Červencová inflace ve Spojených státech nadále neakcelerovala. Meziročně cenová hladina vzrostla o 8,5 %. Navíc je pod tržním očekáváním, což má své implikace ohledně budoucí měnové politiky Federálního rezervního systému. A řečené implikace si v tomto textu ve stručnosti vysvětlíme.
Červencová inflace dále neakceleruje
Dle tržního konsensu měla být červencová inflace ve výši 8,7 %. Tedy o 0,2 procentního bodu vyšší. Mnohé portály ovšem publikovaly i úrovně nad 9 %. Jelikož mají své vlastní metodiky. V každém případě je červencová inflace 0,6 procentního bodu nižší než ta červnová.
Přesto je růst cenové hladiny pořád na velmi vysokých úrovních. Vyjma června se držíme kolem 8,5 %. Dá se proto říct, že růst cen vyloženě neakceleruje. Spíše stagnuje. Na základě toho, že se pořád jedná o vysoké hodnoty, pokračování restriktivní politiky Fed je jisté.
Nicméně červencová inflace je pod očekáváním trhu. A ruku v ruce s tím se mění očekávání ohledně budoucí restriktivní politiky americké centrální banky. Pozorně se podívejte na přiložený sloupcový graf. Přes 60 % očekává zvýšení o 0,5 procentního bodu, zhruba 40 % je pro 0,75 procentního bodu. Přitom ještě minutu před zveřejněním inflace byl poměr opačný.
Fundamentálně je vysoká inflace pro rizikové trhy jako jsou akcie a bitcoin vskutku nepříznivá. Ale faktem je, že trhy počítaly s vyšší hodnotou. Proto je „paradoxně“ čerstvě zveřejněná hodnota kladně vnímaná a kurzy akciového trhu a krypto aktiv stoupají. Může se zdát, že je to postavené na hlavu. Ale burzovní trh má prostě svou vlastní logiku. A tu je třeba pochopit.
Aby tomu každý rozuměl. Trhy nyní kalkulují s tím, že Fed nezvýší sazby o 0,75 procentního bodu, ale o 0,5 procentního bodu. Tedy tempo růstu základní úrokové sazby se zpomalí. A uvedenou informaci spekulanti a investoři odměňují zvýšenými nákupy. Tím ženou kurzy nahoru.
Závěrem
Do dalšího zasedání FOMC zbývá ještě cca šest týdnů. To znamená, že nás ještě čeká srpnová inflace. Tudíž je mnoho času pro případnou změnu v očekávání ohledně dalšího růstu sazeb.
Očekávání je hodně vrtkavé a to je důvod, proč je nutností s tímto faktorem neustále kalkulovat. Respektive jde o tu správnou interpretaci makroekonomických dat. Takových edukativních článků jsem napsal spousty v sekci ekonomie a měnová politika a burzovní psychologie.
Jsem nově i na Linkedinu, kde sdílím některé své postřehy a nejlepší články. Směle mě tam můžete sledovat.
Máte-li jakýkoli dotaz týkající se kryptoměn, neváhejte se přidat do naší diskuzní skupiny na Facebooku. Nezapomeňte se také připojit na náš oficiální discord server KRYPTOMAGAZIN CZ. Máme taky Youtube kanál, kde můžete dát odběr, aby vám neuteklo žádné video nebo stream.
POZOR: Žádné údaje v článku nejsou investiční radou. Analýza se nesnaží predikovat budoucí cenový vývoj. Slouží výhradně jako vzdělávací obsah, jak k trhu myšlenkově přistupovat. Před jakýmkoliv investováním proveďte vlastní research a analýzu, vždy obchodujete jen na své vlastní riziko. Tým kryptomagazin.cz důrazně doporučuje individuální zvážení rizik
Dík za skvělý info-servis. Reakce trhu byly skoro ukázkové,jediné co do to házelo vidle (z mého pohledu) bylo zlato….