Je strategie BTC HODL stále tou nejlepší…?

S každým dalším dnem nabývá strategie HODL Bitcoinů čím dál většího významu. Aktuální kryptoměnový sentiment začal hned po velkém dumpu letos v březnu a podle nových statistik Glassnode se strategie akumulace a hodlování krypto aktiv těší vůbec největší oblibě ve své historii. Ale je HODL strategie tou nejlepší…?

Podle níže připojeného grafu se 60 procent z celkové nabídky bitcoinů nepohnulo minimálně po dobu 12 měsíců, což je naprosto jasný a přímý důkaz, že strategie HODL je prostě stále v kurzu. Není bez zajímavosti, že současné úrovně hodlingu jsme naposledy dosahovali v roce 2017 před tím, než započala ta památná bull jízda.

Může pouze HODL vést k pohádkovým ziskům?

Aktuálně můžeme říct, že HODL je bezpochyby ziskový. Bitcoin byl ziskový v 98 procentech všech dnů od dob svého vzniku. Z toho vyplývá, že pro spoustu investorů je strategie pouhého pasivního držení skvělou a ziskovou volbou.

Na druhou stranu můžeme ale také konstatovat, že krátkodobí obchodníci jsou schopni získat z BTC mnohem více, pokud správně rebalancují a vyvažují svá portfolia.

Obecně platí, že většina investorů má nyní v bitcoinech pouze cca 5 % svého portfoliového kapitálu. Během rally v roce 2017 přispěla cena digitálního zlata k naprosté dominanci BTC v investorských portfoliích a jeho alokace vzrostla z 5 % až na téměř 98 % během svého vrcholu v prosinci 2017. To ovšem z pohledu profesionálního obchodníka není správné a málokterý investor by chtěl mít 98 % svého portfolia jen v bitcoinech. Systematické vyvážení aktiv by mělo investorům pomoci zvýšit ziskovost.

Ukážeme si to na příkladu: pokud by cena BTC vzrostla (nebo naopak) klesla o 50 %, mělo by pro lidi místo pouhého držení (hodlingu) větší smysl BTC prodat, pokud jeho alokace dosáhne 7,5 procenta jejich portfolia, nebo naopak jej koupit více, pokud by alokace BTC klesla na 2,5 %.

Ukazuje se, že takovéto systematické a opakované rebalancování bylo velice výhodné po nárůstu cen v roce 2017, neboť návratnost byla až 104 procent. Navíc to také znamená mnohem nižší míru rizika z hlediska volatility.

Je možné strategii HODL aplikovat na současný trh?

Technicky ano. Ale vzhledem k tomu, jaká je nyní úroveň volatility, tak strategie pouhého hodlování nemusí být pro aktuální trh úplně tou nejlepší.

Pro investory, v jejich snaze maximalizovat výnosy při zachování silného portfolia, může být již zmiňované systematické vyvažování portfolia v průběhu času velmi výnosnou strategií. Rebalancing umožňuje investorům a obchodníkům prodávat vysoko a kupovat nízko. Dále jim pomáhá udržovat alokaci jednotlivých aktiv portfolia pod kontrolou a také držet ztráty na uzdě.

Závěr

Jelikož se již nepíše rok 2017 a trh se od té doby značně proměnil, zdá se být výše uvedený přístup s aktivním rebalancováním portfolia mnohem lepší, nežli být “all-in” pouze v bitcoinech.