž, záleží na sentimentu na trhu. Mám ještě další množství grafů a analýz, které se se opět nevešly.
Proto jsme se domluvili s Jaroslavem Jarolímem a ve středu opět přijdu na stream Kryptomagazinu a projdeme to společně na živo. Připravím si opět grafy a budeme diskutovat o jejich dalším možném vývoji. Prostor bude samozřejmě i pro živé dotazy. Nebo je můžete dopředu napsat sem do komentářů nebo mi je poslat na sociální síť X.
Ale i v případě, že s mými názory souhlasíte, tak si opakujte, že pro vás rozhodně nejsou ani investiční radou nebo nějakou formou doporučení. Před vlastní investicí si vždy udělejte svojí analýzu, definujte strategii a tou se řiďte. DYOR.
Investujte do akcií STRC na Patria Finance
Objevte preferenční akcie společnosti Strategy s dividendovým výnosem 11 % ročně
PepsiCo a Coca-Cola znovu ukazují, že i na první pohled podobné firmy mohou jet úplně jiný gameplan. Z tradingového pohledu nejde jen o dividendy, ale o kvalitu cash flow, marže a schopnost přežít tlak trhu.
Tento rozdíl ostatně jasně potvrdily i výsledky za čtvrté čtvrtletí, které obě společnosti zveřejnily začátkem února.
Ukázalo se, že zatímco jedna firma se opírá o segment snacků a růst na zahraničních trzích, aby stabilizovala byznys v Severní Americe. Druhá naopak těží z vyšších marží a silnějšího volného cash flow díky svému „asset-light“ modelu postavenému čistě nanápojích.
Získejte jednu akcii zadarmo za registraci
Klikněte na otevřít účet a vložte kód KRYPTOMAGAZIN do políčka pro referenční kód. Pak klikněte na SAVE a dokončete registraci. Podmínky akce: https://link-pso.xtb.com/pso/4Zs2Q POZOR: Investování je rizikové.
PepsiCo vykázala za čtvrtý kvartál tržby 29,34 miliardy dolarů, což představuje meziroční růst o 5,6 %. Hlavním tahounem byly mezinárodní segmenty. Region EMEA rostl o 12 % a provozní zisk zde vyskočil o 72 %, což výrazně pomohlo kompenzovat slabší objemy v Severní Americe.
Celoroční čísla ale ukazují jiný obrázek. Čistý zisk klesl o 13,97 % a provozní zisk se snížil o 19,57 %. Významnou roli sehrály odpisy nehmotných aktiv ve výši 1,9 miliardy dolarů, včetně značky Rockstar.
Čistý zisk, výnos a čistá marže společnosti Pepsi
Coca-Cola naopak jede čistší setup. Celoroční čistý zisk vzrostl o 23,29 % na 13,11 miliardy dolarů a provozní zisk o 37,73 % na 13,76 miliardy dolarů. A to při zhruba polovičních tržbách oproti PepsiCo.
Za tímto výkonem stojí především Coca-Cola Zero Sugar, kde objemy vzrostly o 13 % ve čtvrtém kvartálu a o 14 % za celý rok. Tržby za Q4 dosáhly 11,82 miliardy dolarů a I když lehce minuly očekávání, marže to bohatě dorovnaly.
PepsiCo nabízí roční dividendu 5,92 USD na akcii, což odpovídá přibližně 3,87 % při ceně 153,04 USD. Dividenda byla navýšena o 4 % a jde o 54. rok růstu v řadě.
PepsiCo: Konzistentní růst dividend i dividendového výnosu v čase.
Coca-Cola vyplácí kvartální dividendu 0,53 USD, což znamená ročně 2,12 USD na akcii. Při ceně 75,71 USD to odpovídá výnosu zhruba 2,80 %. Firma má ale delší historii růstu dividend, konkrétně 63 let v řadě.
Akcie Coca-Cola přináší svým držitelům stabilně rostoucí dividendu i v krušných časech
Zásadní rozdíl je v kvalitě cash flow. Coca-Cola očekává ve fiskálním roce 2026 volný cash flow kolem 12,2 miliardy dolarů, což výrazně převyšuje její dividendové závazky.
PepsiCo plánuje návrat kapitálu akcionářům ve výši 8,9 miliardy dolarů, z toho 7,9 miliardy na dividendách a 1 miliardu formou zpětných odkupů akcií. Tento krok navíc podpoří nový program buybacků v objemu 10 miliard dolarů, který má běžet až do roku 2030.
Jedním z hlavních rozdílů je struktura byznysu. Coca-Cola funguje na asset-light modelu, kde většinu výrobních a komoditních rizik nesou partneři.
PepsiCo má širší portfolio, které zahrnuje i snacky, což sice zvyšuje diverzifikaci, ale zároveň zvyšuje citlivost na růst nákladů.
Ve čtvrtém čtvrtletí tak na segment PBNA (PepsiCo Beverages North America) negativně dolehly ceny komodit a cla, což se na výsledku projevilo poklesem o 11 procentních bodů. Tento tlak Coca-Cola ve velké míře nepociťuje, protože jej přenáší na své bottling partnery.
PepsiCo tedy sice získává stabilitu díky diverzifikaci, ale zároveň čelí vyšší komplexitě a rizikům na úrovni jednotlivých značek, což se ukázalo i na odpisu Rockstar.
Rozdíl mezi oběma firmami se promítá i do valuace. PepsiCo se obchoduje přibližně za 18násobek forward earnings, zatímco Coca-Cola kolem 23násobku. Trh tak jasně oceňuje vyšší kvalitu marží a lepší viditelnost růstu u Coca-Coly.
Na druhou stranu PepsiCo nabízí vyšší dividendový výnos a potenciál zlepšení, pokud se stabilizují objemy v Severní Americe a poleví tlak na ceny komodit.
Co z toho plyne pro investory
Z tradingového pohledu tak nejde o jednoduché „která je lepší“, ale spíš o práci s rozdílným profilem rizika a odměny.
Coca-Cola představuje stabilnější „quality play“, kde trh platí prémii za předvídatelný cash flow a odolnost marží. PepsiCo je spíš value trade, citlivější na náklady a vývoj objemů, ale s potenciálem překvapení při zlepšení fundamentů.
Výběr tak není o tom, která firma je lepší. Je o tom, jaký typ rizika a výnosu investor hledá.
Veřejně obchodovaná společnost Genius Group, která se ještě nedávno řadila mezi 70 největších firemních držitelů Bitcoinu na světě, byla donucena prodat veškeré své kryptoměnové rezervy.
Ve středu 1. dubna 2026 firma oznámila, že zlikvidovala svůj zbývající zůstatek 84,15 BTC, čímž plně splatila úvěr ve výši 8,5 milionu dolarů. Na její rozvaze tak v současnosti nezbývá jediný satoshi.
Genius Group liquidates all $BTC after court order to repay $8.5M debt. CEO vows treasury rebuild soon.
Zásadní rozhodnutí znamená konec šestnáctiměsíčního období, během kterého se společnost řadila mezi jedny z prvních firem, jež po amerických prezidentských volbách v roce 2024 přijaly strategii postavenou primárně na Bitcoinu a zavázaly se v něm držet 90% svých rezerv.
Začátkem roku 2025 se firmě podařilo nashromáždit přibližně 440 BTC, což by ji v aktuálním žebříčku řadilo mezi 70 největších veřejně obchodovaných firem držících tuto kryptoměnu.
Uvedených sto společností v současnosti drží nejvíce bitcoinu. Zdroj: bitcointreasuries.net
Zlom však nastal ve chvíli, kdy americký soud vydal nařízení, které firmě zakázalo získávat nový kapitál nebo vydávat další akcie. Soudní omezení společnost zcela odřízlo od běžných zdrojů financování, a k pokrytí provozních nákladů a splácení dluhů tak musela sáhnout přímo do své krypto pokladny.
Soudní zákaz donutil firmu prodávat ve ztrátě
Postupný výprodej rezerv zakončili během prvního čtvrtletí roku 2026. Vynucený odchod z kryptoměnového trhu se ovšem neobešel bez výrazných ztrát.
Průměrná nákupní cena bitcoinu se u Genius Group pohybovala kolem 102 000 dolarů za minci, zatímco samotná likvidace probíhala v době, kdy se ceny pohybovaly na úrovni kolem 66 500 dolarů.
Společnost tak realizovala poměrně masivní ztrátu, ale podařilo se jí zcela umazat dluh krytý BTC.
Navzdory nucenému vyprázdnění bitcoinové pokladny vykazuje hlavní předmět podnikání společnosti překvapivě silný růst. Provozní tržby v prvním čtvrtletí roku 2026 dosáhly 3,3 milionu dolarů, což představuje meziroční nárůst o 171 %.
Pouhá pauza nebo definitivní konec krypto strategie?
Vedení společnosti uklidňuje investory a prezentuje prodej Bitcoinu pouze jako dočasné záchranné opatření, nikoliv jako trvalou změnu firemní vize.
Genius Group plánuje plně obnovit budování svých bitcoinových rezerv, jakmile to tržní podmínky a vyřešení probíhajících právních sporů dovolí.
Vývoj ceny akcií společnosti Genius Group nevypadá nejpozitivněji. Zdroj: tradingview.com
Důvěru v dlouhodobé směřování firmy potvrzuje i sám zakladatel Hamilton, který od roku 2024 nakoupil již 5,5 milionu firemních akcií.
Zda se však společnosti podaří znovu vybudovat takto silnou bitcoinovou pozici bez možnosti běžného financování, bude záviset především na rychlosti vyřešení amerických soudních sporů a budoucím cenovém vývoji největší kryptoměny.
Čeká nás velký odliv firem z bitcoinu?
Otázka, kdo bude další na řadě, nyní logicky visí ve vzduchu. Přestože silní hráči jako Strategy nebo japonský Metaplanet nemají sebemenší potřebu své bitcoiny nyní likvidovat, případ Genius Group ukazuje na obrovskou zranitelnost menších a středních firem.
Mnoho z nich naskočilo na vlnu Bitcoin-first strategie až v obrovské euforii po amerických volbách koncem roku 2024 a své nákupy často financovaly riskantními úvěry.
Cena bitcoinu se od říjnového maxima propadla o téměř 50 %. Zdroj: tradingview.com
Pokud bude současný makroekonomický tlak pokračovat, cena největší kryptoměny zůstane v klesajícím trendu a úrokové sazby vysoko, do existenčních problémů se mohou brzy dostat další veřejně obchodované společnosti, kterým chybí stabilní provozní cash flow.
Nucené výprodeje tak do budoucna reálně hrozí především těm firmám, které použily své krypto rezervy jako zástavu a při současném poklesu trhu balancují na nebezpečné hraně margin callu.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
Americké ministerstvo práce představilo rozsáhlý návrh pravidel, který by mohl významně rozšířit možnosti investování v rámci penzijních plánů 401(k).
Navrhovaná změna představuje potenciální zlom pro alternativní aktiva včetně kryptoměn v rámci daňově zvýhodněných důchodových účtů.
Návrh, který v pondělí zveřejnila Správa zabezpečení zaměstnaneckých výhod, si klade za cíl snížit regulační nejistotu a riziko soudních sporů pro správce fondů, kteří zvažují alternativní investice.
Vývoj ceny bitcoinu za poslední rok. Zdroj: tradingview.com
Aktuální posun navazuje na nedávný exekutivní příkaz amerického prezidenta Donalda Trumpa. Ten vládním agenturám nařídil demokratizovat přístup k netradičním aktivům v penzijních portfoliích.
Nová pravidla a volnější ruce pro správce
Nové pravidlo zdůrazňuje, že odpovědnost správců se opírá spíše o samotný proces výběru aktiv než o jejich konečné výsledky. Správci penzijních plánů by si tak zachovali širokou volnost při zařazování nejrůznějších investičních možností.
Podmínkou je pouze dodržení obezřetného a dobře zdokumentovaného procesu hodnocení, který posuzuje faktory jako poplatky, likviditu, ocenění a výkonnostní ukazatele.
JUST IN: 🇺🇸 US Department of Labor proposes rule that would allow Bitcoin investments in 401(k)s. pic.twitter.com/JwQI0Ur4z1
Ministryně práce Lori Chavez-DeRemer uvedla, že návrh má za cíl sladit penzijní investování s moderními finančními trhy. Tato větší rozmanitost podle ní podpoří inovace a přinese obrovskou výhodu pro americké zaměstnance, penzisty a jejich rodiny.
Zelená pro Bitcoin v důchodových plánech
Tyto pokyny by mohly otevřít dveře k mnohem větší expozici vůči digitálním aktivům, jako je bitcoin. O tento vývoj usiluje kryptoměnový průmysl již dlouhé roky. Ačkoliv technicky vzato mohli správci tato aktiva zvažovat vždy, regulační nejasnosti a předchozí pokyny měly na trh spíše odrazující účinek.
V roce 2022 totiž Bidenova administrativa vydala prohlášení, které správce před nabízením kryptoměn v penzijních plánech varovalo kvůli obavám z vysoké volatility.
Tento zdrženlivý postoj se nyní mění. Náměstek ministra práce Keith Sonderling zdůraznil, že dny, kdy ministerstvo vybíralo vítěze a poražené, jsou u konce.
Jak funguje důchodový plán 401(k). Zdroj: kryptomagazin.cz
Návrh sice výslovně nepodporuje kryptoměny ani jinou konkrétní třídu aktiv, ale vytváří rámce bezpečného přístavu. Ty mají chránit správce, kteří při přidávání alternativních investic provedou důkladnou kontrolu rizik.
Přístup založený na jasně daném procesu může správcům aktiv výrazně usnadnit zavádění diverzifikovaných fondů zahrnujících privátní kapitál, nemovitosti nebo právě bitcoin.
Odborníci se shodují, že aktiva jako bitcoin by mohla zvýšit dlouhodobé výnosy a poskytnout silné zajištění proti inflaci, a to zejména u mladších střadatelů s delším investičním horizontem.
Na tvorbě nových pravidel se podílely také Komise pro cenné papíry (SEC) a ministerstvo financí, což jasně signalizuje vládní snahu o modernizaci amerického penzijního spoření.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
Index S&P 500 se za poslední měsíc propadl o cca 7,5 %, přičemž technologický sektor zažil pokles ještě výraznější. Právě vůči těmto nepříznivým situacím se nejlépe ochráníte, pokud budete ve svém portfoliu držet defenzivní akcie, které jsou vydávány stabilními a krizím odolnými společnostmi.
V tomto článku se zaměříme na několik sektorů, které lze označit jako defenzivní. Co to znamená? Jedná se o sektory, jejichž produkty nebo služby jsou potřebné vždy, nehledě na makroekonomický vývoj nebo geopolitickou situaci.
11 sektorů podle GICS na akciovém trhu. Zdroj: fool.com
Získejte jednu akcii zadarmo za registraci
Klikněte na otevřít účet a vložte kód KRYPTOMAGAZIN do políčka pro referenční kód. Pak klikněte na SAVE a dokončete registraci. Podmínky akce: https://link-pso.xtb.com/pso/4Zs2Q POZOR: Investování je rizikové.
Zdravotní péče je nezbytná bez ohledu na to, zda ekonomika roste, nebo klesá. Firmy dodávající léky, zdravotnické prostředky, služby či vybavení mají tak zajištěný trvalý odbyt. Poptávka v tomto sektoru neklesá, jelikož lidské zdraví je vždy absolutní prioritou.
Nejlepší defenzivní akcie ve zdravotnictví kombinují diverzifikované prodeje, silný peněžní tok i konzervativní výplaty dividend. Neustálé investice do výzkumu a vývoje léků zajišťují těmto firmám stabilní růst a dlouhodobou ziskovost. Pojďme si 3 z nich představit.
1. Johnson & Johnson (JNJ): diverzifikovaný gigant, který zvyšuje dividendu již 63 let
Atraktivita této společnosti spočívá v její jedinečné směsi diverzifikovaných zdravotnických divizía díky rozmanitému portfoliu je firma mnohem méně závislá na úspěchu jednoho konkrétního produktu. Výpadky v jednom segmentu tak snadno vykryjí zisky z jiných oblastí.
Historie výplat dividend Johnson & Johnson v posledních několika letech. Zdroj: www.tradingview.com
Společnost má mimořádně konzervativní rozvahu a vynikající historii vyplácení dividend trvající 63 let. Johnson & Johnson tak představuje stabilní a bezpečnou investici s pravidelným pasivním příjmem pro své akcionáře. Patří mezi základní stavební kameny mnoha defenzivních a dlouhodobých portfolií.
Prozkoumejte akcie Johnson & Johnson na platformě XTB
2. UnitedHealth Group (UNH): poskytovatel rozsáhlé zdravotní péče a pojištění
Tato společnost se pyšní obrovským rozsahem v oblasti řízené péče a zdravotních služeb. Její obchodní model generuje vysoce odolné příjmy prostřednictvím opakujících se pojistných a poplatkových zdrojů. Měřítko firmy jí dodává obrovskou stabilitu a tržní sílu.
I když mohou změny v politice přinést určitou volatilitu, velikost byznysu zaručuje plynulý chod. Obrovský rozsah operací navíc umožňuje firmě soustavně generovat obrovské a stabilní cashflow.
Zdravé payout ratio a aktuální výnos okolo 3,3 % činí z UnitedHealth Group také skvělou dividendovou akcii. Zdroj: www.tradingview.com
Prozkoumejte akcie UnitedHealth Group na platformě XTB
3. Merck (MRK): inovativní farmaceutická firma s důležitými léky
Nakonec si uvedeme společnost Merck, jejíž peněžní toky jsou velmi předvídatelné díky několika klíčovým lékům v nabídce. Bohatá zásoba nových léků ve vývoji pomáhá udržet dlouhodobou stabilitu a růst firemních zisků. Inovace jsou pro firmu naprosto klíčové.
Velmi vyvážený je také přístup k rozdělování kapitálu. Merck totiž rovnoměrně balancuje mezi reinvesticemi do vlastního růstu a vracením peněz svým akcionářům.
Tento model je u defenzivních titulů ze zdravotnictví velmi žádaný a pro mnoho investorů a výběr akcií do jejich dlouhodobého portfolia také důležitý. Payout ratio pro dividendy činí 45 %.
2. Sektor spotřebního zboží
Jako druhý si uvedeme sektor spotřebního zboží – společnosti zde prodávají produkty základní potřeby, které lidé kupují neustále, nehledě na situaci ve světě. Patří sem zejména potraviny, nápoje, drogerie a další zboží denní spotřeby.
Poptávka po těchto produktech je neelastická a stabilní bez ohledu na hospodářský cyklus.
Společnosti v sektoru spotřebního zboží se proto vyznačují silnými a předvídatelnými peněžními toky. Pojďme si opět 3 z nich blíže popsat.
Co je to neelastická poptávka?
Neelastická poptávka je situace, kdy změna ceny zboží vyvolá jen
minimální změnu v poptávaném množství ze strany spotřebitelů. Spotřebitelé daný produkt kupují i při zdražení, protože jej jednoduše potřebují (může jít o léky, sůl, vodu nebo třeba i benzín). Tyto produkty nelze snadno nahradit.
1. Coca-Cola (KO): světový výrobce oblíbených nealkoholických nápojů
Coca-Cola provozuje jeden z nejlepších distribučních systémů nápojů na světě. Její obchodní model je založen na prodeji koncentrátů s vysokou marží – díky tomu je její ziskovost stabilní napříč celými ekonomickými cykly. Jednoznačně se tak jedná o unikátní konkurenční výhodu.
Historický vývoj akcií společnosti Coca-Cola. Zdroj: www.tradingview.com
Závazek společnosti k pravidelnému vyplácení a zvyšování dividend je dalším znakem jejího špičkového byznysu. Coca-Cola se rovněž řadí mezi dividendové krále.
Akcie Coca-Cola nabízí velmi stabilně rostoucí dividendu
Rozumná cenová politika a loajalita zákazníků jí navíc pomáhají udržet si dominantní postavení na trhu – ti si totiž ani v době krize svůj oblíbený nápoj neodpustí.
2. Procter & Gamble (PG): globální lídr v oblasti spotřebního zboží
Tento gigant je předním dodavatelem produktů pro domácnost, pro děti i pro osobní hygienu. Procter & Gamble jako společnost disponuje obrovskou hotovostí a neuvěřitelnou silou svých značek. To jí umožňuje nenápadně zvyšovat ceny, aniž by přišla o objem prodejů.
Které značky vlastní Procter & Gamble. Zdroj: www.fool.com
P&G se může pochlubit dlouhou a bohatou dividendovou historií, která je plně podporována stabilním generováním hotovosti. Je to jedna z nejspolehlivějších defenzivních voleb na trhu, která tvoří základní stavební kámen mnoha dlouhodobých portfolií.
Prozkoumejte akcie Procter & Gamble na platformě XTB
3. Walmart (WMT): jeden z největších maloobchodních řetězců v Americe
Ačkoliv se jedná o maloobchodní řetězec, Walmart se na trzích chová velmi defenzivně. Jedná se o společnost, která zvyšuje svou dividendu již 53 let v řadě, takže se opět řadí k dividendovým králům.
Během náročnějších období zákazníci přirozeně přecházejí k levnějším alternativám a vyhledávají cenově výhodnější produkty – a ty Walmart zcela jistě dokáže v rámci své nabídky poskytnout.
Stabilní růst tržeb je pro úspěšnost Walmartu a mnoho investorů zcela klíčová. V posledních letech roste také marže, což je pozitivním signálem. Zdroj: www.tradingview.com
Filozofie trvale nízkých cen zajišťuje Walmartu obrovskou a stálou návštěvnost – díky ní má stálou kupní sílu ze strany svých zákazníků a na ni navázaný stabilní finanční tok.
3. Sektor utilit a veřejných služeb
Nakonec tu máme sektor utilit. Společnosti v něm se zabývají poskytováním elektřiny, plynu a vody – je to proto tradiční a osvědčený defenzivní sektor, který sice nenabídne takový růst jako jiné sektory, za to ale pohlídá výnosy vašeho portfolia v dobách jako je tato.
Sektor utilit zahrnuje klíčové energie potřebné pro chod každé domácnosti. Zdroj: www.kalkinemedia.com
Ačkoli jsou utility jako odvětví relativně citlivé na úrokové sazby (a s nimi spojené náklady na ziskávání kapitálu), jsou stále velmi stabilním odvětvím.
Důležitá pro vás jako investory u nich bude analýza zadlužení a schopnost pokrývat úroky. Na základě toho je možné vybírat vhodné společnosti do dlouhodobého portfolia. Opět jsme si pro vás připravili 3 takové volby.
1. NextEra Energy (NEE): lídr v tradiční i obnovitelné energetice
Tato společnost úspěšně kombinuje tradiční byznys s oblastí obnovitelné energie. Díky tomu získáte kombinaci bezpečného a regulovaného byznysu i inovativnější divize s investicemi do obnovitelné energie.
Tržby, zisky a marže NextEra Energy za posledních několik čtvrtletí. Zdroj: www.tradingview.com
Klíčem k úspěchu bude v roce 2026 správný poměr mezi těmito dvěma typy aktivit, jeliko efektivní řízení nákladů a chytré investice zásadně ovlivní budoucí poměr rizika a výnosu. Vzhledem k obnovitelné energii má NextEra skvěle nakročeno do ziskové budoucnosti.
Výhled klíčových investic a očekávaného růstu společnosti NextEra Energy pro následující dekádu. Zdroj: www.tradingviem.com
2. Duke Energy (DUK): stabilní dodavatel elektřiny a plynu
Duke Energy se zabývá regulovanou dodávkou elektřiny a plynu napříč mnoha americkými státy. Jde o ukázkový příklad defenzivní akciové investice, která navíc nabídne dividendový výnos přes 3 %. Za posledních 5 let zvýšily akcie DUK svou hodnotu o 36 %.
Klíčové údaje o společnosti Duke Energy. Zdroj: www.tradingview.com
Akcie DUK jsou často využívány jako základní defenzivní složka portfolia pro ochranu před volatilitou. Společnost se aktuálně zaměřuje na rozsáhlou modernizaci svých systémů a přechod k čistším zdrojům energie, včetně jádra a obnovitelných zdrojů.
3. American Water Works (AWK): jeden z největších poskytovatelů vody na americkém kontinentu
American Water Works představuje regulovaného poskytovatele vodohospodářských služeb, který uspokojuje základní a naprosto neelastickou poptávku obyvatelstva – potřebu mít k dispozici vodu.
Firma operuje v příznivém regulačním prostředí, které jí zaručuje bezpečné a předvídatelné podnikání.
Přehled působnosti a struktura zákazníků společnosti American Water v USA. Zdroj: tradingview.com
Přestože je růst v tomto odvětví velmi mírný, peněžní toky jsou neuvěřitelně stabilní. Výkyvy širšího trhu navíc tuto firmu prakticky nijak neohrožují.
Co získáte investicí do defenzivních sektorů?
Trh se občas nepohybuje zcela tak, jako bychom očekávali, a mimo růstové akcie bychom do svého portfolia měli zařadit také defenzivní složku. V tomto článku jsme si představili sektory, které se jí mohou stát a které volatilitu vašeho portfolia spolehlivě sníží.
Propady nebudou tak bolestivé a zároveň díky těmto dividendovým akciím získáte také stabilní pasivní příjem z dividend.
Získejte jednu akcii zadarmo za registraci
Klikněte na otevřít účet a vložte kód KRYPTOMAGAZIN do políčka pro referenční kód. Pak klikněte na SAVE a dokončete registraci. Podmínky akce: https://link-pso.xtb.com/pso/4Zs2Q POZOR: Investování je rizikové.
Bitcoin se opět dostává pod tlak a nedaří se mu udržet vyšší cenové úrovně. Kombinace geopolitického napětí mezi Spojenými státy a Íránem a posilujícího amerického dolaru vytváří prostředí, ve kterém riziková aktiva ztrácejí atraktivitu. Analytici navíc upozorňují, že současná struktura trhu může připomínat scénář, který už letos vedl k výraznějšímu poklesu.
Získejte jednu akcii zadarmo za registraci
Klikněte na otevřít účet a vložte kód KRYPTOMAGAZIN do políčka pro referenční kód. Pak klikněte na SAVE a dokončete registraci. Podmínky akce: https://link-pso.xtb.com/pso/4Zs2Q POZOR: Investování je rizikové.
Bitcoin ve čtvrtek nedokázal prorazit hranici 69 000 dolarů a následně oslabil. Data z trhu ukazují přibližně 2% denní pokles, přičemž cena krátkodobě klesla až k úrovni 66 200 dolarů.
Hodinový graf na BTC/USD s propadem ceny k hranici 66 200 USD. Zdroj: TradingView
Negativní nálada se neomezila pouze na kryptoměny. Současně oslabily také akcie i zlato, což naznačuje širší odklon investorů od rizikových aktiv. Impulzem byl projev amerického prezidenta Donalda Trumpa, který místo uklidnění situace spíše zvýšil nejistotu.
XAU/USD jednohodinový graf s propadem ceny po projevu Donalda Trumpa. Zdroj: TradingView
Trhy očekávaly náznaky deeskalace konfliktu s Íránem, ale prezidentův tón ponechal prostor pro další eskalaci. Právě tato nejednoznačnost podle analytiků způsobila, že se investoři začali chovat opatrněji.
Mezi vyhrožováním íránským elektrárnám, tvrzením, že íránská válka bude trvat ještě 2–3 týdny a výkřiky proti NATO se neobjevilo nic nového. Přesto se trh nyní obchoduje, jako by se válka s Íránem stupňovala k další měsíční eskalaci. Zdroj: the kobeissi letter/X.com
Geopolitika znovu rozhýbala trhy
Reakce trhu byla poměrně ostrá. Analytici upozorňují, že ačkoli projev nepřinesl zásadní nové informace, absence jasného uklidnění situace vedla k růstu nervozity.
Výsledkem byl návrat volatility napříč trhy. Cena ropy se opět dostala nad hranici 100 dolarů za barel, akciové trhy výrazně oslabily a tlak se objevil i na dluhopisovém trhu.
CFDs na ropu WTI, hodinový graf s růstem ceny nad 100 USD za barel. Zdroj: TradingView
Zajímavým efektem je, že situace se částečně vrací do bodu, který se administrativa snažila stabilizovat už dříve. Jinými slovy, trhy opět řeší stejný problém, jak zvládnout rostoucí nejistotu.
Silný dolar jako hrozba pro kryptoměny
Vedle geopolitiky hraje klíčovou roli také americký dolar. Ten se po předchozím oslabení vrací k síle a index DXY se pohybuje kolem důležité úrovně 100.
Scéna pro index DXY je připravená. Čekáme na potvrzení průrazu. Zdroj: aksel kibar/X.com
Historicky platí, že bitcoin má s dolarem inverzní vztah. Když dolar posiluje, kryptoměny mají tendenci oslabovat. Analytici proto varují, že případný růst DXY k úrovni 104, což by byla nejvyšší hodnota od dubna 2025, může vytvořit tlak na další pokles.
Index DXY vypadá jako klasický scénář: klesající trend, následná akumulace a poté expanze. K poklesu už došlo. Akumulační fáze probíhá. Dalším krokem bude expanze, která může stáhnout kryptoměny i akcie na nová minima. Zdroj: bit bull/X.com
Někteří obchodníci očekávají, že dolar vstupuje do nové expanzní fáze. Pokud se tento scénář naplní, může to znamenat nová minima nejen pro bitcoin, ale i pro další riziková aktiva.
Technická analýza: návrat medvědí struktury?
Část analytiků se zaměřuje na technickou strukturu trhu, konkrétně na tzv. bear flag (medvědí vlajku). Tento pattern často signalizuje pokračování klesajícího trendu.
Cena BTC se od otevření svíčky pohybuje nad i pod novou Q2 Timescape úrovní. Jinými slovy, zatím se nevytvořilo jasné směrové momentum. Zdroj: keith alan/X.com
Současné cenové chování bitcoinu podle nich velmi připomíná situaci z počátku roku 2026, kdy podobná struktura vedla k prolomení podpory a dalším ztrátám.
Jednodenní graf BTC/USD. Z hlediska struktury je cenový vývoj BTC stále téměř totožný s předchozí formací medvědí vlajky. Nic neříká, že se tento scénář musí opakovat, ale zatím ho sleduji jako určitou „mapu“, dokud se cena od tohoto vývoje výrazně neodchýlí.Zdroj: Keith Alan/X.com
Zároveň však chybí jasný směr. Trh podle některých pozorovatelů postrádá dostatečné momentum, které by určilo další vývoj. Proto analytici sledují aktuální strukturu spíše jako orientační mapu, dokud se cena výrazně neodchýlí od tohoto scénáře.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
Současná situace ukazuje, jak silně je bitcoin stále provázaný s makroekonomickými faktory. Přestože se často prezentuje jako alternativní aktivum nezávislé na tradičních trzích, realita zůstává složitější. Geopolitické napětí, pohyb dolaru i vývoj na komoditních trzích mají na kryptoměny přímý dopad.
Zajímavé je také chování investorů. Trhy reagují nejen na konkrétní zprávy, ale i na jejich tón a interpretaci. V tomto případě nešlo o nové informace, ale o absenci uklidnění, která vedla k výrazné reakci.
Technický pohled navíc naznačuje, že trh se může pohybovat v opakujících se vzorcích. To ale neznamená, že se historie nutně zopakuje. Spíše to ukazuje, že obchodníci hledají oporu v minulých scénářích, když chybí jasné fundamentální vedení.
Celkově tak zůstává bitcoin ve fázi nejistoty, kde se střetává makroekonomický tlak s technickými signály. Krátkodobý vývoj bude pravděpodobně nadále citlivý na jakékoli nové zprávy z geopolitiky i měnové politiky.
Cena Etherea během dnech klesla o několik procent. Nedávná prohlášení amerického prezidenta Donalda Trumpa ohledně Íránu vyvolala širokou volatilitu napříč kryptoměnami, akciemi i ropnými trhy. Tento plošný pokles srazil hodnotu druhé největší kryptoměny na úroveň přibližně 2 047 dolarů.
Projev Donalda Trumpa poslal Ether k hranici 2000 USD. Zdroj: tradingview.com
On-chain data však naznačují, že fundamenty sítě zůstávají navzdory krátkodobé cenové slabosti velmi silné. Podle analytické platformy Santiment je aktivita na síti Ethereum v současnosti vyšší než kdykoli předtím.
Aktivita na ethereové siti se zvyšuje. Zdroj: Santiment
Počet denně aktivních adres se pohybuje blízko hranice 788 000. V síti se navíc vytváří zhruba 255 000 nových adres každý den, což je jasným znamením, že příliv nových uživatelů se během cenového propadu nijak nezpomalil.
Decentralizované burzy na Ethereu posilují
Tato čísla odrážejí trvalý zájem o celý ekosystém, zatímco konkurenční prostředí se začíná měnit. Data ukazují, že tržní podíl decentralizovaných burz (DEX) na Ethereu vzrostl z lednových 33% na březnových 42%.
Tento růst byl způsoben především rozvojem sítí druhé vrstvy. Ve stejném období naopak objemy na decentralizovaných burzách konkurenční sítě Solana klesly na 55,5 miliardy dolarů, což je nejméně od září 2024.
Počet ETH na centralizovaných burzách klesl za poslední rok o bezmála 5 milionů. Zdroj: cryptoquant.com
Očekávání investorů zůstávají i přes geopolitické turbulence pozitivní. Cenový propad zjevně neotřásl přesvědčením dlouhodobých držitelů této kryptoměny.
Podle údajů společnosti Glassnode klesl podíl ETH drženého na centralizovaných burzách na zhruba 11%, přičemž ještě v červnu 2020 to bylo 32%. Tento úbytek burzovních rezerv na začátku roku 2026 prudce zrychlil a prodloužil tak trend, který započal už v roce 2022.
Investoři stahují mince a omezují prodejní tlak
Méně Etherea na burzách v praxi znamená menší bezprostřední prodejní tlak. Analytik Leon Waidmann k situaci poznamenal, že držitelé své mince z burz ve velkém stahují. Podle něj lidé při ceně kolem dvou tisíc dolarů neprodávají, ale naopak kryptoměnu akumulují.
Zda se tato silná on-chain aktivita a akumulace promítne do brzkého cenového oživení, bude záviset především na širších makroekonomických podmínkách. Klíčový bude zejména další vývoj konfliktu mezi USA, Izraelem a Íránem a jeho dominový efekt na všechna riziková aktiva.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
