Domů Blog Strana 343

BTC Prague 2025: Bitcoin není krypto. Je to nejjednodušší finanční aktivum v historii lidstva, tvrdí zakladatel TOBAM

Radim Studený
-
0
BTC Prague 2025: Bitcoin není krypto. Je to nejjednodušší finanční aktivum v historii lidstva, tvrdí zakladatel TOBAM

Na letošním ročníku BTC Prague 2025 vystoupil na hlavní scéně Yves Choueifaty, zakladatel a CEO investiční společnosti TOBAM, s mimořádně výstižným a zároveň hluboce promyšleným vystoupením.

Jeho prezentace, založená na investiční tezi formulované už v roce 2016, nabídla pohled na bitcoin zcela odlišný od toho, na který jsme v prostředí krypta zvyklí.

Choueifaty se během 20 minutové přednášky odklonil od technologických detailů a představil bitcoin jako přirozené pokračování historického vývoje peněz, jako finanční aktivum, které svou jednoduchostí, stabilitou a matematickou konzistencí mění dosavadní pravidla investičního i měnového světa.

Bitcoin není krypto. A už vůbec ne blockchain.

Hned v úvodu Yves Choueifaty razantně oddělil bitcoin od zbytku kryptoměnového světa. Podle něj je běžné, ale zásadně mylné, spojovat bitcoin s pojmy jako krypto nebo blockchain. Stejně jako bychom při popisu auta nezačínali výkladem fyzikálních zákonů, ani bitcoin bychom neměli představovat skrze technologické pojmy.

„Bitcoin je nejjednodušší finanční aktivum, jaké kdy existovalo,” prohlásil. K jeho pochopení podle něj stačí rozumět pěti klíčovým konceptům:

  1. Digitální povaha: Stejně jako dnešní dolar, i bitcoin je digitální.
  2. Solidnost: Nelze jej padělat, stejně jako je těžké padělat dolar.
  3. Peer-to-peer přenositelnost: Umožňuje přímý převod mezi dvěma stranami bez potřeby zprostředkovatele.
  4. Decentralizovaná povada: Zásadní rozdíl oproti centralizovaným měnám typu euro nebo dolar.
  5. Pevně omezený počet: Maximálně 21 milionů kusů, což činí z bitcoinu digitální obdobu zlata, ale v ještě tvrdší formě.

Podle Choueifatyho těchto pět vlastností stačí k pochopení, proč bitcoin představuje nový globální standard uchování hodnoty. Zároveň varoval, že čím víc se o bitcoinu mluví jako o složité technologii, tím víc se lidé vzdalují jeho podstatě: jednoduchosti.

Jak zařadit bitcoin do portfolia? Dva přístupy: přímý a strategický

Choueifaty se následně věnoval praktické stránce jak lze bitcoin zařadit do portfolia. Popsal dvě hlavní cesty:

1. Konzervativní způsob – přímá expozice

Nejjednodušší variantou je podle něj přímý nákup bitcoinu nebo investice do fondů, které bitcoin drží. TOBAM provozuje od roku 2017 jeden z nejstarších otevřených bitcoinových fondů, který do května 2025 fungoval jako pasivní nástroj.

Pak však přišel zlom. Fond přestal jen kopírovat bitcoin a přešel do tzv. vylepšeného režimu.

Výsledek? Od května fond překonal výkonnost samotného bitcoinu o 1 100 %. A to bez využití páky, derivátů nebo jiných riskantních nástrojů. Stačilo přehodnotit strategii a začít aktivně pracovat s portfoliem bitcoinově orientovaných firem.

2. Pokročilý způsob – strategická expozice přes bitcoinové firmy

TOBAM už v roce 2020 začal investovat do akcií společnosti MicroStrategy, která se tehdy stala první veřejně obchodovanou firmou, jež začala ve velkém akumulovat bitcoin jako součást své firemní strategie.

Výnosy byly ohromující: zatímco cena bitcoinu se zdesetinásobila, akcie MicroStrategy vzrostly 31násobně. To vedlo TOBAM k hlubší analýze a vytvoření přesné formule, která vysvětluje výkonnost těchto firem. Vznikla akademická studie s názvem “Accounting for the performance of (Micro)Strategy”, publikovaná v březnu 2025.

Urban legends o pákách, MicroStrategy není jen ”zadlužená firma”

Choueifaty se vymezil proti častému narativu, že MicroStrategy dosahuje tak vysokých zisků díky zadlužení.

„To je mýtus,” říká. Firma má jen 8 miliard USD dluhu při tržní kapitalizaci přes 120 miliard USD. Důvodem jejího růstu je systematické zvyšování počtu bitcoinů na akcii. V roce 2024 o 74 %, letos zatím o 19 %.

„Existuje jen jedna věc lepší než bitcoin – více bitcoinu,” připomněl slova Michaela Saylora.

Výběr vítězů: MetaPlanet, Block Group a nové fondy

TOBAM vytvořil nový typ fondu, který kombinuje akcie klasických firem a bitcoinových treasury firem. Výsledkem jsou fondy, které za květen a červen 2025 dosáhly výnosu až 305 %. Opět bez použití derivátů nebo pákových struktur. Stačí správně namíchat expozici.

Choueifaty uvedl příklady firem, které outperformují i samotný bitcoin:

  • MicroStrategy: 13× výnos za 2 roky
  • MetaPlanet: 40× výnos
  • Blockchain Group: 39× výnos

Historická paralela: MicroStrategy jako novodobá centrální banka

Závěrečná část prezentace byla filozoficko-ekonomická. Choueifaty připomněl historické analogie. Bank of England i Banque de France vznikly jako instituce, jejichž hlavní funkcí bylo hromadit zlato. MicroStrategy dělá totéž, ale s bitcoinem. A právě zde Choueifaty vidí nový globální řád.

Bitcoin není budoucí měna. Je nový standard hodnoty. A měny budoucnosti budou tokeny vydávané těmi, kdo drží bitcoin za účelem usnadnění směny. Zmínil i svou inspiraci knihou Friedricha Hayeka Denacionalizace peněz, která už v roce 1975 předpověděla decentralizaci měnové autority a vznik konkurence mezi měnami.

Podle Choueifatyho je svět na prahu zásadní změny. Bitcoin se nestane dalším dolarem ani eurem. Stane se něčím víc. Novým měřítkem všeho ostatního. A přístup k němu bude rozhodovat o tom, kdo si udrží ekonomickou sílu ve světě, kde fiat systém ztrácí důvěru a inflace zůstává hrozbou.

Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!

Bitget recenze pro rok 2025

Zaregistrujte se na Bitget

Náklady na těžbu Bitcoinu vzrostly o 9 % kvůli vyššímu hashratu a cenám energie

Radim Studený
-
0
Náklady na těžbu Bitcoinu vzrostly o 9 % kvůli vyššímu hashratu a cenám energie

Náklady spojené s těžbou Bitcoinu zaznamenaly v posledním období významný nárůst. Mediánové náklady na vytěžení jednoho Bitcoinu, které ve čtvrtém čtvrtletí roku 2024 dosahovaly přibližně 52 000 USD, se v prvním čtvrtletí roku 2025 zvýšily o výrazných 23 %.

Trend však nekončí, protože i ve druhém čtvrtletí roku 2025 náklady dále rostou vlivem kombinace několika zásadních faktorů. Hlavními důvody jsou především růst celkového výpočetního výkonu sítě tzv. hashratu a rovněž rostoucí ceny elektrické energie, která je klíčovou nákladovou položkou každé těžařské operace.

Podle aktuální zprávy výzkumné a analytické společnosti TheMinerMag, která se specializuje na analýzy těžebního průmyslu Bitcoinu, se očekává, že mediánové náklady na vytěžení jednoho Bitcoinu ve druhém čtvrtletí překročí hranici 70 000 USD.

Hodnota představuje prudký nárůst nákladů, který přináší nové výzvy zejména pro těžaře s nižší efektivitou provozu. Ve své květnovo-červnové analýze firma výslovně uvedla: „Očekává se, že přímé náklady na produkci Bitcoinu překročí v tomto čtvrtletí hranici 70 000 USD,” čímž potvrzuje tlak, jenž na těžařský průmysl dopadá v důsledku technologických a energetických změn.

Růst ceny bitcoinu dává těžařům prostor k nadechnutí

I když se náklady na vytěžení jednoho Bitcoinu ve druhém čtvrtletí mezičtvrtletně zvýšily o přibližně 9,4 %, současná tržní cena Bitcoinu poskytuje těžařům stále určitou míru komfortu.

Cena BTC se aktuálně pohybuje okolo 107 635 USD, což těžařům umožňuje i přes vyšší provozní výdaje udržet ziskové marže. Nicméně zvýšené náklady mohou být pro slabší hráče v odvětví problematické. Zvláště pro ty, kteří mají vyšší provozní náklady nebo méně výkonnou infrastrukturu.

Těžaři se mohou ocitnout pod tlakem, pokud se ziskové rozpětí ještě více zúží.

Je třeba dodat, že výše uvedené náklady nezahrnují veškeré finanční aspekty těžby. Tak např. odpisy těžebních zařízení nebo výnosy z vedlejších činností, jako jsou příjmy z pronájmu výpočetního výkonu.

Skutečná ekonomika těžby je tedy komplexnější. Nicméně rostoucí náklady nutí těžaře činit strategická rozhodnutí ohledně optimalizace provozu, struktury nákladů a energetické efektivity.

Minimalizace nákladů na těžební flotilu je prioritou

V reakci na zvyšující se náklady zaměřují veřejně obchodované těžařské společnosti svou pozornost na optimalizaci provozní efektivity. Klíčovým ukazatelem je tzv. fleet hashcost, tedy cena, za kterou těžařská flotila vygeneruje výpočetní výkon potřebný k vytěžení Bitcoinu.

Výzkum společnosti TheMinerMag ukazuje, že v prvním čtvrtletí roku 2025 se mediánová hodnota fleet hashcostu u veřejně obchodovaných těžařů pohybovala kolem 34 USD za jeden petahash za sekundu (PH/s). Ukazatel je důležitým měřítkem provozní výkonnosti těžařských firem.

Některé společnosti však čelily výraznému nárůstu nákladů. Například firmy jako Terawulf a Bitdeer zaznamenaly ve sledovaném období růst produkčních nákladů o více než 25 %. V případě Terawulfu byl hlavní příčinou nárůstu skok v ceně elektřiny, která ve Q1 vzrostla na 0,081 USD za kilowatthodinu. To znamená téměř dvojnásobek oproti hodnotě 0,041 USD/kWh ze stejného období předchozího roku.

Externí faktory, jako je vývoj cen energií, mohou zásadně ovlivnit konkurenceschopnost jednotlivých těžařů.

Těžební akcie se rozcházejí, investoři oceňují diverzifikaci příjmů

Zatímco samotná cena Bitcoinu během období od 4. května do 13. června 2025 vzrostla jen mírně (konkrétně o 1,35 %) akcie některých těžebních společností zaznamenaly výraznější pohyby, a to v obou směrech.

Nejlépe si vedla například společnost IREN, jejíž akcie posílily ve sledovaném období o 21,4 %. Silný růst vykázaly také další firmy jako Core Scientific (CORZ), Bit Digital (BTBT) nebo Cipher Mining (CIFR), jejichž akcie se dočkaly dvouciferného procentuálního zhodnocení.

Na druhé straně spektra však stojí společnosti, které ztratily důvěru investorů. Firmy jako Canaan (CAN) a Bitfarms (BITF) odepsaly více než 21 % své hodnoty. Rozdílný vývoj mezi těžařskými akciemi podle analytiků z TheMinerMag reflektuje skutečnost, že investoři dnes stále více upřednostňují společnosti, které mají diverzifikovaný model příjmů. Takže nejen z těžby Bitcoinu, ale i z jiných oblastí technologického a výpočetního průmyslu.

V posledních měsících dochází u řady těžařských společností k rozšiřování aktivit směrem k poskytování výpočetních služeb pro oblast umělé inteligence a tzv. HPC (High-Performance Computing).

Nové segmenty, jako je hostování AI výpočtů, se postupně stávají nejen zajímavým doplňkem k těžbě kryptoměn, ale pro některé firmy i klíčovým pilířem budoucího růstu. V prostředí rostoucí konkurence a volatilních cen energií tak diverzifikace představuje pro těžaře možnost stabilizovat příjmy a získat důvěru investorů na finančních trzích.

Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!

Bitget recenze pro rok 2025

Zaregistrujte se na Bitget

Bitcoin může dosáhnout 230 000 USD, naznačuje 30 klíčových tržních ukazatelů

Reklama
-
0
Bitcoin může dosáhnout 230 000 USD, naznačuje 30 klíčových tržních ukazatelů

Současná cena bitcoinu je podle mnoha analytiků stále jen odrazovým můstkem. Přestože BTC nedávno dosáhl nového historického maxima a v druhém čtvrtletí přidal už přes 30 %, experti doporučují držet veškeré pozice beze změny.

*Novinkový článek obsahuje reklamu inzerenta

Důvodem je především rozsáhlá sada 30 klíčových indikátorů býčího trhu sestavená analytickou platformou CoinGlass. Tyto on-chain ukazatele naznačují, že cena bitcoinu může v tomto cyklu vzrůst ještě o dalších 120 %.

30 indikátorů ukazuje: držet všechno, nic neprodávat

Ačkoli bitcoin po sérii breakoutů vstoupil do fáze konsolidace, většina on-chain dat stále nevykazuje žádné známky únavy trhu. 

Platforma CoinGlass vytvořila soubor 30 potenciálních signálů, které mají upozornit na blížící se cenové vrcholy. Momentálně však žádný z nich neukazuje na blížící se konec býčího trhu.

„Modely předpovídají růst bitcoinu až někam mezi 135 000 a 230 000 dolarů,“ uvedl před několika dny na sociální síti X známý obchodník Cas Abbe.

Abbe zdůraznil tři klíčové ukazatele — Pi Cycle Top, poměr Market Value to Realized Value (MVRV) a dlouhodobý index relativní síly (RSI). Právě tyto metriky dle něj potvrzují, že současný býčí trh má ještě spoustu prostoru k dalšímu růstu.

„Toto není vrchol,“ uzavřel optimisticky.

V tuto chvíli CoinGlass řadí bitcoin do kategorie „Hold 100 %“.

Nutno podotknout, že analytici z GlassNode již v březnu upozorňovali, že předchozí vrcholy vždy nastaly až při výrazném přehřátí on-chain indikátorů Pi Cycle Top a MVRV.

Krátkodobě panuje nejistota: Připomíná to konec roku 2021? Ne tak docela

Ne každý ale sdílí stejný optimismus v horizontu několika týdnů či měsíců. Bitcoin sice odrazil dubnový pokles pod 75 000 dolarů, ale už třikrát neúspěšně testoval klíčové rezistence, což je patrné z indikátoru Bollinger Bands.

Dokonce sám autor tohoto nástroje John Bollinger tento týden upozornil, že růst může zpomalit, případně přejít do fáze korekce nebo hlubší konsolidace.

Další obchodníci vidí podobnosti s obdobím před posledním velkým pádem. Mezi nimi i trader Roman, který připomíná atmosféru z konce roku 2021, kdy se bitcoin propadl o téměř 80 %.

Současný pohyb vypadá spíše jako distribuce než jako akumulace či býčí trend. Podobné chování jsme sledovali i na konci roku 2021. Všimněte si, jak cena sotva dokáže posunout výše, aniž by okamžitě klesla – to je znak, že velcí hráči vybírají zisky při každém růstu.

Odpůrci scénáře brzkého konce býčího trendu však upozorňují na zásadní rozdíl oproti minulosti. Tentokrát na trhu hraje klíčovou roli institucionální poptávka, která v minulých cyklech chyběla. Trh je tak celkově stabilnější a zralejší než kdy dříve.

Spolu s bitcoinem ožívá i svět meme coinů

Jak bitcoin posouvá své hranice a analytici začínají stále častěji mluvit o cílech okolo 230 000 dolarů, s každou novou vlnou růstu se pozornost investorů obrací také k meme coinům. Ty mají tendenci kopírovat sentiment na hlavním trhu a při býčím trhu často přinášejí extrémně vysoké zhodnocení.

Právě díky této provázanosti s bitcoinem roste popularita projektů, které dokáží spojit sílu BTC s viralitou memecoinové kultury. Jedním z nejdiskutovanějších projektů v této oblasti je právě BTC Bull.

BTC Bull: Meme coin, který těží ze síly bitcoinu

BTC Bull (BTCBULL) je postaven na jednoduché, ale velmi chytlavé myšlence: spojit popularitu bitcoinu s dynamikou meme coinů. Projekt tak těží z toho nejlepšího z obou světů.

Jedním z lákadel projektu je staking, díky kterému mohou držitelé tokenů BTCBULL získávat pasivní odměny za dlouhodobé držení, zatímco aktivně participují na růstu projektu. K tomu přidává i systém pravidelných BTC airdropů a deflační model s pálením tokenů, který při rostoucím zájmu může tlačit cenu výše.

Předprodej tokenu BTCBULL je v plném proudu a zájemci mají nyní možnost připojit se mezi první investory na oficiálním webu projektu. Předprodej však oficiálně končí 30. června, čímž se krátí šance na nákup za zvýhodněné ceny. 

Kompletní informace o projektu BTC Bull najdete v oficiálním whitepaperu. Nejčerstvější novinky a oznámení pak získáte na X a Telegramu.

*Příspěvek je reklama a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Nejedná se o investiční doporučení. Autorem příspěvku není redakce portálu Kryptomagazin.cz. Nevyjadřuje tedy názor redakce ani provozovatele portálu Kryptomagazin.cz. V případě, že využijete poskytnutá sdělení a informace v tomto článku jako investiční doporučení nebo investiční radu, činíte dle vlastního uvážení a na vlastní riziko. Kryptoměny jsou velmi spekulativní a neregulované, hrozí riziko ztráty kapitálu.

[Souhrn článků] + Nálada na trhu s Bitcoinem je nejhorší za poslední měsíce, pesimistická nálada ale může odstartovat růst

Michal Fortýn
-
0
[Souhrn článků] + Nálada na trhu s Bitcoinem je nejhorší za poslední měsíce, pesimistická nálada ale může odstartovat růst

Pokud máte málo času a nestíháte si procházet naše články po jednom, zkuste naše večerní shrnutí. Vše důležité, co se událo, najdete zde přehledně na jednom místě. Každý nadpis lze rozkliknout a přejít tak na celý článek.

Zpráva dne

Nálada na trhu s Bitcoinem je nejhorší za poslední měsíce, pesimistická nálada ale může odstartovat růst

Strach a nejistota na trhu s Bitcoinem sílí. Důvodem jsou obavy z makroekonomického vývoje a geopolitického napětí. Analytici však upozorňují na klasický kontrariánský signál. V minulosti platilo, že když se dav nejvíce bál, trh se často vydal opačným směrem. Podle analytické společnosti Santiment by však právě tato ponurá nálada mohla paradoxně připravit půdu pro nečekaný růst ceny. Klíčová bude obrana úrovně 104 000 dolarů. Aktuálně v době psaní souhrn se cena BTC pohybuje okolo 104 336 USD.

Aktuální ceny kryptoměn můžete sledovat pod přiloženým odkazem ZDE.

Analýzy a trhy

Základní sazba USA zůstává, ale dlouhodobý výhled se mění

Právě skončilo zasedání Federálního rezervního systému (Fed) nad potenciální změnou základní sazby. Podle očekávání došlo k jejímu zachování. Součástí dnešního oznámení byla ale také dlouhodobá projekce formou tzv. dot plot grafu. A ta prošla změnou.

S&P 500 čeká nová meta, Goldman Sachs odhaluje svoji prognózu

S příchodem konce druhého čtvrtletí 2025 se investoři připravují na nový výhled ohledně amerického akciového trhu. Goldman Sachs pod vedením Davida Kostina zveřejnila aktualizaci své prognózy pro index S&P 500, která reflektuje kombinaci makroekonomických faktorů – od cel, přes geopolitickou nejistotu až po zpomalování kvantitativního utahování Fedu.

Kryptoměny a kryptofirmy

Strategy nakoupila další BTC v hodnotě 1 miliardy dolarů

Společnost Strategy, která je největším korporátním držitelem Bitcoinu na světě, oznámila své nejnovější nákupy BTC. Je nutné zdůraznit, že tyto nákupy přicházejí i přes rostoucí geopolitické napětí na Blízkém východě.

Americká centrální banka varuje investory, akcie a bitcoin reagují poklesem cen

Investoři nyní žijí zasedáním Federálního rezervního systému, které se odehrálo ve středu 19. června 2025. Tudíž si dnes rozebereme měnově-politické rozhodnutí a zároveň ekonomickou projekci, která podle mého názoru, nedopadla zase úplně dobře.

Velcí hráči nakupují Ethereum, zatímco malí investoři vybírají zisky

Analytická společnost Santiment v nedávné zprávě upozornila na zajímavý trend v držení kryptoměny Ethereum. Zatímco drobní investoři využívají aktuální cenovou stabilitu k realizaci zisků a odprodeji části svých podílů, větší hráči na trhu, známí jako velryby, zintenzivňují své akumulační strategie.

Kdy zamíří Bitcoin k novým rekordům? Válka a inflace obchodníkům zatím nevadí

Bitcoin získává nadále na síle, zejména díky přílivu peněz do spotových bitcoinových ETF a stabilním derivátovým trhům, které přebíjejí obavy z války a inflace.

Trumpovy výroky ohledně íránského vůdce rozkolísaly cenu bitcoinu

Kryptoměnový trh se propadl poté, co americký prezident Donald Trump prohlásil, že ví, kde se skrývá íránský vůdce a že by byl snadným cílem.

Data naznačují, že cena bitcoinu zůstává stabilní i během ozbrojených konfliktů

Navzdory eskalaci konfliktu mezi Izraelem a Íránem si cena Bitcoinu udržuje stabilitu. Podobný trend jsme mohli pozorovat i při předchozích konfliktech během posledních deseti let. Klíčovou roli v tomto vývoji hrají faktory jako míra adopce a institucionální účast.

MEME dne

Pro další obsah se neváhejte přidat také na náš oficiální server KRYPTOMAGAZIN CZ

Sleduj Jardovo investiční portfolio s pravidelným komentářem, jak postupuje.

A mnoho dalšího bonusového obsahu.

Přidej se na náš Patreon

BTC Prague 2025: Bitcoin jako geopolitická hra, svět hledá nové rezervní aktivum

Radim Studený
-
0
BTC Prague 2025: Bitcoin jako geopolitická hra, svět hledá nové rezervní aktivum

Na hlavním pódiu BTC Prague 2025 proběhla zásadní diskuze s názvem Geopolitical Game Theory, která se věnovala rostoucímu významu bitcoinu ve světové politice a ekonomice. My jako redakce na BTC Prague 2025 jsme, proto vám přinášíme nejčerstvější postřehy.

Panel se zaměřil na otázku, jak jednotlivé země vnímají Bitcoin jako strategické aktivum a zda jej začnou zařazovat do svých národních rezerv podobně jako zlato. Diskuse se zúčastnili Samson Mow (Jan3), Jack Lee (HCM Capital), Anna Štrébl (Confirmo) a Allen Helm (Swan Bitcoin).

Hra, kde vítěz bere vše: První státy získají výhodu navždy

Samson Mow, zakladatel a CEO společnosti Jan3, zdůraznil, že jsme svědky soutěže, kde výhoda prvního tahu může být klíčová. „První státy, které začnou budovat bitcoinové rezervy, mohou získat pozici, kterou už nikdo nedožene,” řekl Mow.

Trend je podle něj podobný tomu, co se děje v korporátní sféře. Firmy jako Strategy (dříve MicroStrategy) si vytvořily obrovský náskok v oblasti bitcoinových rezerv a ostatní je budou jen těžko dohánět.

Bitcoin podle Mowa není pouze spekulativní aktivum. Může se stát novým standardem, vůči kterému budou ostatní aktiva poměřována. Je to přesně ten moment, kdy státy buď přijmou novou realitu, nebo zůstanou pozadu.

Politické turbulence a kryptoměnový šum

Samson Mow upozornil i na překážky, které adopci brzdí. Politická nestabilita, jako byl nedávný převrat v Latinské Americe nebo pokus o atentát na kolumbijského prezidenta, ukazuje, jak těžké je navázat konzistentní spolupráci se státy.

Navíc většina politiků stále nerozlišuje mezi bitcoinem a altcoiny, což vytváří zbytečný zmatek. „Musíme neustále opakovat: Nejde o krypto. Jde o Bitcoin,” zaznělo jasně.

Firemní CFO versus hlavy států: Rozdílné cíle, stejný nástroj

Allen Helm, který se dlouhodobě věnuje spolupráci s firmami a státními institucemi, popsal odlišnosti mezi korporátním a státním přístupem.

Finanční ředitelé hledají alternativy k tradičním nástrojům, které přestaly generovat výnos. Bitcoin jim nabízí diverzifikaci a ochranu před inflací. Státy však musí zároveň udržet důvěru ve svou národní měnu, a proto volí opatrnější postup.

Místo přímého nákupu mohou oznámit zabavení bitcoinů nebo znárodnění těžebních firem a tak nenápadně začlenit Bitcoin do svého hospodářství.

Asie stále váhá, ale v pozadí se již něco děje

Jack Lee z HCM Capital přinesl asijskou perspektivu. Instituce v tomto regionu zatím přistupují k bitcoinu převážně jako ke spekulativnímu aktivu.

Myšlenka, že by mohl sloužit jako rezervní aktivum na úrovni státní rezervy, je stále nová a vyžaduje čas. Důležitou roli přitom hraje edukace. Nejen u veřejnosti, ale i u vládních úředníků a centrálních bankéřů.

Zajímavým příkladem může být Japonsko, kde firma MetaPlanet zaujala investory a proměnila se v komunitní fenomén podobně jako Strategy v USA. Tento trend by mohl inspirovat další veřejně obchodované společnosti k adopci bitcoinu.

Evropě vládne regulace, Blízký východ vítá byznys

Anna Štrébl, CEO společnosti Confirmo, popsala výrazné rozdíly mezi regiony. Zatímco Spojené arabské emiráty přijaly bitcoin jako obchodní příležitost a přilákaly mnoho firem, Evropa spíše reguluje.

Přicházející legislativa MiCA sice může zlepšit vztahy s bankami, ale zároveň podle Štrébl způsobí odliv firem do USA a na Blízký východ. V USA navíc došlo ke změně administrativy, která otevřela dveře bitcoinu nejen jako aktivu, ale jako geopolitickému nástroji.

Zejména díky významu stablecoinů jakožto utvrzení dolarové hegemonie.

Bitcoin v českých rezervách?

Zásadní otázkou bylo i nedávné prohlášení guvernéra ČNB Aleše Michla, který v rozhovoru pro Financial Times naznačil možnost zařazení bitcoinu do státních rezerv.

Účastníci panelu byli k této myšlence otevření. Podle Mowa je to logické rozhodnutí, které je už z velké části de-riskované. „Pokud největší správce aktiv na světě (BlackRock) má bitcoinové ETF a je to jejich nejrychleji rostoucí produkt, co víc chcete jako důkaz?” ptal se řečnicky.

Když centrální banka řekne ano, hra se mění

Jack Lee připomněl, že státy jako Čína a Japonsko již prodávají americké dluhopisy a nakupují zlato.

Bitcoin však zatím nepřichází v úvahu. Hlavně kvůli nepochopení a regulatorním obavám. Jakmile ale centrální banka udělá první krok, může se spustit řetězová reakce. Bitcoin jako digitální zlato je nezabavitelný, přenositelný a uchovatelný mimo státní kontrolu, což z něj činí ideální rezervní aktivum pro těžké časy.

Bottom-up revoluce a přelom v herní teorii

Panel uzavřela diskuse o tom, jak se Bitcoin jako bottom-up technologie střetává s tradičním top-down modelem vládnutí.

Jack Lee připomněl, že historie peněz je řízena shora, ať už v demokracii, nebo diktatuře. Bitcoin však tuto logiku narušuje. Jakmile ho začnou přijímat vlády, které chtějí chránit své občany a měnovou stabilitu, může se adopce rozšířit rychleji, než si dnes umíme představit.

Bitcoin už není jen aktivem technologických nadšenců. Stává se geopolitickým faktorem, nástrojem hospodářské suverenity a ochranou před kolapsem fiat systému.

A přestože jsme stále na začátku, panelová diskuze na BTC Prague 2025 naznačila, že nová vlna adopce už klepe na dveře.

Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!

Bitget recenze pro rok 2025

Zaregistrujte se na Bitget

MiCA umožní Gemini a Coinbase získat EU licence

Ing. Ondřej Kovář
-
0
MiCA umožní Gemini a Coinbase získat EU licence

Podle agentury Reuters se kryptoměnové burzy Gemini a Coinbase chystají získat licenci k provozu v Evropské unii, což představuje důležitý krok v rámci jejich expanze pod nově zavedeným regulačním rámcem MiCA.

Gemini má údajně obdržet schválení od maltských úřadů, zatímco u Coinbase se očekává získání licence prostřednictvím Lucemburska. Mluvčí Coinbase zatím odmítl komentovat konkrétní licenční žádost, ale uvedl, že Lucembursko je „uznávané globální finanční centrum.“

Gemini a Coinbase by se tak zařadily po bok dalších významných burz, které pod rámcem MiCA rozšiřují svou činnost v EU. Jak dříve informovala média, tak burza Bybit nedávno získala regulační souhlas k provozu v regionu prostřednictvím Rakouska.

Pravidla MiCA vstoupila v platnost v červnu 2024, přičemž jejich plná implementace se očekává v prosinci, kdy Evropský orgán pro cenné papíry a trhy vydá finální pokyny pro členské státy EU.

Cílem MiCA je zavést jednotný regulační rámec napříč Evropou, posílit ochranu investorů a podpořit finanční stabilitu v kryptoměnovém sektoru.

MiCA vyvolává silnou debatu o stablecoinech v Evropě

Ačkoli byl rámec MiCA některými zástupci odvětví přivítán jako krok k větší regulatorní jasnosti v rychle se vyvíjejícím světě kryptoaktiv, ne všechna zpětná vazba byla pozitivní. Jak upozornila společnost Chainalysis, pravidla stále ponechávají „určitý prostor pro výklad a nejistotu,“ zejména v oblasti stablecoinů.

Jedním z nejvíce diskutovaných ustanovení je požadavek, aby emitenti stablecoinů drželi „významnou“ část svých rezerv v evropských bankách. Právě tento požadavek je hlavním důvodem, proč vydavatel USDt, společnost Tether, odmítl usilovat o registraci v rámci MiCA.

Přesto už bylo pod tímto rámcem schváleno alespoň 10 dalších stablecoinů, včetně těch vydávaných společnostmi Circle, Crypto.com, Fiat Republic, Société Générale a dalšími.

První signály však naznačují, že adopce stablecoinů v rámci MiCA zatím probíhá spíše vlažně.

Například v Itálii, jednom z největších trhů v rámci EU, nové regulace nevedly k výraznému rozšíření stablecoinů. Uvedl to Fabio Panetta, bývalý člen Evropské centrální banky a současný guvernér Bank of Italy.

Namísto toho podle něj roste zájem především o custodial služby a obchodní platformy, tedy segmenty zaměřené na správu a směnu kryptoaktiv.

Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!

Bitget recenze pro rok 2025

Zaregistrujte se na Bitget

Strategy nakoupila další BTC v hodnotě 1 miliardy dolarů

Ing. Ondřej Kovář
-
0
Strategy nakoupila další BTC v hodnotě 1 miliardy dolarů

Společnost Strategy, která je největším korporátním držitelem Bitcoinu na světě, oznámila své nejnovější nákupy BTC. Je nutné zdůraznit, že tyto nákupy přicházejí i přes rostoucí geopolitické napětí na Blízkém východě.

Podle oficiální zprávy ze 17. června nakoupila Strategy během minulého týdne celkem 10 100 bitcoinů v hodnotě 1 miliardy dolarů.

K těmto nákupům došlo krátce po uvedení třetí emise preferenčních akcií STRD krytých Bitcoinem na burze Nasdaq.

Bitcoiny byly pořízeny za průměrnou cenu 104 080 dolarů za kus. Během týdne přitom cena bitcoinu klesla z 110 000 dolarů na 103 639 dolarů, a to v reakci na zprávy o izraelském útoku na íránská jaderná zařízení.

Nejnovější nákup zvyšuje celkový počet Bitcoinů, které Strategy drží, na 592 100 BTC. Celková hodnota držených Bitcoinu dosahuje přibližně 41,8 miliardy dolarů, přičemž průměrná nákupní cena činí 70 666 dolarů za minci.

Bitcoinem kryté akcie STRD společnosti Strategy vstupují na Nasdaq

Oznámení přichází krátce poté, co se 11. června na burze Nasdaq začala obchodovat třetí bitcoinem krytá preferenční akcie společnosti Strategy s označením STRD.

Prostřednictvím této emise plánuje Strategy získat 250 milionů dolarů v rámci primární veřejné nabídky nové třídy trvalých preferenčních akcií. Přičemž výtěžek bude použit na nákup dalšího Bitcoinu.

Součástí emise STRD je vydání 2,5 milionu akcií série A s ročním výnosem 10 %, přičemž každá akcie je oceněna na 100 dolarů.

Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!

Bitget recenze pro rok 2025

Zaregistrujte se na Bitget

Fed v roce 2025 úrokové sazby nesníží: Vyšší inflace a nižší HDP!

Ing. Jaroslav Jarolím
-
0
Fed v roce 2025 úrokové sazby nesníží: Vyšší inflace a nižší HDP!

Dnešním hlavním tématem videa, které by nikdo neměl upozaďovat, je 4. zasedání americké centrální banky, které se odehrálo ve středu 18. června.

Tohle zasedání bylo pod drobnohledem hlavně kvůli tomu, protože zde původně byla téměř jistota, že centrální banka přinese cut v sazbách, ale uvedené očekávání se dramaticky změnilo v těch týdnech na přelomu dubna a května.

Nyní je dokonce nemalá pravděpodobnost, že se v tomto roce ani snížení sazeb nedočkáme, což může být pro trhy problém, protože si myslím, že minimálně dva cuty trhy dávno diskontují v kurzech. Takže jakákoliv pochybnost, zda letos sazby klesnou, může kurzy tlačit dolů.

Vysvětlíme si tedy zase ta rizika, ale i krátkodobé příležitosti, které zde vznikají. Nezapomeneme na trh s ropou, kde dochází ke strmému růstu. Co konkrétně tím myslím? To se dozvíte ve videu!

Prozkoumejte ETF na platformě XTB

Využijte časového testu ve svůj prospěch.

Přidat se k XTB

Americké Bitcoin ETF zažívají rekordní příliv kapitálu i přes geopolitické napětí

Ing. Ondřej Kovář
-
0
Americké Bitcoin ETF zažívají rekordní příliv kapitálu i přes geopolitické napětí

Americké spotové Bitcoinové ETF fondy zaznamenaly v pondělí čistý příliv kapitálu ve výši 412,2 milionu dolarů, čímž prodloužily svou sérii přílivů na šest dní v řadě. Celkové kumulované přílivy tak vzrostly na 46,04 miliardy dolarů, navzdory rostoucímu geopolitickému napětí v souvislosti s obnoveným konfliktem mezi Íránem a Izraelem.

Šestidenní vlna začala 10. června a podle údajů platformy SoSoValue již přitáhla přes 1,8 miliardy dolarů. Za zmínku stojí, že přílivy pokračují, i když investiční prostředí ovlivňuje napětí na Blízkém východě.

Celková čistá aktiva všech amerických Bitcoin ETF nyní činí 132,5 miliardy dolarů, což představuje přibližně 6,13 % celkové tržní kapitalizace Bitcoinu. Obchodní aktivita zatím zůstává silná, jen v pondělí dosáhl objem obchodů 3,12 miliardy dolarů.

IBIT od BlackRocku udává směr mezi bitcoinovými ETF

V čele přílivové vlny stál iShares Bitcoin Trust od BlackRocku, který v pondělí zaznamenal čistý příliv kapitálu ve výši 266,60 milionu dolarů. Celkově již tento fond k dnešnímu dni spravuje 50,03 miliardy dolarů.

Na druhém místě následuje fond FBTC od Fidelity s přílivem 82,96 milionu dolarů. Oproti tomu Grayscale’s GBTC zaostává s přílivem pouhých 12,84 milionu. Tento fond navíc stále vykazuje celkový čistý odliv 23,23 miliardy dolarů od svého spuštění.

Navzdory rostoucímu napětí mezi Izraelem a Íránem se instituce nenechávají odradit krátkodobou volatilitou a soustředí se na dlouhodobé budování poziceVincent Liu

„Pravidelné přílivy do Bitcoinových ETF odrážejí rostoucí důvěru v odolnost Bitcoinu, jeho snadnou dostupnost a schopnost sloužit jako zajištění v proměnlivém makroekonomickém prostředí,“ dodal Vincent.

Bitcoin mírně klesá, ale tržní struktura zůstává stabilní

Nečekaný izraelský útok na Írán v pátek spustil výprodej napříč trhy a stáhl sebou i cenu Bitcoinu o více než 7 %, čímž uzavřel týden v záporných číslech.

Podle pondělní zprávy analytiků z Bitfinexu však vnitřní metriky naznačují známky kapitulace. Upozornili, že ukazatel Net Taker Volume klesl na několikatýdenní minimum 197 milionů dolarů, což ukazuje na zvýšenou aktivitu prodejců.

„Tento výprodej, v kombinaci s prudkým nárůstem likvidací, připomíná scénáře kapitulace, které v minulosti často znamenaly lokální dno,“ uvedli analytici.

Dále dodali, že pokud se Bitcoin udrží v zóně 102 000 až 103 000 dolarů, může to naznačovat, že trh postupně absorbuje prodejní tlak a tím vytváří podmínky pro možný obrat a zotavení. Aktuálně se cena BTC pohybuje nad 105 000 USD.

Včera se mimo jiné odehrálo zasedání Fedu, které jsme pro vás sledovali v reálném čase a komentovali. Na záznam se můžete podívat níže.

Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!

Bitget recenze pro rok 2025

Zaregistrujte se na Bitget

Data naznačují, že cena bitcoinu zůstává stabilní i během ozbrojených konfliktů

Radim Studený
-
0
Data naznačují, že cena bitcoinu zůstává stabilní i během ozbrojených konfliktů

Navzdory eskalaci konfliktu mezi Izraelem a Íránem si cena Bitcoinu udržuje stabilitu. Podobný trend jsme mohli pozorovat i při předchozích konfliktech během posledních deseti let. Klíčovou roli v tomto vývoji hrají faktory jako míra adopce a institucionální účast.

André Dragosch, vedoucí výzkumu ve společnosti ETC Group (platforma ETP pod Bitwise), upozorňuje, že cena Bitcoinu může krátkodobě trpět v prvních dnech po vypuknutí konfliktu.

Ačkoliv se celková volatilita BTC v posledních letech snižuje, stále je považován za rizikové aktivum a může být v době vypuknutí války rychle prodáván.

Z dlouhodobějšího pohledu však mohou mít geopolitické konflikty na Bitcoin opačný efekt. Mithil Thakore, CEO společnosti Velar, specializující se na Bitcoin L2 likviditu, uvedl:

V delším horizontu tyto konflikty zvyšují pravděpodobnost vyšší inflace kvůli růstu vládních výdajů, uvolněné měnové politice, narušeným dodavatelským řetězcům a růstu cen komodit, což vše by mělo Bitcoinu prospívat.

Při pohledu zpět na předchozí období geopolitické nestability vykazuje Bitcoin pozoruhodnou odolnost. Stabilní vývoj ale automaticky neznamená, že Bitcoin funguje jako bezpečný přístav během nejistoty, spíše ukazuje, že trh s kryptoměnami dozrává a reaguje odlišně než v minulosti.

Níže je uveden přehled několika významných případů, kdy cena Bitcoinu reagovala – nebo naopak nereagovala – na rozsáhlé ozbrojené konflikty ve světě.

Válka Izrael–Írán (13. června 2025)

Dne 13. června podnikl Izrael největší útok na íránské území od války mezi Íránem a Irákem v 80. letech, když zasáhl desítky cílů po celé zemi. Oba dlouhodobí rivalové na Blízkém východě pokračovali v následujících dnech ve strategických raketových úderech.

Navzdory obavám z širší eskalace, včetně výzev ze strany Izraele k zapojení Spojených států, zůstávají trhy relativně klidné, včetně Bitcoinu.

Přestože po začátku bombardování došlo ke krátkodobému poklesu ceny, Bitcoin se rychle zotavil. Kryptoměnový analytik Za poznamenal: „Bitcoin zatím nevykazuje obavy z konfliktu mezi Izraelem a Íránem.”

Bez znepokojení zůstává i snad nejznámější zastánce Bitcoinu, Michael Saylor.

Jeho společnost Strategy dne 16. června nakoupila 10 001 BTC za 1 miliardu USD. Tento nákup následoval krátce po spuštění obchodování třetí série preferenčních akcií krytých Bitcoinem (STRD) na burze Nasdaq dne 11. června.

Bombardování íránské ambasády – Izrael vs. Írán (1. dubna 2024)

Dne 1. dubna 2024 zaútočil Izrael na komplex íránské ambasády v Damašku v Sýrii, přičemž zabil několik vysoce postavených íránských představitelů. V reakci na to Írán zadržel izraelskou loď MSC Series a 13. dubna podnikl sérii útoků proti Izraeli.

V obou případech následoval krátkodobý pokles ceny Bitcoinu. Po odvetných úderech 13. dubna ztratil Bitcoin více než 8 %.

Jakmile se však trhy adaptovaly na novou realitu, Bitcoin se stabilizoval a pokračoval v růstu.

Válka Izrael–Gaza (7. října 2023)

Dne 7. října 2023 zaútočily jednotky Hamásu z Gazy na cíle v Izraeli. Následoval válečný konflikt a humanitární krize, které přetrvávají dodnes.

Izraelské trhy zaznamenaly okamžité prudké ztráty, zatímco akcie zbrojních gigantů jako Lockheed Martin prudce vzrostly.

Cena Bitcoinu zůstala víceméně nedotčena a 50 dní po prvních útocích se pohybovala výrazně výš, než kde začínala.

Po útocích se objevily zprávy, že Hamás získával prostředky prostřednictvím kryptoměn. To vedlo k obnoveným výzvám regulátorů po přísnější kontrole kryptotrhu. Americké ministerstvo financí uvalilo sankce na kryptoplatformu působící v Gaze, která měla být napojena na Hamás.

Blockchainová firma Elliptic však uvedla, že pro tvrzení o získávání financí prostřednictvím kryptoměn neexistují žádné důkazy.

Plnohodnotná invaze Ruska na Ukrajinu (24. února 2022)

Na začátku roku 2022, po osmi letech konfliktu v ukrajinském Donbasu, zahájilo Rusko invazi, kterou Moskva označuje za speciální vojenskou operaci.

Globální finanční trhy na tuto událost okamžitě reagovaly a největší ztráty utrpěly ekonomiky nejblíže k Ukrajině. Bitcoin se však vydal opačným směrem. Jeho cena během pěti dnů po začátku invaze vzrostla o 16 %.

Na kryptoburzách v Rusku a na Ukrajině se obchodovalo s výraznými prémiemi, protože lidé prchající do zahraničí používali kryptoměny k obejití měnových omezení.

Již během prvního týdne války obdržela Ukrajina více než 70 milionů USD v kryptoměnových darech, především v ethereu.

Bitcoin později v témže roce výrazně oslabil, avšak ne kvůli válce, nýbrž v důsledku kolapsu stablecoinového ekosystému Terra a dalších negativních událostí na kryptotrhu.

Cena Bitcoinu a vnitřní konflikty

Zatímco kryptoměny mohou v některých částech světa sloužit jako bezpečné aktivum během ozbrojených konfliktů, cenové pohyby Bitcoinu obvykle ignorují vnitrostátní konflikty, které nemají přímý dopad na tradiční trhy v Evropě, na Blízkém východě nebo v Severní Americe.

V listopadu 2020 vypukla válka v etiopském regionu Tigraj po letech napětí mezi levicově orientovanou etnonacionalistickou Tigray People’s Liberation Front a federálními vládami Eritreje a Etiopie.

Konflikt, který si vyžádal statisíce mrtvých a miliony vnitřně vysídlených osob, byl podle Katolické asociace pro pomoc Blízkému východu výrazně přehlížen médii. Zpráva magazínu Geographical z roku 2024 jej dokonce nazvala válkou, na kterou svět zapomněl.

Ani Bitcoin se o tuto válku příliš nezajímal. Hlavní příběh tehdejšího kryptotrhu se soustředil na bezprecedentní býčí růst aktiv, který byl tažen zejména obavami z inflace po pandemii COVID-19 a institucionálním vstupem firem jako Block (tehdy Square) a Strategy (tehdy MicroStrategy).

Později téhož roku, jen pár měsíců po vypuknutí války v Tigraji, provedla 1. února 2021 vojenská junta v Myanmaru převrat proti Národní lize pro demokracii, čímž rozpoutala dodnes trvající občanskou válku.

O necelý měsíc později dosáhl Bitcoin svého tehdejšího historického maxima, tedy 69 000 USD.

Bitcoin a blízkost ke konfliktu

Klíčovým faktorem při zkoumání reakce Bitcoinu na ozbrojené konflikty je míra jeho adopce. Tedy toho, nakolik je propojen s tradičními trhy a globálním finančním systémem.

Někteří ekonomové upozorňují na vliv geografické blízkosti konfliktu. Finanční trhy v zemích, které se nacházejí blízko válečných zón, vykazují vyšší volatilitu a větší ztráty.

Celková adopce kryptoměn je podle Chainalysis Global Adoption Index 2024 nejvyšší v rozvojových zemích, přičemž vedoucími státy jsou Indie, Nigérie a Indonésie. Index zohledňuje onchain objem kryptoměn i hodnotu přijatou retailovými uživateli prostřednictvím centralizovaných služeb a DeFi protokolů.

Bitcoin oproti tomu zaznamenává stále koncentrovanější vlastnictví mezi západními institucemi a vládami. K prosinci 2024 vlastnily ETF fondy již 1 % všech bitcoinů. Více, než se připisuje samotnému Satoshimu Nakamotovi.

Mezi největší držitele nyní patří správci ETF jako BlackRock, regulované kryptoburzy jako Kraken a Coinbase, a dokonce i americká vláda.

Bitcoin dosáhl této míry adopce a propojenosti s tradičními finančními trhy a institucionálním kapitálem teprve nedávno.

V roce 2013 zažil Bitcoin to, co mnozí označují za jeho první velký býčí trh. Začínal na 13 USD, v dubnu překonal hranici 100 USD a v říjnu 200 USD. Na konci roku uzavřel nad 1 000 USD.

Následující rok přinesl krypto zimu i dva ozbrojené konflikty, válku na Donbase spojenou s ruskou anexí Krymu a válku v Gaze v roce 2014.

V té době byl kryptoměnový trh stále výsadou nadšenců. Těžba probíhala pomocí herních grafických karet a burzy jako Kraken a Coinbase byly teprve tři, respektive dva roky staré.

Institucionální účast prakticky neexistovala a kryptoměny byly často považovány za kouzelnické internetové peníze, využitelné spíše pro nelegální aktivity než pro seriózní investice.

Přestože oba konflikty ovlivnily akciové trhy jak lokálně, tak globálně, v tehdejší krypto komunitě se nevedla zásadní diskuse o tom, zda války ovlivnily cenu Bitcoinu.

Reakce Bitcoinu na válku se může měnit

S rostoucí institucionální adopcí, vstřícným postojem americké vlády ke kryptoměnám a mezinárodními konferencemi o obchodě, které přitahují tisíce účastníků, může být cena bitcoinu v současnosti citlivější na negativní dopady ozbrojených konfliktů na trhy.

Většina výše zmíněných konfliktů, během nichž se cena BTC rychle zotavila, se odehrála ještě před masivním nástupem institucionálních investorů, tento posun změnil i narativ, Bitcoin už není vnímán jako bezpečný přístav (risk-off), ale spíše jako aktivum citlivé na riziko (risk-on), s tím narůstá i jeho korelace s tradičními finančními trhy.

Přesto zůstávají analytici v aktuálním prostředí opatrní, i když mírně optimističtí. Společnost QCP uvedla v poznámce ze 16. června, že další eskalace konfliktu by mohla způsobit prudký nárůst cen ropy. Zejména v případě, že by Írán zablokoval Hormuzský průliv. Jakékoli zapojení USA by pak mohlo narušit trhy s rizikovými aktivy po celém světě.

Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!

Bitget recenze pro rok 2025

Zaregistrujte se na Bitget
1...342343344...2 151Strana 343 z 2 151