Udrží Bitcoin magickou hranici 100 000 USD?

Kurz ceny Bitcoinu nám tento týden poklesl a někteří již lámou hůl i nad úrovní 100 000 USD. Díky shutdownu USA nemáme moc makroekonomických informací a tak s trhy docela slušně cloumají emoce. Pošle nás příští post Donalda Trumpa na Měsíc nebo do pekla? Zkusíme dnes opět najít silnější supporty a rezistence, které by mohly i těmto emocím odolat.

A opět si nejprve rozebereme tento týden na hodinovém grafu. Analýza chování trhu z posledního období nám vždy pomůže lépe pochopit aktuální sentiment a případné další směřování. V době trvajícího shutdownu Spojených států je to velmi důležité. Nikdo totiž nezveřejňuje základní makroekonomické údaje a trhy řídí primárně sentiment.

O to důležitější jsou různé události, projevy a posty na sociálních sítích. Například v pondělí jsme otevřeli s docela slušným CME gapem. Tedy rozdílem od ceny, která byla platná na našem páru v pátek v době uzavření chicagské derivátové burzy CME. Nadšení možná vyvolalo oznámení Donalda Trumpa na sociálních sítích, že s Čínou bude vše opět v pořádku.

Trump uklidňuje emoce kolem Číny

Růst skoro o 2 % by možná šlo spojit i s euforií kolem pondělního summitu v Egyptě. Setkání nazvané Gaza Peace Summit proběhlo pod záštitou Donalda Trumpa a zúčastněné státy zde podepsaly deklaraci pro zajištění míru a prosperity. Ta má zajistit rekonstrukci Gazy, ale tím, že Izrael a Hamás na setkání nebyly, tak to podle analytiků není úplně reálné. Aktuálně sice obě strany podepsaly výměnu zajatců a mrtvých, ale zatím to vypadá, že se dál bojuje.

Při pohledu na graf tedy vidíme, že v době ukončení summitu jsme se pohybovali kolem 116 000 USD a vytvořili maximum tohoto týdne. Po skončení setkání přišel slušný výplach a do úterý do rána jsme se dostali pod 112 000 USD. V té době se také Relative Strength Index (RSI) dostal pod 30 bodů.

Přeprodaná hodnota RSI na hodinovém grafu je poměrně silný technický signál k potenciálnímu obratu trendu. Technicky ano, ale všichni víme, že tady vládne makro. Přišel tedy mírný růst a při uzavření newyorské burzy se kurz ceny Bitcoinu pohyboval kolem 113 000 USD. Tam se udržel až do středečního otevření evropských trhů.

Pak následovalo osm po sobě jdoucích červených svíček. To je docela silná známka skepse a cena Bitcoinu se dostala až na 110 500 USD. RSI se opět přiblížilo ke 30 bodům, ale tentokrát to vedlo jen ke stranovému pohybu a vyčkávání. I podle objemů vidíme, že byl relativně klid.

Čtvrtek přinesl na trhy další nervozitu

Pak ale přišel čtvrtek a Donald Trump avizoval, že večer bude mít důležitý projev. S ohledem na jeho poslední projev, kdy vyhlásil 100 % cla na Čínu a na kryptoměnách zlikvidoval rekordních 19,3 miliardy dolarů, logicky přišel strach. Navíc spojený s postem na sociálních sítích, že americký prezident má dlouhý telefonát s prezidentem Putinem.

Očekávání nejhoršího vedlo k prodejům a srazilo to Bitcoin až k 108 000 USD. Tam následoval stranový pohyb a vyčkávání na výstup z jednání. Nakonec byl ale dost obecný a téměř nic neříkající. Cena se nám vrátila nad 109 000 USD. Pak se ale přiblížil čas expirace opcí.

Každý pátek v 10:00 na burze Deribit expirují bitcoinové opce v docela slušném objemu. Tentokrát šlo o 4,9 miliardy USD a poměr mezi býky a medvědy byl docela vyrovnaný (0,93). Max Pain Price vycházela na 116 000 USD. Tedy slušný rozdíl od 109 000 USD, kde jsme se nacházeli v pátek v 6 hodin ráno.

Logicky by člověk očekával, že býci zaberou a pokusí se zvýšit cenu a přiblížit Max Pain Price. Tím by se jejich ztráta minimalizovala a opce by mohly vypršet bez většího vlivu na trhy. Opak se ale stal pravdou. Medvědi do 10 hodin dokázali snížit cenu až pod 105 000 USD. Většina put opcí tak expirovala v zisku. Býci kapitulovali.

Kurz ceny Bitcoinu pak otestoval týdenní minimum na 103 605 USD a následoval mírný růst. Možná spojený s jednáním ukrajinského prezidenta v Oválné pracovně. Výstup byl ale opět takový obecný a nic moc neříkající.

Burza CME uzavřela v pátek v klidu a kurz ceny Bitcoinu v té době ukazoval cenu 106 522 USD. A kolem ní se zatím držíme. Na trhu je jasně vidět, že absence konkrétních makroekonomických údajů přesouvá jeho chování od fundamentu k sentimentu.

Čtyřhodinový graf začíná být optimistický

Jestli máte z hodinového grafu mírnou depresi, tak teď vám jí možná spravím. Na čtyřhodinovém pohledu to totiž zase až tak špatně nevypadá. Ano, graf stále hledá nižší vrcholy a nižší dna. Ale máme tam dvě trendové linie, které by šly brát jako vzor klesajícího klína.

Ten se bere jako býčí a bod konvergence (protnutí) vychází někam do středy. Vidíme, že nová minima se zmenšují (prodejní tlak klesá). Aktuálně se zdá, že testujeme horní trendovku na možné proražení. Ano, je víkend a ano vím, že máme slabé objemy. Ale nějaké potvrzení by se nám mohlo už dnes odpoledne začít rýsovat.

Pro případný růst hraje i možná býčí divergence. Na cenovém grafu se tvoří nové nižší dno, ale na RSI se tvoří vyšší dno. Vzdálenost mezi dny je delší než standardních 14 svíček, ze kterých se RSI počítá, ale i při přepočítání na 36 svíček tam divergence vychází. Uvidíme, co nám přinese dnešní odpoledne.

Denní graf by se mohl vrátit k otestování rezistencí

Na denním grafu jsem vyznačil více věcí. Asi nejdůležitější pro mě je páteční uzávěrka denní svíčky pod 200denním klouzavým průměrem (200DMA). To je ukazatel, který sleduje hodně obchodníků a lze očekávat, že přijde test, zda je prolomení pravdivé. Čekal bych tedy otestování a možnou denní uzávěrku na 107 730 USD.

Tento týden jsme také klesli pod supportní pás býčího běhu. Ten tvoří 20týdenní klouzavý průměr (červená) a 21týdenní exponenciální klouzavý průměr (zelená). Uzávěrka pod ním sice nevětší nic dobrého, ale vidíme že podobný průlom přišel i únoru a přesto jsme se dokázali vrátit.

Na graf jsem také vyznačil Fibonacciho retracement. Jako základ (0 %) jsem použil nejnižší letošní uzavřenou denní svíčku (76 279 USD) a jako 100 % zase vrchol z letošního ledna a prosince 2024. Tam vidím slušný supportní pás, který teď vlastně testujeme. Z retracementu také vidíme, že aktuální historické maximum (ATH) odpovídá jeho úrovni 161,80 %.

Z logiky věci pod námi tedy vidím silnější support až na 78,60 % (99 727 USD). Hranice 100 000 USD bude jistě i silná psychologická úroveň. Přeci jen se nad ní držíme už 164 dnů (beru v potaz denní uzávěrky).

Týdenní graf stále drží býčí sentiment

Z pohledu týdenního tam ponechám indikátor Ichimoku Kinko Hyo. Chikou span se nám stále drží nad grafem a potvrzuje, že aktuální sentiment na trhu je více býčí než byl ten před půl rokem. Minulý týden jsme uzavřeli nad Tenkan-sen (červená). To značilo, že krátkodobý cenový trend nás udržel.

Aktuálně to sice vypadá, že uzavřeme pod ním, ale Kijun-sen (modrá) nás možná udrží. Střednědobý cenový trend máme na úrovni 105 525 USD a potřebujeme ideálně uzavřít týden nad ním. Pod námi se sice ještě nalézá supportní mrak Komo, ale v případě prolomení Kijun-senu bych se ještě spoléhal na rostoucí trendovou linii.

Ta se tvoří od konce roku 2024 a již byla dvakrát otestovaná. Většinou je spojená s obratem trendu a následným růstem. Osobně bych tu rád viděl návrat na Tenkan-sen (114 700 USD). Minimálně jako potvrzení, že se z něj opravdu stala silná rezistence. Celkově ale trendové linie tvoří medvědí vzor rostoucího klína, který většinou končí proražením spodní linie a poklesem.

Co ukazují další grafy a nástroje?

Cenové grafy ukazují historii a možný další vývoj z technických indikátorů a potenciálních obchodních vzorů. K dispozici máme ale i množství dalších nástrojů, které nám mohou pomoci pochopit sentiment, který teď na trhu vládne.

Po minulém pátku došlo k silnému pročištění derivátového trhu. Více než 19 miliard dolarů zmizelo, množství peněženek skončilo na nule a výzvy k opuštění pákových pozic na sociálních sítích jedou na plné obrátky.

Pro nás to ale může být dobrý signál. Když se podíváme na graf, tak prudký pokles otevřených pákových pozic (open interest) předchází výraznému býčímu oživení. Obnovuje se tak základna pro další možný růst. I když vidíme, že obnovení důvěry většinou nějakou dobu trvá.

Samozřejmě, že stále sleduji chování krátkodobých investorů (STH, spekulantů, co drží Bitcoin méně než 155 dnů). Jejich chuť realizovat ztrátu většinou signalizuje rostoucí strach nebo paniku. Tohle jsou lidi, kteří nekupují BTC pro budoucnost. Tohle jsou lidé, co sledují trendy a podle nich se řídí.

A tady se mi to moc nelíbí. Při pohledu na celý současný býčí běh (počítám jej od ledna 2023) tu máme docela slušné realizace ztrát. Týdenní průměr se dostal na 746 milionů USD za den. Takto vysoká čísla byla naposledy letos v březnu v souvislosti s Trumpovými cly. Může se jednat o lokální dno nebo počátek medvědího trhu. Tady je potřeba být opatrný.

Přijdou panické výprodeje?

Samozřejmě, že je potřeba sledovat i počty mincí na burzách. Protože to co máte uložené v Trezoru neprodáte tak rychle, jako mince připravené na burze. Proto sleduji i přílivy mincí na velké burzy. Tam se totiž nachází dostatečná likvidita na to, aby i velké prodeje šlo rychle uskutečnit.

A tady to zase tak negativně nevidím. Ano, je tam nějaký nárůst, ale při pohledu za poslední rok tam jsou daleko vyšší čísla v době, kdy se blížíme novým historickým maximům. Z tohoto pohledu to tedy nevypadá, že by dlouhodobí investoři ztráceli víru a připravovali se na prodej.

A samozřejmě nezapomenu ani na mapu likvidity. Pro mne, jakožto intradenního tradera, asi nejdůležitější graf, který mi pomáhá hledat úrovně, kam se Bitcoin může v následujícím období vydat. Za poslední tři dny se nám hodně likvidity nahromadilo na 108 174 USD (245 mUSD), 106 050 USD (242 mUSD) a 104 350 USD (277 mUSD).

Slušné magnety na potenciální otestování. Klidně i rychlé. Rozhodně je budu brát v potaz při definování úrovní pro pondělí. Z pohledu týdne se nám ale více likvidity kumuluje nad námi.

Co si myslí populární analytici?

Než si nadefinuji svojí strategii pro další období, tak se ještě půjdu podívat na internet. Možná tam najdu vzor nebo informaci, kterou jsem na grafech přehlédl.

Tržní analytik Ash Crypto poukazuje na historickou korelaci vývoje zlata a Bitcoinu z roku 2020. Zlato začalo růst první a BTC ho následoval. Předpokládá, že stejná situace se bude opakovat i teď.

Není tam ale každý jen býk. Například Ethan očekává, že Bitcoin v následujících 12 měsících klesne pod 65 000 USD. Škoda, že k tomu nepřidal i nějaké důvody, proč si to myslí.

Kryptoměnový investor a denní obchodník Philakone zase považuje medvědí trh takřka za zahájený.

Na druhou stranu extrémní strach na indexu Fear and Greed považuje většina z nás za ideální příležitost k nákupu.

Co nás čeká v příštím týdnu?

To je dobrá otázka. V normální situaci by v pátek došlo ke zveřejnění míry inflace Spojených států (14:30) a ve čtvrtek by nás stav jejich realitního trhu (16:00) mohl také rozhodit. V rámci shutdownu jsou ale tyto termíny dosti nejisté a větší volatilitu na trhy přináší posty Donalda Trumpa na sociálních sítích.

Ty jsou ale dosti nepředvídatelné a můžeme se z nich dozvědět informaci o plánovaném útoku na Hamás nebo o výsledcích prodejů knihy jeho syna. Pro analytiky dost peklo. Ale i tak máme pár termínů, které nás mohou podržet.

Například blížící se zasedání Fedu kolem základní úrokové sazby. Již za dva týdny nás na 99 % čeká další snížení a 94 % respondentů průzkumu burzy CME si myslí, že v prosinci přijde další. Trhy tedy teď propisují téměř jistotu snížení.

Možnou změnu tedy můžeme čekat v úterý, kdy bude mít Christopher J. Waller proslov na zahájení konference o platebních inovacích. Waller je znám svým postojem pro udržení vyšších sazeb. Uvidíme, zda jeho projev nepřinese nějakou nejistotu.

A samozřejmě stále musíme sledovat vývoj shutdownu v USA. Jeho ukončení by mohlo být dobře pro dolar a krátkodobě špatně pro Bitcoin. O víkendu proběhlo množství demonstrací, ale vypadá to, že si z nich Donald Trump mnoho nedělá (jeho reakci by šlo doslova přeložit tak, že na ně „hází bobek“).

Kam směřuje dále Bitcoin?

Z grafů nevyplývá žádné jasné směřování. Hodinový graf se drží kolem páteční uzavírací ceny CME, ale čtyřhodinový graf slibuje možné prolomení a příchod růstu. Minimálně 107 700 USD by šlo sledovat i na denním grafu při návratu k 200DMA.

Silnější supporty pod námi leží na 106 100 USD (vrcholy z 2024 a 2025), 105 500 USD (střednědobý cenový trend z týdenního grafu) nebo pak cca 101 000 USD (rostoucí trendová linie z týdenního grafu).

Vše ale aktuálně řídí emoce a nálada. Ta se dokáže velice rychle měnit a absence konkrétních makroekonomických údajů největší ekonomiky světa tu znatelně chybí. Lidé hledají jistoty a zlato definuje neustále nová historická maxima.

Uvidíme, zda Bitcoin lze vnímat také jako uchovatele hodnoty, ale spotové burzovně obchodovatelné fondy (ETF) tento týden klesly o 1,2 miliardy USD. Dokonce i největší fond IBIT (skupina BlackRock) vykazuje pokles.

Jak budu obchodovat?

Jsem technický analytik. Emoce neumím a neobchoduji. Logicky tedy v tomto měsíci mám hodně dnů, kdy jsem obchody na derivátech nechal odpočívat a trhy pouze sledoval. Teď mám otevřenou malou krátkou pozici směrem k páteční uzavírací ceně CME. Čekám, že si dojdeme vybrat tu likviditu na 106 050 USD.

Tam zavřu a budu sledovat čtyřhodinový graf. Potenciální prolomení vzoru by nás mohlo vzít nahoru. A to nejen pro likviditu na 108 174 USD, ale klidně i výš. Deriváty se pročistily a aktuální cenu hodně lidí vnímá jako dobrou k nákupu.

Vše samozřejmě vychází z technické analýzy a my víme, že tady vládne makro. Nicméně nám z ní mohou vyplynout dobré úrovně, kde se propad nebo růst může zastavit. Asi nejde vše nacpat do jednoho článku, proto jsme se opět domluvili s Jaroslavem Jarolímem a ve středu v 19:00 přijdu na stream Kryptomagazinu. Rozebereme si tam detailně grafy, ukážeme fakta a možné scénáře do konce roku a i pro ten rok příští. Prostor bude samozřejmě i pro vaše dotazy.

Pro vás tohle ale rozhodně není žádná investiční rada nebo doporučení. Vše co píšu představuje jen a pouze můj osobní názor na aktuální dění kolem Bitcoinu. Před vlastní investicí si rozhodně udělejte svojí analýzu, definujte si strategii a tou se řiďte. DYOR.