Kam se Bitcoin vydá po snížení základní úrokové sazby USA?

Zlato tento týden definovalo svoje historické maximum a následný výplach se krásně propsal i do kurzu ceny Bitcoinu. Držíme se docela stabilně kolem 110 000 USD, ale důležité události příštího týdne (Fed, Trump) mohou s kartami ještě slušně zahýbat. Opět se v technické analýze podíváme na možné supporty a rezistence, které by mohly v případě emocí posloužit jako záchrana.

A tradičně začnu opět rozborem tohoto týdne. Opět se bylo na co dívat. V neděli kolem oběda začal Bitcoin růst a do nového týdne tak vstupoval s rozdílem ceny skoro 2 % oproti páteční ceně v době uzavření chicagské derivátové burzy CME. Slušný gap.

V pondělí ráno vidíme, že se Relative Strength Index (RSI) již dostal do překoupeného stavu nad 70 body. To signalizuje potenciální obrat a pokles. Cenový graf se sice začal pohybovat do strany, ale RSI již začalo hledat nižší vrcholy. Medvědí divergence, která se večer vyplnila. V době uzavření newyorské burzy, kdy současně zlato pokořilo nové historické maximum.

Kurz ceny Bitcoinu se v té době pohyboval kolem 111 400 USD a během noci pak spadl zpět k 107 600 USD. Páteční CME gap sice stále ještě nevyplnil, ale na RSI již vidíme hodnoty nižší než 30 bodů. Tedy přeprodané pásmo značící potenciální obrat a možný růst.

Ten také přišel a během dne kurz ceny Bitcoinu mírně rostl. Odpoledne se Donald Trump na sociálních sítích opět pasoval do role mírotvorce, kdy informoval svět, že všichni spojenci na Blízkém východě jsou připraveni krvavě potlačit Hamás a on jim zatím říká, aby vyčkali.

Propad zlata nám přinesl skokový růst

Mohlo by to vypadat, že po jeho zprávě se kurz ceny Bitcoinu výrazně odrazil. Ale byl to pouze jeden z faktorů. Tím hlavním bude asi silný propad zlata. Po definování pondělní ATH nastaly na zlatě silné výběry zisků a i s možným příměřím na Blízkém východě se investoři začali porozhlížet po rizikovějších aktivech.

Kromě Bitcoinu rostly i další kryptoměny a rostl také i dolar. Což nás možná nakonec vrátilo zpět do reality a vidíme, že kurz ceny Bitcoinu se již po půlnoci vrátil na svou výchozí hladinu před silným růstem. Nicméně CME gap stále nebyl vyplněn.

To přišlo až ve středu po obědě, kdy rychlý knot svíčky vyplnil vzniklou mezeru. Pak přišel růst, který zastavila až zpráva o stavu americké ekonomiky. Scott Bessent, ministr financí, informoval, že rozpočtový schodek je nejnižší od roku 2019. Dobře pro dolar, špatně pro nás.

Ale jen na chvíli. Vidíme, že sice cenový graf hledal nižší dna, ale RSI již stagnovalo. Tato divergence se za chvilku propsala i do cenového grafu a, po oznámení Donalda Trumpa ohledně uvalení sankcí na dvě největší ruské ropné společnosti, přišel očekávaný růst.

Páteční inflace USA naplnila očekávání

Bitcoin rostl skoro celý čtvrtek za doprovodu skryté býčí divergence. Předpokládám, že to souviselo i s páteční expirací bitcoinových opcí za 5,1 miliardy USD. Max Pain Price vycházela na 113 000 USD a není proto divu, že se býci pokoušeli cenu dostat do nejblíž. Nakonec se dostali jen na 111 500 USD. Medvědí opce tedy skončily v mírném zisku.

Pátek byl ale hodně ve znamení vyčkávání. Spojené státy měly po 24 dnech shutdownu zveřejnit první jasnější makroekonomické informace. Zpožděná data ohledně míry inflace jsou nutným základním kamenem pro rozhodování Fedu o sazbách. Roční míra inflace dosáhla 3 % a vrátila se tak na lednové hodnoty.

Číslo se ale očekávalo, takže vidíme na trzích jen mírnou volatilitu a mírně zvýšené objemy spojené s realizací obchodů, které sázely na rozdíl. Kurz ceny Bitcoinu tak v pátek během zavření chicagské burzy CME ukazoval úroveň 111 048 USD. Tedy jen mírně nižší, než se pohybujeme nyní.

Čtyřhodinový graf ukazuje nerozhodnost

Při pohledu na čtyřhodinový graf kurzu ceny Bitcoinu vidím na první pohled tvorbu symetrického trojúhelníku. Tedy neutrálního vzoru, který se nedá jasně určit jako medvědí nebo býčí. Máme zde dvě trendové linie, kdy to vypadá, že by brzy mohlo dojít ke kontaktu s tou horní.

Na stochastickém RSI ale již vidíme překoupenost a MACD naznačuje potenciální medvědí překřížení. Vypadá to tedy, že indikátory naznačují potenciální další odraz a pokles k otestování spodní trendové linie. Bez jasnějšího signálu se ze vzoru klidně ještě pár dní nemusíme dostat.

Denní graf naznačuje důležité supporty a rezistence

Na středečním streamu jsme s Jaroslavem Jarolímem rozebírali silnější supporty a rezistence z pohledu dlouhodobějšího. Ale i na denním grafu můžeme vidět, kde se nám tyto úrovně tvoří. Zatím se zdá, že 200denní klouzavý průměr (200DMA) nás udržel a po několika dnech testování se kurz ceny Bitcoinu úspěšně odrazil.

Potenciálnímu růstu nasvědčuje i MACD, které slibuje dnešní možné býčí překřížení. Samozřejmě, že denní svíčka ještě není dokončená, ale zatím to vypadá slibně. Nad nám pak leží rezistence v podobě 100denního klouzavého průměru (100DMA). Ten se nachází také blízko úrovně 127,20 % Fibonacciho retracementu.

Jestliže se nám nepodaří tyto rezistence překonat, tak by šel na grafu namalovat klesající trend, kdy cena hledá nižší vrcholy a potenciálně nižší dna. Při potvrzení těchto rezistencí lze tedy čekat návrat do úrovní kolem 106 100 USD. Tam leží silnější supportní pásmo tvořené historickými maximy. Případný další support máme až na 78,60 % (99 730 USD).

Týdenní graf se pokouší vrátit nad supportní pás býčího trhu

Na týdenním grafu jsem červeně vyznačil 50týdenní klouzavý průměr (50WMA). Docela silný support, pod nímž jsme byli naposledy na jaře 2023. Ted v době, kdy tento býčí běh teprve začínal. Vidíme, že na jeho úrovni se aktuálně nachází i spodní Bolingerovo pásmo.

Aktuálně ale bojujeme o návrat do supportního pásma býčího běhu, které je tvořené prostorem mezi 20týdenním klouzavým průměrem (zelená) a 21týdenním klouzavým průměrem (červená). Pro potvrzení potřebujeme tento týden uzavřít nad 111 051 USD.

Případné uzavření pod ním by mohlo znamenat, že se z pásu stala rezistence a pak se můžeme spoléhat snad už jen na ten 50WMA. Současně si všimněte i stlačení křivek Bolingerova pásma. To ukazuje na slabší volatilitu, která ale může být předzvěstí silnějšího pohybu.

Podobně to bylo i na konci října 2024. Tam ale víme, že následný růst byl způsoben volbami ve Spojených státech, respektive vítězstvím Donalda Trumpa, který se stavěl do pozice prokryptoměnového kandidáta a sliboval zavedení Bitcoinu jako strategické rezervy.

Co ukazují necenové grafy?

Cenové grafy nám ukazují tvořící se vzory, technické ukazatele a historický vývoj. Lze z nich vyčíst i potenciální další směřování, ale my také potřebujeme znát sentiment a vývoj v dalších oblastech. K tomu máme k dispozici i množství dalších grafů. Vždy vybírám takové, aby byly dostupné zdarma a všem. Každý si tak má možnost vše ověřit a sledovat další vývoj.

Začnu pohledem na likviditu. Ve středu jsme na streamu rozebírali, že profesionální obchodníci se přesouvají z futures na opce. Přesto se nám tu stále točí velké množství peněz, které nelze brát na lehkou míru. Za poslední tři dny vidíme, že na úrovni 112 288 USD se nahromadilo více než 315 milionů dolarů.

To může působit jako magnet, protože na této úrovni jsou likvidní příkazy a lze tedy obchodovat relativně velké objemy. Historicky má kurz ceny Bitcoinu tendenci si taková hnízda vybrat. Šlo by tedy předpokládat, že si pro ní možná již dnes odpoledne nebo večer dojdeme.

Když se na to podívám ale z pohledu kumulované mapy, tak vidím, že by vybrání likvidity na 112 288 USD vzalo většinu objemu nad námi a pak by pravděpodobně přišel propad a naopak vybrání nahromaděných milionů pod námi. Pokles na 106 100 USD (78,6 % z denního Fibonacciho retracementu) by smazal 5,5 miliardy dolarů.

Negativní nálada se začíná otáčet

Na trhu lze také sledovat pokles negativní nálady. Prodejní tlak klesá a je dobře vykupován. 30Denní změna narostla z -12,6 % na -4,8 %. Pro nás to tedy znamená, že 83,6 % mincí, které kdo kdy koupil (a stále drží) se aktuálně nachází v zisku.

Proto mě určitě zajímá i reakce krátkodobých držitelů (drží mince méně než 155 dnů). Ti jsou nejvíce citliví na sentiment a poslední dobou hodně prodávali se ztrátou. Tady vidím, že se aktuální cena Bitcoinu dostala téměř na jejich průměrnou realizovanou cenu. Dalo by se tedy říci, že nejsou ani ve ztrátě, ani v zisku.

To krásně ukazuje i křivka Market Value / Realized Value (zelená). Hodnota nad 1 ukazuje zisk, hodnota pod 1 ukazuje ztrátu. Tady sice vidíme, že MVRV má od července tendenci klesat, ale s poklesem po dosažení ATH se podle mě dalo počítat.

Jaká je nálada na internetu?

Super, to nevypadá tak špatně. Tak se pojďme podívat na populární analytiky? Jsou býci a malují další ATH do konce roku? Kolik očekávají že brzy dosáhneme?

Například Vivek Sen stále očekává, že Bitcoin dožene gap s indexem globální likvidity M2. Míří tedy někam k 180 000 USD. Osobně s ním sice nesouhlasím (viz středeční stream), ale velice rád se budu mýlit.

Zakladatel a bývalý generální ředitel kryptoměnové burzy Binance (a čerstvě omilostněný) Changpeng Zhao je přesvědčený, že jednoho dne Bitcoin pokoří zlato. Sice neví kdy, ale ví, že se to stane.

To Cryptobirb už hodnotí celý tento býčí trh jako ten vůbec nejhorší v historii. Letošní zisky Bitcoinu mizerné, instituce ovládají trh, retail se vůbec nezapojil, Donald Trump je pohroma a vysoké úrokové sazby brzdí ekonomiku.

A Titan of Crypto připomíná, že býčí trh nikdy neměl vrchol v říjnu. Většinou to byl listopad nebo prosinec. Přijde tedy ještě nějaké ATH? Nebo je tento cyklus jiný?

Co nás čeká v příštím týdnu?

Máme za sebou fakta a teď se musíme podívat do kalendáře. Víme totiž dobře, že grafy si můžou ukazovat co chtějí, ale makro tady vládne. Takže co nás čeká v příštím týdnu? Ve Spojených státech pokračuje shutdown a když se podívám na sázkaře na Polymarketu, tak to na ukončení do konce měsíce moc nevypadá.

My ale víme, že v příštím týdnu se minimálně jedna důležitá událost stane. Ano, zasedání Fed a rozhodnutí o možné změně základní úrokové sazby. Již tuto středu v 19:00 (ano, pozor na přechod na zimní čas, standardně to bývá ve 20:00) nám Fed oznámí, zda se rozhodl změnit sazbu a o kolik.

Ani páteční inflační čísla nedokázala očekávání obchodníků změnit a ve středu tedy pravděpodobně přijde snížení sazby o 25 bazických bodů. Toto je již tedy asi i propsáno do ceny a nečekám s tím žádnou extrémní volatilitu. Spíše mne bude tradičně zajímat následná tisková konference Jerome Powella.

Trhy totiž očekávají (a do ceny propisují) i další snížení na prosincovém zasedání. S tím by mohl jeho projev docela zamíchat. Sice nepředpokládám, že by oznámil, že komise již nebude rozhodovat na základě dat, ale možná že naznačí změnu nálady komise a potenciální posun od jejich poslední dlouhodobé projekce.

Donald Trump se má sejít se Si Ťin-pchingem

Ve čtvrtek má také proběhnout avizované setkání amerického prezidenta Donalda Trumpa a jeho čínského protějšku Si Ťin-pchinga. Jedná se o jejich první osobní setkání v rámci tohoto Trumpova volebního období.

Ve hře bude jistě potenciální obchodní dohoda, která by mohla mít vliv na dodatečná 100 % cla. Ta Trump slíbil zavést k 1. listopadu. Slib, který spustil masivní likvidaci kryptoměnového trhu a smazal více než 19 miliard dolarů. Nějaké následné oznámení tedy může mít na trhy také slušný vliv. Čekal bych něco z oblasti odkladu navýšení cla.

Kam se Bitcoin dále vydá?

Tradiční otázka na závěr spojená se shrnutím. Na hodinovém grafu vidíme mírný CME gap, který si říká o vyplnění. Tedy menší pokles. To by mohl potvrzovat i čtyřhodinový graf, který ukazuje potenciální otestování úrovně kolem 112 200 USD a pak pokles ke spodní trendové linii kolem 109 000 USD.

To by ale nebylo zase tak hrozné. Potřebujeme se udržet nad 108 765 USD (200denní klouzavý průměr) a ideálně směřovat k uzavření denní svíčky nad 114 670 USD (100DMA). Jasně, že to asi nebude dnes. Dnes bych byl spokojený s uzávěrkou nad 111 051 USD. Tím by se potvrdil návrat do supportního pásma býčího běhu a ve hře by tak bylo možné pokračování nebo stranový pohyb do konce roku.

Osobně bych si vsadil na páteční úroveň kolem 114 000 USD. Kdo mě zná, tak ví že mluvím o páteční expiraci bitcoinových opcí na burze Deribit. Měsíční objem se vyšplhal na luxusních 14,8 miliardy dolarů a Max Pain Price se právě nachází na 114 000 USD.

Na trhu je více býků než medvědů a sentiment by tedy šel označit jako býčí. V současně době je ale skoro 30 % medvědích (put) opcí v zisku a jen necelých 10 % býčích opcí by šlo proměnit. Očekávám, že při takovém objemu nebudou chtít býci tak snadno kapitulovat a budou se snažit.

Jaké si připravím obchody?

Máme víkend a relativně slabé objemy. Proto se více řídím čtyřhodinovým grafem a mapou likvidity. Asi tedy nepřekvapí, že mám od úrovně 112 200 USD a výš připravené krátké pozice. Čekám dnes odpoledne nebo v noci jejich otevření a pak následný pokles k vyplnění CME gapu.

Ve středu večer čekám emoce kolem Powellova projevu a ve čtvrtek možnou volatilitu spojenou se setkáním Trumpa a čínského prezidenta. Rozhodu se sice až ráno, ale zatím to vidím na dva dny, kdy si dám od derivátů klid.

Pravidelně vás o svých obchodech budu dále informovat na Patreonu Kryptomagazínu a část informací vydám i na svém profilu na síti X. Moje názory ale pro vás rozhodně nejsou ani investiční radou nebo nějakou formou doporučení. Před investicí si vždy udělejte svojí analýzu, definujte si strategii a tou se řiďte. DYOR.