Warren Buffett převzal kontrolu nad společností Berkshire Hathaway
v roce 1965 a o téměř šest desetiletí později, kdy se “věštec z Omahy” ve středu dožil 93 let, je jeho konglomerát dnes silnější než kdykoli předtím.
Warren Buffet a Berkshire Hathaway
Akcie Berkshire se díky rekordnímu provoznímu zisku vrátily na historické maximum a staly se největší netechnologickou společností podle tržní kapitalizace. Buffett byl v uplynulém roce mimořádně aktivní a své příznivce zaujal řadou prozíravých kroků, od nákupu podceňovaných japonských akcií až po obratné zvládnutí prudkého růstu úrokových sazeb.
“Stále je na vrcholu svých sil. Jeho duševní bystrost je jako vždy ostrá,” řekl David Kass, profesor financí na Robert H. Smith School of Business na Marylandské univerzitě, který kdysi pořádal soukromé obědy pro své studenty a Buffetta.
Buffett vynikl jako jeden z mála investorů, kteří dokázali využít výhod vyšších sazeb, a to díky své hromadě hotovosti – 147 miliard dolarů na konci června. Jeho obrovská hromada hotovosti, která mu občas dělala starosti, mu nyní při krátkodobých sazbách přesahujících 5% přináší značný výnos.
Mezitím se taky tento legendární investor opírá o své oblíbené akcie Apple, která po letošním 40% nárůstu zaujímá polovinu akciového portfolia Berkshire. Buffett přirovnává výrobce iPhonů ke společnosti vyrábějící spotřební zboží a uvedl, že ho přitahují i jeho velké programy zpětného odkupu. Jeho sázka na Apple vydělala Berkshire od roku 2016 přes 100 miliard dolarů.
“Průlomová” investice
Buffett letos také navýšil své podíly v pěti japonských obchodních domech, což je sázka, kvůli které ho Chamath Palihapitiya nazval “GOAT”. Warren Buffett dokonce odcestoval do Japonska se svým nástupcem Gregem Abelem, poprvé po více než 11 letech, aby se setkal s šéfy těchto firem a zdůraznil svou podporu.
“Je to průlomové v tom smyslu, že nevím o žádném významném investorovi, hedgeovém manažerovi, který by investoval v Japonsku,” řekl Kass. “Země se nachází v deflačním prostředí již desítky let a tyto společnosti tam prostě “seděly” a byly ignorovány.”
Itochu, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui a Sumitomo mají stejně jako Berkshire konglomerátní strukturu a stabilně vyplácejí dividendy a zvyšují své zisky. Palihapitiya ze Social Capital řekl, že to, co dělá tento obchod tak geniálním, je způsob, jakým Buffett dokáže zajistit měnové riziko prodejem japonského dluhu a následně si strčit do kapsy rozdíl mezi dividendami z investic a kupónovými platbami z dluhopisů, které vyplácí.
Rozený vůdce Warren Buffet
Naposledy se Warren Buffett akcionářům ozval na květnovém výročním zasedání společnosti Berkshire, kde tato ikona investování spolu se svým dlouholetým obchodním partnerem Charliem Mungerem uspořádala šestihodinový maraton otázek a odpovědí. Dotkli se všech pro investory aktuálních témat od bankovní krize přes rizika recese až po kryptoměny.
“Jeho projev a intelektuální jasnost na posledním setkání akcionářů byly úžasné, a to v době, kdy většina vedoucích pracovníků mohla být v důchodu,” řekl Macrae Sykes, portfolio manažer aktivně spravovaného fondu Gabelli Financial Services Opportunities ETF, který má Berkshire jako svůj největší podíl.
“Už jen jeho přítomnost skutečně vyžaduje provozní odpovědnost a soulad se značkou. Myslím, že to nelze podceňovat,” řekl Sykes. Zajímavostí je, že Munger, místopředseda představenstva společnosti Berkshire, se na Nový rok dožívá 100 let.
Bezkonkurenční výsledky
Buffettův konglomerát v hodnotě 800 miliard dolarů, který zahrnuje 40 průmyslových odvětví a 60 společností, tvrdí, že od doby, kdy Buffett poprvé převzal kontrolu v letech vlády LBJ (Lyndon B. Johnson), zdvojnásobil průměrný roční výnos indexu S&P 500.
V letech 1965 až 2022 činil složený roční zisk Berkshire 19,8 %, zatímco u indexu S&P 500 to bylo 9,9 %. To je celkový celkový výnos 3 787 464 % oproti 24 708 % u benchmarku. Z mnoha akcionářů společnosti Berkshire se díky Buffettovým prozíravým krokům a trpělivé hodnotové filozofii v průběhu let stali milionáři.
“Jeho preferovaná doba držení akcií je podle jeho slov navždy. I ve svých 93 letech má stále nekonečný časový horizont,” řekl Kass.
