Michael Burry upravuje své akciové portfolio, jaké akcie přidává a kterých se zbavuje?

Michael Burry, legendární investor známý díky sázce proti hypoteční finanční krizi (The Big Short) a zakladatel fondu Scion Asset Management, provedl ve druhém čtvrtletí 2025 výrazné změny ve svém portfoliu. Nově vsadil na silné hráče z oblasti zdravotnictví, retailu, biotechnologií a e-commerce. Zároveň však snížil podíl u své největší pozice.

Podle nejnovějšího hlášení 13F totiž otevřel Burry nové pozice ve společnostech UnitedHealth Group (NYSE: UNH), Lululemon Athletica (NASDAQ: LULU), Bruker (NASDAQ: BRKR), Regeneron Pharmaceuticals (NASDAQ: REGN) a MercadoLibre (NASDAQ: MELI).

Naopak svůj podíl v Estee Lauder (NYSE: EL) snížil o celou čtvrtinu. Přesto tato kosmetická firma zůstává jeho největší investicí, která tvoří 21,55 % celého portfolia.

1. UnitedHealth Group vykázala silné výsledky, ale snížila očekávání a čelí vyšším nákladům

UnitedHealth Group (ticker UNH) patří mezi největší zdravotnické společnosti na světě a zároveň je lídrem amerického zdravotního pojišťovnictví. Firma má dvě hlavní divize: UnitedHealthcare, která poskytuje zdravotní pojištění milionům Američanů, a Optum, která se zaměřuje na zdravotnické služby, data, technologická řešení a farmaceutické benefity. Díky této kombinaci má společnost stabilní a diverzifikovaný byznys model.

Z pohledu akciového trhu jde o jednu z největších firem v indexu S&P 500. Její akcie jsou dlouhodobě oblíbené mezi institucionálními investory, protože nabízejí stabilní růst tržeb i zisků a společnost pravidelně navyšuje dividendu.

Zdravotnický sektor má navíc defenzivní charakter, takže UnitedHealth bývá považována za bezpečnější investici i v obdobích vyšší volatility. V polovině dubna však ztratila cca 50 % své hodnoty, načež ji následně výše uvedení investoři včetně Warrena Buffetta nakoupili.

Zařazení akcií UnitedHealth do portfolia je obzvlášť zajímavé. Michael Burry nakoupil 20 000 kusů za cenu 311,95 dolarů, přičemž jejich současná hodnota klesla na 271,49 dolarů, tedy o 12,97 %.

Tento krok jej zařadil po bok velkých institucionálních investorů, mezi které patří Warren Buffett, David Tepper či saúdskoarabské státní fondy, jež své podíly v UnitedHealth ve druhém čtvrtletí rovněž navýšily. Roste i širší zájem institucí o tuto zdravotnickou společnost, přičemž analytici očekávají výrazný růstový potenciál do roku 2026 a dále.

2. Lululemon Athletica je značka zaměřená na sport a zdravý životní styl

Lululemon Athletica (NASDAQ: LULU) je kanadská společnost zaměřená na prémiové sportovní oblečení a doplňky. Původně vznikla jako značka specializovaná na jógu, postupně se však rozšířila do širší oblasti fitness a volnočasové módy. V současnosti nabízí nejen oblečení na cvičení, ale také produkty pro běh, trénink a každodenní nošení.

Firma si vybudovala silnou komunitní image a její marketing stojí na loajalitě zákazníků, kvalitě produktů a aktivním životním stylu. Lululemon se odlišuje od konkurence kombinací technických materiálů, inovativního designu a prémiového brandu, díky čemuž si udržuje vysoké marže.

Lululemon pořídil Burry za 237,58 dolarů, dnes se ale obchoduje za 202 dolarů, což znamená pokles o cca 15 %. Obecně je tento titul vnímán jako růstová akcie se zaměřením na zdravý životní styl a cvičení – do budoucna má tedy určitě skvělý potenciál. Dividendy však nevyplácí.

3. Bruker těží z rostoucí poptávky, a to i v dlouhodobém horizontu

Bruker Corporation (ticker BRKR) je americká společnost specializující se na výrobu vědeckých přístrojů a analytických zařízení. Firma dodává technologie pro oblasti, jako je biotechnologie, medicína, chemie nebo materiálový výzkum. Její produkty zahrnují hmotnostní spektrometry, magnetickou rezonanci, mikroskopy či zařízení pro molekulární a buněčnou analýzu.

Společnost má silné postavení na trhu díky dlouhodobým investicím do výzkumu a vývoje, což jí umožňuje přicházet s inovativními řešeními pro vědeckou komunitu i průmyslové aplikace. Díky tomu je Bruker často vnímán jako klíčový partner ve výzkumu a diagnostice.

Z investičního pohledu jde opět o růstovou firmu, která těží z rostoucí poptávky po špičkových technologiích v medicíně a vědeckém výzkumu. Přestože je akcie citlivější na cyklický vývoj v oblasti výdajů na vědu a zdravotnictví, dlouhodobý trend směřuje k vyšší poptávce po přesných a sofistikovaných analytických nástrojích.

Akcie Bruker Burry koupil za 41,20 dolarů a ty od té doby spadly o 18 % na 34 dolarů. Z dlouhodobého hlediska jim ale očividně věří.

4. MercadoLibre je největší online tržiště v Jižní Americe

MercadoLibre (NASDAQ: MELI) je přední latinskoamerická e-commerce společnost, často označovaná za „Amazon Jižní Ameriky”. Byla založena v Argentině a dnes působí ve více než 18 zemích regionu, včetně Brazílie a Mexika, které patří k jejím největším trhům. Tržní kapitalizace nyní dosahuje 121 miliard dolarů.

Hlavním pilířem je online tržiště, kde se prodává široká škála produktů od spotřební elektroniky po módu. Firma ale zároveň provozuje i Mercado Pago, což je rychle rostoucí fintech divize zaměřená na digitální platby a finanční služby. Právě tato část byznysu se stává jedním z hlavních motorů růstu, jelikož v Latinské Americe stále nejsou bankovní služby na tak vysoké úrovni.

Z pohledu růstu tedy může být tato společnost nesmírně zajímavá, ale samozřejmě je třeba počítat s vyšší volatilitou akcie, a to z důvodu, že MercadoLibre působí na rozvíjejících se trzích. Ty bývají často výrazněji citlivé na ekonomické cykly a politické prostředí.

Společnost MercadoLibre přidal Michael Burry do portfolia při ceně 2 613,67 dolarů; nyní však stojí 2 319,80 dolarů, tedy o 11,24 % méně.

5. Regeneron mimo své stálé produkty výrazně investuje do nových léků a vývoje

Regeneron Pharmaceuticals (NASDAQ: REGN) je americká biotechnologická společnost zaměřená na vývoj a výrobu inovativních léků. Firma byla založena v roce 1988 a postupně se stala jedním z klíčových hráčů v biotechnologickém sektoru. Její síla spočívá v kombinaci vlastního výzkumu, pokročilých technologií a strategických partnerství s dalšími farmaceutickými giganty.

Mezi její nejznámější produkty patří léky zaměřené na léčbu očních onemocnění a dalších zánětlivých chorob. Významným příkladem je přípravek Eylea pro léčbu věkem podmíněné makulární degenerace, který tvoří velkou část tržeb společnosti. Během pandemie se dostala do popředí také díky vývoji protilátkových terapií proti covidu-19.

Z investičního hlediska je Regeneron považován za růstovou akcii v oblasti biotechnologií. Společnost pravidelně investuje do výzkumu a vývoje, což jí umožňuje držet silné produktové portfolio a připravovat nové léky. Analytici vidí její budoucí potenciál zejména v oblasti imunoterapie a genové terapie, kde se očekává rostoucí poptávka.

Jedinou pozitivní výjimkou v tuto chvíli je nákup akcií Regeneron Michaelem Burrym, které od vstupní ceny 525 dolarů vzrostly o 7,80 % na 565,97 dolarů.

Na závěr je třeba dodat, že i když většina nových investic zatím ztrácí, Burryho investiční styl ukazuje, že je ochoten překonávat krátkodobé propady ve snaze dosáhnout dlouhodobých nadprůměrných zisků.

V době psaní článku se například UnitedHealth obchoduje za 300,4 dolarů, což je stále výrazně pod jeho 52týdenním maximem 621,24 dolarů. Burry tedy současný pokles vnímá jako příležitost k nákupu a podobně to pravděpodobně má i u dalších jeho nakoupených společností.