Bude Bitcoin po víkendu pokračovat v růstu nebo nás shutdown USA opět pošle dolů?

Kurz ceny Bitcoinu nám tento týden ukázal, že umí stále být slušně volatilní. Velké denní svíčky, rychlé propady a rychlé růsty. Také vidíme jasné propojení s ekonomikou Spojených států. Pokusíme se dnes opět shrnout všechna fakta a na jejich základě určit, kam by se mohl Bitcoin dále vydat.

Klasicky začnu rozborem událostí, které kurz ceny Bitcoinu ovlivňovaly tento týden. Do nového týdne jsme vstoupili s velmi vysokým CME gapem. Skoro 7 000 USD rozdílu mezi pondělní otevírací a páteční uzavírací cenou na chicagské burze CME.

Tyto gapy mají tendenci se na počátku následujícího týdne rychle vyplnit, ale tentokrát ne. Kurz se naopak dále propadal. Přibližně v 7 hodin se obchodoval již za 75 400 USD. Na RSI ale vidíme vyšší dno a celkově se RSI pohybovalo v přeprodané oblasti. Signál k růstu.

Víkend byl ale emoční a pondělí teprve dávalo prostor pro reakci evropských a amerických trhů. A vypadlo to, že v Evropě vnímají víkendový propad pozitivně. Kurz ceny Bitcoinu krásně rostl a oznámení Saylora o nákupu 855 mincí nemělo na trhy vliv.

V 16 hodin ve Spojených státech oznámili index nákupních manažerů z oblasti výroby. Hodnota nad 50 bodů značí očekávání růstu a naopak pod 50 spíše útlumu. Analytici očekávali 48,5 a realita 52,6 výrazně překvapila. Nejlepší čísla od roku 2022 pomohla na chvíli i Bitcoinu.

Kurz se vyhoupnul na 79 335 USD, kde definoval aktuální týdenní maximum. No, ale to byla asi tak poslední pozitivní zpráva pro Bitcoin v tomto týdnu. Pak přišel stranový pohyb, který na RSI doprovázelo hledání nižších vrcholů. Medvědí divergence, která bývá předzvěstí poklesu.

Bitcoin tento týden výrazně koreloval s indexem S&P 500

Tento týden prezentovalo hodně společností z amerického indexu S&P 500 svoje výsledky hospodaření. Proto jsem vám do grafu zanesl i tento index (modrá), aby bylo vidět jak krásně nám Bitcoin kopíruje jeho vývoj. V pondělí to byl Palantir. Výsledky překonaly očekávání a jejich akcie narostly.

Výsledky ale prezentovali až po uzavření newyorské burzy, takže vidíme stranový pohyb a žádnou výraznou reakci. To vše za doprovodu relativně slabých objemů. Ta reakce přišla až s úterním otevření burzy. Akciový index začal padat a s ním i kurz ceny Bitcoinu.

To ale mohlo být způsobené i rozhodováním o financování vlády USA a s tím spojené ukončení shutdownu. Bitcoin se v době hlasování obchodoval pod 73 000 USD. Po úspěšném hlasování ale došlo k obratu a vše začalo krásně opět růst. Za 2 hodiny se cena BTC vrátila k 77 000 USD.

Pak uzavřela newyorská burza a další zajímavou společností s výsledky bylo AMD. Rekordní výnosy za poslední čtvrtletí loňského roku a celkově hodnoty nad očekáváním. Noc opět ve znamení stranového pohybu, ale reakce přišla po otevření newyorské burzy.

Akcie AMD odepsaly až 17 % a celý index opět začal padat. A kurz ceny Bitcoinu s ním. Z trajektorie nás nerozhodily ani výsledky indexu nákupních manažerů v oblasti služeb ve Spojených státech (naplnily očekávání). V době uzavření newyorské burzy se Bitcoin obchodoval kolem 72 400 USD.

Noc se opět nesla v relativně klidném duchu i když se Bitcoin dále mírně propadal. Ráno se již obchodoval kolem 70 000 USD, ale na RSI již atakoval přeprodanou oblast. Šlo dedukovat blížící se nárůst. Možná šlo vsázet na výsledky Amazonu, které měly přijít před otevřením amerického trhu.

Výsledky sice hezké, ale poměrně vysoké náklady (spojené s umělou inteligencí) a slabší výhledy na další rok. Jestli se trhy po luxusních výsledcích předchozích firem propadly, tak teď musela přijít katastrofa.

Propady akcií stáhly Bitcoin k 60 000 USD

A taky že to byla jízda. Na grafu vidíte silný propad, který akcelerovaly i výsledky počtu volných míst ve Spojených státech. Nejnižší čísla od září 2020 a výrazně pod očekávání. Kurz ceny Bitcoinu s propadal před očima a po půlnoci otestoval úroveň 60 200 USD.

Relative Strength Index (RSI) se v jednu chvíli dostal až na hodnotu 16 bodů. Tedy silně překoupený trh, který v logickém prostředí volá po odrazu a růstu. Do toho se připojila i silná býčí divergence. Dá se i dedukovat, že 60 000 USD je pěkná cena k nákupu. Proto se tam kurz odrazil a začal zase rychle růst.

A nejen Bitcoin. Růst začal opět i index S&P 500 a podobné schéma máme i na drahých kovech. Inu asi již nikdo nemůže tvrdit, že Bitcoin si jede vlastní život a ostatní vlivy na něj neplatí. Propojenost s ekonomikou (hlavně tou Spojených států) je jednoznačně patrná.

Kurz ceny Bitcoinu se v pátek večer dostal až skoro k 72 000 USD. Luxusní růst za méně než 24 hodin. V době uzavření chicagské burzy se pak obchodoval za 70 561 USD. Na grafu ale můžeme vidět, že v rámci pátečního růstu se na RSI začala tvořit medvědí divergence. Ta se začala plnit včera odpoledne, kdy se cena propadla k 68 000 USD.

V porovnání s dynamikou minulé soboty se to ale rozhodně nedá srovnávat. Máme tu tedy velmi malý CME gap, ale stále tu máme i ten z minulého víkendu. RSI se pohybuje ve středu pole a není tedy zatím z hodinového grafu jasné, kam se budeme dále pohybovat. S ohledem na blízkost páteční ceny CME čekám návrat minimálně tam.

Čtyřhodinový graf testuje významnou trendovou linii

Při pohledu na čtyřhodinový graf asi na první pohled upoutá klesající trendová linie, kterou kurz ceny Bitcoinu respektuje již od konce ledna. Vidíme, že k jejímu otestování došlo již opakovaně. Vždy v situaci, kdy stochastické RSI překračovalo 80 bodů.

Podobnou situaci tam lze vidět i nyní. Potřebujeme tedy prolomit tuto trendovku, aby bylo možné se posunout opět výš. S ohledem na Bollingerova pásma by další metou mohla být hranice 73 200 USD. Do grafu jsem zanesl i Fibonacciho retracement, který jsem vzal v rozmezí respektování té trendové linie.

Na úrovni 73 200 USD se tedy nachází nejen horní Bollingerovo pásmo, ale i úroveň 38,20 %. S ohledem na aktuální stav stochastického RSI, pozici kolem středového Bollingerova pásma a rychlého odrazu od 60 000 USD se mi to ale nelíbí. Spíše bych čekal možné neprolomení trendovky a pomalý pokles k 63 000 USD.

Máme samozřejmě víkend. Nízké objemy dávají větší prostor pro manipulace a případné proražení nebo zamítnutí na trendovce se tak může v pondělí ukázat jako falešné. Přesto se podle mě nacházíme na důležité úrovni, kterou je potřeba sledovat.

Denní graf se pohybuje v sestupném kanálu

Na denní graf jsem vyznačil kanál, ve kterém se poslední dobou pohybujeme. Nelze jednoznačně říci, zda se jedná o medvědí nebo býčí vzor. Často se obchoduje v rozmezí supportu a rezistence, které definují dvě oranžové trendové linie.

Při pohledu na další technické indikátory si můžeme všimnout dalších podobností. Například při testování spodní trendové linie se RSI nachází pod 30 body (přeprodaný trh) a naopak při testu horní linii se nacházíme kolem 70 bodů (překoupený trh).

Podobné signály ukazuje i MACD. Aplikací logiky by tedy teď měl přijít postupný růst s návratem k horní trendové linii. Jestliže by se opakoval vzorech chování z přelomu roku, tak by se spíše jednalo o stranový pohyb a k otestování by došlo někde kolem poloviny března na úrovni cca 77 000 USD.

Týdenní graf vypadá poměrně optimisticky

Když se podívám na týdenní graf, tak mě to naplňuje docela optimismem. Při pohledu na poslední dva medvědí běhy totiž můžu najít docela podobné chování. I tam přišel výplach v podobě několika velkých červených týdenních svíček.

Většinou to byla předzvěst blížícího se dna, po kterém následoval většinou stranový pohyb po dobu mnoha týdnů a pak se kurz ceny Bitcoinu vrátil k pozvolnému růstu. Když vezmu stejné období z roku 2022 a přenesu následné svíčky na aktuální dobu, tak vidím že se dostáváme někam do období podzimu letošního roku.

Současně to vypadá, že by se ta oblast kolem 60 000 USD mohla opravdu ukázat jako dno. Historie se samozřejmě nemusí opakovat přesně. Taky vidíme, že v minulých dvou medvědích trzích se cena Bitcoinu krátce vrátila na 50týdenní klouzavý průměr (50WMA), ale tentokrát se tak nestalo. Jen jsme se k němu přiblížili.

Do grafu jsem zanesl i 200WMA. Ten nás v roce 2019 podržel, ale v roce 2022 se cena dostala i pod něj. Nicméně tam by šel očekávat i slušný support (aktuálně 58 128 USD). Také jsem na grafu vyznačil indikátor RSI. Přesun pod 30 bodů (přeprodaný trh) také signalizoval blízkost dna a postupný odraz.

Stejně jako v předchozích bězích se na RSI tvořila klesající trendová linie, kdy až její proražení byla tím pravým příznakem návratu k býčímu běhu. Tentokrát je ale dost vysoko a na podzim letošního roku se bude stále vyskytovat někde kolem 56 bodů. Tak uvidíme.

Jaký sentiment lze nalézt na dalších grafech?

Podíváme se teď i na další nástroje a grafy. Třeba tam najdeme ještě nějaké záchytné body pro definování silnějších supportů a rezistencí. V rámci emočního prostředí (jako bylo tento týden) je to pro nás asi jediná kotva. Kurz ceny Bitcoinu má totiž tendenci se pak mezi nimi rychle pohybovat.

Začnu kontextem vývoje aktuální ceny Bitcoinu v porovnání s jeho cenou za poslední rok. Při porovnání s vývojem 10 % kvantilu vidíme, že cena je aktuálně extrémně nízko. Podobnost můžeme najít i v posledních bear marketech. Fialově vidíme jeho hlubokou fázi.

Aplikací logiky posledního běhu bych ale mohl říci, že propady ještě nekončí. Tam vidíme, že při dalším kontaktu s 10 % kvantilem došlo k dalšímu výplachu. Historie se samozřejmě nemusí opakovat přesně, ale minimálně je to dobrý kontext pro sledování rizikových míst.

Ostatně podobně neoptimisticky lze vyložit i následující graf. V rámci předchozích bear marketů se dostávalo až 60 % držených Bitcoinů do nerealizované ztráty. Při pohledu na současnou situaci vidíme, že se teprve blížíme 40 %. Hodně to samozřejmě záleží na dalším vývoji.

Navíc tu aktuálně máme obrovské množství mincí, které drží spotové burzovně obchodovatelné fondy (ETF). Jejich nákladová cena se nachází kolem 79 100 USD. Tedy jsou již v nerealizované ztrátě (a nijak extrémně neklesají) a přesto se nacházíme teprve kolem 40 %. Možná, že tento fakt odliší současný běh od jeho předchůdců.

Jaká nálada panuje na derivátech?

Na trhu nemáme ale jen hodlery. Nachází se nám tu i hodně hráčů, kteří obchodují kryptoměnové deriváty. Jejich dopad na vývoj ceny také rozhodně není zanedbatelný.

Když se podívám na aktuální stav opcí ke konci února, tak tam máme skoro 85 tisíc smluv v hodnotě 5,8 miliardy USD. Expirují nám tam denní, týdenní a měsíční kontakty, takže to číslo se ještě může dost změnit.

Vidím ale, že poměr medvědů a býků vychází na 0,8 tedy mírně více býčích. Z toho možná vyplývá i Max Pain Price, která se pohybuje na 85 000 USD. Pro minimalizaci ztrát by tedy býci potřebovali posunout cenu do konce února asi o 16 000 USD nahoru. To už aby začali. Aktuálně je více než polovina medvědích opcí v zisku.

Když se podívám na futures, tak tam tento týden došlo k značným likvidacím. Sice ne tolik, jako v říjnu po oznámení 100 % cla na Čínu, ale i tak to byly hodně právě kaskádové likvidace, které nás nejprve táhly dolů a pak v pátek pět i nahoru. Ztráty tedy evidují jak dlouhé, tak krátké pozice.

Když se teď podívám na silnější úrovně za poslední týden, tak to vypadá na potenciál na růst. Již na úrovni 70 200 USD máme 120 milionů dolarů a pak asi nejvíc aktuálně dostupných vidím na 72 250 USD. Historicky víme, že taková hnízda působí pro Bitcoin jako magnet.

Jedná se ale jen o okamžitý pohled do knihy objednávek. Ty údaje se mohou velice rychle měnit a stejně jako mohou nám posloužit jako dobrý zdroj informací, tak je někdo může zneužít k tomu, aby nám ty informace podsunul. Takže opatrně.

Jaká nálada panuje na internetu?

A co si myslí populární analytici? Vidí už světlé zítřky nebo se obávají dalšího poklesu? Třeba nám ukážou nějaký nový úhel pohledu, který nám změní fakta, která jsme zatím našli.

Například Altcoin Sherpa si myslí, že během pár týdnů dostaneme ještě další šanci nakoupit Bitcoin kolem 60 000 USD. Dobrá zpráva pro ty, co to nestihli tento týden.

Cointelegraph zase poukazuje na fakt, že obtížnost těžby Bitcoinu aktuálně výrazně klesla. Jen pro doplnění to nesouvisí s propadem ceny a není proto třeba dělat větší paniku. Snížení obtížnosti je logické s ohledem na mrazivé počasí, které nedávno zasáhlo Spojené státy. Kvůli počasí odstavili některé těžařské farmy. Pool Foundry USA tak dočasně přišel skoro o 60 % výkonu.

A HODL15Capital zase upozorňuje, že spotové ETF nestojí za aktuálním propadem. Sice mají již čtvrtý měsíc v řadě pokles, ale poměrně nízký. I v tento emočně vypjatý týden hlásí pokles jen o 358 milionů USD. S ohledem na celkový stav kolem 54,5 miliardy se jedná o zanedbatelný pokles.

A na závěr přidám aktuální hodnotu indexu Fear and Greed. Ta vzrostla na 7 (ano vzrostla). Stále se ale jedná o extrémní strach, který historicky často ukazoval dobrou příležitost k nákupu. Bude se historie opakovat nebo nás emoce stlačí ještě níž?

Co nás čeká v příštím týdnu?

Technické údaje jsme si prošli, názory influencerů také známe a teď nám schází ten největší hráč – markroekonomie. My víme, že technická analýza nám jen zvýší šanci na úspěch. Ale vládne tady makro. Kdy se tedy v příštím týdnu dá čekat nějaký impulz nebo volatilita?

V úterý ve 14:30 našeho času zveřejní Spojené státy maloobchodní tržby. Tedy ukazatel nálady ve společnosti a ochotě retailu utrácet. Ve středu se také ve 14:30 dozvíme míru nezaměstnanosti. To nás zase bude určitě zajímat s ohledem na možnosti Fedu kolem snížení základní úrokové sazby.

A asi nejzajímavější údaj nám Spojené státy předhodí v pátek (také 14:30). Míra inflace a jádrové inflace má také přímý dopad na Fed. Také nesmíme zapomenout na shutdown. Sice bylo tento týden schváleno financování, ale jen na dva týdny. Další termín tedy vychází na sobotu 14. února. A sázkaři na Polymarketu vidí šanci na další uzavření na 65 %.

Kromě toho tu stále máme vývoj situace na Ukrajině a v Íránu. Tento týden proběhla vyjednávání mezi Íránem a USA v Ománu. A zatímco jedna strana si výsledek chválí, tak Spojené státy po jednání rozhodly o uvalení sankcí za nelegální vývoz ropy. Tak nevím, co si myslet.

Co bude dále následovat?

Je na čase si ty věci nějak shrnout. Hodinový graf je relativně klidný a vytváří malý CME gap, který by sem mohl ještě dnes večer snadno zaplnit. Na čtyřhodinovém grafu máme test klesající trendové linie na důležité úrovni Fibonacciho retracementu.

Denní graf vypadá optimisticky a mohl by singnalizovat růst nebo alespoň stranový pohyb směrem k horní trendové linii kanálu. Což by na týdenním grafu mohlo ukazovat na možné přiblížení dnu medvědího trhu spojené se stranovým pohybem.

Ne všechny dlouhodobé indikátory jsou ale tak optimistické a část z nich nám ukazuje i prostor pro další silnější poklesy. Osobně si ale myslím, že tento medvědí trh bude trošku jiný. I díky spotových ETF. Ta jsou sice nyní v docela slušné ztrátě, ale přesto jejich pokles za tento týden je minimální.

Navíc tu stále máme nevyplněný CME gap z minulého víkendu. Návrat na 84 150 USD by jej vyplnil a současně by asi na trhy vnesl poměrně slušnou energii. Pro takový rychlý růst ale potřebujeme impulz.

Mohl by přijít například v podobě ukončení nejistoty kolem dalšího shutdownu nebo podpisu reálné mírové dohody na Ukrajině nebo v Íránu. Předpokládám, že Spojené státy se budou chtít teď ukazovat v co nejlepším světle. Na konci roku je tam totiž čekají volby.

Již na počátku listopadu budou volby na celou Sněmovnu reprezentantů (435 křesel) a část Senátu (35 křesel ze 100). A je to právě Senát, kde nemají republikáni teď většinu a rozhodně jim to vadí. Předpokládám tedy, že Donald Trump se bude snažit ukazovat teď svoji lepší tvář, aby pomohl straně ve volbách.

Jak budu dále obchodovat?

Tento týden pro mne na derivátech nebyl úplně úspěšný. V úterý se mi podařilo si špatně nastavit SL u dlouhé pozice a do večera (než jsem to zjistil) mi to smazalo více než 40 % celého portfolia, které mám na deriváty vyhrazené.

Zbytek týdne jsem na trhu (a i u mě) viděl emoce a proto jsem nechal deriváty odpočívat. Řešil jsem ale nákupy na spotu. Bitcoin za 60 000 USD mi přijde jako dobrá investice a tak jsem ke svému DCA přidal ještě nějaké další nákupy.

V následujícím týdnu budu hodně sledovat vývoj kolem možného shutdownu Spojených států. Ten by mohl přijít již v sobotu a případná nejistota by nás tak mohla poslat opět dolů. Zatím mi vychází moje teze, že by dno bear marketu mohlo být někde v rozsahu 65 000 až 60 000 USD.

Z pohledu intradenního teď ale čekám na reakci na čtyřhodinovém grafu. Jestliže dojde k zamítnutí, tak si otevřu krátkou pozici a budu sledovat možný pokles. Výběr zisku bych pak dělal kolem 65 000 USD.

V případě prolomení počkám na její potvrzení. Tedy návrat zpět a otestování trendovky jako supportu. Jestliže se potvrdí, tak půjdu naopak do dlouhých pozic a budu sledovat vývoj sentimentu. Úroveň kolem 73 200 USD by vypadala hezky na výběr zisku.

Aktuálně ale nemám žádnou pozici na derivátech otevřenou a vyčkávám. Pro vás je tohle ale jen můj osobní názor. Celý článek není ani investiční radou nebo nějakou formou doporučení. Před vlastní investicí si určitě udělejte svojí analýzu, definujte si strategii a tou se řiďte. DYOR.