Poptávka investorů po defenzivním přístupu zvyšuje cenu zlata

V poslední době můžeme vidět opětovný růst ceny zlata kvůli snížení úrokových sazeb a zájmu bank zvyšovat své rezervní zásoby tohoto kovu, říká analýza společnost UBS.

Ceny zlata na nových maximech

Cena zlata v pátek dosáhla nových historických maxim na asijských trzích, čímž pokračuje trend posledních několika let, tedy zhodnocení fyzického zlata díky zájmu o bezpečné úložiště kapitálu před krizovými goepolitickými a makroekonomickými vlivy.

Spotová cena zlata vzrostla o 0,4% na rekordních 2 706 USD za unci, načež futures na zlato, které vypršeli v prosinci, vyhnali cenu až 2 720,15 USD.

Analytici UBS ve své zprávě klientům uvedli, že poptávka po zlatě by se měla nadále zvyšovat, dokud jsou centrální banky stále ochotny zvyšovat své zlaté rezervy, i když volnějším tempem než v první polovině roku 2024 ve snaze diverzifikovat svá portfolia a kompenzovat různá rizika.

Tyto investice, stejně jako předpokládaný krok amerického Fedu dát trhu impuls snížením úrokových sazeb spolu s ujištěním o pokračování této politiky, povedou podle některých odhadů k růstu až na 2 900 USD za trojskou unci někdy okolo září roku 2025. Vztah mezi výší úrokových sazeb a cenou zlata historická data dobře potvrzují jako inverzní. To znamená dramatický růst ceny drahého kovu při poklesu hodnot úrokových sazeb, tedy při uvolnění americké měnové politiky.

Fed snížil úrokové sazby v záři o 50 bazických bodů, neboli 0,5%. V trhu jsou aktuálně zaceněna další snížení při nadcházejících zasedání centrální banky, i když data z počátku týdne naznačují, že výprodeje ze strany běžných investorů a pokles žádostí o podporu v nezaměstnanosti podnítil sázkové kanceláře k očekávání, že uvolňování měnové politiky nemusí být tak rychlé, jak se původně předpokládalo.

Něco takového by mohlo růst ceny zlata poněkud ochladit, nicméně tento vývoj má i řadu svých příznivců, převážně z evropské centrální banky ECB, která ve čtvrtek ohlásila první zpětné snížení úrokových sazeb za 13 let.

S přihlédnutím k nadcházejícím americkým prezidentským volbám, ekonomické nestabilitě a geopolitickému napětí, můžeme očekávat další růst ceny zlata v nadcházejících týdnech, dodal analytik.