Dne 28. 11. 2025 uplynulo třináct let od prvního halvingu, který snížil blokovou odměnu z původních 50 bitcoinů na 25 bitcoinů.
Nyní, po čtyřech halvingových cyklech s blokovou odměnou pouhých 3,125 BTC, se těžební průmysl dále mění. Průmysloví těžaři se konsolidují, rozšiřují svou činnost a stále častěji se pouštějí i do oblasti umělé inteligence. Zároveň se podle analytiků z Bitfinexu objevuje staronový trend v podobě sólo těžby.
Těžba bitcoinu v roce 2025 je technologicky vyspělejší a konkurenceschopnější, ale výnosy klesají
Od loňského roku trh s těžbou bitcoinu výrazně vzrostl v rozsahu, složitosti i konkurenceschopnosti. Podle dat CoinWarz globální hashrate v srpnu překročil symbolickou hranici jednoho zetahashe za sekundu (ZH/s).
Tento vývoj odráží jak rostoucí investice, tak nasazení ultraefektivního těžebního hardwaru, například řady Antminer S21.analytici Bitfinexu
Navzdory rostoucí konkurenci těžební výkon v uplynulém roce klesl. V oběhu přibylo mezi 27. listopadem 2024 a 27. listopadem 2025 přibližně 155 000 bitcoinů, což je podle údajů Blockchain.com o 37 % méně než 245 000 bitcoinů v předchozím roce.
„Rok 2024 byl náročný, dnes je to však ještě horší. Těžaři fungují v nejkonkurenceschopnějším prostředí, jaké tento sektor kdy zažil a nikdo netuší, jak dlouho taková situace potrvá,“ uvedl Kristian Csepcsar, marketingový ředitel společnosti Braiins.
Sólo těžaři se vracejí na bitcoinový trh díky technologickým vylepšením
Platformy přívětivé pro sólo těžbu s nízkou latencí zpřístupňují činnost širšímu okruhu lidí. Popularitu získává trend loterních výher sólo těžařů, zejména těch, kteří využívají efektivní a tichá zařízení vhodná pro domácí těžbu.
Mírnou renesanci zažívají i hobby těžaři, tedy těžba něco mezi sólo těžbou a plně průmyslovým provozem.
Trend podporuje dostupnost cenově přívětivých a efektivních ASIC zařízení, využívání elektřiny mimo špičku, recyklace tepla a firmware jako BraiinsOS, který umožňuje těžařům podtaktovat stroje a optimalizovat jejich účinnost.
I přes to není pravděpodobné, že by sólo těžaři nebo hobby těžaři dokázali převzít vedení v hashratu v případě odchodu velkých hráčů. Do čela by se v takovém případě dostaly spíše středně velké průmyslové provozy, zatímco sólo těžaři a hobby těžaři by stále výrazně zaostávali.
Trend je zajímavý, ale stále daleko od schopnosti konkurovat větším těžařům s průmyslovým zázemím.
Staňte se součástí komunity, začněte fungovat jako sólo těžař a získejte šanci na odměnu každých deset minut. Pro zapojení stačí kliknout na odkaz pod textem.
Využijte 5% slevu na těžební stroje Bitaxe při použití kódu KM5
Společně s tím, jak se bitcoin propadl i pod hranici 100 000 dolarů, nemusejí být aktuálně přímé investice do kryptoměn zrovna nejlepší způsob, jak získat vůči krypto trhu expozici.
Akcie firem spojených s kryptoměnami v poslední době prudce rostou a mnohé z nich překonávají výkonnost indexu S&P 500. Tyto akcie nabízejí expozici vůči růstu cen kryptoměn, přičemž zároveň mají reálné obchodní modely, které generují významný růst tržeb.
Dvě konkrétní „krypto akcie” letos zatím překonaly samotný bitcoin, což z nich činí skvělou alternativu k držbě největší kryptoměny na světě. Pojďme se na ně blíže podívat.
Získejte jednu akcii zadarmo za registraci
Klikněte na otevřít účet a vložte kód KRYPTOMAGAZIN do políčka pro referenční kód. Pak klikněte na SAVE a dokončete registraci. Podmínky akce: https://link-pso.xtb.com/pso/4Zs2Q POZOR: Investování je rizikové.
1. IREN má na stole miliardové kontrakty s giganty jako Meta či Alphabet
Těžaři kryptoměn se v poslední době masivně přeorientovávají na provozování AI datových center a díky tomu uzavírají obrovské kontrakty s technologickými giganty, jako jsou Alphabet (Google) nebo Meta. Jednou z nejlépe postavených firem v tomto přerodu je australsko-americký těžař IREN (ticker IREN).
Technologické firmy totiž potřebují obrovské množství energie a datových center jako základ pro své AI projekty. IREN má k dispozici 810 megawattů kapacity datových center a téměř 3 gigawatty nasmlouvaného, do sítě připojeného výkonu.
Tyto tři gigawatty mohou IREN díky podobným dřívějším kontraktům přinést miliardové výnosy, přičemž většina tohoto výkonu bude dostupná do konce roku 2027. Ve zprávě o výsledcích za 4. čtvrtletí fiskálního roku 2025 společnost IREN navíc zmínila i další několikagigawattové projekty ve výstavbě.
IREN v současnosti získává většinu svých příjmů z těžby bitcoinu, ale očekává výrazný růst svého cloudového segmentu. V srpnu firma investorům sdělila, že do konce roku očekává roční opakující se příjmy z cloudu ve výši 200 až 250 milionů dolarů. O měsíc později však oznámila, že předpokládá více než 500 milionů dolarů ročních cloudových příjmů již do konce prvního čtvrtletí 2026.
Tento mezičtvrtletní růst naznačuje po AI datových centrech od IREN nesmírně silnou poptávku. Tyto zakázky mohou firmě vydělávat více než těžba kryptoměn, i když bitcoin stále tvoří významnou část jejího byznysu. V srpnu IREN vytěžila 668 bitcoinů, což představuje zisk z těžebního hardwaru 50,8 milionu dolarů a marži 66 %.
Nákup bitcoinu se v průběhu let výrazně zjednodušil – mnoho brokerských společností dnes umožňuje obchodovat samotný bitcoin i jeho ETF, které je na něj přímo navázané. Zatímco nabízet bitcoin k nákupu či obchodování je dnes již poměrně běžné, Coinbase (COIN) patřila mezi průkopníky v tomto oboru – jedná se totiž o největší kryptoměnovou burzu se sídlem v USA a k 30. červnu 2025 držela 1,8 miliardy dolarů v kryptoaktivech.
Coinbase nenabízí jen obchodování s kryptoměnami. Umožňuje také staking, platby kryptem a jeho bezpečné uložení v digitálních peněžences názvem Coinbase Wallet. Uživatelé mohou také posílat kryptoměny na ostatní účty prostřednictvím rychlých a bezplatných globálních převodů.
Ačkoli příjmy z transakcí meziročně mírně klesly, příjmy ze stablecoinů prudce rostou. Tato část podnikání Coinbase meziročně stoupla o 38,3 %, a to z důvodu, že zákon GENIUS vytvořil regulační základnu pro masové rozšíření stablecoinů a dalších digitálních aktiv. Tato politika může zvýšit poptávku po kryptu, což by bylo pro Coinbase velmi příznivé.
Společnost je dobře připravena na růst ceny bitcoinu i na rozmach altcoinů. Je například také první volbou pro institucionální investory – Coinbase představuje správce více než 80 % amerických bitcoinových a ethereum ETF.
Držení akcií Coinbase vám navíc poskytuje nepřímou expozici na další populární kryptoměnový titul, který těží ze stablecoinů – Circle. Coinbase vlastní 8,5 milionu akcií Circle, jejichž hodnota letos vzrostla o více než 70 %, což jí přineslo významné zisky.
IREN těží z boomu umělé inteligence, zatímco Coinbase přeměňuje finančnictví jako takové a implementuje do něj také kryptoaktiva. Obě firmy letos překonaly výkon bitcoinu a jejich akcie mohou růst dále nejen na základě růstu bitcoinu, ale také jeho rozšiřující se adopce.
Americký bankovní gigant JPMorgan zveřejnil výrazně optimistický výhled pro index S&P 500, a to i přes jeho nedávné krátkodobé oslabení.
Ve zprávě vydané koncem minulého týdne banka uvádí, že index by mohl do konce roku 2026 vystoupat na úroveň 7 500 bodů a v případě rychlejšího a razantnějšího snižování úrokových sazebze strany amerického Fedu dokonce překonat hranici 8 000 bodů. Takový scénář by znamenal přibližně 18% růst oproti aktuální hodnotě.
Banka jako hlavní motory tržní dynamiky vyzdvihuje kombinaci odolného ekonomického růstu, zrychlujících se technologických investic a příznivého politického prostředí.
Zejména rychle postupující adopce umělé inteligence podle JPMorgan podporuje rekordní úroveň firemních kapitálových výdajů. Rostoucí výplaty akcionářům spolu s fiskálními podpůrnými opatřeními pak dále posilují pozitivní výhled banky na akciové trhy.
Ve své zprávě Global Equity Outlook 2026 JPMorgan očekává, že zisky amerických firem by mohly během následujících dvou let vyrůst o 13–15 %.
Předpokládaný růst, společně s investičním boomem taženým umělou inteligencí a ústupem politických tlaků, tvoří základ pro cílovou hodnotu indexu kolem 7 500 bodů, přičemž v případě agresivnější monetární stimulace by index mohl zamířit až k 8 000 bodům.
Růst trhů závisí na ziscích firem, AI však může zvýšit volatilitu
Ačkoli je výhled banky výrazně optimistický, JPMorgan zároveň upozorňuje na rizika spojená s rychlými technologickými změnami. Transformace tažená umělou inteligencí může podle ní prohlubovat ekonomické nerovnosti a přispívat k větší volatilitě investorské nálady.
Banka také zdůrazňuje, že dosažení stanovených cílových hodnot bude vyžadovat pokračující trendový růstfiremních zisků a schopnost zvládnout řadu makroekonomických i provozních rizik.
Oppenheimer Asset Management například zvýšil svůj cílový odhad pro konec roku na 7 100 bodů díky silným firemním výsledkům a zmírňování obchodních napětí. UBS Global Research pak očekává, že index na konci roku 2026 dosáhne 7 500 bodů, což připisuje robustnímu výkonu technologického sektoru a pokračujícím investicím do umělé inteligence.
Získejte jednu akcii zadarmo za registraci
Klikněte na otevřít účet a vložte kód KRYPTOMAGAZIN do políčka pro referenční kód. Pak klikněte na SAVE a dokončete registraci. Podmínky akce: https://link-pso.xtb.com/pso/4Zs2Q POZOR: Investování je rizikové.
Cena ETH by se v nejbližší době mohla zvýšit téměř o 7 %, protože nízké výnosy stablecoinů naznačují, že trh s kryptoměnami ještě nedosáhl přehřátí, uvedla platforma pro analýzu tržní nálady Santiment.
Aktuálně jsou výnosy nízké, kolem 4 %. To ukazuje, že trh ještě nedosáhl hlavního maxima a mohl by se posunout výše,
uvedl Santiment v sobotní zprávě a předpověděl, že Ether by mohl brzy znovu otestovat odporovou úroveň 3 200 USD. To by představovalo přibližně 6,7% nárůst oproti ceně 2 991 USD v době psaní článku.
Santiment uvedl, že výnosy stablecoinů v úvěrových protokolech slouží jako měřítko zdraví trhu a momentálně jsou nízké, průměrně kolem 3,9–4,5 % na hlavních platformách. Platforma vysvětlila, že nárůst výnosů obvykle znamená zvýšení spekulativní páky, což historicky předcházelo hlavním vrcholům trhu s kryptoměnami.
Spot Ether se odráží po širším poklesu trhu
Přestože cena ETH v posledních týdnech zaostávala, technické a tokové ukazatele začínají vykazovat první známky zotavení. Aktivum zaznamenalo pokles o 21,32 % za posledních 30 dní, v rámci širšího propadu trhu, který začal po masivní likvidaci kryptoměn v hodnotě 19 miliard dolarů 10. října.
To se stalo krátce po oznámení amerického prezidenta Donalda Trumpa o 100% clech na čínské zboží.
Kryptoanalytik Matthew Hyland upozornil v sobotním příspěvku na X, že ETH-BTC Weekly se poprvé od července 2020 blíží k býčí změně trendu. Mezitím spotové Ether ETF tento týden zaznamenaly obrat a připsaly 312,6 milionu dolarů čistých týdenních přílivů po třech týdnech masivních odlivů.
Sentiment na širším trhu s kryptoměnami rovněž vykazuje známky zlepšení. V listopadu, historicky nejsilnějším měsíci pro Bitcoin, Crypto Fear & Greed Index strávil 18 dní v extrémním strachu, než v sobotu vzrostl na úroveň strachu, což naznačuje určitou stabilizaci nálady na trhu.
Pokud se podíváme dopředu, prosinec tradičně přináší průměrný výnos Etheru 6,85 % od roku 2013, uvádí CoinGlass.
Nicméně s ohledem na to, že říjen a listopad bývají obvykle silné měsíce pro Bitcoin, které letos zaostaly, mnoho členů širší krypto komunity zpochybňuje spolehlivost sezónních trendů.
Můj komentář
Současná situace kolem Etherea je podle mě typická ukázka toho, jak trh po větším výplachu hledá rovnováhu. Nízké výnosy na stablecoinech jsou sice často brány jako signál klidného trhu, ale není to samospásný indikátor. Ethereum aktuálně postrádá výraznější katalyzátor, který by podpořil rychlejší růst.
Zájem se zatím nepřelil zpět z Bitcoinu a většina investorů čeká na konkrétní fundamenty (například vyšší aktivitu v DeFi nebo výraznější přílivy do ETF). Přesto krátkodobý odraz k 3 200 dolarům dává smysl, a to čistě z technického i sentimentového pohledu.
Dlouhodobě ale zůstávám opatrný, protože trh je letos dost nevyzpytatelný a klasické sezonní trendy přestávají platit.
Závěr
Santiment upozorňuje, že nízké výnosy na stablecoinech, kolem 4 %, naznačují, že trh není přehřátý a ETH má prostor pro růst. Podle nich by se Ether mohl brzy vrátit k rezistenci na 3 200 dolarech, zhruba 7 % nad aktuální cenou.
Částečné zlepšení vidíme i na datech. Spotové ETH ETF zaznamenaly po třech týdnech odlivů solidní přílivy a sentiment na trhu se po dlouhém období strachu začíná stabilizovat.
Historicky je prosinec pro Ethereum nadprůměrný, ale letošní rok ukazuje, že tradiční sezónnost nemusí být spolehlivým vodítkem.
Bitcoin může být na hraně vytvoření lokálního dna. RSI se blíží přeprodaným úrovním a velcí hráči otevírají longy. To podle jednoho z analytiků vytváří prostor pro růst směrem k pásmu 100 000 až 110 000 dolarů.
Podle tradera, vystupujícího jako Mister Crypto, Bitcoin po týdnech silného výprodeje začíná ukazovat známky stabilizace.
V nedávném videu uvedl, že krátkodobá struktura trhu připomíná „kapitulaci“ a že indikátory chování obchodníků naznačují otevírání nových long pozic ze strany velkých hráčů, a to navzdory extrémně negativní náladě na trhu. Tento mix se podle něj v historii často objevoval těsně před odrazy během poklesů.
RSI na hraně přeprodanosti
Jedním z klíčových signálů je týdenní RSI, které se blíží hodnotě 30.
Tady jsme doslova narazili na dno. Dosahujeme úrovně 30. Boom!Mister Crypto
V předchozích cyklech tato oblast často odpovídala tržním minimům. Mister Crypto ale zároveň dodal, že to automaticky neznamená začátek nového bull runu, ale spíše signál k dočasnému obratu.
Dalším prvkem, který podporuje scénář růstu, je vzdálenost ceny Bitcoinu od jeho 50týdenního klouzavého průměru. Ten se aktuálně nachází kolem 102 000 dolarů. Historicky se Bitcoin po propadech pod tuto hladinu vracel zpět, takže podle analýzy je pravděpodobný odraz právě k této zóně.
Makro podmínky hrají Bitcoinu do karet
Optimismus podpírají i očekávání na makro úrovni. Spekuluje se o možném ukončení kvantitativního utahování a o dalším snížení úrokových sazeb. Obě události obvykle podporují riziková aktiva, tedy i Bitcoin.
Dlouhodobě však opatrnost přetrvává
Trader upozorňuje, že širší trh stále setrvává v medvědím teritoriu. Proto může případný růst představovat pouze „reliéfní rally“, po které může následovat další slabost, pokud se fundamentální podmínky nezačnou zřetelně zlepšovat.
Sentiment se zvedá z extrémního strachu
Po 18 dnech v zóně extrémního strachu se Crypto Fear & Greed Index posunul na úroveň strachu s hodnotou 28.
André Dragosch z Bitwise Europe mezitím uvedl, že Bitcoin má potenciál k výraznému růstu. Současná cena podle něj neodráží zlepšující se makro výhled. Popsal současný poměr rizika a výnosu jako „asymetrický“, podobný situaci během covidového propadu v březnu 2020, kdy cena prudce spadla, ale následovalo silné zotavení. Tvrdí, že trh už nyní oceňuje extrémně pesimistický globální scénář.
Můj názor na vývoj
Osobně vidím šanci na krátkodobý odraz jako poměrně vysokou. RSI, sentiment i chování velkých hráčů tomu odpovídají. Trh je extrémně přepálený strachem, což často bývá prostor pro růst. Zároveň ale nevěřím, že se tím automaticky přepínáme zpět do plnohodnotného bull runu.
Týdenní graf bitcoinu, cena zase klesá k 86 000 USD. Zdroj: coinmarketcap.com
Spíš čekám ostrý, ale dočasný rally pohyb, po kterém se může volatilita vrátit. Klíč bude v tom, zda makro opravdu povolí a zda Bitcoin dokáže znovu získat kontrolu nad strukturou kolem 100–105 tisíc USD.
Závěr
Bitcoin podle analytika Mister Crypto pravděpodobně formuje krátkodobé dno poté, co trh prošel fází kapitulace.
RSI na týdenním grafu se blíží úrovni 30, velcí hráči otevírají longy a cena je hluboko pod 50týdenním průměrem kolem 102 000 dolarů, což historicky často předznamenalo odraz. Krátkodobý růst směrem ke 100 000–110 000 USD tak není vyloučen, zvlášť pokud makro začne uvolňovat utažené podmínky a sentiment se bude dál zlepšovat.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
Kontrariánským pohledem platí, že když se trh s bitcoinem zbaví weak hands, zvyšuje se prostor pro růst očekávaných budoucích výnosů. To jsou právě ty situace, které se pojí s největšími investičními příležitostmi na trhu. Je to ale orpavdu tolik jednoduché, nebo jsou tu další signály avizující, že cenový propad BTC bude ještě hlubší?
Že se trh těchto „roztřesených rukou“ nedávno zbavil, lze sledovat přímo na open interest. Ten se na trhu s bitcoinem propadl na nejnižší hodnotu od začátku roku 2025. Pokud by tedy nadále platil scénář „návratu k průměru“ a zároveň by zůstal zachovaný býčí trh, investoři nakupující blízko lokálního dna mohou mít zaděláno na velmi silné zhodnocení.
Vtip spočívá v tom, že do budoucnosti nevidíme. Pokud se skutečně nacházíme v medvědím trhu, nic z uvedeného scénáře se nakonec nemusí naplnit. Ale o tom investování prostě je.
Najdete si signály, které vám třeba vyhovují a podle nich se rozhodnete, zdali investujete. Schválně píšu, že vyhovují, protože žádný člověk na světě se nevyhne „tunelovému“ vidění.
Cena bitcoinu zase klesla pod 86 000 USD
V každém případě, cena bitcoinu po ukončeném měsíci opětovně agresivně klesá a to rovnou pod 86 000 USD. Takže se trh zřejmě uchyluje k otestování tržního minima, které se nachází kolem 80 000 USD.
S příchodem spotových ETF na bitcoin se mezi investory rozšířila představa, že agresivní cenové propady se stanou minulostí. Mnozí věřili, že „institucionální příliv“ stabilizuje trh a vyhladí extrémní volatilitu, které byly pro bitcoin typické.
Praxe však ukazuje, že prudké poklesy cen nikam nezmizely. Dokonce i držitelé ETF jsou schopni prodávat ve velkém a posílat cenu strmě dolů. Samotná existence ETF tudíž není argumentem, který by měl trh chránit před ostrými korekcemi.
Tip
Sledujte mě na sociálních sítích (FB, X) pro každodenní obsah k trhům.
Je pravda, že trh se díky ETF strukturálně změnil a je možné, že velmi extrémní hluboké propady z minulosti se asi nebudou opakovat. Bylo by ale naivní očekávat, že ETF fungují jako ultimátní obranný mechanismus. Stále jde o trh, kde je prudká volatilita jeho pevnou součástí.
ETF mohou skutečně dlouhodobě přispět k větší stabilitě, ale současně přidaly nový typ rizika – institucionální kapitál je rychlý, likvidní a žádný držitel ETF asi bitcoin nechce držet do konce svého života. Pro ně je to akorát byznys.
To znamená, že výprodej může být v některých okamžicích také agresivní. Trh se tedy vyvíjí, ale neztrácí svou typickou povahu. Očekávat vždy uhlazený a disciplinovaný průběh je nereálné.
Získejte jednu akcii zadarmo za registraci
Klikněte na otevřít účet a vložte kód KRYPTOMAGAZIN do políčka pro referenční kód. Pak klikněte na SAVE a dokončete registraci. Podmínky akce: https://link-pso.xtb.com/pso/4Zs2Q POZOR: Investování je rizikové.
Z pohledu cykličnosti máme k dispozici jeden důležitý signál. Na měsíčním grafu bitcoinu došlo k bearish crossu (medvědí překřížení) u indikátoru MACD jen třikrát za celou historii (rok 2020 vynecháme). Až doteď, kdy se vytvořil čtvrtý tento prodejní signál na bitcoin za posledních zhruba deset let.
Poznámka
Je v pořádku cenový graf o bearish cross z roku 2020 očistit. V té době vznikla spousta falešných signálů.
Po všech třech případech v minulosti následovaly medvědí trhy, což dává aktuálnímu, v pořadí čtvrtému signálu, určitou váhu. Samotný signál samozřejmě nic negarantuje.
Trh je mladý, časová řada krátká a historická srovnání mohou být do jisté míry zavádějící. Přesto jde ale o další střípek do mozaiky, kterou si skládáme. Ostatně, proto tyhle analýzy pro vás zpracovávám a vy je čtete.
Analýza trhu je často o hledání drobných náznaků a vzorců, které připomínají drobečky na zemi, které postupně sbíráme. Je tu více technických indikátorů, které naznačují začátek medvědí fáze. Na druhé straně existují i kontrolky, které v minulosti blikaly, ale nyní mlčí.
Avšak nikdy nic není úplně stejné, protože trhy se neustále mění. Je to do jisté míry pořád astrologie pro dospělé muže, ale osobně ji považuji za lepší než házení mincí. Investor by měl mít svůj názor opřený o určité signály, nikoliv jen o slepou víru.
Prostě tvrdím, že je při investování lepší se opírat o heuristické metodya diskreci. Samozřejmě není na škodu si třeba pomoci vědou a automatizací, ale když to člověk přežene, už jde o scientismus.
Ostatně na při stuidu vysoké školy jsem pochopil jednu věc. Profesoři a docenti ekonomie, tedy velcí vědci, se třeba neměli špatně. Ale nebyli rozhodně bohatí a hlavně se měli dobře víceméně kvůli své akademické činnosti, nikoliv kvůli tomu, že by to byli kdovíjací investoři nebo byznysmeni. Až třeba na výjimky jako je Pavel Kohout, ale ten má úplně stejný názor jako já.
Bitcoin má stejný vzorec chování jako před pádem o 77 % v roce 2021
Na bitcoinu pozoruji už několik měsíců cenový vývoj, který velmi připomíná dění z roku 2021 – tehdy se trh následně vysypal o 77 %. Tržní struktura aktuálního cyklu nápadně kopíruje to, co se formovalo ve druhé polovině roku 2021.
Tehdy stejně jako nyní trh nedokázal prorazit nad předchozí vrchol a udržet růstové momentum. Nedostatek síly na vytvoření nového all-time high a konzistentní růst je jedním z prvních varovných signálů, které se v obou obdobích opakovaly.
Jediným výraznějším rozdílem je tempo pohybu ceny. V roce 2021 byla price action mnohem dynamičtější – trh rychle rostl, rychle padal a volatilita byla v porovnání s dneškem citelně vyšší.
Tentokrát se cenový vývoj spíše „camrá“, pohybuje se pomaleji, stranové konsolidace jsou mnohem delší a výprodeje i růsty probíhají v méně agresivních vlnách. To může naznačovat odlišnou tržní strukturu nebo jen větší opatrnost investorů, kteří reagují na makroekonomické prostředí a přítomnost institucionálních peněz v ETF.
Zároveň ale platí, že podobnost cenových vzorců s rokem 2021 není něco, co lze ignorovat. Trhy se sice nikdy neopakují přesně, ale často se rýmují. A právě to, že bitcoin opět ztrácí sílu na překonání vrcholu a zároveň klesá nebo stagnuje v podobném vzorci jako před tím velkým propadem v roce 2021, dodává současné situaci určitou váhu.
Závěrem: Víme velmi málo
Jako investoři si musíme nalít čistého vína a uvědomit si, že toho známe hrozně málo ohledně finančních trhů obecně. Máme zde ale různé indicie, že právě probíhá medvědí trh, stejně jako v minulosti. Ale třeba se mýlíme a brzy půjdeme na nové ATH ceny. Každý se musí rozhodnout dle svého uvážení.
Bitcoin (BTC)se po prudkých výprodejích z posledních týdnů snaží stabilizovat. Ačkoliv jeho cena propadla z historických maxim o více než třetinu, býkům možná svítá naděje.
Spoluzakladatel burzy BitMEX Arthur Hayes zveřejnil na síti X novou analýzu. Podle jeho názoru bitcoin dosáhl dna na 80 000 USD, přičemž důvody nesouvisejí ani tak s technickými indikátory, ale s globální likviditou.
*Novinkový článek obsahuje reklamu inzerenta
Arthur Hayes upozorňuje na obrat ve finanční politice USA a dopad na bitcoin
Hayes upozorňuje, že Spojené státy vstupují do období výrazných změn ve finanční politice. Federální rezervní systém má už příští měsíc ukončit aktuální vlnu kvantitativního utahování.
A to znamená jediné: bilance Fedu přestane klesat a do oběhu se začne dostávat více likvidity. A právě ta podle Hayese představuje klíčový motor, který historicky žene riziková aktiva i kryptoměny nahoru.
Dodal také, že banky v listopadu zvýšily objem poskytnutých úvěrů, což je další signál uvolňování ekonomických podmínek. Podle jeho slov se cena BTC může ještě krátkodobě pohybovat pod 90 000 USD, možná i znovu otestovat úrovně okolo 82 000 USD, ale podpora 80 000 USD by měla zůstat pevná.
Zatímco většina trhu sleduje svíčkové grafy a hledá známky kapitulace, Hayes trvá na tom, že budoucí vývoj bitcoinu je úzce svázán s likviditou v americkém finančním systému. Bez přísunu čerstvého kapitálu podle něj nelze čekat, že se riziková aktiva odrazí směrem vzhůru – a první náznaky jsou podle něj už vidět.
Zajímavé je, že Hayes očekává ještě jeden krok: korekci technologických akcií, zvláště těch napojených na AI sektor. Uvedl, že tyto tituly musí projít prudkým výprodejem, než se trhy budou moci opravdu odrazit zpět.
$BTC undershooting decline in $ liq. Bottom is near, but be patient before blowing your load. Wait for US stonks to puke as well. We are playing for more money printing, and for that we need AI tech stocks to crater. pic.twitter.com/ANMQcK1Uto
I analytici z Wall Street přiznávají, že trh zažívá extrémní nejistotu kvůli výpadku dat během vládního shutdownu. Ekonom Mohamed El-Erian řekl, že taková divoká volatilita je pravým opakem toho, o co se Fed obvykle snaží – tedy o předvídatelnost a stabilitu. A to je podle něj obzvlášť problematické u instituce, která stojí v centru celého globálního platebního systému.
Podle jeho slov je současný chaos důsledkem několika faktorů: narušených ekonomických dat způsobených vládním „shutdownem“, tlaku vyplývajícího z dvojího mandátu Fedu, slabé pozice předsedy centrální banky a nejasné strategické koncepce.
The whiplash in December Fed rate expectations is stunning. As this Bloomberg chart shows, the probability of a December 25bp cut went from >90% to <30% and is now heading back up strongly—all in one month. This kind of wild volatility is the opposite of the "predictability and… pic.twitter.com/Ffla0Xveqe
Zatímco makro určuje celkové klima, v kryptu se schyluje k dalšímu zásadnímu trendu. Investoři začínají obracet pozornost k projektům, které dokáží hlavní blockchainy škálovat a zároveň nabídnout nižší poplatky i rychlejší ověřování transakcí.
Layer-2 (L2) protokoly se tak stávají jedním z nejdůležitějších pilířů krypto infrastruktury. Jde o prostředí, kde se odehrává většina inovací, protože L2 projekty mohou přinést funkce, které samotná základní vrstva nezvládne. A právě v tomto rozjetém segmentu přitahuje stále více pozornosti projekt Bitcoin Hyper.
Bitcoin Hyper: Ambiciózní Layer-2 řešení pro bitcoinový ekosystém
Bitcoin Hyper (HYPER) staví svou vizi na jednoduchém principu: kombinovat robustní bezpečnost bitcoinové L1 s výkonem a rychlostí moderních chainů. Projekt využívá technologii Solana Virtual Machine (SVM), která umožňuje dosáhnout extrémně vysoké propustnosti a nízkých transakčních poplatků.
Klíčovým prvkem je canonical bridge, který zajišťuje bezpečný přesun hodnoty mezi vrstvami. Uživatelé zamknou své BTC na hlavní síti a na L2 získají jejich tokenizovanou verzi, se kterou mohou okamžitě platit, používat aplikace nebo využívat DeFi služby. Tím vzniká prostředí, které je mnohem rychlejší, flexibilnější a připravené na masivní adopci.
Bitcoin Hyper staví architekturu tak, aby byla užitečná jak pro běžné uživatele, tak pro vývojáře. Programátoři, kteří dnes staví na Solaně, budou moci díky kompatibilitě se SVM spustit své aplikace i na Bitcoin Hyper. To otevírá dveře novým typům aplikací a propojení, které dosud na Bitcoinu nebyly možné.
Předprodej tokenu HYPER zaznamenal masivní úspěch. Díky obrovskému zájmu ze strany investorů překonal 28 milionů dolarů, což řadí Bitcoin Hyper mezi nejrychleji rostoucí presale projekty roku.
Zájemce láká mimo jiné i možnost stakingu, která je dostupná již během presale, přičemž výnosy dosahují až41 % APY.
Token HYPER lze pořídit přímo naoficiálním webu Bitcoin Hyper. Pro ty, kteří preferují rychlejší a pohodlnější mobilní nákup, je k dispozici také Best Wallet, která nákup HYPER umožňuje v několika jednoduchých krocích. Díky tomu se do předprodeje mohou snadno zapojit i uživatelé bez předchozích zkušeností s DeFi.
Pro další aktualizace, oznámení a komunitní novinky sledujte oficiální kanály projektu na X a Telegramu.
*Příspěvek je reklama a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu.Nejedná se o investiční doporučení. Autorem příspěvku není redakce portálu Kryptomagazin.cz. Nevyjadřuje tedy názor redakce ani provozovatele portálu Kryptomagazin.cz. V případě, že využijete poskytnutá sdělení a informace v tomto článku jako investiční doporučení nebo investiční radu, činíte dle vlastního uvážení a na vlastní riziko.Kryptoměny jsou velmi spekulativní a neregulované, hrozí riziko ztráty kapitálu.
Šéf BitMine Tom Lee tvrdí, že Bitcoin má svoje nejlepší dny stále před sebou. Přesto už výrazně ustupuje od svého dříve hlasitého cíle, a to 250 000 dolarů za BTC do konce roku 2025.
Lee v nedávném rozhovoru pro CNBC řekl, že do konce roku očekává cenu nad 100 000 dolary a možná i návrat na historické maximum z října, tedy 125 100 dolarů.
Je to poprvé, co svůj optimistický výhled veřejně zmírnil. Cíl 250 000 dolarů začal prosazovat už začátkem roku a držel se ho až do října.
Jeho předpověď byla jednou z nejoptimističtějších na trhu. Například Mike Novogratz z Galaxy Digital v říjnu varoval, že by se muselo stát něco opravdu bláznivého, aby se Bitcoin na takovou cenu dostal.
Lee ale dodává, že některé z nejsilnějších růstových dní Bitcoinu mohou přijít ještě před koncem roku 2025.
Pořád si myslím, že ty nejlepší dny přijdou ještě letos,
řekl a připomněl, že do konce roku zbývá ještě 35 dní.
Krátké, ale prudké růsty: investoři musí být ve střehu
Lee upozornil, že Bitcoin většinu ročních zisků obvykle vytvoří během několika málo obchodních dní. Typicky jde o období trvající pouhých deset dní v roce. Myšlenku sdílí mnoho lidí v odvětví.
Šéf Bitwise Hunter Horsley letos na X připomněl, že kdo propásne těchto deset nejsilnějších dní, často přijde o téměř všechny výnosy. V roce 2024 těchto deset dní přineslo celkový zisk 52 %, zatímco zbytek roku v průměru -15 %.
Bitcoin se od 10. října držel v sestupném trendu kvůli velké likvidaci na trhu v hodnotě 19 miliard dolarů. Spustila ji oznámená 100% cla na čínské zboží od amerického prezidenta Donalda Trumpa.
Teprve tento týden se Bitcoin dokázal vrátit nad 90 000 dolarů po šesti dnech pod touto hranicí. Děje se tak navzdory tomu, že listopad bývá historicky nejsilnějším měsícem od roku 2013, uvádí CoinGlass.
Mezitím ekonom Timothy Peterson tvrdí, že Bitcoin už možná dosáhl dna nebo ho najde právě tento týden.
Leeho trefy i omyly: jeho předpovědi mají proměnlivou úspěšnost
Pokud se Bitcoin na Leeho projekci nedostane, nebude to poprvé, kdy mu prognóza nevyšla. V roce 2018 tvrdil, že BTC může do roku 2022 stoupnout na 125 000 dolarů. Nakonec to trvalo o tři roky déle. Bitcoin tuto hladinu prolomil až letos v říjnu.
Lee se ale v minulosti i několikrát přesně trefil. V roce 2017 předpověděl, že základní scénář počítá s cenou 20 000 dolarů do roku 2022. Při býčím výhledu mohl Bitcoin podle něj dosáhnout 55 000 dolarů.
A jaká je realita? Na 20 000 dolarů se BTC dostal už v prosinci 2020 a 55 000 dolarů překonal v březnu 2021.
Závěr
Tom Lee zůstává dlouhodobě optimistický, ale jeho tón je viditelně opatrnější. Bitcoin se nachází v období zvýšené volatility, kdy ho střídavě sráží makro události i výprodeje na trhu.
Přesto historická data ukazují, že i v letech plných nejistoty dokáže během několika klíčových dní dohnat většinu svých zisků. Zda ještě letos uvidíme nový rekord, zůstává otázkou. Trh ale bude v následujících týdnech rozhodně živý a plný překvapení.
V posledních měsících se kryptoměnový trh ocitl v situaci, kdy každé makroekonomické oznámení, zejména ze Spojených států, okamžitě ovlivňovalo ceny klíčových kryptoměn. Bitcoin (BTC) i Cardano (ADA) reagovaly prudkými pohyby, často klesaly, i když nebyl žádný fundamentální důvod.
* Tento obsah byl vytvořen třetí stranou a slouží výhradně k oznamovacím účelům
Tento stav začíná frustrovat i zakladatele Cardana, Charlese Hoskinsona. Ve svém nedávném vysílání vyjádřil názor, že kryptoprůmysl by měl postupně snižovat závislost na vnějších makroekonomických vlivech a být více nezávislý na politických a ekonomických událostech.
Jsem unavený ze čtyřletého poklesu; myslím, že vy taky.
poznamenal Hoskinson ohledně dlouhodobé stagnace ADA
Čtyřletá sestupná trajektorie Cardana
ADA se od svého historického maxima 3,10 USD v roce 2021 nachází většinou v sestupném trendu. Od té doby klesl o více než 86 % a aktuálně se obchoduje kolem 0,419 USD.
I během nedávného býčího cyklu, který postihl širší trh, ADA nedokázalo překonat předchozí rekordní hodnoty. Z minima v roce 2023 (0,22 USD) se ADA odrazilo až na 1,32 USD v prosinci 2024, ale následně většinu zisku ztratilo a vrátilo se k ceně kolem 0,42 USD.
Takové cenové pohyby naznačují, že ADA se zatím nepodařilo plně zotavit a zůstává citlivé na širší tržní a makroekonomické tlaky.
Vliv makroekonomických událostí
Hoskinson kritizuje, že Bitcoin a tím i širší kryptoměnový trh jsou příliš závislé na externích faktorech. Podle něj krátkodobé pohyby jsou často vyvolány politickými oznámeními, celními opatřeními či komentáři známých osobností.
Například:
Na začátku dubna Bitcoin prudce klesl a za 24 hodin vymazal z trhu přes miliardu dolarů, po zavedení cel ze strany USA.
Historický pád Bitcoinu 10. října nastal po Trumpově tweetu o zvýšení cel na čínské zboží. BTC během několika minut klesl, přičemž ADA spadlo na 0,27 USD, než se trh částečně zotavil.
Podle Hoskinsona jsou takové reakce škodlivé pro stabilitu trhu, protože kryptoměny by měly být schopny reagovat spíše na fundamenty a technologický vývoj než na vnější politické faktory.
Hoskinson volá po větší nezávislosti trhu
Zakladatel Cardana zdůrazňuje, že je čas, aby se kryptoměnový ekosystém postupně osamostatnil od makrosil a politického tlaku. Řekl:
„Je čas, aby Cardano a celý kryptoekosystém šly svou vlastní cestou.“
Podle něj by průmysl měl spolupracovat na vytváření struktur a mechanismů, které umožní stabilnější cenové pohyby a větší odolnost vůči nepředvídaným externím událostem.
Technický výhled ADA a BTC
Technická analýza ukazuje, že ADA nadále sleduje medvědí trend, ale existují klíčové úrovně podpory a odporu:
Podpora: 0,41 USD a 0,40 USD, kde se očekává stabilizace při krátkodobých poklesech.
Odpor: 0,45 USD a 0,47 USD, jejichž překonání by mohlo naznačit možnost konsolidace směrem nahoru.
Bitcoin sleduje podobné dynamiky, přičemž klíčové hladiny kolem 107 000 USD fungují jako indikátory sentimentu trhu. Jakékoli makroekonomické zprávy mohou tyto hladiny rychle ovlivnit, což potvrzuje Hoskinsonovu kritiku vysoké citlivosti trhu.
Minotaurus (MTAUR) jako příklad nového aktiva v rané fázi
Vedle etablovaných kryptoměn se část trhu zaměřuje i na projekty v rané fázi. Minotaurus (MTAUR) je nativní token blockchainové hry, ve které hráči prozkoumávají bludiště, bojují s nepřáteli a sbírají poklady.
Předprodej MTAUR probíhá s cenou 0,00012509 USDT za token, přičemž cena se plánuje zvýšit na 0,00014 USDT ve fázi 6. Projekt nabízí také odměny za doporučení, vestingové pobídky a možnost účastnit se soutěže o 100 000 USDT. MTAUR kombinuje herní mechanismy s blockchainovou technologií a přitahuje pozornost investorů, kteří hledají ranou expozici vůči novým kryptoměnovým aktivům.
Závěr
Hoskinsonovo vystoupení připomíná, že kryptoměny jsou stále citlivé na vnější makroekonomické faktory, ale zároveň zdůrazňuje možnost postupného osamostatnění trhu. ADA a BTC i nadále reagují na politické a ekonomické signály, což ovlivňuje krátkodobou volatilitu.
* Tento obsah, poskytnutý třetí stranou, slouží výhradně k oznamovacím účelům. Nepředstavuje investiční poradenství podle zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Poskytnuté informace nevyjadřují názor redakčního týmu Kryptomagazin.cz. Upozorňujeme, že investování do kryptoměn je rizikové a každý čtenář jedná na vlastní odpovědnost.
Kryptoměnová burza Bybit spouští masivní kampaň Narozeninová bomba #7UpBybit. Uživatelé mohou až do začátku roku 2026 sbírat body za aktivitu a měnit je za stírací losy s okamžitými výhrami v USDC.
Jedna z předních světových burz, Bybit, právě odstartovala svou výroční akci nazvanou Denní hon za pokladem. Od 26. listopadu 2025 do 5. ledna 2026 mají všichni registrovaní uživatelé v EU šanci získat podíl na atraktivním prize poolu. Princip je jednoduchý: za plnění úkolů získáváte body, které následně měníte za stírací losy plné překvapení.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
Bybit rozdělil úkoly tak, aby si na své přišli jak úplní nováčci, tak zkušení tradeři.
Denní přihlášení: Nejjednodušší způsob, jak získat bod (+1) každý den, je prosté přihlášení do aplikace či na web.
Úkoly pro nováčky: Pokud jste na platformě noví, získáte desítky až stovky bodů za ověření totožnosti (KYC), první vklad nad 100 $ nebo první obchod.
Denní obchodní úkoly: Pro aktivní obchodníky jsou připraveny body za objemy na spotovém trhu. Odměny začínají už při otočení 50 $ denně, ale ty nejvyšší bonusy čekají na „velryby“ s objemy nad 100 000 $.
Doporučení přátel: Další body lze získat pozváním nových uživatelů.
Nasbírané body (vždy za 100 bodů jeden los) můžete proměnit v reálné krypto odměny. Hlavním lákadlem jsou Airdropy v hodnotě 3 000 USDC, 1 600 USDC či 800 USDC. Mezi dalšími cenami jsou menší částky v USDC nebo slevové kupóny na poplatky (Fee Savers).
Systém funguje na bázi „kdo dřív přijde, ten dřív mele”. Počet stíracích losů je omezený, proto se vyplatí body uplatňovat průběžně a nečekat až na konec akce.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
